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200 bagger return stories are rare – and often are heard either in the context of a real estate deal done a couple of decades ago in an obscure piece of land that then developed big time over time, or in the context of a stock that a savvy investor bought very early in its growth journey and then held on for years and decades. Getting a 200 bagger story in a collective investment diversified vehicle like an equity fund is quite something else – but that’s what Nippon India Growth Fund has achieved in its 26 year journey, with an NAV now above a staggering Rs.2000! That’s a huge statement not just for the fund – but for the industry itself – vivid, visible, tangible evidence of the long term wealth creation power of equity funds. Numbers don’t lie – Rs.2000 NAV says it all!

WF: Nippon India Growth Fund’s NAV has crossed a staggering Rs.2000! That’s a 200 bagger story over 26 years, with a hugely impressive 22% CAGR – a great testimony of wealth creation in Indian equity funds. What have been the most significant moments of this remarkable journey?

Manish: The journey of 200x over the last 26 years has been made even more remarkable by the fact that during this period the fund had witnessed multiple fund managers and different market cycles (bear, bull & flat). The performance history of Nippon India Growth Fund across varying market conditions & personnel change underlines the contribution of key enablers or support systems like research capabilities, investment framework/processes and robust risk management measures. At Nippon India Mutual Fund its our endeavour to have an institutionalized investment approach with a focus on creating right enablers, to deliver a superior investment experience across market phases.

Across this journey one of the most challenging period was the 2008 period (Global Financial Crisis) wherein the fund NAV eroded by approx. 60% to fall below Rs 200 (between Jan to Oct 2008) but the recovery thereafter was equally rewarding for long term investors who witnessed over 10x growth till Sep 30 2021 (NAV as on September 30, 2021: ₹2,047.1783)

While the 200x growth is more discussed what is equally interesting that SIP investments since inception till Sep 30 2021, too would have witnessed a CAGR of ~ 23% or in other words an Monthly SIP of Rs 10,000 (cumulative investments of Rs 31.1 lakhs) would have grown to ~ Rs 12.90 crores during this period. This highlights the long-term wealth creation journey of the fund and how disciplined investors could have potentially benefited.

WF: Distributors often say that investors share multi-bagger stories in properties they invested in, but rarely share similar stories with equity funds. Do you have numbers you can share of wealth creation across other asset classes over the last 25 years – including property, gold etc – in comparison with this 200 bagger performance?

Manish: Historically over the long term, across geographies equities have been one of the better performing asset classes both on absolute and inflation adjusted basis. The story has been similar over the last 25 years too wherein alternatives like Fixed Income, Gold etc. generated approximate returns in the range of 7%-9% (CAGR)while equity indices like S&P BSE Sensex delivered over 15% CAGR. Even the property prices have been largely flat over the last 6-7 years and mostly sub-optimal adjusted for inflation. In fact while equities can exhibit potentially higher volatility a rolling returns analysis of S&P BSE Sensex over last 40 years suggests that the downside risk substantially reduces for investment period over 7 years.
Nippon India Growth Fund wealth creation journey illustrates the Equity Long Term Wealth creation potential along with possibilities of active strategy supported by research capabilities, strong investment process and prudent risk management.

WF: With an AuM of over Rs.11,000 crs, is the fund size getting too large to remain a pure midcap fund?

Manish: In our view it’s important to evaluate fund AUM from holistic perspective for better understanding. For instance, over the last decade Equity AUM of the MF Industry has increased from 1.5 Lakh crores to over Rs 12 lakh crs (CAGR ~ 23%) while fund AUM witnessed a growth of ~ 7% CAGR. Even the overall equity market capitalization of the country moved from 1 trillion USD to over 3 trillion USD in last 14 years.
More importantly from the investor’s perspective, the fund performance has not been affected by the rising AUM. In fact, at a peer level there quite a few funds in the category which have a higher AUM Size. Further the ability to invest upto 35% in large caps & small cap space gives reasonable flexibility.

WF: Your fund has a lot more exposure to financials (22%) compared to other midcap funds. How do you view concerns around retail asset quality deterioration and around tepid overall credit growth?

Manish: Financials is a vast space with both lending and non-lending companies. Our bigger overweight is to non-lending cos in the segments of life insurance, general insurance, retail broking and asset management. We believe these segments will exhibit structural growth with healthy profitability in the long term.

WF: Your fund has an 11% exposure to FMCG – a sector that most believe will not lead a cyclical recovery. What’s driving your optimism here?

Manish: While FMCG is considered to be stable ‘low beta’ sector we think that periodically there are opportunities to generate healthy returns in the space and most of the stocks we have owned in this sector have been reasonable compounders. Also our preference is to avoid extreme sector or style skew and hence we tend to have some exposure to all the large sectors.

WF: Your fund is (relative to peers) underweight chemicals and healthcare – two of the biggest stories in the midcaps space. Are you getting uncomfortable with valuations?

Manish: We are positive on the structural theme of manufacturing shifting from China to India – rather than chemicals only we believe it encompasses segments like electronic manufacturing, textiles, pharma API etc. and overall we have reasonable exposure to this theme. Healthcare has lot of segments like domestic market, US generics, contract manufacturing, hospitals etc.. We have exposure to some of these segments but overall it’s not a big overweight sector for us.

WF: Over the next 5 years, where do you see the best wealth creation opportunities?

Manish: We believe three big themes will continue to play out in the next few years – domestic economic recovery after being soft for 7-8 years, proliferation of technology leading to disruption and shift of manufacturing from China to India. ESG also is a genuine long-term trend. We expect flows particularly foreign flows to go in segments and companies which are putting efforts on the sustainability front.

WF: Over the next 5 years, where do you see the best wealth creation opportunities?

Manish: We believe three big themes will continue to play out in the next few years – domestic economic recovery after being soft for 7-8 years, proliferation of technology leading to disruption and shift of manufacturing from China to India. ESG also is a genuine long-term trend. We expect flows particularly foreign flows to go in segments and companies which are putting efforts on the sustainability front.

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200 बैगर रिटर्न की कहानियां दुर्लभ हैं - और अक्सर या तो एक अचल संपत्ति सौदे के संदर्भ में कुछ दशक पहले भूमि के एक अस्पष्ट टुकड़े में सुना जाता है, जो समय के साथ बड़ा समय विकसित हुआ, या एक स्टॉक के संदर्भ में जो एक जानकार है निवेशक ने अपनी विकास यात्रा में बहुत जल्दी खरीदा और फिर वर्षों और दशकों तक जारी रहा। एक इक्विटी फंड की तरह एक सामूहिक निवेश विविध वाहन में 200 बैगर कहानी प्राप्त करना कुछ और है - लेकिन निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंड ने अपनी 26 साल की यात्रा में यही हासिल किया है, जिसका एनएवी अब एक चौंका देने वाला 2000 रुपये है! यह सिर्फ फंड के लिए ही नहीं बल्कि उद्योग के लिए भी एक बड़ा बयान है - इक्विटी फंड की लंबी अवधि के धन सृजन शक्ति का ज्वलंत, दृश्यमान, ठोस सबूत। नंबर झूठ नहीं बोलते - 2000 रुपये एनएवी यह सब कहते हैं!

डब्ल्यूएफ: निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंड का एनएवी 2000 रुपये का चौंका देने वाला आंकड़ा पार कर गया है! यह २६ वर्षों में २०० बैगर की कहानी है, जिसमें २२% सीएजीआर बेहद प्रभावशाली है - भारतीय इक्विटी फंडों में धन सृजन का एक बड़ा प्रमाण। इस उल्लेखनीय यात्रा के सबसे महत्वपूर्ण क्षण कौन से रहे हैं?

मनीष: पिछले 26 वर्षों में 200 गुना की यात्रा को इस तथ्य से और भी उल्लेखनीय बना दिया गया है कि इस अवधि के दौरान फंड ने कई फंड मैनेजर और विभिन्न बाजार चक्र (भालू, बैल और फ्लैट) देखे थे। निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंड का प्रदर्शन इतिहास अलग-अलग बाजार स्थितियों और कार्मिक परिवर्तन में अनुसंधान क्षमताओं, निवेश ढांचे / प्रक्रियाओं और मजबूत जोखिम प्रबंधन उपायों जैसे प्रमुख सक्षमकर्ताओं या समर्थन प्रणालियों के योगदान को रेखांकित करता है। निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड में हमारा प्रयास संस्थागत निवेश दृष्टिकोण रखने का है, जिसमें बाजार के चरणों में एक बेहतर निवेश अनुभव प्रदान करने के लिए सही सक्षम बनाने पर ध्यान केंद्रित किया गया है।

इस यात्रा के दौरान सबसे चुनौतीपूर्ण अवधि में से एक 2008 की अवधि (वैश्विक वित्तीय संकट) थी, जिसमें फंड एनएवी लगभग समाप्त हो गया था। 60% 200 रुपये से नीचे गिरना (जनवरी से अक्टूबर 2008 के बीच) लेकिन उसके बाद की वसूली लंबी अवधि के निवेशकों के लिए समान रूप से फायदेमंद थी, जिन्होंने 30 सितंबर 2021 तक 10 गुना से अधिक की वृद्धि देखी (30 सितंबर, 2021 को एनएवी: ₹ 2,047.1783)

जबकि 200 गुना वृद्धि अधिक चर्चा में है, वही दिलचस्प बात यह है कि 30 सितंबर 2021 तक एसआईपी निवेश में भी ~ 23% की सीएजीआर देखी गई होगी या दूसरे शब्दों में 10,000 रुपये का मासिक एसआईपी (31.1 लाख रुपये का संचयी निवेश) होगा। इस अवधि के दौरान बढ़कर ~12.90 करोड़ रुपये हो गए हैं। यह फंड की लंबी अवधि की संपत्ति निर्माण यात्रा पर प्रकाश डालता है और अनुशासित निवेशक संभावित रूप से कैसे लाभान्वित हो सकते हैं।

डब्ल्यूएफ: वितरक अक्सर कहते हैं कि निवेशक उन संपत्तियों में बहु-बैगर कहानियां साझा करते हैं जिनमें उन्होंने निवेश किया है, लेकिन शायद ही कभी इक्विटी फंड के साथ समान कहानियां साझा करते हैं। क्या आपके पास इस 200 बैगर के प्रदर्शन की तुलना में पिछले 25 वर्षों में संपत्ति, सोना आदि सहित अन्य परिसंपत्ति वर्गों में संपत्ति निर्माण के आंकड़े हैं?

मनीष: ऐतिहासिक रूप से लंबी अवधि के दौरान, सभी भौगोलिक क्षेत्रों में इक्विटी पूर्ण और मुद्रास्फीति समायोजित आधार पर बेहतर प्रदर्शन करने वाले परिसंपत्ति वर्गों में से एक रही है। पिछले 25 वर्षों में भी कहानी ऐसी ही रही है, जिसमें फिक्स्ड इनकम, गोल्ड आदि जैसे विकल्पों ने 7% -9% (CAGR) की सीमा में अनुमानित रिटर्न उत्पन्न किया, जबकि S&P BSE सेंसेक्स जैसे इक्विटी सूचकांकों ने 15% CAGR से अधिक दिया। यहां तक कि संपत्ति की कीमतें पिछले 6-7 वर्षों में काफी हद तक सपाट रही हैं और ज्यादातर मुद्रास्फीति के लिए उप-इष्टतम समायोजित की गई हैं। वास्तव में, जबकि इक्विटी संभावित रूप से उच्च अस्थिरता प्रदर्शित कर सकते हैं, पिछले 40 वर्षों में एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स के रोलिंग रिटर्न विश्लेषण से पता चलता है कि 7 वर्षों में निवेश की अवधि के लिए नकारात्मक जोखिम काफी हद तक कम हो जाता है।
निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंड वेल्थ क्रिएशन जर्नी इक्विटी लॉन्ग टर्म वेल्थ क्रिएशन क्षमता के साथ-साथ रिसर्च क्षमताओं, मजबूत निवेश प्रक्रिया और विवेकपूर्ण जोखिम प्रबंधन द्वारा समर्थित सक्रिय रणनीति की संभावनाओं को दर्शाती है।

डब्ल्यूएफ: 11,000 करोड़ रुपये से अधिक के एयूएम के साथ, क्या एक शुद्ध मिडकैप फंड बने रहने के लिए फंड का आकार बहुत बड़ा हो रहा है?

मनीष: हमारे विचार में बेहतर समझ के लिए समग्र दृष्टिकोण से फंड एयूएम का मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, पिछले एक दशक में एमएफ उद्योग का इक्विटी एयूएम 1.5 लाख करोड़ रुपये से बढ़कर 12 लाख करोड़ रुपये (सीएजीआर ~ 23%) हो गया है, जबकि फंड एयूएम में ~ 7% सीएजीआर की वृद्धि देखी गई है। यहां तक कि देश का समग्र इक्विटी बाजार पूंजीकरण पिछले 14 वर्षों में 1 ट्रिलियन अमरीकी डालर से बढ़कर 3 ट्रिलियन अमरीकी डालर से अधिक हो गया है।
निवेशक के दृष्टिकोण से अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि बढ़ते एयूएम से फंड का प्रदर्शन प्रभावित नहीं हुआ है। वास्तव में, समकक्ष स्तर पर इस श्रेणी में कुछ ऐसे फंड हैं जिनका एयूएम आकार अधिक है। इसके अलावा लार्ज कैप और स्मॉल कैप स्पेस में 35% तक निवेश करने की क्षमता उचित लचीलापन देती है।

डब्ल्यूएफ: अन्य मिडकैप फंडों की तुलना में आपके फंड का वित्तीय (22%) में बहुत अधिक जोखिम है। आप खुदरा परिसंपत्ति गुणवत्ता में गिरावट और समग्र ऋण वृद्धि के आसपास की चिंताओं को कैसे देखते हैं?

मनीष: उधार और गैर-उधार देने वाली कंपनियों के साथ वित्तीय एक विशाल स्थान है। हमारा बड़ा वजन जीवन बीमा, सामान्य बीमा, खुदरा ब्रोकिंग और परिसंपत्ति प्रबंधन के क्षेत्रों में गैर-उधार देने वाली कंपनियों के लिए है। हमें विश्वास है कि ये सेगमेंट लंबी अवधि में स्वस्थ लाभप्रदता के साथ संरचनात्मक विकास का प्रदर्शन करेंगे।

डब्ल्यूएफ: आपके फंड का एफएमसीजी में 11% एक्सपोजर है - एक ऐसा क्षेत्र जो ज्यादातर लोगों का मानना है कि चक्रीय रिकवरी का नेतृत्व नहीं करेगा। आपका आशावाद यहाँ क्या चला रहा है?

मनीष: जबकि एफएमसीजी को स्थिर 'लो बीटा' सेक्टर माना जाता है, हम सोचते हैं कि समय-समय पर अंतरिक्ष में स्वस्थ रिटर्न उत्पन्न करने के अवसर होते हैं और इस क्षेत्र में हमारे पास मौजूद अधिकांश स्टॉक उचित कंपाउंडर रहे हैं। साथ ही हमारी प्राथमिकता चरम क्षेत्र या शैली के तिरछेपन से बचने की है और इसलिए हम सभी बड़े क्षेत्रों में कुछ जोखिम रखते हैं।

डब्ल्यूएफ: आपका फंड (साथियों के सापेक्ष) कम वजन वाले रसायन और स्वास्थ्य सेवा है - मिडकैप स्पेस की दो सबसे बड़ी कहानियां। क्या आप वैल्यूएशन को लेकर असहज हो रहे हैं?

मनीष: हम चीन से भारत में विनिर्माण स्थानांतरण के संरचनात्मक विषय पर सकारात्मक हैं - केवल रसायनों के बजाय हमारा मानना है कि इसमें इलेक्ट्रॉनिक विनिर्माण, वस्त्र, फार्मा एपीआई आदि जैसे खंड शामिल हैं और कुल मिलाकर हमारे पास इस विषय के लिए उचित जोखिम है। हेल्थकेयर में घरेलू बाजार, यूएस जेनरिक, कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग, हॉस्पिटल आदि जैसे कई सेगमेंट हैं। इनमें से कुछ सेगमेंट में हमारा एक्सपोजर है, लेकिन कुल मिलाकर यह हमारे लिए एक बड़ा ओवरवेट सेक्टर नहीं है।

डब्ल्यूएफ: अगले 5 वर्षों में, आप धन सृजन के सर्वोत्तम अवसर कहां देखते हैं?

मनीष: हमारा मानना है कि अगले कुछ वर्षों में तीन बड़े विषय सामने आते रहेंगे - 7-8 वर्षों तक नरम रहने के बाद घरेलू आर्थिक सुधार, प्रौद्योगिकी के प्रसार के कारण व्यवधान और चीन से भारत में विनिर्माण का स्थानांतरण। ईएसजी भी एक वास्तविक दीर्घकालिक प्रवृत्ति है। हम उम्मीद करते हैं कि प्रवाह विशेष रूप से विदेशी प्रवाह उन खंडों और कंपनियों में जाएगा जो स्थिरता के मोर्चे पर प्रयास कर रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: अगले 5 वर्षों में, आप धन सृजन के सर्वोत्तम अवसर कहां देखते हैं?

मनीष: हमारा मानना है कि अगले कुछ वर्षों में तीन बड़े विषय सामने आते रहेंगे - 7-8 वर्षों तक नरम रहने के बाद घरेलू आर्थिक सुधार, प्रौद्योगिकी के प्रसार के कारण व्यवधान और चीन से भारत में विनिर्माण का स्थानांतरण। ईएसजी भी एक वास्तविक दीर्घकालिक प्रवृत्ति है। हम उम्मीद करते हैं कि प्रवाह विशेष रूप से विदेशी प्रवाह उन खंडों और कंपनियों में जाएगा जो स्थिरता के मोर्चे पर प्रयास कर रहे हैं।

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म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिम के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

200 बॅगर रिटर्न कथा दुर्मिळ आहेत - आणि बर्‍याचदा एकतर दोन दशकांपूर्वी केलेल्या एका रिअल इस्टेट डीलच्या संदर्भात ऐकल्या जातात ज्यात जमिनीच्या एका अस्पष्ट तुकड्यात आहे जे नंतर कालांतराने मोठ्या प्रमाणात विकसित झाले आहे, किंवा स्टॉकच्या संदर्भात जे जाणकार आहे गुंतवणूकदाराने त्याच्या वाढीच्या प्रवासात खूप लवकर खरेदी केली आणि नंतर वर्षे आणि दशके टिकून राहिली. इक्विटी फंड सारख्या सामूहिक गुंतवणूकीच्या वैविध्यपूर्ण वाहनात 200 बॅगर स्टोरी मिळवणे ही काही वेगळीच गोष्ट आहे - पण निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंडाने आपल्या 26 वर्षांच्या प्रवासात हेच साध्य केले आहे, एनएव्ही आता 2000 रुपयांच्या वर आहे! हे केवळ फंडासाठीच नव्हे तर उद्योगासाठी देखील एक मोठे विधान आहे - इक्विटी फंडांच्या दीर्घकालीन संपत्ती निर्मिती शक्तीचा स्पष्ट, दृश्यमान, मूर्त पुरावा. संख्या खोटे बोलत नाही - 2000 रुपये एनएव्ही हे सर्व सांगते!

डब्ल्यूएफ: निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंडाच्या एनएव्हीने तब्बल 2000 रुपयांचा टप्पा ओलांडला आहे! 26 वर्षांमध्ये ही 200 बॅगरची कथा आहे, ज्यात 22% सीएजीआर आहे - भारतीय इक्विटी फंडांमध्ये संपत्ती निर्मितीची एक उत्तम साक्ष. या उल्लेखनीय प्रवासाचे सर्वात महत्त्वपूर्ण क्षण कोणते आहेत?

मनीष: गेल्या 26 वर्षांमध्ये 200x चा प्रवास यापेक्षा अधिक उल्लेखनीय बनला आहे की या काळात फंडात अनेक फंड व्यवस्थापक आणि विविध बाजार चक्र (अस्वल, बैल आणि सपाट) साक्षीदार होते. निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंडाचा बाजारातील विविध परिस्थिती आणि कर्मचाऱ्यांच्या बदलांचा परफॉर्मन्स हिस्ट्री प्रमुख क्षमता किंवा सहाय्य प्रणाली जसे की संशोधन क्षमता, गुंतवणूक फ्रेमवर्क/प्रक्रिया आणि मजबूत जोखीम व्यवस्थापन उपाय यांचे योगदान अधोरेखित करते. निप्पॉन इंडिया म्युच्युअल फंडामध्ये बाजारातील टप्प्याटप्प्याने उत्कृष्ट गुंतवणूकीचा अनुभव देण्यासाठी योग्य सक्षमता निर्माण करण्यावर लक्ष केंद्रित करून संस्थात्मक गुंतवणूक दृष्टिकोन ठेवण्याचा आमचा प्रयत्न आहे.

या प्रवासात सर्वात आव्हानात्मक कालावधींपैकी एक म्हणजे 2008 चा कालावधी (ग्लोबल फायनान्शिअल क्रायसिस) ज्यामध्ये एनएव्ही फंड अंदाजे कमी झाला. 60% 200 रुपयांच्या खाली येईल (जानेवारी ते ऑक्टोबर 2008 दरम्यान) परंतु त्यानंतरची पुनर्प्राप्ती दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी तितकीच फायदेशीर होती ज्यांनी 30 सप्टेंबर 2021 पर्यंत 10x पेक्षा जास्त वाढ पाहिली (30 सप्टेंबर 2021 रोजी एनएव्ही: ₹ 2,047.1783)

200x वाढीवर अधिक चर्चा केली जात असली तरी 30 सप्टेंबर 2021 पर्यंत एसआयपी गुंतवणूकीत तितकीच मनोरंजक गोष्ट आहे, तीदेखील ~ 23% सीएजीआर किंवा दुसऱ्या शब्दांत 10,000 रुपयांची मासिक एसआयपी (31.1 लाख रुपयांची एकत्रित गुंतवणूक) असते. या काळात 12.90 कोटी रुपयांची वाढ झाली आहे. हे निधीच्या दीर्घकालीन संपत्ती निर्मिती प्रवासावर आणि शिस्तबद्ध गुंतवणूकदारांना संभाव्य लाभ कसा मिळू शकतो यावर प्रकाश टाकतो.

डब्ल्यूएफ: वितरक सहसा असे म्हणतात की गुंतवणूकदारांनी गुंतवणूक केलेल्या गुणधर्मांमध्ये बहु-बॅगर कथा सामायिक करतात, परंतु इक्विटी फंडांशी क्वचितच अशा कथा सामायिक करतात. या 200 बॅगर कामगिरीच्या तुलनेत तुमच्याकडे असे गुण आहेत की जे तुम्ही संपत्ती निर्मितीमध्ये इतर 25 मालमत्ता वर्गांमध्ये सामायिक करू शकता - मालमत्ता, सोने इत्यादींसह?

मनीष: ऐतिहासिकदृष्ट्या दीर्घकाळापर्यंत, भौगोलिक क्षेत्रातील इक्विटी निरपेक्ष आणि महागाई समायोजित आधारावर उत्तम कामगिरी करणाऱ्या मालमत्ता वर्गांपैकी एक आहेत. गेल्या 25 वर्षांपासून ही कथा सारखीच आहे ज्यात स्थिर उत्पन्न, सोने इत्यादी पर्यायांनी 7% -9% (सीएजीआर) च्या श्रेणीमध्ये अंदाजे परतावा मिळवला तर एसएंडपी बीएसई सेन्सेक्स सारख्या इक्विटी निर्देशांकांनी 15% सीएजीआर वितरित केले. अगदी गेल्या 6-7 वर्षांमध्ये मालमत्तेच्या किंमती मोठ्या प्रमाणावर सपाट झाल्या आहेत आणि मुख्यतः चलनवाढीसाठी उप-इष्टतम समायोजित आहेत. खरं तर इक्विटीज संभाव्य उच्च अस्थिरतेचे प्रदर्शन करू शकतात तर गेल्या 40 वर्षांतील एस अँड पी बीएसई सेन्सेक्सचे रोलिंग रिटर्न विश्लेषण सुचवते की 7 वर्षांच्या गुंतवणूकीच्या कालावधीसाठी नकारात्मक जोखीम लक्षणीयरीत्या कमी होते.
निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंड संपत्ती निर्मिती प्रवास इक्विटी दीर्घकालीन संपत्ती निर्मिती संभाव्यतेसह संशोधन क्षमता, मजबूत गुंतवणूक प्रक्रिया आणि विवेकी जोखीम व्यवस्थापनाद्वारे समर्थित सक्रिय धोरणाच्या शक्यता स्पष्ट करते.

WF: 11,000 कोटींपेक्षा जास्त AuM सह, फंड आकार शुद्ध मिडकॅप फंड राहण्यासाठी खूप मोठा होत आहे का?

मनीष: आमच्या दृष्टीने चांगल्या आकलनासाठी समग्र दृष्टीकोनातून निधी AUM चे मूल्यांकन करणे महत्वाचे आहे. उदाहरणार्थ, गेल्या दशकात MF उद्योगाची इक्विटी AUM 1.5 लाख कोटींवरून 12 लाख crs (CAGR ~ 23%) पर्यंत वाढली आहे, तर निधी AUM मध्ये ~ 7% CAGR ची वाढ झाली आहे. देशाचे एकूण इक्विटी मार्केट भांडवल गेल्या 14 वर्षात 1 ट्रिलियन डॉलर्सवरून 3 ट्रिलियन डॉलर्सवर गेले आहे.
अधिक महत्त्वाचे म्हणजे गुंतवणूकदाराच्या दृष्टीकोनातून, वाढत्या एयूएममुळे फंडाच्या कामगिरीवर परिणाम झाला नाही. खरं तर, समवयस्क स्तरावर श्रेणीमध्ये बरेच फंड आहेत ज्यांचे AUM आकार जास्त आहे. पुढे मोठ्या कॅप्स आणि स्मॉल कॅप स्पेसमध्ये 35% पर्यंत गुंतवणूक करण्याची क्षमता वाजवी लवचिकता देते.

डब्ल्यूएफ: इतर मिडकॅप फंडांच्या तुलनेत तुमच्या फंडात फायनान्शियल (22%) जास्त प्रमाणात एक्सपोजर आहे. किरकोळ मालमत्तेची गुणवत्ता खालावणे आणि एकूणच पत वाढीच्या आसपासच्या चिंतांकडे तुम्ही कसे पाहता?

मनीष: कर्ज देणाऱ्या आणि नॉन-कर्ज देणाऱ्या दोन्ही कंपन्यांसह फायनान्शियल ही एक विशाल जागा आहे. जीवन विमा, सामान्य विमा, किरकोळ ब्रोकिंग आणि मालमत्ता व्यवस्थापन या विभागांमध्ये कर्ज न देणाऱ्यांना आमचे मोठे वजन आहे. आम्हाला विश्वास आहे की हे विभाग दीर्घकालीन निरोगी नफ्यासह संरचनात्मक वाढ दर्शवतील.

डब्ल्यूएफ: तुमच्या फंडात एफएमसीजीचा 11% एक्सपोजर आहे - ज्या क्षेत्राला बहुतेक विश्वास आहे की चक्रीय पुनर्प्राप्ती होणार नाही. तुमचा आशावाद इथे काय चालवत आहे?

मनीष: एफएमसीजी स्थिर 'लो बीटा' सेक्टर मानले जात असले तरी आम्हाला वाटते की वेळोवेळी जागेत निरोगी परतावा देण्याची संधी असते आणि या क्षेत्रातील आमच्याकडे असलेले बहुतेक स्टॉक वाजवी कंपाऊंडर्स आहेत. तसेच आमचे प्राधान्य हे अत्यंत सेक्टर किंवा स्टाईल स्कू टाळणे आहे आणि म्हणूनच सर्व मोठ्या क्षेत्रांमध्ये काही प्रमाणात संपर्क साधण्याकडे आमचा कल आहे.

डब्ल्यूएफ: तुमचा निधी (समवयस्कांच्या तुलनेत) कमी वजनाची रसायने आणि आरोग्यसेवा आहे - मिडकॅप स्पेसमधील दोन सर्वात मोठ्या कथा. आपण मूल्यांकनासह अस्वस्थ आहात?

मनीष: चीनमधून भारतात स्थलांतरित होण्याच्या उत्पादनविषयक विषयावर आम्ही सकारात्मक आहोत - केवळ रसायनांपेक्षा आमचा विश्वास आहे की त्यात इलेक्ट्रॉनिक उत्पादन, कापड, फार्मा एपीआय इत्यादी विभागांचा समावेश आहे आणि एकूणच आम्हाला या थीमचा वाजवी संपर्क आहे. हेल्थकेअरमध्ये देशांतर्गत बाजारपेठ, यूएस जेनेरिक्स, कॉन्ट्रॅक्ट मॅन्युफॅक्चरिंग, रुग्णालये इत्यादी विभाग आहेत. आमच्याकडे यापैकी काही सेगमेंट्सचा संपर्क आहे परंतु एकूणच हे आमच्यासाठी मोठे वजनदार क्षेत्र नाही.

WF: पुढील 5 वर्षांमध्ये तुम्हाला संपत्ती निर्मितीच्या सर्वोत्तम संधी कुठे दिसतात?

मनीष: आमचा विश्वास आहे की पुढील काही वर्षात तीन प्रमुख विषय पुढे येतील-7-8 वर्षे मऊ राहिल्यानंतर देशांतर्गत आर्थिक सुधारणा, तंत्रज्ञानाचा प्रसार ज्यामुळे विघटन होते आणि उत्पादन चीनमधून भारतात स्थलांतरित होते. ईएसजी देखील एक अस्सल दीर्घकालीन कल आहे. आम्ही अपेक्षा करतो की विशेषत: परदेशी प्रवाह विभागांमध्ये आणि कंपन्यांमध्ये जातील जे स्थिरतेच्या आघाडीवर प्रयत्न करीत आहेत.

WF: पुढील 5 वर्षांमध्ये तुम्हाला संपत्ती निर्मितीच्या सर्वोत्तम संधी कुठे दिसतात?

मनीष: आमचा विश्वास आहे की पुढील काही वर्षात तीन प्रमुख विषय पुढे येतील-7-8 वर्षे मऊ राहिल्यानंतर देशांतर्गत आर्थिक सुधारणा, तंत्रज्ञानाचा प्रसार ज्यामुळे विघटन होते आणि उत्पादन चीनमधून भारतात स्थलांतरित होते. ईएसजी देखील एक अस्सल दीर्घकालीन कल आहे. आम्ही अपेक्षा करतो की विशेषत: परदेशी प्रवाह विभागांमध्ये आणि कंपन्यांमध्ये जातील जे स्थिरतेच्या आघाडीवर प्रयत्न करीत आहेत.

अस्वीकरण

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200 બેગર રિટર્ન સ્ટોરીઝ દુર્લભ છે - અને ઘણી વખત કાં તો દાયકાઓ પહેલા કરવામાં આવેલી રિયલ એસ્ટેટ ડીલના સંદર્ભમાં સાંભળવામાં આવે છે જે જમીનના અસ્પષ્ટ ભાગમાં કે પછી સમય જતાં મોટો સમય વિકસિત થાય છે, અથવા સ્ટોક કે જે સમજદાર છે તેના સંદર્ભમાં. રોકાણકારે તેની વૃદ્ધિ યાત્રામાં ખૂબ જ વહેલી ખરીદી કરી અને પછી વર્ષો અને દાયકાઓ સુધી પકડી રાખી. ઇક્વિટી ફંડ જેવા સામૂહિક રોકાણ વૈવિધ્યસભર વાહનમાં 200 બેગર સ્ટોરી મેળવવી એ કંઇક અલગ છે - પરંતુ નિપ્પોન ઇન્ડિયા ગ્રોથ ફંડે તેની 26 વર્ષની મુસાફરીમાં હાંસલ કર્યું છે, જેની NAV હવે 2000 રૂપિયાથી ઉપર છે! તે માત્ર ભંડોળ માટે જ નહીં પરંતુ ઉદ્યોગ માટે પણ એક વિશાળ નિવેદન છે - ઇક્વિટી ફંડ્સની લાંબા ગાળાની સંપત્તિ નિર્માણ શક્તિનો આબેહૂબ, દૃશ્યમાન, નક્કર પુરાવો. નંબરો જૂઠું બોલતા નથી - 2000 રૂપિયા એનએવી તે બધું કહે છે!

ડબલ્યુએફ: નિપ્પોન ઇન્ડિયા ગ્રોથ ફંડની એનએવીએ આશ્ચર્યજનક રૂ .2000 વટાવી દીધા છે! તે 26 વર્ષોમાં 200 બેગરની વાર્તા છે, જેમાં 22% સીએજીઆર ખૂબ જ પ્રભાવશાળી છે - ભારતીય ઇક્વિટી ફંડ્સમાં સંપત્તિ સર્જનની મોટી સાક્ષી. આ નોંધપાત્ર યાત્રાની સૌથી મહત્વપૂર્ણ ક્ષણો કઈ રહી છે?

મનીષ: છેલ્લા 26 વર્ષોમાં 200x ની મુસાફરી એ હકીકત દ્વારા વધુ નોંધપાત્ર બની છે કે આ સમયગાળા દરમિયાન ફંડમાં બહુવિધ ફંડ મેનેજરો અને વિવિધ બજાર ચક્ર (રીંછ, બળદ અને સપાટ) જોવા મળ્યા હતા. બજારની વિવિધ પરિસ્થિતિઓ અને કર્મચારીઓના બદલાવમાં નિપ્પોન ઇન્ડિયા ગ્રોથ ફંડની કામગીરીનો ઇતિહાસ સંશોધન ક્ષમતાઓ, રોકાણ માળખું/પ્રક્રિયાઓ અને મજબૂત જોખમ વ્યવસ્થાપન પગલાં જેવા મુખ્ય સક્ષમ અથવા સહાયક પ્રણાલીઓના યોગદાનને રેખાંકિત કરે છે. નિપ્પોન ઇન્ડિયા મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં અમારો પ્રયાસ છે કે સંસ્થાકીય રોકાણનો અભિગમ યોગ્ય સક્ષમ બનાવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે, બજારના તમામ તબક્કામાં શ્રેષ્ઠ રોકાણનો અનુભવ આપે.

આ યાત્રામાં સૌથી પડકારજનક સમયગાળો 2008 નો સમયગાળો (વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી) હતો જેમાં એનએવી ફંડ અંદાજે ઘટી ગયું હતું. 60% 200 થી નીચે આવશે (જાન્યુઆરીથી ઓક્ટોબર 2008 ની વચ્ચે) પરંતુ ત્યારબાદ પુન recoveryપ્રાપ્તિ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે સમાન લાભદાયી હતી જેમણે 30 સપ્ટેમ્બર 2021 સુધી 10 ગણી વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી (30 સપ્ટેમ્બર, 2021 ના રોજ એનએવી: ₹ 2,047.1783)

જ્યારે 200x વૃદ્ધિ વધુ ચર્ચા કરે છે તે સમાન રસપ્રદ છે કે 30 સપ્ટેમ્બર 2021 સુધી એસઆઈપી રોકાણો પણ ~ 23% ની સીએજીઆર અથવા બીજા શબ્દોમાં રૂ. 10,000 ની માસિક એસઆઈપી (31.1 લાખ રૂપિયાનું સંચિત રોકાણ) જોશે. આ સમયગાળા દરમિયાન વધીને 12 12.90 કરોડ થઈ છે. આ ફંડની લાંબા ગાળાની સંપત્તિ સર્જન યાત્રા અને શિસ્તબદ્ધ રોકાણકારોને કેવી રીતે સંભવિત લાભ થઈ શકે છે તેના પર પ્રકાશ પાડે છે.

ડબલ્યુએફ: ડિસ્ટ્રીબ્યુટર્સ ઘણીવાર કહે છે કે રોકાણકારોએ રોકાણ કરેલી મિલકતોમાં મલ્ટી-બેગર વાર્તાઓ શેર કરે છે, પરંતુ ઇક્વિટી ફંડ્સ સાથે ભાગ્યે જ સમાન વાર્તાઓ શેર કરે છે. શું તમારી પાસે છેલ્લાં 25 વર્ષોમાં સંપત્તિ, સોના વગેરે સહિત અન્ય સંપત્તિ વર્ગોમાં સંપત્તિના સર્જનમાં શેર કરી શકાય તેવા નંબરો છે?

મનીષ: termતિહાસિક રીતે લાંબા ગાળા માટે, ભૌગોલિક સ્તરે ઇક્વિટી સંપૂર્ણ અને ફુગાવાને સમાયોજિત ધોરણે વધુ સારી કામગીરી કરનાર સંપત્તિ વર્ગોમાંથી એક છે. છેલ્લા 25 વર્ષમાં પણ વાર્તા સમાન છે જેમાં સ્થિર આવક, સોનું વગેરે જેવા વિકલ્પો 7% -9% (CAGR) ની રેન્જમાં અંદાજિત વળતર પેદા કરે છે જ્યારે S&P BSE સેન્સેક્સ જેવા ઇક્વિટી સૂચકાંકો 15% CAGR થી વધુ વિતરિત કરે છે. છેલ્લા 6-7 વર્ષોમાં પણ પ્રોપર્ટીની કિંમતો મોટે ભાગે સપાટ રહી છે અને મોટે ભાગે ફુગાવા માટે સબ-ઓપ્ટિમલ એડજસ્ટ છે. હકીકતમાં જ્યારે ઇક્વિટીઝ સંભવિત higherંચી અસ્થિરતા દર્શાવી શકે છે છેલ્લા 40 વર્ષોમાં S&P BSE સેન્સેક્સનું રોલિંગ વળતર વિશ્લેષણ સૂચવે છે કે 7 વર્ષથી રોકાણના સમયગાળા માટે નકારાત્મક જોખમ નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડે છે.
નિપ્પોન ઈન્ડિયા ગ્રોથ ફંડ સંપત્તિ સર્જન યાત્રા સંશોધન ક્ષમતા, મજબૂત રોકાણ પ્રક્રિયા અને સમજદાર જોખમ સંચાલન દ્વારા સમર્થિત સક્રિય વ્યૂહરચનાની શક્યતાઓ સાથે ઇક્વિટી લોંગ ટર્મ વેલ્થ સર્જન સંભવિતતા દર્શાવે છે.

ડબલ્યુએફ: રૂ .11,000 કરોડથી વધુની એયુએમ સાથે, શુદ્ધ મિડકેપ ફંડ રહેવા માટે ફંડનું કદ ખૂબ મોટું થઈ રહ્યું છે?

મનીષ: અમારા મતે સારી સમજણ માટે સર્વગ્રાહી દ્રષ્ટિકોણથી ફંડ AUM નું મૂલ્યાંકન કરવું અગત્યનું છે. દાખલા તરીકે, છેલ્લા દાયકામાં MF ઉદ્યોગની ઇક્વિટી AUM 1.5 લાખ કરોડથી વધીને 12 લાખ કરોડ રૂપિયા (CAGR ~ 23%) થઈ ગઈ છે, જ્યારે ફંડ AUM માં ~ 7% CAGR ની વૃદ્ધિ જોવા મળી છે. દેશનું એકંદર ઇક્વિટી માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન પણ છેલ્લા 14 વર્ષમાં 1 ટ્રિલિયન ડોલરથી વધીને 3 ટ્રિલિયન ડોલર થયું છે.
રોકાણકારોના દ્રષ્ટિકોણથી વધુ મહત્ત્વની વાત એ છે કે, વધતી જતી એયુએમથી ફંડની કામગીરીને અસર થઈ નથી. હકીકતમાં, પીઅર લેવલ પર કેટેગરીમાં થોડાક ભંડોળ છે જેનું AUM કદ વધારે છે. વધુમાં મોટી કેપ અને નાની કેપ જગ્યામાં 35% સુધી રોકાણ કરવાની ક્ષમતા વાજબી સુગમતા આપે છે.

ડબલ્યુએફ: તમારા ફંડમાં અન્ય મિડકેપ ફંડ્સની સરખામણીમાં ફાઇનાન્શિયલ (22%) નો વધુ સંપર્ક છે. રિટેલ એસેટ ક્વોલિટી બગડવાની અને એકંદર ક્રેડિટ ગ્રોથની આસપાસની ચિંતાઓને તમે કેવી રીતે જુઓ છો?

મનીષ: ધિરાણકારી અને બિન-ધિરાણ બંને કંપનીઓ સાથે ફાઇનાન્શિયલ એક વિશાળ જગ્યા છે. અમારું મોટું વજન જીવન વીમા, સામાન્ય વીમા, છૂટક બ્રોકિંગ અને એસેટ મેનેજમેન્ટના સેગમેન્ટમાં બિન-ધિરાણ આપનારાઓને છે. અમે માનીએ છીએ કે આ સેગમેન્ટ લાંબા ગાળે તંદુરસ્ત નફાકારકતા સાથે માળખાકીય વૃદ્ધિ દર્શાવશે.

ડબલ્યુએફ: તમારા ભંડોળમાં એફએમસીજી માટે 11% એક્સપોઝર છે - એક એવું ક્ષેત્ર જે મોટાભાગે માને છે કે ચક્રીય પુન recoveryપ્રાપ્તિ તરફ દોરી જશે નહીં. અહીં તમારો આશાવાદ શું છે?

મનીષ: જ્યારે એફએમસીજીને સ્થિર 'લો બીટા' ક્ષેત્ર માનવામાં આવે છે ત્યારે અમને લાગે છે કે સમયાંતરે અવકાશમાં તંદુરસ્ત વળતર પેદા કરવાની તકો રહે છે અને આ ક્ષેત્રમાં અમારી માલિકીના મોટાભાગના શેરો વાજબી કંપાઉન્ડર્સ રહ્યા છે. આ ઉપરાંત અમારી પસંદગી આત્યંતિક ક્ષેત્ર અથવા શૈલીના ત્રાસને ટાળવાની છે અને તેથી અમે તમામ મોટા ક્ષેત્રોના કેટલાક સંપર્કમાં આવવાનું વલણ ધરાવીએ છીએ.

ડબલ્યુએફ: તમારું ભંડોળ (સાથીઓની તુલનામાં) ઓછા વજનવાળા રસાયણો અને હેલ્થકેર છે - મિડકેપ્સ સ્પેસમાં બે સૌથી મોટી વાર્તાઓ. શું તમે મૂલ્યાંકન સાથે અસ્વસ્થતા અનુભવી રહ્યા છો?

મનીષ: અમે ચીનમાંથી ભારતમાં સ્થાનાંતરણની માળખાકીય થીમ પર સકારાત્મક છીએ - માત્ર રસાયણોને બદલે અમે માનીએ છીએ કે તેમાં ઇલેક્ટ્રોનિક ઉત્પાદન, કાપડ, ફાર્મા API વગેરે જેવા વિભાગોનો સમાવેશ થાય છે અને એકંદરે અમારી પાસે આ થીમનો વાજબી સંપર્ક છે. હેલ્થકેરમાં સ્થાનિક બજાર, યુએસ જેનરિક, કોન્ટ્રાક્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગ, હોસ્પિટલો વગેરે જેવા ઘણા સેગમેન્ટ છે. અમારી પાસે આમાંના કેટલાક સેગમેન્ટ્સનો સંપર્ક છે પરંતુ એકંદરે તે આપણા માટે વધારે વજન ધરાવતું ક્ષેત્ર નથી.

ડબલ્યુએફ: આગામી 5 વર્ષમાં તમે સંપત્તિ સર્જનની શ્રેષ્ઠ તકો ક્યાં જુઓ છો?

મનીષ: અમારું માનવું છે કે આગામી કેટલાક વર્ષોમાં ત્રણ મોટી થીમ બહાર આવશે-7-8 વર્ષ સુધી નરમ રહ્યા પછી ઘરેલું આર્થિક સુધારો, ટેકનોલોજીનો પ્રસાર વિક્ષેપ તરફ દોરી જાય છે અને ઉત્પાદન ચીનમાંથી ભારતમાં શિફ્ટ થાય છે. ESG પણ એક વાસ્તવિક લાંબા ગાળાના વલણ છે. અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે પ્રવાહ ખાસ કરીને વિદેશી પ્રવાહ સેગમેન્ટ અને કંપનીઓમાં જશે જે સ્થિરતાના મોરચે પ્રયત્નો કરી રહી છે.

ડબલ્યુએફ: આગામી 5 વર્ષમાં તમે સંપત્તિ સર્જનની શ્રેષ્ઠ તકો ક્યાં જુઓ છો?

મનીષ: અમારું માનવું છે કે આગામી કેટલાક વર્ષોમાં ત્રણ મોટી થીમ બહાર આવશે-7-8 વર્ષ સુધી નરમ રહ્યા પછી ઘરેલું આર્થિક સુધારો, ટેકનોલોજીનો પ્રસાર વિક્ષેપ તરફ દોરી જાય છે અને ઉત્પાદન ચીનમાંથી ભારતમાં શિફ્ટ થાય છે. ESG પણ એક વાસ્તવિક લાંબા ગાળાના વલણ છે. અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે પ્રવાહ ખાસ કરીને વિદેશી પ્રવાહ સેગમેન્ટ અને કંપનીઓમાં જશે જે સ્થિરતાના મોરચે પ્રયત્નો કરી રહી છે.

ડિસક્લેમર

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200 ਬੈਗਰ ਵਾਪਸੀ ਦੀਆਂ ਕਹਾਣੀਆਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ - ਅਤੇ ਅਕਸਰ ਜਾਂ ਤਾਂ ਕੁਝ ਦਹਾਕੇ ਪਹਿਲਾਂ ਜ਼ਮੀਨ ਦੇ ਇੱਕ ਅਸਪਸ਼ਟ ਟੁਕੜੇ ਵਿੱਚ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੌਦੇ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਸੁਣੀਆਂ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਵੱਡਾ ਸਮਾਂ ਵਿਕਸਤ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਾਂ ਇੱਕ ਸਟਾਕ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਜੋ ਇੱਕ ਸਮਝਦਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੇ ਆਪਣੀ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਯਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜਲਦੀ ਖਰੀਦਿਆ ਅਤੇ ਫਿਰ ਸਾਲਾਂ ਅਤੇ ਦਹਾਕਿਆਂ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਿਹਾ. ਸਮੂਹਿਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਾਲੇ ਵਾਹਨ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਵਿੱਚ 200 ਬੈਗਰ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਕੁਝ ਹੋਰ ਹੀ ਹੈ - ਪਰ ਨਿਪੋਨ ਇੰਡੀਆ ਗ੍ਰੋਥ ਫੰਡ ਨੇ ਆਪਣੀ 26 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਯਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਇਹ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਐਨਏਵੀ ਹੁਣ 2000 ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ! ਇਹ ਸਿਰਫ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਹੀ ਨਹੀਂ - ਬਲਕਿ ਉਦਯੋਗ ਲਈ ਵੀ ਇਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਬਿਆਨ ਹੈ - ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਨਿਰਮਾਣ ਸ਼ਕਤੀ ਦਾ ਸਪਸ਼ਟ, ਦਿਖਣਯੋਗ, ਠੋਸ ਸਬੂਤ. ਨੰਬਰ ਝੂਠ ਨਹੀਂ ਬੋਲਦੇ - 2000 ਰੁਪਏ NAV ਇਹ ਸਭ ਕਹਿੰਦਾ ਹੈ!

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਨਿਪੋਨ ਇੰਡੀਆ ਗ੍ਰੋਥ ਫੰਡ ਦੀ ਐਨਏਵੀ ਇੱਕ ਹੈਰਾਨਕੁਨ 2000 ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਈ ਹੈ! 26 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਇੱਕ 200 ਬੈਗਰ ਕਹਾਣੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ 22% ਸੀਏਜੀਆਰ ਹੈ - ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਦੌਲਤ ਦੀ ਸਿਰਜਣਾ ਦੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਵਾਹੀ. ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਯਾਤਰਾ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪਲ ਕੀ ਰਹੇ ਹਨ?

ਮਨੀਸ਼: ਪਿਛਲੇ 26 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 200 ਗੁਣਾ ਦੀ ਯਾਤਰਾ ਇਸ ਤੱਥ ਦੁਆਰਾ ਹੋਰ ਵੀ ਕਮਾਲ ਦੀ ਬਣਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਕਈ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਅਤੇ ਵੱਖੋ ਵੱਖਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰ (ਰਿੱਛ, ਬਲਦ ਅਤੇ ਫਲੈਟ) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇ ਹਨ. ਨਿਪੋਨ ਇੰਡੀਆ ਗ੍ਰੋਥ ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਾ ਇਤਿਹਾਸ ਵੱਖੋ ਵੱਖਰੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀਆਂ ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੇ ਪਰਿਵਰਤਨ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਮਰੱਥਕਾਂ ਜਾਂ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਖੋਜ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ frameਾਂਚੇ/ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਉਪਾਵਾਂ ਦੇ ਯੋਗਦਾਨ ਨੂੰ ਰੇਖਾਂਕਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਨਿਪਨ ਇੰਡੀਆ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਵਿਖੇ ਸਾਡੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪੜਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਤਮ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਤਜਰਬਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ, ਸਹੀ ਯੋਗਤਾ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੇ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਇੱਕ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਪਹੁੰਚ ਹੋਵੇ.

ਇਸ ਯਾਤਰਾ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਸਭ ਤੋਂ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਅਵਧੀ 2008 ਦੀ ਮਿਆਦ (ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ) ਸੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਐਨਏਵੀ ਫੰਡ ਲਗਭਗ ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ. 60% 200 ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਜਾਵੇਗਾ (ਜਨਵਰੀ ਤੋਂ ਅਕਤੂਬਰ 2008 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ) ਪਰੰਤੂ ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਬਰਾਬਰ ਫਲਦਾਇਕ ਸੀ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 30 ਸਤੰਬਰ 2021 ਤੱਕ 10 ਗੁਣਾ ਵਾਧਾ ਵੇਖਿਆ (30 ਸਤੰਬਰ, 2021 ਨੂੰ ਐਨਏਵੀ: 0 2,047.1783)

ਜਦੋਂ ਕਿ 200 ਗੁਣਾ ਵਾਧੇ ਬਾਰੇ ਵਧੇਰੇ ਚਰਚਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 30 ਸਤੰਬਰ 2021 ਤੱਕ ਐਸਆਈਪੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਦਿਲਚਸਪ ਹੈ, ਵੀ ~ 23% ਦਾ ਸੀਏਜੀਆਰ ਜਾਂ ਦੂਜੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ 10,000 ਰੁਪਏ ਦੀ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਐਸਆਈਪੀ (31.1 ਲੱਖ ਰੁਪਏ ਦਾ ਸੰਚਤ ਨਿਵੇਸ਼) ਹੁੰਦਾ. ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਵਧ ਕੇ. 12.90 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੋ ਗਏ ਹਨ. ਇਹ ਫੰਡ ਦੀ ਲੰਮੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਦੌਲਤ ਨਿਰਮਾਣ ਯਾਤਰਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ਤੇ ਲਾਭ ਕਿਵੇਂ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਵਿਤਰਕ ਅਕਸਰ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਮਲਟੀ-ਬੈਗਰ ਕਹਾਣੀਆਂ ਸਾਂਝੀਆਂ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਪਰ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸਮਾਨ ਕਹਾਣੀਆਂ ਸਾਂਝੀਆਂ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਕੀ ਤੁਹਾਡੇ ਕੋਲ ਪਿਛਲੇ 25 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਰਚਨਾ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ - ਸੰਪਤੀ, ਸੋਨਾ ਆਦਿ ਸਮੇਤ - ਇਸ 200 ਬੈਗਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ?

ਮਨੀਸ਼: ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਲਈ, ਭੂਗੋਲਿਕ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਰਪੱਖ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾਸਫਿਤੀ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਅਧਾਰਾਂ ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਰਹੀ ਹੈ. ਇਹ ਕਹਾਣੀ ਪਿਛਲੇ 25 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਰਹੀ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਥਾਈ ਆਮਦਨੀ, ਸੋਨਾ ਆਦਿ ਦੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਨੇ 7% -9% (ਸੀਏਜੀਆਰ) ਦੀ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਤ ਰਿਟਰਨ ਕਾਇਮ ਕੀਤੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਐਸਐਂਡਪੀ ਬੀਐਸਈ ਸੈਂਸੈਕਸ ਵਰਗੇ ਇਕੁਇਟੀ ਸੂਚਕਾਂਕ 15% ਸੀਏਜੀਆਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਿੱਤੇ ਗਏ. ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਪਿਛਲੇ 6-7 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਪਤੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸਮਤਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਜਿਆਦਾਤਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਈ ਉਪ-ਅਨੁਕੂਲ ਹਨ. ਵਾਸਤਵ ਵਿੱਚ ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ਤੇ ਉੱਚ ਉਤਰਾਅ -ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਪਿਛਲੇ 40 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ S&P BSE ਸੈਂਸੈਕਸ ਦਾ ਇੱਕ ਰੋਲਿੰਗ ਰਿਟਰਨ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਸੁਝਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ 7 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਜੋਖਮ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ.
ਨਿਪੋਨ ਇੰਡੀਆ ਗ੍ਰੋਥ ਫੰਡ ਦੀ ਦੌਲਤ ਨਿਰਮਾਣ ਯਾਤਰਾ ਇਕੁਇਟੀ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਦੌਲਤ ਨਿਰਮਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਖੋਜ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਅਤੇ ਵਿਵੇਕਸ਼ੀਲ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਤ ਸਰਗਰਮ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: 11,000 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਆਮਦਨੀ ਦੇ ਨਾਲ, ਕੀ ਫੰਡ ਦਾ ਆਕਾਰ ਸ਼ੁੱਧ ਮਿਡਕੈਪ ਫੰਡ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ?

ਮਨੀਸ਼: ਸਾਡੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਸਮਝ ਲਈ ਸਮੁੱਚੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਤੋਂ ਫੰਡ ਏਯੂਐਮ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ. ਉਦਾਹਰਣ ਦੇ ਲਈ, ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਦੌਰਾਨ ਐਮਐਫ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਇਕੁਇਟੀ ਏਯੂਐਮ 1.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 12 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ (ਸੀਏਜੀਆਰ ~ 23%) ਹੋ ਗਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਏਯੂਐਮ ਫੰਡ ਵਿੱਚ 7 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਸੀਏਜੀਆਰ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ. ਇਥੋਂ ਤਕ ਕਿ ਦੇਸ਼ ਦਾ ਸਮੁੱਚਾ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਪੂੰਜੀਕਰਣ ਪਿਛਲੇ 14 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 3 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ.
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ, ਵਧ ਰਹੀ ਏਯੂਐਮ ਦੁਆਰਾ ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਨਹੀਂ ਹੋਈ. ਦਰਅਸਲ, ਪੀਅਰ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਫੰਡ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਏਯੂਐਮ ਆਕਾਰ ਉੱਚਾ ਹੈ. ਅੱਗੇ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੈਪ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ 35% ਤੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਵਾਜਬ ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਮਿਡਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿੱਤੀ (22%) ਦਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਐਕਸਪੋਜਰ ਹੈ. ਤੁਸੀਂ ਪ੍ਰਚੂਨ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧੇ ਦੇ ਆਲੇ ਦੁਆਲੇ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਮਨੀਸ਼: ਵਿੱਤੀ ਵਿੱਤੀ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਦੋਵਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਜਗ੍ਹਾ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਵੱਡਾ ਭਾਰ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ, ਆਮ ਬੀਮਾ, ਪ੍ਰਚੂਨ ਬਰੋਕਿੰਗ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗੈਰ-ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਲੋਕਾਂ ਦਾ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਹਿੱਸੇ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਿਹਤਮੰਦ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਨਾਲ uralਾਂਚਾਗਤ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਗੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਦਾ ਐਫਐਮਸੀਜੀ ਦੇ ਨਾਲ 11% ਐਕਸਪੋਜਰ ਹੈ - ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਸੈਕਟਰ ਜਿਸ ਬਾਰੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਨਹੀਂ ਕਰੇਗਾ. ਤੁਹਾਡੀ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨੂੰ ਇੱਥੇ ਕੀ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ?

ਮਨੀਸ਼: ਹਾਲਾਂਕਿ ਐਫਐਮਸੀਜੀ ਨੂੰ ਸਥਿਰ 'ਘੱਟ ਬੀਟਾ' ਸੈਕਟਰ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਸੀਂ ਸੋਚਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਸਮੇਂ -ਸਮੇਂ ਤੇ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਸਿਹਤਮੰਦ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਦੇ ਮੌਕੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸਟਾਕ ਵਾਜਬ ਕੰਪਾਉਂਡਰ ਰਹੇ ਹਨ. ਨਾਲ ਹੀ ਸਾਡੀ ਤਰਜੀਹ ਅਤਿਅੰਤ ਸੈਕਟਰ ਜਾਂ ਸ਼ੈਲੀ ਦੇ ਝੁਕਾਅ ਤੋਂ ਬਚਣਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਅਸੀਂ ਸਾਰੇ ਵੱਡੇ ਖੇਤਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਕੁਝ ਸੰਪਰਕ ਰੱਖਦੇ ਹਾਂ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡਾ ਫੰਡ (ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ) ਘੱਟ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਰਸਾਇਣ ਅਤੇ ਸਿਹਤ ਸੰਭਾਲ ਹੈ - ਮਿਡਕੈਪ ਸਪੇਸ ਦੀਆਂ ਦੋ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕਹਾਣੀਆਂ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਨਾਲ ਅਸੁਵਿਧਾਜਨਕ ਹੋ ਰਹੇ ਹੋ?

ਮਨੀਸ਼: ਅਸੀਂ ਚੀਨ ਤੋਂ ਭਾਰਤ ਵੱਲ ਨਿਰਮਾਣ ਦੇ uralਾਂਚਾਗਤ ਵਿਸ਼ੇ 'ਤੇ ਹਾਂ ਪੱਖੀ ਹਾਂ - ਸਿਰਫ ਰਸਾਇਣਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇਲੈਕਟ੍ਰੌਨਿਕ ਨਿਰਮਾਣ, ਟੈਕਸਟਾਈਲ, ਫਾਰਮਾ ਏਪੀਆਈ ਆਦਿ ਵਰਗਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ' ਤੇ ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਇਸ ਥੀਮ ਦੇ ਵਾਜਬ ਸੰਪਰਕ ਹਨ. ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਦੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਹਿੱਸੇ ਹਨ ਜਿਵੇਂ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਯੂਐਸ ਜੈਨਰਿਕਸ, ਕੰਟਰੈਕਟ ਨਿਰਮਾਣ, ਹਸਪਤਾਲ ਆਦਿ. ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ ਹਿੱਸਿਆਂ ਦਾ ਸੰਪਰਕ ਹੈ ਪਰ ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹ ਸਾਡੇ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭਾਰ ਵਾਲਾ ਖੇਤਰ ਨਹੀਂ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਅਗਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਤੁਸੀਂ ਦੌਲਤ ਨਿਰਮਾਣ ਦੇ ਸਰਬੋਤਮ ਮੌਕੇ ਕਿੱਥੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਮਨੀਸ਼: ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਤਿੰਨ ਵੱਡੇ ਵਿਸ਼ੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣਗੇ-7-8 ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਨਰਮ ਰਹਿਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ, ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਸਾਰ ਅਤੇ ਵਿਘਨ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਚੀਨ ਤੋਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨਾ. ਈਐਸਜੀ ਵੀ ਇੱਕ ਲੰਮੀ ਮਿਆਦ ਦਾ ਸੱਚਾ ਰੁਝਾਨ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਖ਼ਾਸਕਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਹਿੱਸਿਆਂ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜਾਣਗੇ ਜੋ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ ਯਤਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਅਗਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਤੁਸੀਂ ਦੌਲਤ ਨਿਰਮਾਣ ਦੇ ਸਰਬੋਤਮ ਮੌਕੇ ਕਿੱਥੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਮਨੀਸ਼: ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਤਿੰਨ ਵੱਡੇ ਵਿਸ਼ੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣਗੇ-7-8 ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਨਰਮ ਰਹਿਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ, ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਸਾਰ ਅਤੇ ਵਿਘਨ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਚੀਨ ਤੋਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨਾ. ਈਐਸਜੀ ਵੀ ਇੱਕ ਲੰਮੀ ਮਿਆਦ ਦਾ ਸੱਚਾ ਰੁਝਾਨ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਖ਼ਾਸਕਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਹਿੱਸਿਆਂ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜਾਣਗੇ ਜੋ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ ਯਤਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ.

ਬੇਦਾਅਵਾ

ਉਪਰੋਕਤ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ ਆਮ ਪੜ੍ਹਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਪ੍ਰਗਟਾਏ ਜਾ ਰਹੇ ਵਿਚਾਰ ਸਿਰਫ ਵਿਚਾਰਾਂ ਦਾ ਗਠਨ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਇਸ ਨੂੰ ਦਿਸ਼ਾ ਨਿਰਦੇਸ਼, ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਜਾਂ ਪਾਠਕਾਂ ਲਈ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਮਾਰਗ ਦਰਸ਼ਕ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ. ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਜਨਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਪਲਬਧ ਜਾਣਕਾਰੀ, ਅੰਦਰੂਨੀ ਤੌਰ' ਤੇ ਵਿਕਸਤ ਡੇਟਾ ਅਤੇ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਮੰਨੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਹੋਰ ਸਰੋਤਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ. ਪ੍ਰਾਯੋਜਕ, ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਕ, ਟਰੱਸਟੀ ਜਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕੋਈ ਨਿਰਦੇਸ਼ਕ, ਕਰਮਚਾਰੀ, ਐਸੋਸੀਏਟ ਜਾਂ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧ ('ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਸਹਿਯੋਗੀ ") ਅਜਿਹੀ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੀ ਸ਼ੁੱਧਤਾ, ਸੰਪੂਰਨਤਾ, quੁਕਵੀਂ ਅਤੇ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਲਈ ਕੋਈ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਨਹੀਂ ਲੈਂਦੇ, ਜਾਂ ਇਸਦੀ ਗਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਲੈਂਦੇ. ਇਸ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਪ੍ਰਾਪਤਕਰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ, ਵਿਆਖਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਜਾਂਚਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕਰਨ. ਪਾਠਕਾਂ ਨੂੰ ਸੂਚਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੈਸਲੇ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਸੁਤੰਤਰ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਸਲਾਹ ਲੈਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਵੀ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ. ਇਸ ਸਮਗਰੀ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਜਾਂ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਸਮੇਤ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸਹਿਯੋਗੀ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਿੱਧੇ, ਅਸਿੱਧੇ, ਵਿਸ਼ੇਸ਼, ਇਤਫਾਕਨ, ਨਤੀਜਿਆਂ, ਸਜ਼ਾਯੋਗ ਜਾਂ ਮਿਸਾਲੀ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਲਈ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਨਹੀਂ ਹੋਣਗੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਜਾਣਕਾਰੀ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਏ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਕਾਰਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ. ਇਸ ਸਮਗਰੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ. ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਲਏ ਗਏ ਕਿਸੇ ਵੀ ਫੈਸਲੇ ਲਈ ਇਕੱਲੇ ਪ੍ਰਾਪਤਕਰਤਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੋਣਗੇ.

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ.

200 ব্যাগার রিটার্নের কাহিনী বিরল - এবং প্রায়শই শোনা যায় হয় কয়েক দশক আগে একটি রিয়েল এস্টেট চুক্তির প্রেক্ষিতে একটি অস্পষ্ট জমির টুকরোতে যা পরে সময়ের সাথে সাথে বড় আকারে বিকশিত হয়েছিল, অথবা স্টক যে একটি বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারী তার প্রবৃদ্ধির যাত্রায় খুব তাড়াতাড়ি কিনেছিলেন এবং তারপর বছর এবং দশক ধরে ধরে রেখেছিলেন। একটি ইকুইটি ফান্ডের মত একটি যৌথ বিনিয়োগ বৈচিত্র্যময় গাড়িতে 200 ব্যাগারের গল্প পাওয়া অন্য কিছু - কিন্তু নিপ্পন ইন্ডিয়া গ্রোথ ফান্ড তার 26 বছরের যাত্রায় যা অর্জন করেছে, তার এনএভি এখন 2000 টাকার উপরে! এটি শুধু একটি তহবিলের জন্য নয় - বরং শিল্পের জন্য একটি বিশাল বিবৃতি - ইকুইটি ফান্ডের দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সৃষ্টির শক্তির স্পষ্ট, দৃশ্যমান, বাস্তব প্রমাণ। সংখ্যা মিথ্যা বলে না - Rs.2000 NAV সব বলে!

ডব্লিউএফ: নিপ্পন ইন্ডিয়া গ্রোথ ফান্ডের এনএভি একটি চমকপ্রদ 2000 টাকা অতিক্রম করেছে! 26 বছরের মধ্যে এটি একটি 200 ব্যাগারের গল্প, যার মধ্যে একটি চিত্তাকর্ষক 22% সিএজিআর - ভারতীয় ইক্যুইটি ফান্ডে সম্পদ সৃষ্টির একটি দুর্দান্ত সাক্ষ্য। এই অসাধারণ ভ্রমণের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ মুহূর্ত কোনটি?

মণীশ: গত ২ 26 বছরে 200x এর যাত্রা আরও বেশি উল্লেখযোগ্য হয়েছে যে এই সময়ের মধ্যে তহবিলটি একাধিক তহবিল ব্যবস্থাপক এবং বিভিন্ন বাজার চক্র (ভালুক, ষাঁড় এবং সমতল) দেখেছিল। নিপ্পন ইন্ডিয়া গ্রোথ ফান্ডের পারফরম্যান্সের ইতিহাস বিভিন্ন বাজারের পরিস্থিতি এবং কর্মীদের পরিবর্তনের ক্ষেত্রে মূল সক্ষমতা বা সহায়তা ব্যবস্থার অবদানকে তুলে ধরে যেমন গবেষণা ক্ষমতা, বিনিয়োগ কাঠামো/প্রক্রিয়া এবং শক্তিশালী ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ব্যবস্থা। নিপ্পন ইন্ডিয়া মিউচুয়াল ফান্ডে আমাদের প্রচেষ্টা একটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগ পদ্ধতি আছে যাতে সঠিক সক্ষমতা তৈরিতে মনোযোগ দেওয়া হয়, বাজার পর্যায়গুলিতে একটি উন্নত বিনিয়োগ অভিজ্ঞতা প্রদান করা হয়।

এই যাত্রা জুড়ে অন্যতম চ্যালেঞ্জিং সময় ছিল ২০০ period সালের (গ্লোবাল ফাইন্যান্সিয়াল ক্রাইসিস) যেখানে এনএভি তহবিল প্রায় হ্রাস পেয়েছিল। 60% 200 টাকার নিচে নেমে আসবে (জানুয়ারী থেকে অক্টোবর 2008 এর মধ্যে) কিন্তু তারপরে পুনরুদ্ধার দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য সমানভাবে ফলপ্রসূ ছিল যারা 30 সেপ্টেম্বর 2021 পর্যন্ত 10 গুণ বেশি বৃদ্ধি পেয়েছিল (30 সেপ্টেম্বর, 2021 পর্যন্ত এনএভি: ₹ 2,047.1783)

যদিও 200x প্রবৃদ্ধি বেশি আলোচনা করা হয়েছে যা সমানভাবে আকর্ষণীয় যে এসআইপি বিনিয়োগ 30 সেপ্টেম্বর 2021 পর্যন্ত শুরু হয়েছিল, তাও ~ 23% এর সিএজিআর বা অন্য কথায় 10,000 টাকার মাসিক এসআইপি (31.1 লক্ষ টাকার যৌথ বিনিয়োগ) হবে এই সময়ের মধ্যে বেড়েছে 12 12.90 কোটি রুপি। এটি তহবিলের দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সৃষ্টির যাত্রা এবং কীভাবে সুশৃঙ্খল বিনিয়োগকারীরা সম্ভাব্য উপকৃত হতে পারে তা তুলে ধরে।

WF: ডিস্ট্রিবিউটররা প্রায়ই বলেন যে বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগকৃত সম্পত্তিতে মাল্টি-ব্যাগারের গল্প শেয়ার করে, কিন্তু ইকুইটি ফান্ডের সাথে খুব কমই একই ধরনের গল্প শেয়ার করে। এই 200 ব্যাগারের পারফরম্যান্সের তুলনায় আপনার কি এমন সংখ্যা আছে যা আপনি গত 25 বছরে অন্যান্য সম্পদ শ্রেণী - সম্পদ, সোনা ইত্যাদি সহ সম্পদ সৃষ্টির ভাগ করতে পারেন?

মণীশ: termতিহাসিকভাবে দীর্ঘমেয়াদে, ভৌগোলিক জুড়ে ইক্যুইটিগুলি পরম এবং মুদ্রাস্ফীতি সমন্বিত ভিত্তিতে ভাল পারফর্ম করা সম্পদ শ্রেণীর একটি। গত 25 বছরেও গল্পটি একই রকম হয়েছে যেখানে স্থির আয়, স্বর্ণ ইত্যাদির বিকল্পগুলি 7% -9% (CAGR) এর পরিসরে আনুমানিক রিটার্ন তৈরি করেছে যখন S&P BSE সেন্সেক্সের মত ইক্যুইটি সূচকগুলি 15% CAGR এর উপরে সরবরাহ করেছে। এমনকি গত -7- years বছরে সম্পত্তির দাম অনেকাংশে সমতল হয়েছে এবং মুদ্রাস্ফীতির জন্য বেশিরভাগই অনুকূলভাবে সামঞ্জস্য করা হয়েছে। প্রকৃতপক্ষে যখন ইকুইটিগুলি সম্ভাব্য উচ্চতর অস্থিতিশীলতা প্রদর্শন করতে পারে, গত 40 বছরে এসএন্ডপি বিএসই সেনসেক্সের একটি রোলিং রিটার্ন বিশ্লেষণ প্রস্তাব করে যে 7 বছরের বিনিয়োগের সময় নেতিবাচক ঝুঁকি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পায়।
নিপ্পন ইন্ডিয়া গ্রোথ ফান্ড সম্পদ সৃষ্টির যাত্রা ইকুইটি দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সৃষ্টির সম্ভাবনার পাশাপাশি গবেষণা ক্ষমতা, শক্তিশালী বিনিয়োগ প্রক্রিয়া এবং বিচক্ষণ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা দ্বারা সমর্থিত সক্রিয় কৌশলগুলির সম্ভাবনার চিত্র তুলে ধরে।

ডাব্লুএফ: 11,000 কোটি টাকার বেশি AuM দিয়ে, তহবিলের আকার কি খুব বড় হয়ে যাচ্ছে বিশুদ্ধ মিডক্যাপ তহবিলের জন্য?

মণীশ: আমাদের দৃষ্টিতে ভাল বোঝার জন্য সামগ্রিক দৃষ্টিকোণ থেকে তহবিল AUM মূল্যায়ন করা গুরুত্বপূর্ণ। উদাহরণস্বরূপ, গত এক দশকে এমএফ শিল্পের ইক্যুইটি AUM 1.5 লক্ষ কোটি থেকে বেড়ে 12 লক্ষ crs (CAGR ~ 23%) হয়ে গিয়েছে যখন AUM 7% CAGR বৃদ্ধি পেয়েছে। এমনকি দেশের সামগ্রিক ইক্যুইটি বাজার মূলধন গত ১ years বছরে ১ ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলার থেকে tr ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারে উন্নীত হয়েছে।
বিনিয়োগকারীর দৃষ্টিকোণ থেকে আরও গুরুত্বপূর্ণ, ক্রমবর্ধমান AUM দ্বারা তহবিলের কার্যকারিতা প্রভাবিত হয়নি। প্রকৃতপক্ষে, পিয়ার লেভেলে ক্যাটাগরির বেশ কয়েকটি ফান্ড আছে যার AUM সাইজ বেশি। আরও বড় ক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ স্পেসে 35% পর্যন্ত বিনিয়োগ করার ক্ষমতা যুক্তিসঙ্গত নমনীয়তা দেয়।

WF: আপনার তহবিল অন্যান্য মিডক্যাপ তহবিলের তুলনায় আর্থিক (22%) অনেক বেশি এক্সপোজার আছে। আপনি খুচরা সম্পদের গুণগত অবনতি এবং সামগ্রিক creditণ বৃদ্ধির আশেপাশে উদ্বেগকে কীভাবে দেখেন?

মণীশ: আর্থিক একটি spaceণদাতা এবং অ-ndingণদাতা উভয় কোম্পানির একটি বিশাল স্থান। জীবন বিমা, সাধারণ বীমা, খুচরা ব্রোকিং এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনার অংশে আমাদের biggerণ না দেওয়ার জন্য আমাদের সবচেয়ে বেশি ওজন। আমরা বিশ্বাস করি এই বিভাগগুলি দীর্ঘমেয়াদে সুস্থ মুনাফার সাথে কাঠামোগত বৃদ্ধি প্রদর্শন করবে।

ডব্লিউএফ: আপনার তহবিলের এফএমসিজি -তে 11% এক্সপোজার রয়েছে - এমন একটি সেক্টর যা বেশিরভাগ বিশ্বাস করে যে একটি চক্রীয় পুনরুদ্ধারের দিকে পরিচালিত করবে না। আপনার আশাবাদ কি এখানে চালিত করছে?

মণীশ: যদিও এফএমসিজিকে স্থিতিশীল 'লো বিটা' সেক্টর হিসেবে বিবেচনা করা হয় আমরা মনে করি যে সময়ে সময়ে মহাশূন্যে সুস্থ রিটার্ন উৎপাদনের সুযোগ রয়েছে এবং এই সেক্টরে আমাদের মালিকানাধীন বেশিরভাগ স্টক যুক্তিসঙ্গত কম্পাউন্ডার ছিল। এছাড়াও আমাদের পছন্দ হল চরম সেক্টর বা স্টাইলের তির্যকতা এড়ানো এবং তাই আমরা সব বড় সেক্টরে কিছু এক্সপোজার আছে।

WF: আপনার তহবিল (সহকর্মীদের তুলনায়) কম ওজনের রাসায়নিক এবং স্বাস্থ্যসেবা - মিডক্যাপ স্পেসের সবচেয়ে বড় দুটি গল্প। আপনি মূল্যায়ন সঙ্গে অস্বস্তিকর হচ্ছে?

মণীশ: আমরা চীন থেকে ভারতে উৎপাদনের কাঠামোগত থিমের ব্যাপারে ইতিবাচক - কেবল রাসায়নিকের পরিবর্তে আমরা বিশ্বাস করি এটি ইলেকট্রনিক উত্পাদন, টেক্সটাইল, ফার্মা এপিআই ইত্যাদি অংশকে অন্তর্ভুক্ত করে এবং সামগ্রিকভাবে আমাদের এই থিমের যুক্তিসঙ্গত এক্সপোজার রয়েছে। দেশীয় বাজার, মার্কিন জেনেরিক, চুক্তি উত্পাদন, হাসপাতাল ইত্যাদির মতো স্বাস্থ্যসেবার অনেক বিভাগ রয়েছে। আমাদের এই সেগমেন্টগুলির মধ্যে কিছু আছে কিন্তু সামগ্রিকভাবে এটি আমাদের জন্য অতিরিক্ত ওজনের খাত নয়।

ডব্লিউএফ: পরবর্তী 5 বছরে, আপনি সম্পদ সৃষ্টির সেরা সুযোগগুলি কোথায় দেখতে পাচ্ছেন?

মণীশ: আমরা বিশ্বাস করি, আগামী কয়েক বছরে তিনটি বড় থিম অব্যাহত থাকবে-7-8 বছর নরম থাকার পর দেশীয় অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার, প্রযুক্তির বিস্তার যার ফলে ব্যাঘাত ঘটে এবং উৎপাদন চীন থেকে ভারতে স্থানান্তরিত হয়। ESG এছাড়াও একটি প্রকৃত দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা। আমরা আশা করি প্রবাহগুলি বিশেষ করে বিদেশী প্রবাহগুলি সেগমেন্ট এবং কোম্পানিগুলিতে যাবে যা স্থায়িত্বের ক্ষেত্রে প্রচেষ্টা চালাচ্ছে।

ডব্লিউএফ: পরবর্তী 5 বছরে, আপনি সম্পদ সৃষ্টির সেরা সুযোগগুলি কোথায় দেখতে পাচ্ছেন?

মণীশ: আমরা বিশ্বাস করি, আগামী কয়েক বছরে তিনটি বড় থিম অব্যাহত থাকবে-7-8 বছর নরম থাকার পর দেশীয় অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার, প্রযুক্তির বিস্তার যার ফলে ব্যাঘাত ঘটে এবং উৎপাদন চীন থেকে ভারতে স্থানান্তরিত হয়। ESG এছাড়াও একটি প্রকৃত দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা। আমরা আশা করি প্রবাহগুলি বিশেষ করে বিদেশী প্রবাহগুলি সেগমেন্ট এবং কোম্পানিগুলিতে যাবে যা স্থায়িত্বের ক্ষেত্রে প্রচেষ্টা চালাচ্ছে।

অস্বীকৃতি

উপরোক্ত তথ্যগুলি শুধুমাত্র সাধারণ পড়ার উদ্দেশ্যে বোঝানো হয়েছে এবং যে মতামত প্রকাশ করা হচ্ছে তা কেবল মতামত গঠন করে এবং তাই পাঠকদের জন্য নির্দেশিকা, সুপারিশ বা পেশাদার নির্দেশিকা হিসাবে বিবেচনা করা যায় না। সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ তথ্য, অভ্যন্তরীণভাবে বিকশিত তথ্য এবং নির্ভরযোগ্য বলে বিশ্বাস করা অন্যান্য উৎসের ভিত্তিতে নথি প্রস্তুত করা হয়েছে। স্পন্সর, ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজার, ট্রাস্টি বা তাদের কোনো পরিচালক, কর্মচারী, সহযোগী বা প্রতিনিধি ('সত্তা ও তাদের সহযোগী ") এই ধরনের তথ্যের যথার্থতা, সম্পূর্ণতা, পর্যাপ্ততা এবং নির্ভরযোগ্যতার জন্য কোন দায়িত্ব গ্রহণ করেন না, বা এর নিশ্চয়তা দেন না। এই তথ্য প্রাপকদের তাদের নিজস্ব বিশ্লেষণ, ব্যাখ্যা এবং তদন্তের উপর নির্ভর করার পরামর্শ দেওয়া হয়। পাঠকদেরও পরামর্শ দেওয়া হয়েছে বিনিয়োগের সিদ্ধান্তে পৌঁছানোর জন্য স্বাধীন পেশাদার পরামর্শ নেওয়ার জন্য। এই উপাদান প্রস্তুত বা জারির সাথে জড়িত ব্যক্তি সহ সত্তা এবং তাদের সহযোগীরা, তথ্য থেকে উদ্ভূত হারানো মুনাফার কারণে প্রত্যক্ষ, পরোক্ষ, বিশেষ, আনুষ্ঠানিক, পরিণতিমূলক, শাস্তিমূলক বা দৃষ্টান্তমূলক ক্ষতির জন্য কোনভাবেই দায়বদ্ধ হবে না। এই উপাদান অন্তর্ভুক্ত। এই নথির ভিত্তিতে গৃহীত কোন সিদ্ধান্তের জন্য শুধুমাত্র প্রাপক সম্পূর্ণরূপে দায়ী থাকবে।

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকি সাপেক্ষে, সমস্ত স্কিম সংক্রান্ত নথি সাবধানে পড়ুন।

200 బ్యాగర్ రిటర్న్ స్టోరీలు చాలా అరుదు - మరియు కొన్ని దశాబ్దాల క్రితం ఒక అస్పష్టమైన భూమిలో జరిగిన రియల్ ఎస్టేట్ డీల్ సందర్భంలో లేదా కాలక్రమేణా పెద్ద సమయాన్ని అభివృద్ధి చేసింది, లేదా ఒక స్టాక్ సందర్భంలో ఇది తరచుగా వినబడుతుంది పెట్టుబడిదారుడు తన వృద్ధి ప్రయాణంలో చాలా ముందుగానే కొనుగోలు చేసాడు మరియు తరువాత సంవత్సరాలు మరియు దశాబ్దాలుగా కొనసాగింది. ఈక్విటీ ఫండ్ వంటి సమిష్టి పెట్టుబడి డైవర్సిఫైడ్ వాహనంలో 200 బ్యాగర్ కథను పొందడం అనేది వేరే విషయం - కానీ నిప్పాన్ ఇండియా గ్రోత్ ఫండ్ తన 26 సంవత్సరాల ప్రయాణంలో సాధించింది, ఇప్పుడు NAV అద్భుతమైన రూ .2000 పైన ఉంది! ఇది ఫండ్ కోసం మాత్రమే కాదు - పరిశ్రమ కోసం కూడా - ఈక్విటీ ఫండ్స్ యొక్క దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టి శక్తికి స్పష్టమైన, కనిపించే, స్పష్టమైన సాక్ష్యం. సంఖ్యలు అబద్ధం చెప్పవు - రూ .2000 NAV అన్నీ చెబుతుంది!

WF: నిప్పాన్ ఇండియా గ్రోత్ ఫండ్ యొక్క NAV అద్భుతమైన రూ .2000 దాటింది! ఇది 26 సంవత్సరాలుగా 200 బ్యాగర్ కథ, ఇది 22% CAGR తో ఆకట్టుకుంది - భారతీయ ఈక్విటీ ఫండ్స్‌లో సంపద సృష్టికి గొప్ప సాక్ష్యం. ఈ అద్భుతమైన ప్రయాణంలో అత్యంత ముఖ్యమైన క్షణాలు ఏమిటి?

మనీష్: గత 26 సంవత్సరాలలో 200x ప్రయాణం మరింత విశేషమైనది, ఈ కాలంలో ఈ ఫండ్ బహుళ ఫండ్ మేనేజర్లు మరియు విభిన్న మార్కెట్ చక్రాలను (ఎలుగుబంటి, ఎద్దు & ఫ్లాట్) చూసింది. వివిధ మార్కెట్ పరిస్థితులు & సిబ్బంది మార్పులో నిప్పాన్ ఇండియా గ్రోత్ ఫండ్ పనితీరు చరిత్ర కీలక సామర్థ్యాలు లేదా పరిశోధన సామర్థ్యాలు, పెట్టుబడి ఫ్రేమ్‌వర్క్/ప్రక్రియలు మరియు బలమైన ప్రమాద నిర్వహణ చర్యల వంటి సహాయక వ్యవస్థల సహకారాన్ని నొక్కి చెబుతుంది. నిప్పాన్ ఇండియా మ్యూచువల్ ఫండ్‌లో మార్కెట్ దశల్లో ఉన్నతమైన పెట్టుబడి అనుభవాన్ని అందించడానికి, సరైన ఎనేబుల్‌లను సృష్టించడంపై దృష్టి సారించి సంస్థాగత పెట్టుబడి విధానాన్ని కలిగి ఉండాలనే మా ప్రయత్నం.

ఈ ప్రయాణంలో అత్యంత సవాలుగా ఉన్న కాలం 2008 కాలం (గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ క్రైసిస్), దీనిలో ఫండ్ NAV సుమారుగా క్షీణించింది. 60% రూ .200 కంటే తక్కువకు పడిపోతుంది (జనవరి నుండి అక్టోబర్ 2008 మధ్య) కానీ ఆ తర్వాత రికవరీ సెప్టెంబర్ 30 2021 వరకు 10x కంటే ఎక్కువ వృద్ధిని సాధించిన దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు సమానంగా బహుమతి ఇస్తుంది (సెప్టెంబర్ 30, 2021 నాటికి NAV: 0 2,047.1783)

200x వృద్ధి గురించి చర్చించబడినప్పటికీ, SIP పెట్టుబడులు ప్రారంభమైనప్పటి నుండి సెప్టెంబర్ 30 2021 వరకు సమానంగా ఆసక్తికరంగా ఉంటాయి, అలాగే AGR 23% CAGR ని కూడా చూడవచ్చు లేదా మరో మాటలో చెప్పాలంటే నెలవారీ SIP రూ. 10,000 (రూ. 31.1 లక్షల సంచిత పెట్టుబడులు) ఈ కాలంలో 12. 12.90 కోట్లకు పెరిగింది. ఇది ఫండ్ యొక్క దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టి ప్రయాణం మరియు క్రమశిక్షణ కలిగిన పెట్టుబడిదారులు ఎలా సమర్థవంతంగా ప్రయోజనం పొందవచ్చో హైలైట్ చేస్తుంది.

డబ్ల్యూఎఫ్: పెట్టుబడిదారులు తాము పెట్టుబడి పెట్టిన ఆస్తులలో మల్టీ-బ్యాగర్ కథనాలను పంచుకుంటారని పంపిణీదారులు తరచుగా చెబుతుంటారు, కానీ అరుదుగా ఇలాంటి కథనాలను ఈక్విటీ ఫండ్‌లతో పంచుకుంటారు. ఈ 200 బ్యాగర్ పనితీరుతో పోలిస్తే గత 25 సంవత్సరాలుగా ఆస్తి, బంగారం మొదలైన వాటితో సహా ఇతర ఆస్తి తరగతులలో మీరు సంపద సృష్టించే సంఖ్యలను కలిగి ఉన్నారా?

మనీష్: చారిత్రాత్మకంగా దీర్ఘకాలంలో, భౌగోళికాలలో ఈక్విటీలు సంపూర్ణ మరియు ద్రవ్యోల్బణం సర్దుబాటు ప్రాతిపదికన మెరుగైన పనితీరు కలిగిన ఆస్తి తరగతులలో ఒకటి. గత 25 సంవత్సరాలుగా ఈ కథ కూడా ఇదే విధంగా ఉంది, ఇందులో స్థిర ఆదాయం, బంగారం మొదలైన ప్రత్యామ్నాయాలు 7% -9% (CAGR) పరిధిలో సుమారుగా రాబడిని సాధించగా, S&P BSE సెన్సెక్స్ వంటి ఈక్విటీ సూచీలు 15% CAGR కి పైగా పంపిణీ చేయబడ్డాయి. గత 6-7 సంవత్సరాలలో ఆస్తి ధరలు కూడా చాలావరకు ఫ్లాట్‌గా ఉన్నాయి మరియు ద్రవ్యోల్బణం కోసం సర్దుబాటు చేయబడ్డాయి. వాస్తవానికి ఈక్విటీలు అధిక అస్థిరతను ప్రదర్శించగలిగినప్పటికీ, గత 40 ఏళ్లలో S&P BSE సెన్సెక్స్ యొక్క రోలింగ్ రిటర్న్స్ విశ్లేషణ 7 సంవత్సరాల పాటు పెట్టుబడి వ్యవధికి గణనీయమైన నష్టాన్ని తగ్గిస్తుందని సూచిస్తుంది.
నిప్పాన్ ఇండియా గ్రోత్ ఫండ్ సంపద సృష్టి ప్రయాణం ఈక్విటీ లాంగ్ టర్మ్ వెల్త్ సృష్టి సామర్థ్యంతో పాటు పరిశోధన సామర్థ్యాలు, బలమైన పెట్టుబడి ప్రక్రియ మరియు వివేకవంతమైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ ద్వారా మద్దతు ఉన్న క్రియాశీల వ్యూహం యొక్క అవకాశాలను వివరిస్తుంది.

WF: రూ .11,000 కోట్లకు పైగా AuM తో, స్వచ్ఛమైన మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్‌గా ఉండటానికి ఫండ్ పరిమాణం చాలా పెద్దదిగా మారుతోందా?

మనీష్: మా అభిప్రాయం ప్రకారం మెరుగైన అవగాహన కోసం సమగ్ర కోణం నుండి ఫండ్ AUM ని విశ్లేషించడం ముఖ్యం. ఉదాహరణకు, గత దశాబ్దంలో MF పరిశ్రమ యొక్క ఈక్విటీ AUM 1.5 లక్షల కోట్ల నుండి రూ .12 లక్షల కోట్లకు (CAGR ~ 23%) పెరిగింది, అయితే ఫండ్ AUM% 7% CAGR వృద్ధిని సాధించింది. దేశం యొక్క మొత్తం ఈక్విటీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కూడా గత 14 సంవత్సరాలలో 1 ట్రిలియన్ USD నుండి 3 ట్రిలియన్ USD కి చేరుకుంది.
మదుపర్ల కోణం నుండి మరీ ముఖ్యంగా, పెరుగుతున్న AUM ద్వారా ఫండ్ పనితీరు ప్రభావితం కాలేదు. వాస్తవానికి, పీర్ స్థాయిలో అధిక AUM సైజు ఉన్న కేటగిరీలో చాలా తక్కువ నిధులు ఉన్నాయి. ఇంకా పెద్ద క్యాప్స్ & స్మాల్ క్యాప్ స్పేస్‌లో 35% వరకు పెట్టుబడి పెట్టగల సామర్థ్యం సహేతుకమైన వశ్యతను ఇస్తుంది.

WF: మీ మిడ్ ఇతర మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్‌లతో పోలిస్తే ఫైనాన్షియల్‌కి (22%) ఎక్కువ అవకాశం ఉంది. రిటైల్ ఆస్తి నాణ్యత క్షీణత మరియు మొత్తం క్రెడిట్ వృద్ధి గురించి మీరు ఎలా ఆందోళన చెందుతున్నారు?

మనీష్: ఫైనాన్షియల్స్ అనేది రుణాలు ఇచ్చే మరియు నాన్-లెండింగ్ కంపెనీలతో కూడిన విశాలమైన ప్రదేశం. మా పెద్ద అధిక బరువు అనేది జీవిత బీమా, సాధారణ బీమా, రిటైల్ బ్రోకింగ్ మరియు ఆస్తి నిర్వహణ విభాగాలలో రుణాన్ని ఇవ్వకపోవడం. ఈ విభాగాలు దీర్ఘకాలంలో ఆరోగ్యకరమైన లాభదాయకతతో నిర్మాణాత్మక వృద్ధిని ప్రదర్శిస్తాయని మేము నమ్ముతున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీ ఫండ్‌లో ఎఫ్‌ఎంసిజికి 11% ఎక్స్‌పోజర్ ఉంది - ఇది చక్రీయ పునరుద్ధరణకు దారితీయదని చాలా మంది విశ్వసిస్తారు. మీ ఆశావాదాన్ని ఇక్కడ నడిపించేది ఏమిటి?

మనీష్: FMCG స్థిరమైన 'తక్కువ బీటా' విభాగంగా పరిగణించబడుతుండగా, క్రమానుగతంగా అంతరిక్షంలో ఆరోగ్యకరమైన రాబడులను సృష్టించే అవకాశాలు ఉన్నాయని మేము భావిస్తున్నాము మరియు ఈ రంగంలో మేము కలిగి ఉన్న చాలా స్టాక్స్ సహేతుకమైన సమ్మేళనాలు. అలాగే మా ప్రాధాన్యత తీవ్రమైన రంగం లేదా శైలి వక్రతను నివారించడం మరియు అందువల్ల మేము అన్ని పెద్ద రంగాలకు కొంత బహిర్గతం కలిగి ఉంటాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీ ఫండ్ (తోటివారితో పోలిస్తే) తక్కువ బరువు కలిగిన రసాయనాలు మరియు ఆరోగ్య సంరక్షణ - మిడ్‌క్యాప్స్ ప్రదేశంలో రెండు అతిపెద్ద కథలు. మీరు వాల్యుయేషన్‌లతో అసౌకర్యానికి గురవుతున్నారా?

మనీష్: మేం చైనా నుంచి ఇండియాకు మారే నిర్మాణాత్మక థీమ్‌పై మేము సానుకూలంగా ఉన్నాము - రసాయనాల కంటే ఇది ఎలక్ట్రానిక్ తయారీ, వస్త్రాలు, ఫార్మా API మొదలైన విభాగాలను కలిగి ఉంటుందని మేము నమ్ముతున్నాము మరియు మొత్తంగా ఈ థీమ్‌కి మేము సహేతుకమైన ఎక్స్‌పోజర్ కలిగి ఉన్నాము. హెల్త్‌కేర్‌లో దేశీయ మార్కెట్, యుఎస్ జెనెరిక్స్, కాంట్రాక్ట్ తయారీ, హాస్పిటల్స్ మొదలైన అనేక విభాగాలు ఉన్నాయి. ఈ విభాగాలలో కొన్నింటికి మేము ఎక్స్‌పోజర్ కలిగి ఉన్నాము కానీ మొత్తంమీద అది మాకు అధిక బరువు ఉన్న రంగం కాదు.

WF: రాబోయే 5 సంవత్సరాలలో, మీరు ఉత్తమ సంపద సృష్టి అవకాశాలను ఎక్కడ చూస్తారు?

మనీష్: రాబోయే కొద్ది సంవత్సరాలలో మూడు పెద్ద థీమ్‌లు కొనసాగుతాయని మేము నమ్ముతున్నాము-7-8 సంవత్సరాల పాటు మెత్తగా ఉన్న తర్వాత దేశీయ ఆర్థిక పునరుద్ధరణ, సాంకేతిక పరిజ్ఞానం విస్తరణ చైనా నుండి భారతదేశానికి తయారీకి అంతరాయం కలిగించడానికి దారితీస్తుంది. ESG కూడా నిజమైన దీర్ఘకాలిక ధోరణి. ప్రత్యేకించి విదేశీ ప్రవాహాలు సెగ్మెంట్లు మరియు కంపెనీలలో సుస్థిరతపై ప్రయత్నాలు చేస్తున్న కంపెనీలలో ప్రవహిస్తుందని మేము ఆశిస్తున్నాము.

WF: రాబోయే 5 సంవత్సరాలలో, మీరు ఉత్తమ సంపద సృష్టి అవకాశాలను ఎక్కడ చూస్తారు?

మనీష్: రాబోయే కొద్ది సంవత్సరాలలో మూడు పెద్ద థీమ్‌లు కొనసాగుతాయని మేము నమ్ముతున్నాము-7-8 సంవత్సరాల పాటు మెత్తగా ఉన్న తర్వాత దేశీయ ఆర్థిక పునరుద్ధరణ, సాంకేతిక పరిజ్ఞానం విస్తరణ చైనా నుండి భారతదేశానికి తయారీకి అంతరాయం కలిగించడానికి దారితీస్తుంది. ESG కూడా నిజమైన దీర్ఘకాలిక ధోరణి. ప్రత్యేకించి విదేశీ ప్రవాహాలు సెగ్మెంట్లు మరియు కంపెనీలలో సుస్థిరతపై ప్రయత్నాలు చేస్తున్న కంపెనీలలో ప్రవహిస్తుందని మేము ఆశిస్తున్నాము.

నిరాకరణ

పైన పేర్కొన్న సమాచారం సాధారణ పఠన ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే ఉద్దేశించబడింది మరియు వీక్షణలు అభిప్రాయాలను మాత్రమే కలిగి ఉంటాయి మరియు అందువల్ల మార్గదర్శకాలు, సిఫార్సులు లేదా పాఠకులకు ప్రొఫెషనల్ గైడ్‌గా పరిగణించలేము. పత్రం బహిరంగంగా అందుబాటులో ఉన్న సమాచారం, అంతర్గతంగా అభివృద్ధి చేయబడిన డేటా మరియు విశ్వసనీయమైనదిగా విశ్వసించే ఇతర వనరుల ఆధారంగా తయారు చేయబడింది. స్పాన్సర్లు, ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజర్, ట్రస్టీ లేదా వారి డైరెక్టర్లు, ఉద్యోగులు, అసోసియేట్ లేదా ప్రతినిధులు ('ఎంటిటీలు & వారి అసోసియేట్ ") అటువంటి సమాచారం యొక్క ఖచ్చితత్వం, పరిపూర్ణత, తగినంత మరియు విశ్వసనీయతకు ఎలాంటి బాధ్యత వహించరు. ఈ సమాచారాన్ని స్వీకరించేవారు తమ సొంత విశ్లేషణ, వివరణలు & పరిశోధనలపై ఆధారపడాలని సూచించారు. సమాచార పెట్టుబడి నిర్ణయానికి రావడానికి పాఠకులు స్వతంత్ర వృత్తిపరమైన సలహాలను కూడా పొందాలని సూచించారు. ఈ మెటీరియల్ తయారీ లేదా జారీలో పాల్గొన్న వ్యక్తులతో సహా సంస్థలు మరియు వారి సహచరులు, ఏదైనా ప్రత్యక్ష, పరోక్ష, ప్రత్యేక, యాదృచ్ఛిక, పర్యవసానమైన, శిక్షాత్మక లేదా ఆదర్శవంతమైన నష్టాలకు, సమాచారం నుండి ఉత్పన్నమైన నష్టాల లాభంతో సహా ఏ విధమైన బాధ్యత వహించరు. ఈ మెటీరియల్‌లో ఉంది. ఈ పత్రం ఆధారంగా తీసుకునే ఏ నిర్ణయానికైనా స్వీకర్త మాత్రమే పూర్తి బాధ్యత వహించాలి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ ప్రమాదాలకు లోబడి ఉంటాయి, అన్ని స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

200 பேக்கர் ரிட்டர்ன் கதைகள் அரிதானவை - மேலும் சில தசாப்தங்களுக்கு முன்பு ஒரு ரியல் எஸ்டேட் ஒப்பந்தத்தின் பின்னணியில் ஒரு தெளிவற்ற நிலத்தில் அல்லது காலப்போக்கில் பெரிய நேரத்தை வளர்த்துக் கொண்ட அல்லது ஒரு ஆர்வமுள்ள ஒரு பங்கு சூழலில் அடிக்கடி கேட்கப்படும் முதலீட்டாளர் அதன் வளர்ச்சி பயணத்தில் மிக ஆரம்பத்தில் வாங்கினார், பின்னர் பல ஆண்டுகள் மற்றும் பல தசாப்தங்களாக நீடித்தார். ஈக்விட்டி ஃபண்ட் போன்ற கூட்டு முதலீட்டு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வாகனத்தில் 200 பேக்கர் கதையைப் பெறுவது வேறு ஒன்று - ஆனால் நிப்பான் இந்தியா வளர்ச்சி நிதி அதன் 26 வருட பயணத்தில் சாதித்தது, இப்போது ஒரு NAV ஆனது ரூ .2000 க்கு மேல்! இது நிதிக்காக மட்டுமல்ல - தொழிலுக்காகவும் - ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளின் நீண்டகால செல்வத்தை உருவாக்கும் சக்தியின் தெளிவான, புலப்படும், உறுதியான ஆதாரம். எண்கள் பொய் சொல்லாது - ரூ .2000 என்ஏவி எல்லாம் சொல்கிறது!

WF: நிப்பான் இந்தியா வளர்ச்சி நிதியின் NAV பிரம்மாண்டமான ரூ .2000 ஐ தாண்டியுள்ளது! 26 ஆண்டுகளில் 200 பேக்கர் கதை, 22% சிஏஜிஆர் - இந்திய ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில் செல்வத்தை உருவாக்கும் ஒரு சிறந்த சான்று. இந்த குறிப்பிடத்தக்க பயணத்தின் மிக முக்கியமான தருணங்கள் என்ன?

மணீஷ்: கடந்த 26 ஆண்டுகளில் 200x பயணம் இன்னும் குறிப்பிடத்தக்கதாக இருந்தது, இந்த காலகட்டத்தில் இந்த நிதி பல நிதி மேலாளர்கள் மற்றும் பல்வேறு சந்தை சுழற்சிகள் (கரடி, காளை & பிளாட்) ஆகியவற்றைக் கண்டது. நிப்பான் இந்தியா வளர்ச்சி நிதியின் செயல்திறன் வரலாறு பல்வேறு சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் பணியாளர் மாற்றம் முக்கிய செயல்பாட்டாளர்கள் அல்லது ஆராய்ச்சி திறன்கள், முதலீட்டு கட்டமைப்பு/செயல்முறைகள் மற்றும் வலுவான இடர் மேலாண்மை நடவடிக்கைகள் போன்ற பங்களிப்பை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. நிப்பான் இந்தியா மியூச்சுவல் ஃபண்டில், சந்தை கட்டங்களில் சிறந்த முதலீட்டு அனுபவத்தை வழங்க, சரியான செயல்பாட்டாளர்களை உருவாக்குவதை மையமாகக் கொண்டு, நிறுவனமயமாக்கப்பட்ட முதலீட்டு அணுகுமுறையைப் பெறுவதற்கான எங்கள் முயற்சி.

இந்த பயணத்தில் மிகவும் சவாலான ஒரு காலம் 2008 காலகட்டம் (உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி) இதில் NAV நிதி தோராயமாக அழிக்கப்பட்டது. 60% ரூ .200 க்கு கீழே குறையும் (ஜனவரி 2008 முதல் அக்டோபர் வரை) ஆனால் அதன் பிறகு மீட்பு செப் 30 2021 வரை 10x வளர்ச்சியைக் கண்ட நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு சமமாக வெகுமதி அளிக்கிறது (செப்டம்பர் 30, 2021 இல் NAV: 0 2,047.1783)

200x வளர்ச்சியானது SIP முதலீடுகள் தொடங்கியதிலிருந்து செப்டம்பர் 30 2021 வரை சமமாக சுவாரஸ்யமானது. இந்த காலகட்டத்தில் 12. 12.90 கோடியாக வளர்ந்துள்ளது. இது நிதியின் நீண்டகால செல்வத்தை உருவாக்கும் பயணத்தையும், ஒழுக்கமான முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு பயனடையக்கூடும் என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

WF: முதலீட்டாளர்கள் அவர்கள் முதலீடு செய்த சொத்துக்களில் மல்டி-பேக்கர் கதைகளைப் பகிர்ந்து கொள்கிறார்கள் என்று விநியோகஸ்தர்கள் அடிக்கடி கூறுகிறார்கள், ஆனால் அரிதாக ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுடன் ஒத்த கதைகளைப் பகிர்ந்து கொள்கிறார்கள். இந்த 200 பேக்கர் செயல்திறனுடன் ஒப்பிடுகையில், சொத்து, தங்கம் போன்றவை உட்பட கடந்த 25 ஆண்டுகளில் மற்ற சொத்து வகுப்புகளில் நீங்கள் செல்வத்தை உருவாக்கும் எண்களை வைத்திருக்கிறீர்களா?

மனீஷ்: நீண்ட கால அடிப்படையில், புவியியலில் சமபங்கு என்பது முழுமையான மற்றும் பணவீக்கம் சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் சிறப்பாக செயல்படும் சொத்து வகுப்புகளில் ஒன்றாகும். கடந்த 25 வருடங்களில் இதே போன்ற கதை நிலையான வருமானம், தங்கம் போன்ற மாற்று 7% -9% (CAGR) வரம்பில் தோராயமான வருமானத்தை உருவாக்கியது, அதே சமயம் S&P BSE சென்செக்ஸ் போன்ற ஈக்விட்டி குறியீடுகள் 15% CAGR க்கு மேல் வழங்கப்பட்டன. சொத்து விலைகள் கூட கடந்த 6-7 வருடங்களில் பெரும்பாலும் சமமாக இருந்தன, மேலும் பணவீக்கத்திற்கு பெரும்பாலும் துணை உகந்ததாக சரி செய்யப்பட்டது. உண்மையில் ஈக்விட்டிகள் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தன்மையை வெளிப்படுத்த முடியும் என்றாலும் கடந்த 40 ஆண்டுகளில் S&P BSE சென்செக்ஸின் உருட்டல் வருவாய் பகுப்பாய்வு 7 ஆண்டுகளில் முதலீட்டு காலத்திற்கு கீழ்நிலை ஆபத்து கணிசமாக குறைகிறது என்று கூறுகிறது.
நிப்பான் இந்தியா வளர்ச்சி நிதி செல்வம் உருவாக்கும் பயணம் ஈக்விட்டி நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்கும் திறனுடன் ஆராய்ச்சி திறன்கள், வலுவான முதலீட்டு செயல்முறை மற்றும் விவேகமான இடர் மேலாண்மை ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

WF: ரூ .11,000 கோடிக்கும் அதிகமான AuM உடன், நிதியின் அளவு சுத்தமான மிட்கேப் நிதியாக இருக்க மிகப் பெரியதாகி வருகிறதா?

மனிஷ்: எங்கள் பார்வையில் சிறந்த புரிதலுக்காக நிதி AUM ஐ முழுமையான கண்ணோட்டத்தில் மதிப்பீடு செய்வது முக்கியம். உதாரணமாக, கடந்த தசாப்தத்தில் MF தொழில்துறையின் ஈக்விட்டி AUM 1.5 இலட்சம் கோடிகளில் இருந்து ரூ .12 லட்சம் கோடியாக (CAGR ~ 23%) அதிகரித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் நிதி AUM% 7% CAGR இன் வளர்ச்சியைக் கண்டது. நாட்டின் ஒட்டுமொத்த சமபங்கு சந்தை மூலதனம்கூட கடந்த 14 ஆண்டுகளில் 1 டிரில்லியன் அமெரிக்க டாலரில் இருந்து 3 டிரில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களுக்கு மேல் சென்றது.
மிக முக்கியமாக முதலீட்டாளரின் கண்ணோட்டத்தில், நிதி செயல்திறன் உயரும் AUM ஆல் பாதிக்கப்படவில்லை. உண்மையில், ஒரு சக மட்டத்தில் அதிக AUM அளவு கொண்ட பிரிவில் சில நிதிகள் உள்ளன. மேலும் பெரிய தொப்பிகள் மற்றும் சிறிய தொப்பி இடைவெளியில் 35% வரை முதலீடு செய்யும் திறன் நியாயமான நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கிறது.

டபிள்யூஎஃப்: மற்ற மிட்கேப் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது உங்கள் ஃபண்ட் நிதிநிலைகளுக்கு (22%) அதிக வெளிப்பாட்டைக் கொண்டுள்ளது. சில்லறை சொத்து தரச் சரிவு மற்றும் ஒட்டுமொத்தக் கடன் வளர்ச்சியைப் பற்றிய கவலையை நீங்கள் எப்படிப் பார்க்கிறீர்கள்?

மனீஷ்: கடன் வழங்குதல் மற்றும் கடன் வழங்காத நிறுவனங்கள் இரண்டையும் கொண்ட ஒரு பரந்த இடம் நிதி. எங்கள் பெரிய அதிக எடை என்பது ஆயுள் காப்பீடு, பொது காப்பீடு, சில்லறை தரகு மற்றும் சொத்து மேலாண்மை ஆகிய பிரிவுகளில் கடன் கொடுக்காதது. இந்த பிரிவுகள் நீண்ட காலத்திற்கு ஆரோக்கியமான லாபத்துடன் கட்டமைப்பு வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்.

WF: உங்கள் நிதி FMCG க்கு 11% வெளிப்பாட்டைக் கொண்டுள்ளது - இது ஒரு சுழற்சி மீட்புக்கு வழிவகுக்காது என்று பெரும்பாலானவர்கள் நம்புகிறார்கள். உங்கள் நம்பிக்கையை இங்கே தூண்டுவது எது?

மனீஷ்: எஃப்எம்சிஜி நிலையான 'குறைந்த பீட்டா' துறையாகக் கருதப்பட்டாலும், அவ்வப்போது அந்த இடத்தில் ஆரோக்கியமான வருமானத்தை உருவாக்க வாய்ப்புகள் உள்ளன என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம், மேலும் இந்தத் துறையில் எங்களிடம் உள்ள பெரும்பாலான பங்குகள் நியாயமான கலவைகளாக இருந்தன. மேலும் எங்கள் விருப்பம் தீவிர துறை அல்லது ஸ்டைல் சாய்வைத் தவிர்ப்பது ஆகும், எனவே நாங்கள் அனைத்து பெரிய துறைகளிலும் சில வெளிப்பாடுகளை கொண்டிருக்கிறோம்.

WF: உங்கள் நிதி (சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது) எடை குறைவான இரசாயனங்கள் மற்றும் ஆரோக்கியம் - மிட்கேப்ஸ் இடத்தின் இரண்டு பெரிய கதைகள். மதிப்பீடுகளுடன் நீங்கள் சங்கடமாக இருக்கிறீர்களா?

மனிஷ்: நாங்கள் சீனாவில் இருந்து இந்தியாவிற்கு மாற்றும் கட்டமைப்பு கருப்பொருளில் நேர்மறையாக இருக்கிறோம் - இரசாயனங்களை விட மின்னணு உற்பத்தி, ஜவுளி, பார்மா ஏபிஐ போன்ற பிரிவுகளை உள்ளடக்கியது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், ஒட்டுமொத்தமாக இந்த கருப்பொருளுக்கு நியாயமான வெளிப்பாடு உள்ளது ஹெல்த்கேர் உள்நாட்டு சந்தை, யுஎஸ் ஜெனரிக்ஸ், கான்ட்ராக்ட் உற்பத்தி, மருத்துவமனைகள் போன்ற பல பிரிவுகளைக் கொண்டுள்ளது. இந்த பிரிவுகளில் சிலவற்றின் வெளிப்பாடு எங்களிடம் உள்ளது, ஆனால் ஒட்டுமொத்தமாக இது எங்களுக்கு அதிக எடை கொண்ட துறை அல்ல.

WF: அடுத்த 5 ஆண்டுகளில், சிறந்த செல்வம் உருவாக்கும் வாய்ப்புகளை நீங்கள் எங்கே பார்க்கிறீர்கள்?

மனிஷ்: அடுத்த சில வருடங்களில் மூன்று பெரிய கருப்பொருள்கள் தொடர்ந்து விளையாடும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்-7-8 வருடங்கள் மென்மையாக இருந்தபின் உள்நாட்டு பொருளாதார மீட்பு, சீனாவின் உற்பத்தியை சீர்குலைத்து இந்தியாவுக்கு மாற்றுவதற்கு வழிவகுக்கும். ESG ஒரு உண்மையான நீண்ட கால போக்கு. நிலைப்புத்தன்மையை முன்னெடுத்துச் செல்லும் பிரிவுகள் மற்றும் நிறுவனங்களில் குறிப்பாக வெளிநாட்டு ஓட்டங்கள் செல்லும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம்.

WF: அடுத்த 5 ஆண்டுகளில், சிறந்த செல்வம் உருவாக்கும் வாய்ப்புகளை நீங்கள் எங்கே பார்க்கிறீர்கள்?

மனிஷ்: அடுத்த சில வருடங்களில் மூன்று பெரிய கருப்பொருள்கள் தொடர்ந்து விளையாடும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்-7-8 வருடங்கள் மென்மையாக இருந்தபின் உள்நாட்டு பொருளாதார மீட்பு, சீனாவின் உற்பத்தியை சீர்குலைத்து இந்தியாவுக்கு மாற்றுவதற்கு வழிவகுக்கும். ESG ஒரு உண்மையான நீண்ட கால போக்கு. நிலைப்புத்தன்மையை முன்னெடுத்துச் செல்லும் பிரிவுகள் மற்றும் நிறுவனங்களில் குறிப்பாக வெளிநாட்டு ஓட்டங்கள் செல்லும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம்.

மறுப்பு

மேலே உள்ள தகவல்கள் பொதுவான வாசிப்பு நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே குறிக்கப்படுகின்றன மற்றும் கருத்துக்கள் கருத்துக்களை மட்டுமே உருவாக்குகின்றன, எனவே வாசகர்களுக்கான வழிகாட்டுதல்கள், பரிந்துரைகள் அல்லது தொழில்முறை வழிகாட்டியாக கருத முடியாது. இந்த ஆவணம் பொதுவில் கிடைக்கும் தகவல், உள்நாட்டில் உருவாக்கப்பட்ட தரவு மற்றும் நம்பகமானதாக நம்பப்படும் பிற ஆதாரங்களின் அடிப்படையில் தயாரிக்கப்பட்டுள்ளது. ஸ்பான்சர்கள், முதலீட்டு மேலாளர், அறங்காவலர் அல்லது அவர்களின் இயக்குநர்கள், ஊழியர்கள், இணை அல்லது பிரதிநிதிகள் ('நிறுவனங்கள் & அவர்களின் கூட்டாளர் ") போன்ற தகவல்களின் துல்லியம், முழுமை, போதுமானது மற்றும் நம்பகத்தன்மைக்கு எந்தப் பொறுப்பையும் ஏற்கவில்லை. இந்தத் தகவலைப் பெறுபவர்கள் தங்கள் சொந்த பகுப்பாய்வு, விளக்கங்கள் மற்றும் விசாரணைகளை நம்புமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவை அடைய வாசகர்கள் சுயாதீன தொழில்முறை ஆலோசனையைப் பெற அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். இந்த பொருள் தயாரித்தல் அல்லது வழங்குவதில் சம்பந்தப்பட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் அவற்றின் கூட்டாளிகள், தகவல்களிலிருந்து இழந்த லாபம் உட்பட, நேரடி, மறைமுக, சிறப்பு, தற்செயல், விளைவு, தண்டனை அல்லது முன்மாதிரியான சேதங்களுக்கு எந்த வகையிலும் பொறுப்பல்ல. இந்த பொருளில் அடங்கியுள்ளது. இந்த ஆவணத்தின் அடிப்படையில் எடுக்கப்படும் எந்த முடிவிற்கும் பெறுநர் மட்டுமே முழுப் பொறுப்பு.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாக படிக்கவும்.

200 ಬ್ಯಾಗರ್ ರಿಟರ್ನ್ ಸ್ಟೋರಿಗಳು ಅಪರೂಪ - ಮತ್ತು ಒಂದೆರಡು ದಶಕಗಳ ಹಿಂದೆ ಒಂದು ಅಸ್ಪಷ್ಟ ಭೂಮಿಯಲ್ಲಿ ಮಾಡಿದ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ನಂತರ ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಸಮಯವನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲಾಯಿತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅದರ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪ್ರಯಾಣದಲ್ಲಿ ಬಹಳ ಮುಂಚೆಯೇ ಖರೀದಿಸಿದರು ಮತ್ತು ನಂತರ ವರ್ಷಗಳು ಮತ್ತು ದಶಕಗಳವರೆಗೆ ಉಳಿದರು. ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನಂತಹ ಸಾಮೂಹಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ವಾಹನದಲ್ಲಿ 200 ಬ್ಯಾಗರ್ ಕಥೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು ಬೇರೆ ಯಾವುದೋ - ಆದರೆ ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಗ್ರೋಥ್ ಫಂಡ್ ತನ್ನ 26 ವರ್ಷಗಳ ಪ್ರಯಾಣದಲ್ಲಿ ಸಾಧಿಸಿದ್ದು, NAV ಈಗ ರೂ .2000 ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ! ಅದು ಕೇವಲ ನಿಧಿಗೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ - ಉದ್ಯಮಕ್ಕೆ - ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿ ಶಕ್ತಿಯ ಎದ್ದುಕಾಣುವ, ಗೋಚರ, ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಸಾಕ್ಷ್ಯವಾಗಿದೆ. ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಸುಳ್ಳು ಹೇಳುವುದಿಲ್ಲ - ರೂ .2000 ಎನ್ಎವಿ ಎಲ್ಲವನ್ನೂ ಹೇಳುತ್ತದೆ!

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಗ್ರೋತ್ ಫಂಡ್‌ನ ಎನ್‌ಎವಿ ಭರ್ಜರಿ ರೂ .2000 ದಾಟಿದೆ! ಅದು 26 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 200 ಬ್ಯಾಗರ್ ಕಥೆ, 22% ಸಿಎಜಿಆರ್ - ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಉತ್ತಮ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ. ಈ ಗಮನಾರ್ಹ ಪ್ರಯಾಣದ ಅತ್ಯಂತ ಮಹತ್ವದ ಕ್ಷಣಗಳು ಯಾವುವು?

ಮನೀಶ್: ಕಳೆದ 26 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 200x ನಷ್ಟು ಪ್ರಯಾಣವು ಇನ್ನಷ್ಟು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿದೆ, ಈ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಈ ನಿಧಿಯು ಬಹು ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಕ್ರಗಳನ್ನು (ಕರಡಿ, ಬುಲ್ ಮತ್ತು ಫ್ಲಾಟ್) ವೀಕ್ಷಿಸಿತು. ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿಧಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಇತಿಹಾಸವು ವಿವಿಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ಸಿಬ್ಬಂದಿ ಬದಲಾವಣೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಸಕ್ರಿಯಗೊಳಿಸುವವರು ಅಥವಾ ಸಂಶೋಧನಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳು, ಹೂಡಿಕೆ ಚೌಕಟ್ಟು/ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳು ಮತ್ತು ದೃ riskವಾದ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕ್ರಮಗಳಂತಹ ಬೆಂಬಲ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳ ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ. ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ನಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅನುಭವವನ್ನು ನೀಡಲು, ಸರಿಯಾದ ಸಕ್ರಿಯಗೊಳಿಸುವವರನ್ನು ರಚಿಸುವುದರ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾದ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆ ವಿಧಾನವನ್ನು ಹೊಂದುವ ನಮ್ಮ ಪ್ರಯತ್ನವಾಗಿದೆ.

ಈ ಪ್ರಯಾಣದುದ್ದಕ್ಕೂ ಅತ್ಯಂತ ಸವಾಲಿನ ಅವಧಿಯೆಂದರೆ 2008 ರ ಅವಧಿ (ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು) ಇದರಲ್ಲಿ NAV ನಿಧಿಯು ಸರಿಸುಮಾರು ಸವೆದುಹೋಗಿದೆ. 60% 200 ರೂ.ಗಿಂತ ಕೆಳಗಿಳಿಯುತ್ತದೆ (ಜನವರಿಯಿಂದ ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2008 ರ ನಡುವೆ) ಆದರೆ ಮರುಪಡೆಯುವಿಕೆ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 30 2021 ರವರೆಗೆ 10x ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಕಂಡ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿ ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿದೆ (NAV ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 30, 2021: ₹ 2,047.1783)

200x ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಚರ್ಚಿಸಲಾಗಿದೆ ಆದರೆ SIP ಹೂಡಿಕೆಯು ಆರಂಭದಿಂದಲೂ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 30 2021 ರವರೆಗೂ, ಅದೇ ರೀತಿ ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕವಾಗಿದೆ too 23% ನ CAGR ಅನ್ನು ನೋಡಬಹುದು ಅಥವಾ ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ ಮಾಸಿಕ SIP ರೂ 10,000 (ರೂ 31.1 ಲಕ್ಷಗಳ ಸಂಚಿತ ಹೂಡಿಕೆಗಳು) ಈ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ 12. 12.90 ಕೋಟಿಗಳಿಗೆ ಬೆಳೆದಿದೆ. ಇದು ನಿಧಿಯ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿ ಪ್ರಯಾಣವನ್ನು ಮತ್ತು ಶಿಸ್ತಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೇಗೆ ಸಮರ್ಥವಾಗಿ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಬಹುದೆಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಾವು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಆಸ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಲ್ಟಿ ಬ್ಯಾಗರ್ ಕಥೆಗಳನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ವಿತರಕರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ, ಆದರೆ ಅಪರೂಪವಾಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಕಥೆಗಳನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಈ 200 ಬ್ಯಾಗರ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ, ಆಸ್ತಿ, ಚಿನ್ನ ಇತ್ಯಾದಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ ಕಳೆದ 25 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ನೀವು ಇತರ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಪತ್ತಿನ ಸೃಷ್ಟಿಯ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳಬಹುದೇ?

ಮನೀಶ್: ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಭೌಗೋಳಿಕವಾಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಸಂಪೂರ್ಣ ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಿದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಸ್ವತ್ತು ವರ್ಗಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಕಳೆದ 25 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿಯೂ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಕಥೆ ಇದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ, ಚಿನ್ನ ಇತ್ಯಾದಿ ಪರ್ಯಾಯಗಳು 7% -9% (ಸಿಎಜಿಆರ್) ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಅಂದಾಜು ಆದಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದವು ಎಸ್ & ಪಿ ಬಿಎಸ್ಇ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ನಂತಹ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು 15% ಸಿಎಜಿಆರ್ ಅನ್ನು ತಲುಪಿಸಿವೆ. ಕಳೆದ 6-7 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಪರ್ಟಿ ಬೆಲೆಯೂ ಸಹ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸಮತಟ್ಟಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ಸರಿಹೊಂದುವ ಸಬ್-ಆಪ್ಟಿಮಲ್. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಸಂಭಾವ್ಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸಬಹುದಾದರೂ ಕಳೆದ 40 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಎಸ್ & ಪಿ ಬಿಎಸ್ಇ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ನ ರೋಲಿಂಗ್ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ 7 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಧಿಗೆ ಕೆಳಮಟ್ಟದ ಅಪಾಯವು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಗ್ರೋಥ್ ಫಂಡ್ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿ ಪ್ರಯಾಣವು ಈಕ್ವಿಟಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಂಶೋಧನಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳು, ಬಲವಾದ ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ ಮತ್ತು ವಿವೇಕಯುತ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾದ ಸಕ್ರಿಯ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ರೂ .11,000 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಎಯುಎಮ್‌ನೊಂದಿಗೆ, ನಿಧಿಯ ಗಾತ್ರವು ಶುದ್ಧ ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ನಿಧಿಯಾಗಿ ಉಳಿಯಲು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದಾಗುತ್ತಿದೆಯೇ?

ಮನೀಶ್: ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ತಿಳುವಳಿಕೆಗಾಗಿ AUM ಅನ್ನು ಸಮಗ್ರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕಳೆದ ದಶಕದಲ್ಲಿ MF ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿಯ ಈಕ್ವಿಟಿ AUM 1.5 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗಳಿಂದ 12 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗಳಿಗೆ (CAGR ~ 23%) ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ ಆದರೆ AUM ಫಂಡ್ AUM% 7% CAGR ನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದೆ. ದೇಶದ ಒಟ್ಟಾರೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಕೂಡ ಕಳೆದ 14 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 1 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಯುಎಸ್ ಡಿಯಿಂದ 3 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಯುಎಸ್ ಡಾಲರ್ ಗೆ ಸಾಗಿದೆ.
ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ನಿಧಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಏರುತ್ತಿರುವ AUM ನಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿಲ್ಲ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಪೀರ್ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ AUM ಗಾತ್ರವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ನಿಧಿಗಳು ಇವೆ. ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಪೇಸ್‌ನಲ್ಲಿ 35% ವರೆಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಸಮಂಜಸವಾದ ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಇತರ ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯು ಹಣಕಾಸುಗಳಿಗೆ (22%) ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿದೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಸ್ವತ್ತಿನ ಗುಣಮಟ್ಟ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಕಳಪೆ ಒಟ್ಟಾರೆ ಸಾಲದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಬಗ್ಗೆ ನೀವು ಹೇಗೆ ಕಾಳಜಿ ವಹಿಸುತ್ತೀರಿ?

ಮನೀಶ್: ಫೈನಾನ್ಶಿಯಲ್ಸ್ ಸಾಲ ನೀಡುವ ಮತ್ತು ಸಾಲ ನೀಡದ ಕಂಪನಿಗಳೆರಡನ್ನೂ ಹೊಂದಿರುವ ವಿಶಾಲವಾದ ಸ್ಥಳವಾಗಿದೆ. ನಮ್ಮ ದೊಡ್ಡ ಅಧಿಕ ತೂಕವು ಜೀವ ವಿಮೆ, ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿಮೆ, ಚಿಲ್ಲರೆ ಬ್ರೋಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಸ್ವತ್ತು ನಿರ್ವಹಣೆಯ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಲ ನೀಡದಿರುವುದು. ಈ ವಿಭಾಗಗಳು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆರೋಗ್ಯಕರ ಲಾಭದೊಂದಿಗೆ ರಚನಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯು ಎಫ್‌ಎಂಸಿಜಿಗೆ 11% ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿದೆ - ಈ ವಲಯವು ಆವರ್ತಕ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಹೆಚ್ಚಿನವರು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ಇಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಆಶಾವಾದಕ್ಕೆ ಕಾರಣವೇನು?

ಮನೀಶ್: ಎಫ್‌ಎಂಸಿಜಿಯನ್ನು ಸ್ಥಿರ 'ಕಡಿಮೆ ಬೀಟಾ' ವಲಯವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದ್ದರೂ, ನಿಯತಕಾಲಿಕವಾಗಿ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಆರೋಗ್ಯಕರ ಆದಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಲು ಅವಕಾಶಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಈ ವಲಯದಲ್ಲಿ ನಾವು ಹೊಂದಿರುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಷೇರುಗಳು ಸಮಂಜಸವಾದ ಸಂಯೋಜಕಗಳಾಗಿವೆ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ. ಹಾಗೆಯೇ ನಮ್ಮ ಆದ್ಯತೆಯು ತೀವ್ರ ವಲಯ ಅಥವಾ ಶೈಲಿಯ ಓರೆ ತಪ್ಪಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ನಾವು ಎಲ್ಲಾ ದೊಡ್ಡ ವಲಯಗಳಿಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯು (ಗೆಳೆಯರಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ) ಕಡಿಮೆ ತೂಕದ ರಾಸಾಯನಿಕಗಳು ಮತ್ತು ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆ - ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಎರಡು ದೊಡ್ಡ ಕಥೆಗಳು. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಿಂದ ನಿಮಗೆ ಅನಾನುಕೂಲವಾಗುತ್ತಿದೆಯೇ?

ಮನೀಶ್: ನಾವು ಚೀನಾದಿಂದ ಭಾರತಕ್ಕೆ ತಯಾರಿಕೆಯ ರಚನಾತ್ಮಕ ವಿಷಯದ ಮೇಲೆ ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತೇವೆ - ರಾಸಾಯನಿಕಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಇದು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ತಯಾರಿಕೆ, ಜವಳಿ, ಫಾರ್ಮಾ ಎಪಿಐ ಇತ್ಯಾದಿ ವಿಭಾಗಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ನಾವು ಈ ವಿಷಯಕ್ಕೆ ಸಮಂಜಸವಾದ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ. ಹೆಲ್ತ್‌ಕೇರ್‌ನಲ್ಲಿ ದೇಶೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ, ಯುಎಸ್ ಜೆನೆರಿಕ್‌ಗಳು, ಒಪ್ಪಂದ ತಯಾರಿಕೆ, ಆಸ್ಪತ್ರೆಗಳು ಮುಂತಾದ ಹಲವು ವಿಭಾಗಗಳಿವೆ. ಈ ಕೆಲವು ವಿಭಾಗಗಳಿಗೆ ನಾವು ಒಡ್ಡಿಕೊಂಡಿದ್ದೇವೆ ಆದರೆ ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಇದು ನಮಗೆ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ವಲಯವಲ್ಲ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಮುಂದಿನ 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ನೀವು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಎಲ್ಲಿ ನೋಡುತ್ತೀರಿ?

ಮನೀಶ್: ಮುಂದಿನ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೂರು ದೊಡ್ಡ ಥೀಮ್‌ಗಳು ಮುಂದುವರೆಯುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ-7-8 ವರ್ಷಗಳ ಕಾಲ ಮೃದುವಾದ ನಂತರ ದೇಶೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆ, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಪ್ರಸರಣವು ಅಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಚೀನಾದಿಂದ ಭಾರತಕ್ಕೆ ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಇಎಸ್‌ಜಿ ಕೂಡ ನಿಜವಾದ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯಾಗಿದೆ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ವಿದೇಶಿ ಹರಿವುಗಳು ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಸುಸ್ಥಿರತೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರಯತ್ನಗಳನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಿವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಮುಂದಿನ 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ನೀವು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಎಲ್ಲಿ ನೋಡುತ್ತೀರಿ?

ಮನೀಶ್: ಮುಂದಿನ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೂರು ದೊಡ್ಡ ಥೀಮ್‌ಗಳು ಮುಂದುವರೆಯುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ-7-8 ವರ್ಷಗಳ ಕಾಲ ಮೃದುವಾದ ನಂತರ ದೇಶೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆ, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಪ್ರಸರಣವು ಅಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಚೀನಾದಿಂದ ಭಾರತಕ್ಕೆ ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಇಎಸ್‌ಜಿ ಕೂಡ ನಿಜವಾದ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯಾಗಿದೆ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ವಿದೇಶಿ ಹರಿವುಗಳು ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಸುಸ್ಥಿರತೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರಯತ್ನಗಳನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಿವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಹಕ್ಕುತ್ಯಾಗ

ಮೇಲಿನ ಮಾಹಿತಿಯು ಸಾಮಾನ್ಯ ಓದುವ ಉದ್ದೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ಉದ್ದೇಶಗಳನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸುವುದು ಕೇವಲ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರವೇ ಆಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನಗಳು, ಶಿಫಾರಸುಗಳು ಅಥವಾ ಓದುಗರಿಗೆ ವೃತ್ತಿಪರ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿಯಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ ಅನ್ನು ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಮಾಹಿತಿ, ಆಂತರಿಕವಾಗಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದ ಡೇಟಾ ಮತ್ತು ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವೆಂದು ನಂಬಲಾದ ಇತರ ಮೂಲಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ತಯಾರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪ್ರಾಯೋಜಕರು, ಹೂಡಿಕೆ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು, ಟ್ರಸ್ಟಿ ಅಥವಾ ಅವರ ನಿರ್ದೇಶಕರು, ಉದ್ಯೋಗಿಗಳು, ಸಹವರ್ತಿ ಅಥವಾ ಪ್ರತಿನಿಧಿಗಳು ('ಘಟಕಗಳು ಮತ್ತು ಅವರ ಸಹವರ್ತಿ ") ಅಂತಹ ಮಾಹಿತಿಯ ನಿಖರತೆ, ಸಂಪೂರ್ಣತೆ, ಸಮರ್ಪಕತೆ ಮತ್ತು ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಗೆ ಯಾವುದೇ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ, ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಗಳು ಮತ್ತು ತನಿಖೆಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸುವಂತೆ ಸೂಚಿಸಲಾಗಿದೆ. ಮಾಹಿತಿಯುಕ್ತ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ ಬರಲು ಓದುಗರಿಗೆ ಸ್ವತಂತ್ರ ವೃತ್ತಿಪರ ಸಲಹೆ ಪಡೆಯಲು ಸೂಚಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ವಸ್ತುವಿನ ತಯಾರಿಕೆ ಅಥವಾ ವಿತರಣೆಯಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿರುವ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಮತ್ತು ಅವರ ಸಹವರ್ತಿಗಳು ಯಾವುದೇ ನೇರ, ಪರೋಕ್ಷ, ವಿಶೇಷ, ಸಾಂದರ್ಭಿಕ, ಪರಿಣಾಮ, ಶಿಕ್ಷೆ ಅಥವಾ ಅನುಕರಣೀಯ ಹಾನಿಗೆ, ಮಾಹಿತಿಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ನಷ್ಟದ ಲಾಭ ಸೇರಿದಂತೆ ಈ ವಸ್ತುವಿನಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಈ ದಾಖಲೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಯಾವುದೇ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ಮಾತ್ರ ಸಂಪೂರ್ಣ ಜವಾಬ್ದಾರರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಸ್ಕೀಮ್ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

200 ബാഗർ റിട്ടേൺ സ്റ്റോറികൾ വളരെ അപൂർവമാണ് - പലപ്പോഴും ഒന്നിലധികം പതിറ്റാണ്ടുകൾക്ക് മുമ്പ് ഒരു റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് ഇടപാടിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ, കാലക്രമേണ വലിയ സമയം വികസിപ്പിച്ചെടുത്ത ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ, അല്ലെങ്കിൽ ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ പലപ്പോഴും കേൾക്കാറുണ്ട് നിക്ഷേപകൻ അതിന്റെ വളർച്ചാ യാത്രയിൽ വളരെ നേരത്തെ വാങ്ങുകയും പിന്നീട് വർഷങ്ങളോളം പതിറ്റാണ്ടുകളായി പിടിച്ചുനിൽക്കുകയും ചെയ്തു. ഒരു ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് പോലെയുള്ള ഒരു കൂട്ടായ നിക്ഷേപ വൈവിധ്യമാർന്ന വാഹനത്തിൽ 200 ബാഗർ സ്റ്റോറി ലഭിക്കുന്നത് മറ്റൊന്നാണ് - എന്നാൽ നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ ഗ്രോത്ത് ഫണ്ട് അതിന്റെ 26 വർഷത്തെ യാത്രയിൽ നേടിയത്, NAV ഇപ്പോൾ 2000 രൂപയ്ക്ക് മുകളിലാണ്! ഇത് ഫണ്ടിന് മാത്രമല്ല - വ്യവസായത്തിന് തന്നെ - ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളുടെ ദീർഘകാല സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള വ്യക്തമായ, ദൃശ്യമായ, വ്യക്തമായ തെളിവാണ്. നമ്പറുകൾ കള്ളം പറയുന്നില്ല - 2000 രൂപ NAV എല്ലാം പറയുന്നു!

WF: നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ ഗ്രോത്ത് ഫണ്ടിന്റെ NAV അതിശയിപ്പിക്കുന്ന 2000 രൂപ കടന്നു! 26 വർഷത്തിനിടെ 200 ബാഗർ കഥ, 22% സിഎജിആർ - ഇന്ത്യൻ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളിൽ സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള മികച്ച സാക്ഷ്യം. ഈ ശ്രദ്ധേയമായ യാത്രയുടെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട നിമിഷങ്ങൾ ഏതാണ്?

മനീഷ്: കഴിഞ്ഞ 26 വർഷത്തെ 200x യാത്ര കൂടുതൽ ശ്രദ്ധേയമായി, ഈ കാലയളവിൽ ഈ ഫണ്ട് ഒന്നിലധികം ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്കും വ്യത്യസ്ത മാർക്കറ്റ് സൈക്കിളുകൾക്കും (കരടി, ബുൾ & ഫ്ലാറ്റ്) സാക്ഷ്യം വഹിച്ചു. നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ ഗ്രോത്ത് ഫണ്ടിന്റെ പ്രവർത്തന ചരിത്രം വ്യത്യസ്ത വിപണി സാഹചര്യങ്ങളിലും ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ മാറ്റത്തിലും പ്രധാന പ്രാപ്തരാക്കുന്നവരുടെ അല്ലെങ്കിൽ ഗവേഷണ കഴിവുകൾ, നിക്ഷേപ ചട്ടക്കൂട്/പ്രക്രിയകൾ, ശക്തമായ റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് നടപടികൾ തുടങ്ങിയ പിന്തുണാ സംവിധാനങ്ങളുടെ അടിവരയിടുന്നു. നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിൽ, മാർക്കറ്റ് ഘട്ടങ്ങളിലൂടെ മികച്ച നിക്ഷേപ അനുഭവം നൽകുന്നതിന് ശരിയായ പ്രാപ്‌തരെ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ച് ഒരു സ്ഥാപനവൽക്കരിച്ച നിക്ഷേപ സമീപനമാണ് ഞങ്ങളുടെ ശ്രമം.

ഈ യാത്രയിലുടനീളം ഏറ്റവും വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ ഒരു കാലഘട്ടം 2008 കാലഘട്ടമാണ് (ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി), അതിൽ NAV ഫണ്ട് ഏകദേശം ഇല്ലാതാക്കി. 60% 200 രൂപയിൽ താഴെയാകും (2008 ജനുവരി മുതൽ ഒക്ടോബർ വരെ) എന്നാൽ അതിനുശേഷമുള്ള വീണ്ടെടുക്കൽ സെപ്റ്റംബർ 3021 വരെ 10x വളർച്ച കൈവരിച്ച ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് തുല്യമായി പ്രതിഫലം നൽകുന്നു (NAV സെപ്റ്റംബർ 30, 2021: ₹ 2,047.1783)

200x വളർച്ച കൂടുതൽ ചർച്ച ചെയ്യപ്പെടുമ്പോൾ, SIP നിക്ഷേപം ആരംഭം മുതൽ 2021 സെപ്റ്റംബർ 30 വരെ, അതുപോലെ തന്നെ% 23% സിഎജിആറിന് സാക്ഷ്യം വഹിക്കുമായിരുന്നു അല്ലെങ്കിൽ മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ പ്രതിമാസം 10,000 രൂപ എസ്ഐപി (31.1 ലക്ഷം രൂപ നിക്ഷേപം) ഈ കാലയളവിൽ 12.90 കോടി രൂപയായി വളർന്നു. ഇത് ഫണ്ടിന്റെ ദീർഘകാല സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കൽ യാത്രയും അച്ചടക്കമുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക് എങ്ങനെ പ്രയോജനം നേടാൻ കഴിയുമെന്ന് എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യുഎഫ്: നിക്ഷേപകർ അവർ നിക്ഷേപിച്ച പ്രോപ്പർട്ടികളിൽ മൾട്ടി-ബാഗർ സ്റ്റോറികൾ പങ്കിടുന്നുണ്ടെന്ന് പലപ്പോഴും വിതരണക്കാർ പറയുന്നു, എന്നാൽ അപൂർവ്വമായി സമാന സ്റ്റോറികൾ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളുമായി പങ്കിടുന്നു. ഈ 200 ബാഗർ പ്രകടനവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ കഴിഞ്ഞ 25 വർഷത്തിനിടയിൽ നിങ്ങൾക്ക് മറ്റ് ആസ്തി ക്ലാസുകളിലുടനീളം - സ്വത്ത്, സ്വർണം മുതലായവ ഉൾപ്പെടെ സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന്റെ നമ്പറുകളുണ്ടോ?

മനീഷ്: ചരിത്രപരമായി ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ, ഭൂമിശാസ്ത്രത്തിലുടനീളം ഇക്വിറ്റികൾ സമ്പൂർണ്ണവും പണപ്പെരുപ്പവും ക്രമീകരിച്ച അടിസ്ഥാനത്തിൽ മികച്ച പ്രകടനം നടത്തുന്ന അസറ്റ് ക്ലാസുകളിൽ ഒന്നാണ്. കഴിഞ്ഞ 25 വർഷങ്ങളിലും ഈ കഥ സമാനമാണ്, നിശ്ചിത വരുമാനം, സ്വർണം മുതലായവ 7% -9% (CAGR) പരിധിയിൽ ഏകദേശം വരുമാനം സൃഷ്ടിച്ചു, അതേസമയം S&P BSE സെൻസെക്സ് പോലുള്ള ഇക്വിറ്റി സൂചികകൾ 15% CAGR ൽ എത്തിച്ചു. കഴിഞ്ഞ 6-7 വർഷത്തിനിടയിൽ വസ്തുവിലകൾ പോലും വലിയ തോതിൽ പരന്നതാണ്, മിക്കവാറും പണപ്പെരുപ്പത്തിന് അനുയോജ്യമാണ്. വാസ്തവത്തിൽ, ഇക്വിറ്റികൾക്ക് ഉയർന്ന അസ്ഥിരത പ്രകടമാക്കാൻ കഴിയുമെങ്കിലും, കഴിഞ്ഞ 40 വർഷങ്ങളിൽ എസ് ആന്റ് പി ബിഎസ്ഇ സെൻസെക്സിന്റെ ഒരു റോളിംഗ് റിട്ടേൺ വിശകലനം സൂചിപ്പിക്കുന്നത് 7 വർഷത്തിലേറെയായി നിക്ഷേപ കാലയളവിൽ താഴേക്കുള്ള അപകടസാധ്യത ഗണ്യമായി കുറയുന്നു എന്നാണ്.
നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ ഗ്രോത്ത് ഫണ്ട് സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കൽ യാത്ര ഇക്വിറ്റി ദീർഘകാല സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കൽ സാധ്യതകളും ഗവേഷണ കഴിവുകളും ശക്തമായ നിക്ഷേപ പ്രക്രിയയും വിവേകപൂർണ്ണമായ റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റും പിന്തുണയ്ക്കുന്ന സജീവ തന്ത്രത്തിന്റെ സാധ്യതകളും ചിത്രീകരിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യുഎഫ്: 11,000 കോടി രൂപയിൽ കൂടുതൽ എയുഎം ഉള്ളതിനാൽ, ഫണ്ട് വലുപ്പം ശുദ്ധമായ മിഡ്ക്യാപ് ഫണ്ടായി തുടരാൻ വളരെ വലുതാണോ?

മനീഷ്: ഞങ്ങളുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ മികച്ച ധാരണയ്ക്കായി സമഗ്രമായ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ഫണ്ട് AUM വിലയിരുത്തേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, കഴിഞ്ഞ ദശകത്തിൽ MF വ്യവസായത്തിന്റെ ഇക്വിറ്റി AUM 1.5 ലക്ഷം കോടിയിൽ നിന്ന് 12 ലക്ഷത്തിലധികം രൂപയായി (CAGR ~ 23%) വർദ്ധിച്ചു, അതേസമയം ഫണ്ട് AUM% 7% CAGR ന്റെ വളർച്ച കൈവരിച്ചു. രാജ്യത്തിന്റെ മൊത്തത്തിലുള്ള ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ പോലും കഴിഞ്ഞ 14 വർഷത്തിനുള്ളിൽ 1 ട്രില്യൺ യുഎസ്ഡിയിൽ നിന്ന് 3 ട്രില്യൺ ഡോളറിലേക്ക് മാറി.
കൂടുതൽ പ്രധാനമായി നിക്ഷേപകന്റെ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന്, ഫണ്ട് പ്രകടനത്തെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന AUM ബാധിച്ചിട്ടില്ല. വാസ്തവത്തിൽ, ഒരു പിയർ തലത്തിൽ ഉയർന്ന AUM വലുപ്പമുള്ള വിഭാഗത്തിൽ കുറച്ച് ഫണ്ടുകൾ ഉണ്ട്. കൂടാതെ വലിയ തൊപ്പികളിലും ചെറിയ തൊപ്പിയിലും 35% വരെ നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള കഴിവ് ന്യായമായ വഴക്കം നൽകുന്നു.

ഡബ്ല്യുഎഫ്: മറ്റ് മിഡ്ക്യാപ് ഫണ്ടുകളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന് സാമ്പത്തിക കാര്യങ്ങളിൽ (22%) കൂടുതൽ എക്സ്പോഷർ ഉണ്ട്. റീട്ടെയിൽ അസറ്റ് ഗുണനിലവാര തകർച്ചയെക്കുറിച്ചും മൊത്തം ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ചയെക്കുറിച്ചും നിങ്ങൾ എങ്ങനെ കാണുന്നു?

മനീഷ്: വായ്പ നൽകുന്നതും അല്ലാത്തതുമായ കമ്പനികളുള്ള വിശാലമായ ഇടമാണ് ഫിനാൻഷ്യൽസ്. ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ്, ജനറൽ ഇൻഷുറൻസ്, റീട്ടെയിൽ ബ്രോക്കിംഗ്, അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് എന്നീ വിഭാഗങ്ങളിൽ വായ്പ നൽകാത്തതാണ് ഞങ്ങളുടെ വലിയ അമിതഭാരം. ഈ വിഭാഗങ്ങൾ ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ആരോഗ്യകരമായ ലാഭത്തോടെ ഘടനാപരമായ വളർച്ച പ്രദർശിപ്പിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യുഎഫ്: നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന് 11% എഫ്എംസിജി ഉണ്ട് - ഇത് ഒരു ചാക്രിക വീണ്ടെടുക്കലിന് കാരണമാകില്ലെന്ന് മിക്കവരും വിശ്വസിക്കുന്നു. എന്താണ് നിങ്ങളുടെ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം ഇവിടെ നയിക്കുന്നത്?

മനീഷ്: എഫ്എംസിജി സ്ഥിരതയുള്ള 'ലോ ബീറ്റ' മേഖലയായി പരിഗണിക്കപ്പെടുമ്പോൾ, ഇടയ്ക്കിടെ ബഹിരാകാശത്ത് ആരോഗ്യകരമായ വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള അവസരങ്ങൾ ഉണ്ടെന്ന് ഞങ്ങൾ കരുതുന്നു, ഈ മേഖലയിൽ ഞങ്ങളുടെ ഉടമസ്ഥതയിലുള്ള മിക്ക സ്റ്റോക്കുകളും ന്യായമായ സംയുക്തങ്ങളാണ്. കൂടാതെ, ഞങ്ങളുടെ മുൻഗണന അങ്ങേയറ്റത്തെ മേഖല അല്ലെങ്കിൽ സ്റ്റൈൽ ചരിവ് ഒഴിവാക്കുക എന്നതാണ്, അതിനാൽ എല്ലാ വലിയ മേഖലകളിലേക്കും ഞങ്ങൾക്ക് കുറച്ച് എക്സ്പോഷർ ഉണ്ടാകും.

WF: നിങ്ങളുടെ ഫണ്ട് (സമപ്രായക്കാരുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ) ഭാരക്കുറവുള്ള രാസവസ്തുക്കളും ആരോഗ്യസംരക്ഷണവുമാണ് - മിഡ്ക്യാപ്സ് സ്പെയ്സിലെ ഏറ്റവും വലിയ രണ്ട് കഥകൾ. മൂല്യനിർണ്ണയത്തിൽ നിങ്ങൾക്ക് അസ്വസ്ഥതയുണ്ടോ?

മനീഷ്: ചൈനയിൽ നിന്ന് ഇന്ത്യയിലേക്കുള്ള നിർമ്മാണത്തിന്റെ ഘടനാപരമായ വിഷയത്തിൽ ഞങ്ങൾ ക്രിയാത്മകമാണ് - രാസവസ്തുക്കളേക്കാൾ, ഇലക്ട്രോണിക് നിർമ്മാണം, തുണിത്തരങ്ങൾ, ഫാർമ എപിഐ മുതലായ വിഭാഗങ്ങൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്നുവെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, മൊത്തത്തിൽ ഞങ്ങൾക്ക് ഈ വിഷയത്തിൽ ന്യായമായ എക്സ്പോഷർ ഉണ്ട്. ആഭ്യന്തര വിപണി, യുഎസ് ജനറിക്സ്, കരാർ നിർമ്മാണം, ആശുപത്രികൾ തുടങ്ങി നിരവധി വിഭാഗങ്ങൾ ഹെൽത്ത് കെയറിലുണ്ട്. ഈ വിഭാഗങ്ങളിൽ ചിലത് ഞങ്ങൾക്ക് എക്സ്പോഷർ ഉണ്ട്, എന്നാൽ മൊത്തത്തിൽ ഇത് ഞങ്ങൾക്ക് വലിയ ഭാരമുള്ള മേഖലയല്ല.

WF: അടുത്ത 5 വർഷങ്ങളിൽ, മികച്ച സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കാനുള്ള അവസരങ്ങൾ നിങ്ങൾ എവിടെയാണ് കാണുന്നത്?

മനീഷ്: അടുത്ത ഏതാനും വർഷങ്ങളിൽ മൂന്ന് വലിയ തീമുകൾ തുടർന്നും അവതരിപ്പിക്കപ്പെടുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു-7-8 വർഷത്തേക്ക് മൃദുലമായിരുന്നതിന് ശേഷം ആഭ്യന്തര സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കൽ, സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ വ്യാപനം, ചൈനയിൽ നിന്ന് ഉത്പാദനം തടസ്സപ്പെടുത്തുകയും ഇന്ത്യയിലേക്ക് മാറ്റുകയും ചെയ്യുന്നു. ഇഎസ്ജിയും ഒരു യഥാർത്ഥ ദീർഘകാല പ്രവണതയാണ്. സുസ്ഥിരതയിൽ മുന്നിട്ട് നിൽക്കുന്ന സെഗ്‌മെന്റുകളിലും കമ്പനികളിലും പ്രത്യേകിച്ച് വിദേശ ഒഴുക്കുകൾ ഉണ്ടാകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

WF: അടുത്ത 5 വർഷങ്ങളിൽ, മികച്ച സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കാനുള്ള അവസരങ്ങൾ നിങ്ങൾ എവിടെയാണ് കാണുന്നത്?

മനീഷ്: അടുത്ത ഏതാനും വർഷങ്ങളിൽ മൂന്ന് വലിയ തീമുകൾ തുടർന്നും അവതരിപ്പിക്കപ്പെടുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു-7-8 വർഷത്തേക്ക് മൃദുലമായിരുന്നതിന് ശേഷം ആഭ്യന്തര സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കൽ, സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ വ്യാപനം, ചൈനയിൽ നിന്ന് ഉത്പാദനം തടസ്സപ്പെടുത്തുകയും ഇന്ത്യയിലേക്ക് മാറ്റുകയും ചെയ്യുന്നു. ഇഎസ്ജിയും ഒരു യഥാർത്ഥ ദീർഘകാല പ്രവണതയാണ്. സുസ്ഥിരതയിൽ മുന്നിട്ട് നിൽക്കുന്ന സെഗ്‌മെന്റുകളിലും കമ്പനികളിലും പ്രത്യേകിച്ച് വിദേശ ഒഴുക്കുകൾ ഉണ്ടാകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

നിരാകരണം

മുകളിലുള്ള വിവരങ്ങൾ പൊതുവായ വായന ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ് ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്, അഭിപ്രായങ്ങൾ അഭിപ്രായങ്ങൾ മാത്രമാണ്, അതിനാൽ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശങ്ങൾ, ശുപാർശകൾ അല്ലെങ്കിൽ വായനക്കാർക്ക് ഒരു പ്രൊഫഷണൽ ഗൈഡ് ആയി കണക്കാക്കാനാവില്ല. പൊതുവായി ലഭ്യമായ വിവരങ്ങൾ, ആന്തരികമായി വികസിപ്പിച്ച ഡാറ്റ, വിശ്വസനീയമെന്ന് കരുതുന്ന മറ്റ് ഉറവിടങ്ങൾ എന്നിവയുടെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് പ്രമാണം തയ്യാറാക്കിയിരിക്കുന്നത്. സ്പോൺസർമാർ, ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് മാനേജർ, ട്രസ്റ്റി അല്ലെങ്കിൽ അവരുടെ ഡയറക്ടർമാർ, ജീവനക്കാർ, അസോസിയേറ്റ് അല്ലെങ്കിൽ പ്രതിനിധികൾ ('എന്റിറ്റികളും അവരുടെ അസോസിയേറ്റ്') എന്നിവയും അത്തരം വിവരങ്ങളുടെ കൃത്യത, പൂർണ്ണത, പര്യാപ്തത, വിശ്വാസ്യത എന്നിവയ്ക്ക് യാതൊരു ഉത്തരവാദിത്തവും ഏറ്റെടുക്കുന്നില്ല. ഈ വിവരങ്ങൾ സ്വീകരിക്കുന്നവർക്ക് അവരുടെ സ്വന്തം വിശകലനം, വ്യാഖ്യാനങ്ങൾ, അന്വേഷണങ്ങൾ എന്നിവയെ ആശ്രയിക്കാൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. വിവരമുള്ള നിക്ഷേപ തീരുമാനത്തിൽ എത്തുന്നതിന് വായനക്കാർക്ക് സ്വതന്ത്ര പ്രൊഫഷണൽ ഉപദേശം തേടാനും നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. ഈ മെറ്റീരിയലിന്റെ തയ്യാറെടുപ്പിലോ വിതരണത്തിലോ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന വ്യക്തികൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള സ്ഥാപനങ്ങൾക്കും അവരുടെ സഹകാരികൾക്കും, വിവരങ്ങളിൽ നിന്ന് ഉണ്ടാകുന്ന നഷ്ടപ്പെട്ട ലാഭം ഉൾപ്പെടെ, നേരിട്ടുള്ള, പരോക്ഷമായ, പ്രത്യേക, ആകസ്മികമായ, അനന്തരഫലമായ, ശിക്ഷാ അല്ലെങ്കിൽ മാതൃകാപരമായ നാശനഷ്ടങ്ങൾക്ക് ഒരു തരത്തിലും ബാധ്യതയില്ല. ഈ മെറ്റീരിയലിൽ അടങ്ങിയിരിക്കുന്നു. ഈ പ്രമാണത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ എടുക്കുന്ന ഏത് തീരുമാനത്തിനും സ്വീകർത്താവ് മാത്രം പൂർണ ഉത്തരവാദിത്തമുള്ളവനായിരിക്കും.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ മാർക്കറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.