An “out-of-the-box” solution that’s apt for present times
Ihab Dalwai
Fund Manager
ICICI Prudential AMC
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ICICI Pru – the fund house that taught us to love rather than fear volatility with its BAF, is now advocating its “out-of-the-box” solution which it strongly believes is well positioned to benefit from enhanced volatility across asset classes and geographies – the ICICI Prudential Multi Asset Fund. Equipped with capability to invest across domestic equity and debt, commodity derivates, gold, international equity, REITS and InvITs, and with its enviable track record of prescient asset class and sector calls, here’s a fund that offers a strong tilt towards absolute return orientation and capability to fight inflation over market cycles – both of which should be very welcome outcomes for most investors.
WF: Why have you have positioned this fund as an “Out-Of-The-Box” solution?
Ihab: The product is unique in its construct. Along with equity, the fund can invest into other asset classes like debt, commodities through exchange traded commodity derivatives & INVIT while maintaining the fund’s equity status. Moreover, the product can reduce risk through diversification as historical return of these asset classes are less correlated.
WF: Gold bugs are getting very excited these days with inflation raging high. What is your call on gold and how are you translating this call into the fund?
Ihab: There is a strong correlation between gold price and US real rates. Gold does well in falling real rate environment. Currently with rising US treasury yield, real rates are expected to move up, however gold will be an interesting asset class to invest in once US treasury yield peaks.
WF: The world is bracing for a higher interest rate scenario and in India, we should perhaps be preparing for sharper rate hikes than envisaged. What is your call on fixed income markets and how is that translating into strategy in the fund?
Ihab: Our Fixed Income team believes RBI will be raising rates through the year due to which we believe that floating rate bonds may outperform all other fixed income instruments. We have increased our exposure towards these in most of our fixed income schemes which bodes well in a rising interest rate cycle.
WF: Equity markets have turned volatile amidst weakening macros and heightened geo-political strife. What are your current thematic calls and how are you implementing them within this fund?
Ihab: Rather than thematic call, the fund actively tries to take counter cyclical calls. If you look at the historical weights the fund had high allocation to pharma pre covid which benefited the fund during the Covid period. Moreover, higher allocation to PSUs over the last one year has also contributed to the fund’s performance. At this juncture, Banking and Auto look attractive as both these sectors are expected to see good cyclical recovery.
WF: What is your net equity component now and how has it moved in the four months of this year?
Ihab: As on March end the net equity level was 61%, this has come down from the December levels of 67%. Primary reason has been profit booking on certain stocks which were held from absolute return perspective as they started to trade close to fair value.
WF: What in your view is the case for a multi asset fund over BAFs which have become the market favourite?
Ihab: Both products offer their unique proposition to investors in terms of risk-reward and exposure to various asset classes. BAFs offer exposure to three asset classes i.e, equity, debt and arbitrage. However, in case of Multi Asset Funds, the investment universe also may include international equity, gold, commodities through exchange traded commodity derivatives & INVIT. BAFs like ICICI Prudential BAF determine net equity level using an internal model whereas in case of multi asset fund the net equity level is decided by the fund managers after taking into consideration various factors. Some of them include equity valuation, absolute return opportunities within equity market, attractiveness of equity vs other asset class, business cycle, global central banks stance etc. Given that MAFs allocation across asset classes is based on active fund management, the scheme has a higher risk as indicated in the riskometer and may also offer higher returns over longer periods.
आईसीआईसीआई प्रू - वह फंड हाउस जिसने हमें अपने बीएएफ के साथ अस्थिरता से डरने के बजाय प्यार करना सिखाया, अब अपने "आउट-ऑफ-द-बॉक्स" समाधान की वकालत कर रहा है, जो दृढ़ता से मानता है कि परिसंपत्ति वर्गों और भौगोलिक क्षेत्रों में बढ़ी हुई अस्थिरता से लाभ के लिए अच्छी स्थिति में है। - आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल मल्टी एसेट फंड। घरेलू इक्विटी और डेट, कमोडिटी डेरिवेटिव्स, गोल्ड, इंटरनेशनल इक्विटी, आरईआईटीएस और इनविट्स में निवेश करने की क्षमता से लैस, और प्रेजेंटेशन एसेट क्लास और सेक्टर कॉल के अपने उल्लेखनीय ट्रैक रिकॉर्ड के साथ, यहां एक फंड है जो पूर्ण रिटर्न ओरिएंटेशन की ओर एक मजबूत झुकाव प्रदान करता है और बाजार चक्रों में मुद्रास्फीति से लड़ने की क्षमता - दोनों ही अधिकांश निवेशकों के लिए बहुत स्वागत योग्य परिणाम होने चाहिए।
डब्ल्यूएफ: आपने इस फंड को "आउट-ऑफ-द-बॉक्स" समाधान के रूप में क्यों रखा है?
इहाब: उत्पाद अपने निर्माण में अद्वितीय है। इक्विटी के साथ, फंड की इक्विटी स्थिति को बनाए रखते हुए, फंड एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटी डेरिवेटिव्स और इनविट के माध्यम से डेट, कमोडिटीज जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्गों में निवेश कर सकता है। इसके अलावा, उत्पाद विविधीकरण के माध्यम से जोखिम को कम कर सकता है क्योंकि इन परिसंपत्ति वर्गों की ऐतिहासिक वापसी कम सहसंबद्ध है।
डब्ल्यूएफ: मुद्रास्फीति के चरम पर होने के साथ इन दिनों सोने के कीड़े बहुत उत्साहित हो रहे हैं। सोने पर आपकी क्या कॉल है और आप इस कॉल को फंड में कैसे बदल रहे हैं?
इहाब: सोने की कीमत और अमेरिकी वास्तविक दरों के बीच एक मजबूत संबंध है। गिरते रियल रेट के माहौल में सोना अच्छा करता है। वर्तमान में बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड के साथ, वास्तविक दरों में वृद्धि होने की उम्मीद है, हालांकि एक बार अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड शिखर में निवेश करने के लिए सोना एक दिलचस्प परिसंपत्ति वर्ग होगा।
डब्ल्यूएफ: दुनिया उच्च ब्याज दर परिदृश्य के लिए तैयार है और भारत में, हमें शायद कल्पना की तुलना में तेज दरों में बढ़ोतरी की तैयारी करनी चाहिए। फिक्स्ड इनकम मार्केट्स के बारे में आपका क्या कहना है और यह फंड में रणनीति में कैसे तब्दील हो रहा है?
इहाब: हमारी निश्चित आय टीम का मानना है कि आरबीआई वर्ष के दौरान दरों में वृद्धि करेगा, जिसके कारण हम मानते हैं कि फ्लोटिंग रेट बांड अन्य सभी निश्चित आय साधनों से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। हमने अपनी अधिकांश निश्चित आय योजनाओं में इनके प्रति अपना जोखिम बढ़ाया है जो बढ़ती ब्याज दर चक्र में अच्छा संकेत देता है।
डब्ल्यूएफ: कमजोर मैक्रो और बढ़े हुए भू-राजनीतिक संघर्ष के बीच इक्विटी बाजार अस्थिर हो गए हैं। आपकी वर्तमान विषयगत कॉल क्या हैं और आप उन्हें इस फंड में कैसे लागू कर रहे हैं?
इहाब: विषयगत कॉल के बजाय, फंड सक्रिय रूप से काउंटर चक्रीय कॉल लेने की कोशिश करता है। यदि आप ऐतिहासिक भार को देखते हैं, तो फंड में फार्मा प्री-कोविड के लिए उच्च आवंटन था, जिससे कोविड की अवधि के दौरान फंड को फायदा हुआ। इसके अलावा, पिछले एक साल में पीएसयू को ज्यादा आवंटन ने भी फंड के प्रदर्शन में योगदान दिया है। इस समय, बैंकिंग और ऑटो आकर्षक लग रहे हैं क्योंकि इन दोनों क्षेत्रों में अच्छी चक्रीय रिकवरी देखने की उम्मीद है।
डब्ल्यूएफ: अब आपका शुद्ध इक्विटी घटक क्या है और इस साल के चार महीनों में यह कैसे बढ़ा है?
इहाब: मार्च के अंत तक शुद्ध इक्विटी स्तर 61% था, यह 67% के दिसंबर के स्तर से नीचे आ गया है। प्राथमिक कारण कुछ शेयरों पर मुनाफावसूली रही है, जो पूर्ण रिटर्न के नजरिए से रखे गए थे क्योंकि उन्होंने उचित मूल्य के करीब व्यापार करना शुरू कर दिया था।
डब्ल्यूएफ: आपके विचार में बीएएफ की तुलना में मल्टी एसेट फंड का क्या मामला है जो बाजार का पसंदीदा बन गया है?
इहाब: दोनों उत्पाद जोखिम-इनाम और विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के संपर्क के मामले में निवेशकों को अपना अनूठा प्रस्ताव पेश करते हैं। BAF तीन एसेट क्लास यानी इक्विटी, डेट और आर्बिट्रेज में एक्सपोजर ऑफर करते हैं। हालांकि, मल्टी एसेट फंड के मामले में, निवेश ब्रह्मांड में एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटी डेरिवेटिव्स और इनविट के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय इक्विटी, सोना, कमोडिटीज भी शामिल हो सकते हैं। आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल बीएएफ जैसे बीएएफ एक आंतरिक मॉडल का उपयोग करके शुद्ध इक्विटी स्तर निर्धारित करते हैं जबकि मल्टी एसेट फंड के मामले में विभिन्न कारकों को ध्यान में रखते हुए फंड मैनेजरों द्वारा शुद्ध इक्विटी स्तर तय किया जाता है। उनमें से कुछ में इक्विटी वैल्यूएशन, इक्विटी मार्केट के भीतर पूर्ण रिटर्न के अवसर, इक्विटी बनाम अन्य एसेट क्लास का आकर्षण, व्यापार चक्र, वैश्विक केंद्रीय बैंक का रुख आदि शामिल हैं।
ICICI Pru – ज्या फंड हाऊसने आम्हाला त्याच्या BAF सह अस्थिरतेची भीती न बाळगता प्रेम करायला शिकवले, ते आता त्याच्या “आउट-ऑफ-द-बॉक्स” सोल्यूशनचा पुरस्कार करत आहे, ज्याचा ठाम विश्वास आहे की मालमत्ता वर्ग आणि भौगोलिक क्षेत्रांमध्ये वाढलेल्या अस्थिरतेचा फायदा होण्यासाठी योग्य स्थितीत आहे. - ICICI प्रुडेन्शियल मल्टी अॅसेट फंड. देशांतर्गत इक्विटी आणि डेट, कमोडिटी डेरिव्हेट्स, सोने, आंतरराष्ट्रीय इक्विटी, REITS आणि InvITs मध्ये गुंतवणूक करण्याच्या क्षमतेसह सुसज्ज आणि प्रिसिएंट अॅसेट क्लास आणि सेक्टर कॉल्सचा हेवा करण्यायोग्य ट्रॅक रेकॉर्डसह, येथे एक फंड आहे जो परिपूर्ण परतावा ओरिएंटेशनकडे मजबूत झुकाव देतो आणि बाजार चक्रांवर चलनवाढीचा सामना करण्याची क्षमता – या दोन्ही गोष्टी बहुतेक गुंतवणूकदारांसाठी अतिशय स्वागतार्ह परिणाम ठरावी.
WF: तुम्ही हा फंड “आउट-ऑफ-द-बॉक्स” उपाय म्हणून का ठेवला आहे?
Ihab: उत्पादन त्याच्या रचना अद्वितीय आहे. इक्विटी सोबतच, फंडाची इक्विटी स्थिती कायम राखून फंड इतर मालमत्ता वर्ग जसे की कर्ज, कमोडिटीज द्वारे एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह आणि INVIT मध्ये गुंतवणूक करू शकतो. शिवाय, उत्पादन विविधीकरणाद्वारे जोखीम कमी करू शकते कारण या मालमत्ता वर्गांचा ऐतिहासिक परतावा कमी परस्परसंबंधित आहे.
WF: महागाई वाढल्याने आजकाल सोन्याचे बग खूप उत्तेजित होत आहेत. सोन्यावर तुमचा कॉल काय आहे आणि तुम्ही या कॉलचे फंडात भाषांतर कसे करत आहात?
इहाब: सोन्याची किंमत आणि यूएस रिअल रेट यांच्यात मजबूत संबंध आहे. वास्तविक दरातील घसरणीच्या वातावरणात सोने चांगले काम करते. सध्या वाढत्या यूएस ट्रेझरी उत्पन्नासह, वास्तविक दर वाढण्याची अपेक्षा आहे, तथापि, यूएस ट्रेझरी उत्पन्न शिखरावर गेल्यावर सोने गुंतवणूक करण्यासाठी एक मनोरंजक मालमत्ता वर्ग असेल.
WF: जग उच्च व्याजदर परिस्थितीसाठी प्रयत्न करीत आहे आणि भारतात, आपण कदाचित कल्पनेपेक्षा अधिक तीव्र दर वाढीसाठी तयारी केली पाहिजे. निश्चित उत्पन्नाच्या बाजारपेठेबद्दल तुमचा काय विचार आहे आणि ते फंडातील रणनीतीमध्ये कसे रूपांतरित होते?
Ihab: आमच्या निश्चित उत्पन्न संघाचा विश्वास आहे की आरबीआय वर्षभर दर वाढवत राहील ज्यामुळे फ्लोटिंग रेट बॉन्ड्स इतर सर्व निश्चित उत्पन्न साधनांना मागे टाकू शकतात. आम्ही आमच्या बर्याच निश्चित उत्पन्न योजनांमध्ये याकडे आमचे एक्सपोजर वाढवले आहे जे वाढत्या व्याजदर चक्रात चांगले दर्शवतात.
WF: कमकुवत होत असलेल्या मॅक्रो आणि वाढलेल्या भौगोलिक-राजकीय कलहात इक्विटी मार्केट अस्थिर झाले आहेत. तुमचे सध्याचे थीमॅटिक कॉल काय आहेत आणि तुम्ही या फंडात त्यांची अंमलबजावणी कशी करत आहात?
इहाब: थीमॅटिक कॉल ऐवजी, फंड सक्रियपणे काउंटर सायकलिकल कॉल घेण्याचा प्रयत्न करतो. जर तुम्ही ऐतिहासिक वजन बघितले तर फंडाचे फार्मा प्री कोविडला जास्त वाटप होते ज्यामुळे कोविड कालावधीत फंडाला फायदा झाला. शिवाय, गेल्या एका वर्षात PSUs ला जास्त वाटप केल्यामुळे फंडाच्या कामगिरीला हातभार लागला आहे. या क्षणी, बँकिंग आणि ऑटो आकर्षक दिसत आहेत कारण या दोन्ही क्षेत्रांमध्ये चांगली चक्रीय पुनर्प्राप्ती अपेक्षित आहे.
WF: आता तुमचा निव्वळ इक्विटी घटक कोणता आहे आणि या वर्षाच्या चार महिन्यांत तो कसा बदलला आहे?
इहाब: मार्चच्या अखेरीस निव्वळ इक्विटी पातळी 61% होती, ती डिसेंबरच्या 67% वरून खाली आली आहे. प्राथमिक कारण म्हणजे विशिष्ट समभागांवर नफा बुकिंग करणे जे परिपूर्ण परताव्याच्या दृष्टीकोनातून ठेवण्यात आले कारण त्यांनी वाजवी मूल्याच्या जवळ व्यापार करण्यास सुरुवात केली.
WF: तुमच्या मते मार्केट फेव्हरेट बनलेल्या BAFs पेक्षा मल्टी अॅसेट फंडाचे काय आहे?
Ihab: दोन्ही उत्पादने गुंतवणूकदारांना जोखीम-बक्षीस आणि विविध मालमत्ता वर्गांच्या एक्सपोजरच्या बाबतीत त्यांचे अद्वितीय प्रस्ताव देतात. बीएएफ तीन मालमत्ता वर्गांसाठी एक्सपोजर देतात जसे की, इक्विटी, कर्ज आणि लवाद. तथापि, मल्टी अॅसेट फंड्सच्या बाबतीत, गुंतवणुकीच्या विश्वात आंतरराष्ट्रीय इक्विटी, सोने, एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह आणि INVIT द्वारे कमोडिटीज देखील समाविष्ट असू शकतात. आयसीआयसीआय प्रुडेंशियल बीएएफ सारखे बीएएफ अंतर्गत मॉडेल वापरून निव्वळ इक्विटी पातळी निर्धारित करतात तर मल्टी अॅसेट फंडाच्या बाबतीत निव्वळ इक्विटी पातळी विविध घटक विचारात घेऊन फंड व्यवस्थापकांद्वारे निश्चित केली जाते. त्यापैकी काहींमध्ये इक्विटी मूल्यांकन, इक्विटी मार्केटमधील परिपूर्ण परताव्याच्या संधी, इक्विटी वि इतर मालमत्ता वर्गाचे आकर्षण, व्यवसाय चक्र, जागतिक मध्यवर्ती बँकांची भूमिका इत्यादींचा समावेश आहे.
ICICI Pru - ફંડ હાઉસ કે જેણે અમને તેના BAF સાથે અસ્થિરતાથી ડરવાને બદલે પ્રેમ કરવાનું શીખવ્યું હતું, તે હવે તેના "આઉટ-ઓફ-ધ-બોક્સ" સોલ્યુશનની હિમાયત કરી રહ્યું છે, જેનું તે ભારપૂર્વક માને છે કે સમગ્ર એસેટ વર્ગો અને ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાં વધેલી અસ્થિરતાથી લાભ મેળવવા માટે તે સારી સ્થિતિમાં છે. - ICICI પ્રુડેન્શિયલ મલ્ટી એસેટ ફંડ. સ્થાનિક ઇક્વિટી અને ડેટ, કોમોડિટી ડેરિવેટ્સ, સોનું, ઇન્ટરનેશનલ ઇક્વિટી, REITS અને InvITsમાં રોકાણ કરવાની ક્ષમતાથી સજ્જ અને તેના પ્રિન્સિયન્ટ એસેટ ક્લાસ અને સેક્ટર કૉલ્સના ઈર્ષાપાત્ર ટ્રેક રેકોર્ડ સાથે, અહીં એક ફંડ છે જે સંપૂર્ણ વળતર દિશા તરફ મજબૂત ઝુકાવ આપે છે અને બજાર ચક્ર પર ફુગાવા સામે લડવાની ક્ષમતા - જે બંને મોટાભાગના રોકાણકારો માટે ખૂબ આવકારદાયક પરિણામો હોવા જોઈએ.
WF: શા માટે તમે આ ફંડને "આઉટ-ઓફ-ધ-બોક્સ" સોલ્યુશન તરીકે સ્થાન આપ્યું છે?
ઇહાબ: ઉત્પાદન તેની રચનામાં અનન્ય છે. ઇક્વિટીની સાથે, ફંડ અન્ય એસેટ ક્લાસમાં રોકાણ કરી શકે છે જેમ કે ડેટ, કોમોડિટીઝમાં એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્ઝ અને INVIT મારફતે ફંડની ઇક્વિટી સ્થિતિ જાળવી રાખીને. વધુમાં, ઉત્પાદન વૈવિધ્યકરણ દ્વારા જોખમ ઘટાડી શકે છે કારણ કે આ સંપત્તિ વર્ગોનું ઐતિહાસિક વળતર ઓછું સહસંબંધિત છે.
WF: સોનાની ભૂલો આ દિવસોમાં મોંઘવારી ખૂબ જ વધી રહી છે. ગોલ્ડ પર તમારો કૉલ શું છે અને તમે આ કૉલને ફંડમાં કેવી રીતે અનુવાદિત કરી રહ્યાં છો?
ઇહાબ: સોનાના ભાવ અને યુએસ વાસ્તવિક દરો વચ્ચે મજબૂત સંબંધ છે. સોનું રિયલ રેટના ઘટતા વાતાવરણમાં સારો દેખાવ કરે છે. હાલમાં યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં વધારો થવા સાથે, વાસ્તવિક દરોમાં વધારો થવાની ધારણા છે, જો કે એકવાર યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ ટોચ પર પહોંચી જાય પછી તેમાં રોકાણ કરવા માટે સોનું એક રસપ્રદ એસેટ ક્લાસ હશે.
WF: વિશ્વ ઉચ્ચ વ્યાજ દરની સ્થિતિ માટે તૈયારી કરી રહ્યું છે અને ભારતમાં, આપણે કદાચ ધાર્યા કરતાં વધુ તીવ્ર દરમાં વધારો કરવાની તૈયારી કરવી જોઈએ. ફિક્સ્ડ ઇન્કમ માર્કેટ્સ પર તમારો અભિપ્રાય શું છે અને તે ફંડમાં વ્યૂહરચના કેવી રીતે રૂપાંતરિત થાય છે?
ઇહાબ: અમારી ફિક્સ્ડ ઇન્કમ ટીમ માને છે કે RBI વર્ષ દરમિયાન દરમાં વધારો કરશે જેના કારણે અમે માનીએ છીએ કે ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ અન્ય તમામ ફિક્સ્ડ ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સને પાછળ રાખી શકે છે. અમે અમારી મોટાભાગની નિશ્ચિત આવક યોજનાઓમાં આ તરફના અમારું એક્સપોઝર વધાર્યું છે જે વધતા વ્યાજ દરના ચક્રમાં સારી રીતે સંકેત આપે છે.
WF: નબળા પડતા મેક્રો અને વધેલા ભૌગોલિક-રાજકીય ઝઘડા વચ્ચે ઇક્વિટી બજારો અસ્થિર બની ગયા છે. તમારા વર્તમાન થીમ આધારિત કૉલ્સ શું છે અને તમે તેને આ ફંડમાં કેવી રીતે અમલમાં મૂકી રહ્યાં છો?
ઇહાબ: થીમેટિક કોલને બદલે, ફંડ કાઉન્ટર સાયકલિકલ કોલ લેવાનો સક્રિયપણે પ્રયાસ કરે છે. જો તમે ઐતિહાસિક વજન પર નજર નાખો તો ફંડમાં ફાર્મા પ્રી કોવિડ માટે ઊંચી ફાળવણી હતી જેનાથી કોવિડ સમયગાળા દરમિયાન ફંડને ફાયદો થયો હતો. વધુમાં, છેલ્લા એક વર્ષમાં PSUsને વધુ ફાળવણીએ પણ ફંડની કામગીરીમાં ફાળો આપ્યો છે. આ સમયે, બેંકિંગ અને ઓટો આકર્ષક લાગે છે કારણ કે આ બંને ક્ષેત્રોમાં સારી ચક્રીય પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા છે.
WF: અત્યારે તમારું નેટ ઇક્વિટી ઘટક શું છે અને આ વર્ષના ચાર મહિનામાં તે કેવી રીતે આગળ વધ્યું છે?
ઇહાબ: માર્ચના અંત સુધીમાં નેટ ઇક્વિટી સ્તર 61% હતું, જે ડિસેમ્બરના 67%ના સ્તરથી નીચે આવ્યું છે. પ્રાથમિક કારણ ચોક્કસ શેરો પર નફો બુકિંગ છે જે સંપૂર્ણ વળતરના પરિપ્રેક્ષ્યમાં રાખવામાં આવ્યા હતા કારણ કે તેઓએ વાજબી મૂલ્યની નજીક વેપાર કરવાનું શરૂ કર્યું હતું.
WF: તમારા મતે BAFs પર મલ્ટી એસેટ ફંડ માટે શું મામલો છે જે માર્કેટ ફેવરિટ બની ગયા છે?
Ihab: બંને ઉત્પાદનો જોખમ-પુરસ્કાર અને વિવિધ એસેટ ક્લાસના એક્સપોઝરના સંદર્ભમાં રોકાણકારોને તેમની અનન્ય દરખાસ્ત આપે છે. BAFs ત્રણ એસેટ ક્લાસમાં એક્સપોઝર ઓફર કરે છે જેમ કે, ઇક્વિટી, ડેટ અને આર્બિટ્રેજ. જો કે, મલ્ટી એસેટ ફંડ્સના કિસ્સામાં, રોકાણ બ્રહ્માંડમાં આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટી, સોનું, એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્ઝ અને INVIT દ્વારા કોમોડિટીઝનો પણ સમાવેશ થઈ શકે છે. ICICI પ્રુડેન્શિયલ BAF જેવા BAFs આંતરિક મોડલનો ઉપયોગ કરીને નેટ ઇક્વિટી સ્તર નક્કી કરે છે જ્યારે મલ્ટી એસેટ ફંડના કિસ્સામાં નેટ ઇક્વિટી સ્તર વિવિધ પરિબળોને ધ્યાનમાં લીધા પછી ફંડ મેનેજરો દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે. તેમાંના કેટલાકમાં ઇક્વિટી વેલ્યુએશન, ઇક્વિટી માર્કેટમાં ચોક્કસ વળતરની તકો, ઇક્વિટી વિરુદ્ધ અન્ય એસેટ ક્લાસનું આકર્ષણ, બિઝનેસ સાઇકલ, વૈશ્વિક સેન્ટ્રલ બેન્કનું વલણ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે.
ਆਈਸੀਆਈਸੀਆਈ ਪ੍ਰੂ - ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਜਿਸਨੇ ਸਾਨੂੰ ਆਪਣੇ BAF ਨਾਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਡਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਪਿਆਰ ਕਰਨਾ ਸਿਖਾਇਆ, ਹੁਣ ਇਸਦੇ "ਬਾਕਸ ਤੋਂ ਬਾਹਰ" ਹੱਲ ਦੀ ਵਕਾਲਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਇਹ ਪੱਕਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੈ ਕਿ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਅਤੇ ਭੂਗੋਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਧੀ ਹੋਈ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਹੈ। - ਆਈਸੀਆਈਸੀਆਈ ਪ੍ਰੂਡੈਂਸ਼ੀਅਲ ਮਲਟੀ ਐਸੇਟ ਫੰਡ। ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ, ਕਮੋਡਿਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਸ, ਸੋਨਾ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕੁਇਟੀ, REITS ਅਤੇ InvITs ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨਾਲ ਲੈਸ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਪੂਰਵ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਕਾਲਾਂ ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਦੇ ਨਾਲ, ਇੱਥੇ ਇੱਕ ਫੰਡ ਹੈ ਜੋ ਪੂਰਨ ਵਾਪਸੀ ਦਿਸ਼ਾ ਵੱਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਝੁਕਾਅ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਚੱਕਰਾਂ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ - ਇਹ ਦੋਵੇਂ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਸਵਾਗਤਯੋਗ ਨਤੀਜੇ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ।
WF: ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਫੰਡ ਨੂੰ "ਆਊਟ-ਆਫ-ਦ-ਬਾਕਸ" ਹੱਲ ਵਜੋਂ ਕਿਉਂ ਰੱਖਿਆ ਹੈ?
ਇਹਾਬ: ਉਤਪਾਦ ਇਸਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ ਵਿਲੱਖਣ ਹੈ। ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਨਾਲ, ਫੰਡ ਫੰਡ ਦੀ ਇਕੁਇਟੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਫੰਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਟਰੇਡਡ ਕਮੋਡਿਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਅਤੇ INVIT ਦੁਆਰਾ ਕਰਜ਼ੇ, ਵਸਤੂਆਂ ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਤਪਾਦ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੁਆਰਾ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹਨਾਂ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਦੀ ਇਤਿਹਾਸਕ ਵਾਪਸੀ ਘੱਟ ਸਬੰਧਿਤ ਹੈ।
WF: ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਬੱਗ ਇਨ੍ਹੀਂ ਦਿਨੀਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੇ ਨਾਲ ਬਹੁਤ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਗੋਲਡ 'ਤੇ ਤੁਹਾਡੀ ਕਾਲ ਕੀ ਹੈ ਅਤੇ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਕਾਲ ਨੂੰ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਅਨੁਵਾਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ?
ਇਹਾਬ: ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਅਸਲ ਦਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਬੰਧ ਹੈ। ਸੋਨਾ ਅਸਲ ਦਰਾਂ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਵਾਲੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਚੰਗਾ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਯੂਐਸ ਖਜ਼ਾਨਾ ਉਪਜ ਵਧਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਅਸਲ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇੱਕ ਵਾਰ ਯੂਐਸ ਖਜ਼ਾਨਾ ਉਪਜ ਦੇ ਸਿਖਰਾਂ 'ਤੇ ਸੋਨਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਦਿਲਚਸਪ ਸੰਪੱਤੀ ਵਰਗ ਹੋਵੇਗਾ।
WF: ਵਿਸ਼ਵ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ, ਸਾਨੂੰ ਸ਼ਾਇਦ ਕਲਪਨਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਾਲੋਂ ਤਿੱਖੀ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਬਾਰੇ ਤੁਹਾਡਾ ਕੀ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਅਨੁਵਾਦ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ?
ਇਹਾਬ: ਸਾਡੀ ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ ਟੀਮ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਆਰਬੀਆਈ ਸਾਲ ਭਰ ਦਰਾਂ ਵਧਾਏਗਾ ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਫਲੋਟਿੰਗ ਰੇਟ ਬਾਂਡ ਹੋਰ ਸਾਰੇ ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ ਸਾਧਨਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਅਸੀਂ ਸਾਡੀਆਂ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਆਮਦਨ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਆਪਣਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਧਾਇਆ ਹੈ ਜੋ ਵਧਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
WF: ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੈਕਰੋ ਅਤੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਝਗੜੇ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਸਥਿਰ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਤੁਹਾਡੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਥੀਮੈਟਿਕ ਕਾਲਾਂ ਕੀ ਹਨ ਅਤੇ ਤੁਸੀਂ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਫੰਡ ਦੇ ਅੰਦਰ ਕਿਵੇਂ ਲਾਗੂ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ?
ਇਹਾਬ: ਥੀਮੈਟਿਕ ਕਾਲ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਫੰਡ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਕਾਊਂਟਰ ਸਾਈਕਲਿਕ ਕਾਲਾਂ ਲੈਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਇਤਿਹਾਸਕ ਵਜ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰਦੇ ਹੋ ਤਾਂ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਫਾਰਮਾ ਪ੍ਰੀ ਕੋਵਿਡ ਲਈ ਉੱਚ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਸੀ ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੋਵਿਡ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਫੰਡ ਨੂੰ ਲਾਭ ਹੋਇਆ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ PSUs ਨੂੰ ਵੱਧ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਨੇ ਵੀ ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਮੋੜ 'ਤੇ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਆਟੋ ਆਕਰਸ਼ਕ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੋਵਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਚੰਗੀ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
WF: ਹੁਣ ਤੁਹਾਡਾ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਹਿੱਸਾ ਕੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਚਾਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਕਿਵੇਂ ਅੱਗੇ ਵਧਿਆ ਹੈ?
ਇਹਾਬ: ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਪੱਧਰ 61% ਸੀ, ਇਹ ਦਸੰਬਰ ਦੇ 67% ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਬੁਕਿੰਗ ਹੈ ਜੋ ਪੂਰਨ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਤੋਂ ਰੱਖੇ ਗਏ ਸਨ ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਉਚਿਤ ਮੁੱਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਪਾਰ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤਾ ਸੀ।
WF: ਤੁਹਾਡੇ ਵਿਚਾਰ ਵਿੱਚ BAFs ਉੱਤੇ ਇੱਕ ਮਲਟੀ ਐਸੇਟ ਫੰਡ ਦਾ ਕੀ ਮਾਮਲਾ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਮਨਪਸੰਦ ਬਣ ਗਏ ਹਨ?
ਇਹਾਬ: ਦੋਵੇਂ ਉਤਪਾਦ ਜੋਖਮ-ਇਨਾਮ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣਾ ਵਿਲੱਖਣ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। BAFs ਤਿੰਨ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ, ਇਕੁਇਟੀ, ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਲਟੀ ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਨਿਵੇਸ਼ ਬ੍ਰਹਿਮੰਡ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕੁਇਟੀ, ਸੋਨਾ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਟਰੇਡਡ ਕਮੋਡਿਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਅਤੇ INVIT ਰਾਹੀਂ ਵਸਤੂਆਂ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। BAFs ਜਿਵੇਂ ਕਿ ICICI ਪ੍ਰੂਡੈਂਸ਼ੀਅਲ BAF ਇੱਕ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮਾਡਲ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਪੱਧਰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਲਟੀ ਐਸੇਟ ਫੰਡ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਪੱਧਰ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ ਇਕੁਇਟੀ ਮੁੱਲਾਂਕਣ, ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸੰਪੂਰਨ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਮੌਕੇ, ਇਕੁਇਟੀ ਬਨਾਮ ਹੋਰ ਸੰਪੱਤੀ ਵਰਗ ਦੀ ਖਿੱਚ, ਵਪਾਰਕ ਚੱਕਰ, ਗਲੋਬਲ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਆਦਿ।
আইসিআইসিআই প্রু – ফান্ড হাউস যেটি আমাদের বিএএফ-এর সাথে অস্থিরতার ভয়ের পরিবর্তে ভালবাসতে শিখিয়েছে, এখন তার "আউট-অফ-দ্য-বক্স" সমাধানের পক্ষে কথা বলছে যা দৃঢ়ভাবে বিশ্বাস করে যে সম্পদ শ্রেণী এবং ভৌগোলিক অঞ্চলে বর্ধিত অস্থিরতা থেকে উপকৃত হতে পারে। - আইসিআইসিআই প্রুডেনশিয়াল মাল্টি অ্যাসেট ফান্ড। দেশীয় ইক্যুইটি এবং ঋণ, কমোডিটি ডেরাইভেটস, সোনা, আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি, REITS এবং InvITs জুড়ে বিনিয়োগ করার সক্ষমতা সহ সজ্জিত, এবং এর প্রসিসেন্ট অ্যাসেট ক্লাস এবং সেক্টর কলের ঈর্ষণীয় ট্র্যাক রেকর্ড সহ, এখানে একটি তহবিল রয়েছে যা পরম রিটার্ন অভিযোজনের দিকে একটি শক্তিশালী ঝোঁক অফার করে এবং বাজার চক্রের উপর মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার ক্ষমতা - উভয়ই বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য খুব স্বাগত ফলাফল হওয়া উচিত।
WF: কেন আপনি এই তহবিলটিকে একটি "আউট-অফ-দ্য-বক্স" সমাধান হিসেবে রেখেছেন?
ইহাব: পণ্যটি তার গঠনে অনন্য। ইক্যুইটির পাশাপাশি, তহবিল তহবিলের ইক্যুইটি স্থিতি বজায় রেখে ঋণ, পণ্যের বিনিময়ে পণ্য ডেরাইভেটিভস এবং INVIT-এর মাধ্যমে অন্যান্য সম্পদ শ্রেণিতে বিনিয়োগ করতে পারে। অধিকন্তু, পণ্যটি বৈচিত্র্যের মাধ্যমে ঝুঁকি কমাতে পারে কারণ এই সম্পদ শ্রেণীর ঐতিহাসিক রিটার্ন কম পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত।
WF: মুদ্রাস্ফীতির উচ্চ হারে সোনার বাগগুলি আজকাল খুব উত্তেজিত হচ্ছে। সোনার উপর আপনার কল কী এবং আপনি কীভাবে এই কলটিকে তহবিলে অনুবাদ করছেন?
ইহাব: স্বর্ণের দাম এবং মার্কিন প্রকৃত হারের মধ্যে একটি শক্তিশালী সম্পর্ক রয়েছে। স্বর্ণ পতনশীল বাস্তব হার পরিবেশে ভাল করে. বর্তমানে ক্রমবর্ধমান ইউএস ট্রেজারি ইল্ডের সাথে, সত্যিকারের হার বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে, তবে ইউএস ট্রেজারি ইল্ড শীর্ষে গেলে বিনিয়োগ করার জন্য সোনা একটি আকর্ষণীয় সম্পদ শ্রেণী হবে।
WF: বিশ্ব একটি উচ্চ সুদের হারের পরিস্থিতির জন্য উদ্বিগ্ন এবং ভারতে, আমাদের সম্ভবত কল্পনার চেয়ে তীব্র হার বৃদ্ধির জন্য প্রস্তুতি নেওয়া উচিত। স্থির আয়ের বাজারে আপনার আহ্বান কী এবং কীভাবে তা ফান্ডে কৌশলে রূপান্তরিত হচ্ছে?
ইহাব: আমাদের ফিক্সড ইনকাম টিম বিশ্বাস করে যে আরবিআই সারা বছর রেট বাড়াবে যার কারণে আমরা বিশ্বাস করি যে ফ্লোটিং রেট বন্ড অন্য সব ফিক্সড ইনকাম ইনস্ট্রুমেন্টকে ছাড়িয়ে যেতে পারে। আমরা আমাদের বেশিরভাগ স্থির আয়ের স্কিমগুলিতে এইগুলির প্রতি আমাদের এক্সপোজার বাড়িয়েছি যা ক্রমবর্ধমান সুদের হার চক্রের জন্য ভাল।
WF: দুর্বল ম্যাক্রো এবং উচ্চতর ভূ-রাজনৈতিক দ্বন্দ্বের মধ্যে ইক্যুইটি বাজারগুলি অস্থির হয়ে উঠেছে। আপনার বর্তমান থিম্যাটিক কলগুলি কী এবং আপনি কীভাবে এই তহবিলের মধ্যে তাদের বাস্তবায়ন করছেন?
ইহাব: থিম্যাটিক কলের পরিবর্তে, তহবিল সক্রিয়ভাবে কাউন্টার সাইক্লিক্যাল কল নেওয়ার চেষ্টা করে। আপনি যদি ঐতিহাসিক ওজনগুলি দেখেন তবে ফার্মা প্রি কোভিডের জন্য তহবিলের উচ্চ বরাদ্দ ছিল যা কোভিডের সময়কালে তহবিলকে উপকৃত করেছিল। অধিকন্তু, গত এক বছরে PSU-তে উচ্চ বরাদ্দও তহবিলের কর্মক্ষমতাতে অবদান রেখেছে। এই মুহুর্তে, ব্যাঙ্কিং এবং অটো আকর্ষণীয় দেখায় কারণ এই উভয় সেক্টরে ভাল চক্রাকার পুনরুদ্ধার আশা করা হচ্ছে।
WF: এখন আপনার নেট ইক্যুইটি উপাদান কী এবং এই বছরের চার মাসে এটি কীভাবে স্থানান্তরিত হয়েছে?
ইহাব: মার্চের শেষে নেট ইকুইটি স্তর ছিল 61%, এটি ডিসেম্বরের 67% স্তর থেকে নেমে এসেছে। প্রাথমিক কারণ হল নির্দিষ্ট কিছু স্টকের মুনাফা বুকিং যা পরম রিটার্নের দৃষ্টিকোণ থেকে রাখা হয়েছিল কারণ তারা ন্যায্য মূল্যের কাছাকাছি ট্রেড করতে শুরু করেছিল।
ডব্লিউএফ: আপনার দৃষ্টিতে বিএএফ-এর উপর একটি মাল্টি অ্যাসেট ফান্ডের ক্ষেত্রে কী হবে যা বাজারের প্রিয় হয়ে উঠেছে?
ইহাব: উভয় পণ্যই বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি-পুরস্কার এবং বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর এক্সপোজারের ক্ষেত্রে তাদের অনন্য প্রস্তাব দেয়। BAFs তিনটি সম্পদ শ্রেণীর এক্সপোজার অফার করে যেমন, ইক্যুইটি, ঋণ এবং সালিশ। যাইহোক, মাল্টি অ্যাসেট ফান্ডের ক্ষেত্রে, বিনিয়োগের মহাবিশ্বে আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি, সোনা, এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড কমোডিটি ডেরিভেটিভস এবং INVIT-এর মাধ্যমে পণ্য অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। আইসিআইসিআই প্রুডেনশিয়াল বিএএফ-এর মতো BAFগুলি একটি অভ্যন্তরীণ মডেল ব্যবহার করে নেট ইক্যুইটি স্তর নির্ধারণ করে যেখানে মাল্টি অ্যাসেট ফান্ডের ক্ষেত্রে নেট ইক্যুইটি স্তর বিভিন্ন বিষয় বিবেচনা করে তহবিল পরিচালকদের দ্বারা নির্ধারিত হয়। এর মধ্যে কয়েকটির মধ্যে রয়েছে ইক্যুইটি মূল্যায়ন, ইক্যুইটি বাজারের মধ্যে পরম রিটার্নের সুযোগ, ইক্যুইটি বনাম অন্যান্য সম্পদ শ্রেণির আকর্ষণ, ব্যবসা চক্র, বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অবস্থান ইত্যাদি।
ఐసిఐసిఐ ప్రూ – దాని BAFతో అస్థిరతకు భయపడకుండా ప్రేమించడం నేర్పిన ఫండ్ హౌస్, ఇప్పుడు దాని “అవుట్-ఆఫ్-ది-బాక్స్” సొల్యూషన్ను సమర్ధిస్తోంది, ఇది ఆస్తి తరగతులు మరియు భౌగోళిక ప్రాంతాలలో మెరుగైన అస్థిరత నుండి ప్రయోజనం పొందగలదని గట్టిగా విశ్వసిస్తోంది. – ICICI ప్రుడెన్షియల్ మల్టీ అసెట్ ఫండ్. దేశీయ ఈక్విటీ మరియు డెట్, కమోడిటీ డెరివేట్లు, గోల్డ్, ఇంటర్నేషనల్ ఈక్విటీ, REITS మరియు ఇన్విట్లలో పెట్టుబడి పెట్టగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది మరియు ప్రీసియెంట్ అసెట్ క్లాస్ మరియు సెక్టార్ కాల్ల యొక్క ఆశించదగిన ట్రాక్ రికార్డ్తో, సంపూర్ణ రాబడి వైపు బలమైన వంపుని అందించే ఫండ్ ఇక్కడ ఉంది మరియు మార్కెట్ చక్రాలపై ద్రవ్యోల్బణంతో పోరాడగల సామర్థ్యం - ఈ రెండూ చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు చాలా స్వాగతించే ఫలితాలు.
WF: మీరు ఈ ఫండ్ను "అవుట్-ఆఫ్-ది-బాక్స్" సొల్యూషన్గా ఎందుకు ఉంచారు?
ఇహబ్: ఉత్పత్తి దాని నిర్మాణంలో ప్రత్యేకమైనది. ఈక్విటీతో పాటు, ఫండ్ యొక్క ఈక్విటీ స్థితిని కొనసాగిస్తూనే, ఫండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ కమోడిటీ డెరివేటివ్లు & ఇన్విట్ ద్వారా డెట్, కమోడిటీస్ వంటి ఇతర అసెట్ క్లాస్లలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. అంతేకాకుండా, ఈ ఆస్తి తరగతుల చారిత్రక రాబడి తక్కువ పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉన్నందున ఉత్పత్తి వైవిధ్యీకరణ ద్వారా ప్రమాదాన్ని తగ్గించగలదు.
డబ్ల్యుఎఫ్: ఈ రోజుల్లో ద్రవ్యోల్బణం అధికంగా ఉండటంతో గోల్డ్ బగ్లు చాలా ఉత్సాహంగా ఉన్నాయి. బంగారంపై మీ కాల్ ఏమిటి మరియు మీరు ఈ కాల్ని ఫండ్లోకి ఎలా అనువదిస్తున్నారు?
ఇహబ్: బంగారం ధర మరియు US వాస్తవ ధరల మధ్య బలమైన సంబంధం ఉంది. రియల్ రేట్ వాతావరణంలో బంగారం బాగా పనిచేస్తుంది. ప్రస్తుతం పెరుగుతున్న US ట్రెజరీ దిగుబడితో, వాస్తవ రేట్లు పెరుగుతాయని అంచనా వేయబడింది, అయితే US ట్రెజరీ దిగుబడి గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న తర్వాత బంగారం పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఒక ఆసక్తికరమైన ఆస్తి తరగతిగా ఉంటుంది.
WF: ప్రపంచం అధిక వడ్డీ రేటు దృష్టాంతంలో ఉంది మరియు భారతదేశంలో, మనం ఊహించిన దాని కంటే పదునైన రేటు పెంపునకు సిద్ధమై ఉండవచ్చు. స్థిర ఆదాయ మార్కెట్లపై మీ కాల్ ఏమిటి మరియు అది ఫండ్లో వ్యూహంగా ఎలా అనువదిస్తుంది?
Ihab: మా స్థిర ఆదాయ బృందం RBI ఏడాది పొడవునా రేట్లను పెంచుతుందని విశ్వసిస్తుంది, దీని కారణంగా ఫ్లోటింగ్ రేట్ బాండ్లు అన్ని ఇతర స్థిర ఆదాయ సాధనాలను అధిగమిస్తాయని మేము విశ్వసిస్తున్నాము. మేము మా స్థిరాదాయ పథకాలలో చాలా వరకు వీటి పట్ల మా ఎక్స్పోజర్ను పెంచాము, ఇది పెరుగుతున్న వడ్డీ రేటు చక్రంలో బాగా ఉపయోగపడుతుంది.
WF: మాక్రోలు బలహీనపడటం మరియు పెరిగిన భౌగోళిక-రాజకీయ కలహాల మధ్య ఈక్విటీ మార్కెట్లు అస్థిరంగా మారాయి. మీ ప్రస్తుత నేపథ్య కాల్లు ఏమిటి మరియు ఈ ఫండ్లో మీరు వాటిని ఎలా అమలు చేస్తున్నారు?
ఇహబ్: థీమాటిక్ కాల్ కాకుండా, ఫండ్ కౌంటర్ సైక్లికల్ కాల్లను తీసుకోవడానికి చురుకుగా ప్రయత్నిస్తుంది. మీరు చారిత్రక బరువులను పరిశీలిస్తే, ఫండ్ ఫార్మా ప్రీ కోవిడ్కు అధిక కేటాయింపులను కలిగి ఉంది, ఇది కోవిడ్ కాలంలో ఫండ్కు ప్రయోజనం చేకూర్చింది. అంతేకాకుండా, గత ఏడాది కాలంలో PSUలకు అధిక కేటాయింపులు కూడా ఫండ్ పనితీరుకు దోహదపడ్డాయి. ఈ సమయంలో, బ్యాంకింగ్ మరియు ఆటో ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తున్నాయి, ఎందుకంటే ఈ రెండు రంగాలు మంచి చక్రీయ రికవరీని చూస్తాయి.
WF: ఇప్పుడు మీ నికర ఈక్విటీ భాగం ఏమిటి మరియు ఈ సంవత్సరం నాలుగు నెలల్లో అది ఎలా కదిలింది?
ఇహబ్: మార్చి చివరి నాటికి నికర ఈక్విటీ స్థాయి 61%, ఇది డిసెంబర్ స్థాయిలు 67% నుండి తగ్గింది. ప్రాథమిక కారణం కొన్ని స్టాక్లు సరసమైన విలువకు దగ్గరగా వర్తకం చేయడం ప్రారంభించినందున సంపూర్ణ రాబడి కోణం నుండి ఉంచబడిన వాటిపై ప్రాఫిట్ బుకింగ్.
WF: మార్కెట్ ఫేవరెట్గా మారిన BAFల కంటే బహుళ అసెట్ ఫండ్ విషయంలో మీ దృష్టిలో ఏమిటి?
Ihab: రిస్క్-రివార్డ్ మరియు వివిధ అసెట్ క్లాస్లకు ఎక్స్పోజర్ పరంగా రెండు ఉత్పత్తులు పెట్టుబడిదారులకు తమ ప్రత్యేక ప్రతిపాదనను అందిస్తాయి. BAFలు మూడు ఆస్తి తరగతులకు బహిర్గతం చేస్తాయి, అంటే ఈక్విటీ, డెట్ మరియు ఆర్బిట్రేజ్. అయితే, మల్టీ అసెట్ ఫండ్ల విషయంలో, పెట్టుబడి విశ్వంలో అంతర్జాతీయ ఈక్విటీ, బంగారం, ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ కమోడిటీ డెరివేటివ్లు & ఇన్విట్ ద్వారా కమోడిటీలు కూడా ఉండవచ్చు. ICICI ప్రుడెన్షియల్ BAF వంటి BAFలు అంతర్గత నమూనాను ఉపయోగించి నికర ఈక్విటీ స్థాయిని నిర్ణయిస్తాయి, అయితే బహుళ అసెట్ ఫండ్ విషయంలో వివిధ అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత నికర ఈక్విటీ స్థాయిని ఫండ్ మేనేజర్లు నిర్ణయిస్తారు. వాటిలో కొన్ని ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్, ఈక్విటీ మార్కెట్లోని సంపూర్ణ రాబడి అవకాశాలు, ఈక్విటీ వర్సెస్ ఇతర అసెట్ క్లాస్ యొక్క ఆకర్షణ, వ్యాపార చక్రం, గ్లోబల్ సెంట్రల్ బ్యాంకుల వైఖరి మొదలైనవి.
ஐசிஐசிஐ ப்ரூ – அதன் BAF உடன் ஏற்ற இறக்கத்திற்கு பயப்படுவதை விட நேசிக்க கற்றுக்கொடுத்த ஃபண்ட் ஹவுஸ், இப்போது அதன் "அவுட்-ஆஃப்-பாக்ஸ்" தீர்வை பரிந்துரைக்கிறது, இது சொத்து வகுப்புகள் மற்றும் புவியியல் முழுவதும் மேம்பட்ட நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து பயனடைவதாக உறுதியாக நம்புகிறது. - ஐசிஐசிஐ ப்ருடென்ஷியல் மல்டி அசெட் ஃபண்ட். உள்நாட்டு ஈக்விட்டி மற்றும் கடன், கமாடிட்டி டெரிவேட்கள், தங்கம், சர்வதேச ஈக்விட்டி, REITS மற்றும் InvITகள் மற்றும் அதன் பொறாமைமிக்க சொத்து வகுப்பு மற்றும் துறை அழைப்புகள் ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்யும் திறனைக் கொண்டுள்ளது, முழுமையான வருவாய் நோக்குநிலையை நோக்கி வலுவான சாய்வை வழங்கும் ஒரு நிதி இங்கே உள்ளது. சந்தை சுழற்சிகளில் பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராடும் திறன் - இவை இரண்டும் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் வரவேற்கத்தக்க விளைவுகளாக இருக்க வேண்டும்.
WF: இந்த நிதியை ஏன் "அவுட்-ஆஃப்-தி-பாக்ஸ்" தீர்வாக நிலைநிறுத்தியிருக்கிறீர்கள்?
இஹாப்: தயாரிப்பு அதன் கட்டமைப்பில் தனித்துவமானது. ஈக்விட்டியுடன், ஃபண்டின் ஈக்விட்டி நிலையைப் பராமரிக்கும் போது, கடன், பண்டங்கள் போன்ற பிற சொத்து வகைகளில், பரிவர்த்தனை வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட கமாடிட்டி டெரிவேடிவ்கள் மற்றும் இன்விட் மூலம் முதலீடு செய்யலாம். மேலும், இந்த சொத்து வகுப்புகளின் வரலாற்று வருவாய் குறைவான தொடர்புள்ளதால், தயாரிப்பு பல்வகைப்படுத்தல் மூலம் ஆபத்தை குறைக்கலாம்.
WF: இந்த நாட்களில் பணவீக்கம் அதிகமாக இருப்பதால் தங்கப் பிழைகள் மிகவும் உற்சாகமடைந்து வருகின்றன. தங்கத்தின் மீதான உங்கள் அழைப்பு என்ன, இந்த அழைப்பை நிதியில் எப்படி மொழிபெயர்க்கிறீர்கள்?
இஹாப்: தங்கத்தின் விலைக்கும் அமெரிக்க உண்மையான விலைக்கும் இடையே வலுவான தொடர்பு உள்ளது. உண்மையான விகித சூழலில் தங்கம் நன்றாகச் செயல்படுகிறது. தற்போது அமெரிக்க கருவூல விளைச்சல் அதிகரித்து வருவதால், உண்மையான விலைகள் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இருப்பினும் அமெரிக்க கருவூல ஈவு உச்சத்தை அடைந்தவுடன் தங்கம் முதலீடு செய்ய ஒரு சுவாரஸ்யமான சொத்து வகுப்பாக இருக்கும்.
WF: உலகமே அதிக வட்டி விகித சூழ்நிலையை எதிர்கொள்கிறது மற்றும் இந்தியாவில், ஒருவேளை நாம் எதிர்பார்த்ததை விட கூர்மையான விகித உயர்வுகளுக்கு தயாராக இருக்க வேண்டும். நிலையான வருமான சந்தைகளில் உங்கள் அழைப்பு என்ன, அது எப்படி நிதியில் உத்தியாக மாற்றப்படுகிறது?
இஹாப்: ரிசர்வ் வங்கி ஆண்டு முழுவதும் விகிதங்களை உயர்த்தும் என்று எங்கள் நிலையான வருமானக் குழு நம்புகிறது, இதன் காரணமாக மிதக்கும் விகிதப் பத்திரங்கள் மற்ற எல்லா நிலையான வருமானக் கருவிகளையும் விஞ்சும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். உயரும் வட்டி விகித சுழற்சியில் சிறப்பாக செயல்படும் எங்களின் பெரும்பாலான நிலையான வருமான திட்டங்களில் இவற்றின் மீதான எங்கள் வெளிப்பாட்டை நாங்கள் அதிகரித்துள்ளோம்.
WF: பலவீனமான மேக்ரோக்கள் மற்றும் அதிகரித்த புவி-அரசியல் மோதல்களுக்கு மத்தியில் ஈக்விட்டி சந்தைகள் நிலையற்றதாக மாறியுள்ளன. உங்கள் தற்போதைய கருப்பொருள் அழைப்புகள் என்ன மற்றும் இந்த நிதியில் அவற்றை எவ்வாறு செயல்படுத்துகிறீர்கள்?
இஹாப்: கருப்பொருள் அழைப்பை விட, நிதியானது எதிர் சுழற்சி அழைப்புகளை எடுக்க தீவிரமாக முயற்சிக்கிறது. நீங்கள் வரலாற்று எடைகளைப் பார்த்தால், இந்த ஃபண்ட் ஃபார்மா ப்ரீ கோவிட்க்கு அதிக ஒதுக்கீட்டைக் கொண்டிருந்தது, இது கோவிட் காலத்தில் நிதிக்கு பயனளித்தது. மேலும், கடந்த ஓராண்டில் பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கான அதிக ஒதுக்கீடும் நிதியின் செயல்பாட்டிற்கு பங்களித்துள்ளது. இந்த நேரத்தில், வங்கி மற்றும் ஆட்டோ ஆகியவை கவர்ச்சிகரமானதாகத் தோன்றுகின்றன, ஏனெனில் இந்த இரண்டு துறைகளும் நல்ல சுழற்சியான மீட்சியைக் காணும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
WF: இப்போது உங்கள் நிகர ஈக்விட்டி கூறு என்ன மற்றும் இந்த ஆண்டின் நான்கு மாதங்களில் அது எவ்வாறு நகர்ந்தது?
இஹாப்: மார்ச் மாத இறுதியில் நிகர ஈக்விட்டி நிலை 61% ஆக இருந்தது, இது டிசம்பர் அளவு 67% ஆக இருந்து குறைந்துள்ளது. முதன்மைக் காரணம், சில பங்குகள் நியாயமான மதிப்புக்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்கியதால், முழுமையான வருவாய்க் கண்ணோட்டத்தில் வைக்கப்பட்டிருந்த சில பங்குகளின் லாப முன்பதிவு ஆகும்.
WF: உங்கள் பார்வையில் சந்தைப் பிரியமானதாக மாறியுள்ள BAF களை விட பல சொத்து நிதியின் நிலை என்ன?
Ihab: இரண்டு தயாரிப்புகளும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ரிஸ்க்-வெகுமதி மற்றும் பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளுக்கு வெளிப்பாடு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அவற்றின் தனித்துவமான முன்மொழிவை வழங்குகின்றன. BAFகள் மூன்று சொத்து வகுப்புகளுக்கு வெளிப்பாட்டை வழங்குகின்றன, அதாவது பங்கு, கடன் மற்றும் நடுவர். இருப்பினும், மல்டி அசெட் ஃபண்டுகளின் விஷயத்தில், முதலீட்டுப் பிரபஞ்சத்தில் சர்வதேச பங்குகள், தங்கம், பரிமாற்றம் செய்யப்பட்ட கமாடிட்டி டெரிவேடிவ்கள் மற்றும் INVIT மூலம் பண்டங்களும் இருக்கலாம். ஐசிஐசிஐ புருடென்ஷியல் பிஏஎஃப் போன்ற பிஏஎஃப்கள் உள் மாதிரியைப் பயன்படுத்தி நிகர ஈக்விட்டி அளவைத் தீர்மானிக்கின்றன, அதேசமயம் பல சொத்து நிதியைப் பொறுத்தவரை நிகர ஈக்விட்டி அளவை பல்வேறு காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு நிதி மேலாளர்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அவற்றில் சில சமபங்கு மதிப்பீடு, ஈக்விட்டி சந்தையில் முழுமையான வருவாய் வாய்ப்புகள், ஈக்விட்டி மற்றும் பிற சொத்து வர்க்கத்தின் ஈர்ப்பு, வணிக சுழற்சி, உலகளாவிய மத்திய வங்கிகளின் நிலைப்பாடு போன்றவை அடங்கும்.
ICICI Pru - ತನ್ನ BAF ನೊಂದಿಗೆ ಚಂಚಲತೆಯ ಭಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಪ್ರೀತಿಸಲು ನಮಗೆ ಕಲಿಸಿದ ಫಂಡ್ ಹೌಸ್, ಈಗ ಅದರ "ಔಟ್-ಆಫ್-ದಿ-ಬಾಕ್ಸ್" ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುತ್ತಿದೆ, ಇದು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳು ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕತೆಯಾದ್ಯಂತ ವರ್ಧಿತ ಚಂಚಲತೆಯಿಂದ ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಬಲವಾಗಿ ನಂಬುತ್ತದೆ. - ICICI ಪ್ರುಡೆನ್ಶಿಯಲ್ ಮಲ್ಟಿ ಅಸೆಟ್ ಫಂಡ್. ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲ, ಸರಕು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು, ಚಿನ್ನ, ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ, REITS ಮತ್ತು ಇನ್ವಿಟ್ಗಳಾದ್ಯಂತ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಪೂರ್ವಭಾವಿ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಟರ್ ಕರೆಗಳ ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯ ದಾಖಲೆಯೊಂದಿಗೆ, ಸಂಪೂರ್ಣ ರಿಟರ್ನ್ ಓರಿಯಂಟೇಶನ್ ಕಡೆಗೆ ಬಲವಾದ ಒಲವನ್ನು ನೀಡುವ ನಿಧಿ ಇಲ್ಲಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಕ್ರಗಳ ಮೇಲೆ ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋರಾಡುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ - ಇವೆರಡೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಬಹಳ ಸ್ವಾಗತಾರ್ಹ ಫಲಿತಾಂಶಗಳಾಗಿರಬೇಕು.
WF: ನೀವು ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು "ಔಟ್-ಆಫ್-ದಿ-ಬಾಕ್ಸ್" ಪರಿಹಾರವಾಗಿ ಏಕೆ ಇರಿಸಿದ್ದೀರಿ?
ಇಹಾಬ್: ಉತ್ಪನ್ನವು ಅದರ ರಚನೆಯಲ್ಲಿ ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಜೊತೆಗೆ, ಫಂಡ್ನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಂಡು ವಿನಿಮಯ ವ್ಯಾಪಾರದ ಸರಕು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು INVIT ಮೂಲಕ ಸಾಲ, ಸರಕುಗಳಂತಹ ಇತರ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ನಿಧಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಇದಲ್ಲದೆ, ಉತ್ಪನ್ನವು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಮೂಲಕ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಆದಾಯವು ಕಡಿಮೆ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದೆ.
WF: ಹಣದುಬ್ಬರ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಈ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಚಿನ್ನದ ದೋಷಗಳು ತುಂಬಾ ಉತ್ಸುಕರಾಗುತ್ತಿವೆ. ಚಿನ್ನದ ಮೇಲಿನ ನಿಮ್ಮ ಕರೆ ಏನು ಮತ್ತು ನೀವು ಈ ಕರೆಯನ್ನು ನಿಧಿಗೆ ಹೇಗೆ ಅನುವಾದಿಸುತ್ತಿದ್ದೀರಿ?
ಇಹಾಬ್: ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು US ನೈಜ ದರಗಳ ನಡುವೆ ಬಲವಾದ ಸಂಬಂಧವಿದೆ. ನೈಜ ದರದ ವಾತಾವರಣದಲ್ಲಿ ಚಿನ್ನವು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ US ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯೊಂದಿಗೆ, ನೈಜ ದರಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ US ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿ ಗರಿಷ್ಠಕ್ಕೆ ಒಮ್ಮೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಚಿನ್ನವು ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಆಸ್ತಿಯ ವರ್ಗವಾಗಿದೆ.
WF: ಪ್ರಪಂಚವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿದರದ ಸನ್ನಿವೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಬ್ರೇಸ್ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಭಾರತದಲ್ಲಿ, ನಾವು ಬಹುಶಃ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ತೀಕ್ಷ್ಣವಾದ ದರ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ತಯಾರಿ ನಡೆಸುತ್ತಿರಬೇಕು. ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಕರೆ ಏನು ಮತ್ತು ಅದು ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವಾಗಿ ಹೇಗೆ ಅನುವಾದಿಸುತ್ತದೆ?
ಇಹಾಬ್: ನಮ್ಮ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ತಂಡವು RBI ವರ್ಷಪೂರ್ತಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲಿದೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಫ್ಲೋಟಿಂಗ್ ರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಎಲ್ಲಾ ಇತರ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಸಾಧನಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸಬಹುದು ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಬಡ್ಡಿದರದ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿರುವ ನಮ್ಮ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ಇವುಗಳ ಕಡೆಗೆ ನಮ್ಮ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದ್ದೇವೆ.
WF: ದುರ್ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಮ್ಯಾಕ್ರೋಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿದ ಭೌಗೋಳಿಕ-ರಾಜಕೀಯ ಕಲಹಗಳ ನಡುವೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿವೆ. ನಿಮ್ಮ ಪ್ರಸ್ತುತ ವಿಷಯಾಧಾರಿತ ಕರೆಗಳು ಯಾವುವು ಮತ್ತು ಈ ನಿಧಿಯೊಳಗೆ ನೀವು ಅವುಗಳನ್ನು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುತ್ತೀರಿ?
ಇಹಾಬ್: ವಿಷಯಾಧಾರಿತ ಕರೆಗಿಂತ, ಫಂಡ್ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಕೌಂಟರ್ ಆವರ್ತಕ ಕರೆಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತದೆ. ನೀವು ಐತಿಹಾಸಿಕ ತೂಕವನ್ನು ನೋಡಿದರೆ, ನಿಧಿಯು ಫಾರ್ಮಾ ಪೂರ್ವ ಕೋವಿಡ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು ಅದು ಕೋವಿಡ್ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಿಧಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ನೀಡಿತು. ಇದಲ್ಲದೆ, ಕಳೆದ ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ PSU ಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂಚಿಕೆಯು ನಿಧಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿದೆ. ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಆಟೋ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಎರಡೂ ವಲಯಗಳು ಉತ್ತಮ ಆವರ್ತಕ ಚೇತರಿಕೆ ಕಾಣುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
WF: ಈಗ ನಿಮ್ಮ ನಿವ್ವಳ ಇಕ್ವಿಟಿ ಅಂಶ ಯಾವುದು ಮತ್ತು ಈ ವರ್ಷದ ನಾಲ್ಕು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಅದು ಹೇಗೆ ಚಲಿಸಿದೆ?
ಇಹಾಬ್: ಮಾರ್ಚ್ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ ನಿವ್ವಳ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಟ್ಟವು 61% ಆಗಿತ್ತು, ಇದು ಡಿಸೆಂಬರ್ ಮಟ್ಟವಾದ 67% ನಿಂದ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಕೆಲವು ಷೇರುಗಳ ಮೇಲಿನ ಲಾಭದ ಬುಕಿಂಗ್, ಅವುಗಳು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ಹತ್ತಿರ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದಾಗ ಸಂಪೂರ್ಣ ರಿಟರ್ನ್ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಹಿಡಿದಿವೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಚ್ಚುಮೆಚ್ಚಿನ BAF ಗಳ ಮೇಲೆ ಬಹು ಆಸ್ತಿ ನಿಧಿಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಏನು?
Ihab: ಅಪಾಯ-ಪ್ರತಿಫಲ ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಎರಡೂ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ತಮ್ಮ ಅನನ್ಯ ಪ್ರತಿಪಾದನೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. BAF ಗಳು ಮೂರು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಅಂದರೆ, ಇಕ್ವಿಟಿ, ಸಾಲ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಲ್ಟಿ ಅಸೆಟ್ ಫಂಡ್ಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆಯ ವಿಶ್ವವು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ, ಚಿನ್ನ, ವಿನಿಮಯ ವ್ಯಾಪಾರದ ಸರಕು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಮೂಲಕ ಸರಕುಗಳನ್ನು ಮತ್ತು INVIT ಅನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬಹುದು. ICICI ಪ್ರುಡೆನ್ಶಿಯಲ್ BAF ನಂತಹ BAF ಗಳು ಆಂತರಿಕ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ನಿವ್ವಳ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಟ್ಟವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತವೆ ಆದರೆ ಬಹು ಆಸ್ತಿ ನಿಧಿಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ನಿವ್ವಳ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಟ್ಟವನ್ನು ವಿವಿಧ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿದ ನಂತರ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗಳು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಈಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಪೂರ್ಣ ಲಾಭದ ಅವಕಾಶಗಳು, ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಆಕರ್ಷಣೆ ಮತ್ತು ಇತರ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗ, ವ್ಯಾಪಾರ ಚಕ್ರ, ಜಾಗತಿಕ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳ ನಿಲುವು ಇತ್ಯಾದಿ.
ഐസിഐസിഐ പ്രൂ - അതിന്റെ BAF ഉപയോഗിച്ച് അസ്ഥിരതയെ ഭയപ്പെടുന്നതിനുപകരം സ്നേഹിക്കാൻ ഞങ്ങളെ പഠിപ്പിച്ച ഫണ്ട് ഹൗസ്, അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലും ഭൂമിശാസ്ത്രത്തിലുമുടനീളമുള്ള മെച്ചപ്പെടുത്തിയ ചാഞ്ചാട്ടത്തിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുമെന്ന് ശക്തമായി വിശ്വസിക്കുന്ന അതിന്റെ “ബോക്സിന് പുറത്തുള്ള” പരിഹാരത്തിനായി ഇപ്പോൾ വാദിക്കുന്നു. – ഐസിഐസിഐ പ്രുഡൻഷ്യൽ മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ട്. ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റിയിലും കടത്തിലും നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള കഴിവ്, കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റുകൾ, സ്വർണം, അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റി, REITS, InvIT-കൾ, കൂടാതെ മുൻകൂട്ടിയുള്ള അസറ്റ് ക്ലാസുകളുടെയും സെക്ടർ കോളുകളുടെയും അസൂയാവഹമായ ട്രാക്ക് റെക്കോർഡ് എന്നിവയാൽ സജ്ജീകരിച്ചിരിക്കുന്നു, സമ്പൂർണ്ണ റിട്ടേൺ ഓറിയന്റേഷനിലേക്ക് ശക്തമായ ചായ്വ് പ്രദാനം ചെയ്യുന്ന ഒരു ഫണ്ട് ഇതാ. വിപണി ചക്രങ്ങളിൽ പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെ പോരാടാനുള്ള കഴിവ് - ഇവ രണ്ടും മിക്ക നിക്ഷേപകർക്കും വളരെ സ്വാഗതാർഹമായ ഫലങ്ങളായിരിക്കണം.
WF: എന്തുകൊണ്ടാണ് നിങ്ങൾ ഈ ഫണ്ട് "ഔട്ട്-ഓഫ്-ദി-ബോക്സ്" സൊല്യൂഷനായി സ്ഥാപിച്ചത്?
ഇഹാബ്: ഉൽപ്പന്നം അതിന്റെ നിർമ്മാണത്തിൽ അദ്വിതീയമാണ്. ഇക്വിറ്റിയ്ക്കൊപ്പം, ഫണ്ടിന്റെ ഇക്വിറ്റി നില നിലനിർത്തിക്കൊണ്ട്, എക്സ്ചേഞ്ച് ട്രേഡഡ് കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവുകൾ, ഇൻവിറ്റ് എന്നിവയിലൂടെ ഡെറ്റ്, ചരക്ക് തുടങ്ങിയ മറ്റ് അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലേക്ക് ഫണ്ടിന് നിക്ഷേപിക്കാം. മാത്രമല്ല, ഈ അസറ്റ് ക്ലാസുകളുടെ ചരിത്രപരമായ വരുമാനം പരസ്പര ബന്ധമില്ലാത്തതിനാൽ ഉൽപ്പന്നത്തിന് വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിലൂടെ അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കാൻ കഴിയും.
ഡബ്ല്യുഎഫ്: പണപ്പെരുപ്പം കുതിച്ചുയരുന്ന ഈ ദിവസങ്ങളിൽ സ്വർണ്ണ ബഗുകൾ വളരെ ആവേശത്തിലാണ്. സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള നിങ്ങളുടെ കോൾ എന്താണ്, എങ്ങനെയാണ് നിങ്ങൾ ഈ കോൾ ഫണ്ടിലേക്ക് വിവർത്തനം ചെയ്യുന്നത്?
ഇഹാബ്: സ്വർണ്ണ വിലയും യുഎസ് റിയൽ നിരക്കുകളും തമ്മിൽ ശക്തമായ ബന്ധമുണ്ട്. യഥാർത്ഥ നിരക്ക് കുറയുന്ന അന്തരീക്ഷത്തിൽ സ്വർണ്ണം നന്നായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു. നിലവിൽ യുഎസ് ട്രഷറി ആദായം ഉയരുന്നതിനാൽ, യഥാർത്ഥ നിരക്കുകൾ ഉയരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, എന്നിരുന്നാലും യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡ് ഏറ്റവും ഉയർന്നുകഴിഞ്ഞാൽ സ്വർണം നിക്ഷേപിക്കാൻ രസകരമായ ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസായിരിക്കും.
ഡബ്ല്യുഎഫ്: ഉയർന്ന പലിശനിരക്കിലേക്ക് ലോകം തിരിയുകയാണ്, ഇന്ത്യയിൽ, വിഭാവനം ചെയ്തതിനേക്കാൾ മൂർച്ചയുള്ള നിരക്ക് വർദ്ധനയ്ക്ക് നമ്മൾ തയ്യാറെടുക്കുന്നുണ്ടാകാം. സ്ഥിരവരുമാന വിപണികളിലെ നിങ്ങളുടെ കോൾ എന്താണ്, അത് എങ്ങനെയാണ് ഫണ്ടിലെ തന്ത്രത്തിലേക്ക് വിവർത്തനം ചെയ്യുന്നത്?
ഇഹാബ്: ഫ്ലോട്ടിംഗ് റേറ്റ് ബോണ്ടുകൾ മറ്റെല്ലാ സ്ഥിരവരുമാന ഉപകരണങ്ങളെയും മറികടക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്ന വർഷത്തിൽ ആർബിഐ നിരക്കുകൾ ഉയർത്തുമെന്ന് ഞങ്ങളുടെ ഫിക്സഡ് ഇൻകം ടീം വിശ്വസിക്കുന്നു. വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശ നിരക്ക് സൈക്കിളിൽ ശുഭസൂചന നൽകുന്ന ഞങ്ങളുടെ മിക്ക സ്ഥിരവരുമാന പദ്ധതികളിലും ഇവയോടുള്ള ഞങ്ങളുടെ എക്സ്പോഷർ വർദ്ധിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്.
WF: ദുർബലമായ മാക്രോകൾക്കും ഉയർന്ന ജിയോ-പൊളിറ്റിക്കൽ കലഹങ്ങൾക്കും ഇടയിൽ ഇക്വിറ്റി വിപണികൾ അസ്ഥിരമായി മാറി. നിങ്ങളുടെ നിലവിലെ തീമാറ്റിക് കോളുകൾ എന്തൊക്കെയാണ്, ഈ ഫണ്ടിനുള്ളിൽ നിങ്ങൾ അവ എങ്ങനെ നടപ്പിലാക്കുന്നു?
ഇഹാബ്: തീമാറ്റിക് കോളിന് പകരം, ഫണ്ട് സജീവമായി കൌണ്ടർ ചാക്രിക കോളുകൾ എടുക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ ചരിത്രപരമായ ഭാരം നോക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഫാർമ പ്രീ-കോവിഡിന് ഫണ്ടിന് ഉയർന്ന വിഹിതം ഉണ്ടായിരുന്നു, ഇത് കോവിഡ് കാലയളവിൽ ഫണ്ടിന് പ്രയോജനം ചെയ്തു. മാത്രമല്ല, കഴിഞ്ഞ ഒരു വർഷമായി പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങൾക്കുള്ള ഉയർന്ന വിഹിതവും ഫണ്ടിന്റെ പ്രകടനത്തിന് കാരണമായി. ഈ ഘട്ടത്തിൽ, ബാങ്കിംഗും ഓട്ടോയും ആകർഷകമായി കാണപ്പെടുന്നു, കാരണം ഈ രണ്ട് മേഖലകളും നല്ല ചാക്രിക വീണ്ടെടുക്കൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
WF: ഇപ്പോൾ നിങ്ങളുടെ നെറ്റ് ഇക്വിറ്റി ഘടകം എന്താണ്, ഈ വർഷത്തെ നാല് മാസങ്ങളിൽ അത് എങ്ങനെ നീങ്ങി?
ഇഹാബ്: മാർച്ച് അവസാനത്തോടെ മൊത്തം ഇക്വിറ്റി ലെവൽ 61% ആയിരുന്നു, ഇത് ഡിസംബറിലെ 67% ലെവലിൽ നിന്ന് കുറഞ്ഞു. ന്യായമായ മൂല്യത്തോട് അടുത്ത് വ്യാപാരം ആരംഭിച്ചതിനാൽ കേവല റിട്ടേൺ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് കൈവശം വച്ചിരുന്ന ചില ഓഹരികളുടെ ലാഭം ബുക്കിംഗാണ് പ്രാഥമിക കാരണം.
WF: വിപണിയിൽ പ്രിയങ്കരമായി മാറിയ BAF-കളെക്കാൾ ഒരു മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടിന്റെ കാര്യം നിങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ എന്താണ്?
ഇഹാബ്: രണ്ട് ഉൽപ്പന്നങ്ങളും നിക്ഷേപകർക്ക് റിസ്ക്-റിവാർഡിന്റെയും വിവിധ അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലേക്കുള്ള എക്സ്പോഷറിന്റെയും അടിസ്ഥാനത്തിൽ അവരുടെ അതുല്യമായ നിർദ്ദേശങ്ങൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. BAF-കൾ മൂന്ന് അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലേക്ക് എക്സ്പോഷർ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു, അതായത്, ഇക്വിറ്റി, ഡെറ്റ്, ആർബിട്രേജ്. എന്നിരുന്നാലും, മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടുകളുടെ കാര്യത്തിൽ, നിക്ഷേപ പ്രപഞ്ചത്തിൽ അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റി, സ്വർണ്ണം, എക്സ്ചേഞ്ച് ട്രേഡഡ് കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവുകൾ, ഇൻവിറ്റ് എന്നിവയിലൂടെയുള്ള ചരക്കുകളും ഉൾപ്പെട്ടേക്കാം. ഐസിഐസിഐ പ്രുഡൻഷ്യൽ ബിഎഎഫ് പോലുള്ള ബിഎഎഫുകൾ ഇന്റേണൽ മോഡൽ ഉപയോഗിച്ചാണ് നെറ്റ് ഇക്വിറ്റി ലെവൽ നിർണ്ണയിക്കുന്നത്, മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടിന്റെ കാര്യത്തിൽ വിവിധ ഘടകങ്ങൾ കണക്കിലെടുത്ത് ഫണ്ട് മാനേജർമാരാണ് നെറ്റ് ഇക്വിറ്റി ലെവൽ തീരുമാനിക്കുന്നത്. അവയിൽ ചിലത് ഇക്വിറ്റി മൂല്യനിർണ്ണയം, ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റിനുള്ളിലെ സമ്പൂർണ്ണ റിട്ടേൺ അവസരങ്ങൾ, മറ്റ് അസറ്റ് ക്ലാസ്, ബിസിനസ് സൈക്കിൾ, ആഗോള സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ നിലപാട് മുതലായവയുടെ ആകർഷണീയത എന്നിവയാണ്.