Wealth-Forum e-zine

US Pioneer Fund – the world’s second oldest fund and the first to adopt the principles of sustainable investing (way back in the 1940s!), is now available to Indian investors through the FoF route from SBI MF. Healthy track record of wealth creation and alpha generation, strong valuation discipline to weed out hyper growth – hyper expensive stocks and nimble sector selection to position the fund well for the post-covid recovery play are some of the reasons why this iconic US equity fund continues to be a sensible choice for investors seeking US exposure.

WF: Is your US equity FoF launch coming a bit too late? Worries are mounting on how long more the US equity bull market will last given where valuations are. Many experts are also calling for a “sell DM, buy EM” trade for this decade.

D P Singh: The idea behind the launch of any product is to address customers’ needs. Through the launch of SBI International Access – US Equity FoF, we are trying to address the need for international diversification in our customers’ portfolio. You could have asked us this question six months back and our answer would have been the same. This is not about trying to take advantage of a short-term opportunity in the market but looking at it as a financial solution helping you build a diversified portfolio. By virtue of it being an equity-oriented mutual fund, the FoF should be considered from a long-term perspective for wealth creation. And in the long-term, investments in the US market will continue to offer good growth opportunities.
Besides, this is an open-ended product and offers investors the freedom to invest in this fund at any point of their choosing.

WF: It is fascinating to note that the underlying fund – the US Pioneer Fund – is perhaps the world’s oldest ESG following fund, with an ESG focus dating back to the 1940s. Do we have very long-term data – say 50 years or more on how this ESG focus has performed vs traditional benchmarks like the US S&P 500?

D P Singh: To clarify, the US RIC (Regulated Investment Company) vehicle (since its UCITs-vehicle was incepted in 2001) is the world’s second oldest fund, and the world’s oldest fund applying a framework of sustainable investing. That said, the exclusions of alcohol, tobacco, and gambling companies from the portfolio has been embedded in the portfolio since the early-40s. As such, it has been consistently integrated in the Fund’s investment process. Therefore, its long-term track record is reflective of that.

WF: The underlying fund has a very sizeable overweight position in IT (37% vs 27% of the benchmark). US IT sector is where most of the hot global growth stories are – and also where bubble concerns are the highest. What is the thinking around valuations in the IT space?

D P Singh: As of the end of February, the Fund was underweight technology-related sectors. Though it was 2.7% overweight in information technology (30.1% vs. 27.4% for the S&P 500), the Fund was 3.7% underweight in communication services, which includes stocks that used to be in the information technology sector. Overall, the Fund was approximately 1% underweight the combined weighting of the communication services and information technology sectors in the S&P 500.
Due to its valuation discipline, the underlying fund does not have exposure to many hyper growth stocks as the fund house believes that these stocks are excessively valued and are vulnerable to a significant correction. There are technology stocks that have attractive valuations, many of which are cyclical and should benefit as the economy fully recovers. An example is the credit card processors (MasterCard and Visa, both ‘A’ rated by MSCI, should prosper as global travel resumes).
In terms of positioning changes within technology, the underlying fund has generally used the mega cap tech stocks in the portfolio as a source of funds over the past few quarters to increase exposure to cyclical stocks.

WF: The fund has delivered healthy alpha vs benchmark and category average over the last 1- and 3-year horizons. What have been the biggest contributors to alpha?

D P Singh: The alpha generation over the past 1 and 3 years is a result of the successful execution of the investment philosophy, which is to invest in equities of businesses that are sustainable from an ESG, competitive, and financial perspective. This approach led to holdings in companies that prospered before, during, and after the 2020 recession. Their prosperity was driven in part by secular trends such as artificial intelligence (Alphabet, NVIDIA) and cloud computing (Alphabet, Amazon), which accelerated during the pandemic as more people worked from home. The underlying fund favours equities of companies that either provide technology related to secular themes or aggressively deploy technology related to these themes to gain a competitive advantage.
Other top relative contributors over both periods included Home Depot, which benefitted from a surge in housing as interest rates declined, and UPS, which rose as online retail increased.
Sector allocation over the past year was positive as the Fund was overweight cyclical stocks such as industrials, and underweight defensive stocks such as utilities. Cyclicals have outperformed in an anticipation of an economic recovery. Sector allocation had no material impact over the 3-year period.

WF: Our industry has seen many new fund launches in the last couple of years focusing on international investing – either FoFs investing in underlying global funds or slices of domestic funds carved out for international investing. What is driving this trend?

D P Singh: Over the past few years, we have seen investor participation increase across the market spectrum, including in the mutual fund industry. With higher participation, comes a certain maturity in the investors’ understanding of how markets work. Therefore, as investors evolve and mature, they tend to look for diversification and new investment avenues, and international diversification is one such avenue that has been gaining interest among investors. Of course, such interest only comes after adequate exposure to the domestic markets.
So, we believe that investors who are looking at international FoFs are those investors who have sufficient exposure to Indian markets and are now willing to diversify into other geographies. As such, the mutual fund industry is merely responding to this need for diversification among investors.

WF: Over the past decade, we have seen appetite for international funds among Indian investors in two primary segments – HNIs (from a diversification perspective) and those who have planned long term expenses in foreign currency (e.g., overseas education). Are international funds really relevant for any other categories of Indian investors?

D P Singh: I think that is what was happening earlier, we had more HNIs and those planning for overseas expenses looking for international equities’ exposure. But today with access to information getting better there is growing interest from among varied sets of investors, mainly those looking for long-term capital appreciation and wealth creation. Chief among them is the crowd of young professionals, particularly those in the IT and Fintech space. They are investing in these funds for the long-term as they are aware of the risks and opportunities presented by such investments. Youngsters today are global citizens who have significant knowledge about the goings-on around the world and want to look beyond their own geography. They are aware of the technological developments and the improvements in the R&D capabilities of companies across the globe and are in general very well-informed. So, they are better equipped to take exposure through international funds.
As we move forward, we see this trend continuing with more and more investor categories getting interested in international diversification. We believe international funds will, going ahead, become relevant for varied category of investors.

यूएस पायनियर फंड - दुनिया का दूसरा सबसे पुराना फंड और स्थायी निवेश के सिद्धांतों को अपनाने वाला पहला (1940 के दशक में वापस!), अब एसबीआई एमएफ से FoF मार्ग के माध्यम से भारतीय निवेशकों के लिए उपलब्ध है। धन सृजन और अल्फा जेनरेशन का स्वस्थ ट्रैक रिकॉर्ड, हाइपर ग्रोथ को मात देने के लिए मजबूत वैल्यूएशन डिसिप्लिन - हाइपर मंहगे स्टॉक्स और निमबल सेक्टर सिलेक्शन के लिए फंड को अच्छी तरह से पोस्ट-कोविद रिकवरी प्ले करने के कुछ कारण हैं जो इस प्रतिष्ठित यूएस इक्विटी फंड में जारी हैं। यूएस एक्सपोज़र चाहने वाले निवेशकों के लिए एक समझदार विकल्प होना चाहिए।

WF: क्या आपकी अमेरिकी इक्विटी FoF लॉन्च में बहुत देर हो रही है? चिंताएं बढ़ रही हैं कि अमेरिकी इक्विटी बुल बाजार कब तक वैल्यूएशन देगा। कई विशेषज्ञ इस दशक के लिए "डीएम को बेचो, ईएम खरीदो" व्यापार भी बुला रहे हैं।

डीपी सिंह: किसी भी उत्पाद के लॉन्च के पीछे का विचार ग्राहकों की जरूरतों को पूरा करना है। एसबीआई इंटरनेशनल एक्सेस - यूएस इक्विटी फॉफ के लॉन्च के माध्यम से, हम अपने ग्राहकों के पोर्टफोलियो में अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण की आवश्यकता को संबोधित करने की कोशिश कर रहे हैं। आप हमसे छह महीने पहले यह सवाल पूछ सकते थे और हमारा जवाब भी यही होता। यह बाजार में अल्पकालिक अवसर का लाभ उठाने की कोशिश करने के बारे में नहीं है, बल्कि इसे वित्तीय समाधान के रूप में देखने से आपको एक विविध पोर्टफोलियो बनाने में मदद मिलती है। इसके आधार पर, इक्विटी-ओरिएंटेड म्यूचुअल फंड होने के कारण, फ़ॉफ़ को धन सृजन के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण से माना जाना चाहिए। और दीर्घकालिक में, अमेरिकी बाजार में निवेश अच्छे विकास के अवसरों की पेशकश करता रहेगा।
इसके अलावा, यह एक ओपन-एंडेड उत्पाद है और निवेशकों को उनके चयन के किसी भी समय इस फंड में निवेश करने की स्वतंत्रता प्रदान करता है।

डब्ल्यूएफ: यह ध्यान रखना आकर्षक है कि अंतर्निहित फंड - यूएस पायनियर फंड - शायद दुनिया का सबसे पुराना ईएसजी निम्नलिखित फंड है, जिसमें ईएसजी पर ध्यान केंद्रित किया जाता है और यह 1940 के दशक में वापस आता है। क्या हमारे पास बहुत लंबी अवधि के डेटा हैं - 50 साल या उससे अधिक का कहना है कि इस ईएसजी फोकस ने यूएस एस और पी 500 जैसे पारंपरिक बेंचमार्क कैसे प्रदर्शन किया है?

डीपी सिंह: स्पष्ट करने के लिए, यूएस आरआईसी (विनियमित निवेश कंपनी) वाहन (2001 में इसकी यूसीआईटी-वाहन की स्थापना के बाद से) दुनिया का दूसरा सबसे पुराना फंड है, और दुनिया का सबसे पुराना फंड है जो स्थायी निवेश का ढांचा लागू करता है। कहा कि, पोर्टफोलियो से शराब, तंबाकू और जुआ कंपनियों के बहिष्करण को 40 के दशक की शुरुआत से पोर्टफोलियो में एम्बेड किया गया है। जैसे, यह फंड की निवेश प्रक्रिया में लगातार एकीकृत किया गया है। इसलिए, इसका दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड चिंतनशील है।

डब्ल्यूएफ: अंतर्निहित फंड की आईटी में बहुत अधिक वजनदार स्थिति है (बेंचमार्क के 37% बनाम 27%)। यूएस आईटी सेक्टर वह जगह है जहां ज्यादातर हॉट ग्लोबल ग्रोथ की कहानियां हैं - और यह भी कि बबल की चिंता सबसे ज्यादा कहां है। आईटी स्पेस में वैल्यूएशन के आसपास की सोच क्या है?

डीपी सिंह: फरवरी के अंत तक, फंड कम प्रौद्योगिकी से संबंधित क्षेत्रों में था। हालांकि यह सूचना प्रौद्योगिकी में 2.7% अधिक वजन (एस एंड पी 500 के लिए 30.1% बनाम 27.4%) था, फंड संचार सेवाओं में 3.7% कम वजन का था, जिसमें ऐसे स्टॉक शामिल हैं जो सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र में हुआ करते थे। कुल मिलाकर, फंड एस एंड पी 500 में संचार सेवाओं और सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्रों के संयुक्त भार को लगभग 1% कम कर रहा था।
इसके मूल्यांकन अनुशासन के कारण, अंतर्निहित फंड में कई हाइपर ग्रोथ शेयरों का जोखिम नहीं है क्योंकि फंड हाउस का मानना है कि ये स्टॉक अत्यधिक मूल्यवान हैं और एक महत्वपूर्ण सुधार के लिए कमजोर हैं। ऐसे प्रौद्योगिकी स्टॉक हैं जिनमें आकर्षक मूल्य हैं, जिनमें से कई चक्रीय हैं और उन्हें लाभ होना चाहिए क्योंकि अर्थव्यवस्था पूरी तरह से ठीक हो जाती है। एक उदाहरण क्रेडिट कार्ड प्रोसेसर (मास्टर कार्ड और वीज़ा, दोनों एमएससीआई द्वारा रेटेड 'ए' है, जिसे वैश्विक यात्रा फिर से शुरू करना चाहिए)।
प्रौद्योगिकी के भीतर स्थिति में परिवर्तन के संदर्भ में, अंतर्निहित फंड ने आमतौर पर चक्रीय शेयरों के संपर्क को बढ़ाने के लिए पिछले कुछ तिमाहियों से फंड के स्रोत के रूप में पोर्टफोलियो में मेगा कैप टेक शेयरों का उपयोग किया है।

WF: फंड ने पिछले 1- और 3 साल के क्षितिज पर स्वस्थ अल्फा बनाम बेंचमार्क और श्रेणी औसत दिया है। अल्फा का सबसे बड़ा योगदानकर्ता क्या है?

डीपी सिंह: पिछले 1 और 3 वर्षों में अल्फा पीढ़ी निवेश दर्शन के सफल निष्पादन का परिणाम है, जो कि एक ईएसजी, प्रतिस्पर्धी और वित्तीय दृष्टिकोण से टिकाऊ व्यवसायों के निवेश में निवेश करना है। इस दृष्टिकोण से 2020 की मंदी के पहले, दौरान और बाद में समृद्ध हुई कंपनियों में पकड़ बनी रही। उनकी समृद्धि को कृत्रिम बुद्धिमत्ता (अल्फाबेट, एनवीआईडीआईए) और क्लाउड कंप्यूटिंग (अल्फाबेट, अमेज़ॅन) जैसे धर्मनिरपेक्ष रुझानों द्वारा संचालित किया गया था, जो महामारी के दौरान तेज हो गए थे क्योंकि अधिक लोग घर से काम करते थे। अंतर्निहित फंड उन कंपनियों की इक्विटी के पक्षधर हैं जो या तो धर्मनिरपेक्ष विषयों से संबंधित प्रौद्योगिकी प्रदान करती हैं या प्रतिस्पर्धी लाभ हासिल करने के लिए इन विषयों से संबंधित प्रौद्योगिकी को आक्रामक रूप से तैनात करती हैं।
दोनों अवधियों में अन्य शीर्ष सापेक्ष योगदानकर्ताओं में होम डिपो शामिल थे, जो आवास में वृद्धि से लाभान्वित हुए क्योंकि ब्याज दरों में गिरावट आई और यूपीएस, जो ऑनलाइन खुदरा वृद्धि के रूप में बढ़ गया।
पिछले एक साल में सेक्टर का आवंटन सकारात्मक था क्योंकि फंड अधिक वजन वाले चक्रीय स्टॉक था जैसे कि उद्योग, और उपयोगिताओं जैसे कम रक्षात्मक स्टॉक। आर्थिक सुधार की प्रत्याशा में चक्रवातों ने बेहतर प्रदर्शन किया है। 3 साल की अवधि में सेक्टर आवंटन का कोई भौतिक प्रभाव नहीं था।

WF: हमारे उद्योग ने पिछले कुछ वर्षों में अंतर्राष्ट्रीय निवेश पर ध्यान केंद्रित करते हुए कई नए फंड लॉन्च किए हैं - या तो FoFs ने वैश्विक वैश्विक फंडों में निवेश किया है या घरेलू फंडों के स्लाइस अंतरराष्ट्रीय निवेश के लिए किए गए हैं। यह प्रवृत्ति क्या है?

डीपी सिंह: पिछले कुछ वर्षों में, हमने म्युचुअल फंड उद्योग सहित बाजार स्पेक्ट्रम में निवेशकों की भागीदारी में वृद्धि देखी है। अधिक भागीदारी के साथ, निवेशकों की समझ में एक निश्चित परिपक्वता आती है कि बाजार कैसे काम करते हैं। इसलिए, जैसा कि निवेशक विकसित होते हैं और परिपक्व होते हैं, वे विविधीकरण और नए निवेश के रास्ते तलाशते हैं, और अंतरराष्ट्रीय विविधीकरण एक ऐसा राजस्व है जो निवेशकों के बीच रुचि प्राप्त कर रहा है। बेशक, इस तरह का ब्याज केवल घरेलू बाजारों के लिए पर्याप्त जोखिम के बाद आता है।
इसलिए, हम मानते हैं कि जो निवेशक अंतर्राष्ट्रीय फ़ॉफ़्स को देख रहे हैं, वे ऐसे निवेशक हैं, जिनका भारतीय बाजारों में पर्याप्त प्रसार है और अब वे अन्य भौगोलिक क्षेत्रों में विविधता लाने के इच्छुक हैं। जैसे, म्यूचुअल फंड उद्योग निवेशकों के बीच विविधीकरण की इस आवश्यकता का जवाब दे रहा है।

डब्ल्यूएफ: पिछले एक दशक में, हमने दो प्राथमिक खंडों में भारतीय निवेशकों के बीच अंतर्राष्ट्रीय फंडों के लिए भूख देखी है - एचएनआई (एक विविध दृष्टिकोण से) और जिन्होंने विदेशी मुद्रा में दीर्घकालिक खर्च की योजना बनाई है (जैसे, विदेशी शिक्षा)। क्या अंतर्राष्ट्रीय फंड वास्तव में भारतीय निवेशकों की अन्य श्रेणियों के लिए प्रासंगिक हैं?

डीपी सिंह: मुझे लगता है कि जो पहले हो रहा था, हमारे पास ज्यादा एचएनआई थे और जो विदेशी खर्चों की योजना बना रहे थे, वे अंतरराष्ट्रीय इक्विटीज के एक्सपोजर की तलाश कर रहे थे। लेकिन आज बेहतर जानकारी प्राप्त करने के लिए निवेशकों के विभिन्न समूहों के बीच दिलचस्पी बढ़ रही है, जो मुख्य रूप से दीर्घकालिक पूंजी प्रशंसा और धन सृजन की तलाश में हैं। उनमें से मुख्य युवा पेशेवरों की भीड़ है, विशेष रूप से आईटी और फिनटेक स्पेस में। वे इन फंडों में लंबी अवधि के लिए निवेश कर रहे हैं क्योंकि वे ऐसे निवेशों द्वारा प्रस्तुत जोखिम और अवसरों से अवगत हैं। युवा आज वैश्विक नागरिक हैं जिन्हें दुनिया भर में होने वाली घटनाओं के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी है और वे अपने स्वयं के भूगोल से परे देखना चाहते हैं। वे तकनीकी विकास और दुनिया भर में कंपनियों की अनुसंधान और विकास क्षमताओं में सुधार के बारे में जानते हैं और सामान्य रूप से बहुत अच्छी तरह से सूचित हैं। इसलिए, वे अंतरराष्ट्रीय फंडों के माध्यम से जोखिम लेने के लिए बेहतर हैं।
जैसे-जैसे हम आगे बढ़ते हैं, हम देखते हैं कि यह प्रवृत्ति अधिक से अधिक निवेशक श्रेणियों के साथ अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण में रुचि ले रही है। हमारा मानना है कि अंतरराष्ट्रीय फंड्स विभिन्न श्रेणियों के निवेशकों के लिए आगे बढ़ते हुए प्रासंगिक बनेंगे।

यूएस पायनियर फंड - जगातील दुसरा सर्वात जुना फंड आणि शाश्वत गुंतवणूकीची तत्त्वे (१ back s० च्या दशकात परत येणारी!) आता एसबीआय एमएफच्या एफओएफ मार्गाद्वारे भारतीय गुंतवणूकदारांना उपलब्ध आहेत. संपत्ती निर्माण आणि अल्फा पिढीचा निरोगी ट्रॅक रेकॉर्ड, हायपर ग्रोथ बाहेर टाकण्यासाठी मजबूत मूल्यांकन शिस्त - कोविडनंतरच्या रिकव्हरी प्लेसाठी फंड व्यवस्थित ठेवण्यासाठी हायपर महाग साठा आणि चपळ क्षेत्राची निवड ही अमेरिकन इक्विटी फंडाची कारणे काही कारणे आहेत. अमेरिकन एक्सपोजर शोधणार्‍या गुंतवणूकदारांसाठी योग्य पर्याय ठरेल.

डब्ल्यूएफ: आपली यूएस इक्विटी एफओएफ लॉन्च थोडा उशीर झाला आहे? अमेरिकन इक्विटी वळू बाजार किती काळ मूल्यमापन आहे तेथे दिल्यास चिंता वाढत आहे. या दशकात अनेक तज्ञ "सेल डीएम, बाय ईएम" व्यापार करण्याची मागणीही करीत आहेत.

डीपी सिंग: कोणतीही उत्पादने बाजारात आणण्याच्यामागील कल्पना म्हणजे ग्राहकांच्या गरजा भागविणे. एसबीआय इंटरनॅशनल Accessक्सेस - यूएस इक्विटी एफओएफच्या लॉन्चच्या माध्यमातून आम्ही आमच्या ग्राहकांच्या पोर्टफोलिओमध्ये आंतरराष्ट्रीय विविधीकरणाची गरज सोडवण्याचा प्रयत्न करीत आहोत. तुम्ही आम्हाला हा प्रश्न सहा महिन्यांपूर्वी विचारला असता आणि आमचे उत्तर एकसारखेच असते. हे मार्केटमधील अल्प-मुदतीच्या संधीचा फायदा घेण्याचा प्रयत्न करण्याबद्दल नाही तर एक वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओ तयार करण्यात मदत करणारे आर्थिक उपाय म्हणून पाहणे हे आहे. इक्विटी-देय म्युच्युअल फंडाच्या जोरावर, एफओएफ संपत्ती निर्मितीसाठी दीर्घकालीन दृष्टीकोनातून विचार केला पाहिजे. आणि दीर्घ मुदतीमध्ये अमेरिकेच्या बाजारपेठेतली गुंतवणूक चांगली वाढीची संधी देत राहील.
याशिवाय हे एक मुक्त उत्पादन आहे आणि गुंतवणूकदारांना त्यांच्या निवडीच्या कोणत्याही वेळी या फंडामध्ये गुंतवणूक करण्याचे स्वातंत्र्य आहे.

डब्ल्यूएफ: हे लक्षात घेण्याजोगे आहे की मूलभूत फंड - यूएस पायनियर फंड - कदाचित जगातील सर्वात जुना ईएसजी फंड आहे, ज्यात १ 40 focus० च्या दशकात ईएसजी फोकस आहे. आमच्याकडे खूप दीर्घ-मुदतीचा डेटा आहे - या ईएसजी फोकसने अमेरिकन एस Pन्ड पी 500 सारख्या पारंपारिक बेंचमार्कची कामगिरी कशी केली यावर 50 वर्षे किंवा त्याहून अधिक सांगा.

डीपी सिंग: स्पष्टीकरण देण्यासाठी, यूएस आरआयसी (रेग्युलेटेड इन्व्हेस्टमेंट कंपनी) वाहन (यूसीआयटी वाहन २००१ मध्ये लावले गेले असल्याने) जगातील सर्वात जुना फंड आहे आणि जगातील सर्वात जुना फंडा टिकाऊ गुंतवणूकीची चौकट आहे. ते म्हणाले की, 40 च्या दशकाच्या सुरूवातीच्या काळापासून पोर्टफोलिओमधील अल्कोहोल, तंबाखू आणि जुगार कंपन्यांचा अपवाद पोर्टफोलिओमध्ये अंतर्भूत आहे. यामुळे, फंडाच्या गुंतवणूकीच्या प्रक्रियेत ते सातत्याने एकत्रित केले गेले आहे. म्हणूनच, त्याचे दीर्घकालीन ट्रॅक रेकॉर्ड त्यास प्रतिबिंबित करते.

डब्ल्यूएफ: अंतर्निहित फंडाची आयटीमध्ये खूपच जास्त प्रमाणात वजनाची स्थिती असते (37% विरुद्ध 27% बेंचमार्क). यूएस आयटी क्षेत्र असे आहे जेथे बर्‍याच हॉट ग्लोबल ग्रोथ स्टोरीज आहेत - आणि जिथे बबलची चिंता सर्वाधिक आहे. आयटी स्पेसमधील मूल्यांकनांविषयी काय विचार आहे?

डीपी सिंग: फेब्रुवारी अखेर हा फंड कमी वजनाच्या तंत्रज्ञानाशी संबंधित क्षेत्रांचा होता. माहिती तंत्रज्ञानातील हे वजन २.7% जास्त आहे (एस Pन्ड पी for०० साठी 27०.१% वि. २.4..4%), हा फंड संप्रेषण सेवांमध्ये 7.7% कमी वजनाचा होता, ज्यात माहिती तंत्रज्ञान क्षेत्रात असे साठा समाविष्ट होता. एकंदरीत, फंड एस अँड पी 500 मधील संप्रेषण सेवा आणि माहिती तंत्रज्ञान क्षेत्रातील एकत्रित वजनाच्या जवळपास 1% कमी वजनाचा होता.
मूल्यमापन शिस्तीमुळे, मूलभूत फंडाला बर्‍याच हायपर ग्रोथ समभागांचा संपर्क नसतो कारण फंड हाऊसचा असा विश्वास आहे की साठ्यांचे अत्युत्तम मूल्य असते आणि लक्षणीय दुरुस्तीसाठी असुरक्षित असतात. असे तंत्रज्ञान स्टॉक आहेत ज्यांचे आकर्षक मूल्यांकन आहे, त्यातील बरेच चक्रीय आहेत आणि अर्थव्यवस्था पूर्णपणे सुधारल्यामुळे त्याचा फायदा झाला पाहिजे. क्रेडिट कार्ड प्रोसेसरचे एक उदाहरण आहे (एमएससीआय द्वारे रेट केलेले मास्टरकार्ड आणि व्हिसा, दोन्ही 'ए' वैश्विक प्रवासाच्या सुरुवातीस समृद्ध असले पाहिजेत).
तंत्रज्ञानाच्या स्थितीतील बदलांच्या बाबतीत, मूलभूत फंडाने सामान्यपणे चक्रीय साठा वाढविण्यासाठी गेल्या काही तिमाहीत निधीचा स्त्रोत म्हणून पोर्टफोलिओमधील मेगा कॅप टेक स्टॉकचा वापर केला आहे.

डब्ल्यूएफ: फंडाने मागील 1- आणि 3-वर्षांच्या क्षितिजेपेक्षा निरोगी अल्फा विरुद्ध बेंचमार्क आणि श्रेणी सरासरी वितरित केली. अल्फामध्ये सर्वाधिक योगदान देणारे काय आहेत?

डीपी सिंगः गेल्या १ आणि years वर्षातील अल्फा पिढी ही गुंतवणूक तत्त्वज्ञानाच्या यशस्वी अंमलबजावणीचा परिणाम आहे जी ईएसजी, स्पर्धात्मक आणि आर्थिक दृष्टीकोनातून टिकाव असलेल्या व्यवसायांच्या समभागांमध्ये गुंतवणूक करणे होय. या दृष्टिकोनांमुळे 2020 च्या मंदीच्या आधी, दरम्यान आणि नंतर उत्कर्ष झालेल्या कंपन्यांमधील समभागांची मालमत्ता झाली. कृत्रिम बुद्धिमत्ता (अल्फाबेट, एनव्हीआयडीए) आणि क्लाउड कंप्यूटिंग (अल्फाबेट, Amazonमेझॉन) यासारख्या सेक्युलर ट्रेंडमुळे त्यांची भरभराट झाली आणि लोक घरातून अधिक काम करीत असताना साथीच्या (साथीच्या रोग) दरम्यान वेग वाढला. मूलभूत निधी अशा कंपन्यांच्या समतेला अनुकूल आहे जे एकतर सेक्युलर थीमशी संबंधित तंत्रज्ञान प्रदान करतात किंवा स्पर्धात्मक फायदा मिळविण्यासाठी या थीमशी संबंधित तंत्रज्ञान आक्रमकपणे तैनात करतात.
व्याजदर कमी झाल्याने गृह डेपो आणि गृहनिर्माण क्षेत्रातील वाढीचा फायदा झाला आणि दोन्ही किरकोळ वाढ झाली.
गेल्या वर्षभरातील क्षेत्राचे वाटप सकारात्मक होते कारण हा फंड उद्योगांसारखा जादा चक्रीय साठा आणि युटिलिटीजपेक्षा कमी वजनाचा बचावात्मक साठा होता. चक्रवातीस आर्थिक पुनर्प्राप्तीच्या अपेक्षेने प्रगती झाली आहे. 3 वर्षांच्या कालावधीत सेक्टर .लोकेशनचा कोणताही साहित्य परिणाम झाला नाही.

डब्ल्यूएफ: आमच्या उद्योगाने गेल्या काही वर्षांत आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकीवर लक्ष केंद्रित करून अनेक नवीन फंड लॉन्च केल्या आहेत - एकतर एफओएफ किंवा अंतर्निहित जागतिक फंडांमध्ये गुंतवणूक करणे किंवा आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकीसाठी देशांतर्गत निधीचे तुकडे. हा ट्रेंड काय आहे?

डीपी सिंग: गेल्या काही वर्षांत आम्ही म्युच्युअल फंड उद्योगासह बाजारपेठेतील गुंतवणूकदारांचा सहभाग वाढलेला पाहिले आहे. जास्त सहभाग घेतल्याने बाजारपेठे कशी कार्य करतात याविषयी गुंतवणूकदारांच्या समजुतीत निश्चित परिपक्वता येते. म्हणूनच, जेव्हा गुंतवणूकदार विकसित होत जातात आणि परिपक्व होत असतात, तसतसे त्यांचे विविधता आणि गुंतवणूकीचे नवीन मार्ग शोधण्याकडे कल असतो आणि आंतरराष्ट्रीय विविधीकरण ही अशी एक जागा आहे जी गुंतवणूकदारांमध्ये रस घेत आहे. अर्थात, अशी व्याज फक्त देशांतर्गत बाजारपेठेत पुरेसे उघड झाल्यावरच येते.
म्हणूनच आमचा विश्वास आहे की आंतरराष्ट्रीय एफओएफकडे पाहणारे गुंतवणूकदार हेच असे गुंतवणूकदार आहेत ज्यांचे भारतीय बाजारपेठेत पुरेसे प्रदर्शन झाले आहे आणि आता ते इतर भौगोलिक क्षेत्रात विविधता आणण्यास तयार आहेत. म्युच्युअल फंड उद्योग गुंतवणूकदारांमध्ये विविधता आणण्याच्या या गरजांना प्रतिसाद देत आहे.

डब्ल्यूएफ: गेल्या दशकात आम्ही एचएनआय (विविधतेच्या दृष्टीकोनातून) आणि परकीय चलनात दीर्घकालीन खर्च (उदा. विदेशातील शिक्षण) या दोन प्राथमिक विभागांमधील भारतीय गुंतवणूकदारांमध्ये आंतरराष्ट्रीय निधीची भूक पाहिली आहे. आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकी भारतीय गुंतवणूकदारांच्या इतर कोणत्याही प्रकारांसाठी खरोखर संबंधित आहेत?

डीपी सिंग: मला वाटते की हेच आधी घडत होते, आमच्याकडे जास्त एचएनआय होते आणि जे परदेशी खर्चाची योजना आखत आहेत ते आंतरराष्ट्रीय समभागांचे प्रदर्शन शोधत आहेत. परंतु आज माहिती अधिक चांगल्या प्रकारे मिळण्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या वेगवेगळ्या गटांमधील वाढती व्याज वाढत आहे, मुख्यतः जे दीर्घकालीन भांडवल कौतुक आणि संपत्ती निर्मितीच्या शोधात आहेत. त्यापैकी मुख्य म्हणजे युवा व्यावसायिकांची गर्दी, विशेषत: आयटी आणि फिन्टेक जागेत. ते या गुंतवणूकीद्वारे सादर केलेल्या जोखमी आणि संधींची जाणीव असल्याने दीर्घकाळ या फंडात गुंतवणूक करतात. यंगस्टर्स आज जागतिक नागरिक आहेत ज्यांना जगभरातील घडामोडींबद्दल महत्त्वपूर्ण ज्ञान आहे आणि त्यांच्या स्वतःच्या भूगोलाच्या पलीकडे पहायचे आहे. त्यांना तंत्रज्ञानविषयक घडामोडी आणि जगभरातील कंपन्यांच्या अनुसंधान व विकास क्षमतेत झालेल्या सुधारणांविषयी माहिती आहे आणि सर्वसाधारणपणे त्यांना अतिशय सुचित माहिती आहे. तर, आंतरराष्ट्रीय निधीतून एक्सपोजर घेण्यासाठी ते अधिक सुसज्ज आहेत.
जसजसे आपण पुढे जात आहोत, अधिकाधिक गुंतवणूकदारांच्या श्रेणीमध्ये आंतरराष्ट्रीय विविधीकरणामध्ये स्वारस्य वाढत असताना ही प्रवृत्ती आपल्याला दिसून येत आहे. आमचा विश्वास आहे की आंतरराष्ट्रीय निधी वेगवेगळ्या प्रकारच्या गुंतवणूकदारांसाठी संबंधित होईल.

યુ.એસ. પાયોનિયર ફંડ - વિશ્વનો બીજો સૌથી જૂનો ભંડોળ અને ટકાઉ રોકાણોના સિદ્ધાંતો (1940 ના દાયકામાં પાછા આવવાનો માર્ગ) અપનાવનાર, એસબીઆઈ એમએફના એફઓએફ માર્ગ દ્વારા હવે ભારતીય રોકાણકારો માટે ઉપલબ્ધ છે. સંપત્તિ નિર્માણ અને આલ્ફા જનરેશનનો સ્વસ્થ ટ્રેક રેકોર્ડ, હાયપર ગ્રોથને નિંદા કરવા માટે મજબૂત વેલ્યુએશન શિસ્ત - હાયપર મોંઘા શેરો અને નિમ્બલ ક્ષેત્રની પસંદગી કોવિડ પછીની પુન recoveryપ્રાપ્તિ રમત માટે ભંડોળને સારી સ્થિતિમાં રાખવા માટેનાં કેટલાક કારણો છે કે આ આઇકોનિક યુ.એસ. યુ.એસ.ના સંપર્કમાં આવવા માંગતા રોકાણકારો માટે યોગ્ય વિકલ્પ છે.

ડબલ્યુએફ: શું તમારું યુએસ ઇક્વિટી એફઓએફ લોન્ચ થોડું મોડું થઈ રહ્યું છે? યુ.એસ. ઇક્વિટી બુલ માર્કેટ જ્યાં વેલ્યુએશન હોય ત્યાં કેટલો સમય ચાલશે તેની ચિંતા વધતી જાય છે. ઘણાં નિષ્ણાતો આ દાયકા સુધીમાં "સેલ ડીએમ, બાય ઇએમ" વેપાર માટે પણ બોલાવી રહ્યા છે.

ડી.પી.સિંઘ: કોઈ પણ પ્રોડક્ટ લોંચ કરવા પાછળનો વિચાર ગ્રાહકોની જરૂરિયાતોને ધ્યાનમાં રાખવાનો છે. એસબીઆઇ ઇન્ટરનેશનલ Accessક્સેસ - યુએસ ઇક્વિટી એફઓએફના લોંચ દ્વારા, અમે અમારા ગ્રાહકોના પોર્ટફોલિયોમાં આંતરરાષ્ટ્રીય વૈવિધ્યતાની જરૂરિયાતને ધ્યાનમાં લેવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છીએ. તમે અમને આ પ્રશ્ન છ મહિના પહેલા પૂછી શક્યા હોત અને અમારો જવાબ સરખો હોત. આ બજારમાં ટૂંકા ગાળાની તકનો લાભ ઉઠાવવાનો પ્રયાસ કરવા વિશે નથી પરંતુ વૈવિધ્યપૂર્ણ પોર્ટફોલિયો બનાવવામાં તમને આર્થિક સોલ્યુશન તરીકે જોવામાં મદદ કરશે. ઇક્વિટી લક્ષી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હોવાને કારણે, એફઓએફને સંપત્તિ નિર્માણ માટે લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ. અને લાંબા ગાળે યુ.એસ. માર્કેટમાં રોકાણ સારી વૃદ્ધિની તકો આપવાનું ચાલુ રાખશે.
આ ઉપરાંત, આ એક ઓપન-એન્ડેડ ઉત્પાદન છે અને રોકાણકારોને તેમની પસંદગીના કોઈપણ તબક્કે આ ભંડોળમાં રોકાણ કરવાની સ્વતંત્રતા પ્રદાન કરે છે.

ડબલ્યુએફ: એ નોંધવું રસપ્રદ છે કે અંતર્ગત ફંડ - યુએસ પાયોનિયર ફંડ - સંભવત: વિશ્વનું સૌથી જૂનું ઇએસજી નીચેના ફંડ છે, જેમાં 1940 ના દાયકાની ઇએસજી ફોકસ છે. શું અમારી પાસે ખૂબ જ લાંબા ગાળાના ડેટા છે - આ ઇએસજી ફોકસએ યુએસ એસ એન્ડ પી 500 જેવા પરંપરાગત બેન્ચમાર્ક વિરુદ્ધ કેવી રીતે રજૂઆત કરી છે તેના પર 50 વર્ષ કે તેથી વધુ કહો?

ડી.પી.સિંઘ: સ્પષ્ટ કરવા માટે, યુ.એસ. આર.આઈ.સી. (રેગ્યુલેટેડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કંપની) વાહન (યુ.સી.આઈ.ટી.-વ્હિકલ 2001 માં લાગુ કરાયું હોવાથી) એ વિશ્વનું બીજું સૌથી જૂનું ભંડોળ છે, અને વિશ્વના સૌથી જૂના ભંડોળ ટકાઉ રોકાણોના માળખાને લાગુ કરે છે. એમ કહ્યું હતું કે, આલ્કોહોલ, તમાકુ અને જુગારની કંપનીઓના બાકાત પોર્ટફોલિયોમાંથી 40 ના દાયકાની શરૂઆતથી જ પોર્ટફોલિયોમાં જડિત કરવામાં આવી છે. જેમ કે, તે ફંડની રોકાણ પ્રક્રિયામાં સતત સંકલિત કરવામાં આવ્યું છે. તેથી, તેનો લાંબા ગાળાના ટ્રેક રેકોર્ડ તે પ્રતિબિંબિત થાય છે.

ડબલ્યુએફ: અંતર્ગત ફંડ આઇટીમાં ખૂબ જ કદના વજનવાળા પોઝિશન ધરાવે છે (37% vs 27% બેન્ચમાર્ક). યુ.એસ. આઇટી ક્ષેત્ર છે જ્યાં મોટા ભાગની ગરમ વૈશ્વિક વૃદ્ધિની વાર્તાઓ છે - અને તે પણ જ્યાં પરપોટાની ચિંતા સૌથી વધુ છે. આઈટી સ્પેસમાં વેલ્યુએશનની આસપાસ શું વિચારવું છે?

ડી.પી.સિંઘ: ફેબ્રુઆરીના અંત સુધીમાં, ફંડ ઓછું વજન ટેકનોલોજી સંબંધિત ક્ષેત્રોમાં હતું. તેમ છતાં તે માહિતી ટેકનોલોજીમાં 2.7% વધારે વજન (એસ એન્ડ પી 500 માટે 30.1% વિ 27.4%) હતું, ભંડોળ સંચાર સેવાઓમાં 3..7% ઓછું વજન ધરાવતું હતું, જેમાં માહિતી ટેક્નોલ sectorજી ક્ષેત્રમાં ઉપયોગમાં લેવાતા શેરોનો સમાવેશ થાય છે. એકંદરે, એસ એન્ડ પી 500 માં સંચાર સેવાઓ અને માહિતી તકનીકી ક્ષેત્રના સંયુક્ત વજનનું ભંડોળ આશરે 1% ઓછું હતું.
તેના મૂલ્યાંકન શિસ્તને લીધે, અંતર્ગત ફંડમાં ઘણાં હાયપર ગ્રોથ શેરોમાં એક્સપોઝર હોતું નથી કારણ કે ફંડ હાઉસ માને છે કે આ શેરોમાં અતિશય મૂલ્ય હોય છે અને નોંધપાત્ર સુધારણા માટે સંવેદનશીલ હોય છે. ટેક્નોલocksજી શેરોમાં આકર્ષક વેલ્યુએશન હોય છે, જેમાંથી ઘણા ચક્રવાત હોય છે અને અર્થવ્યવસ્થા સંપૂર્ણ રીતે સુધરે ત્યારે તેનો ફાયદો થવો જોઈએ. ઉદાહરણ છે ક્રેડિટ કાર્ડ પ્રોસેસર્સ (એમએસસીઆઇ દ્વારા રેટ કરાયેલ માસ્ટરકાર્ડ અને વિઝા, બંને 'એ', વૈશ્વિક મુસાફરી ફરી શરૂ થતાં સમૃદ્ધ થવું જોઈએ).
ટેક્નોલ positionજીની સ્થિતિમાં પરિવર્તનની બાબતમાં, અંતર્ગત ભંડોળ સામાન્ય રીતે ચક્રવાતી શેરોના સંપર્કમાં વધારો કરવા માટે છેલ્લા કેટલાક ત્રિમાસિક ગાળામાં ભંડોળના સ્રોત તરીકે પોર્ટફોલિયોમાં મેગા કેપ ટેક શેરોનો ઉપયોગ કરે છે.

ડબલ્યુએફ: ફંડ દ્વારા છેલ્લા 1- અને 3-વર્ષના ક્ષિતિજ કરતાં તંદુરસ્ત આલ્ફા વિ બેંચમાર્ક અને કેટેગરી એવરેજ પહોંચાડવામાં આવ્યું છે. આલ્ફામાં સૌથી મોટું યોગદાન આપનારનું શું છે?

ડી.પી.સિંઘ: પાછલા 1 અને 3 વર્ષોમાં આલ્ફા પે generationી એ રોકાણ ફિલસૂફીના સફળ અમલનું પરિણામ છે, જે ઇ.એસ.જી., સ્પર્ધાત્મક અને નાણાકીય પરિપ્રેક્ષ્યથી ટકાઉ એવા વ્યવસાયોની સમાનતામાં રોકાણ કરવાનું છે. આ અભિગમને લીધે તે કંપનીઓની હોલ્ડિંગ્સ તરફ દોરી ગઈ જે 2020 ના મંદી પહેલા, દરમ્યાન અને પછીના સમયમાં પ્રગતિ કરી. તેમની સમૃદ્ધિના ભાગરૂપે કૃત્રિમ બુદ્ધિ (આલ્ફાબેટ, એનવીઆઈડીઆઈએ) અને ક્લાઉડ કમ્પ્યુટિંગ (આલ્ફાબેટ, એમેઝોન) જેવા બિનસાંપ્રદાયિક વલણો દ્વારા ચલાવવામાં આવ્યું હતું, જે રોગચાળા દરમિયાન વધુ લોકો ઘરેથી કામ કરતા હોવાથી વેગ મળ્યો હતો. અંતર્ગત નિધિ કંપનીઓની ઇક્વિટીની તરફેણ કરે છે કે જે ક્યાં તો બિનસાંપ્રદાયિક થીમ્સથી સંબંધિત તકનીક પ્રદાન કરે છે અથવા સ્પર્ધાત્મક લાભ મેળવવા માટે આ થીમ્સથી સંબંધિત તકનીકને આક્રમક રીતે જમાવે છે.
બંને સમયગાળા દરમિયાન અન્ય ઉચ્ચ સંબંધિત સંબંધીઓએ હોમ ડેપોનો સમાવેશ કર્યો હતો, જેણે વ્યાજના દરમાં ઘટાડો થતાં હાઉસિંગના વધારાથી લાભ મેળવ્યો હતો, અને યુપીએસ, જે retailનલાઇન રિટેલમાં વધારો થતાં વધ્યો હતો.
પાછલા વર્ષમાં સેક્ટરની ફાળવણી સકારાત્મક હતી કારણ કે ફંડ industદ્યોગિક જેવા વધુ વજનવાળા ચક્રીય સ્ટોક્સ અને ઉપયોગિતાઓ જેવા ઓછા વજનવાળા રક્ષણાત્મક શેરોમાં હતો. ચક્રવાતીઓએ આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિની અપેક્ષાએ પ્રદર્શન કર્યું છે. 3 વર્ષના ગાળામાં સેક્ટરની ફાળવણીની કોઈ સામગ્રી અસર નહોતી.

ડબ્લ્યુએફ: છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં આપણા ઉદ્યોગોએ ઘણા નવા ફંડ લોન્ચ કર્યા છે જેમાં આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે - ક્યાં તો અંતર્ગત વૈશ્વિક ભંડોળમાં રોકાણ કરનારા એફઓએફ અથવા આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણો માટે બનાવેલા ઘરેલું ભંડોળના ટુકડા. આ વલણ શું છે?

ડી.પી.સિંઘ: પાછલા કેટલાક વર્ષોમાં, આપણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગ સહિતના બજારના સ્પેક્ટ્રમમાં રોકાણકારોની ભાગીદારીમાં વધારો જોયો છે. વધુ ભાગીદારી સાથે, બજારો કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેના રોકાણકારોની સમજમાં ચોક્કસ પરિપક્વતા આવે છે. તેથી, જેમ જેમ રોકાણકારો વિકસિત થાય છે અને પરિપક્વ થાય છે, તેમ તેમ વૈવિધ્યકરણ અને નવી રોકાણોની રીત શોધવાનું વલણ ધરાવે છે, અને આંતરરાષ્ટ્રીય વૈવિધ્યતા એક એવી રીત છે જે રોકાણકારોમાં રસ પ્રાપ્ત કરી રહી છે. અલબત્ત, આવા રસ ફક્ત સ્થાનિક બજારોમાં પૂરતા સંપર્કમાં આવ્યા પછી જ આવે છે.
તેથી, અમારું માનવું છે કે આંતરરાષ્ટ્રીય એફઓએફ તરફ ધ્યાન આપતા રોકાણકારો તે રોકાણકારો છે કે જેમની પાસે ભારતીય બજારોમાં પૂરતો સંપર્ક છે અને હવે તેઓ અન્ય ભૌગોલિકતાઓમાં વૈવિધ્યતા લાવવા માટે તૈયાર છે. જેમ કે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગ ફક્ત રોકાણકારોમાં વિવિધતા લાવવાની આ જરૂરિયાતનો જવાબ આપી રહ્યો છે.

ડબ્લ્યુએફ: પાછલા દાયકામાં આપણે ભારતીય રોકાણકારોમાં આંતરરાષ્ટ્રીય ભંડોળની બે મુખ્ય સેગમેન્ટમાં એચ.એન.આઇ. (વૈવિધ્યતાના દ્રષ્ટિકોણથી) અને જેણે વિદેશી ચલણમાં લાંબા ગાળાના ખર્ચની યોજના બનાવી છે (દા.ત. વિદેશી શિક્ષણ) ની ભૂખ જોઈ છે. શું આંતરરાષ્ટ્રીય ભંડોળ ખરેખર ભારતીય રોકાણકારોની અન્ય કેટેગરીમાં સંબંધિત છે?

ડી.પી.સિંઘ: મને લાગે છે કે આ પહેલા જે બનતું હતું, આપણી પાસે વધુ એચ.એન.આઇ. છે અને જેઓ વિદેશી ખર્ચની યોજના કરી રહ્યા છે તે આંતરરાષ્ટ્રીય ઇક્વિટીના એક્સપોઝરની શોધમાં છે. પરંતુ આજે માહિતી સારી રીતે પહોંચવાની સાથે રોકાણકારોના વૈવિધ્યસભર જૂથોમાં મુખ્યત્વે લાંબા ગાળાની મૂડી કદર અને સંપત્તિના નિર્માણની શોધમાં આવતા લોકોમાં રસ વધી રહ્યો છે. તેમાંના મુખ્ય છે યુવાન વ્યાવસાયિકો, ખાસ કરીને આઇટી અને ફિન્ટેક સ્પેસના લોકોની ભીડ. તેઓ આ ભંડોળમાં લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરી રહ્યા છે કારણ કે તેઓ આવા રોકાણો દ્વારા પ્રસ્તુત જોખમો અને તકોથી વાકેફ છે. યંગસ્ટર્સ આજે વૈશ્વિક નાગરિકો છે કે જેમની પાસે વિશ્વભરના પ્રગતિ વિશે નોંધપાત્ર જ્ haveાન છે અને તેઓ તેમના પોતાના ભૂગોળથી આગળ જોવા માંગે છે. તેઓ તકનીકી વિકાસ અને વિશ્વભરની કંપનીઓની સંશોધન અને વિકાસ ક્ષમતામાં થયેલા સુધારાઓથી વાકેફ છે અને સામાન્ય રીતે ખૂબ સારી રીતે માહિતગાર છે. તેથી, તેઓ આંતરરાષ્ટ્રીય ભંડોળ દ્વારા સંપર્કમાં લેવા માટે વધુ સજ્જ છે.
જેમ જેમ આપણે આગળ વધીએ છીએ, આપણે જુએ છે કે આ વલણ વધુને વધુ રોકાણકારોની કેટેગરીઝ સાથે આંતરરાષ્ટ્રીય વૈવિધ્યકરણમાં રસ લેતા ચાલુ રહે છે. અમારું માનવું છે કે આંતરરાષ્ટ્રીય ભંડોળ વિવિધ પ્રકારના રોકાણકારો માટે સંબંધિત બનશે.

ਯੂਐਸ ਪਾਇਨੀਅਰ ਫੰਡ - ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਪੁਰਾਣਾ ਫੰਡ ਅਤੇ ਟਿਕਾable ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਵਾਲਾ ਸਭ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ (1940 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿਚ ਵਾਪਸ ਆਉਣਾ), ਹੁਣ ਐਸਬੀਆਈ ਐਮਐਫ ਤੋਂ ਐਫਓਐਫ ਦੇ ਰਸਤੇ ਦੁਆਰਾ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਪਲਬਧ ਹੈ. ਦੌਲਤ ਸਿਰਜਣਾ ਅਤੇ ਅਲਫ਼ਾ ਪੀੜ੍ਹੀ ਦਾ ਸਿਹਤਮੰਦ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ, ਹਾਈਪਰ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਕੱ toਣ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਨੁਸ਼ਾਸ਼ਨ - ਕੋਵੀਡ ਪੋਸਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਰਿਕਵਰੀ ਪਲੇਅ ਲਈ ਫੰਡ ਨੂੰ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਹਾਈਪਰ ਮਹਿੰਗੇ ਸਟਾਕ ਅਤੇ ਨਿਮਬਲ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਚੋਣ ਕੁਝ ਕਾਰਣ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਆਈ. ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਕ ਸਮਝਦਾਰ ਵਿਕਲਪ ਬਣਨ ਲਈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਤੁਹਾਡੀ ਯੂਐਸ ਦੀ ਇਕੁਇਟੀ ਐਫਓਐਫ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਥੋੜੀ ਦੇਰ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ? ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਇਸ ਗੱਲ ਤੇ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਯੂਐਸ ਦੇ ਇਕਵਿਟੀ ਬੈਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕਿੰਨੀ ਦੇਰ ਚੱਲੇਗੀ ਜਿਥੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮਾਹਰ ਇਸ ਦਹਾਕੇ ਲਈ ਇੱਕ "ਸੇਲ ਡੀਐਮ, ਖਰੀਦ ਈ ਐਮ" ਵਪਾਰ ਦੀ ਮੰਗ ਵੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ.

ਡੀ ਪੀ ਸਿੰਘ: ਕਿਸੇ ਵੀ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਵਿਚਾਰ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਹੈ. ਐਸਬੀਆਈ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਐਕਸੈਸ - ਯੂਐਸ ਇਕੁਇਟੀ ਐਫਓਐਫ ਦੇ ਉਦਘਾਟਨ ਦੁਆਰਾ, ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਗ੍ਰਾਹਕਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਤੁਸੀਂ ਛੇ ਮਹੀਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਸਾਨੂੰ ਇਹ ਸਵਾਲ ਪੁੱਛ ਸਕਦੇ ਹੋ ਅਤੇ ਸਾਡਾ ਜਵਾਬ ਉਹੀ ਹੁੰਦਾ. ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅਵਸਰ ਦਾ ਲਾਭ ਲੈਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਨਹੀਂ ਹੈ ਬਲਕਿ ਇਸ ਨੂੰ ਇਕ ਵਿੱਤੀ ਹੱਲ ਵਜੋਂ ਵੇਖਣ ਨਾਲ ਤੁਹਾਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣ ਵਿਚ ਮਦਦ ਮਿਲਦੀ ਹੈ. ਇਕੁਇਟੀ-ਅਧਾਰਿਤ ਮਿ mutualਚੁਅਲ ਫੰਡ ਹੋਣ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਐਫਓਐਫ ਨੂੰ ਦੌਲਤ ਦੀ ਸਿਰਜਣਾ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਵਿਚਾਰਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ, ਯੂ ਐਸ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਚੰਗੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਮੌਕੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਰਹਿਣਗੇ.
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹ ਇਕ ਖੁੱਲਾ ਸਮਾਪਤ ਉਤਪਾਦ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਇਸ ਫੰਡ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਆਜ਼ਾਦੀ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਇਹ ਧਿਆਨ ਦਿਵਾਉਣਾ ਬਹੁਤ ਦਿਲਚਸਪ ਹੈ ਕਿ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਫੰਡ - ਯੂਐਸ ਪਾਇਨੀਅਰ ਫੰਡ - ਸ਼ਾਇਦ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਪੁਰਾਣਾ ਈਐਸਜੀ ਹੇਠਾਂ ਦਿੱਤਾ ਫੰਡ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਈਐਸਜੀ ਫੋਕਸ 1940 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਦੀ ਹੈ. ਕੀ ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਬਹੁਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਡਾਟਾ ਹੈ - ਇਸ ਬਾਰੇ 50 ਸਾਲ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਇਸ ਈਐਸਜੀ ਫੋਕਸ ਨੇ ਬਨਾਮ ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਯੂਐਸ ਐਸ ਐਂਡ ਪੀ 500 ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ?

ਡੀ ਪੀ ਸਿੰਘ: ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਨ ਲਈ, ਯੂਐਸ ਆਰਆਈਸੀ (ਰੈਗੂਲੇਟਡ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ) ਵਾਹਨ (ਕਿਉਂਕਿ ਉਸਦੀ ਯੂਸੀਆਈਟੀ-ਵਾਹਨ 2001 ਵਿੱਚ ਲਗਾਈ ਗਈ ਸੀ) ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਪੁਰਾਣਾ ਫੰਡ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਪੁਰਾਣਾ ਫੰਡ ਸਥਾਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ aਾਂਚਾ ਲਾਗੂ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਉਸ ਨੇ ਕਿਹਾ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚੋਂ ਅਲਕੋਹਲ, ਤੰਬਾਕੂ ਅਤੇ ਜੂਆ ਖੇਡਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਬਾਹਰ ਕੱੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚ 40-40 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੋਂ ਹੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ. ਇਸੇ ਤਰਾਂ, ਇਹ ਫੰਡ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਇਸ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਉਸ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬਿਤ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਫੰਡ ਦੀ ਆਈਟੀ ਵਿਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਕਾਰ ਵਾਲੀ ਭਾਰ ਵਾਲੀ ਸਥਿਤੀ ਹੈ (37% ਬਨਾਮ 27%). ਯੂਐਸ ਆਈ ਟੀ ਸੈਕਟਰ ਉਹ ਹੈ ਜਿਥੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਗਰਮ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਕਹਾਣੀਆਂ ਹਨ - ਅਤੇ ਇਹ ਵੀ ਜਿੱਥੇ ਬੁਲਬੁਲੇ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਨ. ਆਈ ਟੀ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਕਦਰਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਰੇ ਕੀ ਸੋਚ ਰਹੀ ਹੈ?

ਡੀ ਪੀ ਸਿੰਘ: ਫਰਵਰੀ ਦੇ ਅੰਤ ਤਕ, ਫੰਡ ਘੱਟ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸੈਕਟਰ ਸਨ. ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸੂਚਨਾ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਵਿਚ 2.7% ਭਾਰ (ਐਸ.ਐਂਡ ਪੀ 500 ਲਈ 30.1% ਬਨਾਮ 27.4%) ਸੀ, ਫੰਡ ਸੰਚਾਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਿਚ 3.7% ਘੱਟ ਭਾਰ ਵਾਲਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿਚ ਉਹ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ ਜੋ ਜਾਣਕਾਰੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿਚ ਹੁੰਦੇ ਸਨ. ਕੁਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਐਸ ਐਂਡ ਪੀ 500 ਵਿੱਚ ਸੰਚਾਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸੂਚਨਾ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੇ ਖੇਤਰਾਂ ਦੇ ਜੋੜ ਤੋਲ ਦਾ ਫੰਡ ਲਗਭਗ 1% ਘੱਟ ਭਾਰ ਵਾਲਾ ਸੀ.
ਇਸਦੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਫੰਡ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਨਹੀਂ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡ ਹਾ believesਸ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਟਾਕ ਦੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੀਮਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਸੁਧਾਰ ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ. ਇੱਥੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੇ ਸਟਾਕ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁਲਾਂਕਣ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਚੱਕਰਵਾਸੀ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਠੀਕ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਅਦ ਲਾਭ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਇਸਦੀ ਇੱਕ ਉਦਾਹਰਣ ਹੈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਪ੍ਰੋਸੈਸਰ (ਮਾਸਟਰ ਕਾਰਡ ਅਤੇ ਵੀਜ਼ਾ, ਦੋਵੇਂ 'ਏ' ਐਮਐਸਸੀਆਈ ਦੁਆਰਾ ਦਰਸਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਯਾਤਰਾ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਤੇ ਖੁਸ਼ਹਾਲ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ).
ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਥਿਤੀ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਫੰਡ ਨੇ ਆਮ ਤੌਰ ਤੇ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਕੁਆਰਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਚੱਕਰਵਾਤਕ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਮੈਗਾ ਕੈਪ ਟੈਕ ਸਟਾਕ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਫੰਡ ਨੇ ਪਿਛਲੇ 1- ਅਤੇ 3 ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਰੀਆਂ ਤੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ਐਲਫਾ ਬਨਾਮ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਅਤੇ ਸ਼੍ਰੇਣੀ averageਸਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ ਹੈ. ਅਲਫ਼ਾ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਵਾਲੇ ਕੀ ਰਹੇ ਹਨ?

ਡੀ ਪੀ ਸਿੰਘ: ਪਿਛਲੇ 1 ਅਤੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਅਲਫ਼ਾ ਪੀੜ੍ਹੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਫਲਸਫੇ ਦੀ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲਤਾ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਈਐਸਜੀ, ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਪਰਿਪੇਖ ਤੋਂ ਟਿਕਾable ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਸਮਾਨਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੈ. ਇਸ ਪਹੁੰਚ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਚਲੇ ਧਾਰਕਾਂ ਬਣੀਆਂ ਜੋ 2020 ਦੀ ਮੰਦੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਦੌਰਾਨ ਅਤੇ ਬਾਅਦ ਵਿਚ ਖੁਸ਼ਹਾਲ ਸਨ. ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਖੁਸ਼ਹਾਲੀ ਨੂੰ ਧਰਮ ਨਿਰਪੱਖ ਰੁਝਾਨ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਕਲੀ ਬੁੱਧੀ (ਅਲਫਾਬੇਟ, ਐਨਵੀਆਈਡੀਆ) ਅਤੇ ਕਲਾਉਡ ਕੰਪਿutingਟਿੰਗ (ਵਰਣਮਾਲਾ, ਐਮਾਜ਼ਾਨ) ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਿਆ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੋਕ ਘਰ ਤੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਸਨ. ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਫੰਡ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਬਰਾਬਰੀਆਂ ਦਾ ਪੱਖ ਪੂਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਜਾਂ ਤਾਂ ਧਰਮ ਨਿਰਪੱਖ ਥੀਮ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਟੈਕਨਾਲੌਜੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਮੁਕਾਬਲਾਤਮਕ ਫਾਇਦਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਹਮਲਾਵਰ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਥੀਮਾਂ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਿਤ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਨੂੰ ਤੈਨਾਤ ਕਰਦੇ ਹਨ.
ਦੋਵਾਂ ਪੀਰੀਅਡਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਉੱਚ ਰਿਸ਼ਤੇਦਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਹੋਮ ਡੈਪੋ ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਆਜ਼ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣ ਤੇ ਮਕਾਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਨਾਲ ਫਾਇਦਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਯੂ ਪੀ ਐਸ, ਜੋ onlineਨਲਾਈਨ ਪ੍ਰਚੂਨ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਵਧਿਆ।
ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਨਾਲੋਂ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਸਟਾਕ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉਦਯੋਗਿਕ ਅਤੇ ਘੱਟ ਵਜ਼ਨ ਵਾਲੇ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਸਟਾਕ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਹੂਲਤਾਂ ਸਨ. ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਵੱਧ ਗਏ ਹਨ. ਸੈਕਟਰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦਾ 3 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਕੋਈ ਪਦਾਰਥਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਸਾਡੇ ਉਦਯੋਗ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਲਾਂਚ ਕੀਤੇ ਹਨ ਜੋ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਹਨ - ਜਾਂ ਤਾਂ ਐਫਓਐਫਜ਼ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਗਲੋਬਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜਾਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਤਿਆਰ ਘਰੇਲੂ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਟੁਕੜੇ. ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਕੀ ਹੈ?

ਡੀ ਪੀ ਸਿੰਘ: ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ, ਅਸੀਂ ਮਿ theਚੁਅਲ ਫੰਡ ਉਦਯੋਗਾਂ ਸਮੇਤ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਸਪੈਕਟ੍ਰਮ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵੇਖਿਆ ਹੈ. ਵਧੇਰੇ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦੇ ਨਾਲ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਮਝ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਤ ਪਰਿਪੱਕਤਾ ਆਉਂਦੀ ਹੈ ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਕਸਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਪਰਿਪੱਕ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਨਵੇਂ ਤਰੀਕਿਆਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਇਕ ਅਜਿਹਾ ਤਰੀਕਾ ਹੈ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਲੈਂਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਬੇਸ਼ੱਕ, ਅਜਿਹੀ ਰੁਚੀ ਸਿਰਫ ਘਰੇਲੂ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲੋੜੀਂਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੁੰਦੀ ਹੈ.
ਇਸ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਐਫਓਐਫਜ਼ ਨੂੰ ਵੇਖ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਐਕਸਪੋਜਰ ਹੈ ਅਤੇ ਹੁਣ ਹੋਰ ਭੂਗੋਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ. ਜਿਵੇਂ ਕਿ, ਮਿ theਚੁਅਲ ਫੰਡ ਉਦਯੋਗ ਸਿਰਫ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੀ ਇਸ ਜ਼ਰੂਰਤ ਦਾ ਜਵਾਬ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਦੌਰਾਨ, ਅਸੀਂ ਦੋ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਹਿੱਸਿਆਂ - ਐਚ.ਐਨ.ਆਈ. (ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ) ਅਤੇ ਉਹ ਲੋਕ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਵਿਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ (ਜਿਵੇਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਿੱਖਿਆ) ਵਿਚ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਭੁੱਖ ਵੇਖੀ ਹੈ. ਕੀ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫੰਡ ਕਿਸੇ ਵੀ ਹੋਰ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ reallyੁਕਵੇਂ ਹਨ?

ਡੀ ਪੀ ਸਿੰਘ: ਮੇਰੇ ਖਿਆਲ ਵਿਚ ਇਹੋ ਵਾਪਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਵਧੇਰੇ ਐਚਐਨਆਈ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਖਰਚਿਆਂ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੇ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿਚ ਸਨ. ਪਰ ਅੱਜ ਜਾਣਕਾਰੀ ਤਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੇ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵੱਖੋ ਵੱਖਰੇ ਸਮੂਹਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਰੁਚੀ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ ਤੇ ਉਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਕਦਰ ਅਤੇ ਦੌਲਤ ਦੀ ਸਿਰਜਣਾ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਹਨ. ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿਚੋਂ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੌਜਵਾਨ ਪੇਸ਼ੇਵਰਾਂ ਦੀ ਭੀੜ ਹੈ, ਖ਼ਾਸਕਰ ਆਈ ਟੀ ਅਤੇ ਫਿਨਟੈਕ ਸਪੇਸ ਵਿਚ. ਉਹ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਅਜਿਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਮੌਕਿਆਂ ਤੋਂ ਜਾਣੂ ਹਨ. ਨੌਜਵਾਨ ਅੱਜ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਨਾਗਰਿਕ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਦੁਨੀਆਂ ਭਰ ਦੀਆਂ ਚਾਲਾਂ ਬਾਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਗਿਆਨ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹ ਆਪਣੀ ਭੂਗੋਲ ਤੋਂ ਪਰੇ ਵੇਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ. ਉਹ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਤਕਨੀਕੀ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਆਰ ਐਂਡ ਡੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਿਚ ਹੋਏ ਸੁਧਾਰਾਂ ਤੋਂ ਜਾਣੂ ਹਨ ਅਤੇ ਆਮ ਤੌਰ ਤੇ ਬਹੁਤ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜਾਣੂ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ, ਉਹ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਐਕਸਪੋਜਰ ਲੈਣ ਲਈ ਵਧੀਆ .ੰਗ ਨਾਲ ਲੈਸ ਹਨ.
ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਸੀਂ ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹਾਂ, ਅਸੀਂ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਵਧੇਰੇ ਅਤੇ ਵੱਧ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਿੱਚ ਰੁਚੀ ਲੈਣ ਦੇ ਨਾਲ ਜਾਰੀ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫੰਡ ਵੱਖਰੇ ਵੱਖਰੇ ਵੱਖਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ relevantੁਕਵੇਂ ਹੋਣਗੇ.

ইউএস পাইওনিয়ার ফান্ড - বিশ্বের দ্বিতীয় প্রাচীন তহবিল এবং টেকসই বিনিয়োগের নীতি গ্রহণকারী প্রথম (1940 এর দশকে ফিরে!), এখন ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য এসবিআই এমএফ থেকে এফএফ রুটের মাধ্যমে উপলব্ধ। সম্পদ তৈরি এবং আলফা প্রজন্মের স্বাস্থ্যকর ট্র্যাক রেকর্ড, হাইপার প্রবৃদ্ধি ঘটাতে শক্তিশালী মূল্যায়ন শৃঙ্খলা - কোপিড পুনরুদ্ধারের জন্য তহবিলের ভাল অবস্থানের জন্য হাইপার ব্যয়বহুল স্টক এবং নিম্বল সেক্টর নির্বাচন এই আইকোনিক মার্কিন ইক্যুইটি তহবিল অব্যাহত রাখার কয়েকটি কারণ রয়েছে US মার্কিন এক্সপোজারের সন্ধানকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য বোধগম্য পছন্দ হতে।

ডাব্লুএফ: আপনার মার্কিন ইক্যুইটি FoF লঞ্চটি কি খুব বেশি দেরী হচ্ছে? উদ্বেগগুলি আরও বাড়ছে যে মূল্য নির্ধারণের ক্ষেত্রে মার্কিন ইক্যুইটি ষাঁড়ের বাজার আরও কত দিন স্থায়ী হবে। এই দশকের জন্য অনেক বিশেষজ্ঞ "বিক্রয় ডিএম, ইএম কিনুন" বাণিজ্য করারও আহ্বান জানিয়েছেন।

ডিপি সিং: যে কোনও পণ্য প্রবর্তনের পিছনে ধারণাটি হ'ল গ্রাহকদের চাহিদা সমাধান করা। এসবিআই ইন্টারন্যাশনাল অ্যাক্সেস - ইউএস ইক্যুইটি এফএফ-এর প্রবর্তনের মাধ্যমে আমরা আমাদের গ্রাহকদের পোর্টফোলিওতে আন্তর্জাতিক বিবিধকরণের প্রয়োজনীয়তার দিকে নজর দেওয়ার চেষ্টা করছি। আপনি আমাদের ছয় মাস আগে এই প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করতে পারে এবং আমাদের উত্তর একই ছিল। এটি বাজারে একটি স্বল্পমেয়াদী সুযোগের সদ্ব্যবহার করার চেষ্টা করার বিষয়ে নয় তবে এটি একটি বৈকল্পিক পোর্টফোলিও তৈরিতে সহায়তা করে এমন আর্থিক সমাধান হিসাবে দেখছে। এটি ইক্যুইটি-ভিত্তিক মিউচুয়াল ফান্ড হওয়ার কারণে, এফওএফকে সম্পদ সৃষ্টির জন্য দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে বিবেচনা করা উচিত। এবং দীর্ঘমেয়াদে, মার্কিন বাজারে বিনিয়োগগুলি ভাল প্রবৃদ্ধির সুযোগগুলি সরবরাহ করতে থাকবে।
তদতিরিক্ত, এটি একটি উন্মুক্ত সমাপ্ত পণ্য এবং বিনিয়োগকারীদের তাদের যে কোনও পর্যায়ে এই তহবিলে বিনিয়োগের স্বাধীনতা সরবরাহ করে।

ডাব্লুএফ: এটি লক্ষণীয়ভাবে আকর্ষণীয় যে অন্তর্নিহিত তহবিল - ইউএস পাইওনিয়ার ফান্ড - সম্ভবত বিশ্বের সবচেয়ে পুরানো ইএসজি নিম্নলিখিত তহবিল, 1940 এর দশকের ইএসজি ফোকাসের সাথে। আমাদের কি খুব দীর্ঘমেয়াদী ডেটা রয়েছে - এই এসএসজি ফোকাসটি কীভাবে মার্কিন এস অ্যান্ড পি 500 এর মতো বনাম traditionalতিহ্যবাহী মানদণ্ডগুলি সম্পাদন করেছে তার 50 বছর বা তারও বেশি সময় বলুন?

ডিপি সিং: স্পষ্ট করে বলতে গেলে, ইউএস আরআইসি (নিয়ন্ত্রিত বিনিয়োগ সংস্থা) যানবাহন (যেহেতু এটির ইউসিআইটি-বাহন 2001 সালে চালু হয়েছিল) হ'ল বিশ্বের দ্বিতীয়তম তহবিল, এবং টেকসই বিনিয়োগের কাঠামোর প্রয়োগকারী বিশ্বের প্রাচীনতম তহবিল। তাতে বলা হয়েছে, পোর্টফোলিও থেকে অ্যালকোহল, তামাক এবং জুয়া সংস্থাগুলির ব্যতিক্রমগুলি পোর্টফোলিওতে এমবিডেড ছিল চল্লিশের দশকের গোড়ার দিক থেকে। এ হিসাবে, এটি তহবিলের বিনিয়োগ প্রক্রিয়ায় ধারাবাহিকভাবে সংহত করা হয়েছে। অতএব, এর দীর্ঘমেয়াদী ট্র্যাক রেকর্ডটি এর প্রতিফলিত।

ডাব্লুএফ: অন্তর্নিহিত তহবিলের আইটি-তে খুব আকারের ওজনের ওজনের অবস্থান রয়েছে (37% বনাম 27%)। ইউএস আইটি সেক্টর যেখানে বেশিরভাগ উষ্ণ গ্লোবাল বৃদ্ধির গল্প রয়েছে - এবং যেখানে বুদ্বুদ উদ্বেগ সর্বাধিক। আইটি স্পেসে মূল্যায়নগুলি সম্পর্কে কী চিন্তাভাবনা করা হচ্ছে?

ডিপি সিং: ফেব্রুয়ারির শেষের দিকে তহবিলটি ওজনে কম প্রযুক্তি সম্পর্কিত খাত ছিল। যদিও তথ্য প্রযুক্তিতে এটি 2.7% অতিরিক্ত ওজন (এসএন্ডপি 500 এর জন্য 30.1% বনাম 27.4%) ছিল, তহবিল যোগাযোগ পরিষেবাদিতে কম ওজনের ছিল 3.7%, যার মধ্যে তথ্য প্রযুক্তি খাতে ব্যবহৃত স্টকগুলি অন্তর্ভুক্ত ছিল। সামগ্রিকভাবে, এসএন্ডপি 500 এর মধ্যে যোগাযোগ পরিষেবা এবং তথ্য প্রযুক্তি খাতগুলির সম্মিলিত ওজনটির ফান্ডটি প্রায় 1% কম ওজনের ছিল
its এর মূল্যায়ন শৃঙ্খলার কারণে, অন্তর্নিহিত তহবিলের অনেকগুলি হাইপার গ্রোথ স্টকগুলির এক্সপোজার নেই কারণ তহবিলের ধারণা এইগুলি স্টকগুলি অত্যধিক মূল্যবান এবং একটি উল্লেখযোগ্য সংশোধনের পক্ষে দুর্বল। এমন প্রযুক্তি স্টক রয়েছে যাগুলির আকর্ষণীয় মূল্যবান মূল্য রয়েছে, যার মধ্যে অনেকগুলি চক্রাকার এবং অর্থনীতির পুরোপুরি পুনরুদ্ধার হওয়ার কারণে লাভবান হওয়া উচিত। উদাহরণ হ'ল ক্রেডিট কার্ড প্রসেসরগুলি (এমএসসিআই দ্বারা নির্ধারিত মাস্টারকার্ড এবং ভিসা, উভয় 'এ', বিশ্ব ভ্রমণ পুনরায় শুরু হিসাবে সমৃদ্ধ হওয়া উচিত)।
প্রযুক্তির মধ্যে অবস্থার পরিবর্তনের ক্ষেত্রে, অন্তর্নিহিত তহবিল সাধারণত চক্রীয় স্টকগুলির এক্সপোজার বাড়াতে গত কয়েকটি ত্রৈমাসিকের তহবিলের উত্স হিসাবে পোর্টফোলিওতে মেগা ক্যাপ টেক স্টক ব্যবহার করেছে।

ডাব্লুএফ: তহবিল গত 1- এবং 3 বছরের দিগন্তের তুলনায় স্বাস্থ্যকর আলফা বনাম বেঞ্চমার্ক এবং বিভাগের গড় বিতরণ করেছে। আলফা সবচেয়ে বড় অবদানকারীদের কি হয়েছে?

ডিপি সিং: বিগত 1 এবং 3 বছরে আলফা প্রজন্ম বিনিয়োগ দর্শনের সফল প্রয়োগের ফলস্বরূপ, যা ইএসজি, প্রতিযোগিতামূলক এবং আর্থিক দৃষ্টিকোণ থেকে টেকসই হয় এমন ব্যবসায়ের বিভিন্ন অংশে বিনিয়োগ করা। এই পদ্ধতির ফলে সংস্থাগুলির হোল্ডিংগুলির দিকে পরিচালিত হয়েছিল যা ২০২০ সালের মন্দার আগে, সময় এবং পরে হয়েছিল prosp তাদের সমৃদ্ধি কিছু অংশে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (বর্ণমালা, এনভিআইডিআইএ) এবং ক্লাউড কম্পিউটিং (বর্ণমালা, অ্যামাজন) এর মত ধর্মনিরপেক্ষ প্রবণতা দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল, যা মহামারীতে আরও লোকেরা বাড়ি থেকে কাজ করার কারণে ত্বরান্বিত হয়েছিল। অন্তর্নিহিত তহবিল সংস্থাগুলির সমানতাকে সমর্থন করে যা হয় হয় অসাম্প্রদায়িক থিম সম্পর্কিত প্রযুক্তি সরবরাহ করে বা প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা অর্জনের জন্য এই থিমগুলির সাথে সম্পর্কিতভাবে আগ্রাসন মোতায়েন করে।
উভয় সময়কালে অন্যান্য শীর্ষ আপেক্ষিক অবদানকারীদের মধ্যে হোম ডিপো অন্তর্ভুক্ত ছিল, যা সুদের হার হ্রাসের সাথে সাথে আবাসন বৃদ্ধির ফলে লাভবান হয়েছিল এবং ইউপিএস, যা অনলাইন খুচরা বৃদ্ধির সাথে সাথে বৃদ্ধি পেয়েছে।
বিগত বছর ধরে খাত বরাদ্দ ইতিবাচক ছিল কারণ তহবিলটি ওজনযুক্ত চক্রাকার স্টক যেমন শিল্পের, এবং ইউটিলিটির মতো কম ওজনের প্রতিরক্ষামূলক স্টক ছিল। চক্রাকার একটি অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের প্রত্যাশায় ছাড়িয়ে গেছে। সেক্টর বরাদ্দের 3 বছরের সময়কালে কোনও উপাদান প্রভাব ফেলেনি।

ডাব্লুএফ: আমাদের শিল্প গত কয়েক বছরে অনেকগুলি নতুন তহবিল প্রবর্তন করতে দেখেছিল যা আন্তর্জাতিক বিনিয়োগের দিকে মনোনিবেশ করে - হয় হয় আন্তর্জাতিক বিনিয়োগের জন্য অন্তর্নিহিত গ্লোবাল ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করা FOFs বা দেশীয় তহবিলের টুকরোগুলি। এই প্রবণতাটি কী চালাচ্ছে?

ডিপি সিং: বিগত কয়েক বছর ধরে আমরা মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পসহ বাজারের বর্ণালী জুড়ে বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ বৃদ্ধি দেখেছি। উচ্চতর অংশগ্রহণের সাথে, বাজারগুলি কীভাবে কাজ করে তা বিনিয়োগকারীদের বোঝার একটি নির্দিষ্ট পরিপক্কতা আসে। সুতরাং, বিনিয়োগকারীরা যেভাবে বিকশিত হয় এবং পরিপক্ক হয়, তাদের বৈচিত্র্য এবং নতুন বিনিয়োগের উপায়গুলির সন্ধানের ঝোঁক থাকে এবং আন্তর্জাতিক বৈচিত্র্যকরণ এমন একটি উপায় যা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আগ্রহ অর্জন করে চলেছে। অবশ্যই, এই জাতীয় আগ্রহ কেবল দেশীয় বাজারগুলিতে পর্যাপ্ত এক্সপোজারের পরে আসে।
সুতরাং, আমরা বিশ্বাস করি যে বিনিয়োগকারীরা আন্তর্জাতিক এফওএফগুলির দিকে তাকাচ্ছেন তারা হলেন সেই বিনিয়োগকারীরা, যাঁদের ভারতীয় বাজারে যথেষ্ট পরিমাণে এক্সপোজার রয়েছে এবং তারা এখন অন্য ভৌগলিকায় বৈচিত্র্য আনতে আগ্রহী। যেমন, মিউচুয়াল ফান্ড শিল্প বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বৈচিত্র্যের জন্য এই প্রয়োজনটিকে কেবল সাড়া দিচ্ছে।

ডাব্লুএফ: বিগত দশক ধরে, আমরা দুটি প্রাথমিক বিভাগে ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আন্তর্জাতিক তহবিলের ক্ষুধা দেখেছি - এইচএনআই (বৈচিত্রের দিক থেকে) এবং যারা বৈদেশিক মুদ্রায় দীর্ঘমেয়াদী ব্যয় পরিকল্পনা করেছে (যেমন, বিদেশী শিক্ষা)। আন্তর্জাতিক তহবিলগুলি কি অন্য কোনও বিভাগের ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য সত্যিই প্রাসঙ্গিক?

ডিপি সিং: আমি মনে করি এটি আগে যা ঘটছিল, আমাদের আরও এইচএনআই ছিল এবং যারা বিদেশী ব্যয়ের জন্য আন্তর্জাতিক ইকুইটিগুলির এক্সপোজারের সন্ধানে পরিকল্পনা করছিলেন had তবে আজ তথ্যের অ্যাক্সেসের সাথে উন্নত বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন সেটগুলির মধ্যে ক্রমবর্ধমান আগ্রহ, মূলত যারা দীর্ঘমেয়াদী মূলধন প্রশংসা এবং সম্পদ তৈরির সন্ধান করছেন। তাদের মধ্যে প্রধান হ'ল তরুণ পেশাদারদের ভিড়, বিশেষত আইটি এবং ফিনটেক জায়গাগুলিতে। তারা দীর্ঘমেয়াদে এই তহবিলগুলিতে বিনিয়োগ করছে যেহেতু তারা এই জাতীয় বিনিয়োগের মাধ্যমে উপস্থাপিত ঝুঁকি এবং সুযোগগুলি সম্পর্কে সচেতন। তরুণরা আজ বিশ্বব্যাপী নাগরিক যাঁরা বিশ্বজুড়ে চলার বিষয়ে গুরুত্বপূর্ণ জ্ঞান রাখে এবং নিজের ভূগোলের বাইরেও দেখতে চান। তারা প্রযুক্তিগত বিকাশ এবং বিশ্বজুড়ে সংস্থাগুলির গবেষণা ও উন্নয়ন সক্ষমতার উন্নতি সম্পর্কে সচেতন এবং সাধারণভাবে খুব ভালভাবে অবহিত। সুতরাং, তারা আন্তর্জাতিক তহবিলের মাধ্যমে এক্সপোজার নিতে আরও ভাল সজ্জিত।
আমরা যখন এগিয়ে যাই, আমরা দেখি যে এই প্রবণতা আরও বেশি সংখ্যক বিনিয়োগকারীদের বিভাগ আন্তর্জাতিক বৈচিত্র্যে আগ্রহী হয়ে চলছে। আমরা বিশ্বাস করি যে আন্তর্জাতিক তহবিল, বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রাসঙ্গিক হয়ে উঠবে।

యుఎస్ పయనీర్ ఫండ్ - ప్రపంచంలోని రెండవ పురాతన ఫండ్ మరియు స్థిరమైన పెట్టుబడుల సూత్రాలను అవలంబించిన మొదటిది (1940 లలో తిరిగి వచ్చింది!), ఇప్పుడు ఎస్బిఐ ఎంఎఫ్ నుండి ఫోఫ్ మార్గం ద్వారా భారత పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉంది. సంపద సృష్టి మరియు ఆల్ఫా ఉత్పత్తి యొక్క ఆరోగ్యకరమైన ట్రాక్ రికార్డ్, హైపర్ వృద్ధిని తగ్గించడానికి బలమైన మదింపు క్రమశిక్షణ - హైపర్ ఖరీదైన స్టాక్స్ మరియు పోస్ట్-కోవిడ్ రికవరీ ప్లే కోసం ఫండ్‌ను చక్కగా ఉంచడానికి అతి చురుకైన రంగాల ఎంపిక ఈ ఐకానిక్ యుఎస్ ఈక్విటీ ఫండ్ కొనసాగడానికి కొన్ని కారణాలు యుఎస్ ఎక్స్పోజర్ కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు సరైన ఎంపిక.

WF: మీ యుఎస్ ఈక్విటీ ఫోఫ్ ప్రయోగం కొంచెం ఆలస్యం అవుతుందా? విలువలు ఉన్నచోట యుఎస్ ఈక్విటీ బుల్ మార్కెట్ ఎంతకాలం ఇవ్వబడుతుందనే దానిపై ఆందోళనలు పెరుగుతున్నాయి. చాలా మంది నిపుణులు ఈ దశాబ్దానికి “అమ్మకం DM, EM కొనండి” వాణిజ్యం కోసం కూడా పిలుస్తున్నారు.

డిపి సింగ్: ఏదైనా ఉత్పత్తిని ప్రారంభించడం వెనుక ఉన్న ఆలోచన వినియోగదారుల అవసరాలను తీర్చడం. ఎస్బిఐ ఇంటర్నేషనల్ యాక్సెస్ - యుఎస్ ఈక్విటీ ఫోఫ్ ప్రారంభించడం ద్వారా, మా వినియోగదారుల పోర్ట్‌ఫోలియోలో అంతర్జాతీయ వైవిధ్యీకరణ అవసరాన్ని పరిష్కరించడానికి మేము ప్రయత్నిస్తున్నాము. ఆరునెలల క్రితం మీరు మాకు ఈ ప్రశ్న అడగవచ్చు మరియు మా సమాధానం కూడా అదే విధంగా ఉండేది. ఇది మార్కెట్లో స్వల్పకాలిక అవకాశాన్ని సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నించడం గురించి కాదు, కానీ వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడంలో మీకు సహాయపడే ఆర్థిక పరిష్కారంగా చూడటం. ఇది ఈక్విటీ-ఆధారిత మ్యూచువల్ ఫండ్ కావడం ద్వారా, FOF సంపద సృష్టి కోసం దీర్ఘకాలిక కోణం నుండి పరిగణించబడాలి. మరియు దీర్ఘకాలికంగా, యుఎస్ మార్కెట్లో పెట్టుబడులు మంచి వృద్ధి అవకాశాలను అందిస్తూనే ఉంటాయి.
ఇదికాకుండా, ఇది ఓపెన్-ఎండ్ ఉత్పత్తి మరియు పెట్టుబడిదారులకు వారు ఎంచుకున్న ఏ సమయంలోనైనా ఈ ఫండ్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి స్వేచ్ఛను అందిస్తుంది.

WF: అంతర్లీన ఫండ్ - యుఎస్ పయనీర్ ఫండ్ - బహుశా ప్రపంచంలోని పురాతన ESG కింది ఫండ్, 1940 ల నాటి ESG ఫోకస్‌తో గమనించడం మనోహరమైనది. మాకు చాలా దీర్ఘకాలిక డేటా ఉందా - యుఎస్ ఎస్ & పి 500 వంటి సాంప్రదాయ బెంచ్‌మార్క్‌లకు వ్యతిరేకంగా ఈ ఇఎస్‌జి ఫోకస్ ఎలా పని చేసిందనే దానిపై 50 సంవత్సరాలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ చెప్పండి?

డిపి సింగ్: స్పష్టం చేయడానికి, యుఎస్ ఆర్‌ఐసి (రెగ్యులేటెడ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ కంపెనీ) వాహనం (దాని యుసిఐటి-వాహనం 2001 లో ప్రారంభించబడినప్పటి నుండి) ప్రపంచంలోని రెండవ పురాతన ఫండ్, మరియు స్థిరమైన పెట్టుబడుల చట్రాన్ని వర్తింపజేసే ప్రపంచంలోని పురాతన ఫండ్. పోర్ట్‌ఫోలియో నుండి ఆల్కహాల్, పొగాకు మరియు జూదం కంపెనీల మినహాయింపులు 40 ల ప్రారంభం నుండి పోర్ట్‌ఫోలియోలో పొందుపరచబడ్డాయి. అందుకని, ఇది ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడి ప్రక్రియలో స్థిరంగా విలీనం చేయబడింది. అందువల్ల, దాని దీర్ఘకాలిక ట్రాక్ రికార్డ్ దాని ప్రతిబింబిస్తుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఐటిలో అంతర్లీన ఫండ్ చాలా ఎక్కువ బరువును కలిగి ఉంది (బెంచ్ మార్క్ యొక్క 37% vs 27%). యుఎస్ ఐటి రంగం అంటే ప్రపంచవ్యాప్త వృద్ధి కథలు చాలా ఉన్నాయి - మరియు బబుల్ ఆందోళనలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఐటి స్థలంలో వాల్యుయేషన్స్ చుట్టూ ఉన్న ఆలోచన ఏమిటి?

డిపి సింగ్: ఫిబ్రవరి చివరి నాటికి, ఫండ్ తక్కువ బరువుతో కూడిన సాంకేతిక సంబంధిత రంగాలు. ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీలో ఇది 2.7% అధిక బరువు ఉన్నప్పటికీ (ఎస్ & పి 500 కి 30.1% వర్సెస్ 27.4%), కమ్యూనికేషన్ సర్వీసులలో ఫండ్ 3.7% తక్కువ బరువు కలిగి ఉంది, ఇందులో ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ రంగంలో ఉన్న స్టాక్స్ ఉన్నాయి. మొత్తంమీద, ఎస్ & పి 500 లోని కమ్యూనికేషన్ సర్వీసెస్ మరియు ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ రంగాల మిశ్రమ బరువును ఫండ్ సుమారు 1% తక్కువ బరువుతో కలిగి
ఉంది. దాని మూల్యాంకన క్రమశిక్షణ కారణంగా, ఫండ్ హౌస్ వీటిని నమ్ముతున్నందున అంతర్లీన ఫండ్ చాలా హైపర్ గ్రోత్ స్టాక్స్‌కు గురికాదు. స్టాక్స్ అధిక విలువైనవి మరియు ముఖ్యమైన దిద్దుబాటుకు గురవుతాయి. ఆకర్షణీయమైన విలువలను కలిగి ఉన్న టెక్నాలజీ స్టాక్స్ ఉన్నాయి, వీటిలో చాలా చక్రీయమైనవి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ పూర్తిగా కోలుకోవడంతో ప్రయోజనం పొందాలి. క్రెడిట్ కార్డ్ ప్రాసెసర్లు ఒక ఉదాహరణ (మాస్టర్ కార్డ్ మరియు వీసా, MSCI చే రేట్ చేయబడిన 'A' రెండూ, ప్రపంచ ప్రయాణ పున umes ప్రారంభం కావడంతో అభివృద్ధి చెందాలి).
టెక్నాలజీలో స్థాన మార్పుల పరంగా, చక్రీయ స్టాక్‌లకు గురికావడాన్ని పెంచడానికి గత కొన్ని త్రైమాసికాలలో పోర్ట్‌ఫోలియోలోని మెగా క్యాప్ టెక్ స్టాక్‌లను నిధుల వనరుగా అంతర్లీన ఫండ్ సాధారణంగా ఉపయోగిస్తుంది.

WF: ఈ ఫండ్ గత 1- మరియు 3 సంవత్సరాల క్షితిజాలలో ఆరోగ్యకరమైన ఆల్ఫా vs బెంచ్ మార్క్ మరియు కేటగిరి సగటును అందించింది. ఆల్ఫాకు అతిపెద్ద సహకారి ఎవరు?

డిపి సింగ్: గత 1 మరియు 3 సంవత్సరాల్లో ఆల్ఫా తరం పెట్టుబడి తత్వశాస్త్రం విజయవంతంగా అమలు చేయబడిన ఫలితం, ఇది ESG, పోటీ మరియు ఆర్థిక దృక్పథం నుండి స్థిరమైన వ్యాపారాల ఈక్విటీలలో పెట్టుబడి పెట్టడం. ఈ విధానం 2020 మాంద్యానికి ముందు, సమయంలో మరియు తరువాత అభివృద్ధి చెందిన సంస్థలలో హోల్డింగ్లకు దారితీసింది. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (ఆల్ఫాబెట్, ఎన్విడియా) మరియు క్లౌడ్ కంప్యూటింగ్ (ఆల్ఫాబెట్, అమెజాన్) వంటి లౌకిక పోకడలు వారి శ్రేయస్సును నడిపించాయి, ఇది మహమ్మారి సమయంలో వేగవంతం అయ్యింది. లౌకిక ఇతివృత్తాలకు సంబంధించిన సాంకేతిక పరిజ్ఞానాన్ని అందించే లేదా పోటీ ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి ఈ ఇతివృత్తాలకు సంబంధించిన సాంకేతికతను దూకుడుగా అమలు చేసే సంస్థల ఈక్విటీలకు అంతర్లీన ఫండ్ అనుకూలంగా ఉంటుంది.
రెండు కాలాలలో ఇతర అగ్ర సాపేక్ష సహాయకులు హోమ్ డిపోలో ఉన్నారు, ఇది వడ్డీ రేట్లు తగ్గడంతో గృహాల పెరుగుదల నుండి ప్రయోజనం పొందింది మరియు ఆన్‌లైన్ రిటైల్ పెరగడంతో యుపిఎస్ పెరిగింది.
గత సంవత్సరంలో సెక్టార్ కేటాయింపు సానుకూలంగా ఉంది, ఎందుకంటే ఫండ్ పరిశ్రమల వంటి అధిక బరువు కలిగిన చక్రీయ స్టాక్స్ మరియు యుటిలిటీస్ వంటి తక్కువ బరువు కలిగిన డిఫెన్సివ్ స్టాక్స్. ఆర్థిక పునరుద్ధరణ యొక్క in హించి చక్రీయతలు మించిపోయాయి. సెక్టార్ కేటాయింపు 3 సంవత్సరాల కాలంలో ఎటువంటి భౌతిక ప్రభావాన్ని చూపలేదు.

డబ్ల్యుఎఫ్: అంతర్జాతీయ పెట్టుబడులపై దృష్టి సారించిన గత రెండు సంవత్సరాల్లో మా పరిశ్రమ అనేక కొత్త ఫండ్ లాంచ్‌లను చూసింది - అంతర్లీన గ్లోబల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టే ఫోఫ్‌లు లేదా అంతర్జాతీయ పెట్టుబడుల కోసం చెక్కబడిన దేశీయ నిధుల ముక్కలు. ఈ ధోరణిని నడిపించడం ఏమిటి?

డిపి సింగ్: గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా, మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమతో సహా మార్కెట్ స్పెక్ట్రం అంతటా పెట్టుబడిదారుల భాగస్వామ్యం పెరుగుతుందని మేము చూశాము. అధిక భాగస్వామ్యంతో, మార్కెట్లు ఎలా పని చేస్తాయనే దానిపై పెట్టుబడిదారుల అవగాహనలో కొంత పరిపక్వత వస్తుంది. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు అభివృద్ధి చెందుతున్నప్పుడు మరియు పరిణతి చెందుతున్నప్పుడు, వారు వైవిధ్యీకరణ మరియు కొత్త పెట్టుబడి మార్గాల కోసం చూస్తారు, మరియు అంతర్జాతీయ వైవిధ్యీకరణ అనేది పెట్టుబడిదారులలో ఆసక్తిని పెంచుతున్న ఒక మార్గం. వాస్తవానికి, దేశీయ మార్కెట్లకు తగినంత బహిర్గతం అయిన తర్వాత మాత్రమే ఇటువంటి ఆసక్తి వస్తుంది.
కాబట్టి, అంతర్జాతీయ ఎఫ్‌ఓఎఫ్‌లను చూసే పెట్టుబడిదారులు భారతీయ మార్కెట్లకు తగినంత బహిర్గతం కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు మరియు ఇప్పుడు ఇతర భౌగోళికాలలోకి వైవిధ్యభరితంగా ఉండటానికి సిద్ధంగా ఉన్నారని మేము నమ్ముతున్నాము. అందుకని, మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ పెట్టుబడిదారులలో వైవిధ్యీకరణ యొక్క ఈ అవసరానికి ప్రతిస్పందిస్తోంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: గత దశాబ్దంలో, భారతీయ పెట్టుబడిదారులలో రెండు ప్రాధమిక విభాగాలలో అంతర్జాతీయ నిధుల పట్ల ఆకలిని చూశాము - హెచ్‌ఎన్‌ఐలు (వైవిధ్యీకరణ కోణం నుండి) మరియు విదేశీ కరెన్సీలో దీర్ఘకాలిక ఖర్చులను ప్లాన్ చేసిన వారు (ఉదా., విదేశీ విద్య). భారతీయ పెట్టుబడిదారుల యొక్క ఇతర వర్గాలకు అంతర్జాతీయ నిధులు నిజంగా సంబంధితంగా ఉన్నాయా?

డిపి సింగ్: ఇంతకుముందు అదే జరుగుతోందని నేను అనుకుంటున్నాను, మాకు ఎక్కువ హెచ్‌ఎన్‌ఐలు ఉన్నాయి మరియు అంతర్జాతీయ ఈక్విటీల బహిర్గతం కోసం వెతుకుతున్న విదేశీ ఖర్చుల కోసం ప్రణాళికలు వేసుకున్నారు. కానీ ఈ రోజు సమాచార ప్రాప్తి మెరుగ్గా ఉండటంతో, వివిధ రకాలైన పెట్టుబడిదారుల నుండి ఆసక్తి పెరుగుతోంది, ప్రధానంగా దీర్ఘకాలిక మూలధన ప్రశంసలు మరియు సంపద సృష్టి కోసం చూస్తున్నవారు. వారిలో ప్రధానమైనది యువ నిపుణుల గుంపు, ముఖ్యంగా ఐటి మరియు ఫిన్‌టెక్ ప్రదేశంలో ఉన్నవారు. అటువంటి పెట్టుబడులు అందించే నష్టాలు మరియు అవకాశాల గురించి వారికి తెలుసు కాబట్టి వారు దీర్ఘకాలికంగా ఈ నిధులలో పెట్టుబడులు పెడుతున్నారు. ఈ రోజు యువకులు ప్రపంచ పౌరులు, వారు ప్రపంచవ్యాప్తంగా వెళ్ళే విషయాల గురించి గణనీయమైన జ్ఞానం కలిగి ఉన్నారు మరియు వారి స్వంత భౌగోళికానికి మించి చూడాలనుకుంటున్నారు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న సంస్థల యొక్క సాంకేతిక పరిణామాలు మరియు ఆర్ అండ్ డి సామర్థ్యాలలో మెరుగుదలల గురించి వారికి తెలుసు మరియు సాధారణంగా చాలా బాగా సమాచారం ఉంది. కాబట్టి, అంతర్జాతీయ నిధుల ద్వారా బహిర్గతం చేయడానికి వారు బాగా సన్నద్ధమయ్యారు.
మేము ముందుకు వెళ్ళేటప్పుడు, అంతర్జాతీయ వైవిధ్యీకరణపై ఎక్కువ మంది పెట్టుబడిదారుల వర్గాలు ఆసక్తి కనబరుస్తూ ఈ ధోరణి కొనసాగుతున్నట్లు మనం చూస్తాము. అంతర్జాతీయ నిధులు, విభిన్న వర్గాల పెట్టుబడిదారులకు సంబంధితంగా మారుతాయని మేము నమ్ముతున్నాము.

யு.எஸ். முன்னோடி நிதி - உலகின் இரண்டாவது பழமையான நிதி மற்றும் நிலையான முதலீட்டின் கொள்கைகளை (1940 களில் திரும்பப் பெற்றது!) முதன்முதலில் ஏற்றுக்கொண்டது, இப்போது இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு எஸ்பிஐ எம்.எஃப். செல்வத்தை உருவாக்குதல் மற்றும் ஆல்பா உருவாக்கம் பற்றிய ஆரோக்கியமான தட பதிவு, உயர் வளர்ச்சியைக் களைவதற்கான வலுவான மதிப்பீட்டு ஒழுக்கம் - உயர் விலையுயர்ந்த பங்குகள் மற்றும் பிந்தைய கோவிட் மீட்பு நாடகத்திற்கான நிதியை நன்கு நிலைநிறுத்துவதற்கான வேகமான துறை தேர்வு ஆகியவை இந்த சின்னமான அமெரிக்க பங்கு நிதி தொடர சில காரணங்கள் அமெரிக்க வெளிப்பாட்டை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு விவேகமான தேர்வாக இருக்க வேண்டும்.

WF: உங்கள் யு.எஸ். ஈக்விட்டி ஃபோஃப் வெளியீடு சற்று தாமதமாக வருகிறதா? மதிப்பீடுகள் இருக்கும் இடத்தில் அமெரிக்க ஈக்விட்டி புல் சந்தை எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும் என்பது குறித்து கவலைகள் அதிகரித்து வருகின்றன. பல வல்லுநர்கள் இந்த தசாப்தத்தில் "டி.எம் விற்க, ஈ.எம் வாங்க" வர்த்தகத்திற்கும் அழைப்பு விடுக்கின்றனர்.

டிபி சிங்: எந்தவொரு தயாரிப்பையும் அறிமுகப்படுத்தியதன் பின்னணி வாடிக்கையாளர்களின் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதாகும். எஸ்பிஐ இன்டர்நேஷனல் அக்சஸ் - யுஎஸ் ஈக்விட்டி ஃபோஃப் தொடங்குவதன் மூலம், எங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் இலாகாவில் சர்வதேச பல்வகைப்படுத்தலின் தேவையை நிவர்த்தி செய்ய முயற்சிக்கிறோம். ஆறு மாதங்களுக்கு முன்பு இந்த கேள்வியை நீங்கள் எங்களிடம் கேட்டிருக்கலாம், எங்கள் பதிலும் அப்படியே இருந்திருக்கும். இது சந்தையில் ஒரு குறுகிய கால வாய்ப்பைப் பயன்படுத்த முயற்சிப்பது அல்ல, ஆனால் அதை ஒரு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க உதவும் நிதி தீர்வாகப் பார்ப்பது. இது ஒரு பங்கு சார்ந்த பரஸ்பர நிதியாக இருப்பதால், செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கான நீண்டகால கண்ணோட்டத்தில் FoF கருதப்பட வேண்டும். நீண்ட காலமாக, அமெரிக்க சந்தையில் முதலீடுகள் தொடர்ந்து நல்ல வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை வழங்கும்.
தவிர, இது ஒரு திறந்த தயாரிப்பு மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் தேர்ந்தெடுக்கும் எந்த கட்டத்திலும் இந்த நிதியில் முதலீடு செய்வதற்கான சுதந்திரத்தை வழங்குகிறது.

WF: அடிப்படை நிதி - அமெரிக்க முன்னோடி நிதியம் - ஒருவேளை உலகின் பழமையான ESG பின்வரும் நிதியாக இருக்கலாம், 1940 களில் ஒரு ESG கவனம் உள்ளது. எங்களிடம் மிக நீண்ட கால தரவு இருக்கிறதா - யு.எஸ். எஸ் & பி 500 போன்ற பாரம்பரிய வரையறைகளுக்கு எதிராக இந்த ஈ.எஸ்.ஜி கவனம் எவ்வாறு செயல்பட்டது என்பது குறித்து 50 ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்டதா?

டி.பி. 40 களின் முற்பகுதியிலிருந்து போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து ஆல்கஹால், புகையிலை மற்றும் சூதாட்ட நிறுவனங்களின் விலக்குகள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உட்பொதிக்கப்பட்டுள்ளன. எனவே, இது நிதியின் முதலீட்டு செயல்பாட்டில் தொடர்ந்து ஒருங்கிணைக்கப்பட்டுள்ளது. எனவே, அதன் நீண்டகால தட பதிவு அதைப் பிரதிபலிக்கிறது.

டபிள்யு.எஃப்: அடிப்படை நிதியம் ஐ.டி.யில் அதிக எடை கொண்ட நிலையை கொண்டுள்ளது (37% மற்றும் 27% பெஞ்ச்மார்க்). அமெரிக்க ஐ.டி துறை என்பது உலகளாவிய வளர்ச்சிக் கதைகள் அதிகம் இருக்கும் இடமாகும் - மேலும் குமிழி கவலைகள் அதிகம். ஐடி இடத்தில் மதிப்பீடுகளைச் சுற்றியுள்ள சிந்தனை என்ன?

டி.பி. சிங்: பிப்ரவரி மாத நிலவரப்படி, இந்த நிதி எடை குறைந்த தொழில்நுட்பம் தொடர்பான துறைகளாக இருந்தது. தகவல் தொழில்நுட்பத்தில் இது 2.7% அதிக எடையுடன் இருந்தபோதிலும் (எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு 30.1% எதிராக 27.4%), இந்த தகவல் தொடர்பு சேவைகளில் 3.7% எடை குறைவாக இருந்தது, இதில் தகவல் தொழில்நுட்பத் துறையில் இருந்த பங்குகள் அடங்கும். ஒட்டுமொத்தமாக, எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள தகவல் தொடர்பு சேவைகள் மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்பத் துறைகளின் ஒருங்கிணைந்த எடையை இந்த நிதி ஏறக்குறைய 1% எடை குறைவாகக் கொண்டிருந்தது.
அதன் மதிப்பீட்டு ஒழுக்கம் காரணமாக, அடிப்படை நிதியம் பல உயர் வளர்ச்சி பங்குகளுக்கு வெளிப்பாடு இல்லை, ஏனெனில் ஃபண்ட் ஹவுஸ் இவை பங்குகள் அதிக மதிப்புடையவை மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க திருத்தத்திற்கு பாதிக்கப்படக்கூடியவை. கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட தொழில்நுட்ப பங்குகள் உள்ளன, அவற்றில் பல சுழற்சி மற்றும் பொருளாதாரம் முழுமையாக மீண்டு வருவதால் பயனடைய வேண்டும். கிரெடிட் கார்டு செயலிகள் ஒரு உதாரணம் (எம்.எஸ்.சி.ஐ மதிப்பிட்ட 'ஏ' மாஸ்டர்கார்டு மற்றும் விசா, உலகளாவிய பயணம் மீண்டும் தொடங்கும்போது வளர வேண்டும்).
தொழில்நுட்பத்திற்குள் நிலை மாற்றங்களைப் பொறுத்தவரை, அடிப்படை நிதி பொதுவாக போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள மெகா கேப் தொழில்நுட்ப பங்குகளை கடந்த சில காலாண்டுகளில் சுழற்சியின் பங்குகளின் வெளிப்பாட்டை அதிகரிக்க நிதி ஆதாரமாகப் பயன்படுத்துகிறது.

WF: கடந்த 1 மற்றும் 3 ஆண்டு எல்லைகளில் ஆரோக்கியமான ஆல்பா Vs பெஞ்ச்மார்க் மற்றும் வகை சராசரியை இந்த நிதி வழங்கியுள்ளது. ஆல்பாவிற்கு மிகப்பெரிய பங்களிப்பு செய்தவர்கள் யார்?

டி.பி. சிங்: கடந்த 1 மற்றும் 3 ஆண்டுகளில் ஆல்பா தலைமுறை முதலீட்டு தத்துவத்தை வெற்றிகரமாக நிறைவேற்றியதன் விளைவாகும், இது ஒரு ஈ.எஸ்.ஜி, போட்டி மற்றும் நிதி முன்னோக்கிலிருந்து நிலையான வணிகங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதாகும். இந்த அணுகுமுறை 2020 மந்தநிலைக்கு முன்னும், காலத்திலும், அதற்கு பின்னரும் முன்னேறிய நிறுவனங்களில் பங்குகளை வைத்திருக்க வழிவகுத்தது. செயற்கை நுண்ணறிவு (ஆல்பாபெட், என்விடியா) மற்றும் கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங் (ஆல்பாபெட், அமேசான்) போன்ற மதச்சார்பற்ற போக்குகளால் அவர்களின் செழிப்பு ஓரளவுக்கு உந்தப்பட்டது, இது தொற்றுநோய்களின் போது துரிதப்படுத்தப்பட்டது. மதச்சார்பற்ற கருப்பொருள்கள் தொடர்பான தொழில்நுட்பத்தை வழங்கும் அல்லது போட்டி நன்மைகளைப் பெற இந்த கருப்பொருள்கள் தொடர்பான தொழில்நுட்பத்தை தீவிரமாக வரிசைப்படுத்தும் நிறுவனங்களின் பங்குகளை அடிப்படை நிதி ஆதரிக்கிறது.
இரண்டு காலகட்டங்களிலும் மற்ற உயர்மட்ட பங்களிப்பாளர்களில் ஹோம் டிப்போவும் அடங்கும், இது வட்டி விகிதங்கள் குறைந்துவிட்டதால் வீட்டுவசதி அதிகரித்ததன் மூலம் பயனடைந்தது, மேலும் ஆன்லைன் சில்லறை விற்பனை அதிகரித்ததால் யுபிஎஸ் உயர்ந்தது.
கடந்த ஆண்டு துறை ஒதுக்கீடு நேர்மறையானதாக இருந்தது, ஏனெனில் இந்த நிதி தொழில்கள் போன்ற அதிக எடை கொண்ட சுழற்சி பங்குகள் மற்றும் பயன்பாடுகள் போன்ற எடை குறைந்த தற்காப்பு பங்குகள். பொருளாதார மீட்சியின் எதிர்பார்ப்பில் சுழற்சிகள் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. துறை ஒதுக்கீடு 3 ஆண்டு காலப்பகுதியில் பொருள் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தவில்லை.

WF: சர்வதேச முதலீட்டில் கவனம் செலுத்துகின்ற கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் பல புதிய நிதி துவக்கங்களை எங்கள் தொழில் கண்டிருக்கிறது - ஒன்று உலகளாவிய நிதியில் முதலீடு செய்யும் FoF கள் அல்லது சர்வதேச முதலீட்டிற்காக செதுக்கப்பட்ட உள்நாட்டு நிதிகளின் துண்டுகள். இந்த போக்கை இயக்குவது என்ன?

டி.பி. சிங்: கடந்த சில ஆண்டுகளில், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தொழில் உட்பட சந்தை ஸ்பெக்ட்ரம் முழுவதும் முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு அதிகரிப்பதைக் கண்டோம். அதிக பங்களிப்புடன், சந்தைகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பது குறித்த முதலீட்டாளர்களின் புரிதலில் ஒரு குறிப்பிட்ட முதிர்ச்சி வருகிறது. ஆகையால், முதலீட்டாளர்கள் உருவாகி முதிர்ச்சியடையும் போது, அவர்கள் பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் புதிய முதலீட்டு வழிகளைத் தேடுகிறார்கள், மேலும் சர்வதேச பல்வகைப்படுத்தல் என்பது முதலீட்டாளர்களிடையே ஆர்வத்தைப் பெற்று வரும் ஒரு வழியாகும். நிச்சயமாக, அத்தகைய ஆர்வம் உள்நாட்டு சந்தைகளுக்கு போதுமான வெளிப்பாட்டிற்குப் பிறகுதான் வருகிறது.
எனவே, சர்வதேச ஃபோஃப்களைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தைகளுக்கு போதுமான வெளிப்பாட்டைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் இப்போது மற்ற புவியியல்களில் பன்முகப்படுத்த தயாராக இருக்கிறார்கள் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். எனவே, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தொழில் முதலீட்டாளர்களிடையே பல்வகைப்படுத்தலுக்கான இந்த தேவைக்கு வெறுமனே பதிலளிக்கிறது.

WF: கடந்த பத்தாண்டுகளில், இந்திய முதலீட்டாளர்களிடையே சர்வதேச நிதிகளுக்கான பசியை இரண்டு முதன்மை பிரிவுகளில் - எச்.என்.ஐ.க்கள் (பல்வகைப்படுத்தல் கண்ணோட்டத்தில்) மற்றும் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் நீண்ட கால செலவுகளைத் திட்டமிட்டவர்கள் (எ.கா., வெளிநாட்டு கல்வி). இந்திய முதலீட்டாளர்களின் வேறு எந்த வகைகளுக்கும் சர்வதேச நிதி உண்மையில் பொருத்தமானதா?

டி.பி. சிங்: இதுதான் முன்பு நடந்ததாக நான் நினைக்கிறேன், எங்களிடம் அதிகமான எச்.என்.ஐ.க்கள் இருந்தன, சர்வதேச பங்குகளின் வெளிப்பாட்டைத் தேடும் வெளிநாட்டு செலவினங்களைத் திட்டமிடுபவர்கள். ஆனால் இன்று தகவல்களை அணுகுவதன் மூலம் பல்வேறு வகையான முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து ஆர்வம் அதிகரித்து வருகிறது, முக்கியமாக நீண்டகால மூலதன பாராட்டு மற்றும் செல்வத்தை உருவாக்குதல். அவர்களில் முதன்மையானவர் இளம் தொழில் வல்லுநர்கள், குறிப்பாக ஐ.டி மற்றும் ஃபிண்டெக் விண்வெளியில் உள்ளவர்கள். இதுபோன்ற முதலீடுகளால் வழங்கப்படும் அபாயங்கள் மற்றும் வாய்ப்புகள் குறித்து அவர்கள் அறிந்திருப்பதால் அவர்கள் நீண்ட காலத்திற்கு இந்த நிதிகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள். இன்று இளைஞர்கள் உலகளாவிய குடிமக்களாக உள்ளனர், அவர்கள் உலகெங்கிலும் நடப்பதைப் பற்றி குறிப்பிடத்தக்க அறிவைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் தங்கள் சொந்த புவியியலுக்கு அப்பால் பார்க்க விரும்புகிறார்கள். உலகெங்கிலும் உள்ள நிறுவனங்களின் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள் மற்றும் ஆர் அன்ட் டி திறன்களின் மேம்பாடுகள் குறித்து அவர்கள் அறிந்திருக்கிறார்கள், பொதுவாக அவர்கள் நன்கு அறிந்தவர்கள். எனவே, சர்வதேச நிதிகள் மூலம் வெளிப்பாடு எடுக்க அவை சிறந்தவை.
நாம் முன்னேறும்போது, சர்வதேச பல்வகைப்படுத்தலில் அதிக முதலீட்டாளர் பிரிவுகள் ஆர்வம் காட்டுவதால் இந்த போக்கு தொடர்கிறது. சர்வதேச நிதிகள், பல்வேறு வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருத்தமானதாக மாறும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்.

ಯುಎಸ್ ಪಯೋನೀರ್ ಫಂಡ್ - ವಿಶ್ವದ ಎರಡನೇ ಅತ್ಯಂತ ಹಳೆಯ ನಿಧಿ ಮತ್ತು ಸುಸ್ಥಿರ ಹೂಡಿಕೆಯ ತತ್ವಗಳನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಂಡ ಮೊದಲನೆಯದು (1940 ರ ದಶಕದಲ್ಲಿ!), ಈಗ ಎಸ್‌ಬಿಐ ಎಂಎಫ್‌ನಿಂದ ಎಫ್‌ಒಎಫ್ ಮಾರ್ಗದ ಮೂಲಕ ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಲಭ್ಯವಿದೆ. ಸಂಪತ್ತಿನ ಸೃಷ್ಟಿ ಮತ್ತು ಆಲ್ಫಾ ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಆರೋಗ್ಯಕರ ದಾಖಲೆಯ ದಾಖಲೆ, ಹೈಪರ್ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನಿವಾರಿಸಲು ಬಲವಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಶಿಸ್ತು - ಹೈಪರ್ ದುಬಾರಿ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಕೋವಿಡ್ ನಂತರದ ಚೇತರಿಕೆ ನಾಟಕಕ್ಕಾಗಿ ನಿಧಿಯನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಇರಿಸಲು ವೇಗವುಳ್ಳ ವಲಯ ಆಯ್ಕೆ ಈ ಅಪ್ರತಿಮ ಯುಎಸ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಮುಂದುವರಿಯಲು ಕೆಲವು ಕಾರಣಗಳು ಯುಎಸ್ ಮಾನ್ಯತೆ ಬಯಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸರಿಯಾದ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಯುಎಸ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫೋಫ್ ಉಡಾವಣೆಯು ಸ್ವಲ್ಪ ತಡವಾಗಿ ಬರುತ್ತದೆಯೇ? ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಎಲ್ಲಿದೆ ಎಂದು ಯುಎಸ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಬುಲ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಎಷ್ಟು ಕಾಲ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಆತಂಕಗಳು ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿವೆ. ಅನೇಕ ತಜ್ಞರು ಈ ದಶಕದಲ್ಲಿ “ಡಿಎಂ ಮಾರಾಟ, ಇಎಂ ಖರೀದಿಸಿ” ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಾಗಿ ಕರೆ ನೀಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.

ಡಿಪಿ ಸಿಂಗ್: ಯಾವುದೇ ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಹಿಂದಿನ ಆಲೋಚನೆ ಗ್ರಾಹಕರ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುವುದು. ಎಸ್‌ಬಿಐ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಆಕ್ಸೆಸ್ - ಯುಎಸ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಎಫ್‌ಒಎಫ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಮೂಲಕ, ನಮ್ಮ ಗ್ರಾಹಕರ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ವೈವಿಧ್ಯತೆಯ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಪರಿಹರಿಸಲು ನಾವು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಆರು ತಿಂಗಳ ಹಿಂದೆಯೇ ನೀವು ಈ ಪ್ರಶ್ನೆಯನ್ನು ನಮಗೆ ಕೇಳಬಹುದಿತ್ತು ಮತ್ತು ನಮ್ಮ ಉತ್ತರವೂ ಒಂದೇ ಆಗಿರಬಹುದು. ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಅವಕಾಶದ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದರ ಬಗ್ಗೆ ಅಲ್ಲ ಆದರೆ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಹಾರವಾಗಿ ಅದನ್ನು ನೋಡುವುದು. ಇದು ಈಕ್ವಿಟಿ-ಆಧಾರಿತ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಆಗಿರುವುದರಿಂದ, ಸಂಪತ್ತಿನ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಎಫ್‌ಒಎಫ್ ಅನ್ನು ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು. ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಯುಎಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಉತ್ತಮ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತವೆ.
ಇದಲ್ಲದೆ, ಇದು ಮುಕ್ತ-ಮುಕ್ತ ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಆಯ್ಕೆಯ ಯಾವುದೇ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಈ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಯುಎಸ್ ಪಯೋನೀರ್ ಫಂಡ್ - ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ನಿಧಿ ಬಹುಶಃ ವಿಶ್ವದ ಅತ್ಯಂತ ಹಳೆಯ ಇಎಸ್ಜಿ ಕೆಳಗಿನ ನಿಧಿಯಾಗಿದೆ, ಇಎಸ್ಜಿ ಫೋಕಸ್ 1940 ರ ದಶಕದ ಹಿಂದಿನದು ಎಂದು ಗಮನಿಸುವುದು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿದೆ. ನಮ್ಮಲ್ಲಿ ಬಹಳ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ದತ್ತಾಂಶವಿದೆಯೇ - ಯುಎಸ್ ಎಸ್ & ಪಿ 500 ನಂತಹ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಈ ಇಎಸ್ಜಿ ಫೋಕಸ್ ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು 50 ವರ್ಷಗಳು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಹೇಳಿ?

ಡಿಪಿ ಸಿಂಗ್: ಸ್ಪಷ್ಟೀಕರಿಸಲು, ಯುಎಸ್ ಆರ್ಐಸಿ (ನಿಯಂತ್ರಿತ ಹೂಡಿಕೆ ಕಂಪನಿ) ವಾಹನ (ಅದರ ಯುಸಿಐಟಿ-ವಾಹನವನ್ನು 2001 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದಾಗಿನಿಂದ) ವಿಶ್ವದ ಎರಡನೇ ಅತ್ಯಂತ ಹಳೆಯ ನಿಧಿ, ಮತ್ತು ಸುಸ್ಥಿರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವ ವಿಶ್ವದ ಅತ್ಯಂತ ಹಳೆಯ ನಿಧಿ. 40 ರ ದಶಕದ ಆರಂಭದಿಂದಲೂ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಿಂದ ಆಲ್ಕೋಹಾಲ್, ತಂಬಾಕು ಮತ್ತು ಜೂಜಿನ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಹೊರಗಿಡಲಾಗಿದೆ. ಅದರಂತೆ, ಇದು ನಿಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಸಂಯೋಜಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಅದರ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ದಾಖಲೆಯು ಅದರ ಪ್ರತಿಫಲನವಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ನಿಧಿಯು ಐಟಿ ಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ತೂಕದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ (37% ಮತ್ತು 27% ಮಾನದಂಡ). ಯುಎಸ್ ಐಟಿ ವಲಯವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಥೆಗಳು ಇರುವ ಸ್ಥಳವಾಗಿದೆ - ಮತ್ತು ಬಬಲ್ ಕಾಳಜಿಗಳು ಹೆಚ್ಚು. ಐಟಿ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ಸುತ್ತಲಿನ ಆಲೋಚನೆ ಏನು?

ಡಿಪಿ ಸಿಂಗ್: ಫೆಬ್ರವರಿ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ, ನಿಧಿ ಕಡಿಮೆ ತೂಕದ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಸಂಬಂಧಿತ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಾಗಿತ್ತು. ಮಾಹಿತಿ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದಲ್ಲಿ ಇದು 2.7% ಅಧಿಕ ತೂಕವಿದ್ದರೂ (ಎಸ್ & ಪಿ 500 ಗೆ 30.1% ಮತ್ತು 27.4%), ಸಂವಹನ ಸೇವೆಗಳಲ್ಲಿ ನಿಧಿ 3.7% ಕಡಿಮೆ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿತ್ತು, ಇದರಲ್ಲಿ ಮಾಹಿತಿ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ಷೇರುಗಳು ಸೇರಿವೆ. ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಎಸ್ & ಪಿ 500 ರಲ್ಲಿನ ಸಂವಹನ ಸೇವೆಗಳು ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ ಒಟ್ಟು ತೂಕವನ್ನು ನಿಧಿ ಸರಿಸುಮಾರು 1% ಕಡಿಮೆ
ಹೊಂದಿದೆ. ಅದರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಶಿಸ್ತಿನ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ, ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ನಿಧಿಯು ಅನೇಕ ಹೈಪರ್ ಗ್ರೋಟ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಫಂಡ್ ಹೌಸ್ ಇವುಗಳನ್ನು ನಂಬುತ್ತದೆ ಷೇರುಗಳು ಅತಿಯಾದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ತಿದ್ದುಪಡಿಗೆ ಗುರಿಯಾಗುತ್ತವೆ. ಆಕರ್ಷಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿವೆ, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನವು ಚಕ್ರಾತ್ಮಕವಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಬೇಕು. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್ ಪ್ರೊಸೆಸರ್‌ಗಳು ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿದೆ (ಎಂಎಸ್‌ಸಿಐ ರೇಟ್ ಮಾಡಿದ 'ಎ' ಮಾಸ್ಟರ್‌ಕಾರ್ಡ್ ಮತ್ತು ವೀಸಾ, ಜಾಗತಿಕ ಪ್ರಯಾಣ ಪುನರಾರಂಭದಂತೆ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಬೇಕು).
ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದೊಳಗಿನ ಸ್ಥಾನಿಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ, ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ನಿಧಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿನ ಮೆಗಾ ಕ್ಯಾಪ್ ಟೆಕ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳನ್ನು ಆವರ್ತಕ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಕಳೆದ ಕೆಲವು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯ ಮೂಲವಾಗಿ ಬಳಸಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕಳೆದ 1 ಮತ್ತು 3 ವರ್ಷಗಳ ಹಾರಿಜಾನ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಈ ನಿಧಿ ಆರೋಗ್ಯಕರ ಆಲ್ಫಾ ವರ್ಸಸ್ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಮತ್ತು ವರ್ಗದ ಸರಾಸರಿಯನ್ನು ತಲುಪಿಸಿದೆ. ಆಲ್ಫಾಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿದವರು ಯಾರು?

ಡಿಪಿ ಸಿಂಗ್: ಕಳೆದ 1 ಮತ್ತು 3 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಆಲ್ಫಾ ಉತ್ಪಾದನೆಯು ಹೂಡಿಕೆ ತತ್ತ್ವಶಾಸ್ತ್ರದ ಯಶಸ್ವಿ ಮರಣದಂಡನೆಯ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿದೆ, ಇದು ಇಎಸ್ಜಿ, ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಸುಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವ ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು. ಈ ವಿಧಾನವು 2020 ರ ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದ ಮೊದಲು, ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ನಂತರ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಹಿಡುವಳಿಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಕೃತಕ ಬುದ್ಧಿಮತ್ತೆ (ಆಲ್ಫಾಬೆಟ್, ಎನ್ವಿಡಿಯಾ) ಮತ್ತು ಕ್ಲೌಡ್ ಕಂಪ್ಯೂಟಿಂಗ್ (ಆಲ್ಫಾಬೆಟ್, ಅಮೆಜಾನ್) ನಂತಹ ಜಾತ್ಯತೀತ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳಿಂದ ಅವರ ಸಮೃದ್ಧಿಯನ್ನು ಭಾಗಶಃ ನಡೆಸಲಾಯಿತು, ಇದು ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಜನರು ಮನೆಯಿಂದ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರಿಂದ ವೇಗವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು. ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ನಿಧಿಯು ಜಾತ್ಯತೀತ ವಿಷಯಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಅಥವಾ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಈ ವಿಷಯಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನವನ್ನು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ನಿಯೋಜಿಸುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿದೆ.
ಎರಡೂ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಇತರ ಉನ್ನತ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಕೊಡುಗೆದಾರರು ಹೋಮ್ ಡಿಪೋ, ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾದಂತೆ ವಸತಿ ಹೆಚ್ಚಳದಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆದರು ಮತ್ತು ಆನ್‌ಲೈನ್ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ಯುಪಿಎಸ್ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.
ಕಳೆದ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ವಲಯ ಹಂಚಿಕೆ ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿತ್ತು, ಏಕೆಂದರೆ ಈ ನಿಧಿಯು ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳಂತಹ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ಆವರ್ತಕ ಷೇರುಗಳು ಮತ್ತು ಉಪಯುಕ್ತತೆಗಳಂತಹ ಕಡಿಮೆ ತೂಕದ ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ಷೇರುಗಳಾಗಿವೆ. ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿ ಆವರ್ತಗಳು ಮೇಲುಗೈ ಸಾಧಿಸಿವೆ. ವಲಯ ಹಂಚಿಕೆಯು 3 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ವಸ್ತು ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಬೀರಲಿಲ್ಲ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಮ್ಮ ಉದ್ಯಮವು ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿದೆ - ಎಫ್‌ಒಎಫ್‌ಗಳು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಜಾಗತಿಕ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ ಅಥವಾ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹೂಡಿಕೆಗಾಗಿ ಕೆತ್ತಿದ ದೇಶೀಯ ನಿಧಿಗಳ ಚೂರುಗಳು. ಈ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಚಾಲನೆ ಮಾಡುವುದು ಏನು?

ಡಿಪಿ ಸಿಂಗ್: ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಿಂದ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಉದ್ಯಮವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವರ್ಣಪಟಲದಾದ್ಯಂತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರ ಬಗ್ಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ತಿಳುವಳಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪ್ರಬುದ್ಧತೆ ಬರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳುತ್ತಾ ಮತ್ತು ಪ್ರಬುದ್ಧರಾದಂತೆ, ಅವರು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾರ್ಗಗಳನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಾರೆ, ಮತ್ತು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಿರುವ ಒಂದು ಮಾರ್ಗವಾಗಿದೆ. ಸಹಜವಾಗಿ, ಅಂತಹ ಆಸಕ್ತಿ ದೇಶೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಒಡ್ಡಿಕೊಂಡ ನಂತರವೇ ಬರುತ್ತದೆ.
ಆದ್ದರಿಂದ, ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಎಫ್‌ಒಎಫ್‌ಗಳನ್ನು ನೋಡುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಈಗ ಇತರ ಭೌಗೋಳಿಕತೆಗಳಲ್ಲಿ ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಅಂತೆಯೇ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಉದ್ಯಮವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಈ ಅಗತ್ಯಕ್ಕೆ ಸ್ಪಂದಿಸುತ್ತಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕಳೆದ ಒಂದು ದಶಕದಲ್ಲಿ, ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಎಚ್‌ಎನ್‌ಐಗಳು (ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ) ಮತ್ತು ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಯಲ್ಲಿ (ಉದಾ., ಸಾಗರೋತ್ತರ ಶಿಕ್ಷಣ) ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಖರ್ಚುಗಳನ್ನು ಯೋಜಿಸಿರುವವರು ಎಂಬ ಎರಡು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ಭಾರತೀಯ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಹಸಿವನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದೇವೆ. ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಯಾವುದೇ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ನಿಧಿಗಳು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿದೆಯೇ?

ಡಿ.ಪಿ.ಸಿಂಗ್: ಈ ಮೊದಲು ಏನಾಗುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ, ನಮ್ಮಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಎಚ್‌ಎನ್‌ಐಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರುಗಳ ಮಾನ್ಯತೆಗಾಗಿ ಸಾಗರೋತ್ತರ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಯೋಜಿಸುವವರು ಇದ್ದರು. ಆದರೆ ಇಂದು ಮಾಹಿತಿಯ ಪ್ರವೇಶವು ಉತ್ತಮಗೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ ವಿವಿಧ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಆಸಕ್ತಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದೆ, ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬಂಡವಾಳ ಮೆಚ್ಚುಗೆ ಮತ್ತು ಸಂಪತ್ತಿನ ಸೃಷ್ಟಿಗಾಗಿ. ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾದುದು ಯುವ ವೃತ್ತಿಪರರ ಗುಂಪು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಐಟಿ ಮತ್ತು ಫಿನ್ಟೆಕ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿರುವವರು. ಅಂತಹ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸುವ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅವಕಾಶಗಳ ಬಗ್ಗೆ ತಿಳಿದಿರುವುದರಿಂದ ಅವರು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಈ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಇಂದು ಯುವಕರು ಜಾಗತಿಕ ಪ್ರಜೆಗಳಾಗಿದ್ದು, ಅವರು ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತದ ಬಗ್ಗೆ ಮಹತ್ವದ ಜ್ಞಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಭೌಗೋಳಿಕತೆಯನ್ನು ಮೀರಿ ನೋಡಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ. ತಾಂತ್ರಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳು ಮತ್ತು ಜಗತ್ತಿನಾದ್ಯಂತದ ಕಂಪನಿಗಳ ಆರ್ & ಡಿ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳಲ್ಲಿನ ಸುಧಾರಣೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಅವರಿಗೆ ತಿಳಿದಿದೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಹಳ ಚೆನ್ನಾಗಿ ತಿಳಿದಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಅವರು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ನಿಧಿಗಳ ಮೂಲಕ ಮಾನ್ಯತೆ ಪಡೆಯಲು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಸಜ್ಜುಗೊಂಡಿದ್ದಾರೆ.
ನಾವು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಹೆಚ್ಚು ಹೆಚ್ಚು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವಿಭಾಗಗಳು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಬಗ್ಗೆ ಆಸಕ್ತಿ ವಹಿಸುವುದರೊಂದಿಗೆ ಈ ಪ್ರವೃತ್ತಿ ಮುಂದುವರಿಯುವುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ನಿಧಿಗಳು, ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತಾ, ವಿವಿಧ ವರ್ಗದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ.

ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും പഴക്കം ചെന്ന രണ്ടാമത്തെ ഫണ്ടും സുസ്ഥിര നിക്ഷേപത്തിന്റെ തത്ത്വങ്ങൾ സ്വീകരിച്ച ആദ്യത്തേതും (1940 കളിൽ!) യുഎസ് പയനിയർ ഫണ്ട് ഇപ്പോൾ ഇന്ത്യൻ നിക്ഷേപകർക്ക് എസ്‌ബി‌ഐ എം‌എഫിൽ നിന്നുള്ള എഫ്ഒഎഫ് വഴി ലഭ്യമാണ്. സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കൽ, ആൽഫ ഉത്പാദനം എന്നിവയുടെ ആരോഗ്യകരമായ ട്രാക്ക് റെക്കോർഡ്, ഉയർന്ന വളർച്ചയെ കളയാനുള്ള ശക്തമായ മൂല്യനിർണ്ണയ അച്ചടക്കം - ഉയർന്ന വിലകൂടിയ സ്റ്റോക്കുകൾ, കോവിഡ് ശേഷമുള്ള റിക്കവറി പ്ലേയ്ക്കായി ഫണ്ട് നന്നായി സ്ഥാപിക്കുന്നതിനുള്ള വേഗതയേറിയ സെക്ടർ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് എന്നിവയാണ് ഈ ഐക്കണിക് യുഎസ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് തുടരുന്നതിനുള്ള ചില കാരണങ്ങൾ യുഎസ് എക്‌സ്‌പോഷർ ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് വിവേകപൂർണ്ണമായ തിരഞ്ഞെടുപ്പായി.

WF: നിങ്ങളുടെ യു‌എസ് ഇക്വിറ്റി ഫോഫ് സമാരംഭം അൽപ്പം വൈകിയോ? മൂല്യനിർണ്ണയം നടക്കുന്നിടത്ത് യുഎസ് ഇക്വിറ്റി ബുൾ മാർക്കറ്റ് എത്രത്തോളം നീണ്ടുനിൽക്കും എന്നതിനെക്കുറിച്ച് ആശങ്കകൾ വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. ഈ ദശകത്തിൽ “ഡിഎം വിൽക്കുക, ഇഎം വാങ്ങുക” ട്രേഡിനായി നിരവധി വിദഗ്ധർ ആവശ്യപ്പെടുന്നു.

ഡി പി സിംഗ്: ഉപഭോക്താക്കളുടെ ആവശ്യങ്ങൾ പരിഹരിക്കുക എന്നതാണ് ഏതെങ്കിലും ഉൽപ്പന്നം പുറത്തിറക്കുന്നതിന് പിന്നിലെ ആശയം. എസ്‌ബി‌ഐ ഇന്റർനാഷണൽ ആക്സസ് - യു‌എസ് ഇക്വിറ്റി ഫോഫ് സമാരംഭിക്കുന്നതിലൂടെ, ഞങ്ങളുടെ ഉപഭോക്താക്കളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ അന്താരാഷ്ട്ര വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന്റെ ആവശ്യകത പരിഹരിക്കാൻ ഞങ്ങൾ ശ്രമിക്കുന്നു. ആറുമാസം മുമ്പ് നിങ്ങൾക്ക് ഞങ്ങളോട് ഈ ചോദ്യം ചോദിക്കാമായിരുന്നു, ഞങ്ങളുടെ ഉത്തരം സമാനമാകുമായിരുന്നു. ഇത് വിപണിയിലെ ഒരു ഹ്രസ്വകാല അവസരം പ്രയോജനപ്പെടുത്താൻ ശ്രമിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചല്ല, മറിച്ച് വൈവിധ്യമാർന്ന ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മിക്കാൻ സഹായിക്കുന്ന ഒരു സാമ്പത്തിക പരിഹാരമായി ഇതിനെ കാണുക. ഇക്വിറ്റി അധിഷ്ഠിത മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടായതിനാൽ, സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള ദീർഘകാല വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് എഫ്ഒഎഫ് പരിഗണിക്കണം. ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ, യുഎസ് വിപണിയിലെ നിക്ഷേപം നല്ല വളർച്ചാ അവസരങ്ങൾ നൽകുന്നത് തുടരും.
ഇതുകൂടാതെ, ഇത് ഒരു ഓപ്പൺ-എൻഡ് ഉൽപ്പന്നമാണ്, മാത്രമല്ല നിക്ഷേപകർക്ക് അവർ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്ന ഏത് ഘട്ടത്തിലും ഈ ഫണ്ടിൽ നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള സ്വാതന്ത്ര്യം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്: യു‌എസ് പയനിയർ ഫണ്ട് - അടിസ്ഥാനപരമായി ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും പഴക്കം ചെന്ന ഇ‌എസ്‌ജിയെ പിന്തുടരാം, 1940 കളിൽ ഒരു ഇ‌എസ്‌ജി ഫോക്കസ് ഉണ്ട്. ഞങ്ങൾക്ക് വളരെ ദീർഘകാല ഡാറ്റയുണ്ടോ - യുഎസ് എസ് ആന്റ് പി 500 പോലുള്ള പരമ്പരാഗത ബെഞ്ച്മാർക്കുകൾക്കെതിരെ ഈ ഇ എസ് ജി ഫോക്കസ് എങ്ങനെയാണ് പ്രവർത്തിച്ചതെന്ന് 50 വർഷമോ അതിൽ കൂടുതലോ പറയുക?

ഡി‌പി സിംഗ്: വ്യക്തമാക്കുന്നതിന്, യു‌എസ് ആർ‌ഐ‌സി (റെഗുലേറ്റഡ് ഇൻ‌വെസ്റ്റ്മെൻറ് കമ്പനി) വാഹനം (അതിന്റെ യു‌സി‌ഐ‌ടി-വാഹനം 2001 ൽ ആരംഭിച്ചതിനാൽ) ലോകത്തിലെ രണ്ടാമത്തെ ഏറ്റവും പഴയ ഫണ്ടാണ്, കൂടാതെ സുസ്ഥിര നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഒരു ചട്ടക്കൂട് പ്രയോഗിക്കുന്ന ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും പഴയ ഫണ്ടും. 40-കളുടെ തുടക്കം മുതൽ മദ്യം, പുകയില, ചൂതാട്ട കമ്പനികൾ എന്നിവയെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കിയിട്ടുണ്ട്. അതുപോലെ, ഇത് ഫണ്ടിന്റെ നിക്ഷേപ പ്രക്രിയയിൽ സ്ഥിരമായി സംയോജിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു. അതിനാൽ, അതിന്റെ ദീർഘകാല ട്രാക്ക് റെക്കോർഡ് അതിന്റെ പ്രതിഫലനമാണ്.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ഐ‌ടിയിൽ‌ അമിതഭാരമുള്ള സ്ഥാനമാണ് അണ്ടര്ലയിംഗ് ഫണ്ടിന് (37% vs 27% ബെഞ്ച്മാർക്ക്). ആഗോള ഐടി മേഖലയാണ് ചൂടേറിയ ആഗോള വളർച്ചാ കഥകൾ ഉള്ളിടത്ത് - കൂടാതെ ബബിൾ ആശങ്കകൾ ഏറ്റവും കൂടുതൽ. ഐടി സ്ഥലത്തെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ചിന്ത എന്താണ്?

ഡി പി സിംഗ്: ഫെബ്രുവരി അവസാനത്തോടെ, ഫണ്ട് ഭാരക്കുറവുള്ള സാങ്കേതികവിദ്യയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട മേഖലകളായിരുന്നു. ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജിയിൽ 2.7% അമിതഭാരമുണ്ടായിരുന്നെങ്കിലും (എസ് ആന്റ് പി 500 ന് 30.1 ശതമാനം, 27.4 ശതമാനം), ഫണ്ട് 3.7 ശതമാനം ഭാരക്കുറവുള്ള ആശയവിനിമയ സേവനങ്ങളിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു, അതിൽ വിവരസാങ്കേതിക മേഖലയിലെ സ്റ്റോക്കുകൾ ഉൾപ്പെടുന്നു. മൊത്തത്തിൽ, എസ് ആന്റ് പി 500 ലെ കമ്മ്യൂണിക്കേഷൻ സേവനങ്ങളുടെയും ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി മേഖലകളുടെയും ഭാരം ഏകദേശം 1% ഭാരക്കുറവുള്ളതാണ്.
അതിന്റെ മൂല്യനിർണ്ണയ അച്ചടക്കം കാരണം, ഫണ്ട് ഹ house സ് വിശ്വസിക്കുന്നതിനാൽ അണ്ടര്ലയിംഗ് ഫണ്ടിന് നിരവധി ഹൈപ്പർ ഗ്രോത്ത് സ്റ്റോക്കുകളിലേക്ക് എക്സ്പോഷർ ഇല്ല. സ്റ്റോക്കുകൾ‌ അമിതമായി വിലമതിക്കുന്നു, മാത്രമല്ല അവ ഒരു സുപ്രധാന തിരുത്തലിന് വിധേയമാവുകയും ചെയ്യും. ആകർഷകമായ മൂല്യനിർണ്ണയമുള്ള സാങ്കേതിക സ്റ്റോക്കുകളുണ്ട്, അവയിൽ പലതും ചാക്രികവും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ പൂർണമായി വീണ്ടെടുക്കുന്നതിനാൽ പ്രയോജനം നേടേണ്ടതുമാണ്. ക്രെഡിറ്റ് കാർഡ് പ്രോസസ്സറുകൾ ഒരു ഉദാഹരണമാണ് (എം‌എസ്‌സി‌ഐ റേറ്റുചെയ്ത 'എ' മാസ്റ്റർകാർഡും വിസയും ആഗോള യാത്ര പുനരാരംഭിക്കുമ്പോൾ അഭിവൃദ്ധി പ്രാപിക്കണം).
ടെക്നോളജിയിലെ പൊസിഷനിംഗ് മാറ്റങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, ചാക്രിക സ്റ്റോക്കുകളിലേക്കുള്ള എക്സ്പോഷർ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് പാദങ്ങളിൽ പോർട്ട്ഫോളിയോയിലെ മെഗാ ക്യാപ് ടെക് സ്റ്റോക്കുകളെ ഫണ്ടിന്റെ ഉറവിടമായി അടിസ്ഥാന ഫണ്ട് ഉപയോഗിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: കഴിഞ്ഞ 1, 3 വർഷത്തെ ചക്രവാളങ്ങളിൽ ആരോഗ്യകരമായ ആൽഫ vs ബെഞ്ച്മാർക്കും കാറ്റഗറി ശരാശരിയും ഫണ്ട് നൽകി. ആൽഫയ്ക്ക് ഏറ്റവും കൂടുതൽ സംഭാവന നൽകിയത് ഏതാണ്?

ഡി പി സിംഗ്: കഴിഞ്ഞ 1, 3 വർഷങ്ങളിലെ ആൽഫ ജനറേഷൻ നിക്ഷേപ തത്ത്വചിന്തയുടെ വിജയകരമായ നടത്തിപ്പിന്റെ ഫലമാണ്, ഇത് ഒരു ഇ എസ് ജി, മത്സര, സാമ്പത്തിക വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് സുസ്ഥിരമായിട്ടുള്ള ബിസിനസുകളുടെ ഇക്വിറ്റികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുക എന്നതാണ്. ഈ സമീപനം 2020 ലെ മാന്ദ്യത്തിനു മുമ്പും ശേഷവും ശേഷവും കമ്പനികളുടെ കൈവശമുണ്ടാക്കി. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (ആൽഫബെറ്റ്, എൻവിഡിയ), ക്ലൗഡ് കമ്പ്യൂട്ടിംഗ് (ആൽഫബെറ്റ്, ആമസോൺ) പോലുള്ള മതേതര പ്രവണതകളാണ് അവരുടെ അഭിവൃദ്ധിക്ക് കാരണമായത്, ഇത് വീട്ടിൽ നിന്ന് കൂടുതൽ ആളുകൾ ജോലി ചെയ്യുന്നതിനാൽ പകർച്ചവ്യാധിയുടെ വേഗത വർദ്ധിപ്പിച്ചു. മതേതര തീമുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സാങ്കേതികവിദ്യ നൽകുന്ന അല്ലെങ്കിൽ മത്സരപരമായ നേട്ടം നേടുന്നതിന് ഈ തീമുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സാങ്കേതികവിദ്യയെ ആക്രമണാത്മകമായി വിന്യസിക്കുന്ന കമ്പനികളുടെ ഇക്വിറ്റികളെ അടിസ്ഥാന ഫണ്ട് അനുകൂലിക്കുന്നു.
പലിശനിരക്ക് കുറയുന്നതോടെ ഭവന നിർമ്മാണത്തിൽ വർദ്ധനവുണ്ടായ ഹോം ഡിപ്പോയും ഓൺലൈൻ റീട്ടെയിൽ വർദ്ധിച്ചതോടെ യുപിഎസും ഉയർന്നു.
വ്യവസായങ്ങൾ പോലുള്ള അമിതഭാരമുള്ള ചാക്രിക സ്റ്റോക്കുകളും യൂട്ടിലിറ്റികൾ പോലുള്ള ഭാരക്കുറവുള്ള പ്രതിരോധ സ്റ്റോക്കുകളും ഫണ്ട് ആയതിനാൽ കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ സെക്ടർ വിഹിതം പോസിറ്റീവ് ആയിരുന്നു. സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കൽ പ്രതീക്ഷിച്ച് സൈക്കിൾസ് മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചു. സെക്ടർ അലോക്കേഷന് 3 വർഷത്തെ കാലയളവിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനമുണ്ടായില്ല.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ഞങ്ങളുടെ വ്യവസായം കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി അന്താരാഷ്ട്ര നിക്ഷേപത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു - ഒന്നുകിൽ ആഗോള ഫണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന എഫ് എഫുകൾ അല്ലെങ്കിൽ അന്താരാഷ്ട്ര നിക്ഷേപത്തിനായി കൊത്തിയെടുത്ത ആഭ്യന്തര ഫണ്ടുകളുടെ കഷ്ണങ്ങൾ. എന്താണ് ഈ പ്രവണതയെ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നത്?

ഡി പി സിംഗ്: കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് വ്യവസായം ഉൾപ്പെടെ, മാർക്കറ്റ് സ്പെക്ട്രത്തിൽ നിക്ഷേപകരുടെ പങ്കാളിത്തം വർദ്ധിച്ചു. ഉയർന്ന പങ്കാളിത്തത്തോടെ, വിപണികൾ എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ ധാരണയിൽ ഒരു നിശ്ചിത പക്വത വരുന്നു. അതിനാൽ, നിക്ഷേപകർ വികസിക്കുകയും പക്വത പ്രാപിക്കുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ, അവർ വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിനും പുതിയ നിക്ഷേപ മാർഗങ്ങൾക്കുമായി പ്രവണത കാണിക്കുന്നു, അന്താരാഷ്ട്ര വൈവിധ്യവൽക്കരണം നിക്ഷേപകരിൽ താൽപര്യം നേടിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന അത്തരം ഒരു മാർഗമാണ്. ആഭ്യന്തര വിപണികളിലേക്ക് വേണ്ടത്ര എക്സ്പോഷർ ചെയ്തതിനുശേഷം മാത്രമേ അത്തരം പലിശ ലഭിക്കുകയുള്ളൂ.
അതിനാൽ, ഇന്ത്യൻ വിപണികളിലേക്ക് മതിയായ എക്സ്പോഷർ ഉള്ള നിക്ഷേപകരാണ് അന്താരാഷ്ട്ര എഫ് എഫുകളിലേക്ക് നോക്കുന്ന നിക്ഷേപകരെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, ഇപ്പോൾ മറ്റ് ഭൂമിശാസ്ത്രത്തിലേക്ക് വൈവിധ്യവത്കരിക്കാൻ തയ്യാറാണ്. അതുപോലെ, നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന്റെ ഈ ആവശ്യത്തോട് പ്രതികരിക്കുക മാത്രമാണ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് വ്യവസായം.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: കഴിഞ്ഞ ദശകത്തിൽ ഇന്ത്യൻ നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ രണ്ട് പ്രാഥമിക വിഭാഗങ്ങളായ എച്ച്എൻ‌ഐകളും (വൈവിധ്യവൽക്കരണ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന്) വിദേശ കറൻസിയിൽ ദീർഘകാല ചെലവുകൾ ആസൂത്രണം ചെയ്തവരും (ഉദാ. വിദേശ വിദ്യാഭ്യാസം). ഇന്ത്യൻ നിക്ഷേപകരുടെ മറ്റേതെങ്കിലും വിഭാഗങ്ങൾക്ക് അന്താരാഷ്ട്ര ഫണ്ടുകൾ ശരിക്കും പ്രസക്തമാണോ?

ഡി പി സിംഗ്: നേരത്തെ സംഭവിച്ചത് അതാണ്, ഞങ്ങൾക്ക് കൂടുതൽ എച്ച്എൻ‌ഐകളും അന്താരാഷ്ട്ര ഇക്വിറ്റികളുടെ എക്‌സ്‌പോഷറിനായി വിദേശ ചെലവുകൾക്കായി ആസൂത്രണം ചെയ്യുന്നവരുമുണ്ടായിരുന്നു. എന്നാൽ ഇന്ന് വിവരങ്ങളിലേക്കുള്ള പ്രവേശനം മെച്ചപ്പെട്ടതോടെ വിവിധതരം നിക്ഷേപകരിൽ നിന്ന്, പ്രധാനമായും ദീർഘകാല മൂലധന വിലമതിപ്പിനും സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കലിനുമായി താൽപ്പര്യമുണ്ട്. യുവ പ്രൊഫഷണലുകളുടെ, പ്രത്യേകിച്ച് ഐടി, ഫിൻ‌ടെക് മേഖലകളിലെ ജനക്കൂട്ടമാണ് അവരിൽ പ്രധാനം. അത്തരം നിക്ഷേപങ്ങൾ അവതരിപ്പിക്കുന്ന അപകടസാധ്യതകളെയും അവസരങ്ങളെയും കുറിച്ച് അറിയാവുന്നതിനാൽ അവർ ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഈ ഫണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നു. ലോകമെമ്പാടുമുള്ള യാത്രകളെക്കുറിച്ച് കാര്യമായ അറിവുള്ളവരും സ്വന്തം ഭൂമിശാസ്ത്രത്തിനപ്പുറത്തേക്ക് നോക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവരുമായ ആഗോള പൗരന്മാരാണ് ഇന്നത്തെ ചെറുപ്പക്കാർ. ലോകമെമ്പാടുമുള്ള കമ്പനികളുടെ സാങ്കേതിക സംഭവവികാസങ്ങളെയും ഗവേഷണ-വികസന ശേഷിയിലെ മെച്ചപ്പെടുത്തലുകളെയും കുറിച്ച് അവർക്കറിയാം, പൊതുവെ വളരെ അറിവുള്ളവരുമാണ്. അതിനാൽ, അന്താരാഷ്ട്ര ഫണ്ടുകളിലൂടെ എക്സ്പോഷർ എടുക്കാൻ അവർ കൂടുതൽ സജ്ജരാണ്.
ഞങ്ങൾ മുന്നോട്ട് പോകുമ്പോൾ, കൂടുതൽ കൂടുതൽ നിക്ഷേപക വിഭാഗങ്ങൾ അന്താരാഷ്ട്ര വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിൽ താൽപ്പര്യപ്പെടുന്നതോടെ ഈ പ്രവണത തുടരുന്നതായി ഞങ്ങൾ കാണുന്നു. അന്തർ‌ദ്ദേശീയ ഫണ്ടുകൾ‌ വിവിധ തരം നിക്ഷേപകർ‌ക്ക് പ്രസക്തമാകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ‌ വിശ്വസിക്കുന്നു.