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When you roll in 4 asset classes into one product (domestic equity, international equity, commodities, domestic debt) and get a 5th angle from material currency diversification, what do you get? Long term equity-like or even equity+ returns with much lower volatility – at least that’s what back-testing data supporting the new Nippon India Multi Asset Fund suggests. Read on as Saugata takes us through the construct of the new multi asset product that seems much wider in terms of asset class diversification than most.

WF: What are the 5 asset classes that your new multi asset fund provides an exposure to and in what proportions / ranges?

Saugata: It’s a well-known fact that different asset classes tend to perform at different points in time. The extent of performance also varies significantly. The recent last 2 years is a classic example. Gold has delivered 60%. International Equity returns have been 30% while domestic equity return during this period has been negative. It’s not just in the last 2 years that this phenomenon has happened; in fact, this happens quite often.

It would be important for investors to have exposures in multiple asset classes at any point in time to ensure they do not miss out on such returns. Hence, we are bringing this offering – Nippon India Multi Asset Fund – which would provide meaningful exposure to multiple assets. We could invest about 50% in Domestic Equities, 20% in International Equities, 15% in commodities and 15% in Debt. Since currency would come into play in 35% of the portfolio (International equity and commodities), currency could be considered as a fifth distinct asset class.

WF: In what ways in your multi-asset fund different from what we see in the market?

Saugata: Most of the Multi Asset Funds in the Industry have been converted from diversified equity funds, after SEBI’s categorization exercise. Hence, they tend to be tilted towards equity, having nearly 70% exposure to domestic equity. This leaves very little space to invest meaningfully in multiple other asset classes. Most of them, if not all, do not have any exposure to International Equities. Typical allocation tends to be 70% domestic equity, 10% gold and the rest in debt.

Nippon India Multi Asset Fund would provide respectable and meaningful allocations to multiple assets, and hence may be a true-to-label multi asset fund.

The Fund would not take a view-based approach nor use any model to predict asset class return. Instead, it would provide meaningful allocation to multiple asset classes at all points in time. We will rebalance the asset allocation to the stated exposures, once in a Quarter.

WF: How will your commodities exposure be managed – in terms of types of commodities, nature of exposure?

Saugata: We would have minimum 10% exposure to Gold at any point in time, through physical gold, ETF or ETCD route. Fund may also invest in Sovereign Gold Bonds. The remaining 5% could be in Gold, Silver, Energy, Commodity Indices & other commodities through ETCDs as permitted by SEBI from time to time. If there are no opportunities in any of these commodities, the fund may deploy commodity arbitrage strategy in the 5% of the portfolio. Fundamental minimum 10% allocation to Gold as an asset class would be the major component within commodities.

WF: How do you propose to manage your exposure to international equities? Do you have a tie up with any overseas entity for research/ security selection?

Saugata: We would be directly investing into International stocks. However, the stock picking strategy would be passive and rule-based. We will take MSCI World Index as reference and invest in roughly 25 stocks by keeping the geographic weightages similar, and stocks in similar proportion as the index weights. At present, the Index has 65% weight to US, 20% weight to Europe and 15% to the rest of the World, mainly Asian majors.

WF: How will the domestic equity component be managed in terms of style/market cap bias?

Saugata: Asset allocation will be & should be the main stay of the fund – the source of risk / return. Hence, within each asset class, we want the strategies to capture the essence of the asset class without too much deviation. Therefore, within each asset class, we have defined tight framework to operate in. Domestic equities would be conservatively managed to generate consistent returns with reasonable alpha. The Fund would have large cap bias, with 50-70% exposure. The remaining may be in larger midcaps.

WF: Domestic debt – the only relatively stable asset class – will be only 15% of the portfolio, while as much as 85% is in more volatile assets, albeit lowly correlated with each other. Is the overriding aim wealth creation and not wealth preservation which is what most multi asset funds aim to deliver?

Saugata: The Fund would make 50% allocation to domestic equities, and the remaining 50% to the rest of the assets (20% International Equity, 15% Commodity including minimum 10% gold and 15% debt). Equity has an asset class tends to generate good returns in the longer term. While it is important to invest into equities, it is equally important not to be over-exposed only to one asset class.

An individual asset class may not fire at all points in time but as a combination, it may work wonders. You could think of this like a good IPL team. 4 Foreign players, a good set of batsmen, bowlers and keeper. Your batting unit may not fire on a day but the bowling unit along with tight fielding could save the match. A good, balanced team could win most of the matches, regardless of pitch conditions.

We did back back-testing with last 10 years data. The average 3 year return came out to be 12%, similar as equity. But more importantly, it came with much lower risk profile – like very low drawdowns when compared to equity and volatility half as much as equity or gold. There have been practically no instances of negative returns in the portfolio, whereas the worst equity returns had been -20% over 3 years. Basically, you get equity / equity-plus returns with much better risk profile. Today, 3 year and 5 year returns in equity are flat. Proper asset allocation returns would have been 7% and 9% respectively.

So yes, this is more comparable to equity and related to wealth creation. Having said that, other multi asset funds are actually more tilted towards one asset class (equity), whereas here, we are trying to achieve the right balance to provide investors with equity-like return with a superior risk profile.

WF: How do you propose to position this fund? What is the investment outcome expectation from this product? Who is it best suited for?

Saugata: In our minds, this is an all-weather proposition which may be suitable for all market conditions, and may work across and through market cycles. In a strong Developed Market (DM), strong Dollar cycle that has been going on for a decade now, International Equities, Currency, Gold and Debt may work in favour. If the cycle were to reverse, and risk-appetite comes back strongly, like the 2004-2008 environment, domestic equity, commodities and debt could work. The product could balance returns across cycles. Investors need not break their heads to figure out what is going to perform and attempt to time the markets.

WF: Multi-asset funds are a major category internationally but are not yet mainstream in India. What more needs to be done to bring focus to this category?

Saugata: If we really reflect about this, a proposition which lets you participate in multiple assets at all points in time should indeed be the core allocation in any investor’s portfolio. Over and above that, if investors have strong views about an asset class or two, they should be added as satellites. Investors are currently doing the opposite i.e., have their exposures heavily tilted towards one asset class. Investors should make at least 10% of their portfolio allocation, to start with, in such funds. We believe this category will become very large as we go along, as investors realize the importance of good asset allocation, and actually have simple products to express themselves.

जब आप 4 परिसंपत्ति वर्गों को एक उत्पाद (घरेलू इक्विटी, अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, कमोडिटी, घरेलू ऋण) में रोल करते हैं और भौतिक मुद्रा विविधीकरण से 5 वां कोण प्राप्त करते हैं, तो आपको क्या मिलता है? लंबी अवधि के इक्विटी-या यहां तक कि इक्विटी + बहुत कम अस्थिरता के साथ रिटर्न - कम से कम यही है कि नए निप्पॉन इंडिया मल्टी एसेट फंड का समर्थन करने वाले बैक-टेस्टिंग डेटा का सुझाव देते हैं। इस पर पढ़ें कि सौगात हमें नए बहु परिसंपत्ति उत्पाद के निर्माण के माध्यम से लेती है जो संपत्ति वर्ग के विविधीकरण के मामले में सबसे अधिक व्यापक है।

डब्ल्यूएफ: वे 5 एसेट क्लास कौन से हैं जो आपकी नई मल्टी एसेट फंड में और किस अनुपात / रेंज में एक्सपोजर प्रदान करते हैं?

सौगत: यह एक सर्वविदित तथ्य है कि विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग समय में विभिन्न बिंदुओं पर प्रदर्शन करते हैं। प्रदर्शन की सीमा भी काफी भिन्न होती है। हाल के पिछले 2 वर्ष इसका उत्कृष्ट उदाहरण है। सोना 60% दिया है। अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी रिटर्न 30% रहा है, जबकि इस अवधि के दौरान घरेलू इक्विटी रिटर्न नकारात्मक रहा है। यह पिछले 2 वर्षों में नहीं है कि यह घटना हुई है; वास्तव में, यह अक्सर होता है।

निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण होगा कि वे किसी भी समय कई परिसंपत्ति वर्गों में एक्सपोज़र रखें ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे इस तरह के रिटर्न से चूक न जाएं। इसलिए, हम यह पेशकश ला रहे हैं - निप्पॉन इंडिया मल्टी एसेट फंड - जो कई परिसंपत्तियों को सार्थक प्रदर्शन प्रदान करेगा। हम डोमेस्टिक इक्विटी में 50%, इंटरनेशनल इक्विटी में 20%, कमोडिटीज में 15% और डेट में 15% निवेश कर सकते हैं। चूंकि मुद्रा पोर्टफोलियो (अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी और कमोडिटीज) के 35% हिस्से में आ जाएगी, इसलिए मुद्रा को पाँचवाँ अलग परिसंपत्ति वर्ग माना जा सकता है।

WF: आपके मल्टी-एसेट फंड में किन तरीकों से हम बाजार में देखते हैं?

सौगात: सेबी के श्रेणीकरण अभ्यास के बाद उद्योग में अधिकांश मल्टी एसेट फंड को विविध इक्विटी फंड से परिवर्तित कर दिया गया है। इसलिए, वे इक्विटी की ओर झुकाव रखते हैं, घरेलू इक्विटी में लगभग 70% जोखिम होता है। यह कई अन्य परिसंपत्ति वर्गों में सार्थक निवेश करने के लिए बहुत कम जगह छोड़ता है। उनमें से अधिकांश, यदि सभी नहीं हैं, तो अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी के लिए कोई जोखिम नहीं है। विशिष्ट आवंटन में 70% घरेलू इक्विटी, 10% सोना और शेष ऋण होता है।

निप्पॉन इंडिया मल्टी एसेट फंड कई परिसंपत्तियों को सम्मानजनक और सार्थक आवंटन प्रदान करेगा, और इसलिए यह एक सच्चे-टू-लेबल मल्टी एसेट फंड हो सकता है।

एसेट क्लास रिटर्न की भविष्यवाणी करने के लिए फंड न तो दृश्य आधारित दृष्टिकोण अपनाएगा और न ही किसी मॉडल का उपयोग करेगा। इसके बजाय, यह समय में सभी बिंदुओं पर कई परिसंपत्ति वर्गों को सार्थक आवंटन प्रदान करेगा। हम क्वार्टर में, एक बार घोषित एक्सपोज़र को एसेट एलोकेशन को रीबैलेंस करेंगे।

डब्ल्यूएफ: आपके जिंसों के एक्सपोजर को कैसे प्रबंधित किया जाएगा - जिंसों के प्रकार, एक्सपोजर की प्रकृति के संदर्भ में?

सौगत: हमारे पास भौतिक सोने, ईटीएफ या ईटीसीडी मार्ग के माध्यम से किसी भी समय सोने का न्यूनतम 10% जोखिम होगा। फंड भी सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड्स में निवेश कर सकता है। शेष 5% समय-समय पर सेबी द्वारा अनुमत ईटीसीडी के माध्यम से गोल्ड, सिल्वर, एनर्जी, कमोडिटी इंडेक्स और अन्य जिंसों में हो सकता है। यदि इन वस्तुओं में से कोई भी अवसर नहीं हैं, तो फंड पोर्टफोलियो के 5% में कमोडिटी आर्बिट्राज रणनीति को तैनात कर सकता है। एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में सोने के लिए मौलिक न्यूनतम 10% आवंटन वस्तुओं के भीतर प्रमुख घटक होगा।

डब्ल्यूएफ: आप अंतरराष्ट्रीय इक्विटी के लिए अपने प्रदर्शन का प्रबंधन करने का प्रस्ताव कैसे करते हैं? क्या आपके पास अनुसंधान / सुरक्षा चयन के लिए किसी विदेशी संस्था के साथ टाई है?

सौगत: हम सीधे अंतरराष्ट्रीय शेयरों में निवेश करेंगे। हालांकि, स्टॉक लेने की रणनीति निष्क्रिय और नियम-आधारित होगी। हम MSCI वर्ल्ड इंडेक्स को संदर्भ के रूप में लेंगे और भौगोलिक भार को समान रखते हुए लगभग 25 शेयरों में निवेश करेंगे, और इंडेक्स वेट के समान अनुपात में स्टॉक। वर्तमान में, सूचकांक में अमेरिका के लिए 65% वजन, यूरोप के लिए 20% वजन और शेष विश्व के लिए 15%, मुख्य रूप से एशियाई बड़ी कंपनियों हैं।

डब्ल्यूएफ: स्टाइल / मार्केट कैप बायस के संदर्भ में घरेलू इक्विटी घटक कैसे प्रबंधित किया जाएगा?

सौगत: एसेट एलोकेशन फंड का मुख्य रिहाइश होगा। इसलिए, प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के भीतर, हम चाहते हैं कि बहुत अधिक विचलन के बिना परिसंपत्ति वर्ग के सार पर कब्जा करने की रणनीतियाँ हों। इसलिए, प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के भीतर, हमने संचालित करने के लिए तंग ढांचे को परिभाषित किया है। घरेलू इक्विटी रूढ़िवादी रूप से उचित अल्फा के साथ लगातार रिटर्न उत्पन्न करने में कामयाब होगी। फंड में 50-70% एक्सपोज़र के साथ लार्ज कैप पूर्वाग्रह होगा। शेष बड़े मिडकैप में हो सकते हैं।

डब्ल्यूएफ: घरेलू ऋण - केवल अपेक्षाकृत स्थिर परिसंपत्ति वर्ग - केवल 15% पोर्टफोलियो होगा, जबकि 85% अधिक अस्थिर संपत्ति में होता है, यद्यपि एक दूसरे के साथ कम सहसंबद्ध होता है। क्या ओवरराइडिंग का उद्देश्य धन का सृजन है और न ही धन का संरक्षण जो कि अधिकांश बहु परिसंपत्ति निधियों को पहुंचाने का लक्ष्य है?

सौगत: फंड घरेलू इक्विटी में 50% आवंटन करेगा, और शेष 50% संपत्ति (20% अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, 15% कमोडिटी जिसमें न्यूनतम 10% सोना और 15% ऋण शामिल है)। इक्विटी में एसेट क्लास होता है जो लंबी अवधि में अच्छा रिटर्न देता है। जबकि इक्विटी में निवेश करना महत्वपूर्ण है, यह उतना ही महत्वपूर्ण है कि केवल एक परिसंपत्ति वर्ग से अधिक उजागर न हो।

एक व्यक्तिगत संपत्ति वर्ग समय में सभी बिंदुओं पर आग नहीं लगा सकता है, लेकिन संयोजन के रूप में, यह अद्भुत काम कर सकता है। आप एक अच्छी आईपीएल टीम की तरह सोच सकते हैं। 4 विदेशी खिलाड़ी, बल्लेबाजों, गेंदबाजों और कीपर का एक अच्छा सेट। हो सकता है कि आपकी बैटिंग यूनिट एक दिन में आग न लगा ले लेकिन टाइट फील्डिंग के साथ-साथ गेंदबाजी यूनिट भी मैच बचा सकती है। पिच की स्थिति की परवाह किए बिना, एक अच्छी, संतुलित टीम अधिकांश मैच जीत सकती है।

हमने पिछले 10 वर्षों के डेटा के साथ बैक-टेस्टिंग किया। इक्विटी के समान औसत 3 साल का रिटर्न 12% निकला। लेकिन इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह बहुत कम जोखिम वाले प्रोफाइल के साथ आया - जैसे कि इक्विटी की तुलना में कम उतार-चढ़ाव और इक्विटी या सोने की तुलना में आधा। पोर्टफोलियो में नकारात्मक रिटर्न के व्यावहारिक रूप से कोई उदाहरण नहीं हैं, जबकि सबसे खराब इक्विटी रिटर्न 3 वर्षों में -20% रहा है। मूल रूप से, आपको अधिक बेहतर जोखिम प्रोफ़ाइल के साथ इक्विटी / इक्विटी-प्लस रिटर्न मिलता है। आज इक्विटी में 3 साल और 5 साल का रिटर्न फ्लैट है। उचित संपत्ति आवंटन रिटर्न क्रमशः 7% और 9% रहा होगा।

तो हाँ, यह इक्विटी की तुलना में अधिक है और धन सृजन से संबंधित है। यह कहने के बाद कि, अन्य मल्टी एसेट फंड वास्तव में एक एसेट क्लास (इक्विटी) की ओर अधिक झुके हुए हैं, जबकि यहां, हम निवेशकों को इक्विटी रिस्क प्रोफाइल के साथ बेहतर जोखिम वाले प्रोफाइल प्रदान करने के लिए सही संतुलन हासिल करने की कोशिश कर रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: आप इस फंड को कैसे पेश करेंगे? इस उत्पाद से निवेश के परिणाम की उम्मीद क्या है? यह किसके लिए सबसे उपयुक्त है?

सौगत: हमारे दिमाग में, यह एक सर्व-मौसम प्रस्ताव है जो सभी बाजार स्थितियों के लिए उपयुक्त हो सकता है, और बाजार चक्रों के माध्यम से काम कर सकता है। एक मजबूत विकसित बाजार (डीएम) में, मजबूत डॉलर चक्र जो अब एक दशक से चल रहा है, अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, मुद्रा, सोना और ऋण पक्ष में काम कर सकते हैं। यदि चक्र उल्टा था, और जोखिम-भूख दृढ़ता से वापस आती है, जैसे 2004-2008 के वातावरण, घरेलू इक्विटी, कमोडिटीज और ऋण काम कर सकते हैं। उत्पाद चक्रों में रिटर्न को संतुलित कर सकता है। निवेशकों को यह पता लगाने के लिए अपने सिर को तोड़ने की ज़रूरत नहीं है कि बाजारों में क्या प्रदर्शन और प्रयास करने जा रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: बहु-परिसंपत्ति फंड अंतरराष्ट्रीय स्तर पर एक प्रमुख श्रेणी है, लेकिन अभी तक भारत में मुख्यधारा नहीं है। इस श्रेणी पर ध्यान केंद्रित करने के लिए और क्या करने की आवश्यकता है?

सौगत: यदि हम वास्तव में इस बारे में प्रतिबिंबित करते हैं, तो एक प्रस्ताव जो आपको सभी बिंदुओं पर कई परिसंपत्तियों में भाग लेने देता है, वास्तव में किसी भी निवेशक के पोर्टफोलियो में मूल आवंटन होना चाहिए। इसके ऊपर और ऊपर, अगर निवेशकों के पास संपत्ति वर्ग या दो के बारे में मजबूत विचार हैं, तो उन्हें उपग्रहों के रूप में जोड़ा जाना चाहिए। निवेशक वर्तमान में विपरीत कर रहे हैं अर्थात, उनके एक्सपोज़र एक परिसंपत्ति वर्ग की ओर बहुत अधिक झुके हुए हैं। निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो आवंटन का कम से कम 10% इस तरह के फंड में शुरू करना चाहिए। हमारा मानना है कि यह श्रेणी बहुत बड़ी हो जाएगी क्योंकि हम साथ चलते हैं, क्योंकि निवेशकों को अच्छी संपत्ति आवंटन के महत्व का एहसास होता है, और वास्तव में स्वयं को व्यक्त करने के लिए सरल उत्पाद होते हैं।

जेव्हा आपण एका मालमत्तेत (घरगुती इक्विटी, आंतरराष्ट्रीय इक्विटी, वस्तू, घरगुती कर्ज) 4 मालमत्ता वर्गात प्रवेश करता आणि भौतिक चलन विविधीकरणापासून 5 वा कोन मिळविता, तेव्हा आपल्याला काय मिळते? दीर्घकालीन इक्विटी सारखी किंवा समभाग इक्विटी + अगदी कमी अस्थिरतेसह परत मिळवते - कमीतकमी नवीन निप्पॉन इंडिया मल्टी अ‍ॅसेट फंडला आधार देणारी बॅक-टेस्टिंग डेटा सुचवते. सौतता आम्हाला नवीन मल्टी एसेट मालमत्ता उत्पादनांच्या बांधकामात घेऊन जाते जे बहुतेकपेक्षा मालमत्ता वर्गाच्या विविधीकरणाच्या दृष्टीने बरेच विस्तृत दिसते.

डब्ल्यूएफ: आपला नवीन मल्टी एसेट फंड कोणत्या 5सेट मालमत्तेचे वर्ग आहे आणि कोणत्या प्रमाणात / श्रेणीत आहे?

सौगाताः हे एक सुप्रसिद्ध सत्य आहे की वेगवेगळ्या मालमत्ता वर्ग वेळेत वेगवेगळ्या ठिकाणी कामगिरी करतात. कामगिरीची व्याप्ती देखील लक्षणीय प्रमाणात बदलते. अलीकडील 2 वर्षे एक उत्कृष्ट उदाहरण आहे. सोन्याने 60% वितरण केले आहे. आंतरराष्ट्रीय इक्विटी परतावा 30% झाला आहे तर या काळात घरगुती इक्विटी परतावा नकारात्मक आहे. केवळ गेल्या 2 वर्षातच ही घटना घडली नाही; खरं तर असं बर्‍याचदा घडतं.

गुंतवणूकदारांनी अशा प्रकारच्या परतावा गमावणार नाहीत याची खात्री करुन घेण्यासाठी एका वेळी अनेक मालमत्ता वर्गात एक्सपोजर असणे महत्वाचे ठरेल. म्हणूनच, आम्ही ही ऑफर आणत आहोत - निप्पॉन इंडिया मल्टी अ‍ॅसेट फंड - जी एकाधिक मालमत्तेला अर्थपूर्ण एक्सपोज करेल. आम्ही घरगुती इक्विटींमध्ये सुमारे 50%, आंतरराष्ट्रीय इक्विटींमध्ये 20%, वस्तूंमध्ये 15% आणि कर्जात 15% गुंतवणूक करू शकतो. पोर्टफोलिओच्या 35% (आंतरराष्ट्रीय इक्विटी आणि वस्तू) मध्ये चलन लागू होणार असल्याने चलन पाचव्या वेगळ्या मालमत्ता वर्गाच्या रूपात मानली जाऊ शकते.

डब्ल्यूएफ: तुमच्या बहु-मालमत्ता फंडात बाजारात जे दिसत आहे त्यापेक्षा वेगळे काय आहे?

सौगाता: सेबीच्या वर्गीकरण अभ्यासानंतर इंडस्ट्रीतील बहुतेक मल्टी अ‍ॅसेट फंड्स डायव्हर्सिफाइड इक्विटी फंडामधून रूपांतरित करण्यात आले आहेत. म्हणूनच, ते इक्विटीकडे झुकलेले असतात, घरगुती इक्विटीमध्ये जवळजवळ 70% एक्सपोजर असतात. इतर अनेक मालमत्ता वर्गात अर्थपूर्ण गुंतवणूक करण्यासाठी यामुळे फारच कमी जागा मिळते. त्यापैकी बहुतेकजण, सर्वच नसले तर आंतरराष्ट्रीय समभागांकडे कोणताही संपर्क नसतो. ठराविक वाटप म्हणजे 70% घरगुती इक्विटी, 10% सोने आणि बाकीचे कर्ज.

निप्पॉन इंडिया मल्टी अ‍ॅसेट फंड अनेक मालमत्तांना सन्माननीय आणि अर्थपूर्ण वाटप करेल आणि म्हणूनच खरा-ते-लेबल मल्टी एसेट फंड असू शकतो.

फंड व्ह्यू-बेस्ड दृष्टिकोन घेणार नाही किंवा मालमत्ता वर्ग परताव्याचा अंदाज घेण्यासाठी कोणतेही मॉडेल वापरणार नाही. त्याऐवजी, बहुतेक मालमत्ता वर्गांना वेळेत सर्व ठिकाणी अर्थपूर्ण वाटप केले जाईल. आम्ही त्रैमासिकात एकदा सांगितलेल्या एक्सपोजरमध्ये मालमत्ता वाटपाचे संतुलन करू.

डब्ल्यूएफ: आपल्या वस्तूंच्या प्रदर्शनाचे व्यवस्थापन कसे केले जाईल - वस्तूंच्या प्रकारांच्या बाबतीत आणि प्रदर्शनाचे स्वरूप?

सौगाताः आमच्याकडे कोणत्याही वेळी सोने, ईटीएफ किंवा ईटीसीडी मार्गाने सोन्याचे किमान 10% प्रदर्शन असेल. फंड सोव्हर्न गोल्ड बाँडमध्ये गुंतवणूक करु शकतो. उर्वरित%% सेबीकडून वेळोवेळी परवानगी मिळालेल्या ईटीसीडीद्वारे सोने, चांदी, ऊर्जा, वस्तू निर्देशांक आणि इतर वस्तूंमध्ये असू शकतात. या कोणत्याही वस्तूंमध्ये संधी नसल्यास, फंड पोर्टफोलिओच्या 5% मध्ये कमोडिटी आर्बिट्रेज रणनीती तैनात करु शकते. मालमत्ता वर्ग म्हणून किमान दहा टक्के सोन्याचे वाटप हा वस्तूंमध्ये प्रमुख घटक असेल.

डब्ल्यूएफ: आंतरराष्ट्रीय समभागांमधील तुमचा एक्सपोजर व्यवस्थापित करण्याचा प्रस्ताव तुम्ही कसा ठेवता? संशोधन / सुरक्षा निवडीसाठी आपल्याकडे कोणत्याही परदेशी घटकाशी करार आहे?

सौगाता: आम्ही थेट आंतरराष्ट्रीय शेअरमध्ये गुंतवणूक करणार आहोत. तथापि, स्टॉक निवडण्याचे धोरण निष्क्रिय आणि नियम-आधारित असेल. आम्ही एमएससीआय वर्ल्ड इंडेक्सला संदर्भ म्हणून घेऊ आणि भौगोलिक वजन समान ठेवून अंदाजे 25 समभाग आणि इंडेक्स वजनाच्या समान प्रमाणात समभागात गुंतवणूक करु. सध्या निर्देशांकाचे वजन यूएस ते 65%, युरोपचे 20% आणि उर्वरित जगाचे 15% वजनाचे आहे, मुख्यत: आशियाई महान.

डब्ल्यूएफ: घरगुती इक्विटीचा घटक शैली / मार्केट कॅप बायसच्या बाबतीत कसा व्यवस्थापित केला जाईल?

सौगाता: मालमत्ता वाटप हा निधीचा मुख्य मुक्काम असेल आणि त्यानुसारच असावा - जोखीम / परतावा स्त्रोत. म्हणूनच, प्रत्येक मालमत्ता वर्गाच्या आत, जास्त विचलन न करता मालमत्ता वर्गाचे सार मिळवण्याची रणनीती आम्हाला हवी आहे. म्हणूनच, प्रत्येक मालमत्ता वर्गात, आम्ही ऑपरेट करण्यासाठी कडक चौकट निश्चित केले आहे. घरगुती इक्विटी कंझर्व्हेटिव्हली वाजवी अल्फासह सुसंगत उत्पन्न मिळविण्यास व्यवस्थापित केली जाईल. 50-70% एक्सपोजरसह फंडामध्ये मोठ्या प्रमाणात कॅप बायस असेल. उर्वरित मोठ्या मिडकॅपमध्ये असू शकतात.

डब्ल्यूएफः घरगुती कर्ज - केवळ तुलनेने स्थिर मालमत्ता वर्ग - पोर्टफोलिओमध्ये केवळ 15% असेल तर 85% जास्त अस्थिर मालमत्तांमध्ये आहेत, जरी एकमेकांशी कमी सहसंबंधित आहेत. बहुतेक मालमत्ता फंड वितरित करण्याचे उद्दीष्ट असलेले बहुतेक संपत्ती निर्माण करणे म्हणजे संपत्ती जतन करणे नव्हे?

सौगाताः हा निधी देशांतर्गत इक्विटींना %०% आणि उर्वरित assets०% मालमत्ता (२०% आंतरराष्ट्रीय इक्विटी, १%% कमोडिटीसह किमान १०% सोने आणि १%% कर्ज) वाटप करेल. इक्विटीचा मालमत्ता वर्ग दीर्घ मुदतीत चांगला उत्पन्न मिळविण्याकडे झुकत असतो. इक्विटींमध्ये गुंतवणूक करणे महत्वाचे आहे, परंतु केवळ एका मालमत्ता वर्गाकडे जास्तीत जास्त न उघडणे तितकेच महत्वाचे आहे.

एक वैयक्तिक मालमत्ता वर्ग वेळेवर सर्व टप्प्यावर आग लावणार नाही परंतु संयोजन म्हणून आश्चर्यकारकपणे कार्य करेल. आपण एखाद्या चांगल्या आयपीएल टीमप्रमाणे याचा विचार करू शकता. 4 परदेशी खेळाडू, फलंदाज, गोलंदाज आणि संरक्षकांचा चांगला सेट. आपले फलंदाजी युनिट एखाद्या दिवशी पेटणार नाही परंतु गोलंदाजी युनिटसह कसोटी क्षेत्ररक्षण सामना वाचवू शकेल. एक चांगला, संतुलित संघ खेळपट्टीच्या परिस्थितीची पर्वा न करता बहुतेक सामने जिंकू शकतो.

आम्ही गेल्या 10 वर्षांच्या डेटासह बॅक-टेस्टिंग केले. इक्विटी प्रमाणेच सरासरी 3 वर्षाचा परतावा 12% लागला. इक्विटी किंवा सोन्याच्या अर्ध्या भागाच्या तुलनेत जेव्हा इक्विटी आणि अस्थिरतेच्या तुलनेत अगदी कमी ड्रॉडाउन सारख्या - अगदी महत्त्वाचे म्हणजे ते कमी जोखीम प्रोफाइलसह आले. पोर्टफोलिओमध्ये नकारात्मक परतावा मिळण्याची व्यावहारिकदृष्ट्या कोणतीही घटना घडलेली नाही, तर सर्वात वाईट इक्विटी परतावा 3 वर्षांमध्ये -20% होता. मूलभूतपणे, आपणास इक्विटी / इक्विटी-अधिक परतावा अधिक चांगल्या जोखीम प्रोफाइलसह मिळतो. आज, इक्विटीमध्ये 3 वर्ष आणि 5 वर्षांचे रिटर्न फ्लॅट आहेत. योग्य मालमत्ता वाटप परतावा अनुक्रमे 7% आणि 9% असावा.

तर होय, हे इक्विटीशी अधिक तुलनात्मक आहे आणि संपत्ती निर्मितीशी संबंधित आहे. असे म्हटल्यावर इतर बहु-मालमत्ता निधी एका मालमत्ता वर्गाकडे (इक्विटी) अधिक झुकलेले असतात, तर येथे आम्ही गुंतवणूकदाराला चांगल्या जोखीम असलेल्या इक्विटी सारख्या परतावा देण्यासाठी योग्य शिल्लक साधण्याचा प्रयत्न करीत आहोत.

डब्ल्यूएफ: हा फंड ठेवण्याचा प्रस्ताव तुम्ही कसा ठेवता? या उत्पादनाकडून गुंतवणूकीच्या निकालाची अपेक्षा काय आहे? हे कोणासाठी उपयुक्त आहे?

सौगाता: आमच्या मते, हा हवामानाचा एक प्रस्ताव आहे जो बाजाराच्या सर्व परिस्थितीसाठी उपयुक्त ठरू शकतो आणि बाजारपेठेच्या चक्रात आणि त्याद्वारे कार्य करू शकतो. सशक्त विकसीत बाजार (डीएम) मध्ये, एक दशकापासून चालू असलेल्या मजबूत डॉलर सायकलमध्ये, आंतरराष्ट्रीय इक्विटीज, चलन, सोने आणि कर्ज नावे अनुकूल आहेत. जर चक्र पूर्ववत असेल आणि 2004-2008 वातावरण, घरगुती इक्विटी, वस्तू आणि कर्ज यासारखे धोकादायक भूक परत येऊ शकेल. उत्पादन चक्रात परतावा समतोल ठेवू शकेल. बाजारपेठेत काय कामगिरी करणार आहे ते शोधण्यासाठी गुंतवणूकदारांनी त्यांचे डोके मोडण्याची गरज नाही.

डब्ल्यूएफ: मल्टी-अ‍ॅसेट फंड हा आंतरराष्ट्रीय स्तरावर एक प्रमुख वर्ग आहे परंतु अद्याप तो भारतात मुख्य प्रवाहात नाही. या श्रेणीवर लक्ष केंद्रित करण्यासाठी आणखी काय करण्याची आवश्यकता आहे?

सौता: जर आम्ही खरोखरच या बद्दल प्रतिबिंबित केले तर एखाद्या प्रस्तावामुळे आपल्याला वेळेत सर्व ठिकाणी बहुविध मालमत्तांमध्ये भाग घेता येईल, ही गुंतवणूकदाराच्या पोर्टफोलिओमधील मुख्य वाटप असावी. त्याहून अधिक म्हणजे मालमत्ता वर्ग किंवा दोन बद्दल जर गुंतवणूकदारांचे दृढ मत असेल तर ते उपग्रह म्हणून जोडले जावेत. गुंतवणूकदार सध्या उलट काम करीत आहेत. त्यांचे मालमत्ता वर्गाकडे जास्त प्रमाणात कल आहे. अशा फंडांमध्ये गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या पोर्टफोलिओ वाटपाच्या किमान 10% रक्कम द्याव्यात. आमचा विश्वास आहे की आम्ही जात असताना ही श्रेणी खूपच मोठी होईल, कारण गुंतवणूकदारांना चांगल्या मालमत्ता वाटपाचे महत्त्व कळते आणि प्रत्यक्षात त्यांची अभिव्यक्ती करण्यासाठी सोपी उत्पादने असतात.

જ્યારે તમે 4 એસેટ વર્ગોમાં એક ઉત્પાદન (ઘરેલું ઇક્વિટી, આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટી, ચીજવસ્તુઓ, ઘરેલું દેવું) માં રોલ કરો છો અને સામગ્રી ચલણના વિવિધતામાંથી 5 મો કોણ મેળવો છો, ત્યારે તમને શું મળે છે? લાંબા ગાળાની ઇક્વિટી જેવી અથવા તો ઇક્વિટી + ઘણી ઓછી અસ્થિરતા સાથે વળતર આપે છે - ઓછામાં ઓછું તે જ નિપ્પન ઇન્ડિયા મલ્ટી એસેટ ફંડ સૂચવેલા બેક-ટેસ્ટીંગ ડેટા સૂચવે છે. આગળ વાંચો કેમ કે સૌગાતા અમને નવા મલ્ટિ એસેટ પ્રોડક્ટના નિર્માણમાં લઈ જાય છે જે એસેટ ક્લાસના વિવિધતાના સંદર્ભમાં સૌથી વધુ વ્યાપક લાગે છે.

ડબલ્યુએફ: તમારા નવા મલ્ટી એસેટ ફંડમાં 5 એસેટ વર્ગો કયા છે અને કયા પ્રમાણ / રેન્જમાં છે?

સૌગાતા: તે એક જાણીતી હકીકત છે કે વિવિધ એસેટ વર્ગો સમયના સમયે જુદા જુદા પોઇન્ટ પર પર્ફોમન્સ આપતા હોય છે. પ્રભાવની હદ પણ નોંધપાત્ર રીતે બદલાય છે. તાજેતરનાં છેલ્લા 2 વર્ષ એક ઉત્તમ ઉદાહરણ છે. સોનું 60% પહોંચાડ્યું છે. આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટી વળતર 30% રહ્યું છે જ્યારે આ સમયગાળા દરમિયાન ઘરેલું ઇક્વિટી વળતર નકારાત્મક રહ્યું છે. ફક્ત છેલ્લા 2 વર્ષોમાં જ આ ઘટના બની નથી; હકીકતમાં, આ ઘણી વાર થાય છે.

રોકાણકારો માટે ખાતરી છે કે તેઓ આવા વળતર ચૂકશે નહીં તે સુનિશ્ચિત કરવા માટે કોઈપણ સમયે અનેક એસેટ વર્ગોમાં એક્સપોઝર રાખવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે. તેથી, અમે આ offeringફર લાવી રહ્યા છીએ - નિપ્પોન ઇન્ડિયા મલ્ટિ એસેટ ફંડ - જે ઘણી સંપત્તિઓને અર્થપૂર્ણ સંપર્કમાં પ્રદાન કરશે. અમે ઘરેલું ઇક્વિટીમાં આશરે 50%, આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટીમાં 20%, કોમોડિટીમાં 15% અને દેવામાં 15% રોકાણ કરી શકીએ છીએ. પોર્ટફોલિયોના% portfolio% (આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટી અને કોમોડિટીઝ) માં ચલણ કાર્યરત થતું હોવાથી, ચલણને પાંચમો અલગ એસેટ વર્ગ તરીકે ગણી શકાય.

ડબલ્યુએફ: તમારા મલ્ટિ-એસેટ ફંડમાં આપણે માર્કેટમાં જે જોઈએ છે તેનાથી કઈ રીતે અલગ છે?

સૌગાતા: સેબીની વર્ગીકરણની કવાયત બાદ ઉદ્યોગમાં મોટાભાગના મલ્ટિ એસેટ ફંડ્સ વૈવિધ્યપૂર્ણ ઇક્વિટી ફંડ્સમાંથી રૂપાંતરિત કરવામાં આવ્યા છે. આથી, તેઓ ઇક્વિટી તરફ ઝુકાવશે, સ્થાનિક ઇક્વિટીમાં લગભગ 70% સંપર્ક ધરાવે છે. આ બહુવિધ અન્ય સંપત્તિ વર્ગોમાં અર્થપૂર્ણ રીતે રોકાણ કરવા માટે ખૂબ જ ઓછી જગ્યા છોડે છે. તેમાંના મોટાભાગના, જો બધા નહીં, તો આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટીમાં કોઈ એક્સપોઝર નથી. લાક્ષણિક ફાળવણી 70% સ્થાનિક ઇક્વિટી, 10% સોનું અને બાકીનું દેવું છે.

નિપ્પન ઇન્ડિયા મલ્ટિ એસેટ ફંડ બહુવિધ સંપત્તિઓને આદરણીય અને અર્થપૂર્ણ ફાળવણી પ્રદાન કરશે, અને તેથી તે ટ્રુ-ટુ-લેબલ મલ્ટિ એસેટ ફંડ હોઈ શકે છે.

ફંડ વ્યૂ-આધારિત અભિગમ લેશે નહીં અથવા એસેટ ક્લાસ વળતરની આગાહી કરવા માટે કોઈ મોડેલનો ઉપયોગ કરશે નહીં. તેના બદલે, તે સમયે તમામ બિંદુઓ પર અનેક સંપત્તિ વર્ગોને અર્થપૂર્ણ ફાળવણી પ્રદાન કરશે. ક્વાર્ટરમાં એકવાર અમે જણાવેલ એક્સપોઝરમાં એસેટ ફાળવણીને ફરીથી સંતુલિત કરીશું.

ડબલ્યુએફ: તમારી ચીજવસ્તુઓના એક્સપોઝરનું સંચાલન કેવી રીતે કરવામાં આવશે - કોમોડિટીના પ્રકારો અને સંપર્કના પ્રકારની દ્રષ્ટિએ?

સૌગાતા: ભૌતિક સોના, ઇટીએફ અથવા ઇટીસીડી માર્ગ દ્વારા અમારી પાસે કોઈપણ સમયે સોનામાં ઓછામાં ઓછું 10% એક્સપોઝર હશે. ફંડ સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ્સમાં પણ રોકાણ કરી શકે છે. બાકીના%% સોના, ચાંદી, Energyર્જા, કોમોડિટી સૂચકાંકો અને અન્ય કોમોડિટીઓમાં ઇટીસીડી દ્વારા સમય-સમય પર સેબી દ્વારા પરવાનગી મુજબ આપવામાં આવી શકે છે. જો આમાંથી કોઈ પણ ચીજવસ્તુમાં તકો ન હોય તો, ભંડોળ 5% પોર્ટફોલિયોમાં કોમોડિટી આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચના ગોઠવી શકે છે. એસેટ ક્લાસ તરીકે સોનાને મૂળભૂત ઓછામાં ઓછું 10% ફાળવણી એ ચીજવસ્તુઓમાં મુખ્ય ઘટક હશે.

ડબલ્યુએફ: તમે આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટીમાં તમારા એક્સપોઝરને મેનેજ કરવાની દરખાસ્ત કેવી રીતે કરો છો? શું તમારી પાસે સંશોધન / સુરક્ષા પસંદગી માટે કોઈ વિદેશી એન્ટિટી સાથે જોડાણ છે?

સૌગાતા: અમે આંતરરાષ્ટ્રીય શેરોમાં સીધા જ રોકાણ કરીશું. જો કે, સ્ટોક ચૂંટવાની વ્યૂહરચના નિષ્ક્રીય અને નિયમ આધારિત હશે. અમે એમએસસીઆઈ વર્લ્ડ ઈન્ડેક્સને સંદર્ભ તરીકે લઈશું અને ભૌગોલિક વેઇટેજને સમાન રાખીને આશરે 25 શેરોમાં રોકાણ કરીશું, અને શેરોને ઇન્ડેક્સ વેઇટના સમાન પ્રમાણમાં. હાલમાં, અનુક્રમણિકાનું વજન યુ.એસ. માટે 65% છે, 20% યુરોપનું વજન છે અને બાકીના વિશ્વમાં 15% વજન છે, મુખ્યત્વે એશિયન મુખ્ય કંપનીઓ.

ડબલ્યુએફ: ઘરેલુ ઇક્વિટી ઘટક શૈલી / માર્કેટ કેપ પૂર્વગ્રહની દ્રષ્ટિએ કેવી રીતે સંચાલિત થશે?

સૌગાતા: સંપત્તિ ફાળવણી એ ભંડોળનો મુખ્ય રોકાણ રહેશે અને હોવો જોઈએ - જોખમ / વળતરનો સ્ત્રોત. તેથી, દરેક એસેટ ક્લાસની અંદર, અમે વ્યૂહરચનાઓ ઇચ્છીએ છીએ કે વધુ પડતા વિચલન વિના એસેટ ક્લાસના સારને કબજે કરવામાં આવે. તેથી, દરેક એસેટ ક્લાસની અંદર, અમે કાર્ય કરવા માટે ચુસ્ત માળખાને નિર્ધારિત કર્યું છે. ઘરેલું ઇક્વિટી વાજબી આલ્ફા સાથે સુસંગત વળતર પેદા કરવા માટે રૂservિચુસ્ત રીતે વ્યવસ્થાપિત કરવામાં આવશે. 50-70% એક્સપોઝર સાથે, ફંડમાં મોટા કેપ પૂર્વગ્રહ હશે. બાકીના મોટા મિડકેપ્સમાં હોઈ શકે છે.

ડબલ્યુએફ: ઘરેલું debtણ - એકમાત્ર પ્રમાણમાં સ્થિર એસેટ ક્લાસ - પોર્ટફોલિયોનો માત્ર 15% હશે, જ્યારે 85% જેટલો વધુ અસ્થિર સંપત્તિમાં છે, તેમ છતાં એકબીજા સાથે ઓછા સંબંધ ધરાવે છે. શું ઓવરરાઈડિંગ લક્ષ્ય સંપત્તિ નિર્માણ છે અને સંપત્તિ બચાવ નથી, જે મોટાભાગના મલ્ટિ એસેટ ફંડ્સ આપવાનું લક્ષ્ય રાખે છે?

સૌગાતા: ફંડ સ્થાનિક ઇક્વિટીમાં 50૦% ફાળવણી કરશે, અને બાકીની સંપત્તિમાં 50૦% ફાળવણી કરશે (૨૦% આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટી, ૧ 15% કોમોડિટી જેમાં ઓછામાં ઓછું 10% સોનું અને 15% દેવું). ઇક્વિટીમાં એસેટ ક્લાસ લાંબા ગાળે સારા વળતર પેદા કરે છે. ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે, તેટલું જ મહત્વનું છે કે માત્ર એક એસેટ ક્લાસને વધારે પડતું ના પાડવું.

વ્યક્તિગત એસેટ વર્ગ સમયસર તમામ બિંદુઓ પર ફાયર નહીં કરે પરંતુ સંયોજન તરીકે, તે અજાયબીઓનું કામ કરી શકે છે. તમે આ વિશે સારી આઈપીએલ ટીમની જેમ વિચારી શકો. 4 વિદેશી ખેલાડીઓ, બેટ્સમેન, બોલરો અને કીપરનો સારો સેટ. તમારું બેટિંગ યુનિટ એક દિવસે આગ લગાવી શકે નહીં પરંતુ ચુસ્ત ફીલ્ડિંગની સાથે બોલિંગ યુનિટ મેચને બચાવી શકશે. એક સારી, સંતુલિત ટીમ, પીચની સ્થિતિને ધ્યાનમાં લીધા વિના, મોટાભાગની મેચ જીતી શકશે.

અમે છેલ્લા 10 વર્ષના ડેટા સાથે બેક-પરીક્ષણ કર્યું. ઇક્વિટી જેવું જ સરેરાશ 3 વર્ષનું વળતર 12% બહાર આવ્યું છે. પરંતુ વધુ મહત્ત્વની વાત એ છે કે, તે ઘણું ઓછું જોખમ પ્રોફાઇલ સાથે આવ્યું છે - જેમ કે ઇક્વિટી અને અસ્થિરતાની તુલના જ્યારે ઇક્વિટી અથવા સોના કરતાં અડધા જેટલી ઓછી આવે છે. પોર્ટફોલિયોમાં નકારાત્મક વળતરના વ્યવહારિક રૂપે કોઈ દાખલા નથી આવ્યા, જ્યારે 3 વર્ષમાં સૌથી ખરાબ ઇક્વિટી રિટર્ન -20% રહ્યો છે. મૂળભૂત રીતે, તમને વધુ સારી જોખમ પ્રોફાઇલ સાથે ઇક્વિટી / ઇક્વિટી-વત્તા વળતર મળે છે. આજે ઇક્વિટીમાં 3 વર્ષ અને 5 વર્ષનાં વળતર ફ્લેટ છે. યોગ્ય સંપત્તિ ફાળવણી વળતર અનુક્રમે 7% અને 9% હોત.

તો હા, આ ઇક્વિટી સાથે વધુ તુલનાત્મક છે અને સંપત્તિ નિર્માણથી સંબંધિત છે. એમ કહીને કે, અન્ય મલ્ટિ એસેટ ફંડ્સ ખરેખર એક એસેટ ક્લાસ (ઇક્વિટી) તરફ વધુ નમેલા છે, જ્યારે અહીં, અમે રોકાણકારોને ઉત્તમ જોખમ પ્રોફાઇલ સાથે ઇક્વિટી જેવા વળતર આપવા માટે યોગ્ય સંતુલન પ્રાપ્ત કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છીએ.

ડબલ્યુએફ: તમે આ ભંડોળ મૂકવાની દરખાસ્ત કેવી રીતે કરો છો? આ ઉત્પાદનમાંથી રોકાણની અપેક્ષા શું છે? તે કોના માટે શ્રેષ્ઠ અનુકૂળ છે?

સૌગાતા: આપણા મનમાં, આ એક હવામાન દરખાસ્ત છે જે બજારની બધી સ્થિતિઓ માટે યોગ્ય હોઈ શકે છે, અને બજારના ચક્રમાં અને તેનાથી પસાર થઈ શકે છે. એક મજબૂત વિકસિત બજાર (ડીએમ) માં, એક મજબૂત ડ cycleલર ચક્ર જે હવે એક દાયકાથી ચાલી રહ્યું છે, આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટીઝ, કરન્સી, ગોલ્ડ અને Debણ તરફેણમાં કામ કરી શકે છે. જો ચક્ર verseલટું હોત અને 2004-2008 પર્યાવરણ, ઘરેલું ઇક્વિટી, ચીજવસ્તુઓ અને દેવું કામ કરી શકે છે, જેમ કે જોખમ-ભૂખ પાછો આવે છે. ઉત્પાદન ચક્રમાં વળતરને સંતુલિત કરી શકે છે. બજારોમાં શું કરવા અને પ્રયત્ન કરવાનો પ્રયત્ન કરવા માટે રોકાણકારોએ તેમના માથા તોડવાની જરૂર નથી.

ડબલ્યુએફ: મલ્ટિ એસેટ ફંડ્સ આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે એક મુખ્ય કેટેગરી છે પરંતુ ભારતમાં હજી સુધી મુખ્ય પ્રવાહમાં નથી. આ કેટેગરીમાં ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે વધુ શું કરવાની જરૂર છે?

સૌગાતા: જો આપણે ખરેખર આ વિશે પ્રતિબિંબિત કરીએ તો, કોઈ દરખાસ્ત જે તમને સમયસર તમામ બિંદુઓ પર બહુવિધ સંપત્તિમાં ભાગ લે છે તે ખરેખર કોઈપણ રોકાણકારના પોર્ટફોલિયોમાં મુખ્ય ફાળવણી હોવી જોઈએ. તેનાથી વધુ અને ઉપર, જો રોકાણકારોની પાસે કોઈ એસેટ ક્લાસ અથવા બે વિશે મક્કમ મંતવ્યો હોય, તો તેમને ઉપગ્રહો તરીકે ઉમેરવા જોઈએ. રોકાણકારો હાલમાં વિપરીત કામ કરી રહ્યા છે, એટલે કે એકસિટ ક્લાસ પ્રત્યેના એક્સપોઝરમાં ભારે નમવું છે. આવા ભંડોળમાં શરૂ કરવા માટે રોકાણકારોએ ઓછામાં ઓછું 10% તેમના પોર્ટફોલિયો ફાળવણી કરવી જોઈએ. અમે માનીએ છીએ કે આ કેટેગરી ખૂબ જ મોટી થઈ જશે કારણ કે અમે આગળ જતા હોઈએ છીએ, કારણ કે રોકાણકારોને સારી સંપત્તિ ફાળવણીના મહત્ત્વની અનુભૂતિ થાય છે, અને ખરેખર પોતાને વ્યક્ત કરવા માટે સરળ ઉત્પાદનો છે.

ਜਦੋਂ ਤੁਸੀਂ 4 ਸੰਪੱਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਨੂੰ ਇਕ ਉਤਪਾਦ (ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕਵਿਟੀ, ਵਸਤੂਆਂ, ਘਰੇਲੂ ਰਿਣ) ਵਿਚ ਰੋਲ ਕਰਦੇ ਹੋ ਅਤੇ ਸਮੱਗਰੀ ਮੁਦਰਾ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਤੋਂ 5 ਵੇਂ ਕੋਣ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਤੁਹਾਨੂੰ ਕੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ? ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਰਗੀ ਜਾਂ ਇਥੋਂ ਤਕ ਕਿ ਇਕਵਿਟੀ + ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਨਾਲ ਵਾਪਸੀ ਕਰਦੀ ਹੈ - ਘੱਟੋ ਘੱਟ ਉਹੋ ਹੈ ਜੋ ਨਿਪਨ ਇੰਡੀਆ ਮਲਟੀ ਏਸੇਟ ਫੰਡ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਬਾਰੇ ਪੜ੍ਹੋ ਕਿਉਂਕਿ ਸੌਗਾਤਾ ਸਾਨੂੰ ਨਵੇਂ ਮਲਟੀ ਸੰਪਤੀ ਉਤਪਾਦ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿਚ ਲੈ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਿਸ਼ਾਲ ਲੱਗਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: 5 ਸੰਪੱਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਕੀ ਹਨ ਜਿਹੜੀਆਂ ਤੁਹਾਡਾ ਨਵਾਂ ਮਲਟੀ ਸੰਪੱਤੀ ਫੰਡ ਜ਼ਾਹਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਹੜੇ ਅਨੁਪਾਤ / ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਇਹ ਇਕ ਜਾਣਿਆ-ਪਛਾਣਿਆ ਤੱਥ ਹੈ ਕਿ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀ ਦੀਆਂ ਕਲਾਸਾਂ ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਿੰਦੂਆਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ. ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਹੱਦ ਵੀ ਕਾਫ਼ੀ ਭਿੰਨ ਹੁੰਦੀ ਹੈ. ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਪਿਛਲੇ 2 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਉਦਾਹਰਣ ਹੈ. ਸੋਨੇ ਨੇ 60% ਦੀ ਸਪੁਰਦਗੀ ਕੀਤੀ ਹੈ. ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕਵਿਟੀ ਰਿਟਰਨ 30% ਰਹੀ ਹੈ ਜਦਕਿ ਇਸ ਅਰਸੇ ਦੌਰਾਨ ਘਰੇਲੂ ਇਕਵਿਟੀ ਰਿਟਰਨ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਹੀ. ਇਹ ਸਿਰਫ ਪਿਛਲੇ 2 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਇਹ ਵਰਤਾਰਾ ਵਾਪਰਿਆ ਹੈ; ਅਸਲ ਵਿਚ, ਇਹ ਅਕਸਰ ਅਕਸਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ.

ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਕਈ ਸੰਪੱਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜਰ ਹੋਣਾ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾਏ ਤਾਂ ਜੋ ਉਹ ਅਜਿਹੀਆਂ ਰਿਟਰਨਾਂ ਤੋਂ ਖੁੰਝ ਨਾ ਜਾਣ. ਇਸ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਇਸ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਆ ਰਹੇ ਹਾਂ - ਨਿਪਨ ਇੰਡੀਆ ਮਲਟੀ ਏਸੇਟ ਫੰਡ - ਜੋ ਕਿ ਕਈ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਾਰਥਕ ਐਕਸਪੋਜਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗੀ. ਅਸੀਂ ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿਚ ਲਗਭਗ 50%, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕਵਿਟੀ ਵਿਚ 20%, ਵਸਤੂਆਂ ਵਿਚ 15% ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿਚ 15% ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਾਂ. ਕਿਉਂਕਿ ਮੁਦਰਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ 35% (ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕਵਿਟੀ ਅਤੇ ਵਸਤੂਆਂ) ਵਿੱਚ ਹੋਂਦ ਵਿੱਚ ਆਵੇਗੀ, ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਪੰਜਵੀਂ ਵੱਖਰੀ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੇ ਬਹੁ-ਸੰਪੱਤੀ ਫੰਡ ਵਿਚ ਕਿਹੜੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਅਸੀਂ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਸੇਬੀ ਦੇ ਵਰਗੀਕਰਣ ਅਭਿਆਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤੇ ਮਲਟੀ ਸੰਪਤੀ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਵੰਨ-ਸੁਵੰਨੀ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਬਦਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਉਹ ਇਕੁਇਟੀ ਵੱਲ ਝੁਕਦੇ ਹਨ, ਘਰੇਲੂ ਇਕਵਿਟੀ ਦੇ ਲਗਭਗ 70% ਐਕਸਪੋਜਰ ਹੋਣ ਨਾਲ. ਇਹ ਕਈ ਹੋਰ ਸੰਪੱਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਵਿੱਚ ਅਰਥਪੂਰਵਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਜਗ੍ਹਾ ਛੱਡਦਾ ਹੈ. ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿਚੋਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ, ਜੇ ਸਾਰੇ ਨਹੀਂ, ਤਾਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕੁਇਟੀਆਂ ਵਿਚ ਕੋਈ ਐਕਸਪੋਜਰ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਆਮ ਅਲਾਟਮੈਂਟ 70% ਘਰੇਲੂ ਇਕਵਿਟੀ, 10% ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਬਾਕੀ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦੀ ਹੈ.

ਨਿਪਨ ਇੰਡੀਆ ਮਲਟੀ ਏਸੇਟ ਫੰਡ ਕਈ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਤਿਕਾਰਯੋਗ ਅਤੇ ਸਾਰਥਕ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ, ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਇਹ ਸੱਚ-ਤੋਂ-ਲੇਬਲ ਮਲਟੀ ਸੰਪਤੀ ਫੰਡ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਫੰਡ ਇੱਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀ-ਅਧਾਰਤ ਪਹੁੰਚ ਨਹੀਂ ਅਪਣਾਏਗਾ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿਸੇ ਮਾਡਲ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰੇਗਾ. ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇਹ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸਾਰੇ ਬਿੰਦੂਆਂ ਤੇ ਕਈ ਸੰਪੱਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਨੂੰ ਸਾਰਥਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੰਡ ਦੇਵੇਗਾ. ਅਸੀਂ ਇਕ ਵਾਰ ਦੇ ਇਕ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿਚ ਦੱਸੇ ਗਏ ਐਕਸਪੋਜਰਾਂ ਲਈ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਵੰਡ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਾਂਗੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੀਆਂ ਜਿਣਸਾਂ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਹੋਵੇਗਾ - ਕਿਸਮਾਂ ਦੀਆਂ ਕਿਸਮਾਂ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਐਕਸਪੋਜਰ ਦੀ ਕਿਸਮ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ, ਸਰੀਰਕ ਸੋਨੇ, ਈਟੀਐਫ ਜਾਂ ਈਟੀਸੀਡੀ ਰੂਟ ਦੁਆਰਾ ਸੋਨੇ ਦਾ ਘੱਟੋ ਘੱਟ 10% ਐਕਸਪੋਜਰ ਹੋਣਾ ਹੈ. ਫੰਡ ਸੋਵਰਨ ਗੋਲਡ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਬਾਕੀ 5% ਸੋਨਾ, ਚਾਂਦੀ, Energyਰਜਾ, ਵਸਤੂ ਸੂਚਕਾਂਕ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਸਤੂਆਂ ਵਿੱਚ ਈਟੀਸੀਡੀ ਦੁਆਰਾ ਸਮੇਂ ਸਮੇਂ ਤੇ ਸੇਬੀ ਦੁਆਰਾ ਆਗਿਆ ਦਿੱਤੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਜੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕਿਸੇ ਵੀ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਮੌਕੇ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ, ਤਾਂ ਫੰਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ 5% ਵਿੱਚ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀ ਸਾਲਸੀ ਰਣਨੀਤੀ ਲਗਾ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਇਕ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਘੱਟੋ ਘੱਟ 10% ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਾ ਵਸਤੂਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਭਾਗ ਹੋਵੇਗਾ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਆਪਣੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕਿਵੇਂ ਦਿੰਦੇ ਹੋ? ਕੀ ਤੁਹਾਡੇ ਕੋਲ ਖੋਜ / ਸੁਰੱਖਿਆ ਚੋਣ ਲਈ ਕਿਸੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਹਸਤੀ ਨਾਲ ਮੇਲ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਅਸੀਂ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਾਂਗੇ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਚੁੱਕਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨਿਸ਼ਕ੍ਰਿਆ ਅਤੇ ਨਿਯਮ-ਅਧਾਰਤ ਹੋਵੇਗੀ. ਅਸੀਂ ਐਮਐਸਸੀਆਈ ਵਰਲਡ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਹਵਾਲਾ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਲਵਾਂਗੇ ਅਤੇ ਭੂਗੋਲਿਕ ਭਾਰ ਨੂੰ ਸਮਾਨ ਰੱਖ ਕੇ ਲਗਭਗ 25 ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਾਂਗੇ, ਅਤੇ ਇੰਡੈਕਸ ਭਾਰ ਦੇ ਸਮਾਨ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ. ਇਸ ਸਮੇਂ, ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਅਮਰੀਕਾ ਨਾਲ 65% ਭਾਰ, ਯੂਰਪ ਲਈ 20% ਅਤੇ ਬਾਕੀ ਵਿਸ਼ਵ ਲਈ 15% ਭਾਰ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ ਤੇ ਏਸ਼ੀਅਨ ਮਜਾਰ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਘਰੇਲੂ ਇਕਵਿਟੀ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਸ਼ੈਲੀ / ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਪੱਖਪਾਤ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਵੰਡ ਫੰਡ ਦੀ ਮੁੱਖ ਰਕਮ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ - ਜੋਖਮ / ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਸਰੋਤ. ਇਸ ਲਈ, ਹਰ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਅਸੀਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭਟਕਣਾ ਕੀਤੇ ਜਾਇਦਾਦ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਨਿਚੋੜ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੋ. ਇਸ ਲਈ, ਹਰੇਕ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਅਸੀਂ ਸੰਚਾਲਨ ਲਈ ਤੰਗ frameworkਾਂਚੇ ਦੀ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ. ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਰਵਾਇਤੀ reasonableੰਗ ਨਾਲ ਵਾਜਬ ਅਲਫ਼ਾ ਦੇ ਨਾਲ ਇਕਸਾਰ ਰਿਟਰਨ ਤਿਆਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਹੋਵੇਗੀ. ਫੰਡ ਵਿੱਚ 50-70% ਐਕਸਪੋਜਰ ਦੇ ਨਾਲ ਵੱਡੇ ਕੈਪਾਂ ਦਾ ਪੱਖਪਾਤ ਹੋਵੇਗਾ. ਬਾਕੀ ਵੱਡੇ ਮਿਡਕੈਪਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਘਰੇਲੂ ਰਿਣ - ਇਕੋ ਇਕ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਸਥਿਰ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ - ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਸਿਰਫ 15% ਹੋਵੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ 85% ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਵਿਚ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਇਕ ਦੂਜੇ ਨਾਲ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੋਵੇ. ਕੀ ਓਵਰਰਾਈਡਿੰਗ ਟੀਚਾ ਦੌਲਤ ਸਿਰਜਣਾ ਹੈ ਨਾ ਕਿ ਦੌਲਤ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਜੋ ਕਿ ਬਹੁ ਮਲਟੀ ਸੰਪੱਤੀ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਫੰਡ ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਲਈ 50% ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਕਰੇਗਾ, ਅਤੇ ਬਾਕੀ 50% ਜਾਇਦਾਦ (20% ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਇਕਵਿਟੀ, 15% ਕਮੋਡਿਟੀ ਸਮੇਤ ਘੱਟੋ ਘੱਟ 10% ਸੋਨਾ ਅਤੇ 15% ਰਿਣ) ਦੇਵੇਗਾ. ਇਕੁਇਟੀ ਕੋਲ ਇੱਕ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਕਲਾਸ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਚੰਗੀ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਰੁਝਾਨ ਰੱਖਦੀ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਇਹ ਇਕੋ ਇਕ ਜਾਇਦਾਦ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨੰਗਾ ਨਾ ਹੋਣਾ ਵੀ ਉਨਾ ਹੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ.

ਇੱਕ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ ਸਮੇਂ ਤੇ ਸਾਰੇ ਬਿੰਦੂਆਂ ਤੇ ਅੱਗ ਨਹੀਂ ਲਗਾ ਸਕਦੀ ਪਰ ਸੰਜੋਗ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਅਚੰਭੇ ਵਾਲੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਬਾਰੇ ਇਕ ਚੰਗੀ ਆਈਪੀਐਲ ਟੀਮ ਦੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੋਚ ਸਕਦੇ ਹੋ. 4 ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਖਿਡਾਰੀ, ਬੱਲੇਬਾਜ਼ਾਂ, ਗੇਂਦਬਾਜ਼ਾਂ ਅਤੇ ਕੀਪਰਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਸਮੂਹ. ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤੁਹਾਡੀ ਬੱਲੇਬਾਜ਼ੀ ਇਕਾਈ ਇਕ ਦਿਨ ਅੱਗ ਨਾ ਲਾਵੇ ਪਰ ਤੰਗ ਫੀਲਡਿੰਗ ਦੇ ਨਾਲ ਗੇਂਦਬਾਜ਼ੀ ਇਕਾਈ ਮੈਚ ਨੂੰ ਬਚਾ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਇੱਕ ਚੰਗੀ, ਸੰਤੁਲਿਤ ਟੀਮ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਮੈਚ ਜਿੱਤ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਚਾਹੇ ਪਿੱਚ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ.

ਅਸੀਂ ਪਿਛਲੇ 10 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨਾਲ ਬੈਕ-ਟੈਸਟਿੰਗ ਕੀਤੀ. 3ਸਤਨ 3 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਰਿਟਰਨ 12% ਰਿਹਾ, ਇਕੁਇਟੀ ਵਾਂਗ. ਪਰ ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਦੇ ਨਾਲ ਆਇਆ ਸੀ - ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਡਰਾਅਡੌਨਜ ਜਦੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਅੱਧੇ ਨਾਲੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਜਾਂ ਸੋਨੇ ਨਾਲੋਂ. ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਕੋਈ ਉਦਾਹਰਣ ਨਹੀਂ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਭ ਤੋਂ ਭੈੜੀ ਇਕਵਿਟੀ ਰਿਟਰਨ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ -20% ਰਹੀ ਸੀ. ਅਸਲ ਵਿੱਚ, ਤੁਹਾਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਬਿਹਤਰ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਦੇ ਨਾਲ ਇਕੁਇਟੀ / ਇਕੁਇਟੀ-ਪਲੱਸ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਅੱਜ, ਇਕੁਇਟੀ ਵਿਚ 3 ਸਾਲ ਅਤੇ 5 ਸਾਲ ਦੀ ਰਿਟਰਨ ਫਲੈਟ ਹੈ. ਸੰਪਤੀ ਦੀ Properੁਕਵੀਂ ਅਦਾਇਗੀ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 7% ਅਤੇ 9% ਹੋਣੀ ਸੀ.

ਤਾਂ ਹਾਂ, ਇਹ ਇਕੁਇਟੀ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਹੈ ਅਤੇ ਦੌਲਤ ਦੀ ਸਿਰਜਣਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ. ਇਹ ਕਹਿਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਹੋਰ ਬਹੁ ਸੰਪਤੀ ਫੰਡ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ (ਇਕੁਇਟੀ) ਵੱਲ ਵਧੇਰੇ ਝੁਕੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇੱਥੇ, ਅਸੀਂ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਦੇ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਕੁਇਟੀ ਵਰਗੇ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਸਹੀ ਸੰਤੁਲਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਫੰਡ ਨੂੰ ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕਿਵੇਂ ਦਿੰਦੇ ਹੋ? ਇਸ ਉਤਪਾਦ ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਦੀ ਕੀ ਉਮੀਦ ਹੈ? ਇਹ ਕਿਸ ਦੇ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਸਾਡੇ ਦਿਮਾਗ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਇੱਕ ਮੌਸਮ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੈ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਾਰੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਲਈ suitableੁਕਵਾਂ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਅਤੇ ਪਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰ (ਡੀ.ਐੱਮ.) ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਚੱਕਰ ਜੋ ਹੁਣ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਤੋਂ ਚਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕਵਿਟੀ, ਕਰੰਸੀ, ਗੋਲਡ ਅਤੇ ਡੈਬਟ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਜੇ ਚੱਕਰ ਉਲਟਾਉਣਾ ਹੁੰਦਾ, ਅਤੇ ਜੋਖਮ-ਭੁੱਖ ਵਾਪਸ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ 2004-2008 ਦੇ ਵਾਤਾਵਰਣ, ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ, ਵਸਤੂਆਂ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਉਤਪਾਦ ਚੱਕਰ ਦੇ ਪਾਰ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸਿਰ ਤੋੜਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਅਤੇ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਬਹੁ-ਸੰਪੱਤੀ ਫੰਡ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਇਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਹਨ ਪਰ ਅਜੇ ਤੱਕ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਮੁੱਖਧਾਰਾ ਨਹੀਂ ਹਨ. ਇਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਹੋਰ ਕੀ ਕਰਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਜੇ ਅਸੀਂ ਇਸ ਬਾਰੇ ਸੱਚਮੁੱਚ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਤਾਂ ਇੱਕ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਜੋ ਤੁਹਾਨੂੰ ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਸਾਰੇ ਬਿੰਦੂਆਂ ਤੇ ਕਈ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਵੰਡ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ, ਜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਕਲਾਸ ਜਾਂ ਦੋ ਬਾਰੇ ਸਖਤ ਵਿਚਾਰ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸੈਟੇਲਾਈਟ ਵਜੋਂ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸਮੇਂ ਉਲਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਭਾਵ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਕਲਾਸ ਵੱਲ ਭਾਰੀ ਝੁਕਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ. ਅਜਿਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦਾ ਘੱਟੋ ਘੱਟ 10% ਹਿੱਸਾ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਬਹੁਤ ਵੱਡੀ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਸੀਂ ਅੱਗੇ ਵੱਧਦੇ ਹਾਂ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਚੰਗੇ ਸੰਪੱਤੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦੀ ਮਹੱਤਤਾ ਦਾ ਅਹਿਸਾਸ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਨ ਲਈ ਸਧਾਰਣ ਉਤਪਾਦ ਹਨ.

আপনি যখন 4 টি সম্পত্তির ক্লাসে একটি পণ্য (গার্হস্থ্য ইক্যুইটি, আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি, পণ্য, গার্হস্থ্য debtণ) রোল করেন এবং বৈদেশিক মুদ্রার বৈচিত্র্য থেকে 5 তম কোণ পান, আপনি কী পাবেন? দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি-জাতীয় বা এমনকি ইক্যুইটি + অনেক কম অস্থিরতার সাথে প্রত্যাবর্তন করে - অন্তত নতুন নিপ্পন ইন্ডিয়া মাল্টি অ্যাসেট ফান্ডকে সমর্থন করে এমন ব্যাক-টেস্টিং ডেটার পরামর্শ দেয়। আরও পড়ুন যে সওগাটা নতুন মাল্টি অ্যাসেট প্রোডাক্ট নির্মাণের মধ্য দিয়ে নিয়েছে যা বেশিরভাগের চেয়ে সম্পদ শ্রেণীর বৈচিত্র্যের দিক থেকে আরও বিস্তৃত বলে মনে হয়।

ডাব্লুএফ: আপনার নতুন মাল্টি অ্যাসেট তহবিল যে 5 টি সম্পদ শ্রেণিগুলির একটি এক্সপোজার সরবরাহ করে এবং কোন অনুপাত / রেঞ্জগুলিতে থাকে?

সওগাটা: এটি একটি সুপরিচিত সত্য যে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর বিভিন্ন সময়ে বিভিন্ন সময়ে পারফর্ম করার ঝোঁক থাকে। পারফরম্যান্সের পরিধিও উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়। সাম্প্রতিক সর্বশেষ 2 বছর একটি সর্বোত্তম উদাহরণ। স্বর্ণ বিতরণ করেছে 60%। আন্তর্জাতিক ইকুইটি রিটার্ন 30% হয়েছে যখন এই সময়ের মধ্যে দেশীয় ইক্যুইটি রিটার্ন নেতিবাচক ছিল। কেবল গত ২ বছরেই এই ঘটনাটি ঘটেনি; আসলে, এটি প্রায়শই ঘটে।

বিনিয়োগকারীরা যে কোনও সময়ে যে কোনও সময়ে একাধিক সম্পদ শ্রেণিতে এক্সপোজার থাকা গুরুত্বপূর্ণ, যাতে তারা এই জাতীয় রিটার্নটি বাদ না দেয় তা নিশ্চিত করতে। অতএব, আমরা এই অফারটি নিচ্ছি - নিপ্পন ইন্ডিয়া মাল্টি অ্যাসেট ফান্ড - যা একাধিক সম্পদের অর্থবহ এক্সপোজার সরবরাহ করবে। আমরা গার্হস্থ্য ইক্যুইটিতে প্রায় 50%, আন্তর্জাতিক ইকুইটিটিতে 20%, পণ্যগুলিতে 15% এবং 15ণে 15% বিনিয়োগ করতে পারি। যেহেতু মুদ্রা পোর্টফোলিওর (আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি এবং পণ্য) 35% তে কার্যকর হবে, মুদ্রা পঞ্চম স্বতন্ত্র সম্পদ শ্রেণি হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে।

ডাব্লুএফ: আপনার বহু-সম্পদ তহবিলের কোন উপায়ে আমরা বাজারে যা দেখছি তার চেয়ে আলাদা?

সওগাটা: সেবি'র শ্রেণিবিন্যাস অনুশীলনের পরে শিল্পের বেশিরভাগ মাল্টি অ্যাসেট তহবিল বৈচিত্রপূর্ণ ইক্যুইটি তহবিল থেকে রূপান্তরিত হয়েছে। সুতরাং, তারা ইক্যুইটির দিকে ঝুঁকতে থাকে, গার্হস্থ্য ইক্যুইটির প্রায় 70% এক্সপোজার থাকার কারণে। এটি একাধিক অন্যান্য সম্পদ শ্রেণিতে অর্থবহ অর্থ বিনিয়োগের জন্য খুব কম জায়গা ছেড়ে দেয়। তাদের বেশিরভাগই না হলেও সব মিলিয়ে আন্তর্জাতিক ইক্যুইটিউসের কোনও এক্সপোজার নেই। সাধারণ বরাদ্দ 70০% গার্হস্থ্য ইক্যুইটি, 10% স্বর্ণ এবং বাকী debtণ হিসাবে থাকে।

নিপ্পন ইন্ডিয়া মাল্টি অ্যাসেট তহবিল একাধিক সম্পদে সম্মানজনক এবং অর্থবহ বরাদ্দ দেবে এবং তাই এটি সত্য-থেকে-লেবেল মাল্টি অ্যাসেট তহবিল হতে পারে।

তহবিল কোনও ভিউ-ভিত্তিক পদ্ধতির গ্রহণ করবে না বা সম্পদ শ্রেণির রিটার্নের পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য কোনও মডেল ব্যবহার করবে না। পরিবর্তে, এটি সময়ে সমস্ত পয়েন্টে একাধিক সম্পদ শ্রেণিকে অর্থবহ বরাদ্দ সরবরাহ করবে। আমরা একবার কোয়ার্টারে বর্ণিত এক্সপোজারগুলিতে সম্পদ বরাদ্দকে ভারসাম্য করব।

ডাব্লুএফ: আপনার পণ্যগুলির এক্সপোজার কীভাবে পরিচালিত হবে - পণ্যগুলির ধরণের ক্ষেত্রে, এক্সপোজারের প্রকৃতির ক্ষেত্রে?

সৌগটা: আমাদের যে কোনও সময় সোনার সাথে দৈহিক স্বর্ণ, ইটিএফ বা ইটিসিডি রুটের মাধ্যমে সর্বনিম্ন 10% এক্সপোজার থাকবে। তহবিল সোভেরিন গোল্ড বন্ডগুলিতেও বিনিয়োগ করতে পারে। বাকি 5% স্বর্ণ, রৌপ্য, শক্তি, পণ্য সূচক এবং অন্যান্য পণ্যগুলিতে সময়ে সময়ে এসবিআই দ্বারা অনুমোদিত ইটিসিডির মাধ্যমে হতে পারে। যদি এই পণ্যগুলির কোনওটিতে কোনও সুযোগ না থাকে, তহবিল পোর্টফোলিওর 5% এ পণ্য সালিসি কৌশল স্থাপন করতে পারে। সম্পদ শ্রেণি হিসাবে স্বর্ণকে মৌলিক ন্যূনতম 10% বরাদ্দ পণ্যগুলির মধ্যে প্রধান উপাদান হবে।

ডাব্লুএফ: আপনি কীভাবে আন্তর্জাতিক সমীকরণের জন্য আপনার এক্সপোজার পরিচালনা করার প্রস্তাব দিচ্ছেন? গবেষণা / সুরক্ষা নির্বাচনের জন্য আপনার কি কোনও বিদেশী সত্তার সাথে সম্পর্ক রয়েছে?

সৌগত: আমরা সরাসরি আন্তর্জাতিক স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করব। তবে স্টক বাছাইয়ের কৌশলটি প্যাসিভ এবং নিয়ম-ভিত্তিক হবে। আমরা এমএসসিআই ওয়ার্ল্ড ইনডেক্সকে রেফারেন্স হিসাবে গ্রহণ করব এবং ভৌগলিক ওজনকে একইভাবে রেখে স্টকগুলিকে সূচক ওজনের সমান অনুপাতের ভিত্তিতে প্রায় 25 টি স্টকে বিনিয়োগ করব। বর্তমানে সূচকটির মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ওজন 65%, ইউরোপের 20% ওজন এবং বিশ্বে 15%, মূলত এশিয়ান মেজররা।

ডাব্লুএফ: দেশীয় ইক্যুইটি উপাদানটি কীভাবে স্টাইল / মার্কেট ক্যাপ পক্ষপাতের ক্ষেত্রে পরিচালিত হবে?

সৌগত: সম্পদ বরাদ্দ হবে তহবিলের মূল থাকার - হওয়া উচিত ঝুঁকি / ফেরতের উত্স। সুতরাং, প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে, আমরা কৌশলগুলি খুব বেশি বিচ্যুতি ছাড়াই সম্পদ শ্রেণীর সারমর্ম ক্যাপচার করতে চাই। সুতরাং, প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে, আমরা কাজ করার জন্য শক্ত কাঠামোটি সংজ্ঞায়িত করেছি omestic গার্হস্থ্য ইক্যুইটিগুলি রক্ষণশীলভাবে যুক্তিসঙ্গত আলফা সহ ধারাবাহিক রিটার্ন উত্পন্ন করতে পরিচালিত হবে। 50-70% এক্সপোজার সহ তহবিলের বড় ক্যাপ পক্ষপাত হবে। বাকিগুলি আরও বড় মিডক্যাপগুলিতে থাকতে পারে।

ডাব্লুএফ: গার্হস্থ্য debtণ - একমাত্র অপেক্ষাকৃত স্থিতিশীল সম্পদ শ্রেণি - এই পোর্টফোলিওর মাত্র 15% হবে, যখন 85% এর বেশি অস্থির সম্পদে রয়েছে, যদিও একে অপরের সাথে স্বল্প সম্পর্কযুক্ত। ওভাররাইডিং লক্ষ্য সম্পদ সৃষ্টি এবং সম্পদ সংরক্ষণ নয় যা বেশিরভাগ বহু সম্পদ তহবিল সরবরাহ করার লক্ষ্য?

সৌগটা: তহবিল দেশীয় ইক্যুইটিগুলিতে 50% বরাদ্দ দেবে, এবং অবশিষ্ট সম্পদের বাকী 50% (20% আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি, 15% পণ্য ন্যূনতম 10% স্বর্ণ এবং 15% debtণ সহ) বরাদ্দ দেবে। ইক্যুইটির একটি সম্পদ শ্রেণি দীর্ঘ মেয়াদে ভাল আয় করতে থাকে। যদিও ইক্যুইটিগুলিতে বিনিয়োগ করা গুরুত্বপূর্ণ, তবে কেবলমাত্র একটি সম্পদ শ্রেণীর কাছে অতিমাত্রায় উন্মুক্ত না হওয়া সমান গুরুত্বপূর্ণ।

একটি পৃথক সম্পদ শ্রেণি সময়ে সমস্ত পয়েন্টে গুলি চালাতে না পারে তবে সংমিশ্রণ হিসাবে এটি আশ্চর্য কাজ করতে পারে। আপনি এটি একটি ভাল আইপিএল দলের মতো ভাবতে পারেন। 4 বিদেশী খেলোয়াড়, ব্যাটসম্যান, বোলার এবং কিপারের একটি ভাল সেট। আপনার ব্যাটিং ইউনিট কোনও দিনই আগুন না জ্বলতে পারে তবে শক্ত বোলিংয়ের পাশাপাশি বোলিং ইউনিট ম্যাচটি বাঁচাতে পারে। একটি ভাল, ভারসাম্যপূর্ণ দল বেশিরভাগ ম্যাচ জিততে পারে, নির্ধারিত শর্ত ছাড়াই।

আমরা গত 10 বছরের ডেটা দিয়ে ব্যাক-টেস্টিং করেছি। গড় 3 বছরের রিটার্নটি ইক্যুইটির মতো 12% হয়ে আসে। তবে আরও গুরুত্বপূর্ণ, এটি অনেক কম ঝুঁকির প্রোফাইলের সাথে এসেছে - যেমন ইক্যুইটি এবং স্বর্ণের অর্ধেকের তুলনায় ইক্যুইটি এবং অস্থিরতার তুলনায় খুব কম ড্রাউডিংয়ের মতো। কার্যত পোর্টফোলিওটিতে নেতিবাচক রিটার্নের নজির নেই, যেখানে 3 বছরেরও বেশি খারাপ ইক্যুইটি রিটার্ন ছিল -20%। মূলত, আপনি আরও ভাল ঝুঁকি প্রোফাইল সহ ইক্যুইটি / ইক্যুইটি-প্লাস রিটার্ন পাবেন get আজ, ইক্যুইটিতে 3 বছর এবং 5 বছরের রিটার্ন সমতল। যথাযথ সম্পদ বন্টন রিটার্ন যথাক্রমে 7% এবং 9% হত।

সুতরাং হ্যাঁ, এটি ইক্যুইটির সাথে তুলনাযোগ্য এবং সম্পদ সৃষ্টির সাথে সম্পর্কিত। এই বলে যে, অন্যান্য বহু সম্পদ তহবিলগুলি আসলে একটি সম্পদ শ্রেণীর (ইক্যুইটি) দিকে বেশি ঝুঁকছে, এখানে, আমরা বিনিয়োগকারীদের একটি উচ্চতর ঝুঁকির প্রোফাইলের সাথে ইক্যুইটির মতো রিটার্ন প্রদানের জন্য সঠিক ব্যালেন্স অর্জনের চেষ্টা করছি।

ডাব্লুএফ: আপনি কিভাবে এই তহবিল অবস্থানের প্রস্তাব করবেন? এই পণ্য থেকে বিনিয়োগ ফলাফল প্রত্যাশা কি? এটি কার পক্ষে সবচেয়ে উপযুক্ত?

সৌগাটা: আমাদের মনে, এটি একটি সর্ব-আবহাওয়ার প্রস্তাব যা বাজারের সমস্ত অবস্থার জন্য উপযুক্ত হতে পারে এবং বাজারের চক্র ধরে এবং এর মাধ্যমেও কাজ করতে পারে। একটি শক্তিশালী বিকাশিত বাজারে (ডিএম), এখন এক দশক ধরে চলছে এমন শক্তিশালী ডলার চক্র, আন্তর্জাতিক ইকুইটি, মুদ্রা, স্বর্ণ এবং tণ পক্ষে কাজ করতে পারে। যদি চক্রটি বিপরীত হয়, এবং ঝুঁকি-ক্ষুধা জোরালোভাবে ফিরে আসে, যেমন 2004-2008 পরিবেশ, গার্হস্থ্য ইক্যুইটি, পণ্য এবং debtণ কাজ করতে পারে। পণ্যটি চক্রের মধ্যে ফেরতের ভারসাম্য রাখতে পারে। বিনিয়োগকারীরা তাদের কার্য সম্পাদন করতে এবং বাজারে সময় দেওয়ার চেষ্টা করার জন্য তাদের মাথা ভাঙ্গার দরকার নেই।

ডাব্লুএফ: মাল্টি-অ্যাসেট তহবিল আন্তর্জাতিকভাবে একটি প্রধান বিভাগ তবে ভারতে এখনও মূলধারায় নেই। এই বিভাগে ফোকাস আনতে আরও কী করা দরকার?

সৌগাটা: আমরা যদি সত্যিই এটি সম্পর্কে প্রতিফলিত করি তবে এমন প্রস্তাব যা আপনাকে সময়ে সমস্ত পয়েন্টে একাধিক সম্পত্তিতে অংশ নিতে দেয় কোনও বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওতে অবশ্যই মূল বরাদ্দ হওয়া উচিত। তারও বেশি এবং উপরে, যদি কোনও সম্পদ শ্রেণি বা দুটি সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের দৃ strong় মতামত থাকে তবে তাদের উপগ্রহ হিসাবে যুক্ত করা উচিত। বিনিয়োগকারীরা বর্তমানে বিপরীত কাজ করছেন, তাদের এক্সপোজারগুলি একটি সম্পদ শ্রেণীর দিকে ভারীভাবে ঝুঁকছে। এই জাতীয় তহবিল থেকে বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিও বরাদ্দের কমপক্ষে 10% করা উচিত। আমরা বিশ্বাস করি যে এই বিভাগটি যখন আমরা এগিয়ে যাব তখন খুব বড় হয়ে উঠবে, যেহেতু বিনিয়োগকারীরা ভাল সম্পদ বন্টনের গুরুত্ব উপলব্ধি করতে পারে এবং প্রকৃতপক্ষে তাদের প্রকাশ করার জন্য সহজ পণ্য রয়েছে।

మీరు 4 ఆస్తి తరగతుల్లో ఒక ఉత్పత్తిగా (దేశీయ ఈక్విటీ, అంతర్జాతీయ ఈక్విటీ, వస్తువులు, దేశీయ debt ణం) రోల్ చేసినప్పుడు మరియు మెటీరియల్ కరెన్సీ డైవర్సిఫికేషన్ నుండి 5 వ కోణాన్ని పొందినప్పుడు, మీకు ఏమి లభిస్తుంది? దీర్ఘకాలిక ఈక్విటీ లాంటి లేదా ఈక్విటీ + చాలా తక్కువ అస్థిరతతో తిరిగి వస్తుంది - కనీసం కొత్త నిప్పాన్ ఇండియా మల్టీ అసెట్ ఫండ్‌కు మద్దతు ఇచ్చే బ్యాక్-టెస్టింగ్ డేటా సూచిస్తుంది. సౌగాటా కొత్త బహుళ ఆస్తి ఉత్పత్తి నిర్మాణం ద్వారా మమ్మల్ని తీసుకువెళుతున్నప్పుడు చదవండి, ఇది చాలా కంటే ఆస్తి తరగతి వైవిధ్యీకరణ పరంగా చాలా విస్తృతంగా కనిపిస్తుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీ కొత్త బహుళ ఆస్తి నిధి బహిర్గతం చేసే 5 ఆస్తి తరగతులు ఏమిటి మరియు ఏ నిష్పత్తిలో / పరిధిలో ఉన్నాయి?

సౌగాటా: వేర్వేరు ఆస్తి తరగతులు సమయానికి వేర్వేరు పాయింట్ల వద్ద ప్రదర్శిస్తాయనేది అందరికీ తెలిసిన నిజం. పనితీరు యొక్క పరిధి కూడా గణనీయంగా మారుతుంది. ఇటీవలి గత 2 సంవత్సరాలు ఒక మంచి ఉదాహరణ. బంగారం 60% పంపిణీ చేసింది. అంతర్జాతీయ ఈక్విటీ రాబడి 30% కాగా, ఈ కాలంలో దేశీయ ఈక్విటీ రాబడి ప్రతికూలంగా ఉంది. ఈ దృగ్విషయం జరిగిందని గత 2 సంవత్సరాలలో మాత్రమే కాదు; నిజానికి, ఇది చాలా తరచుగా జరుగుతుంది.

పెట్టుబడిదారులు ఏ సమయంలోనైనా బహుళ ఆస్తి తరగతుల్లో ఎక్స్‌పోజర్‌లను కలిగి ఉండటం చాలా ముఖ్యం, అలాంటి రాబడిని వారు కోల్పోకుండా చూసుకోవాలి. అందువల్ల, మేము ఈ సమర్పణను తీసుకువస్తున్నాము - నిప్పాన్ ఇండియా మల్టీ అసెట్ ఫండ్ - ఇది బహుళ ఆస్తులకు అర్ధవంతమైన బహిర్గతం అందిస్తుంది. మేము దేశీయ ఈక్విటీలలో 50%, అంతర్జాతీయ ఈక్విటీలలో 20%, వస్తువులలో 15% మరియు .ణంలో 15% పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. పోర్ట్‌ఫోలియోలో 35% (అంతర్జాతీయ ఈక్విటీ మరియు వస్తువులు) లో కరెన్సీ అమలులోకి వస్తుంది కాబట్టి, కరెన్సీని ఐదవ విభిన్న ఆస్తి తరగతిగా పరిగణించవచ్చు.

WF: మీ బహుళ-ఆస్తి నిధిలో మార్కెట్లో మేము చూసే వాటికి భిన్నంగా ఏ విధాలుగా?

సౌగాటా: సెబీ వర్గీకరణ వ్యాయామం తరువాత, పరిశ్రమలోని చాలా మల్టీ అసెట్ ఫండ్‌లు డైవర్సిఫైడ్ ఈక్విటీ ఫండ్ల నుండి మార్చబడ్డాయి. అందువల్ల, వారు ఈక్విటీ వైపు మొగ్గు చూపుతారు, దేశీయ ఈక్విటీకి దాదాపు 70% బహిర్గతం చేస్తారు. బహుళ ఇతర ఆస్తి తరగతుల్లో అర్థవంతంగా పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఇది చాలా తక్కువ స్థలాన్ని వదిలివేస్తుంది. వాటిలో చాలా వరకు, అన్నింటికీ కాకపోతే, అంతర్జాతీయ ఈక్విటీలకు ఎటువంటి బహిర్గతం లేదు. సాధారణ కేటాయింపు 70% దేశీయ ఈక్విటీ, 10% బంగారం మరియు మిగిలినవి అప్పుగా ఉంటాయి.

నిప్పాన్ ఇండియా మల్టీ అసెట్ ఫండ్ బహుళ ఆస్తులకు గౌరవనీయమైన మరియు అర్ధవంతమైన కేటాయింపులను అందిస్తుంది, అందువల్ల నిజమైన-నుండి-లేబుల్ బహుళ ఆస్తి నిధి కావచ్చు.

ఫండ్ వీక్షణ-ఆధారిత విధానాన్ని తీసుకోదు లేదా ఆస్తి తరగతి రాబడిని అంచనా వేయడానికి ఏ నమూనాను ఉపయోగించదు. బదులుగా, ఇది అన్ని పాయింట్ల వద్ద బహుళ ఆస్తి తరగతులకు అర్ధవంతమైన కేటాయింపును అందిస్తుంది. మేము క్వార్టర్‌లో ఒకసారి పేర్కొన్న ఎక్స్‌పోజర్‌లకు ఆస్తి కేటాయింపును తిరిగి సమతుల్యం చేస్తాము.

WF: మీ వస్తువుల ఎక్స్పోజర్ ఎలా నిర్వహించబడుతుంది - వస్తువుల రకాలు, ఎక్స్పోజర్ స్వభావం పరంగా?

సౌగాటా: భౌతిక బంగారం, ఇటిఎఫ్ లేదా ఇటిసిడి మార్గం ద్వారా ఏ సమయంలోనైనా మనకు కనీసం 10% బంగారం బహిర్గతం అవుతుంది. ఫండ్ సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్లలో కూడా పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. మిగిలిన 5% ఎప్పటికప్పుడు సెబీ అనుమతించినట్లు ETCD ల ద్వారా బంగారం, వెండి, శక్తి, వస్తువు సూచికలు మరియు ఇతర వస్తువులలో ఉండవచ్చు. ఈ వస్తువులలో దేనిలోనైనా అవకాశాలు లేకపోతే, ఫండ్ 5% పోర్ట్‌ఫోలియోలో వస్తువుల మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాన్ని అమలు చేయవచ్చు. ఆస్తి తరగతిలో బంగారానికి ప్రాథమిక కనీస 10% కేటాయింపు వస్తువులలో ప్రధాన భాగం.

డబ్ల్యుఎఫ్: అంతర్జాతీయ ఈక్విటీలకు మీ ఎక్స్పోజర్‌ను ఎలా నిర్వహించాలని మీరు ప్రతిపాదించారు? పరిశోధన / భద్రతా ఎంపిక కోసం మీకు ఏదైనా విదేశీ సంస్థతో సంబంధం ఉందా?

సౌగాటా: మేము నేరుగా అంతర్జాతీయ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టబోతున్నాం. అయితే, స్టాక్ పికింగ్ వ్యూహం నిష్క్రియాత్మకమైనది మరియు నియమం ఆధారితమైనది. మేము MSCI వరల్డ్ ఇండెక్స్‌ను రిఫరెన్స్‌గా తీసుకుంటాము మరియు భౌగోళిక వెయిటేజీలను సారూప్యంగా ఉంచడం ద్వారా సుమారు 25 స్టాక్‌లలో మరియు ఇండెక్స్ బరువులు మాదిరిగానే స్టాక్‌లను పెట్టుబడి పెడతాము. ప్రస్తుతం, ఇండెక్స్ US కి 65% బరువు, ఐరోపాకు 20% మరియు మిగతా ప్రపంచానికి 15% బరువు కలిగి ఉంది, ప్రధానంగా ఆసియా మేజర్లు.

WF: స్టైల్ / మార్కెట్ క్యాప్ బయాస్ పరంగా దేశీయ ఈక్విటీ భాగం ఎలా నిర్వహించబడుతుంది?

సౌగాటా: ఆస్తి కేటాయింపు ఫండ్ యొక్క ప్రధాన బసగా ఉండాలి - రిస్క్ / రిటర్న్ యొక్క మూలం. అందువల్ల, ప్రతి ఆస్తి తరగతిలో, ఎక్కువ వ్యత్యాసం లేకుండా ఆస్తి తరగతి యొక్క సారాన్ని సంగ్రహించే వ్యూహాలను మేము కోరుకుంటున్నాము. అందువల్ల, ప్రతి ఆస్తి తరగతిలో, మేము పనిచేయడానికి గట్టి ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను నిర్వచించాము. సహేతుకమైన ఆల్ఫాతో స్థిరమైన రాబడిని సంపాదించడానికి దేశీయ ఈక్విటీలు సంప్రదాయబద్ధంగా నిర్వహించబడతాయి. ఫండ్ 50-70% ఎక్స్పోజర్తో పెద్ద క్యాప్ బయాస్ కలిగి ఉంటుంది. మిగిలినవి పెద్ద మిడ్‌క్యాప్‌లలో ఉండవచ్చు.

డబ్ల్యుఎఫ్: దేశీయ debt ణం - సాపేక్షంగా స్థిరమైన ఆస్తి తరగతి - పోర్ట్‌ఫోలియోలో 15% మాత్రమే ఉంటుంది, అయితే 85% ఎక్కువ అస్థిర ఆస్తులలో ఉంటుంది, అయినప్పటికీ ఒకదానితో ఒకటి తక్కువ సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. అధిక లక్ష్యం సంపద సృష్టి మరియు సంపద సంరక్షణ కాదు, ఇది చాలా బహుళ ఆస్తి నిధులను బట్వాడా చేయడమేనా?

సౌగాటా: ఈ ఫండ్ దేశీయ ఈక్విటీలకు 50%, మిగిలిన 50% ఆస్తులకు (20% ఇంటర్నేషనల్ ఈక్విటీ, 15% కమోడిటీతో సహా కనీస 10% బంగారం మరియు 15% అప్పు) కేటాయిస్తుంది. ఈక్విటీకి ఆస్తి తరగతి ఉంది, దీర్ఘకాలికంగా మంచి రాబడిని ఇస్తుంది. ఈక్విటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం చాలా ముఖ్యం అయితే, ఒక ఆస్తి తరగతికి మాత్రమే ఎక్కువగా బహిర్గతం కావడం కూడా అంతే ముఖ్యం.

ఒక వ్యక్తి ఆస్తి తరగతి అన్ని పాయింట్ల వద్ద కాల్పులు జరపకపోవచ్చు, కానీ కలయికగా, ఇది అద్భుతాలు చేస్తుంది. మీరు మంచి ఐపిఎల్ జట్టులాగా ఆలోచించవచ్చు. 4 విదేశీ ఆటగాళ్ళు, మంచి బ్యాట్స్ మెన్, బౌలర్లు మరియు కీపర్. మీ బ్యాటింగ్ యూనిట్ ఒక రోజు కాల్పులు జరపకపోవచ్చు కాని బౌలింగ్ యూనిట్ టైట్ ఫీల్డింగ్‌తో పాటు మ్యాచ్‌ను కాపాడుతుంది. పిచ్ పరిస్థితులతో సంబంధం లేకుండా మంచి, సమతుల్య జట్టు చాలా మ్యాచ్‌లను గెలవగలదు.

మేము గత 10 సంవత్సరాల డేటాతో తిరిగి పరీక్షించాము. ఈక్విటీ మాదిరిగానే సగటు 3 సంవత్సరాల రాబడి 12% గా వచ్చింది. కానీ మరీ ముఖ్యంగా, ఇది చాలా తక్కువ రిస్క్ ప్రొఫైల్‌తో వచ్చింది - ఈక్విటీ మరియు అస్థిరతతో పోల్చినప్పుడు చాలా తక్కువ డ్రాడౌన్‌ల వలె ఈక్విటీ లేదా బంగారం. పోర్ట్‌ఫోలియోలో ప్రతికూల రాబడికి ఆచరణాత్మకంగా ఎటువంటి ఉదాహరణలు లేవు, అయితే 3 సంవత్సరాలలో చెత్త ఈక్విటీ రాబడి -20%. సాధారణంగా, మీరు మంచి రిస్క్ ప్రొఫైల్‌తో ఈక్విటీ / ఈక్విటీ-ప్లస్ రాబడిని పొందుతారు. నేడు, ఈక్విటీలో 3 సంవత్సరాల మరియు 5 సంవత్సరాల రాబడి ఫ్లాట్. సరైన ఆస్తి కేటాయింపు రాబడి వరుసగా 7% మరియు 9% ఉండేది.

కాబట్టి అవును, ఇది ఈక్విటీతో పోల్చదగినది మరియు సంపద సృష్టికి సంబంధించినది. ఇతర బహుళ ఆస్తి నిధులు వాస్తవానికి ఒక ఆస్తి తరగతి (ఈక్విటీ) వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయి, అయితే ఇక్కడ, పెట్టుబడిదారులకు ఉన్నతమైన రిస్క్ ప్రొఫైల్‌తో ఈక్విటీ లాంటి రాబడిని అందించడానికి సరైన సమతుల్యతను సాధించడానికి మేము ప్రయత్నిస్తున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఈ ఫండ్‌ను ఎలా ఉంచాలని మీరు ప్రతిపాదించారు? ఈ ఉత్పత్తి నుండి పెట్టుబడి ఫలిత నిరీక్షణ ఏమిటి? ఇది ఎవరికి బాగా సరిపోతుంది?

సౌగాటా: మన మనస్సులలో, ఇది అన్ని వాతావరణ పరిస్థితులకు అనుకూలంగా ఉండే అన్ని వాతావరణ ప్రతిపాదన, మరియు మార్కెట్ చక్రాల అంతటా మరియు పని చేయవచ్చు. బలమైన అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ (డిఎం) లో, ఒక దశాబ్దం పాటు కొనసాగుతున్న బలమైన డాలర్ చక్రంలో, అంతర్జాతీయ ఈక్విటీలు, కరెన్సీ, బంగారం మరియు అప్పులు అనుకూలంగా పనిచేయవచ్చు. చక్రం రివర్స్ అయితే, మరియు 2004-2008 పర్యావరణం వలె రిస్క్-ఆకలి బలంగా తిరిగి వస్తే, దేశీయ ఈక్విటీ, వస్తువులు మరియు అప్పులు పనిచేయగలవు. ఉత్పత్తి చక్రాల ద్వారా రాబడిని సమతుల్యం చేస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు ఏమి చేయబోతున్నారో తెలుసుకోవడానికి మరియు మార్కెట్లకు సమయం ఇవ్వడానికి ప్రయత్నించడానికి తలలు పగలవలసిన అవసరం లేదు.

డబ్ల్యుఎఫ్: బహుళ-ఆస్తి నిధులు అంతర్జాతీయంగా ఒక ప్రధాన వర్గం, కానీ భారతదేశంలో ఇంకా ప్రధాన స్రవంతిలో లేవు. ఈ వర్గానికి దృష్టి పెట్టడానికి ఇంకా ఏమి చేయాలి?

సౌగాటా: మేము దీని గురించి నిజంగా ప్రతిబింబిస్తే, అన్ని పాయింట్ల వద్ద బహుళ ఆస్తులలో పాల్గొనడానికి మిమ్మల్ని అనుమతించే ఒక ప్రతిపాదన వాస్తవానికి ఏదైనా పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియోలో ప్రధాన కేటాయింపుగా ఉండాలి. అంతకు మించి, పెట్టుబడిదారులకు ఆస్తి తరగతి లేదా రెండు గురించి బలమైన అభిప్రాయాలు ఉంటే, వాటిని ఉపగ్రహాలుగా చేర్చాలి. పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుతం దీనికి విరుద్ధంగా చేస్తున్నారు, అంటే వారి ఎక్స్పోజర్లు ఒక ఆస్తి తరగతి వైపు ఎక్కువగా వంగి ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియో కేటాయింపులో కనీసం 10%, అటువంటి నిధులతో ప్రారంభించాలి. మంచి ఆస్తి కేటాయింపు యొక్క ప్రాముఖ్యతను పెట్టుబడిదారులు గ్రహించినందున, ఈ వర్గం చాలా పెద్దదిగా మారుతుందని మేము నమ్ముతున్నాము మరియు వాస్తవానికి తమను తాము వ్యక్తీకరించడానికి సాధారణ ఉత్పత్తులు ఉన్నాయి.

நீங்கள் 4 சொத்து வகுப்புகளில் ஒரு தயாரிப்புக்கு (உள்நாட்டு பங்கு, சர்வதேச பங்கு, பொருட்கள், உள்நாட்டு கடன்) உருண்டு, பொருள் நாணய பல்வகைப்படுத்தலில் இருந்து 5 வது கோணத்தைப் பெறும்போது, உங்களுக்கு என்ன கிடைக்கும்? நீண்ட கால ஈக்விட்டி போன்ற அல்லது ஈக்விட்டி + மிகக் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன் திரும்பும் - குறைந்த பட்சம் புதிய நிப்பான் இந்தியா மல்டி அசெட் ஃபண்டை ஆதரிக்கும் பின் சோதனை தரவு பரிந்துரைக்கிறது. புதிய பல சொத்து தயாரிப்புகளை உருவாக்குவதன் மூலம் ச ug கடா எங்களை அழைத்துச் செல்வதால் படிக்கவும், இது பெரும்பாலானவற்றை விட சொத்து வகுப்பு பல்வகைப்படுத்தலின் அடிப்படையில் மிகவும் பரந்ததாகத் தெரிகிறது.

WF: உங்கள் புதிய பல சொத்து நிதி ஒரு விகிதத்தை / வரம்புகளில் ஒரு வெளிப்பாட்டை வழங்கும் 5 சொத்து வகுப்புகள் யாவை?

ச ug கடா: வெவ்வேறு சொத்து வகுப்புகள் வெவ்வேறு புள்ளிகளில் செயல்பட முனைகின்றன என்பது அனைவரும் அறிந்த உண்மை. செயல்திறனின் அளவும் கணிசமாக வேறுபடுகிறது. சமீபத்திய கடந்த 2 ஆண்டுகள் ஒரு சிறந்த உதாரணம். தங்கம் 60% வழங்கியுள்ளது. சர்வதேச ஈக்விட்டி வருமானம் 30% ஆகவும், இந்த காலகட்டத்தில் உள்நாட்டு பங்கு வருமானம் எதிர்மறையாகவும் உள்ளது. கடந்த 2 ஆண்டுகளில் இந்த நிகழ்வு நிகழ்ந்தது மட்டுமல்ல; உண்மையில், இது அடிக்கடி நிகழ்கிறது.

முதலீட்டாளர்கள் எந்த நேரத்திலும் பல சொத்து வகுப்புகளில் வெளிப்பாடுகளை வைத்திருப்பது முக்கியம், அத்தகைய வருவாயைத் தவறவிடாமல் பார்த்துக் கொள்ளுங்கள். எனவே, இந்தச் சலுகையை நாங்கள் கொண்டு வருகிறோம் - நிப்பான் இந்தியா மல்டி அசெட் ஃபண்ட் - இது பல சொத்துக்களுக்கு அர்த்தமுள்ள வெளிப்பாட்டை வழங்கும். உள்நாட்டு பங்குகளில் 50%, சர்வதேச பங்குகளில் 20%, பொருட்களில் 15% மற்றும் கடனில் 15% முதலீடு செய்யலாம். போர்ட்ஃபோலியோவின் 35% (சர்வதேச பங்கு மற்றும் பொருட்கள்) இல் நாணயம் செயல்பாட்டுக்கு வரும் என்பதால், நாணயத்தை ஐந்தாவது தனித்துவமான சொத்து வகுப்பாகக் கருதலாம்.

WF: உங்கள் பல சொத்து நிதியில் எந்த வழிகளில் நாங்கள் சந்தையில் பார்க்கிறோம் என்பதில் இருந்து வேறுபடுகிறோம்?

ச ug கடா: செபியின் வகைப்படுத்தல் பயிற்சிக்குப் பிறகு, தொழில்துறையில் உள்ள பல சொத்து நிதிகள் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட பங்கு நிதிகளிலிருந்து மாற்றப்பட்டுள்ளன. எனவே, அவை சமபங்கு நோக்கி சாய்ந்திருக்கின்றன, உள்நாட்டு சமபங்குக்கு கிட்டத்தட்ட 70% வெளிப்பாடு உள்ளது. பல சொத்து வகுப்புகளில் அர்த்தமுள்ள முறையில் முதலீடு செய்ய இது மிகக் குறைந்த இடத்தை விட்டுச்செல்கிறது. அவர்களில் பெரும்பாலோர், இல்லையென்றால், சர்வதேச பங்குகளுக்கு எந்த வெளிப்பாடும் இல்லை. வழக்கமான ஒதுக்கீடு 70% உள்நாட்டு பங்கு, 10% தங்கம் மற்றும் மீதமுள்ள கடன்.

நிப்பான் இந்தியா மல்டி அசெட் ஃபண்ட் பல சொத்துக்களுக்கு மதிப்புமிக்க மற்றும் அர்த்தமுள்ள ஒதுக்கீடுகளை வழங்கும், எனவே இது ஒரு உண்மையான-லேபிள் பல சொத்து நிதியாக இருக்கலாம்.

நிதி ஒரு பார்வை அடிப்படையிலான அணுகுமுறையை எடுக்காது அல்லது சொத்து வகுப்பு வருவாயைக் கணிக்க எந்த மாதிரியையும் பயன்படுத்தாது. அதற்கு பதிலாக, இது எல்லா நேரங்களிலும் பல சொத்து வகுப்புகளுக்கு அர்த்தமுள்ள ஒதுக்கீட்டை வழங்கும். ஒரு காலாண்டில் ஒரு முறை கூறப்பட்ட வெளிப்பாடுகளுக்கு சொத்து ஒதுக்கீட்டை மறுசீரமைப்போம்.

WF: உங்கள் பொருட்களின் வெளிப்பாடு எவ்வாறு நிர்வகிக்கப்படும் - பொருட்களின் வகைகள், வெளிப்பாட்டின் தன்மை ஆகியவற்றின் அடிப்படையில்?

ச ug கடா: உடல் தங்கம், ப.ப.வ.நிதி அல்லது ஈ.டி.சி.டி பாதை மூலம் எந்த நேரத்திலும் தங்கத்திற்கு குறைந்தபட்சம் 10% வெளிப்பாடு இருக்கும். நிதியம் இறையாண்மை தங்கப் பத்திரங்களிலும் முதலீடு செய்யலாம். மீதமுள்ள 5% அவ்வப்போது செபி அனுமதித்தபடி ETCD கள் மூலம் தங்கம், வெள்ளி, எரிசக்தி, பொருட்கள் குறியீடுகள் மற்றும் பிற பொருட்களில் இருக்கலாம். இந்த எந்தவொரு பொருட்களிலும் வாய்ப்புகள் இல்லை என்றால், நிதி 5% போர்ட்ஃபோலியோவில் பொருட்களின் நடுவர் மூலோபாயத்தை பயன்படுத்தலாம். ஒரு சொத்து வகுப்பாக தங்கத்திற்கு அடிப்படை குறைந்தபட்சம் 10% ஒதுக்கீடு என்பது பொருட்களுக்குள் முக்கிய அங்கமாக இருக்கும்.

WF: சர்வதேச பங்குகளுக்கான உங்கள் வெளிப்பாட்டை எவ்வாறு நிர்வகிக்க முன்மொழிகிறீர்கள்? ஆராய்ச்சி / பாதுகாப்பு தேர்வுக்காக ஏதேனும் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுடன் நீங்கள் இணைந்திருக்கிறீர்களா?

ச ug கடா: நாங்கள் நேரடியாக சர்வதேச பங்குகளில் முதலீடு செய்வோம். இருப்பினும், பங்கு எடுக்கும் உத்தி செயலற்ற மற்றும் விதி அடிப்படையிலானதாக இருக்கும். எம்.எஸ்.சி.ஐ உலக குறியீட்டை நாங்கள் குறிப்புகளாக எடுத்துக்கொள்வோம், புவியியல் எடையை ஒத்ததாக வைத்திருப்பதன் மூலம் சுமார் 25 பங்குகளில் முதலீடு செய்வோம், மற்றும் குறியீட்டு எடைகளுக்கு ஒத்த விகிதத்தில் பங்குகள். தற்போது, குறியீட்டில் அமெரிக்காவிற்கு 65% எடையும், ஐரோப்பாவிற்கு 20% எடையும், உலகின் பிற பகுதிகளுக்கு 15% எடையும் உள்ளன, முக்கியமாக ஆசிய மேஜர்கள்.

WF: பாணி / சந்தை தொப்பி சார்பு அடிப்படையில் உள்நாட்டு பங்கு கூறு எவ்வாறு நிர்வகிக்கப்படும்?

ச ug கடா: சொத்து ஒதுக்கீடு என்பது நிதியின் முக்கிய தங்குமிடமாக இருக்க வேண்டும் - ஆபத்து / வருவாயின் ஆதாரம். எனவே, ஒவ்வொரு சொத்து வகுப்பினுள், சொத்து வகுப்பின் சாரத்தை அதிக விலகல் இல்லாமல் பிடிக்க உத்திகள் விரும்புகிறோம். எனவே, ஒவ்வொரு சொத்து வகுப்பினுள், செயல்பட இறுக்கமான கட்டமைப்பை நாங்கள் வரையறுத்துள்ளோம். நியாயமான ஆல்பாவுடன் நிலையான வருமானத்தை ஈட்ட உள்நாட்டுப் பங்குகள் பழமைவாதமாக நிர்வகிக்கப்படும். இந்த நிதியம் 50-70% வெளிப்பாடுடன் பெரிய தொப்பி சார்புகளைக் கொண்டிருக்கும். மீதமுள்ளவை பெரிய மிட்கேப்களில் இருக்கலாம்.

WF: உள்நாட்டு கடன் - ஒப்பீட்டளவில் நிலையான சொத்து வர்க்கம் - போர்ட்ஃபோலியோவில் 15% மட்டுமே இருக்கும், அதே நேரத்தில் 85% அதிக கொந்தளிப்பான சொத்துக்களில் உள்ளது, ஒருவருக்கொருவர் குறைவாக தொடர்பு கொண்டிருந்தாலும். மேலதிக நோக்கம் செல்வத்தை உருவாக்குவது மற்றும் செல்வத்தைப் பாதுகாப்பது அல்லவா?

ச ug கடா: இந்த நிதி உள்நாட்டு பங்குகளுக்கு 50% ஒதுக்கீடு செய்யும், மீதமுள்ள 50% மீதமுள்ள சொத்துகளுக்கு (20% சர்வதேச ஈக்விட்டி, குறைந்தபட்சம் 10% தங்கம் மற்றும் 15% கடன் உட்பட 15% பொருட்கள்). ஈக்விட்டி ஒரு சொத்து வகுப்பைக் கொண்டுள்ளது, இது நீண்ட காலத்திற்கு நல்ல வருமானத்தை ஈட்டுகிறது. பங்குகளில் முதலீடு செய்வது முக்கியம் என்றாலும், ஒரு சொத்து வகுப்பிற்கு மட்டுமே அதிகமாக வெளிப்படுத்தப்படாமல் இருப்பது முக்கியம்.

ஒரு தனிப்பட்ட சொத்து வகுப்பு எல்லா நேரங்களிலும் சுடக்கூடாது, ஆனால் ஒரு கலவையாக, இது அதிசயங்களைச் செய்யலாம். இதை ஒரு நல்ல ஐபிஎல் அணி போல நீங்கள் நினைக்கலாம். 4 வெளிநாட்டு வீரர்கள், ஒரு சிறந்த பேட்ஸ்மேன்கள், பந்து வீச்சாளர்கள் மற்றும் கீப்பர். உங்கள் பேட்டிங் யூனிட் ஒரு நாளில் சுடக்கூடாது, ஆனால் இறுக்கமான பீல்டிங்குடன் பந்துவீச்சு அலகு போட்டியைக் காப்பாற்றும். சுருதி நிலைமைகளைப் பொருட்படுத்தாமல், ஒரு நல்ல, சீரான அணி பெரும்பாலான போட்டிகளில் வெல்ல முடியும்.

கடந்த 10 ஆண்டு தரவுகளுடன் மீண்டும் சோதனை செய்தோம். சராசரியாக 3 ஆண்டு வருமானம் 12% ஆக இருந்தது, இது பங்கு போன்றது. ஆனால் மிக முக்கியமாக, இது மிகக் குறைந்த ஆபத்து சுயவிவரத்துடன் வந்தது - ஈக்விட்டி மற்றும் ஏற்ற இறக்கம் பாதி ஈக்விட்டி அல்லது தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது மிகக் குறைந்த குறைபாடுகள் போன்றவை. போர்ட்ஃபோலியோவில் எதிர்மறையான வருவாயின் நடைமுறைகள் எதுவும் நடைமுறையில் இல்லை, அதேசமயம் மோசமான ஈக்விட்டி வருமானம் 3 ஆண்டுகளில் -20% ஆகும். அடிப்படையில், நீங்கள் சிறந்த இடர் சுயவிவரத்துடன் ஈக்விட்டி / ஈக்விட்டி-பிளஸ் வருமானத்தைப் பெறுவீர்கள். இன்று, ஈக்விட்டியில் 3 ஆண்டு மற்றும் 5 ஆண்டு வருமானம் தட்டையானது. சரியான சொத்து ஒதுக்கீடு வருமானம் முறையே 7% மற்றும் 9% ஆக இருந்திருக்கும்.

எனவே ஆம், இது சமத்துவத்துடன் ஒப்பிடத்தக்கது மற்றும் செல்வத்தை உருவாக்குவது தொடர்பானது. மற்ற பல சொத்து நிதிகள் உண்மையில் ஒரு சொத்து வகுப்பை (ஈக்விட்டி) நோக்கி சாய்ந்திருக்கின்றன, அதேசமயம், முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிறந்த இடர் சுயவிவரத்துடன் ஈக்விட்டி போன்ற வருமானத்தை வழங்க சரியான சமநிலையை அடைய முயற்சிக்கிறோம்.

WF: இந்த நிதியை எவ்வாறு நிலைநிறுத்த முன்மொழிகிறீர்கள்? இந்த தயாரிப்பிலிருந்து முதலீட்டு விளைவு எதிர்பார்ப்பு என்ன? இது யாருக்கு மிகவும் பொருத்தமானது?

ச ug கடா: எங்கள் மனதில், இது அனைத்து வானிலை முன்மொழிவாகும், இது அனைத்து சந்தை நிலைமைகளுக்கும் ஏற்றதாக இருக்கலாம், மேலும் சந்தை சுழற்சிகள் வழியாகவும் செயல்படலாம். ஒரு வலுவான வளர்ந்த சந்தையில் (டி.எம்), இப்போது ஒரு தசாப்த காலமாக நடந்து வரும் வலுவான டாலர் சுழற்சியில், சர்வதேச பங்குகள், நாணயம், தங்கம் மற்றும் கடன் ஆகியவை சாதகமாக செயல்படக்கூடும். சுழற்சி தலைகீழாக மாறினால், 2004-2008 சூழலைப் போலவே ஆபத்து-பசியும் வலுவாக திரும்பி வந்தால், உள்நாட்டு பங்கு, பொருட்கள் மற்றும் கடன் வேலை செய்யக்கூடும். தயாரிப்பு சுழற்சிகளில் வருமானத்தை சமப்படுத்த முடியும். முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்யப் போகிறார்கள் என்பதைக் கண்டுபிடிப்பதற்கும், சந்தைகளுக்கு நேரமளிக்க முயற்சிப்பதற்கும் தலையை உடைக்க வேண்டியதில்லை.

WF: பல சொத்து நிதிகள் சர்வதேச அளவில் ஒரு முக்கிய வகையாகும், ஆனால் அவை இந்தியாவில் இன்னும் பிரதானமாக இல்லை. இந்த வகைக்கு கவனம் செலுத்த இன்னும் என்ன செய்ய வேண்டும்?

ச ug கடா: இதைப் பற்றி நாங்கள் உண்மையிலேயே பிரதிபலித்தால், எல்லா நேரங்களிலும் பல சொத்துக்களில் பங்கேற்க உங்களை அனுமதிக்கும் ஒரு முன்மொழிவு உண்மையில் எந்தவொரு முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோவிலும் முக்கிய ஒதுக்கீடாக இருக்க வேண்டும். அதற்கு மேல், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சொத்து வகுப்பு அல்லது இரண்டைப் பற்றி வலுவான கருத்துக்களைக் கொண்டிருந்தால், அவை செயற்கைக்கோள்களாக சேர்க்கப்பட வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் தற்போது இதற்கு நேர்மாறாகச் செய்கிறார்கள், அதாவது அவர்களின் வெளிப்பாடுகள் ஒரு சொத்து வகுப்பை நோக்கி பெரிதும் சாய்ந்திருக்கின்றன. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டில் குறைந்தபட்சம் 10% ஐ, அத்தகைய நிதியில் தொடங்க வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் நல்ல சொத்து ஒதுக்கீட்டின் முக்கியத்துவத்தை உணர்ந்துகொள்வதால், இந்த வகை மிகப் பெரியதாக மாறும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், மேலும் தங்களை வெளிப்படுத்த எளிய தயாரிப்புகள் உள்ளன.

ನೀವು 4 ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು ಉತ್ಪನ್ನಕ್ಕೆ (ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ, ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ, ಸರಕುಗಳು, ದೇಶೀಯ ಸಾಲ) ರೋಲ್ ಮಾಡಿದಾಗ ಮತ್ತು ವಸ್ತು ಕರೆನ್ಸಿ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದಿಂದ 5 ನೇ ಕೋನವನ್ನು ಪಡೆದಾಗ, ನೀವು ಏನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ? ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ತರಹದ ಅಥವಾ ಇಕ್ವಿಟಿ + ಸಹ ಕಡಿಮೆ ಚಂಚಲತೆಯೊಂದಿಗೆ ಮರಳುತ್ತದೆ - ಕನಿಷ್ಠ ಹೊಸ ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಮಲ್ಟಿ ಅಸೆಟ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ಬ್ಯಾಕ್-ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಡೇಟಾ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಹೊಸ ಬಹು ಸ್ವತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನದ ನಿರ್ಮಾಣದ ಮೂಲಕ ಸೌಗಾಟಾ ನಮ್ಮನ್ನು ಕರೆದೊಯ್ಯುವುದರಿಂದ ಮುಂದೆ ಓದಿ, ಅದು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗ ವೈವಿಧ್ಯತೆಯ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಹೆಚ್ಚು ವಿಸ್ತಾರವಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಹೊಸ ಬಹು ಸ್ವತ್ತು ನಿಧಿಯು ಯಾವ ಅನುಪಾತ / ವ್ಯಾಪ್ತಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಒದಗಿಸುವ 5 ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳು ಯಾವುವು?

ಸೌಗಾಟಾ: ವಿಭಿನ್ನ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳು ಸಮಯಕ್ಕೆ ವಿಭಿನ್ನ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುತ್ತವೆ ಎಂಬುದು ಎಲ್ಲರಿಗೂ ತಿಳಿದಿರುವ ಸತ್ಯ. ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಕಳೆದ 2 ವರ್ಷಗಳು ಒಂದು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿದೆ. ಚಿನ್ನವು 60% ತಲುಪಿಸಿದೆ. ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಆದಾಯವು 30% ಆಗಿದ್ದರೆ, ಈ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ರಿಟರ್ನ್ ನಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ. ಕಳೆದ 2 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಈ ವಿದ್ಯಮಾನ ಸಂಭವಿಸಿರುವುದು ಮಾತ್ರವಲ್ಲ; ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಇದು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ.

ಅಂತಹ ಆದಾಯವನ್ನು ಅವರು ತಪ್ಪಿಸಿಕೊಳ್ಳದಂತೆ ನೋಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅನೇಕ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಲ್ಲಿ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿರುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನಾವು ಈ ಅರ್ಪಣೆಯನ್ನು ತರುತ್ತಿದ್ದೇವೆ - ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಮಲ್ಟಿ ಅಸೆಟ್ ಫಂಡ್ - ಇದು ಬಹು ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಮಾನ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತದೆ. ನಾವು ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 50%, ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ 20%, ಸರಕುಗಳಲ್ಲಿ 15% ಮತ್ತು ಸಾಲದಲ್ಲಿ 15% ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. 35% ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿ (ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರು ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳು) ಕರೆನ್ಸಿ ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬರುವುದರಿಂದ, ಕರೆನ್ಸಿಯನ್ನು ಐದನೇ ವಿಭಿನ್ನ ಸ್ವತ್ತು ವರ್ಗವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಬಹು-ಆಸ್ತಿ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನೋಡುವುದಕ್ಕಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುವುದು ಯಾವ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ?

ಸೌಗಾಟಾ: ಸೆಬಿಯ ವರ್ಗೀಕರಣ ವ್ಯಾಯಾಮದ ನಂತರ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿನ ಬಹು ಮಲ್ಟಿ ಆಸ್ತಿ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಂದ ಪರಿವರ್ತಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಅವರು ಈಕ್ವಿಟಿಯತ್ತ ವಾಲುತ್ತಾರೆ, ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗೆ ಸುಮಾರು 70% ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಅನೇಕ ಇತರ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಲ್ಲಿ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಇದು ಬಹಳ ಕಡಿಮೆ ಜಾಗವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನವು, ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ, ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಯಾವುದೇ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿಲ್ಲ. ವಿಶಿಷ್ಟ ಹಂಚಿಕೆಯು 70% ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ, 10% ಚಿನ್ನ ಮತ್ತು ಉಳಿದವು ಸಾಲದಲ್ಲಿದೆ.

ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಮಲ್ಟಿ ಅಸೆಟ್ ಫಂಡ್ ಬಹು ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ಗೌರವಾನ್ವಿತ ಮತ್ತು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ನಿಜವಾದ-ಲೇಬಲ್ ಬಹು ಆಸ್ತಿ ನಿಧಿಯಾಗಿರಬಹುದು.

ನಿಧಿ ವೀಕ್ಷಣೆ ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗದ ಆದಾಯವನ್ನು to ಹಿಸಲು ಯಾವುದೇ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಳಸುವುದಿಲ್ಲ. ಬದಲಾಗಿ, ಇದು ಸಮಯದ ಎಲ್ಲಾ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಬಹು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಒಮ್ಮೆ ನಾವು ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ನಿಗದಿತ ಮಾನ್ಯತೆಗಳಿಗೆ ಮರು ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಸರಕುಗಳ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ - ಸರಕುಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಮಾನ್ಯತೆಯ ಸ್ವರೂಪ?

ಸೌಗಾಟಾ: ಭೌತಿಕ ಚಿನ್ನ, ಇಟಿಎಫ್ ಅಥವಾ ಇಟಿಸಿಡಿ ಮಾರ್ಗದ ಮೂಲಕ ನಾವು ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ 10% ಚಿನ್ನಕ್ಕೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ. ನಿಧಿ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಚಿನ್ನದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲೂ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಉಳಿದ 5% ಕಾಲಕಾಲಕ್ಕೆ ಸೆಬಿ ಅನುಮತಿಸಿದಂತೆ ಇಟಿಸಿಡಿಗಳ ಮೂಲಕ ಚಿನ್ನ, ಬೆಳ್ಳಿ, ಶಕ್ತಿ, ಸರಕು ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸರಕುಗಳಲ್ಲಿರಬಹುದು. ಈ ಯಾವುದೇ ಸರಕುಗಳಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಅವಕಾಶಗಳಿಲ್ಲದಿದ್ದರೆ, ನಿಧಿಯು 5% ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿ ಸರಕು ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ತಂತ್ರವನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸಬಹುದು. ಸ್ವತ್ತು ವರ್ಗವಾಗಿ ಚಿನ್ನಕ್ಕೆ ಮೂಲಭೂತ ಕನಿಷ್ಠ 10% ಹಂಚಿಕೆ ಸರಕುಗಳೊಳಗಿನ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ನಿಮ್ಮ ಒಡ್ಡುವಿಕೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ನೀವು ಹೇಗೆ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸುತ್ತೀರಿ? ಸಂಶೋಧನೆ / ಭದ್ರತಾ ಆಯ್ಕೆಗಾಗಿ ನೀವು ಯಾವುದೇ ಸಾಗರೋತ್ತರ ಘಟಕದೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದ್ದೀರಾ?

ಸೌಗಾಟಾ: ನಾವು ನೇರವಾಗಿ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸ್ಟಾಕ್ ಪಿಕ್ಕಿಂಗ್ ತಂತ್ರವು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಮತ್ತು ನಿಯಮ ಆಧಾರಿತವಾಗಿದೆ. ನಾವು ಎಂಎಸ್ಸಿಐ ವರ್ಲ್ಡ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖವಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ತೂಕದಂತೆಯೇ ಇರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಸರಿಸುಮಾರು 25 ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್ಗಳನ್ನು ಸೂಚ್ಯಂಕ ತೂಕದ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಇಡುತ್ತೇವೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಯುಎಸ್ಗೆ 65%, ಯುರೋಪ್ಗೆ 20% ಮತ್ತು ವಿಶ್ವದ ಇತರ ಭಾಗಗಳಿಗೆ 15% ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಏಷ್ಯನ್ ಮೇಜರ್ಗಳು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಘಟಕವನ್ನು ಶೈಲಿ / ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ಪಕ್ಷಪಾತದ ಪ್ರಕಾರ ಹೇಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ?

ಸೌಗಾಟಾ: ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಯು ನಿಧಿಯ ಮುಖ್ಯ ವಾಸ್ತವ್ಯವಾಗಿರಬೇಕು - ಅಪಾಯ / ಆದಾಯದ ಮೂಲ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಪ್ರತಿ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗದೊಳಗೆ, ಹೆಚ್ಚು ವಿಚಲನವಿಲ್ಲದೆ ಸ್ವತ್ತು ವರ್ಗದ ಸಾರವನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುವ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ನಾವು ಬಯಸುತ್ತೇವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಪ್ರತಿ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗದೊಳಗೆ, ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ನಾವು ಬಿಗಿಯಾದ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದ್ದೇವೆ. ಸಮಂಜಸವಾದ ಆಲ್ಫಾದೊಂದಿಗೆ ಸ್ಥಿರವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸಲು ದೇಶೀಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸಂಪ್ರದಾಯಬದ್ಧವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಿಧಿಯು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಪಕ್ಷಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ, 50-70% ಮಾನ್ಯತೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಉಳಿದವು ದೊಡ್ಡ ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿರಬಹುದು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ದೇಶೀಯ ಸಾಲ - ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾದ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗ - ಕೇವಲ 15% ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಆಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ 85% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲ ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿದೆ, ಆದರೂ ಪರಸ್ಪರ ಕಡಿಮೆ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದೆ. ಅತಿಕ್ರಮಿಸುವ ಗುರಿ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಯಾಗಿದೆಯೇ ಹೊರತು ಸಂಪತ್ತಿನ ಸಂರಕ್ಷಣೆಯಲ್ಲ, ಇದು ಬಹು ಬಹು ಆಸ್ತಿ ನಿಧಿಗಳು ತಲುಪಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ?

ಸೌಗಾಟಾ: ಈ ನಿಧಿ ದೇಶೀಯ ಷೇರುಗಳಿಗೆ 50% ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಉಳಿದ 50% ಉಳಿದ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ (20% ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ, ಕನಿಷ್ಠ 10% ಚಿನ್ನ ಮತ್ತು 15% ಸಾಲ ಸೇರಿದಂತೆ 15% ಸರಕು). ಇಕ್ವಿಟಿ ಒಂದು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಮುಖ್ಯವಾದರೂ, ಒಂದು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಹೆಚ್ಚು ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳದಿರುವುದು ಅಷ್ಟೇ ಮುಖ್ಯ.

ಒಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗವು ಎಲ್ಲಾ ಸಮಯದಲ್ಲೂ ಗುಂಡು ಹಾರಿಸದಿರಬಹುದು ಆದರೆ ಸಂಯೋಜನೆಯಾಗಿ, ಇದು ಅದ್ಭುತಗಳನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು. ನೀವು ಇದನ್ನು ಉತ್ತಮ ಐಪಿಎಲ್ ತಂಡದಂತೆ ಯೋಚಿಸಬಹುದು. 4 ವಿದೇಶಿ ಆಟಗಾರರು, ಉತ್ತಮ ಬ್ಯಾಟ್ಸ್‌ಮನ್‌ಗಳು, ಬೌಲರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಕೀಪರ್. ನಿಮ್ಮ ಬ್ಯಾಟಿಂಗ್ ಘಟಕವು ಒಂದು ದಿನದಲ್ಲಿ ಬೆಂಕಿಯಿಲ್ಲದಿರಬಹುದು ಆದರೆ ಬೌಲಿಂಗ್ ಘಟಕವು ಬಿಗಿಯಾದ ಫೀಲ್ಡಿಂಗ್ ಜೊತೆಗೆ ಪಂದ್ಯವನ್ನು ಉಳಿಸಬಹುದು. ಉತ್ತಮ, ಸಮತೋಲಿತ ತಂಡವು ಪಿಚ್ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪಂದ್ಯಗಳನ್ನು ಗೆಲ್ಲಬಹುದು.

ನಾವು ಕಳೆದ 10 ವರ್ಷಗಳ ಡೇಟಾದೊಂದಿಗೆ ಬ್ಯಾಕ್-ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಮಾಡಿದ್ದೇವೆ. ಈಕ್ವಿಟಿಯಂತೆಯೇ ಸರಾಸರಿ 3 ವರ್ಷದ ಲಾಭವು 12% ರಷ್ಟಿದೆ. ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ಇದು ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಬಂದಿತು - ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಚಂಚಲತೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಇಕ್ವಿಟಿ ಅಥವಾ ಚಿನ್ನದ ಅರ್ಧದಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಡ್ರಾಡೌನ್‌ಗಳಂತೆ. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ negative ಣಾತ್ಮಕ ಆದಾಯದ ಯಾವುದೇ ನಿದರ್ಶನಗಳು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಕಂಡುಬಂದಿಲ್ಲ, ಆದರೆ 3 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಟ್ಟ ಇಕ್ವಿಟಿ ಆದಾಯವು -20% ನಷ್ಟಿತ್ತು. ಮೂಲತಃ, ನೀವು ಉತ್ತಮ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ / ಇಕ್ವಿಟಿ-ಪ್ಲಸ್ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ. ಇಂದು, ಈಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ 3 ವರ್ಷ ಮತ್ತು 5 ವರ್ಷದ ಆದಾಯವು ಸಮತಟ್ಟಾಗಿದೆ. ಸರಿಯಾದ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಆದಾಯವು ಕ್ರಮವಾಗಿ 7% ಮತ್ತು 9% ಆಗಿರಬಹುದು.

ಆದ್ದರಿಂದ ಹೌದು, ಇದು ಇಕ್ವಿಟಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಹೋಲಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಸಂಪತ್ತಿನ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ. ಇತರ ಬಹು ಆಸ್ತಿ ನಿಧಿಗಳು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಒಂದು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗ (ಇಕ್ವಿಟಿ) ಕಡೆಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಓರೆಯಾಗುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಇಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಉತ್ತಮ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ತರಹದ ಲಾಭವನ್ನು ಒದಗಿಸಲು ಸರಿಯಾದ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ನಾವು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ಇರಿಸಲು ನೀವು ಹೇಗೆ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸುತ್ತೀರಿ? ಈ ಉತ್ಪನ್ನದಿಂದ ಹೂಡಿಕೆಯ ಫಲಿತಾಂಶದ ನಿರೀಕ್ಷೆ ಏನು? ಇದು ಯಾರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ?

ಸೌಗಾಟಾ: ನಮ್ಮ ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ, ಇದು ಎಲ್ಲಾ ಹವಾಮಾನ ಪ್ರಸ್ತಾಪವಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಎಲ್ಲಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಕ್ರಗಳ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು ಅದರ ಮೂಲಕ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು. ಬಲವಾದ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ (ಡಿಎಂ), ಈಗ ಒಂದು ದಶಕದಿಂದ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಬಲವಾದ ಡಾಲರ್ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ, ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರುಗಳು, ಕರೆನ್ಸಿ, ಚಿನ್ನ ಮತ್ತು ಸಾಲವು ಪರವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು. ಚಕ್ರವು ಹಿಮ್ಮುಖವಾಗಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು 2004-2008ರ ಪರಿಸರದಂತೆ ಅಪಾಯ-ಹಸಿವು ಬಲವಾಗಿ ಹಿಂತಿರುಗಿದರೆ, ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ, ಸರಕುಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲವು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು. ಉತ್ಪನ್ನವು ಚಕ್ರಗಳಾದ್ಯಂತ ಆದಾಯವನ್ನು ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಏನು ಮಾಡಲಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಪ್ರಯತ್ನಿಸಲು ತಲೆ ಒಡೆಯುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಬಹು-ಆಸ್ತಿ ನಿಧಿಗಳು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ವರ್ಗವಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಇನ್ನೂ ಮುಖ್ಯವಾಹಿನಿಯಾಗಿಲ್ಲ. ಈ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಗಮನವನ್ನು ತರಲು ಇನ್ನೂ ಏನು ಮಾಡಬೇಕಾಗಿದೆ?

ಸೌಗಾಟಾ: ನಾವು ಈ ಬಗ್ಗೆ ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸಿದರೆ, ಎಲ್ಲಾ ಸಮಯದಲ್ಲೂ ಅನೇಕ ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ನಿಮಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವ ಪ್ರತಿಪಾದನೆಯು ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿನ ಪ್ರಮುಖ ಹಂಚಿಕೆಯಾಗಿರಬೇಕು. ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗ ಅಥವಾ ಎರಡರ ಬಗ್ಗೆ ಬಲವಾದ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ಅವುಗಳನ್ನು ಉಪಗ್ರಹಗಳಾಗಿ ಸೇರಿಸಬೇಕು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪ್ರಸ್ತುತ ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಅಂದರೆ ಅವರ ಮಾನ್ಯತೆ ಒಂದು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗದ ಕಡೆಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಓರೆಯಾಗಿದೆ. ಅಂತಹ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳ ಹಂಚಿಕೆಯ ಕನಿಷ್ಠ 10% ನಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ಮಾಡಬೇಕು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಉತ್ತಮ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಯ ಮಹತ್ವವನ್ನು ಅರಿತುಕೊಂಡಂತೆ, ಮತ್ತು ತಮ್ಮನ್ನು ತಾವು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲು ಸರಳ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ ನಾವು ಈ ವರ್ಗವು ಬಹಳ ದೊಡ್ಡದಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ.

നിങ്ങൾ 4 അസറ്റ് ക്ലാസുകളിൽ ഒരു ഉൽ‌പ്പന്നത്തിലേക്ക് (ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റി, അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റി, ചരക്കുകൾ, ആഭ്യന്തര കടം) റോൾ ചെയ്യുകയും മെറ്റീരിയൽ കറൻസി വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിൽ നിന്ന് അഞ്ചാമത്തെ ആംഗിൾ നേടുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ, നിങ്ങൾക്ക് എന്ത് ലഭിക്കും? ലോംഗ് ടേം ഇക്വിറ്റി പോലുള്ള അല്ലെങ്കിൽ ഇക്വിറ്റി + പോലും വളരെ കുറഞ്ഞ ചാഞ്ചാട്ടത്തോടെയാണ് വരുന്നത് - കുറഞ്ഞത് പുതിയ നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടിനെ പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ബാക്ക്-ടെസ്റ്റിംഗ് ഡാറ്റയെങ്കിലും നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. അസറ്റ് ക്ലാസ് വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ വളരെ വിശാലമായതായി തോന്നുന്ന പുതിയ മൾട്ടി അസറ്റ് ഉൽ‌പ്പന്നത്തിന്റെ നിർമ്മാണത്തിലൂടെ സ ug ഗത ഞങ്ങളെ കൊണ്ടുപോകുമ്പോൾ വായിക്കുക.

WF: നിങ്ങളുടെ പുതിയ മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ട് എക്സ്പോഷർ നൽകുന്ന 5 അസറ്റ് ക്ലാസുകൾ ഏതാണ്, ഏത് അനുപാതത്തിൽ / ശ്രേണികളിൽ?

സ ug ഗാറ്റ: വ്യത്യസ്ത അസറ്റ് ക്ലാസുകൾ സമയബന്ധിതമായി വ്യത്യസ്ത പോയിന്റുകളിൽ പ്രകടനം നടത്തുന്നുവെന്നത് അറിയപ്പെടുന്ന ഒരു വസ്തുതയാണ്. പ്രകടനത്തിന്റെ വ്യാപ്തിയും ഗണ്യമായി വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു. സമീപകാലത്തെ കഴിഞ്ഞ 2 വർഷം ഒരു മികച്ച ഉദാഹരണമാണ്. സ്വർണം 60% വിതരണം ചെയ്തു. അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റി വരുമാനം 30% ആണ്, ഈ കാലയളവിൽ ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റി വരുമാനം നെഗറ്റീവ് ആണ്. കഴിഞ്ഞ 2 വർഷത്തിനുള്ളിൽ ഈ പ്രതിഭാസം സംഭവിച്ചത് മാത്രമല്ല; വാസ്തവത്തിൽ, ഇത് പലപ്പോഴും സംഭവിക്കുന്നു.

നിക്ഷേപകർക്ക് അത്തരം വരുമാനം നഷ്‌ടപ്പെടുന്നില്ലെന്ന് ഉറപ്പാക്കുന്നതിന് ഏത് സമയത്തും ഒന്നിലധികം അസറ്റ് ക്ലാസുകളിൽ എക്‌സ്‌പോഷറുകൾ ഉണ്ടായിരിക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. അതിനാൽ, ഞങ്ങൾ ഈ ഓഫർ കൊണ്ടുവരുന്നു - നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ട് - ഇത് ഒന്നിലധികം ആസ്തികൾക്ക് അർത്ഥവത്തായ എക്സ്പോഷർ നൽകും. ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റികളിൽ 50%, അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റികളിൽ 20%, ചരക്കുകളിൽ 15%, കടത്തിൽ 15% നിക്ഷേപിക്കാം. പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയുടെ 35% (അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റി, ചരക്കുകൾ) കറൻസി പ്രാബല്യത്തിൽ വരുന്നതിനാൽ, കറൻസിയെ അഞ്ചാമത്തെ വ്യത്യസ്ത അസറ്റ് ക്ലാസായി കണക്കാക്കാം.

WF: നിങ്ങളുടെ മൾട്ടി-അസറ്റ് ഫണ്ടിലെ മാർ‌ക്കറ്റിൽ‌ ഞങ്ങൾ‌ കാണുന്നതിൽ‌ നിന്നും വ്യത്യസ്‌തമായ മാർ‌ഗ്ഗങ്ങൾ‌?

സ ug ഗത: വ്യവസായത്തിലെ മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടുകളിൽ ഭൂരിഭാഗവും സെബിയുടെ വർഗ്ഗീകരണ വ്യായാമത്തിന് ശേഷം വൈവിധ്യവൽക്കരിച്ച ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളിൽ നിന്ന് പരിവർത്തനം ചെയ്തു. അതിനാൽ, ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റിയുമായി 70% എക്സ്പോഷർ ഉള്ള ഇക്വിറ്റിയിലേക്ക് അവർ ചായുന്നു. മറ്റ് ഒന്നിലധികം അസറ്റ് ക്ലാസുകളിൽ അർത്ഥപൂർവ്വം നിക്ഷേപിക്കാൻ ഇത് വളരെ കുറച്ച് ഇടം മാത്രം നൽകുന്നു. അവരിൽ ഭൂരിഭാഗത്തിനും, എല്ലാം ഇല്ലെങ്കിൽ, അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റികളുമായി യാതൊരു എക്സ്പോഷറും ഇല്ല. സാധാരണ വിഹിതം 70% ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റി, 10% സ്വർണം, ബാക്കി കടം എന്നിവയാണ്.

നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ട് ഒന്നിലധികം ആസ്തികൾക്ക് മാന്യവും അർത്ഥവത്തായതുമായ വിഹിതം നൽകും, അതിനാൽ ഇത് ഒരു യഥാർത്ഥ-ലേബൽ മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടായിരിക്കാം.

ഫണ്ട് കാഴ്ച അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സമീപനം സ്വീകരിക്കുകയോ അസറ്റ് ക്ലാസ് വരുമാനം പ്രവചിക്കാൻ ഒരു മോഡലോ ഉപയോഗിക്കില്ല. പകരം, ഇത് എല്ലാ സമയത്തും ഒന്നിലധികം അസറ്റ് ക്ലാസുകൾക്ക് അർത്ഥവത്തായ വിഹിതം നൽകും. പ്രഖ്യാപിത എക്‌സ്‌പോഷറുകളിലേക്കുള്ള അസറ്റ് വിഹിതം ഒരു പാദത്തിൽ ഒരിക്കൽ ഞങ്ങൾ വീണ്ടും സമതുലിതമാക്കും.

WF: നിങ്ങളുടെ ചരക്കുകളുടെ എക്സ്പോഷർ എങ്ങനെ കൈകാര്യം ചെയ്യും - ചരക്കുകളുടെ തരം, എക്സ്പോഷറിന്റെ സ്വഭാവം?

സ ug ഗത: ഫിസിക്കൽ ഗോൾഡ്, ഇടിഎഫ് അല്ലെങ്കിൽ ഇടിസിഡി റൂട്ട് വഴി ഏത് സമയത്തും ഞങ്ങൾക്ക് സ്വർണ്ണവുമായി കുറഞ്ഞത് 10% എക്സ്പോഷർ ഉണ്ടായിരിക്കും. സോവറിൻ ഗോൾഡ് ബോണ്ടുകളിലും ഫണ്ട് നിക്ഷേപിക്കാം. ബാക്കി 5% കാലാകാലങ്ങളിൽ സെബി അനുവദിക്കുന്ന സ്വർണം, വെള്ളി, Energy ർജ്ജം, ചരക്ക് സൂചികകൾ, ഇടിസിഡികൾ വഴി മറ്റ് ചരക്കുകൾ എന്നിവയിൽ ആകാം. ഈ ചരക്കുകളിലൊന്നിലും അവസരങ്ങളില്ലെങ്കിൽ, ഫണ്ട് 5% പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയിൽ ചരക്ക് ആര്ബിട്രേജ് തന്ത്രം വിന്യസിക്കാം. ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസായി സ്വർണ്ണത്തിന് അടിസ്ഥാനപരമായി കുറഞ്ഞത് 10% വകയിരുത്തുന്നത് ചരക്കുകളിലെ പ്രധാന ഘടകമായിരിക്കും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: അന്തർ‌ദ്ദേശീയ ഇക്വിറ്റികളിലേക്കുള്ള നിങ്ങളുടെ എക്‌സ്‌പോഷർ‌ മാനേജുചെയ്യാൻ‌ നിങ്ങൾ‌ എങ്ങനെ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു? ഗവേഷണ / സുരക്ഷാ തിരഞ്ഞെടുപ്പിനായി ഏതെങ്കിലും വിദേശ സ്ഥാപനവുമായി നിങ്ങൾക്ക് ബന്ധമുണ്ടോ?

സ ug ഗത: ഞങ്ങൾ നേരിട്ട് അന്താരാഷ്ട്ര ഓഹരികളിലേക്ക് നിക്ഷേപിക്കും. എന്നിരുന്നാലും, സ്റ്റോക്ക് പിക്കറ്റിംഗ് തന്ത്രം നിഷ്ക്രിയവും റൂൾ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതുമായിരിക്കും. ഞങ്ങൾ‌ എം‌എസ്‌സി‌ഐ വേൾ‌ഡ് ഇൻ‌ഡെക്സിനെ റഫറൻ‌സായി എടുക്കുകയും ഭൂമിശാസ്ത്രപരമായ വെയിറ്റേജുകൾ‌ സമാനമായി നിലനിർത്തുകയും ഏകദേശം 25 സ്റ്റോക്കുകളിൽ‌ നിക്ഷേപിക്കുകയും ചെയ്യും. നിലവിൽ, ഇൻഡെക്സിന് യുഎസിന് 65% ഭാരവും യൂറോപ്പിന് 20% ഭാരവും ലോകത്തിന്റെ മറ്റ് ഭാഗങ്ങളിൽ 15% ഭാരവുമുണ്ട്, പ്രധാനമായും ഏഷ്യൻ മേജർമാർ.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: സ്റ്റൈൽ / മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് ബയസ് അനുസരിച്ച് ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റി ഘടകം എങ്ങനെ നിയന്ത്രിക്കും?

സ ug ഗാറ്റ: അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ ഫണ്ടിന്റെ പ്രധാന താമസമായിരിക്കും - റിസ്ക് / റിട്ടേണിന്റെ ഉറവിടം. അതിനാൽ, ഓരോ അസറ്റ് ക്ലാസിനുള്ളിലും, വളരെയധികം വ്യതിചലനങ്ങളില്ലാതെ അസറ്റ് ക്ലാസിന്റെ സാരാംശം പിടിച്ചെടുക്കാനുള്ള തന്ത്രങ്ങൾ ഞങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. അതിനാൽ, ഓരോ അസറ്റ് ക്ലാസിലും, പ്രവർത്തിക്കാനുള്ള കർശനമായ ചട്ടക്കൂട് ഞങ്ങൾ നിർവചിച്ചിരിക്കുന്നു. ന്യായമായ ആൽഫ ഉപയോഗിച്ച് സ്ഥിരമായ വരുമാനം നേടാൻ ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റികൾ യാഥാസ്ഥിതികമായി കൈകാര്യം ചെയ്യും. 50-70% എക്‌സ്‌പോഷർ ഉള്ള ഫണ്ടിന് വലിയ ക്യാപ് ബയസ് ഉണ്ടായിരിക്കും. ബാക്കിയുള്ളവ വലിയ മിഡ്‌ക്യാപുകളിലായിരിക്കാം.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഗാർഹിക കടം - താരതമ്യേന സ്ഥിരതയുള്ള ഒരേയൊരു അസറ്റ് ക്ലാസ് - പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ 15% മാത്രമായിരിക്കും, അതേസമയം 85% കൂടുതൽ അസ്ഥിര ആസ്തികളിലാണ്, പരസ്പരം പരസ്പര ബന്ധമില്ലെങ്കിലും. മിക്ക മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടുകളും കൈമാറാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നത് സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കലല്ല, മറിച്ച് സമ്പത്ത് സംരക്ഷണമാണോ?

സ ug ഗത: ഫണ്ട് ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റികൾക്ക് 50% വകയിരുത്തും, ബാക്കി 50% ബാക്കി ആസ്തികൾക്കും (20% ഇന്റർനാഷണൽ ഇക്വിറ്റി, 15% ചരക്ക്, കുറഞ്ഞത് 10% സ്വർണവും 15% കടവും ഉൾപ്പെടെ). ഇക്വിറ്റിക്ക് ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസ് ഉണ്ട്, അത് ദീർഘകാലത്തേക്ക് നല്ല വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുന്നു. ഇക്വിറ്റികളിലേക്ക് നിക്ഷേപം നടത്തേണ്ടത് പ്രധാനമാണെങ്കിലും, ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസിന് മാത്രം അമിതമായി വെളിപ്പെടാതിരിക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്.

ഒരു വ്യക്തിഗത അസറ്റ് ക്ലാസ് എല്ലാ സമയത്തും വെടിവയ്ക്കുകയല്ല, മറിച്ച് ഒരു സംയോജനമെന്ന നിലയിൽ ഇത് അത്ഭുതങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചേക്കാം. ഒരു നല്ല ഐ‌പി‌എൽ ടീമിനെപ്പോലെ നിങ്ങൾക്ക് ഇതിനെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കാം. 4 വിദേശ കളിക്കാർ, മികച്ച ബാറ്റ്സ്മാൻമാർ, ബ lers ളർമാർ, കീപ്പർ. നിങ്ങളുടെ ബാറ്റിംഗ് യൂണിറ്റ് ഒരു ദിവസം വെടിയുതിർക്കാൻ ഇടയില്ല, പക്ഷേ ഇറുകിയ ഫീൽഡിംഗിനൊപ്പം ബ ling ളിംഗ് യൂണിറ്റിനും മത്സരം ലാഭിക്കാം. പിച്ച് അവസ്ഥ കണക്കിലെടുക്കാതെ മികച്ച സമതുലിതമായ ടീമിന് മിക്ക മത്സരങ്ങളിലും വിജയിക്കാനാകും.

കഴിഞ്ഞ 10 വർഷത്തെ ഡാറ്റ ഉപയോഗിച്ച് ഞങ്ങൾ ബാക്ക്-ടെസ്റ്റിംഗ് നടത്തി. ഇക്വിറ്റിക്ക് സമാനമായ ശരാശരി 3 വർഷത്തെ വരുമാനം 12% ആയി. എന്നാൽ അതിലും പ്രധാനമായി, ഇത് വളരെ കുറഞ്ഞ റിസ്ക് പ്രൊഫൈലുമായി വന്നു - ഇക്വിറ്റി, അസ്ഥിരത എന്നിവയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വളരെ കുറഞ്ഞ ഡ്രോഡ s ണുകൾ പോലെ ഇക്വിറ്റി അല്ലെങ്കിൽ സ്വർണ്ണം. പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയില് നെഗറ്റീവ് റിട്ടേണുകളുടെ പ്രായോഗികമായി ഒരു സംഭവവും ഉണ്ടായിട്ടില്ല, അതേസമയം ഏറ്റവും മോശം ഇക്വിറ്റി റിട്ടേണുകള് 3 വര്ഷത്തില് -20% ആയിരുന്നു. അടിസ്ഥാനപരമായി, നിങ്ങൾക്ക് മികച്ച റിസ്ക് പ്രൊഫൈൽ ഉപയോഗിച്ച് ഇക്വിറ്റി / ഇക്വിറ്റി-പ്ലസ് വരുമാനം ലഭിക്കും. ഇന്ന്, ഇക്വിറ്റിയിൽ 3 വർഷവും 5 വർഷവും വരുമാനം പരന്നതാണ്. ശരിയായ ആസ്തി വിഹിതം യഥാക്രമം 7%, 9% എന്നിങ്ങനെയായിരുന്നു.

അതെ, ഇത് ഇക്വിറ്റിയുമായി കൂടുതൽ താരതമ്യപ്പെടുത്താവുന്നതും സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതുമാണ്. മറ്റ് മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടുകൾ യഥാർത്ഥത്തിൽ ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസിലേക്ക് (ഇക്വിറ്റി) കൂടുതൽ ചരിഞ്ഞിരിക്കുകയാണെന്ന് പറഞ്ഞുകഴിഞ്ഞാൽ, ഇവിടെ, നിക്ഷേപകർക്ക് മികച്ച റിസ്ക് പ്രൊഫൈലിനൊപ്പം ഇക്വിറ്റി പോലുള്ള വരുമാനം നൽകുന്നതിന് ശരിയായ ബാലൻസ് നേടാൻ ഞങ്ങൾ ശ്രമിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഈ ഫണ്ട് സ്ഥാപിക്കാൻ നിങ്ങൾ എങ്ങനെ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു? ഈ ഉൽ‌പ്പന്നത്തിൽ നിന്നുള്ള നിക്ഷേപ ഫല പ്രതീക്ഷ എന്താണ്? ഇത് ആർക്കാണ് ഏറ്റവും അനുയോജ്യം?

സ ug ഗത: ഞങ്ങളുടെ മനസ്സിൽ‌, ഇത് ഒരു എല്ലാ കാലാവസ്ഥാ നിർദ്ദേശമാണ്, ഇത് എല്ലാ മാർ‌ക്കറ്റ് അവസ്ഥകൾ‌ക്കും അനുയോജ്യമായേക്കാം, മാത്രമല്ല മാർ‌ക്കറ്റ് സൈക്കിളുകളിലൂടെയും പ്രവർത്തിക്കാം. ശക്തമായ ഒരു വികസിത വിപണിയിൽ (ഡി‌എം), ഒരു ദശാബ്ദമായി തുടരുന്ന ശക്തമായ ഡോളർ സൈക്കിളിൽ, അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റികൾ, കറൻസി, സ്വർണം, കടം എന്നിവ അനുകൂലമായി പ്രവർത്തിക്കാം. ചക്രം വിപരീതമാവുകയും 2004-2008 പരിസ്ഥിതി പോലെ റിസ്ക്-വിശപ്പ് ശക്തമായി മടങ്ങുകയും ചെയ്താൽ, ആഭ്യന്തര ഇക്വിറ്റി, ചരക്കുകൾ, കടം എന്നിവ പ്രവർത്തിക്കാം. ഉൽപ്പന്നത്തിന് സൈക്കിളുകളിലുടനീളം വരുമാനം തുലനം ചെയ്യാൻ കഴിയും. എന്താണ് ചെയ്യാൻ പോകുന്നതെന്ന് മനസിലാക്കുന്നതിനും വിപണികൾക്ക് സമയബന്ധിതമായി ശ്രമിക്കുന്നതിനും നിക്ഷേപകർ തല പൊട്ടിക്കേണ്ടതില്ല.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടുകൾ അന്താരാഷ്ട്രതലത്തിൽ ഒരു പ്രധാന വിഭാഗമാണ്, പക്ഷേ ഇതുവരെ ഇന്ത്യയിൽ മുഖ്യധാരയിലില്ല. ഈ വിഭാഗത്തിലേക്ക് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിന് കൂടുതൽ എന്താണ് ചെയ്യേണ്ടത്?

സ ug ഗത: ഞങ്ങൾ‌ ഇതിനെക്കുറിച്ച് ശരിക്കും പ്രതിഫലിപ്പിക്കുകയാണെങ്കിൽ‌, ഏത് സമയത്തും ഒന്നിലധികം ആസ്തികളിൽ‌ പങ്കെടുക്കാൻ‌ നിങ്ങളെ അനുവദിക്കുന്ന ഒരു നിർ‌ദ്ദേശം തീർച്ചയായും ഏതെങ്കിലും നിക്ഷേപകൻറെ പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയിലെ പ്രധാന അലോക്കേഷനായിരിക്കണം. അതിലുപരിയായി, നിക്ഷേപകർക്ക് ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസ് അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടിനെക്കുറിച്ച് ശക്തമായ വീക്ഷണങ്ങളുണ്ടെങ്കിൽ, അവ ഉപഗ്രഹങ്ങളായി ചേർക്കണം. നിക്ഷേപകർ നിലവിൽ നേരെ വിപരീതമാണ് ചെയ്യുന്നത്, അതായത് അവരുടെ എക്‌സ്‌പോഷറുകൾ ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസിലേക്ക് വളരെയധികം ചരിഞ്ഞിരിക്കുന്നു. അത്തരം ഫണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപകർ അവരുടെ പോര്ട്ട്ഫോളിയൊ വിഹിതത്തിന്റെ 10% എങ്കിലും ആരംഭിക്കണം. നല്ല ആസ്തി വിഹിതത്തിന്റെ പ്രാധാന്യം നിക്ഷേപകർ‌ മനസ്സിലാക്കുന്നതിനാൽ‌, സ്വയം പ്രകടിപ്പിക്കാൻ‌ ലളിതമായ ഉൽ‌പ്പന്നങ്ങൾ‌ ഉള്ളതിനാൽ‌, ഈ വിഭാഗം ഞങ്ങൾ‌ക്കൊപ്പം പോകുമ്പോൾ‌ വളരെ വലുതായിത്തീരുമെന്ന് ഞങ്ങൾ‌ വിശ്വസിക്കുന്നു.