Right formula for the present state of fixed income market
Vikas Garg
Head – Fixed Income
Invesco MF
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Get your positioning on the yield curve right and get your call on credit environment right – that’s what drives performance in the fixed income space. Invesco India Short Term Fund is largely positioned in the 1 – 4 year segment with the modified duration of close to 2 years to benefit from steep term spread and aims to ride the shape of the yield curve. The fund is entirely invested into blue-chip AAA rated corporate bonds & Government bonds ensuring superior asset quality and liquidity to avoid any uncertainty during current challenging environment.
WF: Where do you see the best opportunities in the Indian fixed income space?
Vikas: The pandemic situation has worsened significantly, which can delay & also impose the downside risk to nascent economic growth recovery. Amidst the growth disruption, RBI is expected to continue with the similar approach of lose monetary policy through accommodative policy stance as well as benign systemic liquidity as adopted last year to mitigate the impact of Covid-19 on economy. We expect RBI to give prime importance to the economic growth recovery & financial stability as of now, while ensuring that inflation remains within the inflation targeting framework going forward.
On inflation front, MPC ( Monetary Policy Committee ) estimates inflation to remain above 5% for most of FY22, with risks balanced on either side. Inflationary risks can emanate from supply side disruption & rise in global commodity prices that could pose risks to policy stance. We believe, RBI is cognizant of the risk factors on inflation and will embark upon a gradual exit from loose monetary policy depending upon the sustainability of the growth recovery.
Overall, with the recent rapid resurgence of Covid-19 cases, earlier fears of pre-mature withdrawal of RBI’s supportive measures either through upward rate revision or liquidity management have more likely been pushed back to the end of CY21 / FY22 and will more depend on the fast evolving situation.
The policy stance to maintain ample liquidity is positive for short end of the yield curve, while the long end also gets supported by the active yield management by RBI through the G-SAP 1.0 (G-sec Acquisition Program ). We feel that 1-4 years segment of the yield curve continues to provide attractive opportunity from risk-reward perspective and should be a part of core fixed income allocation. Current yields at longer-end provides the benefit of high accrual, given the steepness of yield curve and some allocation at the longer end finds merit on the back of conviction that RBI will manage the yield curve.
WF: Real returns in money market funds have been negative in FY21 and prognosis for FY22 does not seem better. Are we in for a prolonged period of unrewarding investments in the ultra short term space?
Vikas: FY21 is marked by the lose monetary policy with low interest rates & huge systemic surplus liquidity adopted by RBI amidst the unprecedented economic disruption caused by Covid-19, even as the average inflation remained elevated at more than 6% largely led by supply side constraints.
While the inflation is expected to moderate in FY22 with lesser supply side constraints & high base effect, it is nonetheless expected to remain above 5% for most of the FY, with further upside risks from rise in global commodity prices. At the same time, interest rates may remain lower as RBI is expected to continue to maintain lose monetary policy to mitigate the negative impact of recent resurgence of Covid-19 and earlier chances of pre-mature withdrawal of RBI’s supportive measures either through upward rate revision or liquidity management have more likely been pushed back to the end of CY21 / FY22.
With this, real returns of Ultra short-term funds / money market funds may remain under pressure in FY22 as well. However, one has to see the returns relative to the other Fixed Income alternatives, especially the similar tenor Fixed Deposit (FD) rates of High-Quality banks which have also come down sharply over the last year. Ease of investing, highly liquid nature of investment without any lock-in period and competitive YTMs (Yield to Maturity) still makes the ultrashort term fund a better investment option over the traditional bank’s FDs.
WF: Consensus view among debt fund managers seems to be that RBI is working towards flattening the yield curve by lowering it at the long end and raising it at the short end. What does this mean for short duration funds and money market funds? Are we likely to see returns collapsing as the yield curve rises at the short end?
Vikas: We don’t agree with the observation that RBI is working towards flattening the yield curve by lowering it at the long end and raising it at the short end. RBI has been clearly indicating its readiness to use all kind of conventional / un-conventional tools to support the rate sentiments during current disruption caused by Covid-19 situation and remains vigilant to curb the market volatility through active yield management & orderly evolution of the yield curve.
RBI’s continued accommodative policy stance & surplus liquidity, coupled with the G-SAP 1.0 programme is expected to reduce the volatility across the curve by addressing the market concerns. The policy stance to maintain ample liquidity is positive for short end of the yield curve, while the long end also gets supported by the active yield management by RBI through the G-SAP 1.0. We feel that 1-4 years segment of the yield curve continues to provide attractive opportunity from risk-reward perspective.
WF: Is the credit environment likely to get negatively impacted due to the second covid wave that’s hit us? What is your stance on credit in this difficult environment?
Vikas: Credit environment had already been in a worsening trend even before the Covid-19 hit us in March 2020. Covid-19 further worsened it in FY21 as the domestic economy almost came to a grinding halt with rigid restrictions imposed across states. Expected GDP (Gross domestic Product ) contraction of ~7.5% in FY21 is a reflection of that.
Green shoots of economic recovery were visible towards the 2nd half of FY21 led by various measures taken by RBI, phase-wise opening of economy and as the Covid-19 cases dropped rapidly since Sep 2020. Earlier scare of systemic level defaults across the financial institutions & corporates due to lack of refinancing ability had been greatly addressed. Financial Institution’s collection efficiency & asset quality also witnessed an improvement with sharp drop in moratorium levels and relatively lower restructured loan book.
The pandemic 2nd wave, however, has put sudden breaks on nascent economic recovery, which is now expected to get delayed with some of the sectors like services, hospitality, retail, transportation, SMEs / MSMEs (Small and Medium Enterprise / Micro, Small and Medium Enterprises) etc getting severely impacted by state lockdowns. Absence of RBI’s moratorium facility like last time is also expected to put pressure on debt servicing capabilities of weaker credits. Increasing risk-averseness of investors / lenders as reflected in low credit growth for banks & shift in investment patterns for mutual funds will further create challenges for weak & sensitive borrowers. We believe dispersion between high quality & low quality credits will widen again, and one has to be very careful & selective in going down the credit curve.
WF: What is your strategy in your short duration fund – in terms of duration, credit and opportunistic trading calls?
Vikas: We endeavour to give high importance to Safety & Liquidity across all our Funds. All the portfolios are constructed through a robust top-down macro assessment for interest rate view supplemented by our in-house comprehensive bottom-up credit assessment. Our endeavor is to ensure no negative credit event in any of our Debt schemes while actively managing the duration of our funds within the policy guardrails.
As stated earlier, given the benign systemic liquidity and contained fears on RBI’s unwinding of policy measures due to recent resurgence in Covid-19 cases, we believe that 1-4 years segment of the yield curve provides attractive opportunity from risk-reward perspective and should be a part of core fixed income allocation.
Invesco India Short Term Fund is largely positioned in the same 1 – 4 year segment with the modified duration of close to 2 years to benefit from steep term spread and aims to ride the shape of the yield curve. The fund is entirely invested into blue-chip AAA rated corporate bonds & Government bonds ensuring superior asset quality and liquidity to avoid any uncertainty during current challenging environment.
Disclaimer
The views are expressed by Mr. Vikas Garg, Head – Fixed Income, Invesco Asset Management (India) Private Limited. The reference to the Scheme mentioned herein is only in context with the question asked and should not be construed as an investment advice or recommendation to any party or solicitation to buy, sell or hold any Scheme or to adopt any investment strategy. The views and opinions are rendered as of the date and may change without notice. The recipient should exercise due caution and/or seek appropriate professional advice before making any decision or entering into any financial obligation based on information, statement or opinion which is expressed herein. Invesco Mutual Fund/ Invesco Asset Management (India) Private Limited does not warrant the completeness or accuracy of the information disclosed in this section and disclaims all liabilities, losses and damages arising out of the use of this information.
Mutual Fund investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully.
यील्ड कर्व पर अपनी स्थिति सही रखें और क्रेडिट वातावरण पर अपनी कॉल सही करें - यही फिक्स्ड इनकम स्पेस में प्रदर्शन को बढ़ाता है। इंवेस्को इंडिया शॉर्ट टर्म फंड मोटे तौर पर 1 - 4 साल के सेगमेंट में 2 साल की संशोधित अवधि के साथ खड़ी अवधि के प्रसार से लाभ उठाने के लिए तैनात है और इसका उद्देश्य यील्ड कर्व के आकार की सवारी करना है। फंड को पूरी तरह से ब्लू-चिप एएए रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड में निवेश किया जाता है, जो मौजूदा चुनौतीपूर्ण माहौल में किसी भी अनिश्चितता से बचने के लिए बेहतर परिसंपत्ति गुणवत्ता और तरलता सुनिश्चित करता है।
डब्ल्यूएफ: आप भारतीय फिक्स्ड इनकम स्पेस में सबसे अच्छे अवसर कहां देखते हैं?
विकास: महामारी की स्थिति काफी खराब हो गई है, जो देरी कर सकती है और नवजात आर्थिक विकास में सुधार के लिए नकारात्मक जोखिम भी डाल सकती है।
विकास में व्यवधान के बीच, आरबीआई से उम्मीद की जाती है कि वह अर्थव्यवस्था पर कोविड -19 के प्रभाव को कम करने के लिए पिछले साल अपनाई गई उदार नीतिगत रुख के साथ-साथ सौम्य प्रणालीगत तरलता के माध्यम से मौद्रिक नीति को खोने के समान दृष्टिकोण को जारी रखे। हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई आर्थिक विकास में सुधार और वित्तीय स्थिरता को अब तक प्रमुख महत्व देगा, जबकि यह सुनिश्चित करता है कि मुद्रास्फीति आगे चलकर मुद्रास्फीति लक्ष्य ढांचे के भीतर बनी रहे।
मुद्रास्फीति के मोर्चे पर, एमपीसी (मौद्रिक नीति समिति) का अनुमान है कि वित्त वर्ष २०१२ के अधिकांश समय के लिए मुद्रास्फीति ५% से ऊपर रहेगी, जिसमें दोनों तरफ जोखिम संतुलित होंगे।
मुद्रास्फीति संबंधी जोखिम आपूर्ति पक्ष में व्यवधान और वैश्विक कमोडिटी कीमतों में वृद्धि से उत्पन्न हो सकते हैं जो नीतिगत रुख के लिए जोखिम पैदा कर सकते हैं। हमारा मानना है कि आरबीआई मुद्रास्फीति पर जोखिम कारकों से अवगत है और विकास की वसूली की स्थिरता के आधार पर ढीली मौद्रिक नीति से धीरे-धीरे बाहर निकलना शुरू कर देगा।
कुल मिलाकर, हाल ही में कोविड -19 मामलों के तेजी से पुनरुत्थान के साथ, आरबीआई के सहायक उपायों के पूर्व-परिपक्व वापसी की आशंका या तो ऊपर की ओर संशोधन या तरलता प्रबंधन के माध्यम से CY21 / FY22 के अंत तक वापस धकेल दी गई है और यह अधिक निर्भर करेगा तेजी से विकसित होने वाली स्थिति।
पर्याप्त तरलता बनाए रखने के लिए नीतिगत रुख प्रतिफल वक्र के लघु अंत के लिए सकारात्मक है, जबकि लंबे अंत को भी जी-एसएपी 1.0 (जी-सेक अधिग्रहण कार्यक्रम) के माध्यम से आरबीआई द्वारा सक्रिय उपज प्रबंधन द्वारा समर्थित किया जाता है।
हमें लगता है कि यील्ड कर्व का 1-4 साल का सेगमेंट जोखिम-इनाम के नजरिए से आकर्षक अवसर प्रदान करता है और इसे कोर फिक्स्ड इनकम एलोकेशन का हिस्सा होना चाहिए।
लॉन्ग-एंड पर करंट यील्ड उच्च प्रोद्भवन का लाभ प्रदान करता है, यील्ड कर्व की स्थिरता को देखते हुए और लंबे समय तक कुछ आवंटन को दृढ़ विश्वास के आधार पर योग्यता मिलती है कि आरबीआई यील्ड कर्व का प्रबंधन करेगा।
डब्ल्यूएफ: वित्त वर्ष २०११ में मनी मार्केट फंडों में वास्तविक रिटर्न नकारात्मक रहा है और वित्त वर्ष २०१२ के लिए पूर्वानुमान बेहतर नहीं लगता है। क्या हम अल्ट्रा शॉर्ट टर्म स्पेस में लंबे समय तक बिना किसी लाभ के निवेश कर रहे हैं?
विकास: वित्त वर्ष २०११ को कम ब्याज दरों के साथ मौद्रिक नीति में कमी और आरबीआई द्वारा अपनाई गई विशाल प्रणालीगत अधिशेष तरलता के रूप में चिह्नित किया गया है, जो कोविद -19 के कारण अभूतपूर्व आर्थिक व्यवधान के बीच है, यहां तक कि औसत मुद्रास्फीति ६% से अधिक पर बनी हुई है, जो बड़े पैमाने पर आपूर्ति पक्ष के नेतृत्व में है। बाधाएं
जबकि कम आपूर्ति पक्ष बाधाओं और उच्च आधार प्रभाव के साथ वित्त वर्ष 22 में मुद्रास्फीति कम होने की उम्मीद है, फिर भी वैश्विक कमोडिटी कीमतों में वृद्धि से आगे बढ़ने के जोखिम के साथ, वित्त वर्ष के अधिकांश समय के लिए 5% से ऊपर रहने की उम्मीद है।
उसी समय, ब्याज दरें कम रह सकती हैं क्योंकि आरबीआई से उम्मीद की जाती है कि वह कोविड -19 के हालिया पुनरुत्थान के नकारात्मक प्रभाव को कम करने के लिए मौद्रिक नीति को बनाए रखना जारी रखेगी और आरबीआई के सहायक उपायों के पूर्व-परिपक्व वापसी की संभावना या तो ऊपर की ओर संशोधन के माध्यम से होगी। या चलनिधि प्रबंधन को CY21 / FY22 के अंत तक वापस धकेलने की अधिक संभावना है।
इससे अल्ट्रा शॉर्ट टर्म फंड्स/मनी मार्केट फंड्स के रियल रिटर्न पर FY22 में भी दबाव बना रह सकता है।
हालांकि, किसी को अन्य निश्चित आय विकल्पों के सापेक्ष रिटर्न देखना होगा, विशेष रूप से उच्च गुणवत्ता वाले बैंकों की समान अवधि की सावधि जमा (एफडी) दरें जो पिछले वर्ष की तुलना में तेजी से कम हुई हैं।
निवेश में आसानी, बिना किसी लॉक-इन अवधि के निवेश की अत्यधिक तरल प्रकृति और प्रतिस्पर्धी YTM (यील्ड टू मैच्योरिटी) अभी भी अल्ट्राशॉर्ट टर्म फंड को पारंपरिक बैंक की FD पर एक बेहतर निवेश विकल्प बनाती है।
डब्ल्यूएफ: डेट फंड मैनेजरों के बीच आम सहमति से ऐसा लगता है कि आरबीआई यील्ड कर्व को लॉन्ग एंड पर कम करके और शॉर्ट एंड में बढ़ाकर उसे समतल करने की दिशा में काम कर रहा है। शॉर्ट ड्यूरेशन फंड और मनी मार्केट फंड के लिए इसका क्या मतलब है? क्या शॉर्ट एंड पर यील्ड कर्व बढ़ने पर हमें रिटर्न में गिरावट देखने की संभावना है?
विकास: हम इस अवलोकन से सहमत नहीं हैं कि आरबीआई यील्ड कर्व को लॉन्ग एंड पर कम करके और शॉर्ट एंड में बढ़ाकर उसे समतल करने की दिशा में काम कर रहा है।
आरबीआई स्पष्ट रूप से कोविड -19 स्थिति के कारण मौजूदा व्यवधान के दौरान दर भावनाओं का समर्थन करने के लिए सभी प्रकार के पारंपरिक / गैर-पारंपरिक उपकरणों का उपयोग करने के लिए अपनी तत्परता का संकेत दे रहा है और सक्रिय उपज प्रबंधन और उपज के व्यवस्थित विकास के माध्यम से बाजार की अस्थिरता को रोकने के लिए सतर्क रहता है। वक्र।
जी-एसएपी 1.0 कार्यक्रम के साथ आरबीआई की निरंतर समायोजन नीति और अधिशेष तरलता, बाजार की चिंताओं को दूर करके वक्र में अस्थिरता को कम करने की उम्मीद है।
पर्याप्त तरलता बनाए रखने के लिए नीतिगत रुख यील्ड कर्व के शॉर्ट एंड के लिए सकारात्मक है, जबकि लॉन्ग एंड को भी जी-एसएपी 1.0 के माध्यम से आरबीआई द्वारा सक्रिय यील्ड मैनेजमेंट द्वारा समर्थित किया जाता है।
हमें लगता है कि यील्ड कर्व का 1-4 साल का खंड जोखिम-इनाम के नजरिए से आकर्षक अवसर प्रदान करता है।
डब्ल्यूएफ: क्या दूसरी कोविड लहर के कारण क्रेडिट वातावरण पर नकारात्मक प्रभाव पड़ने की संभावना है जो हमें प्रभावित कर रही है? इस कठिन माहौल में क्रेडिट पर आपका क्या रुख है?
विकास: मार्च 2020 में कोविद -19 के आने से पहले ही क्रेडिट का माहौल बिगड़ गया था। कोविड -19 ने वित्त वर्ष २०११ में इसे और खराब कर दिया क्योंकि घरेलू अर्थव्यवस्था लगभग राज्यों में लगाए गए कठोर प्रतिबंधों के साथ पीसने की स्थिति में आ गई।
वित्त वर्ष २०११ में अनुमानित सकल घरेलू उत्पाद (सकल घरेलू उत्पाद) ~ ७.५% का संकुचन उसी का प्रतिबिंब है।
आरबीआई द्वारा उठाए गए विभिन्न उपायों, अर्थव्यवस्था के चरण-वार उद्घाटन और सितंबर 2020 से कोविड -19 मामलों में तेजी से गिरावट के कारण वित्त वर्ष २०११ की दूसरी छमाही में आर्थिक सुधार की हरी शूटिंग दिखाई दे रही थी। इससे पहले वित्तीय संस्थानों में प्रणालीगत स्तर की चूक का डर था। और कॉरपोरेट्स को पुनर्वित्त क्षमता की कमी के कारण काफी हद तक संबोधित किया गया था।
वित्तीय संस्थान की संग्रह दक्षता और परिसंपत्ति गुणवत्ता में भी अधिस्थगन स्तरों में तेज गिरावट और अपेक्षाकृत कम पुनर्गठित ऋण पुस्तिका के साथ सुधार देखा गया।
हालाँकि, महामारी की दूसरी लहर ने नवजात आर्थिक सुधार पर अचानक विराम लगा दिया है, जिसके अब सेवाओं, आतिथ्य, खुदरा, परिवहन, एसएमई / एमएसएमई (लघु और मध्यम उद्यम / सूक्ष्म, लघु और) जैसे कुछ क्षेत्रों में देरी होने की उम्मीद है। मध्यम उद्यम) आदि राज्य के लॉकडाउन से बुरी तरह प्रभावित हो रहे हैं।
पिछली बार की तरह आरबीआई की स्थगन सुविधा की अनुपस्थिति से भी कमजोर क्रेडिट की ऋण सेवा क्षमताओं पर दबाव पड़ने की उम्मीद है। निवेशकों/ऋणदाताओं की बढ़ती जोखिम-विरोध जैसा कि बैंकों के लिए कम ऋण वृद्धि और म्यूचुअल फंड के लिए निवेश पैटर्न में बदलाव से कमजोर और संवेदनशील उधारकर्ताओं के लिए चुनौतियां पैदा होंगी।
हमारा मानना है कि उच्च गुणवत्ता और निम्न गुणवत्ता वाले क्रेडिट के बीच फैलाव फिर से बढ़ जाएगा, और क्रेडिट वक्र को नीचे जाने में बहुत सावधान और चयनात्मक होना होगा।
डब्ल्यूएफ: अवधि, क्रेडिट और अवसरवादी ट्रेडिंग कॉल के संदर्भ में आपके शॉर्ट ड्यूरेशन फंड में आपकी रणनीति क्या है?
विकास: हम अपने सभी फंडों में सुरक्षा और तरलता को उच्च महत्व देने का प्रयास करते हैं।
हमारे इन-हाउस व्यापक बॉटम-अप क्रेडिट मूल्यांकन द्वारा पूरक ब्याज दर दृश्य के लिए एक मजबूत टॉप-डाउन मैक्रो मूल्यांकन के माध्यम से सभी पोर्टफोलियो का निर्माण किया गया है। हमारा प्रयास यह सुनिश्चित करना है कि हमारी किसी भी ऋण योजना में कोई नकारात्मक ऋण घटना न हो, जबकि पॉलिसी की सीमाओं के भीतर हमारे फंड की अवधि को सक्रिय रूप से प्रबंधित करते हुए।
जैसा कि पहले कहा गया है, सौम्य प्रणालीगत तरलता को देखते हुए और कोविड -19 मामलों में हाल के पुनरुत्थान के कारण आरबीआई के नीतिगत उपायों की अनिच्छुक आशंकाओं को देखते हुए, हम मानते हैं कि उपज वक्र का 1-4 साल का खंड जोखिम-इनाम के दृष्टिकोण से आकर्षक अवसर प्रदान करता है और चाहिए कोर निश्चित आय आवंटन का हिस्सा बनें।
इंवेस्को इंडिया शॉर्ट टर्म फंड मोटे तौर पर उसी 1 - 4 साल के सेगमेंट में तैनात है, जिसमें करीब 2 साल की संशोधित अवधि है, ताकि स्टीप टर्म स्प्रेड से लाभ उठाया जा सके और इसका उद्देश्य यील्ड कर्व के आकार की सवारी करना है।
फंड को पूरी तरह से ब्लू-चिप एएए रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड में निवेश किया जाता है, जो मौजूदा चुनौतीपूर्ण माहौल के दौरान किसी भी अनिश्चितता से बचने के लिए बेहतर परिसंपत्ति गुणवत्ता और तरलता सुनिश्चित करता है।
अस्वीकरण
विचार श्री विकास गर्ग, हेड - फिक्स्ड इनकम, इनवेस्को एसेट मैनेजमेंट (इंडिया) प्राइवेट लिमिटेड द्वारा व्यक्त किए गए हैं।
यहां उल्लिखित योजना का संदर्भ केवल पूछे गए प्रश्न के संदर्भ में है और इसे किसी भी पार्टी को निवेश सलाह या सिफारिश या किसी योजना को खरीदने, बेचने या रखने या किसी भी निवेश रणनीति को अपनाने के लिए आग्रह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। विचार और राय तिथि के अनुसार प्रदान की जाती हैं और बिना किसी सूचना के बदल सकती हैं। प्राप्तकर्ता को यहां व्यक्त की गई जानकारी, बयान या राय के आधार पर कोई भी निर्णय लेने या किसी वित्तीय दायित्व में प्रवेश करने से पहले उचित सावधानी बरतनी चाहिए और/या उचित पेशेवर सलाह लेनी चाहिए। इनवेस्को म्यूचुअल फंड/इनवेस्को एसेट मैनेजमेंट (इंडिया) प्राइवेट लिमिटेड इस खंड में दी गई जानकारी की पूर्णता या सटीकता की गारंटी नहीं देता है और इस जानकारी के उपयोग से उत्पन्न होने वाली सभी देनदारियों, हानियों और क्षतियों को अस्वीकार करता है।
म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिम के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।
उत्पन्नाच्या वक्रतेवर आपली स्थिती मिळवा आणि क्रेडिट वातावरणास योग्य कॉल करा - तेच निश्चित उत्पन्न जागेत कामगिरी करते. इन्व्हेस्को इंडिया शॉर्ट टर्म फंड मोठ्या प्रमाणात 1 ते 4 वर्षाच्या विभागातील स्थित आहे ज्यात सुधारित कालावधी जवळपास 2 वर्षांच्या कालावधीत मोठ्या प्रमाणात पसरल्याचा फायदा होतो आणि उत्पन्न वक्र आकार वाढविण्याचे उद्दीष्ट ठेवते. हा निधी संपूर्णपणे ब्लू-चिप एएए रेटेड कॉर्पोरेट बाँड्स आणि सरकारी बाँडमध्ये गुंतविला जातो जे सध्याच्या आव्हानात्मक वातावरणात कोणतीही अनिश्चितता टाळण्यासाठी उत्तम मालमत्ता गुणवत्ता आणि तरलता सुनिश्चित करते.
डब्ल्यूएफ: भारतीय निश्चित उत्पन्नाच्या ठिकाणी तुम्हाला उत्तम संधी कोठे दिसतात?
विकास: (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेला स्थिती लक्षणीय वाढली आहे, जी उशीर करू शकते आणि नवोदित आर्थिक वाढीच्या पुनर्प्राप्तीवर नकारात्मक जोखीम देखील लावू शकते.
अर्थव्यवस्थेवरील कोविड -१ the चा प्रभाव कमी करण्यासाठी आरबीआयने गेल्या वर्षी अवलंबिलेल्या अनुकूल धोरणात्मक भूमिकेद्वारे तसेच गमावलेली मौद्रिक धोरणाची समान पोच ठेवण्याची अपेक्षा आहे. आरबीआयने आतापर्यंतच्या आर्थिक वाढीच्या वसुलीला आणि वित्तीय स्थिरतेला महत्त्व देण्याची अपेक्षा केली आहे. महागाई लक्ष्याच्या चौकटीच्या पुढे जाऊन याची खात्री करुन घेते.
महागाईच्या पार्श्वभूमीवर, एमपीसीने (नाणेनिधी धोरण समिती) अंदाज वर्तविला आहे की महागाई महागाई F टक्क्यांच्या वर राहील आणि दोन्ही बाजूंच्या जोखमीवर संतुलित परिणाम होईल.
चलनवाढ जोखीम पुरवठ्यातील अडथळा आणि जागतिक वस्तूंच्या किंमतींमध्ये वाढ यामुळे उद्भवू शकते ज्यामुळे पॉलिसीची भूमिका धोक्यात येऊ शकते. आमचा विश्वास आहे की आरबीआय महागाईवरील जोखमीच्या घटकांविषयी जाणकार आहे आणि वाढीच्या वसुलीच्या टिकावच्या आधारे सैल पतधोरणामधून हळूहळू बाहेर पडण्यास सुरुवात करेल.
एकंदरीत, कोविड -१ cases प्रकरणांच्या नुकत्याच झालेल्या पुनरुत्थानासह, आरबीआयच्या पूर्वीच्या परिपक्व माघारची भीती, एकतर ऊर्ध्वगामी दर पुनरावृत्ती किंवा लिक्विडिटी मॅनेजमेंटद्वारे सीवाय 21 / एफवाय 22 च्या शेवटी परत ढकलले गेले आहे आणि अधिक अवलंबून असेल वेगवान विकसनशील परिस्थिती
पीक वक्राच्या अल्प टप्प्यासाठी पुरेसे तरलता राखण्याचे धोरणात्मक धोरण सकारात्मक आहे, तर जी-एसएपी १.० (जी-सेक्शन एक्झीझीशन प्रोग्राम) च्या माध्यमातून रिझर्व्ह बॅंकेच्या सक्रिय उत्पन्नाच्या व्यवस्थापनाद्वारे लाँग एंडला देखील पाठिंबा मिळतो.
आम्हाला असे वाटते की उत्पन्नाच्या वक्रतेच्या 1-4 वर्षांचा विभाग जोखीम-बक्षीस दृष्टीकोनातून आकर्षक संधी प्रदान करतो आणि निश्चित निश्चित उत्पन्न वाटपाचा एक भाग असावा.
दीर्घ मुदतीवरील सध्याचे उत्पन्न जास्त उत्पन्न मिळवून देतात, उत्पन्न वक्रांची तीव्रता आणि जास्त अंतरावर काही वाटप केल्यास आरबीआय उत्पन्न वक्र व्यवस्थापित करेल या विश्वासाच्या पाठीवर योग्यता मिळते.
डब्ल्यूएफ: मनी मार्केट फंडातील रिअल रिटर्न एफआय 21 मध्ये नकारात्मक होते आणि एफवाय 22 साठीचे निदान त्यापेक्षा चांगले दिसत नाही. आम्ही अल्ट्रा शॉर्ट टर्म स्पेसमध्ये दीर्घकाळ गुंतवणूकीसाठी गुंतलो आहोत का?
विकास: कोविड -१ by ने अभूतपूर्व आर्थिक व्यत्यय आणल्यामुळे आरबीआयने कमी व्याजदराचा आणि मोठ्या प्रमाणात प्रणालीगत अधिशेष द्रवपदार्थासह गमावलेला पतधोरणासह वित्तीय वर्ष २०११ मध्ये चिन्हांकित केले आहे, जरी सरासरी महागाई supply टक्क्यांहून अधिक पातळीवर राहिली असली तरी पुरवठा बाजूने मर्यादा.
महागाईचा पुरवठा कमी बाधा आणि उच्च बेस परिणामी वित्तीय वर्षात मध्यम होण्याची अपेक्षा आहे, परंतु जागतिक बाजार वस्तूंच्या किंमतीतील वाढीच्या धोक्यांसह बहुतेक वित्तीय वर्षात ते% टक्क्यांच्या वर राहील अशी अपेक्षा आहे.
त्याच वेळी, व्याज दर कमी राहू शकतात कारण आरबीआय कोविड -१ of च्या नुकत्याच झालेल्या पुनरुत्थानाच्या नकारात्मक परिणामाचे निराकरण करण्यासाठी गमावलेला पतधोरणाचा ध्यास कायम ठेवेल आणि आरबीआयच्या पूर्वीच्या परिपक्व माघारची शक्यता वाढीव दर सुधारणेद्वारे अपेक्षित आहे. किंवा तरलता व्यवस्थापनास कदाचित सीवाय 21 / एफवाय 22 च्या शेवटी परत ढकलले गेले आहे.
याद्वारे, वित्तीय वर्ष 22 मध्ये अल्ट्रा शॉर्ट-टर्म फंड्स / मनी मार्केट फंडांचे रिअल रिटर्न दबावखाली असू शकतात.
तथापि, इतर मुदतीच्या उत्पन्नाच्या पर्यायांनुसार, परतावा बघावा लागेल, विशेषत: उच्च-गुणवत्तेच्या बँकांचे समान टेंडर फिक्स्ड डिपॉझिट (एफडी) दरही गेल्या वर्षाच्या तुलनेत मोठ्या प्रमाणात खाली आले आहेत.
कुठल्याही लॉक-इन पीरियडशिवाय आणि गुंतवणूकीची सहज तरतूद आणि स्पर्धात्मक वायटीएम (यील्ड टू मॅच्युरिटी) अद्याप अल्ट्राशॉर्ट टर्म फंडला पारंपारिक बँकेच्या एफडीपेक्षा अधिक चांगला गुंतवणूकीचा पर्याय बनवते.
डब्ल्यूएफ: कर्ज फंड व्यवस्थापकांमधील एकमत मत असे दिसते की आरबीआय उत्पन्नाची वक्र कमी दिशेने कमी करून तो कमी अंतरावर वाढवित काम करीत आहे. अल्प मुदतीच्या फंड आणि मनी मार्केट फंडसाठी याचा अर्थ काय आहे? थोड्या टोकाला उत्पन्नाची वक्रता वाढत असताना आपण परतावा कोसळताना दिसू शकतो?
विकास: आरबीआय उत्पादन वक्र लांब पल्ल्याच्या दिशेने कमी करून तो कमी अंतरावर वाढवून काम चालू आहे या निरीक्षणास सहमत नाही.
कोविड -१ situation परिस्थितीमुळे उद्भवलेल्या सध्याच्या व्यत्ययादरम्यान दराच्या भावनेस समर्थन देण्यासाठी सर्व प्रकारच्या पारंपारिक / अपारंपरिक साधनांचा उपयोग करण्याची तयारी दर्शवित आहे आणि सक्रिय उत्पन्न व्यवस्थापन आणि उत्पादनाच्या व्यवस्थित उत्क्रांतीद्वारे मार्केटमधील अस्थिरतेवर अंकुश ठेवण्यास जागरुक आहे. वक्र
जीबी-एसएपी १.० प्रोग्रामसह आरबीआयची सतत असणारी पॉलिसीची भूमिका आणि अतिरिक्त लिक्विडिटी बाजारातील समस्यांकडे लक्ष देऊन वक्र ओलांडून कमी होण्याची अपेक्षा आहे.
पीक वक्राच्या अल्प टप्प्यासाठी पुरेसे तरलता राखण्याचे धोरणात्मक धोरण सकारात्मक आहे, तर जीबी-एसएपी १.० च्या माध्यमातून आरबीआयच्या सक्रिय उत्पन्न व्यवस्थापनाद्वारे लाँग एंडला देखील पाठिंबा मिळतो.
आम्हाला असे वाटते की उत्पन्नाच्या वक्रतेच्या 1-4 वर्षांचा विभाग जोखीम-बक्षीस दृष्टीकोनातून आकर्षक संधी प्रदान करतो.
डब्ल्यूएफ: आपल्यावर आदळलेल्या दुसर्या कोव्हिड वेव्हमुळे क्रेडिट वातावरणावर नकारात्मक परिणाम होण्याची शक्यता आहे काय? या अवघड वातावरणामध्ये तुमचे पत काय आहे?
विकास: मार्च २०२० मध्ये कोविड -१ usने आम्हाला मारण्यापूर्वीच पतपुरवठा वातावरण यापूर्वीच ढासळत चालले होते. देशांतर्गत अर्थव्यवस्था जवळजवळ संपूर्ण राज्यांत कठोर निर्बंध घालून बंद झाली होती.
वित्तीय वर्षात अपेक्षित जीडीपी (सकल देशांतर्गत उत्पादन) ~ 7.5% कमी होणे हे त्याचे प्रतिबिंब आहे.
आरबीआयने घेतलेल्या विविध उपाययोजना, अर्थव्यवस्थेच्या टप्प्यानुसार उद्घाटन आणि कोविड -१ cases प्रकरणे सप्टेंबर २०२० पासून झपाट्याने खाली आल्यामुळे आर्थिक पुनर्प्राप्तीची हिरवी झुंबड दिसून आली. वित्तीय संस्थांमधील प्रणालीगत स्तरावरील चुकांची पूर्वीची भीती. आणि पुनर्वित्त क्षमतेच्या अभावी कॉर्पोरेट्सना मोठ्या प्रमाणात लक्ष दिले गेले होते.
वित्तीय संस्थांची संग्रह कार्यक्षमता आणि मालमत्तेच्या गुणवत्तेतही सुधार दिसून आला आहे.
साथीच्या दुसर्या लाटेने नुकत्याच झालेल्या आर्थिक पुनर्प्राप्तीवर अचानक ब्रेक लावला असून आता सेवा, आतिथ्य, किरकोळ, वाहतूक, एसएमई / एमएसएमई (लघु व मध्यम उद्यम / मायक्रो, स्मॉल आणि स्मॉल आणि लघु आणि मध्यम) क्षेत्रासह विलंब होण्याची अपेक्षा आहे. मध्यम उपक्रम) इत्यादींवर राज्य लॉकडाऊनने तीव्र परिणाम होत आहे.
मागील वेळेसारख्या आरबीआयच्या अधिस्थगन सुविधेच्या अनुपस्थितीमुळे कमकुवत पतांच्या कर्जाची सेवा देण्याच्या क्षमतेवर दबाव आणणे देखील अपेक्षित आहे. बँकांच्या कमी पत वाढीमध्ये प्रतिबिंबित झालेल्या गुंतवणूकदार / सावकारांचे वाढते धोका आणि म्युच्युअल फंडासाठी गुंतवणूकीची पद्धत बदलल्यास कमकुवत व संवेदनशील कर्जदारांना आव्हान निर्माण होईल.
आम्हाला विश्वास आहे की उच्च गुणवत्तेच्या आणि निम्न गुणवत्तेच्या क्रेडिट्समधील फैलाव पुन्हा वाढेल आणि एखाद्याने क्रेडिट वक्र खाली जाण्यासाठी अत्यंत सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे.
डब्ल्यूएफ: आपल्या अल्प कालावधीच्या फंडामध्ये आपली रणनीती काय आहे - कालावधी, पत आणि संधीसाधू ट्रेडिंग कॉल्सच्या बाबतीत?
विकास: आम्ही आमच्या सर्व फंडांमध्ये सेफ्टी आणि लिक्विडिटीला उच्च महत्त्व देण्याचा प्रयत्न करतो.
सर्व पोर्टफोलिओ आमच्या घरातील सर्वसमावेशक तळ-अप क्रेडिट मूल्यांकन द्वारे पूरक व्याज दर दृश्यासाठी मजबूत टॉप-डाऊन मॅक्रो मूल्यांकनद्वारे तयार केले जातात. पॉलिसीच्या संरक्षणामध्ये आमच्या निधीचा कालावधी सक्रियपणे व्यवस्थापित करताना आमच्या कोणत्याही कर्ज योजनांमध्ये कोणत्याही नकारात्मक पत घटनेची खात्री करण्याचा आमचा प्रयत्न आहे.
यापूर्वी सांगितल्याप्रमाणे, कोविड -१ cases प्रकरणांमध्ये नुकत्याच झालेल्या पुनरुत्थानामुळे आरबीआयच्या धोरणात्मक उपायांबद्दल आरबीआयच्या अनिश्चिततेविषयी भीती व्यक्त केली आहे, आमचा विश्वास आहे की उत्पन्न वक्रातील १--4 वर्षांचा विभाग जोखीम-बक्षीस दृष्टीकोनातून आकर्षक संधी प्रदान करतो आणि मूलभूत उत्पन्न वाटपाचा एक भाग व्हा.
इन्व्हेस्को इंडिया शॉर्ट टर्म फंड मोठ्या प्रमाणात समान 1 ते 4 वर्षाच्या विभागातील स्थितीत आहे ज्यात सुधारित कालावधी जवळपास 2 वर्षांच्या कालावधीपर्यंत उभे राहू शकतो आणि उत्पन्नाच्या वक्रेचा आकार वाढवण्याचा हेतू असतो.
हा निधी संपूर्णपणे ब्लू-चिप एएए रेटेड कॉर्पोरेट बाँड्स आणि सरकारी बाँडमध्ये गुंतविला जातो जे सध्याच्या आव्हानात्मक वातावरणात कोणतीही अनिश्चितता टाळण्यासाठी उत्तम मालमत्ता गुणवत्ता आणि तरलता सुनिश्चित करते.
अस्वीकरण
ही मते श्री. विकास गर्ग, हेड - फिक्स्ड इनकम, इनवेस्को setसेट मॅनेजमेंट (इंडिया) प्रायव्हेट लिमिटेड यांनी व्यक्त केली.
येथे नमूद केलेल्या योजनेचा संदर्भ फक्त विचारलेल्या प्रश्नाच्या संदर्भात आहे आणि गुंतवणूकीचा सल्ला किंवा कोणत्याही पक्षाची शिफारस म्हणून किंवा कोणत्याही योजना खरेदी, विक्री किंवा ठेवण्यासाठी किंवा गुंतवणूक धोरण अवलंबण्यासाठी विनंती म्हणून वापरला जाऊ नये. मते आणि मते तारीख म्हणून प्रस्तुत केली जातात आणि कोणत्याही सूचनेशिवाय बदलू शकतात. प्राप्तकर्त्याने सावधगिरी बाळगली पाहिजे आणि / किंवा कोणताही निर्णय घेण्यापूर्वी किंवा येथे व्यक्त केलेली माहिती, विधान किंवा मत यावर आधारित कोणत्याही आर्थिक जबाबदा .्यामध्ये प्रवेश करण्यापूर्वी योग्य व्यावसायिक सल्ला घ्यावा. इनवेस्को म्युच्युअल फंड / इन्व्हेस्को अॅसेट मॅनेजमेन्ट (इंडिया) प्रायव्हेट लिमिटेड या विभागात उघड केलेल्या माहितीच्या पूर्णतेची किंवा अचूकतेची हमी देत नाही आणि या माहितीच्या वापरामुळे उद्भवलेल्या सर्व दायित्वे, तोटे आणि नुकसानीस अस्वीकार करते.
म्युच्युअल फंडाची गुंतवणूक ही बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन आहे, योजना संबंधित सर्व कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.
ઉપજ વળાંક પર તમારી સ્થિતિને અધિકાર મેળવો અને ક્રેડિટ પર્યાવરણ પર તમારો ક rightલ બરોબર મેળવો - આ તે છે જે નિશ્ચિત આવકની જગ્યામાં પ્રદર્શન કરે છે. ઇન્વેસ્કો ઇન્ડિયા શોર્ટ ટર્મ ફંડ મોટાભાગે 1 - 4 વર્ષના સેગમેન્ટમાં સ્થાયી થયેલ છે, જેમાં 2 વર્ષની નજીકના ફેરફાર સમયગાળા સાથે સીધા ગાળાના સ્પ્રેડનો લાભ મળે છે અને ઉપજ વળાંકના આકારને આગળ વધારવાનો લક્ષ્ય છે. આ ભંડોળનો સંપૂર્ણ રીતે બ્લુ-ચિપ એએએ રેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અને સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે જે વર્તમાન પડકારજનક વાતાવરણ દરમિયાન કોઈપણ અનિશ્ચિતતાને ટાળવા માટે શ્રેષ્ઠ સંપત્તિ ગુણવત્તા અને પ્રવાહિતાને સુનિશ્ચિત કરે છે.
ડબલ્યુએફ: તમને ભારતીય નિશ્ચિત આવકની જગ્યામાં શ્રેષ્ઠ તકો ક્યાં દેખાય છે?
વિકાસ: રોગચાળોની સ્થિતિ નોંધપાત્ર રીતે વિકટ થઈ છે, જે વિલંબ કરી શકે છે અને નજીવા આર્થિક વિકાસ પુન recoveryપ્રાપ્તિ માટે નકારાત્મક જોખમને પણ લાદી શકે છે.
વૃદ્ધિ વિક્ષેપ વચ્ચે, આરબીઆઈએ અર્થતંત્ર પર કોવિડ -19 ના પ્રભાવને ઘટાડવા માટે ગયા વર્ષે અપનાવેલ અનુકૂળ નીતિ વલણ દ્વારા તેમજ સૌમ્ય પ્રણાલીગત પ્રવાહિતા દ્વારા ખોવાઈ રહેલી નાણાકીય નીતિના સમાન અભિગમ સાથે ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા છે. અમે અપેક્ષા કરીએ છીએ કે આરબીઆઈ આર્થિક વૃદ્ધિ પુન recoveryપ્રાપ્તિ અને નાણાકીય સ્થિરતાને અગત્યનું મહત્વ આપશે, જ્યારે ફુગાવાના લક્ષ્યાંકના માળખામાં આગળ જતા ફુગાવો જળવાશે તેની ખાતરી કરશે.
ફુગાવાના મોરચે, એમપીસી (નાણાકીય નીતિ સમિતિ) નાણાકીય વર્ષ 22 માં મોંઘવારી 5% થી ઉપર રહેવાનો અંદાજ છે, બંને બાજુ જોખમો સંતુલિત છે.
ફુગાવાના જોખમો પુરવઠો બાજુના ભંગાણ અને વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવમાં વધારો થવાથી સંભવિત જોખમો પેદા થઈ શકે છે જે નીતિના વલણને જોખમ ઉભો કરી શકે છે. અમારું માનવું છે કે, આરબીઆઈ ફુગાવા પરના જોખમી પરિબળોને ધ્યાનમાં લે છે અને વૃદ્ધિની પુન .પ્રાપ્તિની ટકાઉતાને આધારે છૂટક નાણાકીય નીતિમાંથી ધીમે ધીમે બહાર નીકળવું શરૂ કરશે.
એકંદરે, કોવિડ -19 કેસોના તાજેતરના ઝડપી પુનરુત્થાન સાથે, આરબીઆઈના સહાયક પગલાઓની પૂર્વ-પુખ્ત ઉપાડના અગાઉના ભય ઉપરના દરમાં સુધારો અથવા તરલતા વ્યવસ્થાપન દ્વારા, સીવાય 21 / એફવાય 22 ના અંતમાં વધુ દબાણ કરવામાં આવ્યું છે અને તેના પર વધુ નિર્ભર રહેશે. ઝડપી વિકસતી પરિસ્થિતિ.
ઉપજ વળાંકના ટૂંકા અંત માટે પૂરતા પ્રવાહિતા જાળવવાનો નીતિપૂર્ણ વલણ હકારાત્મક છે, જ્યારે જીબી-એસએપી 1.0 (જી-સેક અધિગ્રહણ કાર્યક્રમ) દ્વારા આરબીઆઈ દ્વારા સક્રિય ઉપજ વ્યવસ્થાપન દ્વારા લાંબા અંતને પણ ટેકો મળે છે.
અમને લાગે છે કે ઉપજ વળાંકનો 1-4 વર્ષનો વિભાગ જોખમ-પુરસ્કાર દ્રષ્ટિકોણથી આકર્ષક તક પ્રદાન કરવાનું ચાલુ રાખે છે અને તે નિશ્ચિત આવક ફાળવણીનો એક ભાગ હોવો જોઈએ.
લાંબા ગાળાના અંતે વર્તમાન ઉપજ ઉચ્ચ ઉપાર્જનનો લાભ પૂરો પાડે છે, ઉપજ વળાંકની તીવ્રતા અને લાંબા ગાળે ફાળવણીને જોતા આરબીઆઈ ઉપજ વળાંકનું સંચાલન કરશે તે ખાતરીની પાછળ યોગ્યતા મેળવે છે.
ડબ્લ્યુએફ: નાણાં બજારના ભંડોળમાં વાસ્તવિક વળતર એફવાય 21 માં નકારાત્મક રહ્યું છે અને નાણાકીય વર્ષ 22 માટે પૂર્વસત્તા વધુ સારું લાગતું નથી. શું આપણે અલ્ટ્રા શોર્ટ ટર્મ સ્પેસમાં લાંબા સમય સુધી અનધિકૃત રોકાણો માટે છીએ?
વિકાસ: નાણાકીય વર્ષ 21 એ નીચી વ્યાજ દર અને આરબીઆઈ દ્વારા અપાયેલી વિશાળ પ્રણાલીગત વધારાની તરલતા સાથેની નાણાકીય નીતિ દ્વારા ચિહ્નિત કરવામાં આવે છે, જેમાં કોવિડ -19 દ્વારા સર્જાયેલા અભૂતપૂર્વ આર્થિક ભંગાણ વચ્ચે પણ સરેરાશ ફુગાવા મોટાભાગે સપ્લાય બાજુની આગેવાની હેઠળ%% કરતા પણ ઉપર રહ્યો હતો. અવરોધો.
નાણાકીય વર્ષ 22 માં ફુગાવા ઓછા પુરવઠાની અવરોધ અને ઉચ્ચ આધાર અસર સાથે મધ્યમ રહેવાની ધારણા છે, તેમ છતાં, વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવમાં વધારાના જોખમો સાથે, મોટાભાગના નાણાકીય વર્ષ માટે તે 5% ની ઉપર રહેવાની ધારણા છે.
તે જ સમયે, વ્યાજ દર નીચા રહે છે કારણ કે આરબીઆઈ દ્વારા કોવિડ -૧ recent ના તાજેતરના પુનરુત્થાનના નકારાત્મક પ્રભાવને ઘટાડવા માટે નાણાકીય નીતિ જાળવવાનું ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા છે અને આરબીઆઈના સહાયક પગલાઓની પૂર્વ-પરિપક્વ ઉપાડની સંભાવના કાં તો ઉપરના દરમાં સુધારણા દ્વારા. અથવા લિક્વિડિટી મેનેજમેંટને સીવાય 21 / એફવાય 22 ના અંતમાં પાછળ ધકેલી દેવામાં આવે છે.
આ સાથે, નાણાકીય વર્ષ 22 માં પણ અલ્ટ્રા ટૂંકા ગાળાના ભંડોળ / મની માર્કેટ ફંડ્સના વાસ્તવિક વળતર દબાણ હેઠળ રહી શકે છે.
જો કે, અન્ય સ્થિર આવક વિકલ્પોની સરખામણીએ, વળતર જોવું રહ્યું, ખાસ કરીને સમાન ગુણવત્તાવાળા ઉચ્ચ ગુણવત્તાવાળા બેન્કોના ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (એફડી) દર જે ગયા વર્ષ કરતા પણ ઝડપથી નીચે આવ્યા છે.
કોઈપણ લ lockક-ઇન પીરિયડ વિના અને રોકાણની સરળ પ્રવાહી પ્રકૃતિ, સ્પર્ધાત્મક વાયટીએમ (યિલ્ડ ટુ મેચ્યોરિટી) હજી પણ અલ્ટ્રાશortર્ટ ટર્મ ફંડને પરંપરાગત બેંકના એફડી પર વધુ સારું રોકાણ વિકલ્પ બનાવે છે.
ડબ્લ્યુએફ: debtણ ભંડોળના સંચાલકોમાં સર્વસંમતિ દૃષ્ટિકોણથી લાગે છે કે આરબીઆઈ endપજ વળાંકને લાંબા અંત સુધી ઘટાડીને ટૂંકા અંતમાં વધારવાની દિશામાં કામ કરી રહ્યું છે. ટૂંકા ગાળાના ભંડોળ અને મની માર્કેટ ફંડ્સ માટે આનો અર્થ શું છે? ઉપજ વળાંક ટૂંકા અંતમાં વધતાંની સાથે શું આપણે વળતર ઘટતા જોશું?
વિકાસ: અમે નિરીક્ષણ સાથે સહમત નથી કે આરબીઆઈ endપજ વળાંકને લાંબા અંત સુધી ઘટાડીને ટૂંકા અંતમાં વધારવાની દિશામાં કામ કરી રહ્યું છે.
આરબીઆઈ સ્પષ્ટપણે સંકેત આપી રહ્યું છે કે કોવિડ -19 પરિસ્થિતિને કારણે સર્જાયેલા વિક્ષેપ દરમિયાન દરની ભાવનાઓને ટેકો આપવા માટે તમામ પ્રકારના પરંપરાગત / બિન-પરંપરાગત સાધનોનો ઉપયોગ કરવાની તૈયારી છે અને સક્રિય ઉપજ વ્યવસ્થાપન અને ઉપજની વ્યવસ્થિત ઉત્ક્રાંતિ દ્વારા બજારની અસ્થિરતાને રોકવા માટે જાગ્રત રહે છે. વળાંક.
આરબીઆઈનો સતત અનુકૂળ પોલિસી વલણ અને સરપ્લસ લિક્વિડિટી, જી-એસએપી 1.0 પ્રોગ્રામ સાથે, બજારની ચિંતાને ધ્યાનમાં લઈને વળાંકની અસ્થિરતામાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા છે.
ઉપજ વળાંકના ટૂંકા અંત માટે પૂરતા પ્રવાહિતા જાળવવાનો નીતિપૂર્ણ વલણ સકારાત્મક છે, જ્યારે જીબી-એસએપી 1.0 દ્વારા આરબીઆઈ દ્વારા સક્રિય ઉપજ વ્યવસ્થાપન દ્વારા લાંબા અંતને પણ ટેકો મળે છે.
અમને લાગે છે કે ઉપજ વળાંકનો 1-4 વર્ષનો વિભાગ જોખમ-પુરસ્કાર દ્રષ્ટિકોણથી આકર્ષક તક આપવાનું ચાલુ રાખે છે.
ડબલ્યુએફ: શું આપણને મારતી બીજી કોવિડ વેવને કારણે ક્રેડિટ પર્યાવરણ પર નકારાત્મક અસર પડે છે? આ મુશ્કેલ વાતાવરણમાં શાખ વિશે તમારું વલણ શું છે?
વિકાસ: કવિડ -19 અમને માર્ચ 2020 માં ફટકારે તે પહેલાં જ ક્રેડિટનું વાતાવરણ પહેલાથી જ વિકસિત વલણમાં હતું. નાણાકીય વર્ષ 21 માં કોવિડ -19 તેને વધુ બગડ્યું કારણ કે રાજ્યોમાં લાગુ કરાયેલા કડક પ્રતિબંધો સાથે ઘરેલું અર્થતંત્ર લગભગ ગ્રાઇન્ડિંગ અટકી ગયું.
નાણાકીય વર્ષ 21 માં અપેક્ષિત જીડીપી (ગ્રોસ ડોમેસ્ટિક પ્રોડક્ટ) 7.5% ડોલરનું સંકોચન તે તેનું પ્રતિબિંબ છે.
આરબીઆઈ દ્વારા લેવામાં આવેલા વિવિધ પગલાં, અર્થતંત્રના તબક્કાવાર ઉદઘાટન અને સપ્ટે 2020 પછી કોવિડ -19 કેસો ઝડપથી ઘટ્યાં હોવાથી આર્થિક સુધારણાની લીલી અંકુરની દૃષ્ટિએ નાણાકીય સંસ્થાનોમાં પ્રણાલીગત સ્તરની ખામીના અગાઉના ભય & પુનર્ધિરાણ કરવાની ક્ષમતાના અભાવને કારણે કોર્પોરેટ્સને ખૂબ ધ્યાન આપવામાં આવ્યું હતું.
નાણાકીય સંસ્થાની સંગ્રહ કાર્યક્ષમતા અને સંપત્તિની ગુણવત્તામાં પણ મોરેરેટીયમ સ્તરોમાં તીવ્ર ઘટાડો અને પ્રમાણમાં નીચી પુનર્ગઠન લોન બુક સાથે સુધારો જોવા મળ્યો હતો.
રોગચાળાની બીજી તરંગ, જોકે, આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિ પર અચાનક વિરામ લાવ્યો છે, જે હવે સેવાઓ, આતિથ્ય, છૂટક, પરિવહન, એસએમઇ / એમએસએમઇ (નાના અને મધ્યમ ઉદ્યોગ / માઇક્રો, નાના અને નાના જેવા કેટલાક ક્ષેત્રોમાં વિલંબ થવાની સંભાવના છે. મધ્યમ ઉદ્યોગો) વગેરે રાજ્યના લોકડાઉન દ્વારા ગંભીર અસર પામે છે.
છેલ્લી વખતની જેમ આરબીઆઈની મોરલ સુવિધાની ગેરહાજરી પણ નબળા ક્રેડિટ્સની debtણ સર્વિસિંગ ક્ષમતા પર દબાણ લાવવાની ધારણા છે. બેન્કો માટે ઓછા ધિરાણ વૃદ્ધિમાં પ્રતિબિંબિત રોકાણકારો / ધીરનારની વધતી જોખમ-વિરુદ્ધતા અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં રોકાણની પદ્ધતિમાં ફેરફાર, નબળા અને સંવેદનશીલ orrowણ લેનારાઓ માટે વધુ પડકારો પેદા કરશે.
અમારું માનવું છે કે ઉચ્ચ ગુણવત્તાની અને નીચી ગુણવત્તાની ક્રેડિટ્સ વચ્ચેનો વિખેરીકરણ ફરીથી વિસ્તૃત થશે, અને ક્રેડિટ વળાંકને નીચે જવા માટે ખૂબ કાળજી લેવી પડશે અને પસંદગી કરવી પડશે.
ડબલ્યુએફ: તમારા ટૂંકા ગાળાના ભંડોળમાં તમારી વ્યૂહરચના શું છે - અવધિ, શાખ અને તકવાદી ટ્રેડિંગ કોલ્સની દ્રષ્ટિએ?
વિકાસ: અમે અમારા તમામ ભંડોળમાં સલામતી અને પ્રવાહીતાને વધુ મહત્વ આપવાનો પ્રયાસ કરીએ છીએ.
અમારા પોર્ટફોલિયોના બ bottomટ-અપ ક્રેડિટ આકારણી દ્વારા પૂરક વ્યાજ દર દૃશ્ય માટેના તમામ મજબૂતીકરણો ટોપ-ડાઉન મેક્રો આકારણી દ્વારા બનાવવામાં આવે છે. અમારો પ્રયાસ એ છે કે નીતિના વાહકોમાં અમારા ભંડોળના સમયગાળાને સક્રિયપણે સંચાલિત કરતી વખતે, કોઈપણ Debણ યોજનાઓમાં નકારાત્મક ક્રેડિટની ઘટનાની ખાતરી કરવી.
અગાઉ જણાવ્યું તેમ, સૌમ્ય પ્રણાલીગત તરલતાને જોતા અને કોવિડ -19 કેસોમાં તાજેતરના પુનરુત્થાનને કારણે આરબીઆઈ દ્વારા નીતિપૂર્ણ પગલાં લેવામાં અનિશ્ચિતતા પર ભય હતો, અમે માનીએ છીએ કે ઉપજ વળાંકનો 1-4 વર્ષનો વિભાગ જોખમ-પુરસ્કાર દ્રષ્ટિકોણથી આકર્ષક તક પૂરી પાડે છે અને મુખ્ય નિશ્ચિત આવક ફાળવણીનો એક ભાગ બનો.
ઇન્વેસ્કો ઈન્ડિયા શોર્ટ ટર્મ ફંડ મોટાભાગે સમાન 1 - 4 વર્ષના સેગમેન્ટમાં સ્થાયી થયેલ છે, જેમાં બે વર્ષની નજીકના ફેરફાર સમયગાળા સાથે steભો ગાળો ફેલાવવાનો લાભ મળે છે અને ઉપજ વળાંકના આકારને આગળ વધારવાનો હેતુ છે.
આ ભંડોળનો સંપૂર્ણ રીતે બ્લુ-ચિપ એએએ રેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અને સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે જે વર્તમાન પડકારજનક વાતાવરણ દરમિયાન કોઈપણ અનિશ્ચિતતાને ટાળવા માટે શ્રેષ્ઠ સંપત્તિ ગુણવત્તા અને પ્રવાહિતાને સુનિશ્ચિત કરે છે.
અસ્વીકરણ
મંતવ્યો શ્રી વિકાસ ગર્ગ, હેડ - ફિક્સ્ડ આવક, ઇન્વેસ્કો એસેટ મેનેજમેન્ટ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા વ્યક્ત કરવામાં આવ્યા છે.
અહીં જણાવેલ યોજનાનો સંદર્ભ ફક્ત પૂછેલા પ્રશ્નના સંદર્ભમાં છે અને તે કોઈ રોકાણની સલાહ અથવા કોઈ પણ પક્ષને ભલામણ અથવા કોઈ યોજના ખરીદવા, વેચવા અથવા પકડવાની અથવા કોઈપણ રોકાણની વ્યૂહરચના અપનાવવા માટે સૂચન તરીકે ન ગણાવી શકાય. મંતવ્યો અને મંતવ્યો તારીખ પ્રમાણે રેન્ડર કરવામાં આવે છે અને સૂચના વિના બદલાઈ શકે છે. પ્રાપ્તકર્તાએ કોઈ નિર્ણય લેતા પહેલા અથવા કોઈપણ પ્રકારની આર્થિક જવાબદારી દાખલ કરવા પહેલાં, માહિતી કે નિવેદન અથવા અભિપ્રાય પર આધારીત યોગ્ય વ્યાવસાયિક સલાહ લેવી જોઈએ કે જેની રજૂઆતો અહીં કરવામાં આવી છે. ઇન્વેસ્કો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ / ઇન્વેસ્કો એસેટ મેનેજમેન્ટ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ વિભાગમાં જાહેર કરેલી માહિતીની સંપૂર્ણતા અથવા ચોકસાઈની બાંહેધરી આપતું નથી અને આ માહિતીના ઉપયોગથી ઉદ્ભવતા તમામ જવાબદારીઓ, નુકસાન અને નુકસાનની અસ્વીકાર કરશે.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, યોજના સંબંધિત તમામ દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.
ઉપજ વળાંક પર તમારી સ્થિતિને અધિકાર મેળવો અને ક્રેડિટ પર્યાવરણ પર તમારો ક rightલ બરોબર મેળવો - આ તે છે જે નિશ્ચિત આવકની જગ્યામાં પ્રદર્શન કરે છે. ઇન્વેસ્કો ઇન્ડિયા શોર્ટ ટર્મ ફંડ મોટાભાગે 1 - 4 વર્ષના સેગમેન્ટમાં સ્થાયી થયેલ છે, જેમાં 2 વર્ષની નજીકના ફેરફાર સમયગાળા સાથે સીધા ગાળાના સ્પ્રેડનો લાભ મળે છે અને ઉપજ વળાંકના આકારને આગળ વધારવાનો લક્ષ્ય છે. આ ભંડોળનો સંપૂર્ણ રીતે બ્લુ-ચિપ એએએ રેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અને સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે જે વર્તમાન પડકારજનક વાતાવરણ દરમિયાન કોઈપણ અનિશ્ચિતતાને ટાળવા માટે શ્રેષ્ઠ સંપત્તિ ગુણવત્તા અને પ્રવાહિતાને સુનિશ્ચિત કરે છે.
ડબલ્યુએફ: તમને ભારતીય નિશ્ચિત આવકની જગ્યામાં શ્રેષ્ઠ તકો ક્યાં દેખાય છે?
વિકાસ: રોગચાળોની સ્થિતિ નોંધપાત્ર રીતે વિકટ થઈ છે, જે વિલંબ કરી શકે છે અને નજીવા આર્થિક વિકાસ પુન recoveryપ્રાપ્તિ માટે નકારાત્મક જોખમને પણ લાદી શકે છે.
વૃદ્ધિ વિક્ષેપ વચ્ચે, આરબીઆઈએ અર્થતંત્ર પર કોવિડ -19 ના પ્રભાવને ઘટાડવા માટે ગયા વર્ષે અપનાવેલ અનુકૂળ નીતિ વલણ દ્વારા તેમજ સૌમ્ય પ્રણાલીગત પ્રવાહિતા દ્વારા ખોવાઈ રહેલી નાણાકીય નીતિના સમાન અભિગમ સાથે ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા છે. અમે અપેક્ષા કરીએ છીએ કે આરબીઆઈ આર્થિક વૃદ્ધિ પુન recoveryપ્રાપ્તિ અને નાણાકીય સ્થિરતાને અગત્યનું મહત્વ આપશે, જ્યારે ફુગાવાના લક્ષ્યાંકના માળખામાં આગળ જતા ફુગાવો જળવાશે તેની ખાતરી કરશે.
ફુગાવાના મોરચે, એમપીસી (નાણાકીય નીતિ સમિતિ) નાણાકીય વર્ષ 22 માં મોંઘવારી 5% થી ઉપર રહેવાનો અંદાજ છે, બંને બાજુ જોખમો સંતુલિત છે.
ફુગાવાના જોખમો પુરવઠો બાજુના ભંગાણ અને વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવમાં વધારો થવાથી સંભવિત જોખમો પેદા થઈ શકે છે જે નીતિના વલણને જોખમ ઉભો કરી શકે છે. અમારું માનવું છે કે, આરબીઆઈ ફુગાવા પરના જોખમી પરિબળોને ધ્યાનમાં લે છે અને વૃદ્ધિની પુન .પ્રાપ્તિની ટકાઉતાને આધારે છૂટક નાણાકીય નીતિમાંથી ધીમે ધીમે બહાર નીકળવું શરૂ કરશે.
એકંદરે, કોવિડ -19 કેસોના તાજેતરના ઝડપી પુનરુત્થાન સાથે, આરબીઆઈના સહાયક પગલાઓની પૂર્વ-પુખ્ત ઉપાડના અગાઉના ભય ઉપરના દરમાં સુધારો અથવા તરલતા વ્યવસ્થાપન દ્વારા, સીવાય 21 / એફવાય 22 ના અંતમાં વધુ દબાણ કરવામાં આવ્યું છે અને તેના પર વધુ નિર્ભર રહેશે. ઝડપી વિકસતી પરિસ્થિતિ.
ઉપજ વળાંકના ટૂંકા અંત માટે પૂરતા પ્રવાહિતા જાળવવાનો નીતિપૂર્ણ વલણ હકારાત્મક છે, જ્યારે જીબી-એસએપી 1.0 (જી-સેક અધિગ્રહણ કાર્યક્રમ) દ્વારા આરબીઆઈ દ્વારા સક્રિય ઉપજ વ્યવસ્થાપન દ્વારા લાંબા અંતને પણ ટેકો મળે છે.
અમને લાગે છે કે ઉપજ વળાંકનો 1-4 વર્ષનો વિભાગ જોખમ-પુરસ્કાર દ્રષ્ટિકોણથી આકર્ષક તક પ્રદાન કરવાનું ચાલુ રાખે છે અને તે નિશ્ચિત આવક ફાળવણીનો એક ભાગ હોવો જોઈએ.
લાંબા ગાળાના અંતે વર્તમાન ઉપજ ઉચ્ચ ઉપાર્જનનો લાભ પૂરો પાડે છે, ઉપજ વળાંકની તીવ્રતા અને લાંબા ગાળે ફાળવણીને જોતા આરબીઆઈ ઉપજ વળાંકનું સંચાલન કરશે તે ખાતરીની પાછળ યોગ્યતા મેળવે છે.
ડબ્લ્યુએફ: નાણાં બજારના ભંડોળમાં વાસ્તવિક વળતર એફવાય 21 માં નકારાત્મક રહ્યું છે અને નાણાકીય વર્ષ 22 માટે પૂર્વસત્તા વધુ સારું લાગતું નથી. શું આપણે અલ્ટ્રા શોર્ટ ટર્મ સ્પેસમાં લાંબા સમય સુધી અનધિકૃત રોકાણો માટે છીએ?
વિકાસ: નાણાકીય વર્ષ 21 એ નીચી વ્યાજ દર અને આરબીઆઈ દ્વારા અપાયેલી વિશાળ પ્રણાલીગત વધારાની તરલતા સાથેની નાણાકીય નીતિ દ્વારા ચિહ્નિત કરવામાં આવે છે, જેમાં કોવિડ -19 દ્વારા સર્જાયેલા અભૂતપૂર્વ આર્થિક ભંગાણ વચ્ચે પણ સરેરાશ ફુગાવા મોટાભાગે સપ્લાય બાજુની આગેવાની હેઠળ%% કરતા પણ ઉપર રહ્યો હતો. અવરોધો.
નાણાકીય વર્ષ 22 માં ફુગાવા ઓછા પુરવઠાની અવરોધ અને ઉચ્ચ આધાર અસર સાથે મધ્યમ રહેવાની ધારણા છે, તેમ છતાં, વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવમાં વધારાના જોખમો સાથે, મોટાભાગના નાણાકીય વર્ષ માટે તે 5% ની ઉપર રહેવાની ધારણા છે.
તે જ સમયે, વ્યાજ દર નીચા રહે છે કારણ કે આરબીઆઈ દ્વારા કોવિડ -૧ recent ના તાજેતરના પુનરુત્થાનના નકારાત્મક પ્રભાવને ઘટાડવા માટે નાણાકીય નીતિ જાળવવાનું ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા છે અને આરબીઆઈના સહાયક પગલાઓની પૂર્વ-પરિપક્વ ઉપાડની સંભાવના કાં તો ઉપરના દરમાં સુધારણા દ્વારા. અથવા લિક્વિડિટી મેનેજમેંટને સીવાય 21 / એફવાય 22 ના અંતમાં પાછળ ધકેલી દેવામાં આવે છે.
આ સાથે, નાણાકીય વર્ષ 22 માં પણ અલ્ટ્રા ટૂંકા ગાળાના ભંડોળ / મની માર્કેટ ફંડ્સના વાસ્તવિક વળતર દબાણ હેઠળ રહી શકે છે.
જો કે, અન્ય સ્થિર આવક વિકલ્પોની સરખામણીએ, વળતર જોવું રહ્યું, ખાસ કરીને સમાન ગુણવત્તાવાળા ઉચ્ચ ગુણવત્તાવાળા બેન્કોના ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (એફડી) દર જે ગયા વર્ષ કરતા પણ ઝડપથી નીચે આવ્યા છે.
કોઈપણ લ lockક-ઇન પીરિયડ વિના અને રોકાણની સરળ પ્રવાહી પ્રકૃતિ, સ્પર્ધાત્મક વાયટીએમ (યિલ્ડ ટુ મેચ્યોરિટી) હજી પણ અલ્ટ્રાશortર્ટ ટર્મ ફંડને પરંપરાગત બેંકના એફડી પર વધુ સારું રોકાણ વિકલ્પ બનાવે છે.
ડબ્લ્યુએફ: debtણ ભંડોળના સંચાલકોમાં સર્વસંમતિ દૃષ્ટિકોણથી લાગે છે કે આરબીઆઈ endપજ વળાંકને લાંબા અંત સુધી ઘટાડીને ટૂંકા અંતમાં વધારવાની દિશામાં કામ કરી રહ્યું છે. ટૂંકા ગાળાના ભંડોળ અને મની માર્કેટ ફંડ્સ માટે આનો અર્થ શું છે? ઉપજ વળાંક ટૂંકા અંતમાં વધતાંની સાથે શું આપણે વળતર ઘટતા જોશું?
વિકાસ: અમે નિરીક્ષણ સાથે સહમત નથી કે આરબીઆઈ endપજ વળાંકને લાંબા અંત સુધી ઘટાડીને ટૂંકા અંતમાં વધારવાની દિશામાં કામ કરી રહ્યું છે.
આરબીઆઈ સ્પષ્ટપણે સંકેત આપી રહ્યું છે કે કોવિડ -19 પરિસ્થિતિને કારણે સર્જાયેલા વિક્ષેપ દરમિયાન દરની ભાવનાઓને ટેકો આપવા માટે તમામ પ્રકારના પરંપરાગત / બિન-પરંપરાગત સાધનોનો ઉપયોગ કરવાની તૈયારી છે અને સક્રિય ઉપજ વ્યવસ્થાપન અને ઉપજની વ્યવસ્થિત ઉત્ક્રાંતિ દ્વારા બજારની અસ્થિરતાને રોકવા માટે જાગ્રત રહે છે. વળાંક.
આરબીઆઈનો સતત અનુકૂળ પોલિસી વલણ અને સરપ્લસ લિક્વિડિટી, જી-એસએપી 1.0 પ્રોગ્રામ સાથે, બજારની ચિંતાને ધ્યાનમાં લઈને વળાંકની અસ્થિરતામાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા છે.
ઉપજ વળાંકના ટૂંકા અંત માટે પૂરતા પ્રવાહિતા જાળવવાનો નીતિપૂર્ણ વલણ સકારાત્મક છે, જ્યારે જીબી-એસએપી 1.0 દ્વારા આરબીઆઈ દ્વારા સક્રિય ઉપજ વ્યવસ્થાપન દ્વારા લાંબા અંતને પણ ટેકો મળે છે.
અમને લાગે છે કે ઉપજ વળાંકનો 1-4 વર્ષનો વિભાગ જોખમ-પુરસ્કાર દ્રષ્ટિકોણથી આકર્ષક તક આપવાનું ચાલુ રાખે છે.
ડબલ્યુએફ: શું આપણને મારતી બીજી કોવિડ વેવને કારણે ક્રેડિટ પર્યાવરણ પર નકારાત્મક અસર પડે છે? આ મુશ્કેલ વાતાવરણમાં શાખ વિશે તમારું વલણ શું છે?
વિકાસ: કવિડ -19 અમને માર્ચ 2020 માં ફટકારે તે પહેલાં જ ક્રેડિટનું વાતાવરણ પહેલાથી જ વિકસિત વલણમાં હતું. નાણાકીય વર્ષ 21 માં કોવિડ -19 તેને વધુ બગડ્યું કારણ કે રાજ્યોમાં લાગુ કરાયેલા કડક પ્રતિબંધો સાથે ઘરેલું અર્થતંત્ર લગભગ ગ્રાઇન્ડિંગ અટકી ગયું.
નાણાકીય વર્ષ 21 માં અપેક્ષિત જીડીપી (ગ્રોસ ડોમેસ્ટિક પ્રોડક્ટ) 7.5% ડોલરનું સંકોચન તે તેનું પ્રતિબિંબ છે.
આરબીઆઈ દ્વારા લેવામાં આવેલા વિવિધ પગલાં, અર્થતંત્રના તબક્કાવાર ઉદઘાટન અને સપ્ટે 2020 પછી કોવિડ -19 કેસો ઝડપથી ઘટ્યાં હોવાથી આર્થિક સુધારણાની લીલી અંકુરની દૃષ્ટિએ નાણાકીય સંસ્થાનોમાં પ્રણાલીગત સ્તરની ખામીના અગાઉના ભય & પુનર્ધિરાણ કરવાની ક્ષમતાના અભાવને કારણે કોર્પોરેટ્સને ખૂબ ધ્યાન આપવામાં આવ્યું હતું.
નાણાકીય સંસ્થાની સંગ્રહ કાર્યક્ષમતા અને સંપત્તિની ગુણવત્તામાં પણ મોરેરેટીયમ સ્તરોમાં તીવ્ર ઘટાડો અને પ્રમાણમાં નીચી પુનર્ગઠન લોન બુક સાથે સુધારો જોવા મળ્યો હતો.
રોગચાળાની બીજી તરંગ, જોકે, આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિ પર અચાનક વિરામ લાવ્યો છે, જે હવે સેવાઓ, આતિથ્ય, છૂટક, પરિવહન, એસએમઇ / એમએસએમઇ (નાના અને મધ્યમ ઉદ્યોગ / માઇક્રો, નાના અને નાના જેવા કેટલાક ક્ષેત્રોમાં વિલંબ થવાની સંભાવના છે. મધ્યમ ઉદ્યોગો) વગેરે રાજ્યના લોકડાઉન દ્વારા ગંભીર અસર પામે છે.
છેલ્લી વખતની જેમ આરબીઆઈની મોરલ સુવિધાની ગેરહાજરી પણ નબળા ક્રેડિટ્સની debtણ સર્વિસિંગ ક્ષમતા પર દબાણ લાવવાની ધારણા છે. બેન્કો માટે ઓછા ધિરાણ વૃદ્ધિમાં પ્રતિબિંબિત રોકાણકારો / ધીરનારની વધતી જોખમ-વિરુદ્ધતા અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં રોકાણની પદ્ધતિમાં ફેરફાર, નબળા અને સંવેદનશીલ orrowણ લેનારાઓ માટે વધુ પડકારો પેદા કરશે.
અમારું માનવું છે કે ઉચ્ચ ગુણવત્તાની અને નીચી ગુણવત્તાની ક્રેડિટ્સ વચ્ચેનો વિખેરીકરણ ફરીથી વિસ્તૃત થશે, અને ક્રેડિટ વળાંકને નીચે જવા માટે ખૂબ કાળજી લેવી પડશે અને પસંદગી કરવી પડશે.
ડબલ્યુએફ: તમારા ટૂંકા ગાળાના ભંડોળમાં તમારી વ્યૂહરચના શું છે - અવધિ, શાખ અને તકવાદી ટ્રેડિંગ કોલ્સની દ્રષ્ટિએ?
વિકાસ: અમે અમારા તમામ ભંડોળમાં સલામતી અને પ્રવાહીતાને વધુ મહત્વ આપવાનો પ્રયાસ કરીએ છીએ.
અમારા પોર્ટફોલિયોના બ bottomટ-અપ ક્રેડિટ આકારણી દ્વારા પૂરક વ્યાજ દર દૃશ્ય માટેના તમામ મજબૂતીકરણો ટોપ-ડાઉન મેક્રો આકારણી દ્વારા બનાવવામાં આવે છે. અમારો પ્રયાસ એ છે કે નીતિના વાહકોમાં અમારા ભંડોળના સમયગાળાને સક્રિયપણે સંચાલિત કરતી વખતે, કોઈપણ Debણ યોજનાઓમાં નકારાત્મક ક્રેડિટની ઘટનાની ખાતરી કરવી.
અગાઉ જણાવ્યું તેમ, સૌમ્ય પ્રણાલીગત તરલતાને જોતા અને કોવિડ -19 કેસોમાં તાજેતરના પુનરુત્થાનને કારણે આરબીઆઈ દ્વારા નીતિપૂર્ણ પગલાં લેવામાં અનિશ્ચિતતા પર ભય હતો, અમે માનીએ છીએ કે ઉપજ વળાંકનો 1-4 વર્ષનો વિભાગ જોખમ-પુરસ્કાર દ્રષ્ટિકોણથી આકર્ષક તક પૂરી પાડે છે અને મુખ્ય નિશ્ચિત આવક ફાળવણીનો એક ભાગ બનો.
ઇન્વેસ્કો ઈન્ડિયા શોર્ટ ટર્મ ફંડ મોટાભાગે સમાન 1 - 4 વર્ષના સેગમેન્ટમાં સ્થાયી થયેલ છે, જેમાં બે વર્ષની નજીકના ફેરફાર સમયગાળા સાથે steભો ગાળો ફેલાવવાનો લાભ મળે છે અને ઉપજ વળાંકના આકારને આગળ વધારવાનો હેતુ છે.
આ ભંડોળનો સંપૂર્ણ રીતે બ્લુ-ચિપ એએએ રેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અને સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે જે વર્તમાન પડકારજનક વાતાવરણ દરમિયાન કોઈપણ અનિશ્ચિતતાને ટાળવા માટે શ્રેષ્ઠ સંપત્તિ ગુણવત્તા અને પ્રવાહિતાને સુનિશ્ચિત કરે છે.
અસ્વીકરણ
મંતવ્યો શ્રી વિકાસ ગર્ગ, હેડ - ફિક્સ્ડ આવક, ઇન્વેસ્કો એસેટ મેનેજમેન્ટ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા વ્યક્ત કરવામાં આવ્યા છે.
અહીં જણાવેલ યોજનાનો સંદર્ભ ફક્ત પૂછેલા પ્રશ્નના સંદર્ભમાં છે અને તે કોઈ રોકાણની સલાહ અથવા કોઈ પણ પક્ષને ભલામણ અથવા કોઈ યોજના ખરીદવા, વેચવા અથવા પકડવાની અથવા કોઈપણ રોકાણની વ્યૂહરચના અપનાવવા માટે સૂચન તરીકે ન ગણાવી શકાય. મંતવ્યો અને મંતવ્યો તારીખ પ્રમાણે રેન્ડર કરવામાં આવે છે અને સૂચના વિના બદલાઈ શકે છે. પ્રાપ્તકર્તાએ કોઈ નિર્ણય લેતા પહેલા અથવા કોઈપણ પ્રકારની આર્થિક જવાબદારી દાખલ કરવા પહેલાં, માહિતી કે નિવેદન અથવા અભિપ્રાય પર આધારીત યોગ્ય વ્યાવસાયિક સલાહ લેવી જોઈએ કે જેની રજૂઆતો અહીં કરવામાં આવી છે. ઇન્વેસ્કો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ / ઇન્વેસ્કો એસેટ મેનેજમેન્ટ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ વિભાગમાં જાહેર કરેલી માહિતીની સંપૂર્ણતા અથવા ચોકસાઈની બાંહેધરી આપતું નથી અને આ માહિતીના ઉપયોગથી ઉદ્ભવતા તમામ જવાબદારીઓ, નુકસાન અને નુકસાનની અસ્વીકાર કરશે.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, યોજના સંબંધિત તમામ દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.
ফলন কার্ভের ডানদিকে আপনার অবস্থান পান এবং ক্রেডিট পরিবেশে আপনার কলটি ঠিক পান - এটাই স্থির আয়ের জায়গায় পারফরম্যান্সকে চালিত করে। ইনভেস্কো ইন্ডিয়া সংক্ষিপ্ত মেয়াদ তহবিল বহুলাংশে 1 - 4 বছরের বিভাগে স্থায়ীভাবে 2 বছরের কাছাকাছি পরিবর্তিত সময়কালের সাথে খাড়া মেয়াদী ছড়িয়ে পড়া থেকে উপকৃত হয় এবং ফলনের বক্ররেখার আকৃতিটি চালিয়ে যায়। তহবিলটি সম্পূর্ণরূপে ব্লু-চিপ এএএ রেটেড কর্পোরেট বন্ড এবং সরকারী বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করা হয় যা বর্তমান চ্যালেঞ্জিং পরিবেশের সময় কোনও অনিশ্চয়তা এড়াতে উচ্চতর সম্পদের মান এবং তরলতা নিশ্চিত করে।
ডাব্লুএফ: ভারতীয় স্থির আয়ের জায়গাতে আপনি কোথায় সেরা সুযোগ দেখতে পাচ্ছেন?
বিকাশ: মহামারী পরিস্থিতি উল্লেখযোগ্যভাবে খারাপ হয়েছে, যা বিলম্ব করতে পারে এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির পুনরুদ্ধারের ক্ষেত্রে ক্ষতির ঝুঁকিও চাপিয়ে দিতে পারে।
অর্থনীতিতে কোভিড -১৯ এর প্রভাব হ্রাস করতে গত বছরের গৃহীত নীতিমালার পাশাপাশি সৌদি পদ্ধতিগত তরলতার মাধ্যমে আরবিআই আশাবাদী নীতিমালার হারের মতো নীতিমালার একই পদ্ধতির সাথে অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। আমরা প্রত্যাশা করি যে এখন পর্যন্ত আরবিআই অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি পুনরুদ্ধার এবং আর্থিক স্থিতিশীলতাকে সর্বাধিক গুরুত্ব দেবে এবং মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রার কাঠামোর সামনে এগিয়ে যাওয়ার বিষয়টি নিশ্চিত করে inflation
মুদ্রাস্ফীতি ফ্রন্টে, এমপিসি (মুদ্রা নীতি কমিটি) অনুমান করে যে উভয় পক্ষেই ভারসাম্যহীন ঝুঁকি নিয়ে মুদ্রাস্ফীতিটি এফআইওয়াই 22 এর বেশিরভাগের জন্য 5% এর উপরে থাকবে।
মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি সরবরাহের ব্যত্যয় এবং বিশ্বব্যাপী পণ্যাদির দাম বৃদ্ধি থেকে উদ্ভূত হতে পারে যা নীতিগত অবস্থান নিয়ে ঝুঁকি তৈরি করতে পারে। আমরা বিশ্বাস করি, আরবিআই মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে ঝুঁকিপূর্ণ বিষয়গুলির বিষয়ে সচেতন এবং প্রবৃদ্ধি পুনরুদ্ধারের স্থায়িত্বের উপর নির্ভর করে looseিলে আর্থিক নীতি থেকে ক্রমশ প্রস্থান শুরু করবে।
সামগ্রিকভাবে, কোভিড -১৯ মামলার সাম্প্রতিক দ্রুত পুনরুত্থানের সাথে সাথে upর্ধ্বগতির হার পুনর্বিবেচনা বা তরলতা ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে আরবিআইয়ের সহায়ক ব্যবস্থাগুলির প্রাক-পরিপক্ক প্রত্যাহারের আশঙ্কা সম্ভবত সিওয়াই 21 / এফওয়াই 22-এর শেষের দিকে ফিরে যেতে বাধ্য হয়েছে এবং আরও নির্ভর করবে দ্রুত বিকশিত পরিস্থিতি।
যথেষ্ট পরিমাণে তরলতা বজায় রাখার নীতিগত অবস্থানটি ফলন কার্ভের স্বল্প প্রান্তের জন্য ইতিবাচক, তবে দীর্ঘ প্রান্তটি জি-এসএপি ১.০ (জি-সেকশন অধিগ্রহণ প্রোগ্রাম) এর মাধ্যমে আরবিআই দ্বারা সক্রিয় ফলন ব্যবস্থাপনার দ্বারা সমর্থিত হয়।
আমরা অনুভব করি যে ফলন বক্ররেখার 1-4 বছরের অংশটি ঝুঁকি-পুরষ্কারের দৃষ্টিভঙ্গি থেকে আকর্ষণীয় সুযোগ প্রদান করে এবং মূল স্থির আয়ের বরাদ্দের অংশ হওয়া উচিত।
দীর্ঘমেয়াদে বর্তমান ফলন উচ্চ ফলন লাভের সুবিধা প্রদান করে, ফলন বক্ররেখার খাড়াতা এবং কিছুটা দীর্ঘতর শেষে বরাদ্দ দেওয়া এই দৃ of়তার পিছনে যোগ্যতা খুঁজে পায় যে আরবিআই ফলন বক্ররেখা পরিচালনা করবে।
ডাব্লুএফ: অর্থ বাজারের তহবিলের আসল রিটার্নগুলি এফওয়াই 21 এ নেতিবাচক হয়েছে এবং এফওয়াই 22-এর প্রাক্কলন আরও ভাল বলে মনে হচ্ছে না। আমরা কি অতি স্বল্পমেয়াদী স্থানে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের দীর্ঘ সময় ধরে আছি?
বিকাশ: কোবিড -১৯ দ্বারা সৃষ্ট অভূতপূর্ব অর্থনৈতিক বিপর্যয়ের মাঝে আরবিআই দ্বারা গৃহীত স্বল্প নীতি ও বিপুল ব্যবস্থাপূর্ণ উদ্বৃত্ত তরলতার সাথে এফওয়াইওয়াইরি হ্রাস করা আর্থিক নীতি দ্বারা চিহ্নিত হয়েছে, এমনকি সাধারণত মুদ্রাস্ফীতি সরবরাহের দিক দিয়ে পরিচালিত গড় মুদ্রাস্ফীতি%% এরও বেশি বেড়েছে। সীমাবদ্ধতা
কম সরবরাহ সরবরাহ সীমাবদ্ধতা এবং উচ্চ বেস প্রভাব সহ FY22 এ মুদ্রাস্ফীতি মাঝারি হওয়ার আশা করা হচ্ছে, তবে এটি বিশ্বব্যাপী পণ্যাদির দাম বৃদ্ধির ঝুঁকির সাথে আর্থিক সংস্থার বেশিরভাগ ক্ষেত্রে 5% এর উপরে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।
একই সময়ে, সুদের হার কম থাকতে পারে কারণ কোবিড -১৯ এর সাম্প্রতিক পুনরুত্থানের নেতিবাচক প্রভাব এবং wardর্ধ্বগতির হারের সংশোধনের মাধ্যমে আরবিআইয়ের সহায়ক ব্যবস্থাগুলির প্রাক-পরিপক্ক প্রত্যাহারের সম্ভাবনাগুলি হ্রাস করার জন্য আরবিআই হারের আর্থিক নীতি বজায় রাখা অব্যাহত রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে অথবা তরলতা ব্যবস্থাপনার সম্ভাব্যতা সম্ভবত সিওয়াই 21 / এফওয়াই 22 এর শেষ দিকে ঠেলে দেওয়া হয়েছে।
এর সাথে, আল্ট্রা স্বল্প-মেয়াদী তহবিল / অর্থ বাজারের তহবিলের আসল রিটার্নগুলি এফওয়াই 22 তেও চাপে থাকতে পারে।
তবে, অন্য স্থির আয়ের বিকল্পগুলির তুলনায় একজনকে রিটার্ন দেখতে হবে, বিশেষত উচ্চ-মানের ব্যাংকগুলির একই ধরণের টেনার ফিক্সড ডিপোজিট (এফডি) হারগুলিও যা গত বছরের তুলনায় তীব্র হ্রাস পেয়েছে।
বিনিয়োগের সহজলভ্যতা, কোনও লক-ইন পিরিয়ড এবং প্রতিযোগিতামূলক ওয়াইটিএমগুলি ছাড়াই বিনিয়োগের অত্যন্ত তরল প্রকৃতি (প্রযোজনা থেকে উত্পাদন) এখনও আল্ট্রাশোর্ট মেয়াদী তহবিলকে theতিহ্যগত ব্যাংকের এফডিগুলির চেয়ে আরও ভাল বিনিয়োগের বিকল্প হিসাবে পরিণত করে।
ডাব্লুএফ: debtণ তহবিল পরিচালকদের মধ্যে sensকমত্য মতামত দেখে মনে হচ্ছে যে আরবিআই ফলন বক্ররেখাকে দীর্ঘ প্রান্তে কমিয়ে স্বল্প প্রান্তে বাড়িয়ে সমতল করার দিকে কাজ করছে। স্বল্পকালীন তহবিল এবং অর্থ বাজারের তহবিলগুলির অর্থ কী? ফলন বক্ররেখার সংক্ষিপ্ত প্রান্তে বৃদ্ধি পাওয়ায় আমরা কি রিটার্নগুলি ভেঙে দেখতে পাব?
বিকাশ: আমরা এই পর্যবেক্ষণের সাথে একমত নই যে আরবিআই ফলন বক্ররেখাকে দীর্ঘ প্রান্তে কমিয়ে স্বল্প প্রান্তে বাড়িয়ে সমতল করার দিকে কাজ করছে।
কোবিড -১৯ পরিস্থিতি দ্বারা সৃষ্ট বর্তমান বিঘ্নের সময় হারের অনুভূতি সমর্থন করার জন্য আরবিআই সুস্পষ্টভাবে সব ধরণের প্রচলিত / অপ্রচলিত সরঞ্জামগুলি ব্যবহার করার তত্পরতা নির্দেশ করে আসছে এবং সক্রিয় ফলন ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে এবং ফলনের সুশৃঙ্খল বিবর্তনের মাধ্যমে বাজারের অস্থিরতা রোধে সজাগ রয়েছে। বক্ররেখা
আরবিআইয়ের অব্যাহত নীতিগত অবস্থান এবং উদ্বৃত্ত তরলতা, জি-এসএপি ১.০ প্রোগ্রামের সাথে মিলিত হয়ে বাজারের উদ্বেগের সমাধান করে বক্ররেখার অস্থিরতা হ্রাস করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
যথেষ্ট পরিমাণে তরলতা বজায় রাখার নীতিগত অবস্থানটি ফলন কার্ভের স্বল্প প্রান্তের জন্য ইতিবাচক, তবে দীর্ঘ প্রান্তটি জি-এসএপি 1.0 এর মাধ্যমে আরবিআই দ্বারা সক্রিয় ফলন ব্যবস্থাপনার দ্বারা সমর্থিত হয়।
আমরা অনুভব করি যে ফলন বক্ররেখার 1-4 বছরের অংশটি ঝুঁকি-পুরষ্কারের দৃষ্টিভঙ্গি থেকে আকর্ষণীয় সুযোগ প্রদান করে চলেছে।
ডাব্লুএফ: আমাদের দ্বিতীয় ধরণের কোভিড তরঙ্গের কারণে ক্রেডিট পরিবেশের নেতিবাচক প্রভাব পড়তে পারে? এই কঠিন পরিবেশে creditণ সম্পর্কে আপনার অবস্থান কী?
বিকাশ: ২০২০ সালের মার্চ মাসে কোভিড -১৯ আমাদের হিট করার আগেই environmentণের পরিবেশটি ইতিমধ্যে একটি অবনতিশীল প্রবণতায় পড়েছিল F
প্রত্যাশিত জিডিপি (গ্রস গার্হস্থ্য পণ্য) অর্থবছরের মধ্যে .5 7.5% এর সংকোচনের প্রতিফলন এটি।
অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের সবুজ অঙ্কুর্যতা অর্থবছরের ২ য় অর্ধের দিকে দৃশ্যমান ছিল আরবিআই কর্তৃক গৃহীত বিভিন্ন পদক্ষেপের দ্বারা পরিচালিত, অর্থনীতির প্রথম পর্যায়ের ভিত্তিক উদ্বোধন এবং কোভিড -১৯ এর ঘটনা দ্রুত ২০২০ সালের সেপ্টেম্বরের পর থেকে হ্রাস পেয়েছে। এর আগে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিতে সিস্টেমিক স্তরের খেলাপিগুলির ত্রাস & পুনঃত আর্থিক সক্ষমতা অভাবের কারণে কর্পোরেশনগুলিকে ব্যাপকভাবে সম্বোধন করা হয়েছিল।
আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সংগ্রহ দক্ষতা এবং সম্পত্তির গুণমানও স্থগিতের মাত্রায় তীব্র হ্রাস এবং অপেক্ষাকৃত কম পুনর্গঠিত loanণ বইয়ের সাথে উন্নতি লক্ষ্য করেছে।
মহামারী দ্বিতীয় তরঙ্গ অবশ্য নবীনতম অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের উপর হঠাৎ বিরতি ফেলেছে, যা এখন পরিষেবা, আতিথেয়তা, খুচরা, পরিবহন, এসএমই / এমএসএমইস (ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোগ / মাইক্রো, ছোট এবং কিছু) যেমন বিলম্বিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে মাঝারি উদ্যোগগুলি) ইত্যাদি রাষ্ট্রীয় লকডাউন দ্বারা মারাত্মকভাবে প্রভাবিত হচ্ছে।
গতবারের মতো আরবিআইয়ের স্থগিত সুবিধার অনুপস্থিতিও দুর্বল credণের debtণ পরিসেবা করার ক্ষমতাতে চাপ চাপিয়ে দেবে বলে আশা করা হচ্ছে। বিনিয়োগকারীদের / ndণদাতাদের ঝুঁকি-বিপর্যয় যেমন ব্যাংকগুলির স্বল্প creditণ বৃদ্ধিতে প্রতিফলিত হয় এবং মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য বিনিয়োগের ধরণগুলি বদল করা দুর্বল ও সংবেদনশীল orrowণগ্রহীতাদের আরও চ্যালেঞ্জ তৈরি করে।
আমরা বিশ্বাস করি যে উচ্চমানের এবং নিম্নমানের ক্রেডিটগুলির মধ্যে বিভাজনটি আরও প্রশস্ত হবে এবং ক্রেডিট বক্ররেখার দিকে যাওয়ার ক্ষেত্রে কাউকে খুব সতর্কতা অবলম্বন করতে হবে।
ডাব্লুএফ: আপনার স্বল্পকালীন তহবিলের আপনার কৌশল কী - সময়কাল, creditণ এবং সুবিধাবাদী ট্রেডিং কলগুলির ক্ষেত্রে?
বিকাশ: আমরা আমাদের সমস্ত তহবিল জুড়ে সুরক্ষা ও তরলতাকে উচ্চ গুরুত্ব দেওয়ার চেষ্টা করি।
সমস্ত পোর্টফোলিওগুলি আমাদের অভ্যন্তরীণ বিস্তৃত নীচে আপ creditণ মূল্যায়নের পরিপূরক সুদের হার দেখার জন্য শক্তিশালী টপ-ডাউন ম্যাক্রো মূল্যায়নের মাধ্যমে তৈরি করা হয়। আমাদের প্রচেষ্টা হ'ল নীতিগত অভিভাবকের মধ্যে সুনির্দিষ্টভাবে আমাদের তহবিলের সময়কাল পরিচালনা করার সময় আমাদের কোনও tণ প্রকল্পে কোনও নেতিবাচক creditণ ইভেন্ট নিশ্চিত না করা।
যেমনটি আগেই বলা হয়েছে, সৌম্য পদ্ধতিগত তরলতা দেওয়া এবং কোবিড -১৯ ক্ষেত্রে সাম্প্রতিক পুনরুত্থানের কারণে আরবিআইয়ের নীতিমালা ব্যবস্থা গ্রহণ না করার বিষয়ে ভয় রয়েছে, আমরা বিশ্বাস করি যে ফলন বক্ররের ১-৪ বছরের অংশটি ঝুঁকি-পুরষ্কারের দৃষ্টিভঙ্গি থেকে আকর্ষণীয় সুযোগ প্রদান করে এবং উচিত মূল স্থির আয় বরাদ্দের একটি অংশ হতে।
ইনভেস্কো ইন্ডিয়া সংক্ষিপ্ত মেয়াদ তহবিল বহুলাংশে একই 1 - 4 বছরের অংশে স্থায়ীভাবে 2 বছরের কাছাকাছি সংশোধিত সময়কালের সাথে খাড়া মেয়াদী ছড়িয়ে পড়া থেকে উপকৃত হয় এবং ফলন বক্ররেখার আকৃতিটি চালিয়ে যায়।
তহবিলটি সম্পূর্ণরূপে ব্লু-চিপ এএএ রেটেড কর্পোরেট বন্ড এবং সরকারী বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করা হয় যা বর্তমান চ্যালেঞ্জিং পরিবেশের সময় কোনও অনিশ্চয়তা এড়াতে উচ্চতর সম্পদের মান এবং তরলতা নিশ্চিত করে।
অস্বীকৃতি
মতামত প্রকাশ করেছেন মিঃ বিকাশ গার্গ, প্রধান - স্থির আয়, ইনভেস্কো অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট (ইন্ডিয়া) প্রাইভেট লিমিটেড are
এখানে বর্ণিত স্কিমের রেফারেন্সটি কেবল জিজ্ঞাসিত প্রশ্নের সাথে সম্পর্কিত এবং বিনিয়োগের পরামর্শ বা কোনও পক্ষকে সুপারিশ হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয় বা কোনও পরিকল্পনা কিনতে বা বিক্রয় করতে বা বিনিয়োগের কৌশল গ্রহণের জন্য অনুরোধ করা উচিত নয়। মতামত এবং মতামত তারিখ হিসাবে রেন্ডার করা হয় এবং বিজ্ঞপ্তি ছাড়াই পরিবর্তন হতে পারে। প্রাপকের যথাযথ সতর্কতা অবলম্বন করা উচিত এবং / বা কোনও সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে বা এখানে প্রকাশিত তথ্য, বিবৃতি বা মতামতের ভিত্তিতে কোনও আর্থিক বাধ্যবাধকতায় প্রবেশের আগে উপযুক্ত পেশাদার পরামর্শ গ্রহণ করা উচিত। ইনভেসকো মিউচুয়াল ফান্ড / ইনভেস্কো অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট (ইন্ডিয়া) প্রাইভেট লিমিটেড এই বিভাগে প্রকাশিত তথ্যের সম্পূর্ণতা বা যথার্থতার নিশ্চয়তা দেয় না এবং এই তথ্যের ব্যবহারের ফলে উদ্ভূত সমস্ত দায়বদ্ধতা, ক্ষতির এবং ক্ষতির দাবি অস্বীকার করে।
মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।
దిగుబడి వక్రరేఖపై మీ స్థానాన్ని పొందండి మరియు క్రెడిట్ వాతావరణంలో మీ కాల్ను సరిగ్గా పొందండి - అదే స్థిర ఆదాయ స్థలంలో పనితీరును నడిపిస్తుంది. ఇన్వెస్కో ఇండియా షార్ట్ టర్మ్ ఫండ్ ఎక్కువగా 1 - 4 సంవత్సరాల విభాగంలో 2 సంవత్సరాల కాలపరిమితితో నిటారుగా ఉన్న కాల వ్యాప్తి నుండి లబ్ది పొందటానికి మరియు దిగుబడి వక్రత యొక్క ఆకారాన్ని తొక్కడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ప్రస్తుత సవాలు వాతావరణంలో ఎటువంటి అనిశ్చితిని నివారించడానికి ఈ ఫండ్ పూర్తిగా బ్లూ-చిప్ AAA రేటెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లలో & ప్రభుత్వ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టబడింది.
డబ్ల్యుఎఫ్: భారతీయ స్థిర ఆదాయ స్థలంలో ఉత్తమ అవకాశాలను మీరు ఎక్కడ చూస్తారు?
వికాస్: మహమ్మారి పరిస్థితి గణనీయంగా దిగజారింది, ఇది ఆలస్యం చేయగలదు మరియు నూతన ఆర్థిక వృద్ధి పునరుద్ధరణకు ప్రతికూల ప్రమాదాన్ని కూడా కలిగిస్తుంది.
వృద్ధి అంతరాయం మధ్య, ఆర్ధికవ్యవస్థపై కోవిడ్ -19 యొక్క ప్రభావాన్ని తగ్గించడానికి గత సంవత్సరం అవలంబించిన వసతి విధాన వైఖరితో పాటు నిరపాయమైన దైహిక ద్రవ్యత ద్వారా నష్టపరిచే ద్రవ్య విధానాన్ని ఆర్బిఐ కొనసాగిస్తుందని భావిస్తున్నారు. ఆర్థిక వృద్ధి రికవరీ & ఆర్థిక స్థిరత్వానికి ఆర్బిఐ ప్రధాన ప్రాముఖ్యత ఇస్తుందని మేము ఆశిస్తున్నాము, అయితే ద్రవ్యోల్బణం ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్య ఫ్రేమ్వర్క్లోనే ఉందని నిర్ధారిస్తుంది.
ద్రవ్యోల్బణం విషయంలో, ఎంపిసి (ద్రవ్య విధాన కమిటీ) ఎఫ్వై 22 లో చాలా వరకు ద్రవ్యోల్బణం 5% పైన ఉంటుందని అంచనా వేసింది, నష్టాలు ఇరువైపులా సమతుల్యమవుతాయి.
విధాన వైఖరికి నష్టాలను కలిగించే సరఫరా వస్తువుల అంతరాయం మరియు ప్రపంచ వస్తువుల ధరల పెరుగుదల నుండి ద్రవ్యోల్బణ నష్టాలు బయటపడవచ్చు. ఆర్బిఐ ద్రవ్యోల్బణంపై ప్రమాద కారకాలను గుర్తించిందని మరియు వృద్ధి రికవరీ యొక్క స్థిరత్వాన్ని బట్టి వదులుగా ఉన్న ద్రవ్య విధానం నుండి క్రమంగా నిష్క్రమించాలని మేము నమ్ముతున్నాము.
మొత్తంమీద, కోవిడ్ -19 కేసులు ఇటీవల వేగంగా పుంజుకోవడంతో, పైకి రేటు పునర్విమర్శ లేదా లిక్విడిటీ మేనేజ్మెంట్ ద్వారా ఆర్బిఐ యొక్క సహాయక చర్యలను ముందస్తుగా ఉపసంహరించుకోవాలనే భయాలు CY21 / FY22 చివరికి వెనక్కి నెట్టబడతాయి మరియు మరింత ఆధారపడి ఉంటాయి వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న పరిస్థితి.
దిగుబడి వక్రత యొక్క స్వల్ప ముగింపుకు తగినంత ద్రవ్యతను కొనసాగించే విధాన వైఖరి సానుకూలంగా ఉంటుంది, అయితే లాంగ్-ఎండ్ కూడా G-SAP 1.0 (G-sec సముపార్జన కార్యక్రమం) ద్వారా RBI చేత క్రియాశీల దిగుబడి నిర్వహణకు మద్దతు ఇస్తుంది.
దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క 1-4 సంవత్సరాల విభాగం రిస్క్-రివార్డ్ కోణం నుండి ఆకర్షణీయమైన అవకాశాన్ని అందిస్తుందని మేము భావిస్తున్నాము మరియు ఇది స్థిర స్థిర ఆదాయ కేటాయింపులో ఒక భాగంగా ఉండాలి.
లాంగ్-ఎండ్ వద్ద ప్రస్తుత దిగుబడి అధిక సంపద యొక్క ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది, దిగుబడి వక్రత యొక్క ఏటవాలు మరియు ఎక్కువ చివరలో కొంత కేటాయింపు ఆర్బిఐ దిగుబడి వక్రతను నిర్వహిస్తుందనే నమ్మకంతో మెరిట్ను కనుగొంటుంది.
డబ్ల్యుఎఫ్: మనీ మార్కెట్ ఫండ్లలో నిజమైన రాబడి ఎఫ్వై 21 లో ప్రతికూలంగా ఉంది మరియు ఎఫ్వై 22 కోసం రోగ నిరూపణ మెరుగ్గా అనిపించదు. మేము అల్ట్రా స్వల్పకాలిక స్థలంలో దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులు పెట్టలేదా?
వికాస్: కోవిడ్ -19 వల్ల అపూర్వమైన ఆర్థిక అంతరాయం మధ్య ఆర్బిఐ అవలంబించిన తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మరియు భారీ దైహిక మిగులు ద్రవ్యతతో నష్టపోయిన ద్రవ్య విధానం ద్వారా ఎఫ్వై 21 గుర్తించబడింది, సగటు ద్రవ్యోల్బణం 6% కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, సరఫరా వైపు ఎక్కువగా ఉంది అవరోధాల.
తక్కువ సరఫరా వైపు పరిమితులు మరియు అధిక బేస్ ఎఫెక్ట్తో ద్రవ్యోల్బణం ఎఫ్వై 22 లో మితంగా ఉంటుందని అంచనా వేసినప్పటికీ, ప్రపంచ వస్తువుల ధరల పెరుగుదల నుండి మరింత పైకి వచ్చే ప్రమాదాలతో, ఎఫ్వైలో చాలా వరకు ఇది 5% పైన ఉంటుందని అంచనా.
అదే సమయంలో, కోవిడ్ -19 యొక్క ఇటీవలి పునరుత్థానం యొక్క ప్రతికూల ప్రభావాన్ని తగ్గించడానికి ఆర్బిఐ నష్టపోయిన ద్రవ్య విధానాన్ని కొనసాగిస్తుందని భావిస్తున్నందున వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉండవచ్చు మరియు ఆర్బిఐ యొక్క సహాయక చర్యలను ముందస్తుగా ఉపసంహరించుకునే అవకాశాలు ముందస్తు రేటు పునర్విమర్శ ద్వారా లేదా లిక్విడిటీ మేనేజ్మెంట్ CY21 / FY22 చివరికి వెనక్కి నెట్టబడుతుంది.
దీనితో, అల్ట్రా స్వల్పకాలిక ఫండ్స్ / మనీ మార్కెట్ ఫండ్ల యొక్క నిజమైన రాబడి FY22 లో కూడా ఒత్తిడికి లోనవుతుంది.
ఏదేమైనా, ఇతర స్థిర ఆదాయ ప్రత్యామ్నాయాలకు సంబంధించి రాబడిని చూడాలి, ప్రత్యేకించి హై-క్వాలిటీ బ్యాంకుల ఇలాంటి టేనోర్ ఫిక్స్డ్ డిపాజిట్ (ఎఫ్డి) రేట్లు కూడా గత సంవత్సరంతో పోల్చితే బాగా తగ్గాయి.
పెట్టుబడి యొక్క సౌలభ్యం, ఎటువంటి లాక్-ఇన్ వ్యవధి లేకుండా పెట్టుబడి యొక్క అధిక ద్రవ స్వభావం మరియు పోటీ YTM లు (దిగుబడి నుండి మెచ్యూరిటీ) ఇప్పటికీ అల్ట్రాషార్ట్ టర్మ్ ఫండ్ను సాంప్రదాయ బ్యాంకు యొక్క FD ల కంటే మెరుగైన పెట్టుబడి ఎంపికగా చేస్తుంది.
డబ్ల్యుఎఫ్: డెట్ ఫండ్ నిర్వాహకులలో ఏకాభిప్రాయ అభిప్రాయం ఏమిటంటే, దిగుబడి వక్రతను దీర్ఘ చివరలో తగ్గించి, స్వల్ప చివరలో పెంచడం ద్వారా ఆర్బిఐ చదును చేయటానికి కృషి చేస్తోంది. స్వల్పకాలిక నిధులు మరియు మనీ మార్కెట్ ఫండ్లకు దీని అర్థం ఏమిటి? స్వల్ప చివరలో దిగుబడి వక్రత పెరిగేకొద్దీ రాబడి కూలిపోవడాన్ని మనం చూడగలమా?
వికాస్: దిగుబడి వక్రతను దీర్ఘ చివరలో తగ్గించి, చిన్న చివరలో పెంచడం ద్వారా ఆర్బిఐ చదును చేయటానికి కృషి చేస్తుందనే పరిశీలనతో మేము ఏకీభవించము.
కోవిడ్ -19 పరిస్థితి కారణంగా ప్రస్తుత అంతరాయం సమయంలో రేటు మనోభావాలకు మద్దతు ఇవ్వడానికి అన్ని రకాల సాంప్రదాయ / అన్-సాంప్రదాయిక సాధనాలను ఉపయోగించటానికి ఆర్బిఐ స్పష్టంగా సూచించింది మరియు క్రియాశీల దిగుబడి నిర్వహణ మరియు దిగుబడి యొక్క క్రమబద్ధమైన పరిణామం ద్వారా మార్కెట్ అస్థిరతను అరికట్టడానికి అప్రమత్తంగా ఉంది. వక్రత.
ఆర్బిఐ యొక్క నిరంతర వసతి విధాన వైఖరి & మిగులు ద్రవ్యత, జి-సాప్ 1.0 ప్రోగ్రామ్తో కలిసి మార్కెట్ ఆందోళనలను పరిష్కరించడం ద్వారా వక్రరేఖ అంతటా అస్థిరతను తగ్గిస్తుందని భావిస్తున్నారు.
దిగుబడి వక్రత యొక్క స్వల్ప ముగింపుకు తగినంత ద్రవ్యతను కొనసాగించే విధాన వైఖరి సానుకూలంగా ఉంటుంది, అయితే లాంగ్-ఎండ్ కూడా G-SAP 1.0 ద్వారా ఆర్బిఐ చేత క్రియాశీల దిగుబడి నిర్వహణకు మద్దతు ఇస్తుంది.
దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క 1-4 సంవత్సరాల విభాగం రిస్క్-రివార్డ్ కోణం నుండి ఆకర్షణీయమైన అవకాశాన్ని అందిస్తూనే ఉందని మేము భావిస్తున్నాము.
డబ్ల్యుఎఫ్: మనకు తాకిన రెండవ కోవిడ్ వేవ్ కారణంగా క్రెడిట్ వాతావరణం ప్రతికూలంగా ప్రభావితమయ్యే అవకాశం ఉందా? ఈ క్లిష్ట వాతావరణంలో క్రెడిట్ విషయంలో మీ వైఖరి ఏమిటి?
వికాస్: మార్చి 2020 లో కోవిడ్ -19 మమ్మల్ని కొట్టడానికి ముందే క్రెడిట్ వాతావరణం మరింత దిగజారింది. దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ దాదాపుగా ఆగిపోతున్న తరుణంలో కోవిడ్ -19 ఎఫ్వై 21 లో మరింత దిగజారింది.
FY21 లో G 7.5% G హించిన జిడిపి (స్థూల జాతీయోత్పత్తి) సంకోచం దాని ప్రతిబింబం.
ఆర్బిఐ తీసుకున్న వివిధ చర్యలు, దశల వారీగా ఆర్థిక వ్యవస్థ తెరవడం మరియు కోవిడ్ -19 కేసులు 2020 సెప్టెంబర్ నుండి వేగంగా పడిపోవడంతో ఎఫ్వై 21 రెండవ భాగంలో ఆర్థిక పునరుద్ధరణ యొక్క ఆకుపచ్చ రెమ్మలు కనిపించాయి. ఆర్థిక సంస్థలలో దైహిక స్థాయి డిఫాల్ట్ల గురించి అంతకుముందు భయం రీఫైనాన్సింగ్ సామర్థ్యం లేకపోవడం వల్ల & కార్పొరేట్లు బాగా పరిష్కరించబడ్డాయి.
ఫైనాన్షియల్ ఇన్స్టిట్యూషన్ యొక్క సేకరణ సామర్థ్యం & ఆస్తి నాణ్యత కూడా తాత్కాలిక నిషేధం మరియు తక్కువ పునర్నిర్మించిన రుణ పుస్తకంతో బాగా పడిపోయింది.
అయితే, మహమ్మారి 2 వ వేవ్, నూతన ఆర్థిక పునరుద్ధరణకు ఆకస్మిక విరామం ఇచ్చింది, ఇది ఇప్పుడు సేవలు, ఆతిథ్యం, రిటైల్, రవాణా, SME లు / MSME లు (చిన్న మరియు మధ్యస్థ సంస్థ / మైక్రో, చిన్న మరియు చిన్న) రంగాలతో ఆలస్యం అవుతుందని భావిస్తున్నారు. మీడియం ఎంటర్ప్రైజెస్) మొదలైనవి రాష్ట్ర లాక్డౌన్ల ద్వారా తీవ్రంగా ప్రభావితమవుతాయి.
చివరిసారిగా ఆర్బిఐ యొక్క తాత్కాలిక నిషేధ సౌకర్యం లేకపోవడం కూడా బలహీనమైన క్రెడిట్ల రుణ సేవా సామర్థ్యాలపై ఒత్తిడి తెస్తుందని భావిస్తున్నారు. బ్యాంకుల తక్కువ క్రెడిట్ వృద్ధిలో ప్రతిబింబించే విధంగా పెట్టుబడిదారులు / రుణదాతల రిస్క్-విరక్తి పెంచడం మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం పెట్టుబడి విధానాలలో మార్పు బలహీనమైన మరియు సున్నితమైన రుణగ్రహీతలకు మరింత సవాళ్లను సృష్టిస్తుంది.
అధిక నాణ్యత మరియు తక్కువ నాణ్యత గల క్రెడిట్ల మధ్య చెదరగొట్టడం మళ్లీ విస్తరిస్తుందని మేము నమ్ముతున్నాము మరియు క్రెడిట్ వక్రరేఖను తగ్గించడంలో చాలా జాగ్రత్తగా మరియు ఎంపిక చేసుకోవాలి.
WF: మీ స్వల్పకాలిక ఫండ్లో మీ వ్యూహం ఏమిటి - వ్యవధి, క్రెడిట్ మరియు అవకాశవాద వాణిజ్య కాల్ల పరంగా?
వికాస్: మా అన్ని ఫండ్లలో భద్రత మరియు ద్రవ్యతకు అధిక ప్రాముఖ్యత ఇవ్వడానికి మేము ప్రయత్నిస్తాము.
అన్ని దస్త్రాలు మా అంతర్గత సమగ్ర బాటప్-అప్ క్రెడిట్ అసెస్మెంట్ ద్వారా భర్తీ చేయబడిన వడ్డీ రేటు వీక్షణ కోసం బలమైన టాప్-డౌన్ స్థూల అంచనా ద్వారా నిర్మించబడతాయి. పాలసీ గార్డ్రెయిల్స్లో మా నిధుల వ్యవధిని చురుకుగా నిర్వహించేటప్పుడు మా రుణ పథకాలలో ప్రతికూల క్రెడిట్ సంఘటనలు జరగకుండా చూడటం మా ప్రయత్నం.
ఇంతకుముందు చెప్పినట్లుగా, నిరపాయమైన దైహిక ద్రవ్యత మరియు కోవిడ్ -19 కేసులలో ఇటీవలి పునరుత్థానం కారణంగా ఆర్బిఐ విధాన చర్యలను విడదీయడంపై భయాలు ఉన్నందున, దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క 1-4 సంవత్సరాల విభాగం రిస్క్-రివార్డ్ కోణం నుండి ఆకర్షణీయమైన అవకాశాన్ని అందిస్తుంది అని మేము నమ్ముతున్నాము ప్రధాన స్థిర ఆదాయ కేటాయింపులో ఒక భాగం.
ఇన్వెస్కో ఇండియా స్వల్పకాలిక నిధి ఎక్కువగా అదే 1 - 4 సంవత్సరాల విభాగంలో 2 సంవత్సరాల దగ్గరగా సవరించిన వ్యవధితో నిటారుగా ఉన్న కాల వ్యాప్తి నుండి ప్రయోజనం పొందటానికి మరియు దిగుబడి వక్రత యొక్క ఆకారాన్ని తొక్కడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
ప్రస్తుత సవాలు వాతావరణంలో ఎటువంటి అనిశ్చితిని నివారించడానికి ఈ ఫండ్ పూర్తిగా బ్లూ-చిప్ AAA రేటెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లలో & ప్రభుత్వ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టబడింది.
నిరాకరణ
ఈ అభిప్రాయాలను ఇన్వెస్కో అసెట్ మేనేజ్మెంట్ (ఇండియా) ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ హెడ్ - స్థిర ఆదాయం హెడ్ వికాస్ గార్గ్ వ్యక్తం చేశారు.
ఇక్కడ పేర్కొన్న పథకానికి సూచన అడిగిన ప్రశ్నతో మాత్రమే ఉంటుంది మరియు ఏదైనా పథకానికి పెట్టుబడి సలహా లేదా సిఫారసుగా పరిగణించరాదు లేదా ఏదైనా పథకాన్ని కొనడానికి, అమ్మడానికి లేదా ఉంచడానికి లేదా ఏదైనా పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని అవలంబించాలని కోరింది. వీక్షణలు మరియు అభిప్రాయాలు తేదీ నాటికి ఇవ్వబడతాయి మరియు నోటీసు లేకుండా మారవచ్చు. గ్రహీత ఏదైనా నిర్ణయం తీసుకునే ముందు లేదా /, ఇక్కడ వ్యక్తీకరించబడిన సమాచారం, ప్రకటన లేదా అభిప్రాయం ఆధారంగా ఏదైనా ఆర్థిక బాధ్యతలోకి ప్రవేశించే ముందు తగిన జాగ్రత్తలు తీసుకోవాలి మరియు / లేదా తగిన వృత్తిపరమైన సలహా తీసుకోవాలి. ఇన్వెస్కో మ్యూచువల్ ఫండ్ / ఇన్వెస్కో అసెట్ మేనేజ్మెంట్ (ఇండియా) ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ ఈ విభాగంలో వెల్లడించిన సమాచారం యొక్క పరిపూర్ణత లేదా ఖచ్చితత్వాన్ని హామీ ఇవ్వదు మరియు ఈ సమాచారం యొక్క ఉపయోగం వల్ల కలిగే అన్ని బాధ్యతలు, నష్టాలు మరియు నష్టాలను నిరాకరిస్తుంది.
మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి, పథకానికి సంబంధించిన అన్ని పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.
மகசூல் வளைவில் உங்கள் நிலையை சரியாகப் பெற்று, கடன் சூழலில் உங்கள் அழைப்பைப் பெறுங்கள் - அதுதான் நிலையான வருமான இடத்தில் செயல்திறனை உந்துகிறது. இன்வெஸ்கோ இந்தியா குறுகிய கால நிதியம் பெரும்பாலும் 1 - 4 ஆண்டு பிரிவில் 2 ஆண்டுகளுக்கு நெருக்கமாக மாற்றியமைக்கப்பட்ட கால அளவோடு செங்குத்தான கால பரவலிலிருந்து பயனடைகிறது மற்றும் மகசூல் வளைவின் வடிவத்தை சவாரி செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. தற்போதைய சவாலான சூழலில் எந்த நிச்சயமற்ற தன்மையையும் தவிர்ப்பதற்காக இந்த நிதி முற்றிலும் நீல-சிப் AAA மதிப்பிடப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது.
WF: இந்திய நிலையான வருமான இடத்தில் சிறந்த வாய்ப்புகளை எங்கே காணலாம்?
விகாஸ்: தொற்று நிலைமை கணிசமாக மோசமடைந்துள்ளது, இது தாமதப்படுத்தலாம் மற்றும் புதிய பொருளாதார வளர்ச்சி மீட்புக்கு தீங்கு விளைவிக்கும்.
வளர்ச்சி சீர்குலைவுக்கு மத்தியில், பொருளாதாரத்தில் கோவிட் -19 இன் தாக்கத்தை தணிக்க கடந்த ஆண்டு ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட இடவசதி கொள்கை நிலைப்பாடு மற்றும் தீங்கற்ற முறையான பணப்புழக்கம் ஆகியவற்றின் மூலம் நாணயக் கொள்கையை இழப்பதற்கான இதேபோன்ற அணுகுமுறையை ரிசர்வ் வங்கி தொடரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பொருளாதார வளர்ச்சி மீட்பு மற்றும் நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு ரிசர்வ் வங்கி இப்போது முக்கியத்துவம் கொடுக்கும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம், அதே நேரத்தில் பணவீக்கம் பணவீக்க இலக்கு கட்டமைப்பிற்குள் இருப்பதை உறுதிசெய்கிறது.
பணவீக்க முன்னணியில், MPC (நாணயக் கொள்கைக் குழு) FY22 இன் பெரும்பாலான பணவீக்கம் 5% க்கு மேல் இருக்கும் என்று மதிப்பிடுகிறது, அபாயங்கள் இருபுறமும் சமநிலையில் உள்ளன.
பணவீக்க அபாயங்கள் விநியோக பக்க சீர்குலைவு மற்றும் உலகளாவிய பொருட்களின் விலைகள் உயர்வு ஆகியவற்றிலிருந்து வெளிவரக்கூடும், அவை கொள்கை நிலைப்பாட்டிற்கு ஆபத்துக்களை ஏற்படுத்தக்கூடும். பணவீக்கத்தின் ஆபத்து காரணிகளை ரிசர்வ் வங்கி அறிந்திருப்பதாகவும், வளர்ச்சி மீட்டெடுப்பின் நீடித்த தன்மையைப் பொறுத்து தளர்வான பணவியல் கொள்கையிலிருந்து படிப்படியாக வெளியேறும் என்றும் நாங்கள் நம்புகிறோம்.
ஒட்டுமொத்தமாக, கோவிட் -19 வழக்குகளின் சமீபத்திய விரைவான எழுச்சியுடன், ரிசர்வ் வங்கியின் ஆதரவு நடவடிக்கைகளை முதிர்ச்சியடைந்த விலக்கிக் கொள்வதற்கான முந்தைய அச்சங்கள் மேல்நோக்கி வீத திருத்தம் அல்லது பணப்புழக்க மேலாண்மை மூலம் CY21 / FY22 இன் முடிவுக்குத் தள்ளப்படுகின்றன. வேகமாக வளர்ந்து வரும் நிலைமை.
ஏராளமான பணப்புழக்கத்தை பராமரிப்பதற்கான கொள்கை நிலைப்பாடு மகசூல் வளைவின் குறுகிய முடிவுக்கு சாதகமானது, அதே நேரத்தில் ஜி-எஸ்ஏபி 1.0 (ஜி-நொடி கையகப்படுத்தல் திட்டம்) மூலம் ரிசர்வ் வங்கியின் செயலில் விளைச்சல் நிர்வாகத்தால் நீண்ட முடிவு ஆதரிக்கப்படுகிறது.
மகசூல் வளைவின் 1-4 ஆண்டுகள் பிரிவு ஆபத்து-வெகுமதி கண்ணோட்டத்தில் கவர்ச்சிகரமான வாய்ப்பைத் தொடர்ந்து அளித்து வருவதாகவும், முக்கிய நிலையான வருமான ஒதுக்கீட்டின் ஒரு பகுதியாக இருக்க வேண்டும் என்றும் நாங்கள் நினைக்கிறோம்.
நீண்ட முடிவில் தற்போதைய மகசூல் அதிக வருவாயின் நன்மையை அளிக்கிறது, மகசூல் வளைவின் செங்குத்தாக இருப்பதால், நீண்ட முடிவில் சில ஒதுக்கீடுகள் ரிசர்வ் வங்கி மகசூல் வளைவை நிர்வகிக்கும் என்ற நம்பிக்கையின் பின்னணியில் தகுதியைக் காண்கிறது.
WF: பணச் சந்தை நிதிகளில் உண்மையான வருமானம் FY21 இல் எதிர்மறையாக இருந்தது மற்றும் FY22 க்கான முன்கணிப்பு சிறப்பாகத் தெரியவில்லை. தீவிர குறுகிய கால இடைவெளியில் முதலீடு செய்யப்படாத நீண்ட காலத்திற்கு நாங்கள் இருக்கிறோமா?
விகாஸ்: கோவிட் -19 ஆல் ஏற்பட்ட முன்னோடியில்லாத பொருளாதார சீர்குலைவுக்கு மத்தியில் ரிசர்வ் வங்கி ஏற்றுக்கொண்ட குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் மிகப்பெரிய முறையான உபரி பணப்புழக்கத்துடன் இழப்பு நாணயக் கொள்கையால் FY21 குறிக்கப்படுகிறது, சராசரி பணவீக்கம் 6% க்கும் மேலாக உயர்த்தப்பட்டிருந்தாலும், பெரும்பாலும் விநியோக பக்கத்தினால் வழிநடத்தப்பட்டது தடைகள்.
குறைந்த விநியோக பக்க கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் உயர் அடிப்படை விளைவுகளுடன் பணவீக்கம் FY22 இல் மிதமானதாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், பெரும்பாலான நிதியாண்டுகளுக்கு இது 5% க்கு மேல் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, உலகளாவிய பொருட்களின் விலை உயர்விலிருந்து மேலும் தலைகீழ் அபாயங்கள் உள்ளன.
அதே நேரத்தில், கோவிட் -19 இன் சமீபத்திய மீள் எழுச்சியின் எதிர்மறையான தாக்கத்தைத் தணிக்க ரிசர்வ் வங்கி தொடர்ந்து நாணயக் கொள்கையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால் வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கக்கூடும், மேலும் ரிசர்வ் வங்கியின் ஆதரவு நடவடிக்கைகளை முதிர்ச்சியடையச் செய்வதற்கான முந்தைய வாய்ப்புகள் மேல்நோக்கிய விகித திருத்தம் அல்லது பணப்புழக்க மேலாண்மை CY21 / FY22 இன் முடிவுக்கு தள்ளப்படுகிறது.
இதன் மூலம், அல்ட்ரா குறுகிய கால நிதிகள் / பணச் சந்தை நிதிகளின் உண்மையான வருமானம் நிதியாண்டில் 22 அழுத்தத்திலும் இருக்கலாம்.
எவ்வாறாயினும், மற்ற நிலையான வருமான மாற்றுகளுடன் ஒப்பிடுகையில் ஒருவர் வருவாயைக் காண வேண்டும், குறிப்பாக உயர் தர வங்கிகளின் இதேபோன்ற டெனர் நிலையான வைப்பு (எஃப்.டி) விகிதங்கள் கடந்த ஆண்டைக் காட்டிலும் கடுமையாக குறைந்துவிட்டன.
முதலீட்டின் எளிமை, எந்தவொரு பூட்டு காலமும் இல்லாமல் முதலீட்டின் அதிக திரவ தன்மை மற்றும் போட்டி YTM கள் (முதிர்வுக்கு மகசூல்) இன்னும் அல்ட்ராஷார்ட் கால நிதியை பாரம்பரிய வங்கியின் FD களில் சிறந்த முதலீட்டு விருப்பமாக ஆக்குகிறது.
WF: கடன் நிதி மேலாளர்களிடையே ஒருமித்த கருத்து என்னவென்றால், மகசூல் வளைவை நீண்ட முடிவில் குறைப்பதன் மூலமும் குறுகிய முடிவில் உயர்த்துவதன் மூலமும் ரிசர்வ் வங்கி தட்டையானது. குறுகிய கால நிதிகள் மற்றும் பணச் சந்தை நிதிகளுக்கு இது என்ன அர்த்தம்? குறுகிய முடிவில் மகசூல் வளைவு உயரும்போது வருமானம் வீழ்ச்சியடைவதை நாம் காண முடியுமா?
விகாஸ்: மகசூல் வளைவை நீண்ட முடிவில் குறைப்பதன் மூலமும், குறுகிய முடிவில் உயர்த்துவதன் மூலமும் ரிசர்வ் வங்கி செயல்படுகிறது என்ற அவதானிப்பை நாங்கள் ஏற்கவில்லை.
கோவிட் -19 சூழ்நிலையால் ஏற்படும் தற்போதைய இடையூறுகளின் போது விகித உணர்வுகளை ஆதரிக்க அனைத்து வகையான வழக்கமான / வழக்கத்திற்கு மாறான கருவிகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான தயார்நிலையை ரிசர்வ் வங்கி தெளிவாகக் குறிக்கிறது மற்றும் செயலில் விளைச்சல் மேலாண்மை மற்றும் விளைச்சலின் ஒழுங்கான பரிணாமம் மூலம் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த விழிப்புடன் உள்ளது. வளைவு.
ரிசர்வ் வங்கியின் தொடர்ச்சியான இடவசதி கொள்கை நிலைப்பாடு மற்றும் உபரி பணப்புழக்கம், ஜி-எஸ்ஏபி 1.0 திட்டத்துடன் இணைந்து சந்தைக் கவலைகளை நிவர்த்தி செய்வதன் மூலம் வளைவு முழுவதும் ஏற்ற இறக்கம் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ஏராளமான பணப்புழக்கத்தை பராமரிப்பதற்கான கொள்கை நிலைப்பாடு மகசூல் வளைவின் குறுகிய முடிவுக்கு சாதகமானது, அதே நேரத்தில் ஜி-எஸ்ஏபி 1.0 மூலம் ரிசர்வ் வங்கியின் செயலில் விளைச்சல் நிர்வாகத்தால் நீண்ட முடிவும் ஆதரிக்கப்படுகிறது.
மகசூல் வளைவின் 1-4 ஆண்டுகள் பிரிவு தொடர்ந்து ஆபத்து-வெகுமதி கண்ணோட்டத்தில் கவர்ச்சிகரமான வாய்ப்பை அளிக்கிறது என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம்.
WF: இரண்டாவது கோவிட் அலை காரணமாக கடன் சூழல் எதிர்மறையாக பாதிக்கப்படுமா? இந்த கடினமான சூழலில் கடன் குறித்த உங்கள் நிலைப்பாடு என்ன?
விகாஸ்: 2020 மார்ச்சில் கோவிட் -19 நம்மைத் தாக்கும் முன்பே கடன் சூழல் ஏற்கனவே மோசமான நிலையில் இருந்தது. உள்நாட்டு பொருளாதாரம் கிட்டத்தட்ட மாநிலங்கள் முழுவதும் விதிக்கப்பட்டுள்ள கடுமையான கட்டுப்பாடுகளுடன் நிறுத்தப்பட்டதால், கோவிட் -19 அதை நிதியாண்டு 21 இல் மோசமாக்கியது.
எதிர்பார்க்கப்படும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (மொத்த உள்நாட்டு தயாரிப்பு) நிதியாண்டில் .5 7.5% சுருங்குதல் அதன் பிரதிபலிப்பாகும்.
ரிசர்வ் வங்கியின் பல்வேறு நடவடிக்கைகள், பொருளாதாரம் கட்டம் வாரியாக திறத்தல் மற்றும் கோவிட் -19 வழக்குகள் செப்டம்பர் 2020 முதல் வேகமாக வீழ்ச்சியடைந்ததன் காரணமாக, நிதியாண்டின் 21 ஆம் பாதியில் பொருளாதார மீட்சியின் பச்சை தளிர்கள் தெரிந்தன. நிதி நிறுவனங்கள் முழுவதும் முறையான நிலை இயல்புநிலைகளின் முந்தைய பயம் & மறு நிதியளிப்பு திறன் இல்லாததால் கார்ப்பரேட்டுகள் பெரிதும் உரையாற்றப்பட்டன.
நிதி நிறுவனத்தின் சேகரிப்பு செயல்திறன் மற்றும் சொத்துத் தரம் ஆகியவை தடைசெய்யப்பட்ட அளவுகளில் கூர்மையான வீழ்ச்சி மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த மறுசீரமைக்கப்பட்ட கடன் புத்தகத்துடன் முன்னேற்றத்தைக் கண்டன.
எவ்வாறாயினும், தொற்றுநோயான 2 வது அலை, புதிய பொருளாதார மீட்சிக்கு திடீர் இடைவெளிகளை ஏற்படுத்தியுள்ளது, இது இப்போது சேவைகள், விருந்தோம்பல், சில்லறை விற்பனை, போக்குவரத்து, SME கள் / MSME கள் (சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவன / மைக்ரோ, சிறு மற்றும் சிறு) போன்ற சில துறைகளில் தாமதமாகும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நடுத்தர நிறுவனங்கள்) போன்றவை மாநில பூட்டுதல்களால் கடுமையாக பாதிக்கப்படுகின்றன.
கடந்த முறை போன்ற ரிசர்வ் வங்கியின் தடைக்கால வசதி இல்லாதது பலவீனமான வரவுகளின் கடன் சேவை திறன்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வங்கிகளுக்கான குறைந்த கடன் வளர்ச்சியில் பிரதிபலிக்கும் வகையில் முதலீட்டாளர்கள் / கடன் வழங்குநர்களின் ஆபத்து-வெறுப்பு அதிகரிப்பது மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளுக்கான முதலீட்டு முறைகளில் மாற்றம் ஆகியவை பலவீனமான மற்றும் உணர்திறன் வாய்ந்த கடன் வாங்குபவர்களுக்கு மேலும் சவால்களை உருவாக்கும்.
உயர்தர மற்றும் குறைந்த தரமான வரவுகளுக்கு இடையில் சிதறல் மீண்டும் விரிவடையும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், மேலும் கடன் வளைவுக்குச் செல்வதில் ஒருவர் மிகவும் கவனமாகவும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டதாகவும் இருக்க வேண்டும்.
WF: உங்கள் குறுகிய கால நிதியில் உங்கள் மூலோபாயம் என்ன - காலம், கடன் மற்றும் சந்தர்ப்பவாத வர்த்தக அழைப்புகள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில்?
விகாஸ்: எங்கள் எல்லா நிதிகளிலும் பாதுகாப்பு மற்றும் பணப்புழக்கத்திற்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்க முயற்சிக்கிறோம்.
அனைத்து இலாகாக்களும் வட்டி வீதக் காட்சிக்கான வலுவான மேல்-கீழ் மேக்ரோ மதிப்பீட்டின் மூலம் கட்டமைக்கப்படுகின்றன, அவை எங்கள் உள்ளக விரிவான கீழ்நிலை கடன் மதிப்பீட்டால் கூடுதலாக வழங்கப்படுகின்றன. கொள்கை முயற்சிகளில் எங்கள் நிதிகளின் காலத்தை தீவிரமாக நிர்வகிக்கும் அதே வேளையில், எங்கள் எந்தவொரு கடன் திட்டத்திலும் எதிர்மறையான கடன் நிகழ்வை உறுதி செய்வதே எங்கள் முயற்சி.
முன்னர் கூறியது போல, கோவிட் -19 வழக்குகளில் சமீபத்திய எழுச்சி காரணமாக கொள்கை நடவடிக்கைகளை ரிசர்வ் வங்கி அறியாததால், தீங்கற்ற முறையான பணப்புழக்கம் மற்றும் அச்சங்கள் உள்ளன, மகசூல் வளைவின் 1-4 ஆண்டுகள் பிரிவு ஆபத்து-வெகுமதி கண்ணோட்டத்தில் கவர்ச்சிகரமான வாய்ப்பை வழங்குகிறது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம் முக்கிய நிலையான வருமான ஒதுக்கீட்டின் ஒரு பகுதியாக இருங்கள்.
இன்வெஸ்கோ இந்தியா குறுகிய கால நிதியம் பெரும்பாலும் அதே 1 - 4 ஆண்டு பிரிவில் 2 ஆண்டுகளுக்கு நெருக்கமாக மாற்றியமைக்கப்பட்ட கால அளவோடு செங்குத்தான கால பரவலிலிருந்து பயனடைகிறது மற்றும் மகசூல் வளைவின் வடிவத்தை சவாரி செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
தற்போதைய சவாலான சூழலில் எந்த நிச்சயமற்ற தன்மையையும் தவிர்ப்பதற்காக இந்த நிதி முற்றிலும் நீல-சிப் AAA மதிப்பிடப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது.
மறுப்பு
கருத்துக்களை நிலையான வருமானம், இன்வெஸ்கோ அசெட் மேனேஜ்மென்ட் (இந்தியா) பிரைவேட் லிமிடெட் தலைவர் திரு. விகாஸ் கார்க் தெரிவித்தார்.
இங்கு குறிப்பிடப்பட்டுள்ள திட்டத்தின் குறிப்பு கேட்கப்பட்ட கேள்வியின் பின்னணியில் மட்டுமே உள்ளது, மேலும் எந்தவொரு தரப்பினருக்கும் ஒரு முதலீட்டு ஆலோசனை அல்லது பரிந்துரையாக அல்லது எந்தவொரு திட்டத்தையும் வாங்கவோ, விற்கவோ அல்லது வைத்திருக்கவோ அல்லது எந்தவொரு முதலீட்டு மூலோபாயத்தையும் பின்பற்றவோ கோரக்கூடாது. காட்சிகள் மற்றும் கருத்துக்கள் தேதி வரை வழங்கப்படுகின்றன மற்றும் அறிவிப்பு இல்லாமல் மாறக்கூடும். பெறுநர் எந்தவொரு முடிவெடுப்பதற்கும் அல்லது தகவல், அறிக்கை அல்லது கருத்தின் அடிப்படையில் எந்தவொரு நிதிக் கடமையிலும் நுழைவதற்கு முன் உரிய எச்சரிக்கையுடன் மற்றும் / அல்லது பொருத்தமான தொழில்முறை ஆலோசனையைப் பெற வேண்டும். இன்வெஸ்கோ மியூச்சுவல் ஃபண்ட் / இன்வெஸ்கோ அசெட் மேனேஜ்மென்ட் (இந்தியா) பிரைவேட் லிமிடெட் இந்த பிரிவில் வெளிப்படுத்தப்பட்ட தகவல்களின் முழுமையையோ அல்லது துல்லியத்தையோ உறுதிப்படுத்தாது, மேலும் இந்த தகவலின் பயன்பாட்டினால் எழும் அனைத்து பொறுப்புகள், இழப்புகள் மற்றும் சேதங்களை மறுக்கிறது.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படியுங்கள்.
ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ನಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಪಡೆಯಿರಿ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಕರೆಯನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಿ - ಅದು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಇಂಡಿಯಾ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ 1 - 4 ವರ್ಷದ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಇರಿಸಲಾಗಿದ್ದು, ಕಡಿದಾದ ಅವಧಿಯ ಹರಡುವಿಕೆಯಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಮಾರ್ಪಡಿಸಿದ ಅವಧಿಯು 2 ವರ್ಷಗಳ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಇಳುವರಿ ರೇಖೆಯ ಆಕಾರವನ್ನು ಸವಾರಿ ಮಾಡುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಸವಾಲಿನ ವಾತಾವರಣದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ನೀಲಿ-ಚಿಪ್ ಎಎಎ ದರದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಭಾರತೀಯ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೀವು ಎಲ್ಲಿ ನೋಡುತ್ತೀರಿ?
ವಿಕಾಸ್: ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹದಗೆಟ್ಟಿದೆ, ಇದು ವಿಳಂಬವಾಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಹೊಸ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ತೊಂದರೆಯನ್ನೂಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅಡ್ಡಿಗಳ ಮಧ್ಯೆ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮೇಲೆ ಕೋವಿಡ್ -19 ರ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ಕಳೆದ ವರ್ಷ ಅಳವಡಿಸಿಕೊಂಡಂತೆ ವಸತಿ ನೀತಿ ನಿಲುವು ಮತ್ತು ಹಾನಿಕರವಲ್ಲದ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಮೂಲಕ ಆರ್ಬಿಐ ಕಳೆದುಹೋದ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯೊಂದಿಗೆ ಮುಂದುವರಿಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಚೇತರಿಕೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಿರತೆಗೆ ಆರ್ಬಿಐ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ಆದರೆ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿಟ್ಟುಕೊಂಡು ಮುಂದೆ ಹೋಗುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
ಹಣದುಬ್ಬರ ಮುಂಭಾಗದಲ್ಲಿ, ಎಂಪಿಸಿ (ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ ಸಮಿತಿ) ಎಫ್ವೈ 22 ರ ಬಹುಪಾಲು ಹಣದುಬ್ಬರವು 5% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿದೆ ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಿದೆ, ಎರಡೂ ಕಡೆಗಳಲ್ಲಿ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಹಣದುಬ್ಬರ ಅಪಾಯಗಳು ಪೂರೈಕೆಯ ಅಡ್ಡ ಅಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಸರಕು ಬೆಲೆಗಳ ಏರಿಕೆಯಿಂದ ಹೊರಹೊಮ್ಮಬಹುದು, ಅದು ನೀತಿ ನಿಲುವುಗಳಿಗೆ ಅಪಾಯವನ್ನುಂಟು ಮಾಡುತ್ತದೆ. ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ, ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೇಲಿನ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಆರ್ಬಿಐ ಅರಿತುಕೊಂಡಿದೆ ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಚೇತರಿಕೆಯ ಸುಸ್ಥಿರತೆಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸಡಿಲವಾದ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯಿಂದ ಕ್ರಮೇಣ ನಿರ್ಗಮಿಸುತ್ತದೆ.
ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಕೋವಿಡ್ -19 ಪ್ರಕರಣಗಳ ಇತ್ತೀಚಿನ ತ್ವರಿತ ಪುನರುತ್ಥಾನದೊಂದಿಗೆ, ಮೇಲಿನ ದರ ಪರಿಷ್ಕರಣೆ ಅಥವಾ ದ್ರವ್ಯತೆ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮೂಲಕ ಆರ್ಬಿಐನ ಬೆಂಬಲ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಪೂರ್ವ-ಪ್ರಬುದ್ಧವಾಗಿ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಆತಂಕಗಳು ಸಿವೈ 21 / ಎಫ್ವೈ 22 ರ ಅಂತ್ಯಕ್ಕೆ ಹಿಂದಕ್ಕೆ ತಳ್ಳಲ್ಪಟ್ಟವು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ ವೇಗವಾಗಿ ವಿಕಸಿಸುತ್ತಿರುವ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ.
ಸಾಕಷ್ಟು ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ನೀತಿ ನಿಲುವು ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ನ ಅಲ್ಪಾವಧಿಗೆ ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯು ಜಿ-ಎಸ್ಎಪಿ 1.0 (ಜಿ-ಸೆಕೆಂಡ್ ಸ್ವಾಧೀನ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮ) ಮೂಲಕ ಆರ್ಬಿಐನಿಂದ ಸಕ್ರಿಯ ಇಳುವರಿ ನಿರ್ವಹಣೆಯಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾಗಿದೆ.
ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ನ 1-4 ವರ್ಷಗಳ ವಿಭಾಗವು ಅಪಾಯ-ಪ್ರತಿಫಲ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಆಕರ್ಷಕ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಇದು ಸ್ಥಿರ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಹಂಚಿಕೆಯ ಒಂದು ಭಾಗವಾಗಿರಬೇಕು.
ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿನ ಇಳುವರಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಚಯದ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಇಳುವರಿ ರೇಖೆಯ ಕಡಿದಾದ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಕೆಲವು ಹಂಚಿಕೆಯು ಆರ್ಬಿಐ ಇಳುವರಿ ರೇಖೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬ ದೃ iction ೀಕರಣದ ಹಿನ್ನಲೆಯಲ್ಲಿ ಅರ್ಹತೆಯನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಹಣದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿನ ನೈಜ ಆದಾಯವು ಎಫ್ವೈ 21 ರಲ್ಲಿ ನಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಎಫ್ವೈ 22 ರ ಮುನ್ನರಿವು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತಿಲ್ಲ. ಅಲ್ಟ್ರಾ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ನಾವು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತೇವೆಯೇ?
ವಿಕಾಸ್: ಕೋವಿಡ್ -19 ನಿಂದ ಉಂಟಾದ ಅಭೂತಪೂರ್ವ ಆರ್ಥಿಕ ಅಡ್ಡಿಗಳ ನಡುವೆ ಆರ್ಬಿಐ ಅಳವಡಿಸಿಕೊಂಡ ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಮತ್ತು ಬೃಹತ್ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ದ್ರವ್ಯತೆಯೊಂದಿಗೆ ನಷ್ಟದ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯಿಂದ ಎಫ್ವೈ 21 ಅನ್ನು ಗುರುತಿಸಲಾಗಿದೆ, ಸರಾಸರಿ ಹಣದುಬ್ಬರವು 6% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಪೂರೈಕೆ ಭಾಗದಿಂದ ನಿರ್ಬಂಧಗಳು.
ಎಫ್ವೈ 22 ರಲ್ಲಿ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಕಡಿಮೆ ಪೂರೈಕೆಯ ನಿರ್ಬಂಧಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೂಲ ಪರಿಣಾಮದೊಂದಿಗೆ ಮಧ್ಯಮವಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದ್ದರೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಎಫ್ವೈವೈಗೆ ಇದು 5% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ, ಜಾಗತಿಕ ಸರಕುಗಳ ಬೆಲೆಗಳ ಏರಿಕೆಯಿಂದ ಮತ್ತಷ್ಟು ಉಲ್ಬಣಗೊಳ್ಳುವ ಅಪಾಯಗಳಿವೆ.
ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಕೋವಿಡ್ -19 ರ ಇತ್ತೀಚಿನ ಪುನರುತ್ಥಾನದ negative ಣಾತ್ಮಕ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ಆರ್ಬಿಐ ಕಳೆದುಹೋದ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯನ್ನು ಮುಂದುವರೆಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಬಿಐನ ಬೆಂಬಲ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಪ್ರಬುದ್ಧವಾಗಿ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು ಹಿಂದಿನ ದರ ಪರಿಷ್ಕರಣೆಯ ಮೂಲಕ ಅಥವಾ ದ್ರವ್ಯತೆ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು CY21 / FY22 ರ ಅಂತ್ಯಕ್ಕೆ ಹಿಂದಕ್ಕೆ ತಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಇದರೊಂದಿಗೆ, ಅಲ್ಟ್ರಾ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ನಿಧಿಗಳು / ಹಣದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಧಿಗಳ ನೈಜ ಆದಾಯವು ಎಫ್ವೈ 22 ರಲ್ಲೂ ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿ ಉಳಿಯಬಹುದು.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇತರ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಪರ್ಯಾಯಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಆದಾಯವನ್ನು ನೋಡಬೇಕಾಗಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಉನ್ನತ-ಗುಣಮಟ್ಟದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಟೆನರ್ ಸ್ಥಿರ ಠೇವಣಿ (ಎಫ್ಡಿ) ದರಗಳು ಕಳೆದ ವರ್ಷಕ್ಕಿಂತ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಇಳಿದಿವೆ.
ಹೂಡಿಕೆಯ ಸುಲಭ, ಯಾವುದೇ ಲಾಕ್-ಇನ್ ಅವಧಿ ಇಲ್ಲದೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಹೆಚ್ಚು ದ್ರವ ಸ್ವರೂಪ ಮತ್ತು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ವೈಟಿಎಂಗಳು (ಇಳುವರಿ ಟು ಮೆಚುರಿಟಿ) ಇನ್ನೂ ಅಲ್ಟ್ರಾಶಾರ್ಟ್ ಟರ್ಮ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಎಫ್ಡಿಗಳಿಗಿಂತ ಉತ್ತಮ ಹೂಡಿಕೆ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಸಾಲ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಲ್ಲಿ ಒಮ್ಮತದ ಅಭಿಪ್ರಾಯವೆಂದರೆ, ಇಳುವರಿ ರೇಖೆಯನ್ನು ದೀರ್ಘ ತುದಿಯಲ್ಲಿ ಇಳಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಸಣ್ಣ ತುದಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮೂಲಕ ಆರ್ಬಿಐ ಸಮತಟ್ಟಾಗಿಸಲು ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ. ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ಹಣದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಇದರ ಅರ್ಥವೇನು? ಸಣ್ಣ ತುದಿಯಲ್ಲಿ ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ನಾವು ಆದಾಯ ಕುಸಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಇದೆಯೇ?
ವಿಕಾಸ್: ಇಳುವರಿ ರೇಖೆಯನ್ನು ದೀರ್ಘ ತುದಿಯಲ್ಲಿ ಇಳಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ತುದಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮೂಲಕ ಆರ್ಬಿಐ ಚಪ್ಪಟೆಯಾಗಿಸಲು ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ ಎಂಬ ವೀಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ನಾವು ಒಪ್ಪುವುದಿಲ್ಲ.
ಕೋವಿಡ್ -19 ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಿಂದ ಉಂಟಾದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸುವಿಕೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ದರ ಭಾವನೆಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ಎಲ್ಲಾ ರೀತಿಯ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ / ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಲ್ಲದ ಸಾಧನಗಳನ್ನು ಬಳಸುವ ಸನ್ನದ್ಧತೆಯನ್ನು ಆರ್ಬಿಐ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಸೂಚಿಸುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಸಕ್ರಿಯ ಇಳುವರಿ ನಿರ್ವಹಣೆ ಮತ್ತು ಇಳುವರಿಯ ಕ್ರಮಬದ್ಧ ವಿಕಸನದ ಮೂಲಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ತಡೆಯಲು ಜಾಗರೂಕರಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ. ಕರ್ವ್.
ಆರ್ಬಿಐನ ಮುಂದುವರಿದ ವಸತಿ ನೀತಿ ನಿಲುವು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ದ್ರವ್ಯತೆ, ಜಿ-ಎಸ್ಎಪಿ 1.0 ಕಾರ್ಯಕ್ರಮದೊಂದಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕಳವಳಗಳನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುವ ಮೂಲಕ ವಕ್ರರೇಖೆಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಸಾಕಷ್ಟು ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ನೀತಿ ನಿಲುವು ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ನ ಅಲ್ಪಾವಧಿಗೆ ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯು ಜಿ-ಎಸ್ಎಪಿ 1.0 ಮೂಲಕ ಆರ್ಬಿಐ ಸಕ್ರಿಯ ಇಳುವರಿ ನಿರ್ವಹಣೆಯಿಂದ ಬೆಂಬಲ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ.
ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ನ 1-4 ವರ್ಷಗಳ ವಿಭಾಗವು ಅಪಾಯ-ಪ್ರತಿಫಲ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಆಕರ್ಷಕ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಎರಡನೇ ಕೋವಿಡ್ ತರಂಗದಿಂದಾಗಿ ಸಾಲದ ವಾತಾವರಣವು ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆಯೇ? ಈ ಕಷ್ಟಕರ ವಾತಾವರಣದಲ್ಲಿ ಸಾಲದ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮ್ಮ ನಿಲುವು ಏನು?
ವಿಕಾಸ್: ಮಾರ್ಚ್ 2020 ರಲ್ಲಿ ಕೋವಿಡ್ -19 ನಮ್ಮನ್ನು ಹೊಡೆಯುವ ಮೊದಲೇ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವಾತಾವರಣವು ಹದಗೆಟ್ಟಿತ್ತು. ಕೋವಿಡ್ -19 ಎಫ್ವೈ 21 ರಲ್ಲಿ ಅದನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಹದಗೆಡಿಸಿತು.
ಎಫ್ವೈ 21 ರಲ್ಲಿ G 7.5% ನಷ್ಟು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಜಿಡಿಪಿ (ಒಟ್ಟು ದೇಶೀಯ ಉತ್ಪನ್ನ) ಸಂಕೋಚನವು ಅದರ ಪ್ರತಿಬಿಂಬವಾಗಿದೆ.
ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ಹಸಿರು ಚಿಗುರುಗಳು ಎಫ್ಬಿವೈ 21 ರ 2 ನೇಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಆರ್ಬಿಐ ಕೈಗೊಂಡ ವಿವಿಧ ಕ್ರಮಗಳು, ಹಂತ ಹಂತದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ತೆರೆಯುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2020 ರಿಂದ ಕೋವಿಡ್ -19 ಪ್ರಕರಣಗಳು ವೇಗವಾಗಿ ಕುಸಿಯುತ್ತಿದ್ದಂತೆ ಗೋಚರಿಸಿತು. ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಮಟ್ಟದ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ಗಳ ಹಿಂದಿನ ಹೆದರಿಕೆ ಮತ್ತು ಮರುಹಣಕಾಸು ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಗಮನಹರಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸಂಗ್ರಹ ದಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ಸ್ವತ್ತಿನ ಗುಣಮಟ್ಟವು ನಿಷೇಧದ ಮಟ್ಟಗಳಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಪುನರ್ರಚಿಸಿದ ಸಾಲ ಪುಸ್ತಕದೊಂದಿಗೆ ಸುಧಾರಣೆಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ 2 ನೇ ತರಂಗವು ಹೊಸ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಹಠಾತ್ ವಿರಾಮಗಳನ್ನು ನೀಡಿದೆ, ಇದು ಈಗ ಸೇವೆಗಳು, ಆತಿಥ್ಯ, ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರ, ಸಾರಿಗೆ, ಎಸ್ಎಂಇಗಳು / ಎಂಎಸ್ಎಂಇಗಳು (ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ಉದ್ಯಮ / ಸೂಕ್ಷ್ಮ, ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ) ಕ್ಷೇತ್ರಗಳೊಂದಿಗೆ ವಿಳಂಬವಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಮಧ್ಯಮ ಉದ್ಯಮಗಳು) ಇತ್ಯಾದಿಗಳು ರಾಜ್ಯ ಲಾಕ್ಡೌನ್ಗಳಿಂದ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ.
ಕಳೆದ ಬಾರಿಯಂತೆ ಆರ್ಬಿಐನ ಮೊರಟೋರಿಯಂ ಸೌಲಭ್ಯದ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯು ದುರ್ಬಲ ಸಾಲಗಳ ಸಾಲ ಸೇವೆ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಸಾಲದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು / ಸಾಲಗಾರರ ಅಪಾಯ-ನಿವಾರಣೆ ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾದರಿಗಳ ಬದಲಾವಣೆಯು ದುರ್ಬಲ ಮತ್ತು ಸೂಕ್ಷ್ಮ ಸಾಲಗಾರರಿಗೆ ಮತ್ತಷ್ಟು ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ.
ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ಗಳ ನಡುವಿನ ಪ್ರಸರಣವು ಮತ್ತೆ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ, ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕರ್ವ್ಗೆ ಇಳಿಯುವಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರು ಬಹಳ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಮತ್ತು ಆಯ್ದವಾಗಿರಬೇಕು.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರ ಏನು - ಅವಧಿ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮತ್ತು ಅವಕಾಶವಾದಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಕರೆಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ?
ವಿಕಾಸ್: ನಮ್ಮ ಎಲ್ಲಾ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಸುರಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆ ನೀಡಲು ನಾವು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತೇವೆ.
ಎಲ್ಲಾ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ನಮ್ಮ ಆಂತರಿಕ ಸಮಗ್ರ ಬಾಟಮ್-ಅಪ್ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಿಂದ ಪೂರಕವಾದ ಬಡ್ಡಿದರ ವೀಕ್ಷಣೆಗಾಗಿ ದೃ top ವಾದ ಟಾಪ್-ಡೌನ್ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಮೂಲಕ ನಿರ್ಮಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪಾಲಿಸಿ ಗಾರ್ಡ್ರೇಲ್ಗಳಲ್ಲಿ ನಮ್ಮ ನಿಧಿಯ ಅವಧಿಯನ್ನು ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸುವಾಗ ನಮ್ಮ ಯಾವುದೇ ಸಾಲ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ negative ಣಾತ್ಮಕ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಘಟನೆಯನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ನಮ್ಮ ಪ್ರಯತ್ನ.
ಮೊದಲೇ ಹೇಳಿದಂತೆ, ಹಾನಿಕರವಲ್ಲದ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಕೋವಿಡ್ -19 ಪ್ರಕರಣಗಳಲ್ಲಿ ಇತ್ತೀಚಿನ ಪುನರುತ್ಥಾನದಿಂದಾಗಿ ಆರ್ಬಿಐನ ನೀತಿ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಬಿಚ್ಚಿಡುವುದರ ಬಗ್ಗೆ ಆತಂಕಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ನ 1-4 ವರ್ಷಗಳ ವಿಭಾಗವು ಅಪಾಯ-ಪ್ರತಿಫಲ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಆಕರ್ಷಕ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಕೋರ್ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಹಂಚಿಕೆಯ ಒಂದು ಭಾಗವಾಗಿರಿ.
ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಇಂಡಿಯಾ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅದೇ 1 - 4 ವರ್ಷದ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಇರಿಸಲಾಗಿದ್ದು, ಕಡಿದಾದ ಅವಧಿಯ ಹರಡುವಿಕೆಯಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಮಾರ್ಪಡಿಸಿದ ಅವಧಿಯು 2 ವರ್ಷಗಳ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಇಳುವರಿ ರೇಖೆಯ ಆಕಾರವನ್ನು ಸವಾರಿ ಮಾಡುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
ಪ್ರಸ್ತುತ ಸವಾಲಿನ ವಾತಾವರಣದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ನೀಲಿ-ಚಿಪ್ ಎಎಎ ದರದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಹಕ್ಕುತ್ಯಾಗ
ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ, ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ (ಇಂಡಿಯಾ) ಪ್ರೈವೇಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ನ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಶ್ರೀ ವಿಕಾಸ್ ಗರ್ಗ್ ಈ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ಇಲ್ಲಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ಯೋಜನೆಯ ಉಲ್ಲೇಖವು ಕೇಳಿದ ಪ್ರಶ್ನೆಯೊಂದಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು, ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ಹಿಡಿದಿಡಲು ಅಥವಾ ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರವನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಯಾವುದೇ ಪಕ್ಷ ಅಥವಾ ಕೋರಿಕೆಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆ ಅಥವಾ ಶಿಫಾರಸಿನಂತೆ ನಿರ್ಣಯಿಸಬಾರದು. ವೀಕ್ಷಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ದಿನಾಂಕದಂತೆ ಪ್ರದರ್ಶಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಸೂಚನೆ ಇಲ್ಲದೆ ಬದಲಾಗಬಹುದು. ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ಯಾವುದೇ ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಅಥವಾ ಇಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಮಾಹಿತಿ, ಹೇಳಿಕೆ ಅಥವಾ ಅಭಿಪ್ರಾಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಾಧ್ಯತೆಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುವ ಮೊದಲು ಸೂಕ್ತ ಎಚ್ಚರಿಕೆ ವಹಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು / ಅಥವಾ ಸೂಕ್ತ ವೃತ್ತಿಪರ ಸಲಹೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಬೇಕು. ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ / ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ (ಇಂಡಿಯಾ) ಪ್ರೈವೇಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ ಈ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದ ಮಾಹಿತಿಯ ಸಂಪೂರ್ಣತೆ ಅಥವಾ ನಿಖರತೆಯನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಈ ಮಾಹಿತಿಯ ಬಳಕೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಎಲ್ಲಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು, ನಷ್ಟಗಳು ಮತ್ತು ಹಾನಿಗಳನ್ನು ನಿರಾಕರಿಸುತ್ತದೆ.
ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ಎಲ್ಲಾ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.
വിളവ് വളവിൽ നിങ്ങളുടെ സ്ഥാനം നേടുകയും ക്രെഡിറ്റ് എൻവയോൺമെൻറിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിങ്ങളുടെ കോൾ ശരിയായി നേടുകയും ചെയ്യുക - അതാണ് സ്ഥിര വരുമാന സ്ഥലത്ത് പ്രകടനത്തെ നയിക്കുന്നത്. കുത്തനെയുള്ള ടേം സ്പ്രെഡിംഗിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുന്നതിനായി ഇൻവെസ്കോ ഇന്ത്യ ഹ്രസ്വകാല ഫണ്ട് പ്രധാനമായും 1 - 4 വർഷത്തെ സെഗ്മെന്റിൽ സ്ഥാനം പിടിച്ചിരിക്കുന്നു. നിലവിലെ വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ അന്തരീക്ഷത്തിൽ അനിശ്ചിതത്വം ഒഴിവാക്കുന്നതിനായി ഫണ്ട് പൂർണ്ണമായും നീല-ചിപ്പ് AAA റേറ്റുചെയ്ത കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളിലേക്കും സർക്കാർ ബോണ്ടുകളിലേക്കും നിക്ഷേപിക്കുന്നു.
ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഇന്ത്യൻ സ്ഥിര വരുമാന ഇടത്തിലെ മികച്ച അവസരങ്ങൾ എവിടെയാണ് കാണുന്നത്?
വികാസ്: പാൻഡെമിക് സാഹചര്യം ഗണ്യമായി വഷളായി, ഇത് കാലതാമസമുണ്ടാക്കുകയും പുതിയ സാമ്പത്തിക വളർച്ച വീണ്ടെടുക്കലിന് ദോഷം വരുത്തുകയും ചെയ്യും.
വളർച്ചാ തകരാറിനിടയിൽ, കോവിഡ് -19 ന്റെ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയെ ബാധിക്കുന്നതിനായി ലഘൂകരണത്തിനായി കഴിഞ്ഞ വർഷം സ്വീകരിച്ച സാമ്പത്തിക നയ നിലപാടുകളിലൂടെയും മോശം വ്യവസ്ഥാപരമായ ദ്രവ്യതയിലൂടെയും നഷ്ടപ്പെട്ട ധനനയത്തിന്റെ അതേ സമീപനത്തോടെ റിസർവ് ബാങ്ക് തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. സാമ്പത്തിക വളർച്ച വീണ്ടെടുക്കലിനും സാമ്പത്തിക സ്ഥിരതയ്ക്കും റിസർവ് ബാങ്ക് ഇപ്പോൾ പ്രാധാന്യം നൽകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, അതേസമയം പണപ്പെരുപ്പം പണപ്പെരുപ്പം ലക്ഷ്യമിടുന്ന ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ തന്നെ തുടരുന്നുവെന്ന് ഉറപ്പാക്കുന്നു.
പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ, എംപിസി (മോണിറ്ററി പോളിസി കമ്മിറ്റി) കണക്കാക്കുന്നത് പണപ്പെരുപ്പം 5 ശതമാനത്തിന് മുകളിലായിരിക്കുമെന്നാണ്.
നയപരമായ നിലപാടുകൾക്ക് അപകടസാധ്യതയുണ്ടാക്കുന്ന വിതരണത്തിന്റെ തടസ്സത്തിൽ നിന്നും ആഗോള ചരക്കുകളുടെ വിലക്കയറ്റത്തിൽ നിന്നും പണപ്പെരുപ്പ അപകടസാധ്യതകൾ ഉയർന്നുവരുന്നു. പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ അപകടസാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് റിസർവ് ബാങ്ക് അറിയാമെന്നും വളർച്ചാ വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ സുസ്ഥിരതയെ ആശ്രയിച്ച് അയഞ്ഞ പണ നയത്തിൽ നിന്ന് ക്രമേണ പുറത്തുകടക്കുമെന്നും ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു.
മൊത്തത്തിൽ, കോവിഡ് -19 കേസുകൾ അതിവേഗം പുനരുജ്ജീവിപ്പിച്ചതോടെ, ആർബിഐയുടെ പിന്തുണാ നടപടികൾ മുൻകൂട്ടി പക്വതയോടെ പിൻവലിക്കുമെന്ന ആശങ്ക മുമ്പത്തെ നിരക്ക് പരിഷ്കരണത്തിലൂടെയോ ദ്രവ്യത മാനേജ്മെന്റിലൂടെയോ CY21 / FY22 ന്റെ അവസാനത്തിലേക്ക് പിന്നോട്ട് തള്ളപ്പെട്ടു, ഇത് കൂടുതൽ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും അതിവേഗം വികസിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന സാഹചര്യം.
ധാരാളം ദ്രവ്യത നിലനിർത്തുന്നതിനുള്ള നയ നിലപാട് വിളവ് വളവിന്റെ ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് പോസിറ്റീവ് ആണ്, അതേസമയം ജി-എസ്എപി 1.0 (ജി-സെക്കന്റ് അക്വിസിഷൻ പ്രോഗ്രാം) വഴി ആർബിഐ സജീവ വിളവ് മാനേജ്മെന്റിന്റെ പിന്തുണയും ലഭിക്കുന്നു.
വിളവ് വളവിന്റെ 1-4 വർഷത്തെ വിഭാഗം റിസ്ക്-റിവാർഡ് വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ആകർഷകമായ അവസരം നൽകുന്നത് തുടരുകയാണെന്നും പ്രധാന സ്ഥിര വരുമാന വിഹിതത്തിന്റെ ഭാഗമാകണമെന്നും ഞങ്ങൾക്ക് തോന്നുന്നു.
വിളവ് വളവിന്റെ കുത്തനെയുള്ളതും ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള ചില വിഹിതവും, ആർബിഐ വിളവ് വളവ് കൈകാര്യം ചെയ്യുമെന്ന ബോധ്യത്തിന്റെ പിന്നിൽ മെറിറ്റ് കണ്ടെത്തുന്നതിനനുസരിച്ച്, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള വിളവ് ഉയർന്ന വരുമാനത്തിന്റെ ഗുണം നൽകുന്നു.
WF: മണി മാർക്കറ്റ് ഫണ്ടുകളിലെ യഥാർത്ഥ വരുമാനം FY21 ൽ നെഗറ്റീവ് ആണ്, കൂടാതെ FY22 ന്റെ പ്രവചനം മികച്ചതായി തോന്നുന്നില്ല. അൾട്രാ ഹ്രസ്വകാല സ്ഥലത്ത് നിക്ഷേപം കൈമാറാത്ത ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഞങ്ങൾ ഉണ്ടോ?
വികാസ്: കോവിഡ് -19 മൂലമുണ്ടായ അഭൂതപൂർവമായ സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധികൾക്കിടയിലും കുറഞ്ഞ പലിശനിരക്കും വലിയ വ്യവസ്ഥാപരമായ മിച്ച ദ്രവ്യതയുമുള്ള നഷ്ട ധനനയമാണ് എഫ്വൈ 21 അടയാളപ്പെടുത്തുന്നത്, ശരാശരി പണപ്പെരുപ്പം 6 ശതമാനത്തിലധികം ഉയർന്നിട്ടും വിതരണത്തിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും നിയന്ത്രണങ്ങൾ.
കുറഞ്ഞ സാമ്പത്തിക വിതരണ പരിമിതികളും ഉയർന്ന അടിസ്ഥാന ഫലവുമുള്ള പണപ്പെരുപ്പം 22 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ മിതമായ തോതിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുമെങ്കിലും, ആഗോള ചരക്കുകളുടെ വിലക്കയറ്റത്തിൽ നിന്നുള്ള കൂടുതൽ അപകടസാധ്യതകളോടെ, മിക്ക സാമ്പത്തിക വർഷവും ഇത് 5 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
അതേസമയം, കോവിഡ് -19 ന്റെ പുനരുജ്ജീവനത്തിന്റെ പ്രതികൂല പ്രത്യാഘാതത്തെ ലഘൂകരിക്കുന്നതിന് ആർബിഐ നഷ്ട ധനനയം തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിനാൽ പലിശനിരക്ക് കുറവായിരിക്കാം, കൂടാതെ ആർബിഐയുടെ പിന്തുണാ നടപടികൾ മുൻകൂട്ടി പക്വതയോടെ പിൻവലിക്കാനുള്ള സാധ്യതയും മുകളിലത്തെ നിരക്ക് പരിഷ്കരണത്തിലൂടെ അല്ലെങ്കിൽ ലിക്വിഡിറ്റി മാനേജുമെന്റ് CY21 / FY22 ന്റെ അവസാനത്തിലേക്ക് തിരികെ കൊണ്ടുപോകും.
ഇതോടെ, അൾട്രാ ഹ്രസ്വകാല ഫണ്ടുകളുടെ / മണി മാർക്കറ്റ് ഫണ്ടുകളുടെ യഥാർത്ഥ വരുമാനം FY22 ലും സമ്മർദ്ദത്തിലായിരിക്കാം.
എന്നിരുന്നാലും, മറ്റ് സ്ഥിര വരുമാന ബദലുകളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വരുമാനം കാണേണ്ടതുണ്ട്, പ്രത്യേകിച്ചും ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള ബാങ്കുകളുടെ സമാനമായ ടെനോർ ഫിക്സഡ് ഡെപ്പോസിറ്റ് (എഫ്ഡി) നിരക്കുകളും കഴിഞ്ഞ വർഷത്തേക്കാൾ കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു.
നിക്ഷേപത്തിന്റെ എളുപ്പവും, ലോക്ക്-ഇൻ കാലയളവില്ലാതെ നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഉയർന്ന ദ്രാവക സ്വഭാവവും മത്സരാധിഷ്ഠിത YTM- കളും (യീൽഡ് ടു മെച്യൂരിറ്റി) ഇപ്പോഴും അൾട്രാഷോർട്ട് ടേം ഫണ്ടിനെ പരമ്പരാഗത ബാങ്കിന്റെ എഫ്ഡികളേക്കാൾ മികച്ച നിക്ഷേപ ഓപ്ഷനായി മാറ്റുന്നു.
ഡബ്ല്യുഎഫ്: ഡെബിറ്റ് ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്കിടയിലെ അഭിപ്രായ സമന്വയ കാഴ്ചപ്പാട്, ആർബിഐ വിളവ് വളവ് പരന്നതാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നതായി തോന്നുന്നു. ഹ്രസ്വകാല ഫണ്ടുകൾക്കും മണി മാർക്കറ്റ് ഫണ്ടുകൾക്കും ഇത് എന്താണ് അർത്ഥമാക്കുന്നത്? ഹ്രസ്വ അറ്റത്ത് വിളവ് വളവ് ഉയരുമ്പോൾ വരുമാനം കുറയുന്നത് ഞങ്ങൾ കാണുമോ?
വികാസ്: വിളവ് വളവ് നീണ്ട അറ്റത്ത് താഴ്ത്തി ഹ്രസ്വ അറ്റത്ത് ഉയർത്തുന്നതിലൂടെ റിസർവ് ബാങ്ക് സമൃദ്ധമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു എന്ന നിരീക്ഷണത്തോട് ഞങ്ങൾ യോജിക്കുന്നില്ല.
കോവിഡ് -19 സാഹചര്യം മൂലമുണ്ടായ നിലവിലെ തകരാറിനെത്തുടർന്ന് നിരക്ക് വികാരങ്ങളെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിന് എല്ലാത്തരം പരമ്പരാഗത / പാരമ്പര്യേതര ഉപകരണങ്ങളും ഉപയോഗിക്കാനുള്ള സന്നദ്ധത റിസർവ് ബാങ്ക് വ്യക്തമായി സൂചിപ്പിക്കുന്നു, കൂടാതെ സജീവ വിളവ് മാനേജ്മെന്റിലൂടെയും വിളവിന്റെ ചിട്ടയായ പരിണാമത്തിലൂടെയും വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തടയാൻ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു. കർവ്.
ജി-എസ്എപി 1.0 പ്രോഗ്രാമിനൊപ്പം ആർബിഐയുടെ തുടർച്ചയായ പാർപ്പിട നയ നിലപാടുകളും മിച്ച ദ്രവ്യതയും വിപണി ആശങ്കകൾ പരിഹരിക്കുന്നതിലൂടെ വളവിലുടനീളമുള്ള ചാഞ്ചാട്ടം കുറയ്ക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
ധാരാളം ദ്രവ്യത നിലനിർത്തുന്നതിനുള്ള നയ നിലപാട് വിളവ് വളവിന്റെ ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് പോസിറ്റീവ് ആണ്, അതേസമയം ലോംഗ് എൻഡ് സജീവ-വിളവ് മാനേജ്മെന്റിനെ ജി-എസ്എപി 1.0 വഴി റിസർവ് ബാങ്ക് പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.
വിളവ് വളവിന്റെ 1-4 വർഷത്തെ വിഭാഗം റിസ്ക്-റിവാർഡ് വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ആകർഷകമായ അവസരം നൽകുന്നത് തുടരുന്നുവെന്ന് ഞങ്ങൾക്ക് തോന്നുന്നു.
ഡബ്ല്യുഎഫ്: രണ്ടാമത്തെ കോവിഡ് തരംഗം കാരണം ഞങ്ങളെ ബാധിച്ച ക്രെഡിറ്റ് പരിസ്ഥിതിയെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടോ? ഈ വിഷമകരമായ അന്തരീക്ഷത്തിൽ ക്രെഡിറ്റിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിങ്ങളുടെ നിലപാട് എന്താണ്?
വികാസ്: 2020 മാർച്ചിൽ കോവിഡ് -19 നമ്മളെ ബാധിക്കുന്നതിനുമുമ്പുതന്നെ ക്രെഡിറ്റ് അന്തരീക്ഷം മോശമായിക്കൊണ്ടിരുന്നു. കോവിഡ് -19 സാമ്പത്തിക വർഷം 21 ൽ കൂടുതൽ വഷളായി. ആഭ്യന്തര സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ സംസ്ഥാനങ്ങളിൽ ഉടനീളം കർശന നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഏർപ്പെടുത്തി.
പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ജിഡിപി (മൊത്ത ആഭ്യന്തര ഉത്പാദനം) സാമ്പത്തിക വർഷം 21 ൽ .5 7.5% ചുരുങ്ങുന്നത് അതിന്റെ പ്രതിഫലനമാണ്.
സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ ഹരിത ചിനപ്പുപൊട്ടൽ സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ ആർബിഐ കൈക്കൊണ്ട വിവിധ നടപടികൾ, ഘട്ടം തിരിച്ചുള്ള സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ തുറക്കൽ, 2020 സെപ്റ്റംബർ മുതൽ കോവിഡ് -19 കേസുകൾ അതിവേഗം കുറയുന്നു. റീഫിനാൻസിംഗ് കഴിവില്ലായ്മ കാരണം കോർപ്പറേറ്റുകളെ വളരെയധികം അഭിസംബോധന ചെയ്തു.
ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിന്റെ കളക്ഷൻ കാര്യക്ഷമതയും ആസ്തിയുടെ ഗുണനിലവാരവും മൊറട്ടോറിയത്തിന്റെ അളവ് കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞതും താരതമ്യേന കുറഞ്ഞ പുന ruct സംഘടിപ്പിച്ച വായ്പാ പുസ്തകവും കണ്ടു.
എന്നിരുന്നാലും, പാൻഡെമിക് രണ്ടാം തരംഗം പുതിയ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിന് പെട്ടെന്നുള്ള ഇടവേളകൾ നൽകി, ഇത് ഇപ്പോൾ സേവനങ്ങൾ, ഹോസ്പിറ്റാലിറ്റി, റീട്ടെയിൽ, ഗതാഗതം, എസ്എംഇ / എംഎസ്എംഇ (ചെറുകിട, ഇടത്തരം എന്റർപ്രൈസ് / മൈക്രോ, ചെറുകിട, ചെറിയ) മേഖലകളിൽ കാലതാമസം വരുത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. മീഡിയം എന്റർപ്രൈസസ്) തുടങ്ങിയവ സംസ്ഥാന ലോക്ക്ഡ s ണുകളെ സാരമായി ബാധിക്കുന്നു.
കഴിഞ്ഞ തവണത്തെപ്പോലെ ആർബിഐയുടെ മൊറട്ടോറിയം സ of കര്യത്തിന്റെ അഭാവം ദുർബലമായ ക്രെഡിറ്റുകളുടെ ഡെറ്റ് സർവീസിംഗ് കഴിവുകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ബാങ്കുകളുടെ കുറഞ്ഞ വായ്പാ വളർച്ചയിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരുടെയും കടം കൊടുക്കുന്നവരുടെയും റിസ്ക്-വിരോധം വർദ്ധിക്കുന്നതും മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്കുള്ള നിക്ഷേപ രീതികളിൽ മാറ്റം വരുത്തുന്നതും ദുർബലവും സെൻസിറ്റീവുമായ വായ്പക്കാർക്ക് കൂടുതൽ വെല്ലുവിളികൾ സൃഷ്ടിക്കും.
ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ളതും കുറഞ്ഞ നിലവാരമുള്ളതുമായ ക്രെഡിറ്റുകൾ തമ്മിലുള്ള ചിതറിക്കൽ വീണ്ടും വിശാലമാകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, ക്രെഡിറ്റ് വക്രത്തിലേക്ക് ഇറങ്ങുന്നതിന് ഒരാൾ വളരെ ശ്രദ്ധാലുവും തിരഞ്ഞെടുക്കേണ്ടതുമാണ്.
WF: നിങ്ങളുടെ ഹ്രസ്വകാല ഫണ്ടിലെ നിങ്ങളുടെ തന്ത്രം എന്താണ് - ദൈർഘ്യം, ക്രെഡിറ്റ്, അവസരവാദ ട്രേഡിംഗ് കോളുകൾ എന്നിവയുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ?
വികാസ്: ഞങ്ങളുടെ എല്ലാ ഫണ്ടുകളിലും സുരക്ഷയ്ക്കും ദ്രവ്യതയ്ക്കും ഉയർന്ന പ്രാധാന്യം നൽകാൻ ഞങ്ങൾ ശ്രമിക്കുന്നു.
ഞങ്ങളുടെ പോർട്ട്ഫോളിയോകൾ നിർമ്മിച്ചിരിക്കുന്നത് പലിശ നിരക്ക് കാഴ്ചയ്ക്കായി ശക്തമായ ടോപ്പ്-ഡൗൺ മാക്രോ അസസ്മെന്റ് വഴിയാണ്. പോളിസി ഗാർഡ്റെയിലുകളിൽ ഞങ്ങളുടെ ഫണ്ടുകളുടെ ദൈർഘ്യം സജീവമായി മാനേജുചെയ്യുമ്പോൾ ഞങ്ങളുടെ ഏതെങ്കിലും ഡെബിറ്റ് സ്കീമുകളിൽ നെഗറ്റീവ് ക്രെഡിറ്റ് ഇവന്റ് ഇല്ലെന്ന് ഉറപ്പാക്കാനാണ് ഞങ്ങളുടെ ശ്രമം.
നേരത്തെ പറഞ്ഞതുപോലെ, കോവിഡ് -19 കേസുകളിൽ അടുത്തിടെയുണ്ടായ പുനരുജ്ജീവനത്തെത്തുടർന്ന് നയപരമായ നടപടികളെക്കുറിച്ച് ആർബിഐ അറിയാതെ പോയത് കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, 1-4 വർഷത്തെ വിളവ് വളവ് റിസ്ക്-റിവാർഡ് വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ആകർഷകമായ അവസരം നൽകുന്നുവെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. പ്രധാന സ്ഥിര വരുമാന വിഹിതത്തിന്റെ ഭാഗമാകുക.
കുത്തനെയുള്ള ടേം സ്പ്രെഡിംഗിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുന്നതിനായി ഇൻവെസ്കോ ഇന്ത്യ ഹ്രസ്വകാല ഫണ്ട് പ്രധാനമായും ഒരേ 1 - 4 വർഷത്തെ സെഗ്മെന്റിലാണ് സ്ഥാപിച്ചിരിക്കുന്നത്.
നിലവിലെ വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ അന്തരീക്ഷത്തിൽ അനിശ്ചിതത്വം ഒഴിവാക്കുന്നതിനായി ഫണ്ട് പൂർണ്ണമായും നീല-ചിപ്പ് AAA റേറ്റുചെയ്ത കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളിലേക്കും സർക്കാർ ബോണ്ടുകളിലേക്കും നിക്ഷേപിക്കുന്നു.
നിരാകരണം
ഇൻവെസ്കോ അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് (ഇന്ത്യ) പ്രൈവറ്റ് ലിമിറ്റഡ് ഹെഡ് ശ്രീ വികാസ് ഗാർഗ് ആണ് കാഴ്ചകൾ പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത്.
ഇവിടെ സൂചിപ്പിച്ച സ്കീമിനെക്കുറിച്ചുള്ള റഫറൻസ് ചോദിച്ച ചോദ്യത്തിന്റെ സന്ദർഭത്തിൽ മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും കക്ഷിക്ക് ഒരു നിക്ഷേപ ഉപദേശമോ ശുപാർശയോ ആയി കണക്കാക്കരുത് അല്ലെങ്കിൽ ഏതെങ്കിലും സ്കീം വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ കൈവശം വയ്ക്കാനോ നിക്ഷേപ തന്ത്രം സ്വീകരിക്കാനോ അഭ്യർത്ഥിക്കുക. കാഴ്ചകളും അഭിപ്രായങ്ങളും തീയതി പ്രകാരം റെൻഡർ ചെയ്തിരിക്കുന്നു, അവ അറിയിപ്പില്ലാതെ മാറാം. സ്വീകർത്താവ് എന്തെങ്കിലും തീരുമാനമെടുക്കുന്നതിനോ അല്ലെങ്കിൽ ഇവിടെ പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ, പ്രസ്താവന അല്ലെങ്കിൽ അഭിപ്രായം എന്നിവ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ബാധ്യതയിലേക്ക് പ്രവേശിക്കുന്നതിനുമുമ്പ് ഉചിതമായ ജാഗ്രത പാലിക്കുകയും കൂടാതെ / അല്ലെങ്കിൽ ഉചിതമായ പ്രൊഫഷണൽ ഉപദേശം തേടുകയും വേണം. ഇൻവെസ്കോ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് / ഇൻവെസ്കോ അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് (ഇന്ത്യ) പ്രൈവറ്റ് ലിമിറ്റഡ് ഈ വിഭാഗത്തിൽ വെളിപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങളുടെ പൂർണതയോ കൃത്യതയോ ആവശ്യപ്പെടുന്നില്ല, മാത്രമല്ല ഈ വിവരങ്ങളുടെ ഉപയോഗത്തിൽ നിന്ന് ഉണ്ടാകുന്ന എല്ലാ ബാധ്യതകളും നഷ്ടങ്ങളും നാശനഷ്ടങ്ങളും നിരാകരിക്കുന്നു.
മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ മാർക്കറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.