Momentum: A Crisis or an Opportunity?
Ankit Singhania
Head of Passive Strategies
UTI AMC
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Since the market peak on September 27, 2024, we’ve seen a sharp correction.
As of February 28, 2025, market returns stand at Nifty 50 TRI (-15%), Nifty 200 TRI (-18%), and Nifty 200 Momentum 30 TRI (-30%).
This downturn has naturally led investors to wonder: "When will the fall end?"
While such predictions remain beyond anyone’s certainty, the more insightful question to ask is: “Is a break in the momentum trend a unique event in the markets?”
A look at historical data during key market corrections—such as the Global Financial Crisis (2008), the Eurozone Debt Crisis (2010), the COVID-19 pandemic (2020), and the Russia-Ukraine War (2022)—reveals a reassuring pattern: markets have consistently rebounded with strength.
Momentum, as an investment strategy, thrives in trending markets. Over the last 18 calendar years, it has outperformed broader indices in 14 years. The remaining 4 years, marked by trend reversals and breaks in momentum, resulted in negative returns. However, these instances were exceptions rather than the rule.
To evaluate the reliability of momentum as a strategy, we conducted a rolling return and negative return analysis on the Momentum Index (Nifty 200 Momentum 30 TRI) data from 1st April 2005. Out of 4815 observations of 6 months returns, 25% observations were negative. By isolating all six-month periods with negative returns, we examined subsequent performance during market corrections.
Here are the key findings:
- Within six months post-correction, 48% of observations turned positive.
- Within 18 months, 84% of observations turned positive.
- Within 2.5 years, 91% of observations turned positive.
This analysis clearly highlights a pattern: the longer the holding period, the higher the likelihood of recovery and positive returns. Investors who stay invested during periods of market turbulence often reap the rewards of market resilience.
While the current correction might feel daunting, history reminds us that breaking trends and momentum dips are not unprecedented. Markets tend to recover, and momentum continues to demonstrate its long-term strength as a strategy, even amid challenging times.
(‘Momentum’ refers to Nifty 200 Momentum 30 TRI)
Disclaimers: The views expressed are author’s own views and not necessarily those of UTI Asset Management Company Limited.The views are not an investment advice and investors should obtain their own independent advice before taking a decision to invest in any asset class or instruments.
Mutual Fund Investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully.
27 सितंबर, 2024 को बाजार के शिखर पर पहुंचने के बाद से हमने तीव्र सुधार देखा है।
28 फरवरी, 2025 तक, बाजार रिटर्न निफ्टी 50 टीआरआई (-15%), निफ्टी 200 टीआरआई (-18%), और निफ्टी 200 मोमेंटम 30 टीआरआई (-30%) पर है।
इस मंदी ने स्वाभाविक रूप से निवेशकों को यह सोचने पर मजबूर कर दिया है कि, "यह गिरावट कब समाप्त होगी?"
हालांकि ऐसी भविष्यवाणियां किसी की भी निश्चितता से परे हैं, लेकिन अधिक व्यावहारिक प्रश्न यह है कि: "क्या गति की प्रवृत्ति में विराम बाजारों में एक अनोखी घटना है?"
प्रमुख बाजार सुधारों के दौरान ऐतिहासिक आंकड़ों पर एक नज़र डालें - जैसे कि वैश्विक वित्तीय संकट (2008), यूरोज़ोन ऋण संकट (2010), COVID-19 महामारी (2020), और रूस-यूक्रेन युद्ध (2022) - एक आश्वस्त पैटर्न का पता चलता है: बाजारों ने लगातार मजबूती के साथ वापसी की है।
निवेश रणनीति के रूप में मोमेंटम, ट्रेंडिंग मार्केट में फलता-फूलता है। पिछले 18 कैलेंडर वर्षों में, इसने 14 वर्षों में व्यापक सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन किया है। शेष 4 वर्षों में, ट्रेंड रिवर्सल और मोमेंटम में ब्रेक के कारण नकारात्मक रिटर्न मिला। हालाँकि, ये उदाहरण नियम के बजाय अपवाद थे।
रणनीति के रूप में गति की विश्वसनीयता का मूल्यांकन करने के लिए, हमने 1 अप्रैल 2005 से मोमेंटम इंडेक्स (निफ्टी 200 मोमेंटम 30 टीआरआई) डेटा पर रोलिंग रिटर्न और नेगेटिव रिटर्न विश्लेषण किया। 6 महीने के रिटर्न के 4815 अवलोकनों में से 25% अवलोकन नकारात्मक थे। नकारात्मक रिटर्न वाले सभी छह महीने की अवधि को अलग करके, हमने बाजार सुधारों के दौरान बाद के प्रदर्शन की जांच की।
प्रमुख निष्कर्ष इस प्रकार हैं:
- सुधार के छह महीने के भीतर 48% अवलोकन सकारात्मक हो गये।
- 18 महीनों के भीतर 84% अवलोकन सकारात्मक निकले।
- 2.5 वर्षों के भीतर 91% अवलोकन सकारात्मक निकले।
यह विश्लेषण स्पष्ट रूप से एक पैटर्न को उजागर करता है: होल्डिंग अवधि जितनी लंबी होगी, रिकवरी और सकारात्मक रिटर्न की संभावना उतनी ही अधिक होगी। जो निवेशक बाजार में उथल-पुथल के दौर में निवेशित रहते हैं, वे अक्सर बाजार के लचीलेपन का लाभ उठाते हैं।
हालांकि मौजूदा सुधार चुनौतीपूर्ण लग सकता है, लेकिन इतिहास हमें याद दिलाता है कि ट्रेंड को तोड़ना और गति में गिरावट अभूतपूर्व नहीं है। बाजार में सुधार होता है, और चुनौतीपूर्ण समय के बीच भी गति एक रणनीति के रूप में अपनी दीर्घकालिक ताकत का प्रदर्शन जारी रखती है।
('मोमेंटम' का तात्पर्य निफ्टी 200 मोमेंटम 30 टीआरआई से है)
अस्वीकरण: व्यक्त किए गए विचार लेखक के अपने विचार हैं और जरूरी नहीं कि वे यूटीआई एसेट मैनेजमेंट कंपनी लिमिटेड के विचार हों। ये विचार निवेश सलाह नहीं हैं और निवेशकों को किसी भी परिसंपत्ति वर्ग या उपकरणों में निवेश करने का निर्णय लेने से पहले अपनी स्वतंत्र सलाह लेनी चाहिए।
म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।
२७ सप्टेंबर २०२४ रोजी बाजाराच्या शिखरावर पोहोचल्यापासून, आम्हाला तीव्र सुधारणा दिसून आल्या आहेत.
२८ फेब्रुवारी २०२५ पर्यंत, बाजारातील परतावा निफ्टी ५० TRI (-१५%), निफ्टी २०० TRI (-१८%), आणि निफ्टी २०० मोमेंटम ३० TRI (-३०%) असा आहे.
या मंदीमुळे गुंतवणूकदारांना स्वाभाविकच प्रश्न पडला आहे: "ही घसरण कधी संपेल?"
जरी अशा भाकिते कोणाच्याही खात्रीच्या पलीकडे असतात, तरी विचारण्यासारखा अधिक अंतर्दृष्टीपूर्ण प्रश्न असा आहे: "मोमेंटम ट्रेंडमध्ये ब्रेक येणे ही बाजारातील एक अनोखी घटना आहे का?"
जागतिक आर्थिक संकट (२००८), युरोझोन कर्ज संकट (२०१०), कोविड-१९ महामारी (२०२०) आणि रशिया-युक्रेन युद्ध (२०२२) यासारख्या प्रमुख बाजार सुधारणांदरम्यानच्या ऐतिहासिक डेटावर एक नजर टाकल्यास एक आश्वासक नमुना दिसून येतो: बाजार सातत्याने ताकदीने पुन्हा उभे राहिले आहेत.
गुंतवणूक धोरण म्हणून गती ट्रेंडिंग मार्केटमध्ये भरभराटीला येते. गेल्या १८ कॅलेंडर वर्षांमध्ये, १४ वर्षात त्याने व्यापक निर्देशांकांपेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे. उर्वरित ४ वर्षे, ट्रेंड रिव्हर्सल्स आणि गतीमध्ये खंड पडल्यामुळे, नकारात्मक परतावा मिळाला. तथापि, ही उदाहरणे नियमाऐवजी अपवाद होती.
एक धोरण म्हणून गतीची विश्वासार्हता मूल्यांकन करण्यासाठी, आम्ही १ एप्रिल २००५ पासून गती निर्देशांक (निफ्टी २०० गती ३० TRI) डेटावर एक रोलिंग परतावा आणि नकारात्मक परतावा विश्लेषण केले. ६ महिन्यांच्या परताव्यांच्या ४८१५ निरीक्षणांपैकी २५% निरीक्षणे नकारात्मक होती. नकारात्मक परतावांसह सर्व सहा महिन्यांच्या कालावधी वेगळे करून, आम्ही बाजार सुधारणांदरम्यान त्यानंतरच्या कामगिरीचे परीक्षण केले.
येथे प्रमुख निष्कर्ष आहेत:
- दुरुस्तीनंतर सहा महिन्यांत, ४८% निरीक्षणे सकारात्मक झाली.
- १८ महिन्यांत, ८४% निरीक्षणे सकारात्मक झाली.
- २.५ वर्षात, ९१% निरीक्षणे सकारात्मक झाली.
हे विश्लेषण स्पष्टपणे एक नमुना अधोरेखित करते: होल्डिंग कालावधी जितका जास्त असेल तितका पुनर्प्राप्ती आणि सकारात्मक परतावा मिळण्याची शक्यता जास्त असते. बाजारातील अशांततेच्या काळात गुंतवणूक करणारे गुंतवणूकदार बहुतेकदा बाजारातील लवचिकतेचे बक्षीस मिळवतात.
सध्याची सुधारणा भयावह वाटू शकते, परंतु इतिहास आपल्याला आठवण करून देतो की ट्रेंड ब्रेकिंग आणि गतीतील घसरण ही अभूतपूर्व गोष्ट नाही. बाजार पुन्हा सावरण्याची प्रवृत्ती असते आणि आव्हानात्मक काळातही, गती एक रणनीती म्हणून दीर्घकालीन ताकद दाखवत राहते.
('मोमेंटम' म्हणजे निफ्टी २०० मोमेंटम ३० टीआरआय)
अस्वीकरण: व्यक्त केलेले विचार लेखकाचे स्वतःचे आहेत आणि ते यूटीआय अॅसेट मॅनेजमेंट कंपनी लिमिटेडचे असतीलच असे नाही. हे विचार गुंतवणूक सल्ला नाहीत आणि कोणत्याही अॅसेट क्लास किंवा इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये गुंतवणूक करण्याचा निर्णय घेण्यापूर्वी गुंतवणूकदारांनी स्वतःचा स्वतंत्र सल्ला घ्यावा.
म्युच्युअल फंड गुंतवणूक बाजारातील जोखमींच्या अधीन आहे, योजनेशी संबंधित सर्व कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.
૨૭ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ બજારની ટોચથી, અમે તીવ્ર કરેક્શન જોયું છે.
૨૮ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૫ સુધીમાં, બજારનું વળતર નિફ્ટી ૫૦ TRI (-૧૫%), નિફ્ટી ૨૦૦ TRI (-૧૮%), અને નિફ્ટી ૨૦૦ મોમેન્ટમ ૩૦ TRI (-૩૦%) પર છે.
આ મંદીએ સ્વાભાવિક રીતે રોકાણકારોને આશ્ચર્યચકિત કર્યા છે: "આ પતન ક્યારે સમાપ્ત થશે?"
જ્યારે આવી આગાહીઓ કોઈની પણ નિશ્ચિતતાની બહાર રહે છે, ત્યારે વધુ સમજદાર પ્રશ્ન એ પૂછવો જોઈએ કે: "શું ગતિશીલ વલણમાં ભંગાણ એ બજારોમાં એક અનોખી ઘટના છે?"
વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી (2008), યુરોઝોન દેવું કટોકટી (2010), કોવિડ-19 રોગચાળો (2020), અને રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધ (2022) જેવા મુખ્ય બજાર સુધારા દરમિયાનના ઐતિહાસિક ડેટા પર એક નજર નાખતાં એક આશ્વાસન આપનારી પેટર્ન છતી થાય છે: બજારો સતત મજબૂતાઈ સાથે ફરી રહ્યા છે.
રોકાણ વ્યૂહરચના તરીકે, મોમેન્ટમ ટ્રેન્ડિંગ બજારોમાં ખીલે છે. છેલ્લા 18 કેલેન્ડર વર્ષોમાં, તેણે 14 વર્ષમાં વ્યાપક સૂચકાંકો કરતાં વધુ સારો દેખાવ કર્યો છે. બાકીના 4 વર્ષ, ટ્રેન્ડ રિવર્સલ અને મોમેન્ટમમાં ભંગાણ દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ, નકારાત્મક વળતરમાં પરિણમ્યા. જો કે, આ ઉદાહરણો નિયમને બદલે અપવાદ હતા.
વ્યૂહરચના તરીકે મોમેન્ટમની વિશ્વસનીયતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે, અમે 1 એપ્રિલ 2005 ના મોમેન્ટમ ઇન્ડેક્સ (નિફ્ટી 200 મોમેન્ટમ 30 TRI) ડેટા પર રોલિંગ રિટર્ન અને નેગેટિવ રિટર્ન વિશ્લેષણ હાથ ધર્યું. 6 મહિનાના રિટર્નના 4815 અવલોકનોમાંથી, 25% અવલોકનો નકારાત્મક હતા. નકારાત્મક રિટર્નવાળા તમામ છ મહિનાના સમયગાળાને અલગ કરીને, અમે બજાર સુધારા દરમિયાન અનુગામી કામગીરીની તપાસ કરી.
અહીં મુખ્ય તારણો છે:
- સુધારણા પછીના છ મહિનામાં, 48% અવલોકનો સકારાત્મક બન્યા.
- ૧૮ મહિનાની અંદર, ૮૪% અવલોકનો સકારાત્મક બન્યા.
- 2.5 વર્ષમાં, 91% અવલોકનો હકારાત્મક બન્યા.
આ વિશ્લેષણ સ્પષ્ટપણે એક પેટર્નને પ્રકાશિત કરે છે: હોલ્ડિંગ સમયગાળો જેટલો લાંબો હશે, તેટલી રિકવરી અને સકારાત્મક વળતરની શક્યતા વધુ હશે. જે રોકાણકારો બજારની અસ્થિરતાના સમયગાળા દરમિયાન રોકાણ જાળવી રાખે છે તેઓ ઘણીવાર બજારની સ્થિતિસ્થાપકતાના પુરસ્કારો મેળવે છે.
વર્તમાન કરેક્શન ભયાવહ લાગી શકે છે, પરંતુ ઇતિહાસ આપણને યાદ અપાવે છે કે ટ્રેન્ડ તોડવો અને ગતિમાં ઘટાડો અભૂતપૂર્વ નથી. બજારો રિકવર થવાનું વલણ ધરાવે છે, અને પડકારજનક સમય વચ્ચે પણ, ગતિ એક વ્યૂહરચના તરીકે તેની લાંબા ગાળાની તાકાત દર્શાવવાનું ચાલુ રાખે છે.
('મોમેન્ટમ' નિફ્ટી 200 મોમેન્ટમ 30 TRI નો સંદર્ભ આપે છે)
અસ્વીકરણ: વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો લેખકના પોતાના મંતવ્યો છે અને જરૂરી નથી કે તે UTI એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની લિમિટેડના હોય. આ મંતવ્યો રોકાણ સલાહ નથી અને રોકાણકારોએ કોઈપણ એસેટ ક્લાસ અથવા સાધનોમાં રોકાણ કરવાનો નિર્ણય લેતા પહેલા પોતાની સ્વતંત્ર સલાહ લેવી જોઈએ.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધીન છે, યોજના સંબંધિત બધા દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.
27 ਸਤੰਬਰ, 2024 ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਅਸੀਂ ਇੱਕ ਤਿੱਖਾ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਹੈ।
28 ਫਰਵਰੀ, 2025 ਤੱਕ, ਮਾਰਕੀਟ ਰਿਟਰਨ ਨਿਫਟੀ 50 TRI (-15%), ਨਿਫਟੀ 200 TRI (-18%), ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ 200 ਮੋਮੈਂਟਮ 30 TRI (-30%) 'ਤੇ ਖੜ੍ਹਾ ਹੈ।
ਇਸ ਮੰਦੀ ਨੇ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੋਚਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ: "ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕਦੋਂ ਖਤਮ ਹੋਵੇਗੀ?"
ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਜਿਹੀਆਂ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀਆਂ ਕਿਸੇ ਦੀ ਵੀ ਨਿਸ਼ਚਤਤਾ ਤੋਂ ਪਰੇ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਪੁੱਛਣ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸੂਝਵਾਨ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ: "ਕੀ ਗਤੀ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਵਿੱਚ ਟੁੱਟਣਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਘਟਨਾ ਹੈ?"
ਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੌਰਾਨ ਇਤਿਹਾਸਕ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਜ਼ਰ—ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ (2008), ਯੂਰੋਜ਼ੋਨ ਕਰਜ਼ਾ ਸੰਕਟ (2010), ਕੋਵਿਡ-19 ਮਹਾਂਮਾਰੀ (2020), ਅਤੇ ਰੂਸ-ਯੂਕਰੇਨ ਯੁੱਧ (2022)-ਇੱਕ ਭਰੋਸਾ ਦੇਣ ਵਾਲਾ ਪੈਟਰਨ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨਾਲ ਮੁੜ ਉਭਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਮੋਮੈਂਟਮ, ਟ੍ਰੈਂਡਿੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਫੁੱਲਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ 18 ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਇਸਨੇ 14 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬਾਕੀ 4 ਸਾਲ, ਜੋ ਕਿ ਟ੍ਰੈਂਡ ਰਿਵਰਸਲ ਅਤੇ ਮੋਮੈਂਟਮ ਵਿੱਚ ਟੁੱਟਣ ਦੁਆਰਾ ਚਿੰਨ੍ਹਿਤ ਸਨ, ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਹੋਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਉਦਾਹਰਣ ਨਿਯਮ ਦੀ ਬਜਾਏ ਅਪਵਾਦ ਸਨ।
ਇੱਕ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗਤੀ ਦੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ, ਅਸੀਂ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ 2005 ਤੋਂ ਗਤੀ ਸੂਚਕਾਂਕ (ਨਿਫਟੀ 200 ਗਤੀ 30 TRI) ਡੇਟਾ 'ਤੇ ਇੱਕ ਰੋਲਿੰਗ ਵਾਪਸੀ ਅਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਵਾਪਸੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕੀਤਾ। 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਦੇ 4815 ਨਿਰੀਖਣਾਂ ਵਿੱਚੋਂ, 25% ਨਿਰੀਖਣ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਸਨ। ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਵਾਲੇ ਸਾਰੇ ਛੇ-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਨੂੰ ਵੱਖ ਕਰਕੇ, ਅਸੀਂ ਮਾਰਕੀਟ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੌਰਾਨ ਬਾਅਦ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕੀਤੀ।
ਇੱਥੇ ਮੁੱਖ ਖੋਜਾਂ ਹਨ:
- ਸੁਧਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ, 48% ਨਿਰੀਖਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋ ਗਏ।
- 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ, 84% ਨਿਰੀਖਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋ ਗਏ।
- 2.5 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ, 91% ਨਿਰੀਖਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋ ਗਏ।
ਇਹ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਪੈਟਰਨ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡ ਜਿੰਨਾ ਲੰਬਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਰਿਕਵਰੀ ਅਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਓਨੀ ਹੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋਵੇਗੀ। ਜਿਹੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਅਕਸਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਚਕੀਲੇਪਣ ਦੇ ਫਲ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਭਾਵੇਂ ਮੌਜੂਦਾ ਸੁਧਾਰ ਔਖਾ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਤਿਹਾਸ ਸਾਨੂੰ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਟੁੱਟਦੇ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਗਤੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਬੇਮਿਸਾਲ ਨਹੀਂ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੜ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਗਤੀ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇੱਕ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਤਾਕਤ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੀ ਹੈ।
('ਮੋਮੈਂਟਮ' ਨਿਫਟੀ 200 ਮੋਮੈਂਟਮ 30 TRI ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ)
ਬੇਦਾਅਵਾ: ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿਚਾਰ ਲੇਖਕ ਦੇ ਆਪਣੇ ਵਿਚਾਰ ਹਨ ਅਤੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਇਹ UTI ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਟਿਡ ਦੇ ਹੋਣ। ਇਹ ਵਿਚਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਜਾਂ ਯੰਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਪਣੀ ਸੁਤੰਤਰ ਸਲਾਹ ਲੈਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਸਕੀਮ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ।
২৭শে সেপ্টেম্বর, ২০২৪ তারিখে বাজারের শীর্ষে পৌঁছানোর পর থেকে, আমরা একটি তীব্র সংশোধন দেখেছি।
২৮শে ফেব্রুয়ারী, ২০২৫ তারিখের তথ্য অনুযায়ী, বাজারের রিটার্ন নিফটি ৫০ টিআরআই (-১৫%), নিফটি ২০০ টিআরআই (-১৮%), এবং নিফটি ২০০ মোমেন্টাম ৩০ টিআরআই (-৩০%) এ দাঁড়িয়েছে।
এই মন্দা স্বাভাবিকভাবেই বিনিয়োগকারীদের ভাবতে বাধ্য করেছে: "কখন পতন শেষ হবে?"
যদিও এই ধরনের ভবিষ্যদ্বাণী কারও কাছেই নিশ্চিত নয়, তবুও আরও অন্তর্দৃষ্টিপূর্ণ প্রশ্ন হল: "বাজারে গতির প্রবণতায় ভাঙন কি একটি অনন্য ঘটনা?"
গুরুত্বপূর্ণ বাজার সংশোধনের সময় ঐতিহাসিক তথ্যের দিকে একবার নজর দিলে—যেমন বৈশ্বিক আর্থিক সংকট (২০০৮), ইউরোজোন ঋণ সংকট (২০১০), কোভিড-১৯ মহামারী (২০২০), এবং রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ (২০২২)-একটি আশ্বস্তকারী ধরণ প্রকাশ পায়: বাজারগুলি ধারাবাহিকভাবে শক্তির সাথে পুনরুজ্জীবিত হয়েছে।
বিনিয়োগ কৌশল হিসেবে মোমেন্টাম ট্রেন্ডিং মার্কেটগুলিতে সাফল্য লাভ করে। গত ১৮ ক্যালেন্ডার বছরে, এটি ১৪ বছরে বৃহত্তর সূচকগুলিকে ছাড়িয়ে গেছে। বাকি ৪ বছর, ট্রেন্ডের বিপরীতমুখী পরিবর্তন এবং মোমেন্টামের বিরতির কারণে, নেতিবাচক রিটার্নে পরিণত হয়েছিল। তবে, এই ঘটনাগুলি নিয়মের চেয়ে ব্যতিক্রম ছিল।
কৌশল হিসেবে ভরবেগের নির্ভরযোগ্যতা মূল্যায়ন করার জন্য, আমরা ১লা এপ্রিল ২০০৫ তারিখের মোমেন্টাম সূচক (নিফটি ২০০ ভরবেগ ৩০ টিআরআই) তথ্যের উপর একটি ঘূর্ণায়মান রিটার্ন এবং নেতিবাচক রিটার্ন বিশ্লেষণ পরিচালনা করেছি। ৬ মাসের রিটার্নের ৪৮১৫টি পর্যবেক্ষণের মধ্যে ২৫% পর্যবেক্ষণ নেতিবাচক ছিল। নেতিবাচক রিটার্ন সহ সমস্ত ছয় মাসের সময়কালকে আলাদা করে, আমরা বাজার সংশোধনের সময় পরবর্তী কর্মক্ষমতা পরীক্ষা করেছি।
এখানে মূল অনুসন্ধানগুলি দেওয়া হল:
- সংশোধনের পর ছয় মাসের মধ্যে, ৪৮% পর্যবেক্ষণ ইতিবাচক হয়ে ওঠে।
- ১৮ মাসের মধ্যে, ৮৪% পর্যবেক্ষণ ইতিবাচক প্রমাণিত হয়েছে।
- ২.৫ বছরের মধ্যে, ৯১% পর্যবেক্ষণ ইতিবাচক হয়ে ওঠে।
এই বিশ্লেষণটি স্পষ্টভাবে একটি ধরণ তুলে ধরে: হোল্ডিং পিরিয়ড যত দীর্ঘ হবে, পুনরুদ্ধার এবং ইতিবাচক রিটার্নের সম্ভাবনা তত বেশি। বাজারের অস্থিরতার সময় বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই বাজারের স্থিতিস্থাপকতার পুরষ্কার পান।
বর্তমান সংশোধন ভয়ঙ্কর মনে হতে পারে, ইতিহাস আমাদের মনে করিয়ে দেয় যে ভাঙা প্রবণতা এবং গতির পতন অভূতপূর্ব নয়। বাজারগুলি পুনরুদ্ধারের প্রবণতা দেখায় এবং গতি তার দীর্ঘমেয়াদী শক্তিকে কৌশল হিসাবে প্রদর্শন করে, এমনকি চ্যালেঞ্জিং সময়ের মধ্যেও।
('মোমেন্টাম' বলতে নিফটি ২০০ মোমেন্টাম ৩০ টিআরআই বোঝায়)
দাবিত্যাগ: প্রকাশিত মতামত লেখকের নিজস্ব মতামত এবং অগত্যা ইউটিআই অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি লিমিটেডের নয়। মতামতগুলি কোনও বিনিয়োগ পরামর্শ নয় এবং বিনিয়োগকারীদের কোনও সম্পদ শ্রেণী বা উপকরণে বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে তাদের নিজস্ব স্বাধীন পরামর্শ নেওয়া উচিত।
মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজার ঝুঁকির উপর নির্ভর করে, স্কিম সম্পর্কিত সমস্ত নথি সাবধানে পড়ুন।
సెప్టెంబర్ 27, 2024న మార్కెట్ గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నప్పటి నుండి, మేము పదునైన దిద్దుబాటును చూశాము.
ఫిబ్రవరి 28, 2025 నాటికి, మార్కెట్ రాబడి నిఫ్టీ 50 TRI (-15%), నిఫ్టీ 200 TRI (-18%), మరియు నిఫ్టీ 200 మొమెంటం 30 TRI (-30%) వద్ద ఉంది.
ఈ తిరోగమనం సహజంగానే పెట్టుబడిదారులను "ఈ శరదృతువు ఎప్పుడు ముగుస్తుంది?" అని ఆశ్చర్యపోయేలా చేసింది.
అలాంటి అంచనాలు ఎవరి నిశ్చయతకు మించి ఉన్నప్పటికీ, అడగవలసిన మరింత అంతర్దృష్టితో కూడిన ప్రశ్న ఏమిటంటే: “మార్కెట్లలో మొమెంటం ట్రెండ్లో విరామం ఒక ప్రత్యేకమైన సంఘటననా?”
గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ క్రైసిస్ (2008), యూరోజోన్ డెట్ క్రైసిస్ (2010), COVID-19 మహమ్మారి (2020) మరియు రష్యా-ఉక్రెయిన్ యుద్ధం (2022) వంటి కీలక మార్కెట్ దిద్దుబాట్ల సమయంలో చారిత్రక డేటాను పరిశీలిస్తే ఒక భరోసా కలిగించే నమూనా వెల్లడవుతుంది: మార్కెట్లు స్థిరంగా బలంతో పుంజుకున్నాయి.
పెట్టుబడి వ్యూహంగా, మొమెంటం ట్రెండింగ్ మార్కెట్లలో బాగా పనిచేస్తుంది. గత 18 క్యాలెండర్ సంవత్సరాల్లో, ఇది 14 సంవత్సరాలలో విస్తృత సూచికలను అధిగమించింది. ట్రెండ్ రివర్సల్స్ మరియు మొమెంటంలో బ్రేక్లతో గుర్తించబడిన మిగిలిన 4 సంవత్సరాలు ప్రతికూల రాబడిని ఇచ్చాయి. అయితే, ఈ సందర్భాలు నియమం కంటే మినహాయింపులు.
ఒక వ్యూహంగా మొమెంటం యొక్క విశ్వసనీయతను అంచనా వేయడానికి, మేము ఏప్రిల్ 1, 2005 నుండి మొమెంటం ఇండెక్స్ (నిఫ్టీ 200 మొమెంటం 30 TRI) డేటాపై రోలింగ్ రిటర్న్ మరియు నెగటివ్ రిటర్న్ విశ్లేషణను నిర్వహించాము. 6 నెలల రాబడి యొక్క 4815 పరిశీలనలలో, 25% పరిశీలనలు ప్రతికూలంగా ఉన్నాయి. అన్ని ఆరు నెలల కాలాలను ప్రతికూల రాబడితో వేరు చేయడం ద్వారా, మార్కెట్ దిద్దుబాట్ల సమయంలో తదుపరి పనితీరును మేము పరిశీలించాము.
ఇక్కడ కీలకమైన ఫలితాలు ఉన్నాయి:
- దిద్దుబాటు తర్వాత ఆరు నెలల్లో, 48% పరిశీలనలు సానుకూలంగా మారాయి.
- 18 నెలల్లో, 84% పరిశీలనలు సానుకూలంగా మారాయి.
- 2.5 సంవత్సరాలలో, 91% పరిశీలనలు సానుకూలంగా మారాయి.
ఈ విశ్లేషణ స్పష్టంగా ఒక నమూనాను హైలైట్ చేస్తుంది: హోల్డింగ్ వ్యవధి ఎక్కువైతే, రికవరీ మరియు సానుకూల రాబడికి ఎక్కువ అవకాశం ఉంటుంది. మార్కెట్ అల్లకల్లోల కాలంలో పెట్టుబడి పెట్టే పెట్టుబడిదారులు తరచుగా మార్కెట్ స్థితిస్థాపకత యొక్క ప్రతిఫలాలను పొందుతారు.
ప్రస్తుత దిద్దుబాటు భయంకరంగా అనిపించవచ్చు, కానీ బ్రేకింగ్ ట్రెండ్లు మరియు మొమెంటం డిప్స్ అపూర్వమైనవి కాదని చరిత్ర మనకు గుర్తు చేస్తుంది. మార్కెట్లు కోలుకునే ధోరణిని కలిగి ఉన్నాయి మరియు సవాలుతో కూడిన సమయాల్లో కూడా మొమెంటం ఒక వ్యూహంగా దాని దీర్ఘకాలిక బలాన్ని ప్రదర్శిస్తూనే ఉంది.
('మొమెంటం' అనేది నిఫ్టీ 200 మొమెంటం 30 TRI ని సూచిస్తుంది)
నిరాకరణలు: వ్యక్తీకరించబడిన అభిప్రాయాలు రచయిత స్వంత అభిప్రాయాలు మరియు తప్పనిసరిగా UTI అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీ లిమిటెడ్ వారివి కావు. అభిప్రాయాలు పెట్టుబడి సలహా కాదు మరియు పెట్టుబడిదారులు ఏదైనా ఆస్తి తరగతి లేదా సాధనాలలో పెట్టుబడి పెట్టాలని నిర్ణయం తీసుకునే ముందు వారి స్వంత స్వతంత్ర సలహాను పొందాలి.
మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి, స్కీమ్ సంబంధిత అన్ని పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.
செப்டம்பர் 27, 2024 அன்று சந்தை உச்சத்தை எட்டியதிலிருந்து, ஒரு கூர்மையான திருத்தத்தைக் கண்டோம்.
பிப்ரவரி 28, 2025 நிலவரப்படி, சந்தை வருமானம் நிஃப்டி 50 TRI (-15%), நிஃப்டி 200 TRI (-18%) மற்றும் நிஃப்டி 200 மொமண்டம் 30 TRI (-30%) என உள்ளது.
இந்தச் சரிவு இயற்கையாகவே முதலீட்டாளர்களை "இலையுதிர் காலம் எப்போது முடியும்?" என்று யோசிக்க வைத்துள்ளது.
இதுபோன்ற கணிப்புகள் யாராலும் உறுதியாகச் சொல்ல முடியாத அளவுக்கு இருந்தாலும், கேட்க வேண்டிய மிகவும் நுண்ணறிவுள்ள கேள்வி என்னவென்றால்: "உந்தப் போக்கில் முறிவு என்பது சந்தைகளில் ஒரு தனித்துவமான நிகழ்வா?"
உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி (2008), யூரோ மண்டல கடன் நெருக்கடி (2010), கோவிட்-19 தொற்றுநோய் (2020) மற்றும் ரஷ்யா-உக்ரைன் போர் (2022) போன்ற முக்கிய சந்தை திருத்தங்களின் போது வரலாற்றுத் தரவுகளைப் பார்ப்பது ஒரு உறுதியளிக்கும் வடிவத்தை வெளிப்படுத்துகிறது: சந்தைகள் தொடர்ந்து வலிமையுடன் மீண்டுள்ளன.
ஒரு முதலீட்டு உத்தியாக, உந்தம், போக்கு சந்தைகளில் செழித்து வளர்கிறது. கடந்த 18 காலண்டர் ஆண்டுகளில், இது 14 ஆண்டுகளில் பரந்த குறியீடுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. மீதமுள்ள 4 ஆண்டுகள், போக்கு மாற்றங்கள் மற்றும் உந்தத்தில் முறிவுகளால் குறிக்கப்பட்டன, இதனால் எதிர்மறை வருமானம் கிடைத்தது. இருப்பினும், இந்த நிகழ்வுகள் விதியை விட விதிவிலக்குகளாக இருந்தன.
உந்தத்தின் நம்பகத்தன்மையை ஒரு உத்தியாக மதிப்பிடுவதற்கு, ஏப்ரல் 1, 2005 அன்று உந்த குறியீட்டு (நிஃப்டி 200 உந்தம் 30 TRI) தரவுகளில் ஒரு ரோலிங் ரிட்டர்ன் மற்றும் நெகட்டிவ் ரிட்டர்ன் பகுப்பாய்வை நாங்கள் மேற்கொண்டோம். 6 மாத வருமானங்களின் 4815 அவதானிப்புகளில், 25% அவதானிப்புகள் எதிர்மறையாக இருந்தன. ஆறு மாத காலங்களை எதிர்மறை வருமானங்களுடன் தனிமைப்படுத்துவதன் மூலம், சந்தை திருத்தங்களின் போது அடுத்தடுத்த செயல்திறனை நாங்கள் ஆய்வு செய்தோம்.
முக்கிய கண்டுபிடிப்புகள் இங்கே:
- திருத்தத்திற்குப் பிறகு ஆறு மாதங்களுக்குள், 48% அவதானிப்புகள் நேர்மறையாக மாறின.
- 18 மாதங்களுக்குள், 84% அவதானிப்புகள் நேர்மறையாக மாறின.
- 2.5 ஆண்டுகளுக்குள், 91% அவதானிப்புகள் நேர்மறையாக மாறியது.
இந்த பகுப்பாய்வு ஒரு முறையை தெளிவாக எடுத்துக்காட்டுகிறது: வைத்திருக்கும் காலம் நீண்டதாக இருந்தால், மீட்சிக்கான வாய்ப்பும் நேர்மறையான வருமானமும் அதிகமாகும். சந்தை கொந்தளிப்பான காலங்களில் முதலீடு செய்யும் முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் சந்தை மீட்சித்தன்மையின் பலன்களைப் பெறுவார்கள்.
தற்போதைய சரிவு அச்சுறுத்தலாகத் தோன்றினாலும், உடைக்கும் போக்குகளும் வேகச் சரிவுகளும் முன்னெப்போதும் இல்லாதவை என்பதை வரலாறு நமக்கு நினைவூட்டுகிறது. சந்தைகள் மீண்டு வருகின்றன, மேலும் சவாலான காலங்களுக்கு மத்தியிலும் கூட, உந்தம் அதன் நீண்டகால வலிமையை ஒரு உத்தியாக தொடர்ந்து நிரூபிக்கிறது.
('உந்தம்' என்பது நிஃப்டி 200 உந்தம் 30 TRI ஐக் குறிக்கிறது)
மறுப்புகள்: வெளிப்படுத்தப்படும் கருத்துக்கள் ஆசிரியரின் சொந்தக் கருத்துகளே தவிர, UTI சொத்து மேலாண்மை நிறுவன லிமிடெட்டின் கருத்துக்கள் அல்ல. இந்தக் கருத்துக்கள் முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல, மேலும் முதலீட்டாளர்கள் எந்தவொரு சொத்து வகையிலோ அல்லது கருவிகளிலோ முதலீடு செய்ய முடிவெடுப்பதற்கு முன் தங்கள் சொந்த சுயாதீனமான ஆலோசனையைப் பெற வேண்டும்.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படியுங்கள்.
ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 27, 2024 ರಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟ ತಲುಪಿದಾಗಿನಿಂದ, ನಾವು ತೀಕ್ಷ್ಣವಾದ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದೇವೆ.
ಫೆಬ್ರವರಿ 28, 2025 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆದಾಯವು ನಿಫ್ಟಿ 50 TRI (-15%), ನಿಫ್ಟಿ 200 TRI (-18%), ಮತ್ತು ನಿಫ್ಟಿ 200 ಮೊಮೆಂಟಮ್ 30 TRI (-30%) ನಲ್ಲಿದೆ.
ಈ ಕುಸಿತವು ಸ್ವಾಭಾವಿಕವಾಗಿಯೇ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು "ಶರತ್ಕಾಲ ಯಾವಾಗ ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ?" ಎಂದು ಆಶ್ಚರ್ಯ ಪಡುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ.
ಅಂತಹ ಭವಿಷ್ಯವಾಣಿಗಳು ಯಾರ ಖಚಿತತೆಯನ್ನು ಮೀರಿ ಉಳಿದಿದ್ದರೂ, ಕೇಳಬೇಕಾದ ಹೆಚ್ಚು ಒಳನೋಟವುಳ್ಳ ಪ್ರಶ್ನೆಯೆಂದರೆ: "ಆವೇಗ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯಲ್ಲಿ ವಿರಾಮವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು ವಿಶಿಷ್ಟ ಘಟನೆಯೇ?"
ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು (2008), ಯೂರೋಜೋನ್ ಸಾಲ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು (2010), COVID-19 ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗ (2020) ಮತ್ತು ರಷ್ಯಾ-ಉಕ್ರೇನ್ ಯುದ್ಧ (2022) ಮುಂತಾದ ಪ್ರಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಐತಿಹಾಸಿಕ ದತ್ತಾಂಶವನ್ನು ನೋಡಿದಾಗ, ಒಂದು ಧೈರ್ಯ ತುಂಬುವ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಬಲದಿಂದ ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡಿವೆ.
ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರವಾಗಿ, ಮೊಮೆಂಟಮ್ ಟ್ರೆಂಡಿಂಗ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದುತ್ತದೆ. ಕಳೆದ 18 ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಇದು 14 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ವಿಶಾಲ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸಿದೆ. ಉಳಿದ 4 ವರ್ಷಗಳು, ಟ್ರೆಂಡ್ ಹಿಮ್ಮುಖಗಳು ಮತ್ತು ಆವೇಗದಲ್ಲಿನ ವಿರಾಮಗಳಿಂದ ಗುರುತಿಸಲ್ಪಟ್ಟವು, ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ನಿದರ್ಶನಗಳು ನಿಯಮಕ್ಕಿಂತ ಅಪವಾದಗಳಾಗಿವೆ.
ಆವೇಗದ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಯನ್ನು ಒಂದು ತಂತ್ರವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು, ನಾವು ಏಪ್ರಿಲ್ 1, 2005 ರಿಂದ ಆವೇಗ ಸೂಚ್ಯಂಕ (ನಿಫ್ಟಿ 200 ಆವೇಗ 30 TRI) ದತ್ತಾಂಶದ ಮೇಲೆ ರೋಲಿಂಗ್ ರಿಟರ್ನ್ ಮತ್ತು ನೆಗೆಟಿವ್ ರಿಟರ್ನ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ನಡೆಸಿದ್ದೇವೆ. 6 ತಿಂಗಳ ಆದಾಯದ 4815 ಅವಲೋಕನಗಳಲ್ಲಿ, 25% ಅವಲೋಕನಗಳು ನಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿದ್ದವು. ಎಲ್ಲಾ ಆರು ತಿಂಗಳ ಅವಧಿಗಳನ್ನು ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸುವ ಮೂಲಕ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನಾವು ನಂತರದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಿದ್ದೇವೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಸಂಶೋಧನೆಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ:
- ತಿದ್ದುಪಡಿಯ ಆರು ತಿಂಗಳೊಳಗೆ, 48% ಅವಲೋಕನಗಳು ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಮಾರ್ಪಟ್ಟವು.
- 18 ತಿಂಗಳೊಳಗೆ, 84% ಅವಲೋಕನಗಳು ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಪರಿಣಮಿಸಿದವು.
- 2.5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, 91% ಅವಲೋಕನಗಳು ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಮಾರ್ಪಟ್ಟವು.
ಈ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಒಂದು ಮಾದರಿಯನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ: ಹಿಡುವಳಿ ಅವಧಿ ಹೆಚ್ಚು ಇದ್ದಷ್ಟೂ ಚೇತರಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಆದಾಯ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರಕ್ಷುಬ್ಧತೆಯ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವದ ಪ್ರತಿಫಲವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ.
ಪ್ರಸ್ತುತ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಬೆದರಿಸುವಂತಿದ್ದರೂ, ಬ್ರೇಕಿಂಗ್ ಟ್ರೆಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಆವೇಗ ಕುಸಿತಗಳು ಅಭೂತಪೂರ್ವವಲ್ಲ ಎಂದು ಇತಿಹಾಸವು ನಮಗೆ ನೆನಪಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಸವಾಲಿನ ಸಮಯದ ನಡುವೆಯೂ ಆವೇಗವು ಒಂದು ತಂತ್ರವಾಗಿ ತನ್ನ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತಲೇ ಇದೆ.
('ಮೊಮೆಂಟಮ್' ಎಂಬುದು ನಿಫ್ಟಿ 200 ಮೊಮೆಂಟಮ್ 30 TRI ಅನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ)
ಹಕ್ಕು ನಿರಾಕರಣೆಗಳು: ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಲೇಖಕರ ಸ್ವಂತ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಅಗತ್ಯವಾಗಿ UTI ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕಂಪನಿ ಲಿಮಿಟೆಡ್ನ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳಲ್ಲ. ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯಾವುದೇ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗ ಅಥವಾ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಸ್ವತಂತ್ರ ಸಲಹೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಬೇಕು.
ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಯೋಜನೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಎಲ್ಲಾ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.
2024 സെപ്റ്റംബർ 27-ന് വിപണിയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തിയതിനുശേഷം, ഞങ്ങൾ ഒരു മൂർച്ചയുള്ള തിരുത്തൽ കണ്ടു.
2025 ഫെബ്രുവരി 28 ലെ കണക്കനുസരിച്ച്, മാർക്കറ്റ് റിട്ടേണുകൾ നിഫ്റ്റി 50 TRI (-15%), നിഫ്റ്റി 200 TRI (-18%), നിഫ്റ്റി 200 മൊമെന്റം 30 TRI (-30%) എന്നിങ്ങനെയാണ്.
ഈ മാന്ദ്യം സ്വാഭാവികമായും നിക്ഷേപകരെ "ഈ വീഴ്ച എപ്പോൾ അവസാനിക്കും?" എന്ന സംശയത്തിലേക്ക് നയിച്ചു.
അത്തരം പ്രവചനങ്ങൾ ആർക്കും ഉറപ്പിക്കാൻ കഴിയാത്തതാണെങ്കിലും, ചോദിക്കേണ്ട കൂടുതൽ ഉൾക്കാഴ്ചയുള്ള ചോദ്യം ഇതാണ്: "ആവേഗ പ്രവണതയിലെ ഒരു ഇടവേള വിപണികളിലെ ഒരു സവിശേഷ സംഭവമാണോ?"
ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി (2008), യൂറോസോൺ കടം പ്രതിസന്ധി (2010), കോവിഡ്-19 പാൻഡെമിക് (2020), റഷ്യ-ഉക്രെയ്ൻ യുദ്ധം (2022) തുടങ്ങിയ പ്രധാന വിപണി തിരുത്തലുകളുടെ കാലത്തെ ചരിത്രപരമായ ഡാറ്റ പരിശോധിക്കുമ്പോൾ, ഒരു ആശ്വാസകരമായ മാതൃക വെളിപ്പെടുത്തുന്നു: വിപണികൾ സ്ഥിരമായി ശക്തിയോടെ തിരിച്ചുവന്നിട്ടുണ്ട്.
ഒരു നിക്ഷേപ തന്ത്രമെന്ന നിലയിൽ, മൊമെന്റം ട്രെൻഡിംഗ് വിപണികളിൽ അഭിവൃദ്ധി പ്രാപിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ 18 കലണ്ടർ വർഷങ്ങളിൽ, 14 വർഷത്തിനുള്ളിൽ ഇത് വിശാലമായ സൂചികകളെ മറികടന്നു. ട്രെൻഡ് റിവേഴ്സലുകളും മൊമെന്റത്തിലെ ഇടവേളകളും അടയാളപ്പെടുത്തിയ ശേഷിക്കുന്ന 4 വർഷങ്ങൾ നെഗറ്റീവ് റിട്ടേണുകൾക്ക് കാരണമായി. എന്നിരുന്നാലും, ഈ സംഭവങ്ങൾ നിയമത്തേക്കാൾ അപവാദങ്ങളായിരുന്നു.
ഒരു തന്ത്രമെന്ന നിലയിൽ മൊമെന്റത്തിന്റെ വിശ്വാസ്യത വിലയിരുത്തുന്നതിന്, 2005 ഏപ്രിൽ 1 മുതൽ മൊമെന്റം സൂചിക (നിഫ്റ്റി 200 മൊമെന്റം 30 TRI) ഡാറ്റയിൽ ഞങ്ങൾ ഒരു റോളിംഗ് റിട്ടേൺ, നെഗറ്റീവ് റിട്ടേൺ വിശകലനം നടത്തി. 6 മാസത്തെ റിട്ടേണുകളുടെ 4815 നിരീക്ഷണങ്ങളിൽ 25% നിരീക്ഷണങ്ങളും നെഗറ്റീവ് ആയിരുന്നു. ആറ് മാസ കാലയളവുകളെല്ലാം നെഗറ്റീവ് റിട്ടേണുകൾ ഉപയോഗിച്ച് വേർതിരിച്ചുകൊണ്ട്, മാർക്കറ്റ് തിരുത്തലുകൾക്കിടയിലുള്ള തുടർന്നുള്ള പ്രകടനം ഞങ്ങൾ പരിശോധിച്ചു.
പ്രധാന കണ്ടെത്തലുകൾ ഇതാ:
- തിരുത്തലിനുശേഷം ആറ് മാസത്തിനുള്ളിൽ, 48% നിരീക്ഷണങ്ങളും പോസിറ്റീവായി.
- 18 മാസത്തിനുള്ളിൽ, 84% നിരീക്ഷണങ്ങളും പോസിറ്റീവായി.
- 2.5 വർഷത്തിനുള്ളിൽ, 91% നിരീക്ഷണങ്ങളും പോസിറ്റീവായി.
ഈ വിശകലനം ഒരു പാറ്റേൺ വ്യക്തമായി എടുത്തുകാണിക്കുന്നു: ഹോൾഡിംഗ് കാലയളവ് കൂടുന്തോറും വീണ്ടെടുക്കലിന്റെയും പോസിറ്റീവ് റിട്ടേണുകളുടെയും സാധ്യത കൂടുതലാണ്. വിപണിയിലെ പ്രക്ഷുബ്ധമായ കാലഘട്ടങ്ങളിൽ നിക്ഷേപം തുടരുന്ന നിക്ഷേപകർ പലപ്പോഴും വിപണിയിലെ പ്രതിരോധശേഷിയുടെ പ്രതിഫലം കൊയ്യുന്നു.
നിലവിലെ തിരുത്തൽ ഭയപ്പെടുത്തുന്നതായി തോന്നുമെങ്കിലും, ബ്രേക്കിംഗ് ട്രെൻഡുകളും മൊമെന്റം ഡിപ്പുകളും അഭൂതപൂർവമായ സംഭവമല്ലെന്ന് ചരിത്രം നമ്മെ ഓർമ്മിപ്പിക്കുന്നു. വിപണികൾ വീണ്ടെടുക്കാൻ പ്രവണത കാണിക്കുന്നു, വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ സമയങ്ങളിൽ പോലും മൊമെന്റം ഒരു തന്ത്രമെന്ന നിലയിൽ അതിന്റെ ദീർഘകാല ശക്തി പ്രകടമാക്കിയിരിക്കുന്നു.
('മൊമെന്റം' എന്നത് നിഫ്റ്റി 200 മൊമെന്റം 30 TRI യെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു)
നിരാകരണങ്ങൾ: പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന അഭിപ്രായങ്ങൾ രചയിതാവിന്റെ സ്വന്തം കാഴ്ചപ്പാടുകളാണ്, അവശ്യം യുടിഐ അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് കമ്പനി ലിമിറ്റഡിന്റേതല്ല. ഈ അഭിപ്രായങ്ങൾ നിക്ഷേപ ഉപദേശമല്ല, ഏതെങ്കിലും അസറ്റ് ക്ലാസിലോ ഉപകരണങ്ങളിലോ നിക്ഷേപിക്കാൻ തീരുമാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് നിക്ഷേപകർ അവരുടേതായ സ്വതന്ത്ര ഉപദേശം നേടേണ്ടതാണ്.
മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ വിപണിയിലെ അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.