Aam aadmi ka momentum fund
Sharwan Goel
UTI MF
- English
- Hindi
- Marathi
- Gujarati
- Punjabi
- Bengali
- Telugu
- Tamil
- Kannada
- Malayalam
Momentum funds have tremendous intuitive appeal – who doesn’t want to ride the most powerful waves of a bull market? Trouble is in India, they are so far in the AIF/PMS space – thus shutting out retail investors who have the risk appetite and desire for such a fund, but not enough money to qualify. UTI MF is now democratizing access to momentum investing by offering the theme in a retail low cost fund structure. Read on as Sharwan takes us through the new UTI Nifty 200 Momentum 30 Index fund - the aam aadmi ka momentum fund.
WF: What was the investor need or the key product gap you saw in the market which drove the creation of this very differentiated fund strategy?
Sharwan: Globally, factor-based smart beta strategy is quite popular. One of the largest ETF based on momentum strategy has scaled up to over $14billion in about 7-8 Years. In India also, this investing style is available under alternative investment route, which are expensive, tax inefficient and requires large ticket sizes. In an effort to democratize momentum-based investing style, we are introducing it under low cost Index fund structure. This momentum based approach is very different from the traditional fundamental style practised by active equity funds in the MF space, therefore it complements the active funds in an investor’s portfolio
WF: Your first filter for stock selection is price movement over last 6 and 12 months. Are you waiting for too long a period to catch momentum? Is there a risk of getting into a stock after it has already made its biggest move?
Sharwan: Actually the first filter checks for stocks which are available under derivative segment. So, out of Nifty200 stocks only derivatives companies are eligible for selection in the momentum Index. This ensures that price circuits do not hamper the fund’s ability efficiently replicate the index. Out of these, top 30 companies based on previous 6 months and 1 year returns adjusted for daily price volatility are selected.
Most of the global momentum based Indices are following 6 monthly rebalancing frequency. Additionally, based on the studies done by index providers, it was observed that if rebalancing period is reduced to say, 3 months, results were not so encouraging. Further, setting the rebalancing period at 3 months will also increase the churn and transaction cost.
WF: Some of the best momentum players look at change and rate of change on a daily/weekly basis to spot momentum plays early and catch most of the up-wave. Will this fund be able to harness such opportunities?
Sharwan: There may be various versions of any investment strategy. For momentum-based investing style one may consider daily, weekly, monthly periods. However, as mentioned above, high rebalancing frequency increases the churn and transaction cost. This cost has to be compared against the potential improvement in return from more frequent rebalancing.
WF: Your fund’s model suggests overweight positions in IT, consumer and pharma – all of which have had a great run in 2020, but have since ceded ground to cyclicals including metals, industrials and financials – which is where momentum currently is. Isn’t this a little odd for a fund that aims to capture current momentum?
Sharwan: Sectoral allocation is the outcome of stock selection. Index is constructed based on bottom up stock selection based on 6 month and 1 year relative momentum and sector distribution is an outcome of stock selection. The rule based approach of the Index aims prevents against subjective bias. Momentum as a factor has been seen to be persistent and this rule based approach attempts to capture such trends, at the stated rebalancing periods. The past data suggest that the strategy has worked well in the past.
WF: We keep telling investors not to look at the rear view mirror, but focus on what lies ahead instead. How do we explain to these investors why a purely backward looking momentum based fund is still a good idea for them?
Sharwan: Momentum investing is based on the hypothesis that recent market trends persist for medium to long duration and buying recent winners and selling recent losers have generated very good results. Momentum works because market participants wait for companies to perform consistently before they gets convinced about the long term growth potential of the company. There are many research papers available explaining it as one of the important factor based smart beta strategy which is pretty popular globally and has generated good results.
मोमेंटम फंड में जबरदस्त सहज अपील है - जो एक बैल बाजार की सबसे शक्तिशाली लहरों की सवारी नहीं करना चाहता है? परेशानी भारत में है, वे अब तक एआईएफ / पीएमएस अंतरिक्ष में हैं - इस तरह खुदरा निवेशकों को बंद कर रहे हैं जिनके पास जोखिम की भूख है और इस तरह के फंड की इच्छा है, लेकिन योग्य होने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं है। यूटीआई एमएफ अब खुदरा कम लागत निधि संरचना में थीम की पेशकश करके निवेश की गति का लोकतंत्रीकरण कर रहा है। शारवान हमें नए यूटीआई निफ्टी 200 मोमेंटम 30 इंडेक्स फंड - आम आदमी का पल फंड के माध्यम से पढ़ते हैं।
डब्ल्यूएफ: बाजार में आपके द्वारा देखी गई निवेशक की जरूरत या महत्वपूर्ण अंतर क्या था जिसने इस बहुत अलग फंड की रणनीति का निर्माण किया?
शरवन: विश्व स्तर पर, कारक-आधारित स्मार्ट बीटा रणनीति काफी लोकप्रिय है। गति रणनीति के आधार पर सबसे बड़े ईटीएफ में से लगभग 7-8 वर्षों में $ 14 बिलियन से अधिक हो गया है। भारत में भी, यह निवेश शैली वैकल्पिक निवेश मार्ग के तहत उपलब्ध है, जो महंगी, कर अक्षम हैं और बड़े टिकट आकार की आवश्यकता होती है। गति-आधारित निवेश शैली को लोकतांत्रिक बनाने के प्रयास में, हम इसे कम लागत सूचकांक निधि संरचना के तहत पेश कर रहे हैं। यह गति आधारित दृष्टिकोण एमएफ अंतरिक्ष में सक्रिय इक्विटी फंडों द्वारा प्रचलित पारंपरिक मौलिक शैली से बहुत अलग है, इसलिए यह एक निवेशक के पोर्टफोलियो में सक्रिय फंडों को पूरक करता है
डब्ल्यूएफ: स्टॉक चयन के लिए आपका पहला फिल्टर पिछले 6 और 12 महीनों में मूल्य आंदोलन है। क्या आप गति पकड़ने के लिए बहुत लंबे समय से इंतजार कर रहे हैं? क्या एक स्टॉक में जाने के बाद यह पहले से ही अपना सबसे बड़ा कदम है?
शरवन: वास्तव में उन शेयरों के लिए पहला फ़िल्टर चेक है जो व्युत्पन्न खंड के तहत उपलब्ध हैं। इसलिए, निफ्टी 200 शेयरों में से केवल डेरिवेटिव कंपनियां ही इंडेक्स में चयन के लिए पात्र हैं। यह सुनिश्चित करता है कि मूल्य सर्किट फंड की क्षमता को कुशलता से सूचकांक को दोहराने में बाधा न डालें। इनमें से, पिछले 6 महीनों के आधार पर शीर्ष 30 कंपनियों और दैनिक मूल्य अस्थिरता के लिए समायोजित 1 वर्ष के रिटर्न का चयन किया जाता है।
अधिकांश वैश्विक गति आधारित सूचकांक 6 मासिक पुनर्संतुलन आवृत्ति का अनुसरण कर रहे हैं। इसके अतिरिक्त, सूचकांक प्रदाताओं द्वारा किए गए अध्ययनों के आधार पर, यह देखा गया कि यदि 3 महीने, कहने के लिए पुनर्संतुलन की अवधि कम कर दी जाए, तो परिणाम इतने उत्साहजनक नहीं थे। इसके अलावा, 3 महीने में पुनर्वित्त अवधि निर्धारित करने से मंथन और लेनदेन की लागत भी बढ़ेगी।
डब्ल्यूएफएफ: कुछ सर्वश्रेष्ठ गति खिलाड़ी दैनिक / साप्ताहिक आधार पर परिवर्तन और बदलाव की गति को देखते हैं और गति को जल्दी पकड़ लेते हैं। क्या यह फंड ऐसे अवसरों का दोहन करने में सक्षम होगा?
शरवान: किसी भी निवेश रणनीति के विभिन्न संस्करण हो सकते हैं। गति-आधारित निवेश शैली के लिए दैनिक, साप्ताहिक, मासिक अवधि पर विचार कर सकते हैं। हालांकि, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, उच्च पुनर्संतुलन आवृत्ति मंथन और लेनदेन लागत को बढ़ाती है। इस लागत की तुलना अधिक लगातार पुनर्संतुलन से होने वाले संभावित सुधार के मुकाबले की जानी चाहिए।
डब्ल्यूएफ: आपके फंड के मॉडल से पता चलता है कि आईटी, उपभोक्ता और फार्मा में अधिक वजन है - ये सभी 2020 में एक शानदार रन बना चुके हैं, लेकिन जमीन से लेकर चक्रीय क्षेत्रों में धातु, उद्योग और वित्तीय सहित - जो कि वर्तमान में है। क्या यह उस फंड के लिए थोड़ा अजीब नहीं है जिसका उद्देश्य वर्तमान गति पर कब्जा करना है?
शरवन: सेक्टोरल आवंटन स्टॉक चयन का परिणाम है। इंडेक्स का निर्माण नीचे के स्टॉक चयन के आधार पर किया गया है जो 6 महीने और 1 वर्ष के सापेक्ष गति पर आधारित है और सेक्टर वितरण स्टॉक चयन का एक परिणाम है। सूचकांक का नियम आधारित दृष्टिकोण व्यक्तिपरक पूर्वाग्रह से बचाता है। एक कारक के रूप में मोमेंटम को लगातार देखा गया है और यह नियम आधारित दृष्टिकोण ऐसी प्रवृत्तियों को पकड़ने की कोशिश करता है, जो कथित असंतुलन की अवधि में होती हैं। पिछले आंकड़ों से पता चलता है कि रणनीति ने अतीत में अच्छा काम किया है।
डब्ल्यूएफ: हम निवेशकों से कहते हैं कि वे रियर व्यू मिरर को न देखें, बल्कि इसके बजाय आगे झूठ पर ध्यान दें। हम इन निवेशकों को कैसे समझाते हैं कि क्यों शुद्ध रूप से पिछड़े दिखने वाले फंड आधारित फंड अभी भी उनके लिए एक अच्छा विचार है?
शारवान: मोमेंटम इन्वेस्टमेंट इस परिकल्पना पर आधारित है कि हालिया बाजार का रुझान मध्यम से लंबी अवधि तक बना रहता है और हाल के विजेताओं को खरीदने और हाल के लॉस को बेचने से बहुत अच्छे परिणाम सामने आए हैं। मोमेंटम इसलिए काम करता है क्योंकि मार्केट पार्टिसिपेंट्स कंपनियों के लॉन्ग टर्म ग्रोथ पोटेंशिअल के बारे में आश्वस्त होने से पहले लगातार कंपनियों के प्रदर्शन का इंतजार करते हैं। कई शोध पत्र उपलब्ध हैं जो इसे एक महत्वपूर्ण कारक आधारित स्मार्ट बीटा रणनीति के रूप में समझा रहे हैं जो विश्व स्तर पर काफी लोकप्रिय है और इसने अच्छे परिणाम उत्पन्न किए हैं।
मोमेंटम फंड्सना प्रचंड अंतर्ज्ञानी अपील आहे - वळू बाजाराच्या सर्वात शक्तिशाली लाटा कोण चालवू इच्छित नाही? भारतात अडचण आहे, ते आतापर्यंत एआयएफ / पीएमएस जागेत आहेत - अशाप्रकारे जोखमीची भूक आणि अशा फंडाची इच्छा असलेल्या किरकोळ गुंतवणूकदारांना पात्रता देण्यासाठी पुरेसे पैसे नसतात. यूटीआय एमएफ आता किरकोळ कमी किमतीच्या फंडाच्या संरचनेत थीमची ऑफर देऊन गतीच्या गुंतवणूकीत प्रवेश करण्यासाठी लोकशाहीकरण करीत आहे. शारवान आम्हाला नवीन यूटीआय निफ्टी २०० मोमेंटम Ind० निर्देशांक फंड - आम आदमी का मोमेंटम फंडद्वारे घेते त्याबद्दल वाचा.
डब्ल्यूएफ: गुंतवणूकदारांची काय गरज होती किंवा बाजारपेठेत तुम्हाला दिसणार्या मुख्य उत्पादनातील तफावत ही होती की ज्यामुळे या भिन्न प्रकारच्या निधनाची रणनीती तयार होते?
शर्वान: जागतिक पातळीवर फॅक्टर-बेस्ड स्मार्ट बीटा स्ट्रॅटेजी बर्यापैकी लोकप्रिय आहे. वेगवान रणनीतीवर आधारित सर्वात मोठा ईटीएफपैकी एक सुमारे 7-8 वर्षांत सुमारे 14 अब्ज डॉलर्सपर्यंत वाढला आहे. भारतातही, ही गुंतवणूक करण्याची पद्धत पर्यायी गुंतवणूकीच्या मार्गाखाली उपलब्ध आहे, जी महाग आहे, कर अकार्यक्षम आहे आणि मोठ्या तिकिट आकारांची आवश्यकता आहे. गती-आधारित गुंतवणूकीचे लोकशाहीकरण करण्याच्या प्रयत्नात आम्ही कमी किमतीच्या इंडेक्स फंडाच्या रचनेखाली हे सादर करीत आहोत. एमएफ स्पेसमधील सक्रिय इक्विटी फंडाद्वारे चालविल्या जाणार्या पारंपारिक मूलभूत शैलीपेक्षा हा वेग आधारित दृष्टीकोन वेगळा आहे, म्हणूनच ते गुंतवणूकीच्या पोर्टफोलिओमधील सक्रिय फंडांची पूर्तता करते.
डब्ल्यूएफ: स्टॉक निवडीसाठी आपला पहिला फिल्टर मागील 6 आणि 12 महिन्यांमधील किंमतीची हालचाल आहे. गती पकडण्यासाठी तुम्ही बराच काळ थांबला आहात का? आधीपासूनच आपली सर्वात मोठी हालचाल केल्यावर एखाद्या स्टॉकमध्ये जाण्याचा धोका आहे काय?
शार्वान: डेरिव्हेटिव्ह विभागांतर्गत उपलब्ध असलेल्या साठासाठी खरोखर प्रथम फिल्टर तपासणी होते. तर, निफ्टी २०० मधील समभागांपैकी केवळ डेरिव्हेटिव्ह कंपन्या गती निर्देशांकातील निवडीस पात्र आहेत. हे सुनिश्चित करते की किंमत सर्किट फंडाच्या कार्यक्षमतेस प्रभावीपणे निर्देशांकाची प्रतिकृती बनवू शकत नाहीत. यापैकी, दररोजच्या किंमतीतील अस्थिरतेसाठी समायोजित मागील 6 महिन्यांच्या आणि 1 वर्षाच्या रिटर्नवर आधारित शीर्ष 30 कंपन्यांची निवड केली जाते.
बर्याच जागतिक गती आधारित निर्देशांक 6 मासिक रीबॅलेंसिंग वारंवारतेचे अनुसरण करीत आहेत. याव्यतिरिक्त, निर्देशांक प्रदात्यांद्वारे केलेल्या अभ्यासानुसार, असे दिसून आले आहे की जर 3 महिन्यांचा रिफालॅन्सिंग कालावधी कमी केला तर निकाल इतका उत्साहवर्धक नव्हते. पुढे the महिन्यांचा रिबॅलेन्सिंग कालावधी सेट केल्यास मंथन व व्यवहाराची किंमतही वाढेल.
डब्ल्यूएफः काही वेगवान गतीमान खेळाडू रोजच्या / साप्ताहिक आधारावर बदल घडवून आणण्यासाठी आणि वेग बदलण्याचा दर पाहतात आणि गती लवकर खेळते आणि बहुतेक अप-वेव्ह पकडतात. हा निधी अशा संधी वापरण्यास सक्षम असेल?
शर्वान: कोणत्याही गुंतवणूकीच्या धोरणाची विविध आवृत्ती असू शकते. गती-आधारित गुंतवणूकीच्या शैलीसाठी दररोज, साप्ताहिक, मासिक कालावधीचा विचार केला जाऊ शकतो. तथापि, वर नमूद केल्याप्रमाणे, उच्च रिबॅलेंसिंग वारंवारता मंथन आणि व्यवहाराची किंमत वाढवते. वारंवार येणा reb्या रिबॅलेन्सिंगच्या बदल्यात संभाव्य सुधारणांच्या तुलनेत या किंमतीची तुलना केली जावी.
डब्ल्यूएफ: आपल्या फंडाचे मॉडेल आयटी, ग्राहक आणि फार्मामधील अधिक वजनाची स्थिती दर्शविते - या सर्वांमध्ये सन २०२० मध्ये चांगली कामगिरी झाली आहे, परंतु त्यानंतर धातू, औद्योगिक व वित्तीय यासारख्या चक्रीय क्षेत्राला वेढले आहे - जे सध्या वेग आहे. सध्याची गती हस्तगत करण्याच्या उद्देशाने असलेल्या निधीसाठी हे थोडेसे विचित्र नाही काय?
शारवण: क्षेत्रीय वाटप म्हणजे स्टॉक निवडीचा निकाल. निर्देशांक 6 महिन्यांच्या आणि 1 वर्षाच्या सापेक्ष गतीवर आधारित डाउन अप स्टॉक निवडीवर आधारित आहे आणि क्षेत्र वितरण स्टॉक निवडीचा एक परिणाम आहे. निर्देशांकाचा नियम आधारित दृष्टीकोन व्यक्तिनिष्ठ पूर्वाग्रह रोखू शकतो. मोमेंटम एक घटक म्हणून कायम असल्याचे दिसून आले आहे आणि हा नियम आधारित दृष्टीकोन अशा रीतीने हस्तगत करण्याचा प्रयत्न केला आहे, नमूद केलेल्या रीबॅलेंसिंग पीरियड्सवर. भूतकाळातील डेटा असे सुचविते की भूतकाळात धोरण चांगले कार्य केले आहे.
डब्ल्यूएफ: आम्ही गुंतवणूकदारांना मागील दृश्यावरील आरशाकडे पाहू नका तर त्याऐवजी पुढे काय आहे यावर लक्ष केंद्रित करतो. निव्वळ मागास दिसणारा गती आधारित निधी त्यांच्यासाठी चांगली कल्पना का आहे हे या गुंतवणूकदारांना कसे समजावून सांगावे?
शारवण: अलिकडील बाजारपेठेतील कल मध्यम ते दीर्घ मुदतीपर्यंत कायम राहतो आणि अलीकडील विजेते खरेदी करणे आणि नुकत्याच पराभूत झालेल्या व्यक्तींची विक्री करणे या कल्पनेवर आधारित गती गुंतवणूकीवर आधारित आहे. गती काम करते कारण बाजारातील सहभागी कंपन्यांच्या दीर्घकालीन वाढीच्या संभाव्यतेबद्दल खात्री पटण्यापूर्वी कंपन्यांनी सातत्यपूर्ण कामगिरीची प्रतीक्षा केली. असे अनेक महत्त्वपूर्ण शोधनिबंध उपलब्ध आहेत जे स्मार्ट बीटा धोरणातील एक महत्त्वाचे घटक आहे जे जागतिक स्तरावर खूप लोकप्रिय आहे आणि चांगले परिणामही प्राप्त झाले आहेत.
મોમેન્ટમ ફંડ્સમાં જબરદસ્ત સાહજિક અપીલ છે - બુલ માર્કેટની સૌથી શક્તિશાળી તરંગો ચલાવવા માટે કોણ નથી ઇચ્છતું? મુશ્કેલી ભારતમાં છે, તેઓ અત્યાર સુધી એઆઈએફ / પીએમએસ જગ્યામાં છે - આ રીતે રિટેલ રોકાણકારોને બંધ કરી દે છે જેમની પાસે જોખમની ભૂખ છે અને આવા ભંડોળની ઇચ્છા છે, પરંતુ યોગ્યતા માટે પૂરતા પૈસા નથી. યુટીઆઈ એમએફ હવે રિટેલ લો કોસ્ટ ફંડ સ્ટ્રક્ચરમાં થીમ ઓફર કરીને વેગના રોકાણની demક્સેસનું લોકશાહીકરણ કરી રહ્યું છે. શારવાન અમને નવા યુટીઆઈ નિફ્ટી 200 મોમેન્ટમ 30 ઇન્ડેક્સ ફંડ - આમ આદમી કા મોમેન્ટમ ફંડ દ્વારા લઈ જાય છે તે વિશે વાંચો.
ડબ્લ્યુએફ: રોકાણકારોની શું જરૂર હતી અથવા બજારમાં તમે જોયું મુખ્ય ઉત્પાદન તફાવત, જેણે આ ખૂબ જ ભંડોળ વ્યૂહરચના બનાવ્યું?
શર્વાન: વૈશ્વિક સ્તરે, પરિબળ આધારિત સ્માર્ટ બીટા વ્યૂહરચના ખૂબ લોકપ્રિય છે. ગતિ વ્યૂહરચના પર આધારિત એક સૌથી મોટો ઇટીએફ લગભગ 7-8 વર્ષોમાં 14 બિલિયન ડોલરથી વધુનો છે. ભારતમાં પણ, આ રોકાણ કરવાની રીત વૈકલ્પિક રોકાણ માર્ગ હેઠળ ઉપલબ્ધ છે, જે ખર્ચાળ છે, કર અયોગ્ય છે અને મોટા ટિકિટ કદની જરૂર છે. વેગ આધારિત આધારીત રોકાણોની શૈલીને લોકશાહીકરણના પ્રયાસમાં, અમે તેને ઓછા ખર્ચે ઇન્ડેક્સ ફંડ સ્ટ્રક્ચર હેઠળ રજૂ કરી રહ્યા છીએ. એમએફ સ્પેસમાં સક્રિય ઇક્વિટી ફંડ્સ દ્વારા પ્રેક્ટિસ કરવામાં આવતી પરંપરાગત મૂળભૂત શૈલીથી આ ગતિ આધારિત અભિગમ ખૂબ જ અલગ છે, તેથી તે રોકાણકારના પોર્ટફોલિયોમાં સક્રિય ભંડોળને પૂરક બનાવે છે.
ડબલ્યુએફ: સ્ટોક પસંદગી માટેનું તમારું પ્રથમ ફિલ્ટર પાછલા 6 અને 12 મહિનામાં ભાવની ગતિશીલતા છે. શું તમે વેગ પકડવા માટે ખૂબ લાંબા સમયગાળાની રાહ જોઈ રહ્યા છો? શું પહેલેથી તેની સૌથી મોટી ચાલ ચાલ્યા ગયા પછી સ્ટોકમાં પ્રવેશવાનું જોખમ છે?
શારવાન: ખરેખર પ્રથમ ફિલ્ટર તપાસે છે તે શેરો માટે જે ડેરિવેટિવ સેગમેન્ટ હેઠળ ઉપલબ્ધ છે. તેથી, નિફ્ટી 200 શેરોમાંથી માત્ર ડેરિવેટિવ્ઝ કંપનીઓ વેગના સૂચકાંકમાં પસંદગી માટે પાત્ર છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે પ્રાઈસ સર્કિટ્સ ફંડની ક્ષમતાને અનુક્રમણિકાની નકલને અસરકારક રીતે બાધિત કરશે નહીં. આમાંથી, દૈનિક ભાવના અસ્થિરતા માટે સમાયોજિત અગાઉના 6 મહિના અને 1 વર્ષના વળતરના આધારે ટોચની 30 કંપનીઓ પસંદ કરવામાં આવે છે.
મોટાભાગના વૈશ્વિક વેગ આધારિત સૂચકાંકો 6 માસિક રિબેલેન્સિંગ આવર્તનને અનુસરે છે. વધારામાં, અનુક્રમણિકા પ્રદાતાઓ દ્વારા કરવામાં આવેલા અભ્યાસના આધારે, એવું જોવા મળ્યું છે કે જો રિબેલેન્સિંગ અવધિને 3 મહિના કહેવામાં આવે તો, પરિણામો એટલા પ્રોત્સાહક ન હતા. આગળ, ala મહિનામાં રિબેલેન્સિંગ અવધિ સેટ કરવાથી મંથન અને વ્યવહાર ખર્ચમાં પણ વધારો થશે.
ડબલ્યુએફ: કેટલાક ઉત્તમ ગતિના ખેલાડીઓ પ્રારંભિક ગતિ શરૂ કરવા અને મોટાભાગના અપ-વેવને પકડવા માટે દૈનિક / સાપ્તાહિક ધોરણે ફેરફાર અને ફેરફારના દરને જુએ છે. શું આ ભંડોળ આવી તકોનો ઉપયોગ કરી શકશે?
શર્વાન: કોઈપણ રોકાણની વ્યૂહરચનાના વિવિધ સંસ્કરણો હોઈ શકે છે. વેગ-આધારિત રોકાણ શૈલી માટે દૈનિક, સાપ્તાહિક, માસિક સમયગાળાને ધ્યાનમાં લઈ શકાય છે. જો કે, ઉપર જણાવ્યા મુજબ, ઉચ્ચ રિબેલેન્સિંગ આવર્તન વલણ અને વ્યવહાર ખર્ચમાં વધારો કરે છે. આ ખર્ચની તુલના વધુ વારંવારના સંતુલનથી પરત આવતા સંભવિત સુધારણાની તુલનામાં કરવી પડશે.
ડબ્લ્યુએફ: તમારા ફંડનું મોડેલ આઇટી, કન્ઝ્યુમર અને ફાર્મામાં વધુ વજનની સ્થિતિ સૂચવે છે - આ બધામાં 2020 નો મોટો દાવ રહ્યો છે, પરંતુ ત્યારબાદ તે ધાતુઓ, industદ્યોગિક અને નાણાકીય સહિત ચક્રવાતીઓને આધેડ અપનાવે છે - જે હાલમાં તે જ વેગ છે. શું આ ભંડોળ માટે થોડું વિચિત્ર નથી જેનું લક્ષ્ય વર્તમાન ગતિ પકડવાનું છે?
શારવાન: ક્ષેત્રીય ફાળવણી એ સ્ટોક પસંદગીનું પરિણામ છે. અનુક્રમણિકા 6 મહિના અને 1 વર્ષના સંબંધિત વેગના આધારે ડાઉન અપ સ્ટોક પસંદગીના આધારે બનાવવામાં આવે છે અને ક્ષેત્રનું વિતરણ સ્ટોક પસંદગીનું પરિણામ છે. સૂચકાંકનો નિયમ આધારિત અભિગમ વ્યક્તિલક્ષી પૂર્વગ્રહ સામે રોકે છે. એક પરિબળ તરીકે મોમેન્ટમ સતત રહેવાનું જોવામાં આવ્યું છે અને આ નિયમ આધારિત અભિગમ આવા વલણોને પકડવાનો પ્રયાસ કરે છે, ઉલ્લેખિત પુનala સંતુલન સમયગાળા દરમિયાન. ભૂતકાળના ડેટા સૂચવે છે કે ભૂતકાળમાં વ્યૂહરચના સારી રીતે કાર્ય કરી છે.
ડબલ્યુએફ: અમે રોકાણકારોને રીઅર વ્યૂ મિરર ન જોવાનું કહીએ છીએ, પરંતુ તેના બદલે આગળ શું છે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ છીએ. આ રોકાણકારોને આપણે કેવી રીતે સમજાવીએ કે શા માટે સંપૂર્ણ પછાત દેખાતી વેગ આધારિત આધારિત ભંડોળ હજી તેમના માટે સારો વિચાર છે?
શર્વાન: મોમેન્ટમ રોકાણ એ પૂર્વધારણા પર આધારીત છે કે તાજેતરના બજારના વલણ મધ્યમથી લાંબા ગાળા સુધી ચાલુ રહે છે અને તાજેતરના વિજેતાઓને ખરીદવા અને તાજેતરના ગુમાવનારાઓને વેચવાએ ખૂબ સારા પરિણામો ઉત્પન્ન કર્યા છે. મોમેન્ટમ કામ કરે છે કારણ કે બજારના સહભાગીઓ કંપનીની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવના વિશે ખાતરી મેળવે તે પહેલાં કંપનીઓ સતત પ્રદર્શનની રાહ જુએ છે. ઘણાં સંશોધન પત્રો ઉપલબ્ધ છે જે તેને એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ આધારિત સ્માર્ટ બીટા વ્યૂહરચના તરીકે સમજાવે છે જે વૈશ્વિક સ્તરે ખૂબ લોકપ્રિય છે અને સારા પરિણામો લાવ્યા છે.
ਮੋਮੈਂਟਮ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਸਹਿਜ ਅਪੀਲ ਹੁੰਦੀ ਹੈ - ਕੌਣ ਨਹੀਂ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਸਰਾਫਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਸ਼ਕਤੀਸ਼ਾਲੀ ਲਹਿਰਾਂ? ਮੁਸੀਬਤ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਹੈ, ਉਹ ਹੁਣ ਤੱਕ ਏਆਈਐਫ / ਪੀਐਮਐਸ ਸਪੇਸ ਵਿਚ ਹਨ - ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਚੂਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਕੱ .ਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਜੋਖਮ ਦੀ ਭੁੱਖ ਹੈ ਅਤੇ ਅਜਿਹੇ ਫੰਡ ਦੀ ਇੱਛਾ ਹੈ, ਪਰ ਯੋਗਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਪੈਸੇ ਨਹੀਂ ਹਨ. ਯੂਟੀਆਈ ਐਮਐਫ ਹੁਣ ਰਿਟੇਲ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਫੰਡ structureਾਂਚੇ ਵਿਚ ਥੀਮ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਕੇ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਲੋਕਤੰਤਰੀਕਰਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਪੜ੍ਹੋ ਕਿਉਂਕਿ ਸ਼ਾਰਵਾਨ ਸਾਨੂੰ ਨਵਾਂ ਯੂਟੀਆਈ ਨਿਫਟੀ 200 ਮੋਮੈਂਟਮ 30 ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ - ਆਮ ਆਦਮੀ ਕਾ ਮੋਮੈਂਟਮ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ.
ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਨੂੰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਕੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਸੀ ਜਾਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਉਤਪਾਦ ਅੰਤਰ ਜੋ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੀ ਫੰਡ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਬਣਾਇਆ?
ਸ਼ਰਵਾਨ: ਗਲੋਬਲ, ਫੈਕਟਰ-ਅਧਾਰਤ ਸਮਾਰਟ ਬੀਟਾ ਰਣਨੀਤੀ ਕਾਫ਼ੀ ਮਸ਼ਹੂਰ ਹੈ. ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਇਕ ਈਟੀਐਫ ਤਕਰੀਬਨ 7-8 ਸਾਲਾਂ ਵਿਚ 14 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ. ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵੀ, ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ੰਗ ਵਿਕਲਪਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਰੂਟ ਦੇ ਤਹਿਤ ਉਪਲਬਧ ਹੈ, ਜੋ ਮਹਿੰਗੇ, ਟੈਕਸ ਅਯੋਗ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਟਿਕਟ ਅਕਾਰ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ. ਰਫਤਾਰ-ਅਧਾਰਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀ ਦਾ ਲੋਕਤੰਤਰੀਕਰਨ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਇਸਨੂੰ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ structureਾਂਚੇ ਅਧੀਨ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਇਹ ਰਫ਼ਤਾਰ ਅਧਾਰਤ ਪਹੁੰਚ ਐੱਮ ਐੱਫ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੈਕਟਿਸ ਕੀਤੀ ਗਈ ਰਵਾਇਤੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸ਼ੈਲੀ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਪੂਰਤੀ ਕਰਦਾ ਹੈ.
ਡਬਲਯੂਐਫ: ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ ਲਈ ਤੁਹਾਡਾ ਪਹਿਲਾ ਫਿਲਟਰ ਪਿਛਲੇ 6 ਅਤੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਲਹਿਰ ਹੈ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਰਫਤਾਰ ਫੜਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ? ਕੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਆਪਣੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਾਲ ਚੱਲਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਟਾਕ ਵਿਚ ਆਉਣ ਦਾ ਜੋਖਮ ਹੈ?
ਸ਼ਰਵਾਨ: ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੇ ਫਿਲਟਰ ਚੈਕ ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਹਨ ਜੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਹਿੱਸੇ ਦੇ ਅਧੀਨ ਉਪਲਬਧ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ, ਨਿਫਟੀ 200 ਸਟਾਕਾਂ ਵਿਚੋਂ ਸਿਰਫ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੀ ਵੇਲ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿਚ ਚੋਣ ਲਈ ਯੋਗ ਹਨ. ਇਹ ਸੁਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁੱਲ ਸਰਕਟਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ .ੰਗ ਨਾਲ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਉਂਦੀਆਂ ਨਹੀਂ ਹਨ. ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ, ਪਿਛਲੇ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਅਤੇ 1 ਸਾਲ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਚੋਟੀ ਦੀਆਂ 30 ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ.
ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਗਲੋਬਲ ਮੋਮੈਂਟਮ ਬੇਸਡ ਇੰਡੈਕਸਸ 6 ਮਾਸਿਕ ਰੀਬੈਲਸਿੰਗ ਬਾਰੰਬਾਰਤਾ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ. ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੂਚਕਾਂਕ ਪ੍ਰਦਾਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਅਧਿਐਨਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ, ਇਹ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ ਕਿ ਜੇ 3 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਮਾੜੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਨਤੀਜੇ ਇੰਨੇ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਨਹੀਂ ਸਨ. ਅੱਗੋਂ, 3 ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਤੇ ਮੁੜ-ਸੰਤੁਲਨ ਅਵਧੀ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਨਾਲ ਵੀ ਮੰਥਨ ਅਤੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਧੇਗੀ.
ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੁਝ ਵਧੀਆ ਰਫਤਾਰ ਖਿਡਾਰੀ ਤਬਦੀਲੀ ਅਤੇ ਬਦਲਾਵ ਦੀ ਦਰ ਨੂੰ ਰੋਜ਼ਾਨਾ / ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਅਧਾਰ ਤੇ ਵੇਖਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਰਫਤਾਰ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਖੇਡੀ ਜਾ ਸਕੇ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਅਪ-ਵੇਵ ਨੂੰ ਫੜ ਸਕਣ. ਕੀ ਇਹ ਫੰਡ ਅਜਿਹੇ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੇ ਯੋਗ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ?
ਸ਼ਰਵਾਨ: ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਵੱਖ ਵੱਖ ਸੰਸਕਰਣ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਰਫ਼ਤਾਰ-ਅਧਾਰਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਸ਼ੈਲੀ ਲਈ ਕੋਈ ਰੋਜ਼ਾਨਾ, ਹਫਤਾਵਾਰੀ, ਮਾਸਿਕ ਪੀਰੀਅਡਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉੱਪਰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਉੱਚ ਰੀਲੈਂਸਿੰਗ ਬਾਰੰਬਾਰਤਾ ਮੰਥਨ ਅਤੇ ਲੈਣ ਦੇਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ. ਇਸ ਲਾਗਤ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਸੰਭਾਵਤ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਕਸਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ.
ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਦਾ ਮਾਡਲ ਆਈਟੀ, ਖਪਤਕਾਰ ਅਤੇ ਫਾਰਮਾ ਵਿਚ ਵਧੇਰੇ ਭਾਰ ਵਾਲੀਆਂ ਥਾਵਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ - ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਾਰਿਆਂ ਵਿਚ 2020 ਵਿਚ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਦੌੜ ਲੱਗੀ ਹੈ, ਪਰੰਤੂ ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਧਾਤ, ਉਦਯੋਗਿਕ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਮੇਤ ਚੱਕਰੀ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਸੌਂਪਿਆ ਗਿਆ ਹੈ - ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਸਮੇਂ ਗਤੀ ਹੈ. ਕੀ ਇਹ ਕਿਸੇ ਫੰਡ ਲਈ ਥੋੜ੍ਹਾ ਅਜੀਬ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਮੌਜੂਦਾ ਰਫਤਾਰ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਹੈ?
ਸ਼ਰਵਾਨ: ਸੈਕਟਰਲ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ. ਇੰਡੈਕਸ 6 ਮਹੀਨੇ ਅਤੇ 1 ਸਾਲ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਵੰਡ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ. ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਨਿਯਮ ਅਧਾਰਤ ਪਹੁੰਚ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਪੱਖਪਾਤ ਤੋਂ ਬਚਾਉਂਦੀ ਹੈ. ਮੋਮੈਂਟਮ ਨੂੰ ਇੱਕ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਸਥਿਰ ਬਣਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਵੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਨਿਯਮ ਅਧਾਰਤ ਪਹੁੰਚ ਬਿਆਨ ਕੀਤੇ ਰੀਬੈਂਲਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡਾਂ ਤੇ ਅਜਿਹੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨੂੰ ਫੜਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ. ਪਿਛਲੇ ਅੰਕੜੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਰਣਨੀਤੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵਧੀਆ ਕੰਮ ਕੀਤਾ ਹੈ.
ਡਬਲਯੂਐਫ: ਅਸੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਦੱਸਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਰੀਅਰ ਵਿ view ਸ਼ੀਸ਼ੇ ਨੂੰ ਨਾ ਵੇਖੋ, ਪਰ ਇਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਤ ਕਰੋ ਕਿ ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ ਅੱਗੇ ਕੀ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਸਮਝਾਵਾਂਗੇ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਅਸਲ ਵਿਚ ਪਛੜੇ ਦਿਖਾਈ ਦੇਣ ਵਾਲੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਅਧਾਰਤ ਫੰਡ ਅਜੇ ਵੀ ਇਕ ਚੰਗਾ ਵਿਚਾਰ ਕਿਉਂ ਹੈ?
ਸ਼ਰਵਾਨ: ਮੋਮੈਂਟਮ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਇਸ ਕਲਪਨਾ ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਦਰਮਿਆਨੇ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਅਰਸੇ ਤੱਕ ਬਣਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਜੇਤੂਆਂ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣਾ ਅਤੇ ਹਾਲ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਹਾਰਨ ਨੂੰ ਵੇਚਣਾ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਨਤੀਜੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਮੋਮੈਂਟਮ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਭਾਗੀਦਾਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਦੇ ਹਨ ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਿ ਉਹ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਾਰੇ ਯਕੀਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ. ਇੱਥੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਖੋਜ ਪੱਤਰ ਉਪਲਬਧ ਹਨ ਜੋ ਇਸ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਕਾਰਕ ਅਧਾਰਤ ਸਮਾਰਟ ਬੀਟਾ ਰਣਨੀਤੀ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਜੋ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਮਸ਼ਹੂਰ ਹੈ ਅਤੇ ਚੰਗੇ ਨਤੀਜੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਏ ਹਨ.
গতিবেগ তহবিলের অসাধারণ স্বজ্ঞাত আবেদন রয়েছে - ষাঁড়ের বাজারের সবচেয়ে শক্তিশালী তরঙ্গটি কে চলাতে চায় না? ভারতে সমস্যা রয়েছে, তারা এআইএফ / পিএমএস স্পেসে এতদূর রয়েছে - এইভাবে এমন খুচরা বিনিয়োগকারীদের বন্ধ করে দিচ্ছেন যাদের ঝুঁকি ক্ষুধা রয়েছে এবং এই জাতীয় তহবিলের জন্য আকাঙ্ক্ষা রয়েছে, তবে যোগ্যতার জন্য পর্যাপ্ত অর্থ নেই not ইউটিআই এমএফ এখন খুচরা স্বল্প ব্যয় তহবিল কাঠামোতে থিমটি সরবরাহ করে গতির বিনিয়োগের অ্যাক্সেসকে গণতান্ত্রিকীকরণ করছে। শরওয়ান নতুন ইউটিআই নিফটি 200 মোমেন্টাম 30 ইনডেক্স তহবিলের মাধ্যমে আমাদের যেমন গ্রহণ করে তা পড়ুন - আম আদমী কা গতিশীল তহবিল।
ডাব্লুএফ: বিনিয়োগকারীদের কী প্রয়োজন ছিল বা বাজারে আপনি কী কী মূল ব্যবধানটি দেখেছিলেন যা এই খুব স্বতন্ত্রতম তহবিল কৌশল তৈরি করেছিল?
শারওয়ান: বিশ্বব্যাপী, ফ্যাক্টর-ভিত্তিক স্মার্ট বিটা কৌশলটি বেশ জনপ্রিয়। গতির কৌশল ভিত্তিক বৃহত্তম ইটিএফগুলির মধ্যে একটি প্রায় 7-8 বছরে 14 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি পরিমাণে স্কেল করেছে। ভারতেও, বিনিয়োগের এই স্টাইলটি বিকল্প বিনিয়োগের রুটের অধীনে উপলব্ধ, যা ব্যয়বহুল, করের অকার্যকর এবং বড় টিকিটের আকারের প্রয়োজন। গতিবেগ ভিত্তিক বিনিয়োগের স্টাইলকে গণতান্ত্রিক করার প্রয়াসে আমরা স্বল্প ব্যয় সূচক তহবিল কাঠামোর অধীনে এটি প্রবর্তন করছি। এই গতিবেগ ভিত্তিক পদ্ধতির এমএফ স্পেসে সক্রিয় ইক্যুইটি তহবিল দ্বারা অনুশীলিত প্রচলিত মৌলিক শৈলীর চেয়ে খুব আলাদা, সুতরাং এটি কোনও বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওতে সক্রিয় তহবিলকে পরিপূরক করে ments
ডাব্লুএফ: স্টক নির্বাচনের জন্য আপনার প্রথম ফিল্টারটি গত 6 এবং 12 মাসের মধ্যে দামের চলাচল। আপনি বেগ পেতে খুব দীর্ঘ সময়ের জন্য অপেক্ষা করছেন? ইতোমধ্যে এর বৃহত্তম পদক্ষেপ নেওয়ার পরে কি কোনও স্টকের মধ্যে যাওয়ার ঝুঁকি রয়েছে?
শারওয়ান: আসলে প্রথম ফিল্টার চেকগুলি স্টকগুলির জন্য যা ডেরিভেটিভ বিভাগের অধীনে উপলব্ধ। সুতরাং, নিফটি ২০০ স্টকের মধ্যে কেবল ডেরাইভেটিভ সংস্থাগুলি গতিবেগ সূচকে নির্বাচনের জন্য যোগ্য। এটি নিশ্চিত করে যে দামের সার্কিটগুলি তহবিলের দক্ষতার সাথে সূচকটির অনুলিপি তৈরি করতে বাধা না দেয়। এর মধ্যে পূর্ববর্তী 6 মাস এবং 1 বছরের রিটার্নের ভিত্তিতে শীর্ষ 30 টি সংস্থা দৈনিক মূল্যের অস্থিরতার জন্য সামঞ্জস্য করা হয়েছে।
বেশিরভাগ গ্লোবাল গতিবেগ ভিত্তিক সূচকগুলি 6 টি মাসিক পুনঃসীমানন ফ্রিকোয়েন্সি অনুসরণ করে following অতিরিক্তভাবে, সূচক সরবরাহকারীদের দ্বারা করা গবেষণার ভিত্তিতে, এটি পর্যবেক্ষণ করা হয়েছে যে যদি পুনরায় ভারসাম্যকাল বলতে 3 মাস কমে যায়, ফলাফল এত উত্সাহজনক ছিল না। তদুপরি, 3 মাস পুনরায় ভারসাম্য নির্ধারণের ফলে মন্থ এবং লেনদেনের ব্যয়ও বাড়বে।
ডাব্লুএফ: সেরা গতিময় খেলোয়াড়দের মধ্যে প্রতিদিন / সাপ্তাহিক ভিত্তিতে গতিবেগের খেলার প্রথম দিকে খেলার জন্য এবং বেশিরভাগ আপ-তরঙ্গকে ধরার পরিবর্তনের পরিবর্তনের হার এবং পরিবর্তনকে লক্ষ্য করে। এই তহবিল কি এই জাতীয় সুযোগগুলিকে কাজে লাগাতে সক্ষম হবে?
শারওয়ান: যে কোনও বিনিয়োগের কৌশল বিভিন্ন সংস্করণ থাকতে পারে। গতিবেগ ভিত্তিক বিনিয়োগের স্টাইলের জন্য কেউ দৈনিক, সাপ্তাহিক, মাসিক সময়কাল বিবেচনা করতে পারে। যাইহোক, উপরে উল্লিখিত হিসাবে, উচ্চ পুনরায় ভারসাম্য ফ্রিকোয়েন্সি মন্থ এবং লেনদেন ব্যয় বৃদ্ধি করে। এই ব্যয়টিকে আরও ঘন ঘন পুনরায় ভারসাম্য থেকে প্রত্যাশায় সম্ভাব্য উন্নতির বিপরীতে তুলনা করতে হবে।
ডাব্লুএফ: আপনার তহবিলের মডেলটি আইটি, ভোক্তা এবং ফার্মায় বেশি ওজনের অবস্থানের পরামর্শ দেয় - যার সবক'টিই ২০২০ সালে দারুণ রান করেছে, তবে তার পরে ধাতব, শিল্পকৌশল ও আর্থিক সহ চক্রাকারে ভূমি তৈরি হয়েছে - এটিই এখন গতিবেগ। এটি কী তহবিলের পক্ষে সামান্য অদ্ভুত নয় যা লক্ষ্য করে বর্তমান গতি অর্জন করতে পারে?
শরওয়ান: বিভাগীয় বরাদ্দ স্টক নির্বাচনের ফলাফল outcome সূচকটি ডাউন আপ স্টক নির্বাচনের ভিত্তিতে 6 মাস এবং 1 বছরের আপেক্ষিক গতির উপর ভিত্তি করে নির্মিত হয় এবং খাত বিতরণ স্টক নির্বাচনের ফলাফল। সূচকের নিয়ম ভিত্তিক দৃষ্টিভঙ্গি বিষয়গত পক্ষপাতদুষ্টতা থেকে রক্ষা করে। গতিবেগকে একটি উপাদান হিসাবে অবিচলিত হতে দেখা যায় এবং এই নিয়ম ভিত্তিক পদ্ধতির বর্ণিত পুনরায় ভারসাম্য সময়কালে এই জাতীয় প্রবণতাগুলি ক্যাপচার করার চেষ্টা করে। অতীত তথ্যগুলি পরামর্শ দেয় যে কৌশলটি অতীতে ভাল কাজ করেছে।
ডাব্লুএফ: আমরা বিনিয়োগকারীদের বলি রিয়ার ভিউ মিররটি না দেখার জন্য, তবে এর পরিবর্তে কী হবে তা মনোযোগ দিন। খাঁটিভাবে পিছিয়ে থাকা গতিবেগ ভিত্তিক তহবিল কেন তাদের জন্য একটি ভাল ধারণা কেন এই বিনিয়োগকারীদের আমরা কীভাবে ব্যাখ্যা করব?
শরওয়ান: সাম্প্রতিক বাজারের প্রবণতা মাঝারি থেকে দীর্ঘ সময়কালের জন্য অব্যাহত রয়েছে এবং সাম্প্রতিক বিজয়ীদের কেনা এবং সাম্প্রতিক ক্ষতিগ্রস্থদের বিক্রি করা এই হাইপোটিসিসের ভিত্তিতে গতিশীল বিনিয়োগ খুব ভাল ফলাফল অর্জন করেছে। গতি কাজ করে কারণ বাজারের অংশগ্রহণকারীরা কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদে বৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্পর্কে নিশ্চিত হওয়ার আগে সংস্থাগুলি নিয়মিত সঞ্চালনের জন্য অপেক্ষা করে। এটি অনেকগুলি গুরুত্বপূর্ণ গবেষণামূলক প্রবন্ধ রয়েছে যা এটি গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর ভিত্তিক স্মার্ট বিটা কৌশল হিসাবে ব্যাখ্যা করে যা বিশ্বব্যাপী বেশ জনপ্রিয় এবং ভাল ফলাফল অর্জন করেছে।
మొమెంటం ఫండ్స్ విపరీతమైన స్పష్టమైన విజ్ఞప్తిని కలిగి ఉన్నాయి - ఎద్దు మార్కెట్ యొక్క అత్యంత శక్తివంతమైన తరంగాలను ఎవరు తొక్కడం ఇష్టం లేదు? భారతదేశంలో ఇబ్బందులు ఉన్నాయి, అవి ఇప్పటివరకు AIF / PMS స్థలంలో ఉన్నాయి - అందువల్ల రిస్క్ ఆకలి మరియు అటువంటి ఫండ్ కోసం కోరిక ఉన్న రిటైల్ పెట్టుబడిదారులను మూసివేస్తుంది, కాని అర్హత సాధించడానికి తగినంత డబ్బు లేదు. రిటైల్ తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన ఫండ్ నిర్మాణంలో థీమ్ను అందించడం ద్వారా యుటిఐ ఎంఎఫ్ ఇప్పుడు మొమెంటం పెట్టుబడికి ప్రాప్యతను ప్రజాస్వామ్యం చేస్తోంది. కొత్త యుటిఐ నిఫ్టీ 200 మొమెంటం 30 ఇండెక్స్ ఫండ్ - ఆమ్ ఆద్మీ కా మొమెంటం ఫండ్ ద్వారా షర్వాన్ మమ్మల్ని తీసుకువెళుతున్నప్పుడు చదవండి.
డబ్ల్యుఎఫ్: పెట్టుబడిదారుడి అవసరం లేదా మార్కెట్లో మీరు చూసిన కీలకమైన ఉత్పత్తి అంతరం ఏమిటంటే ఇది చాలా భిన్నమైన ఫండ్ స్ట్రాటజీని రూపొందించడానికి దారితీసింది?
షర్వాన్: ప్రపంచవ్యాప్తంగా, కారకాల ఆధారిత స్మార్ట్ బీటా వ్యూహం బాగా ప్రాచుర్యం పొందింది. మొమెంటం స్ట్రాటజీ ఆధారంగా అతిపెద్ద ఇటిఎఫ్ ఒకటి 7-8 సంవత్సరాలలో b 14 బిలియన్లకు పైగా పెరిగింది. భారతదేశంలో కూడా, ఈ పెట్టుబడి శైలి ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి మార్గంలో లభిస్తుంది, ఇవి ఖరీదైనవి, పన్ను అసమర్థమైనవి మరియు పెద్ద టికెట్ పరిమాణాలు అవసరం. మొమెంటం-ఆధారిత పెట్టుబడి శైలిని ప్రజాస్వామ్యం చేసే ప్రయత్నంలో, మేము దానిని తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన ఇండెక్స్ ఫండ్ నిర్మాణం క్రింద ప్రవేశపెడుతున్నాము. ఈ మొమెంటం ఆధారిత విధానం MF స్థలంలో క్రియాశీల ఈక్విటీ ఫండ్లచే ఆచరించబడిన సాంప్రదాయ ప్రాథమిక శైలికి చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది, కాబట్టి ఇది పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్ఫోలియోలో క్రియాశీల నిధులను పూర్తి చేస్తుంది
WF: స్టాక్ ఎంపిక కోసం మీ మొదటి ఫిల్టర్ గత 6 మరియు 12 నెలల్లో ధరల కదలిక. మీరు moment పందుకునే కాలం కోసం వేచి ఉన్నారా? ఇది ఇప్పటికే అతిపెద్ద ఎత్తుగడ వేసిన తర్వాత స్టాక్లోకి వచ్చే ప్రమాదం ఉందా?
షర్వాన్: వాస్తవానికి డెరివేటివ్ విభాగంలో లభించే స్టాక్ల కోసం మొదటి ఫిల్టర్ తనిఖీ చేస్తుంది. కాబట్టి, నిఫ్టీ 200 స్టాక్స్లో డెరివేటివ్ కంపెనీలు మాత్రమే మొమెంటం ఇండెక్స్లో ఎంపికకు అర్హులు. ధర సర్క్యూట్లు సూచికను సమర్థవంతంగా ప్రతిబింబించే ఫండ్ సామర్థ్యాన్ని దెబ్బతీయవని ఇది నిర్ధారిస్తుంది. వీటిలో, మునుపటి 6 నెలలు మరియు రోజువారీ ధరల అస్థిరత కోసం సర్దుబాటు చేయబడిన 1 సంవత్సరం రాబడి ఆధారంగా టాప్ 30 కంపెనీలు ఎంపిక చేయబడతాయి.
గ్లోబల్ మొమెంటం ఆధారిత సూచికలు 6 నెలవారీ రీబ్యాలెన్సింగ్ ఫ్రీక్వెన్సీని అనుసరిస్తున్నాయి. అదనంగా, ఇండెక్స్ ప్రొవైడర్లు చేసిన అధ్యయనాల ఆధారంగా, రీబ్యాలెన్సింగ్ వ్యవధిని 3 నెలలు అని తగ్గించినట్లయితే, ఫలితాలు అంత ప్రోత్సాహకరంగా ఉండవని గమనించబడింది. ఇంకా, రీబ్యాలెన్సింగ్ వ్యవధిని 3 నెలలుగా నిర్ణయించడం వల్ల చర్చ్ మరియు లావాదేవీల వ్యయం కూడా పెరుగుతుంది.
డబ్ల్యుఎఫ్: కొంతమంది మొమెంటం ప్లేయర్స్ రోజువారీ / వారపు మార్పుల రేటు మరియు మార్పుల రేటును చూస్తారు, మొమెంటం ప్రారంభ ఆటలను గుర్తించడం మరియు చాలా వరకు వేవ్ను పట్టుకోవడం. ఈ ఫండ్ అటువంటి అవకాశాలను ఉపయోగించుకోగలదా?
షర్వాన్: ఏదైనా పెట్టుబడి వ్యూహానికి వివిధ వెర్షన్లు ఉండవచ్చు. మొమెంటం-ఆధారిత పెట్టుబడి శైలి కోసం, రోజువారీ, వార, నెలవారీ కాలాలను పరిగణించవచ్చు. ఏదేమైనా, పైన చెప్పినట్లుగా, అధిక రీబ్యాలెన్సింగ్ ఫ్రీక్వెన్సీ చర్న్ మరియు లావాదేవీల వ్యయాన్ని పెంచుతుంది. ఈ వ్యయాన్ని మరింత తరచుగా రీబ్యాలెన్సింగ్ నుండి వచ్చే సంభావ్య మెరుగుదలతో పోల్చాలి.
డబ్ల్యుఎఫ్: మీ ఫండ్ యొక్క మోడల్ ఐటి, కన్స్యూమర్ మరియు ఫార్మాలో అధిక బరువు గల స్థానాలను సూచిస్తుంది - ఇవన్నీ 2020 లో గొప్ప పరుగులు సాధించాయి, కాని అప్పటి నుండి లోహాలు, పరిశ్రమలు మరియు ఆర్ధికవ్యవస్థలతో సహా చక్రీయాలకు లొంగిపోయాయి - ఇక్కడ ప్రస్తుతం moment పందుకుంది. ప్రస్తుత వేగాన్ని అందుకోవడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న ఫండ్కు ఇది కొద్దిగా బేసి కాదా?
షర్వాన్: రంగాల కేటాయింపు స్టాక్ ఎంపిక ఫలితం. 6 నెలల మరియు 1 సంవత్సరాల సాపేక్ష మొమెంటం ఆధారంగా బాటమ్ అప్ స్టాక్ ఎంపిక ఆధారంగా ఇండెక్స్ నిర్మించబడింది మరియు సెక్టార్ పంపిణీ స్టాక్ ఎంపిక ఫలితం. ఇండెక్స్ లక్ష్యాల యొక్క నియమం ఆధారిత విధానం ఆత్మాశ్రయ పక్షపాతానికి వ్యతిరేకంగా నిరోధిస్తుంది. మొమెంటం ఒక కారకంగా నిరంతరంగా ఉన్నట్లు గుర్తించబడింది మరియు ఈ నియమం ఆధారిత విధానం అటువంటి ధోరణులను సంగ్రహించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది, పేర్కొన్న రీబ్యాలెన్సింగ్ వ్యవధిలో. ఈ వ్యూహం గతంలో బాగా పనిచేసిందని గత డేటా సూచిస్తుంది.
డబ్ల్యుఎఫ్: రియర్ వ్యూ మిర్రర్ వైపు చూడవద్దని మేము పెట్టుబడిదారులకు చెబుతూనే ఉన్నాము, కానీ బదులుగా ఏమి ఉంది అనే దానిపై దృష్టి పెట్టండి. పూర్తిగా వెనుకబడిన కనిపించే మొమెంటం బేస్డ్ ఫండ్ వారికి ఇంకా మంచి ఆలోచన ఎందుకు అని మేము ఈ పెట్టుబడిదారులకు ఎలా వివరించాము?
షర్వాన్: ఇటీవలి మార్కెట్ పోకడలు మధ్యస్థం నుండి దీర్ఘకాలిక కాలం వరకు కొనసాగుతున్నాయని మరియు ఇటీవలి విజేతలను కొనుగోలు చేయడం మరియు ఇటీవలి ఓడిపోయినవారిని అమ్మడం చాలా మంచి ఫలితాలను ఇచ్చిందనే పరికల్పనపై మొమెంటం పెట్టుబడి ఆధారపడి ఉంది. మొమెంటం పనిచేస్తుంది ఎందుకంటే మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక వృద్ధి సామర్థ్యం గురించి ఒప్పించటానికి ముందే కంపెనీలు స్థిరంగా పనిచేయడానికి వేచి ఉంటాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా చాలా ప్రాచుర్యం పొందిన మరియు మంచి ఫలితాలను సాధించిన ముఖ్యమైన కారకాల ఆధారిత స్మార్ట్ బీటా వ్యూహాలలో ఒకటిగా వివరిస్తూ అనేక పరిశోధనా పత్రాలు అందుబాటులో ఉన్నాయి.
உந்த நிதிகள் மிகப்பெரிய உள்ளுணர்வு முறையீட்டைக் கொண்டுள்ளன - ஒரு காளை சந்தையின் மிக சக்திவாய்ந்த அலைகளை சவாரி செய்ய யார் விரும்பவில்லை? இந்தியாவில் சிக்கல் உள்ளது, அவை இதுவரை AIF / PMS இடத்தில் உள்ளன - இதனால் சில்லறை முதலீட்டாளர்களை ஆபத்து பசியும், அத்தகைய நிதிக்கான விருப்பமும் கொண்டவர்கள், ஆனால் தகுதி பெற போதுமான பணம் இல்லை. யுடிஐ எம்எஃப் இப்போது சில்லறை குறைந்த விலை நிதி கட்டமைப்பில் கருப்பொருளை வழங்குவதன் மூலம் வேக முதலீட்டிற்கான அணுகலை ஜனநாயகப்படுத்துகிறது. புதிய யுடிஐ நிஃப்டி 200 மொமண்டம் 30 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் - ஆம் ஆத்மி கா வேகமான நிதி மூலம் ஷர்வான் எங்களை அழைத்துச் செல்லும்போது படிக்கவும்.
WF: முதலீட்டாளரின் தேவை என்ன அல்லது சந்தையில் நீங்கள் பார்த்த முக்கிய தயாரிப்பு இடைவெளி என்ன, இது மிகவும் வேறுபட்ட நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்கத் தூண்டியது?
ஷர்வான்: உலகளவில், காரணி அடிப்படையிலான ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்தி மிகவும் பிரபலமானது. வேக மூலோபாயத்தின் அடிப்படையில் மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்று சுமார் 7-8 ஆண்டுகளில் 14 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக உள்ளது. இந்தியாவிலும், இந்த முதலீட்டு பாணி மாற்று முதலீட்டு பாதையின் கீழ் கிடைக்கிறது, அவை விலை உயர்ந்தவை, வரி திறனற்றவை மற்றும் பெரிய டிக்கெட் அளவுகள் தேவை. வேகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட முதலீட்டு பாணியை ஜனநாயகமயமாக்கும் முயற்சியில், குறைந்த விலை குறியீட்டு நிதி கட்டமைப்பின் கீழ் அதை அறிமுகப்படுத்துகிறோம். இந்த வேகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட அணுகுமுறை MF இடத்தில் செயலில் உள்ள ஈக்விட்டி நிதிகளால் நடைமுறைப்படுத்தப்படும் பாரம்பரிய அடிப்படை பாணியிலிருந்து மிகவும் வேறுபட்டது, எனவே இது முதலீட்டாளரின் இலாகாவில் செயலில் உள்ள நிதிகளை நிறைவு செய்கிறது
WF: பங்கு தேர்வுக்கான உங்கள் முதல் வடிகட்டி கடந்த 6 மற்றும் 12 மாதங்களில் விலை இயக்கம். வேகத்தை பிடிக்க நீங்கள் நீண்ட காலம் காத்திருக்கிறீர்களா? ஏற்கனவே அதன் மிகப்பெரிய நகர்வை மேற்கொண்ட பிறகு ஒரு பங்குக்குச் செல்லும் ஆபத்து உள்ளதா?
ஷர்வான்: டெரிவேட்டிவ் பிரிவின் கீழ் கிடைக்கும் பங்குகளுக்கான முதல் வடிப்பான் சரிபார்க்கிறது. எனவே, நிஃப்டி 200 பங்குகளில் டெரிவேடிவ் நிறுவனங்கள் மட்டுமே வேகக் குறியீட்டில் தேர்வு செய்ய தகுதியுடையவை. விலை சுற்றுகள் நிதியின் திறனைத் தடுக்காது என்பதை இது உறுதி செய்கிறது. இவற்றில், முந்தைய 6 மாதங்கள் மற்றும் தினசரி விலை ஏற்ற இறக்கம் சரிசெய்யப்பட்ட 1 ஆண்டு வருமானத்தின் அடிப்படையில் சிறந்த 30 நிறுவனங்கள் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன.
உலகளாவிய வேகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட பெரும்பாலான குறியீடுகள் 6 மாத மறு சமநிலை அதிர்வெண்ணைப் பின்பற்றுகின்றன. கூடுதலாக, குறியீட்டு வழங்குநர்களால் மேற்கொள்ளப்பட்ட ஆய்வுகளின் அடிப்படையில், மறு சமநிலைப்படுத்தும் காலம் 3 மாதங்கள் எனக் குறைக்கப்பட்டால், முடிவுகள் அவ்வளவு ஊக்கமளிக்கவில்லை என்பதைக் காண முடிந்தது. மேலும், மறு சமநிலைப்படுத்தும் காலத்தை 3 மாதங்களாக நிர்ணயிப்பதன் மூலம் சிக்கலும் பரிவர்த்தனை செலவும் அதிகரிக்கும்.
WF: சில வேகமான வீரர்கள் தினசரி / வாராந்திர அடிப்படையில் மாற்றம் மற்றும் மாற்ற விகிதத்தைப் பார்க்கிறார்கள், வேகத்தை ஆரம்பத்தில் காணலாம் மற்றும் பெரும்பாலான அலைகளை பிடிக்கலாம். இந்த வாய்ப்பானது அத்தகைய வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்த முடியுமா?
ஷர்வான்: எந்தவொரு முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் பல்வேறு பதிப்புகள் இருக்கலாம். வேகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட முதலீட்டு பாணிக்கு ஒருவர் தினசரி, வாராந்திர, மாதாந்திர காலங்களைக் கருத்தில் கொள்ளலாம். இருப்பினும், மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, அதிக மறுசீரமைப்பு அதிர்வெண் சோர்வு மற்றும் பரிவர்த்தனை செலவை அதிகரிக்கிறது. இந்த செலவை அடிக்கடி மறுசீரமைப்பதன் மூலம் பெறக்கூடிய முன்னேற்றத்துடன் ஒப்பிட வேண்டும்.
WF: உங்கள் நிதியத்தின் மாதிரியானது தகவல் தொழில்நுட்பம், நுகர்வோர் மற்றும் மருந்தகம் ஆகியவற்றில் அதிக எடை கொண்ட நிலைகளை பரிந்துரைக்கிறது - இவை அனைத்தும் 2020 ஆம் ஆண்டில் பெரும் ஓட்டத்தை பெற்றுள்ளன, ஆனால் அதன் பின்னர் உலோகங்கள், தொழில்கள் மற்றும் நிதி உள்ளிட்ட சுழற்சிகளுக்கு இடமளித்தன - இதுதான் தற்போது வேகத்தில் உள்ளது. தற்போதைய வேகத்தை கைப்பற்றுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு நிதிக்கு இது கொஞ்சம் வித்தியாசமாக இல்லையா?
ஷர்வான்: துறை ஒதுக்கீடு என்பது பங்குத் தேர்வின் விளைவு. 6 மாத மற்றும் 1 ஆண்டு உறவினர் வேகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட கீழ்நிலை பங்கு தேர்வின் அடிப்படையில் குறியீடு கட்டமைக்கப்படுகிறது மற்றும் துறை விநியோகம் என்பது பங்குத் தேர்வின் விளைவாகும். குறியீட்டின் விதி அடிப்படையிலான அணுகுமுறை அகநிலை சார்புக்கு எதிராக தடுக்கிறது. ஒரு காரணியாக உந்தம் தொடர்ந்து காணப்படுகிறது மற்றும் இந்த விதி அடிப்படையிலான அணுகுமுறை அத்தகைய போக்குகளைக் கைப்பற்ற முயற்சிக்கிறது, கூறப்பட்ட மறுசீரமைப்பு காலங்களில். கடந்த கால தரவு மூலோபாயம் கடந்த காலத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்டதாகக் கூறுகிறது.
டபிள்யு.எஃப்: நாங்கள் ரியர் வியூ கண்ணாடியைப் பார்க்க வேண்டாம் என்று முதலீட்டாளர்களிடம் சொல்லிக்கொண்டிருக்கிறோம், ஆனால் அதற்கு பதிலாக என்ன இருக்கிறது என்பதில் கவனம் செலுத்துங்கள். முற்றிலும் பின்தங்கிய தோற்றமளிக்கும் வேகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட நிதி இன்னும் அவர்களுக்கு ஏன் நல்ல யோசனையாக இருக்கிறது என்பதை இந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு நாங்கள் எவ்வாறு விளக்குகிறோம்?
ஷர்வான்: உந்த முதலீடு சமீபத்திய சந்தை போக்குகள் நடுத்தர முதல் நீண்ட காலத்திற்கு நீடிக்கும் மற்றும் சமீபத்திய வெற்றியாளர்களை வாங்குவது மற்றும் சமீபத்திய தோல்விகளை விற்பது ஆகியவை நல்ல முடிவுகளை உருவாக்கியுள்ளன என்ற கருதுகோளின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. உந்தம் இயங்குகிறது, ஏனெனில் நிறுவனத்தின் நீண்டகால வளர்ச்சித் திறனைப் பற்றி உறுதியாக நம்புவதற்கு முன்பு சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து செயல்படக் காத்திருக்கிறார்கள். உலகளவில் மிகவும் பிரபலமான மற்றும் நல்ல முடிவுகளை உருவாக்கிய முக்கியமான காரணி அடிப்படையிலான ஸ்மார்ட் பீட்டா மூலோபாயத்தில் ஒன்றாக விளக்கும் பல ஆய்வுக் கட்டுரைகள் உள்ளன.
ಮೊಮೆಂಟಮ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಪ್ರಚಂಡ ಅರ್ಥಗರ್ಭಿತ ಮನವಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ - ಬುಲ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಶಕ್ತಿಶಾಲಿ ಅಲೆಗಳನ್ನು ಸವಾರಿ ಮಾಡಲು ಯಾರು ಬಯಸುವುದಿಲ್ಲ? ಭಾರತದಲ್ಲಿ ತೊಂದರೆ ಇದೆ, ಅವರು ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ ಎಐಎಫ್ / ಪಿಎಂಎಸ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿದ್ದಾರೆ - ಹೀಗೆ ಅಪಾಯದ ಹಸಿವು ಮತ್ತು ಅಂತಹ ನಿಧಿಯ ಬಯಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತಾರೆ, ಆದರೆ ಅರ್ಹತೆ ಪಡೆಯಲು ಸಾಕಷ್ಟು ಹಣವಿಲ್ಲ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದ ನಿಧಿ ರಚನೆಯಲ್ಲಿ ಥೀಮ್ ಅನ್ನು ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಯುಟಿಐ ಎಂಎಫ್ ಈಗ ಆವೇಗ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಪ್ರಜಾಪ್ರಭುತ್ವಗೊಳಿಸುತ್ತಿದೆ. ಶರ್ವಾನ್ ಹೊಸ ಯುಟಿಐ ನಿಫ್ಟಿ 200 ಮೊಮೆಂಟಮ್ 30 ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಫಂಡ್ - ಆಮ್ ಆದ್ಮಿ ಕಾ ಆವೇಗ ನಿಧಿಯ ಮೂಲಕ ನಮ್ಮನ್ನು ಕರೆದೊಯ್ಯುತ್ತಿದ್ದಂತೆ ಮುಂದೆ ಓದಿ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅಗತ್ಯತೆ ಅಥವಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನೀವು ನೋಡಿದ ಪ್ರಮುಖ ಉತ್ಪನ್ನದ ಅಂತರವೇನು?
ಶರ್ವಾನ್: ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ, ಅಂಶ ಆಧಾರಿತ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಬೀಟಾ ತಂತ್ರವು ಸಾಕಷ್ಟು ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿದೆ. ಆವೇಗ ತಂತ್ರದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಇಟಿಎಫ್ ಸುಮಾರು 7-8 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ b 14 ಬಿಲಿಯನ್ ವರೆಗೆ ಮಾಪನ ಮಾಡಿದೆ. ಭಾರತದಲ್ಲಿಯೂ ಸಹ, ಈ ಹೂಡಿಕೆ ಶೈಲಿಯು ಪರ್ಯಾಯ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾರ್ಗದಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿದೆ, ಅವು ದುಬಾರಿ, ತೆರಿಗೆ ಅಸಮರ್ಥ ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಟಿಕೆಟ್ ಗಾತ್ರಗಳು ಬೇಕಾಗುತ್ತವೆ. ಆವೇಗ ಆಧಾರಿತ ಹೂಡಿಕೆ ಶೈಲಿಯನ್ನು ಪ್ರಜಾಪ್ರಭುತ್ವಗೊಳಿಸುವ ಪ್ರಯತ್ನದಲ್ಲಿ, ನಾವು ಅದನ್ನು ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದ ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿ ರಚನೆಯಡಿಯಲ್ಲಿ ಪರಿಚಯಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಈ ಆವೇಗ ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವು ಎಮ್ಎಫ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ಗಳು ಅಭ್ಯಾಸ ಮಾಡುವ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಮೂಲಭೂತ ಶೈಲಿಯಿಂದ ಬಹಳ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸುತ್ತದೆ
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಗಾಗಿ ನಿಮ್ಮ ಮೊದಲ ಫಿಲ್ಟರ್ ಕಳೆದ 6 ಮತ್ತು 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿನ ಬೆಲೆ ಚಲನೆ. ಆವೇಗವನ್ನು ಹಿಡಿಯಲು ನೀವು ತುಂಬಾ ಸಮಯ ಕಾಯುತ್ತಿದ್ದೀರಾ? ಈಗಾಗಲೇ ತನ್ನ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಹೆಜ್ಜೆ ಇಟ್ಟ ನಂತರ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಸಿಲುಕುವ ಅಪಾಯವಿದೆಯೇ?
ಶರ್ವಾನ್: ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಉತ್ಪನ್ನದ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಿಗಾಗಿ ಮೊದಲ ಫಿಲ್ಟರ್ ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನಿಫ್ಟಿ 200 ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಉತ್ಪನ್ನ ಕಂಪನಿಗಳು ಮಾತ್ರ ಆವೇಗ ಸೂಚ್ಯಂಕದಲ್ಲಿ ಆಯ್ಕೆಗೆ ಅರ್ಹವಾಗಿವೆ. ಬೆಲೆ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ಗಳು ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಪುನರಾವರ್ತಿಸುವ ನಿಧಿಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕೆ ಅಡ್ಡಿಯಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಇದು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಇವುಗಳಲ್ಲಿ, ಹಿಂದಿನ 6 ತಿಂಗಳುಗಳು ಮತ್ತು ದೈನಂದಿನ ಬೆಲೆಯ ಚಂಚಲತೆಗೆ ಹೊಂದಿಸಲಾದ 1 ವರ್ಷದ ಆದಾಯವನ್ನು ಆಧರಿಸಿದ ಟಾಪ್ 30 ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಜಾಗತಿಕ ಆವೇಗ ಆಧಾರಿತ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು 6 ಮಾಸಿಕ ಮರು ಸಮತೋಲನ ಆವರ್ತನವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತಿವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಸೂಚ್ಯಂಕ ಪೂರೈಕೆದಾರರು ನಡೆಸಿದ ಅಧ್ಯಯನಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, 3 ತಿಂಗಳ ಮರುಸಮತೋಲನ ಅವಧಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸಿದರೆ, ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಅಷ್ಟು ಉತ್ತೇಜನಕಾರಿಯಾಗಿಲ್ಲ ಎಂದು ಗಮನಿಸಲಾಗಿದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಮರು ಸಮತೋಲನ ಅವಧಿಯನ್ನು 3 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದರಿಂದ ಮಂಥನ ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟು ವೆಚ್ಚವೂ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕೆಲವು ಉತ್ತಮ ಆವೇಗದ ಆಟಗಾರರು ದೈನಂದಿನ / ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಬದಲಾವಣೆ ಮತ್ತು ಬದಲಾವಣೆಯ ದರವನ್ನು ನೋಡುತ್ತಾರೆ, ಆವೇಗವನ್ನು ಮೊದಲೇ ಗುರುತಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ತರಂಗವನ್ನು ಹಿಡಿಯುತ್ತಾರೆ. ಅಂತಹ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಈ ನಿಧಿಗೆ ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ?
ಶರ್ವಾನ್: ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರದ ವಿವಿಧ ಆವೃತ್ತಿಗಳು ಇರಬಹುದು. ಆವೇಗ ಆಧಾರಿತ ಹೂಡಿಕೆ ಶೈಲಿಗೆ ಒಬ್ಬರು ದೈನಂದಿನ, ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ, ಮಾಸಿಕ ಅವಧಿಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮೇಲೆ ಹೇಳಿದಂತೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಮರು ಸಮತೋಲನ ಆವರ್ತನವು ಮಂಥನ ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟು ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಮರು ಸಮತೋಲನದಿಂದ ಪ್ರತಿಫಲವಾಗಿ ಸಂಭವನೀಯ ಸುಧಾರಣೆಗೆ ಹೋಲಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯ ಮಾದರಿಯು ಐಟಿ, ಗ್ರಾಹಕ ಮತ್ತು ಫಾರ್ಮಾದಲ್ಲಿ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ - ಇವೆಲ್ಲವೂ 2020 ರಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ರನ್ ಗಳಿಸಿವೆ, ಆದರೆ ಅಂದಿನಿಂದ ಲೋಹಗಳು, ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸೇರಿದಂತೆ ಆವರ್ತಕಗಳಿಗೆ ನೆಲವನ್ನು ಬಿಟ್ಟುಕೊಟ್ಟಿವೆ - ಅಲ್ಲಿಯೇ ಪ್ರಸ್ತುತ ಆವೇಗವಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಆವೇಗವನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ನಿಧಿಗೆ ಇದು ಸ್ವಲ್ಪ ವಿಚಿತ್ರವಲ್ಲವೇ?
ಶರ್ವಾನ್: ವಲಯ ಹಂಚಿಕೆಯು ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿದೆ. 6 ತಿಂಗಳು ಮತ್ತು 1 ವರ್ಷದ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಆವೇಗವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಬಾಟಪ್ ಅಪ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ವಲಯ ವಿತರಣೆಯು ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿದೆ. ಸೂಚ್ಯಂಕದ ನಿಯಮ ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವು ವ್ಯಕ್ತಿನಿಷ್ಠ ಪಕ್ಷಪಾತದಿಂದ ತಡೆಯುತ್ತದೆ. ಆವೇಗವು ಒಂದು ಅಂಶವಾಗಿ ನಿರಂತರವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ನಿಯಮ ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವು ಅಂತಹ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತದೆ, ಹೇಳಲಾದ ಮರು ಸಮತೋಲನ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ. ಹಿಂದಿನ ದತ್ತಾಂಶವು ಈ ತಂತ್ರವು ಹಿಂದೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಾವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ರಿಯರ್ ವ್ಯೂ ಮಿರರ್ ಅನ್ನು ನೋಡಬೇಡಿ ಎಂದು ಹೇಳುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತೇವೆ, ಆದರೆ ಮುಂದೆ ಏನಿದೆ ಎಂಬುದರ ಬಗ್ಗೆ ಗಮನ ಹರಿಸಿ. ಈ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನಾವು ಹೇಗೆ ವಿವರಿಸುತ್ತೇವೆ, ಕೇವಲ ಹಿಂದುಳಿದಿರುವ ಆವೇಗ ಆಧಾರಿತ ನಿಧಿ ಅವರಿಗೆ ಇನ್ನೂ ಒಳ್ಳೆಯದು.
ಶರ್ವಾನ್: ಇತ್ತೀಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯವರೆಗೆ ಇರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ವಿಜೇತರನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಸೋತವರನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು ಉತ್ತಮ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ನೀಡಿದೆ ಎಂಬ othes ಹೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಮೊಮೆಂಟಮ್ ಹೂಡಿಕೆ. ಮೊಮೆಂಟಮ್ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಕಂಪನಿಯ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಬಗ್ಗೆ ಮನವರಿಕೆಯಾಗುವ ಮೊದಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಕಂಪನಿಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಕಾಯುತ್ತಾರೆ. ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿರುವ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಗಳಿಸಿರುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶ ಆಧಾರಿತ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಬೀಟಾ ತಂತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಇದನ್ನು ವಿವರಿಸುವ ಅನೇಕ ಸಂಶೋಧನಾ ಪ್ರಬಂಧಗಳು ಲಭ್ಯವಿದೆ.
മൊമന്റം ഫണ്ടുകൾക്ക് വളരെയധികം അവബോധജന്യമായ അപ്പീൽ ഉണ്ട് - ഒരു കാളവിപണിയിലെ ഏറ്റവും ശക്തമായ തിരമാലകൾ ഓടിക്കാൻ ആരാണ് താൽപ്പര്യപ്പെടാത്തത്? പ്രശ്നം ഇന്ത്യയിലാണ്, അവർ ഇതുവരെ എഐഎഫ് / പിഎംഎസ് സ്ഥലത്താണ് - അതിനാൽ റിസ്ക് വിശപ്പും അത്തരം ഫണ്ടിനായി ആഗ്രഹവുമുള്ള ചില്ലറ നിക്ഷേപകരെ അടച്ചുപൂട്ടുന്നു, പക്ഷേ യോഗ്യത നേടാൻ മതിയായ പണമില്ല. ചില്ലറ കുറഞ്ഞ ചെലവിലുള്ള ഫണ്ട് ഘടനയിൽ തീം വാഗ്ദാനം ചെയ്തുകൊണ്ട് യുടിഐ എംഎഫ് ഇപ്പോൾ നിക്ഷേപത്തിനുള്ള ആക്സസ് ജനാധിപത്യവൽക്കരിക്കുന്നു. പുതിയ യുടിഐ നിഫ്റ്റി 200 മൊമന്റം 30 ഇന്ഡക്സ് ഫണ്ട് - ആം ആദ്മി കാ മൊമെന്റം ഫണ്ട് വഴി ഷര്വന് ഞങ്ങളെ കൊണ്ടുപോകുമ്പോൾ വായിക്കുക.
ഡബ്ല്യു.എഫ്: നിക്ഷേപകന്റെ ആവശ്യകത എന്താണ് അല്ലെങ്കിൽ വിപണിയിൽ നിങ്ങൾ കണ്ട പ്രധാന ഉൽപ്പന്ന വിടവ് എന്താണ് ഈ വ്യത്യസ്തമായ ഫണ്ട് തന്ത്രം സൃഷ്ടിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിച്ചത്?
ഷർവാൻ: ആഗോളതലത്തിൽ, ഘടകം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സ്മാർട്ട് ബീറ്റ തന്ത്രം വളരെ ജനപ്രിയമാണ്. മൊമെന്റം സ്ട്രാറ്റജിയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ഇടിഎഫ് 7-8 വർഷത്തിനുള്ളിൽ 14 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം സ്കെയിൽ ചെയ്തു. ഇന്ത്യയിലും, ഈ നിക്ഷേപ രീതി ഇതര നിക്ഷേപ റൂട്ടിൽ ലഭ്യമാണ്, അവ ചെലവേറിയതും നികുതി കാര്യക്ഷമമല്ലാത്തതും വലിയ ടിക്കറ്റ് വലുപ്പങ്ങൾ ആവശ്യമുള്ളതുമാണ്. ആക്കം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള നിക്ഷേപ ശൈലി ജനാധിപത്യവൽക്കരിക്കാനുള്ള ശ്രമത്തിൽ, ഞങ്ങൾ ഇത് കുറഞ്ഞ ചെലവിൽ സൂചിക ഫണ്ട് ഘടനയിൽ അവതരിപ്പിക്കുന്നു. ഈ ആക്കം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സമീപനം എംഎഫ് സ്ഥലത്ത് സജീവ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകൾ പ്രയോഗിക്കുന്ന പരമ്പരാഗത അടിസ്ഥാന ശൈലിയിൽ നിന്ന് വളരെ വ്യത്യസ്തമാണ്, അതിനാൽ ഇത് ഒരു നിക്ഷേപകന്റെ പോർട്ട്ഫോളിയോയിലെ സജീവ ഫണ്ടുകളെ പൂർത്തിയാക്കുന്നു
WF: സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കലിനുള്ള നിങ്ങളുടെ ആദ്യ ഫിൽറ്റർ കഴിഞ്ഞ 6, 12 മാസങ്ങളിലെ വില ചലനമാണ്. ആക്കം കൂട്ടാൻ നിങ്ങൾ വളരെക്കാലം കാത്തിരിക്കുകയാണോ? ഇതിനകം തന്നെ ഏറ്റവും വലിയ നീക്കം നടത്തിയ ശേഷം ഒരു സ്റ്റോക്കിലേക്ക് പ്രവേശിക്കാനുള്ള അപകടമുണ്ടോ?
ഷർവാൻ: ഡെറിവേറ്റീവ് സെഗ്മെന്റിന് കീഴിൽ ലഭ്യമായ സ്റ്റോക്കുകൾക്കായി ആദ്യത്തെ ഫിൽട്ടർ പരിശോധിക്കുന്നു. അതിനാൽ, നിഫ്റ്റി 200 സ്റ്റോക്കുകളിൽ ഡെറിവേറ്റീവ് കമ്പനികൾക്ക് മാത്രമേ ആക്കം സൂചികയിൽ തിരഞ്ഞെടുക്കാനാകൂ. വില സർക്യൂട്ടുകൾ സൂചികയെ കാര്യക്ഷമമായി ആവർത്തിക്കുന്നതിനുള്ള ഫണ്ടിന്റെ കഴിവിനെ തടസ്സപ്പെടുത്തുന്നില്ലെന്ന് ഇത് ഉറപ്പാക്കുന്നു. ഇവയിൽ, മുമ്പത്തെ 6 മാസത്തെയും ദൈനംദിന വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിനായി ക്രമീകരിച്ച 1 വർഷത്തെ റിട്ടേണുകളെയും അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള മികച്ച 30 കമ്പനികളെ തിരഞ്ഞെടുത്തു.
ആഗോള മൊമെന്റം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള മിക്ക സൂചികകളും 6 പ്രതിമാസ റീബാലൻസിംഗ് ആവൃത്തി പിന്തുടരുന്നു. കൂടാതെ, ഇന്ഡക്സ് ദാതാക്കളുടെ പഠനങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, 3 മാസത്തെ പുനർസമന്വയ കാലയളവ് കുറച്ചാല്, ഫലങ്ങള് അത്ര പ്രോത്സാഹജനകമല്ലെന്ന് നിരീക്ഷിക്കപ്പെട്ടു. കൂടാതെ, റീബാലൻസിംഗ് കാലയളവ് 3 മാസമായി നിശ്ചയിക്കുന്നത് പ്രതിസന്ധിയും ഇടപാട് ചെലവും വർദ്ധിപ്പിക്കും.
ഡബ്ല്യുഎഫ്: മികച്ച മൊമന്റം കളിക്കാരിൽ ചിലർ ദിവസേന / ആഴ്ചതോറും മാറ്റത്തിന്റെ തോതും മാറ്റത്തിന്റെ തോതും നോക്കുന്നു. അത്തരം അവസരങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കാൻ ഈ ഫണ്ടിന് കഴിയുമോ?
ഷർവാൻ: ഏതെങ്കിലും നിക്ഷേപ തന്ത്രത്തിന്റെ വിവിധ പതിപ്പുകൾ ഉണ്ടാകാം. മൊമെന്റം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള നിക്ഷേപ ശൈലിക്ക് ഒരാൾക്ക് ദിവസേന, ആഴ്ച, പ്രതിമാസ കാലയളവുകൾ പരിഗണിക്കാം. എന്നിരുന്നാലും, മുകളിൽ സൂചിപ്പിച്ചതുപോലെ, ഉയർന്ന സമതുലിത ആവൃത്തി ചർച്ചയും ഇടപാട് ചെലവും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. കൂടുതൽ പതിവ് റീബാലൻസിംഗിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനത്തിലെ മെച്ചപ്പെടുത്തലുമായി ഈ ചെലവ് താരതമ്യം ചെയ്യേണ്ടതുണ്ട്.
ഡബ്ല്യുഎഫ്: നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന്റെ മാതൃക ഐടി, ഉപഭോക്തൃ, ഫാർമ എന്നിവയിൽ അമിതഭാരമുള്ള സ്ഥാനങ്ങൾ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു - ഇവയെല്ലാം 2020 ൽ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചിട്ടുണ്ട്, എന്നാൽ അതിനുശേഷം ലോഹങ്ങൾ, വ്യവസായങ്ങൾ, ധനകാര്യങ്ങൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള ചാക്രികതകളിലേക്ക് അവലംബിച്ചു - അവിടെയാണ് നിലവിൽ ആക്കം. നിലവിലെ ആക്കം പിടിച്ചെടുക്കാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്ന ഒരു ഫണ്ടിനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഇത് അൽപ്പം വിചിത്രമല്ലേ?
ഷർവാൻ: സ്റ്റോക്ക് സെലക്ഷന്റെ ഫലമാണ് മേഖലാ വിഹിതം. 6 മാസം, 1 വർഷം ആപേക്ഷിക ആക്കം എന്നിവ അടിസ്ഥാനമാക്കി താഴെയുള്ള സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുപ്പിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് ഇൻഡെക്സ് നിർമ്മിച്ചിരിക്കുന്നത്, സെക്ടർ വിതരണം സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കലിന്റെ ഫലമാണ്. സൂചികയുടെ റൂൾ അധിഷ്ഠിത സമീപനം ആത്മനിഷ്ഠമായ പക്ഷപാതിത്വത്തെ തടയുന്നു. മൊമന്റം ഒരു ഘടകമായി നിലനിൽക്കുന്നതായി കാണപ്പെടുന്നു, ഈ റൂൾ അധിഷ്ഠിത സമീപനം അത്തരം ട്രെൻഡുകൾ പിടിച്ചെടുക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു, പ്രഖ്യാപിത പുനർസമന്വയ കാലഘട്ടങ്ങളിൽ. തന്ത്രം മുൻകാലങ്ങളിൽ നന്നായി പ്രവർത്തിച്ചിട്ടുണ്ടെന്ന് മുൻകാല ഡാറ്റ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
ഡബ്ല്യു.എഫ്: റിയർ വ്യൂ മിററിലേക്ക് നോക്കരുതെന്ന് ഞങ്ങൾ നിക്ഷേപകരോട് പറയുന്നു, പകരം എന്താണ് വരാനിരിക്കുന്നതെന്ന് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുക. പൂർണ്ണമായും പിന്നോക്കമായി കാണപ്പെടുന്ന മൊമെന്റം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഫണ്ട് ഇപ്പോഴും അവർക്ക് നല്ല ആശയമായിരിക്കുന്നത് എന്തുകൊണ്ടാണെന്ന് ഈ നിക്ഷേപകരോട് ഞങ്ങൾ എങ്ങനെ വിശദീകരിക്കും?
ഷാർവാൻ: സമീപകാല മാർക്കറ്റ് ട്രെൻഡുകൾ ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാലത്തേക്ക് നിലനിൽക്കുന്നുവെന്ന അനുമാനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് മൊമന്റം നിക്ഷേപം നടത്തുന്നത്, സമീപകാല വിജയികളെ വാങ്ങുകയും സമീപകാല പരാജിതരെ വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നത് വളരെ മികച്ച ഫലങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചു. കമ്പനിയുടെ ദീർഘകാല വളർച്ചാ സാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് ബോധ്യപ്പെടുന്നതിന് മുമ്പ് കമ്പനികൾ സ്ഥിരമായി പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കുന്നതിനായി വിപണി പങ്കാളികൾ കാത്തിരിക്കുന്നതിനാൽ മൊമന്റം പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ആഗോളതലത്തിൽ വളരെ പ്രചാരമുള്ളതും മികച്ച ഫലങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചതുമായ ഒരു പ്രധാന ഘടകം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സ്മാർട്ട് ബീറ്റ തന്ത്രമായി ഇത് വിശദീകരിക്കുന്ന നിരവധി ഗവേഷണ പ്രബന്ധങ്ങൾ ലഭ്യമാണ്.