From Benjamin Graham to Nick Murray: Dhruv Mehta's journey of understanding asset allocation

From Benjamin Graham to Nick Murray: Dhruv Mehta's journey of understanding asset allocationDhruv Mehta, Mumbai

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Dhruv Mehta shares insight on his asset allocation strategies dealing with super HNIs. He begins with how he started his practice, inspired by Benjamin Graham having a default of 50-50 (Debt-Equity). In 2003, he explains it was considered “speculative” to suggest even 25% equity which made it a bigger challenge to convince clients of his default. Over time, historical data and concrete evidence shown to clients increased their confidence and those same clients who were once sceptical have increased their equity exposure to upto 60-65%. When analysing his clients portfolios, he compared the returns of debt and equity, noticing debt fetched about 25% over 3 years whereas equity was significantly lower.
However, over 15 years, debt returns averaged out to merely 7-8% while equity fetched nearly 18%. He realised that putting 50% into debt for his HNI clients was quite a waste especially since they didn’t necessarily need emergency money to satisfy short term needs.

He adopted a new strategy, inspired by Nick Murray, which was to assess short-term liquidity needs, put that money aside and invest the rest into equity. When asked how clients were reacting to this new strategy, he explained that clients who started off with 25% equity exposure have now moved to 50-60% with confidence that came in over time. “Clients buy confidence and conviction” he says as he points out that it is certainly a patience game. Clients tend to like more gradual transitions as it is simple human nature. “If someone who’s only driven at 80 is told it is safe to drive at 200, he is bound to increase it gradually, checking for safety at every increment”, he says as he explains that confidence comes when clients go through a full market cycle.

Discussing retail investors and the relevance of asset allocation products for clients who may not have access to quality interactions and engagement with their advisors as HNIs, he explains that they rely on their advisors more and often tend to have more concrete goals. He explains he would suggest asset allocation products for retail clients under two circumstances:
(1) If their time horizon is less than one market cycle (8-10yrs), 100% equity products may not be a good fit
(2) When their risk appetite far exceeds their risk capacity, that is when their desire to invest lumpsum amounts increases as market valuations increase, suggest a more defensive strategy

ध्रुव मेहता सुपर एचएनआई के साथ अपनी परिसंपत्ति आवंटन रणनीतियों पर जानकारी साझा करते हैं। वह शुरू करता है कि उसने अपना अभ्यास कैसे शुरू किया, बेंजामिन ग्राहम ने 50-50 (ऋण-इक्विटी) का डिफ़ॉल्ट होने के लिए प्रेरित किया। 2003 में, वे बताते हैं कि 25% इक्विटी का सुझाव देने के लिए इसे "सट्टा" माना जाता था, जिसने अपने डिफ़ॉल्ट के ग्राहकों को समझाने के लिए एक बड़ी चुनौती बना दी। समय के साथ, ग्राहकों को दिखाए गए ऐतिहासिक डेटा और ठोस सबूतों ने उनके आत्मविश्वास में वृद्धि की और उन ग्राहकों को जो एक बार संदेह में थे, ने अपने इक्विटी जोखिम को 60-65% तक बढ़ा दिया है। अपने ग्राहकों का विश्लेषण करते समय, उन्होंने ऋण और इक्विटी के रिटर्न की तुलना की, जिसमें 3 वर्षों में ऋण लगभग 25% पाया गया, जबकि इक्विटी काफी कम थी। हालांकि, 15 वर्षों में, ऋण रिटर्न औसतन केवल 7-8% था, जबकि इक्विटी लगभग 18% था। उन्होंने महसूस किया कि अपने एचएनआई ग्राहकों के लिए 50% कर्ज में डालना विशेष रूप से एक बेकार बात थी क्योंकि अल्पावधि की जरूरतों को पूरा करने के लिए उन्हें आपातकालीन धन की आवश्यकता नहीं थी। उन्होंने निक मुरे द्वारा प्रेरित एक नई रणनीति अपनाई, जो कि अल्पकालिक तरलता जरूरतों का आकलन करने के लिए थी, उस पैसे को एक तरफ रख दिया और बाकी को इक्विटी में निवेश किया। जब उनसे पूछा गया कि ग्राहक इस नई रणनीति पर कैसे प्रतिक्रिया दे रहे हैं, तो उन्होंने बताया कि 25% इक्विटी एक्सपोज़र के साथ शुरुआत करने वाले क्लाइंट अब समय के साथ आत्मविश्वास के साथ 50-60% तक चले गए हैं। "ग्राहक विश्वास और विश्वास खरीदते हैं" वह कहते हैं कि वह बताता है कि यह निश्चित रूप से धैर्य का खेल है। ग्राहक अधिक क्रमिक बदलाव पसंद करते हैं क्योंकि यह सरल मानव स्वभाव है। "अगर कोई व्यक्ति जो केवल 80 पर संचालित है, तो उसे 200 पर ड्राइव करना सुरक्षित है, वह धीरे-धीरे इसे बढ़ाने के लिए बाध्य है, प्रत्येक वेतन वृद्धि पर सुरक्षा के लिए जाँच कर रहा है", वह कहते हैं कि जब ग्राहक एक पूर्ण बाजार से गुजरते हैं तो आत्मविश्वास आता है। चक्र। खुदरा निवेशकों और उन ग्राहकों के लिए परिसंपत्ति आवंटन उत्पादों की प्रासंगिकता के बारे में चर्चा करना, जिनके पास एचएनआई के रूप में अपने सलाहकारों के साथ गुणवत्ता बातचीत और सगाई तक पहुंच नहीं हो सकती है, वह बताते हैं कि वे अपने सलाहकारों पर अधिक भरोसा करते हैं और अक्सर अधिक ठोस लक्ष्य रखते हैं। वह बताते हैं कि वह खुदरा ग्राहकों के लिए दो परिस्थितियों में परिसंपत्ति आवंटन उत्पादों का सुझाव देंगे: यदि उनका समय क्षितिज एक बाजार चक्र (8-10yrs) से कम है, तो 100% इक्विटी उत्पाद एक अच्छा फिट नहीं हो सकते हैं जब उनकी जोखिम की भूख उनकी जोखिम क्षमता से अधिक हो जाती है, तो यह है कि जब गांठ की मात्रा में निवेश करने की उनकी इच्छा बढ़ जाती है, तो बाजार मूल्यांकन बढ़ता है, एक अधिक रक्षात्मक रणनीति का सुझाव देते हैं

ध्रुव मेहता सुपर एचएनआयशी निगडीत असलेल्या मालमत्ता वाटप धोरणावरील अंतर्दृष्टी सामायिक करतात. बेंजामिन ग्राहमने 50-50 (डेबिट-इक्विटी) डीफॉल्ट ठेवून प्रेरणा दिली. 2003 मध्ये त्यांनी स्पष्ट केले की 25% इक्विटी समजावून सांगणे "सट्टा" असे मानले गेले होते ज्यामुळे ग्राहकांना त्यांचे डीफॉल्ट ठरवण्याचे आव्हान मोठ्या आव्हानात्मक होते. कालांतराने, ग्राहकांना दर्शविलेले ऐतिहासिक डेटा आणि ठोस पुरावे त्यांनी आत्मविश्वास वाढविला आणि ज्या ग्राहकांना एकदा संशय आला होता त्यांनी 60-65% पर्यंत त्यांच्या इक्विटी प्रदर्शनात वाढ केली आहे. त्याच्या क्लायंट पोर्टफोलिओचे विश्लेषण करताना त्याने कर्ज आणि इक्विटीच्या परताव्याची तुलना केली आणि कर्ज 3% पेक्षा जास्त 25% घेतले आणि इक्विटी लक्षणीय कमी झाली. तथापि, 15 वर्षांपेक्षा जास्त म्हणजे कर्जाची परतफेड सरासरी 7-8% एवढी होती तर इक्विटीमध्ये सुमारे 18% वाढ झाली. त्यांच्या लक्षात आले की त्यांच्या एचएनआय क्लायंट्ससाठी 50% कर्ज देणे हे अत्यंत कचरा आहे कारण त्यांना अल्पकालीन गरजा पूर्ण करण्यासाठी आणीबाणीच्या पैशाची आवश्यकता नसते. त्याने निक मरे यांच्या प्रेरणा घेऊन एक नवीन धोरण स्वीकारले जे अल्पकालीन चलनविषयक गरजांचे मूल्यांकन करायचे होते, ते पैसे बाजूला ठेवले आणि बाकीचे इक्विटीमध्ये गुंतविले. ग्राहकांनी या नवीन धोरणावर प्रतिक्रिया कशी दिली हे विचारले असता त्यांनी सांगितले की ग्राहकांनी 25% इक्विटी एक्सपोजरसह सुरुवात केली आहे ते आता कालांतराने आत्मविश्वासाने 50-60% वर गेले आहे. "ग्राहक विश्वास आणि दृढनिश्चय विकत घेतात" असे तो म्हणतो, की हा नक्की धैर्य खेळ आहे. ग्राहकांना सामान्य मानवी स्वभाव असल्यामुळे अधिक हळूहळू संक्रमणे आवडतात. "जर एखाद्याने 80 वाजता चालविलेला असेल तर त्याला 200 वाजता चालवणे सुरक्षित आहे असे सांगितले जाते, तेव्हा प्रत्येक हप्त्यावर सुरक्षिततेची तपासणी करून ते हळू हळू वाढवावे लागते" असे तो म्हणतो, जेव्हा ग्राहक पूर्ण बाजारपेठेतून जात असतात तेव्हा आत्मविश्वास येतो. सायकल किरकोळ गुंतवणूकदारांविषयी चर्चा करणे आणि मालमत्तेची वाटप उत्पादनांची क्लाएंट्स ज्यांना एचएनआय म्हणून दर्जेदार परस्परसंवाद आणि त्यांच्या सल्लागारांसह सहभाग मिळत नाही अशा समस्यांबद्दल चर्चा करणे, ते सांगतात की ते त्यांच्या सल्लागारांवर अधिक अवलंबून असतात आणि बर्याचदा अधिक ठोस लक्ष्य ठेवतात. त्यांनी सांगितले की ते रिटेल क्लायंटसाठी दोन परिस्थितीत मालमत्ता वाटप उत्पादने सुचवितात: (1) जर त्यांची वेळ क्षितिज एक मार्केट सायकल (8-10 वर्षे) पेक्षा कमी असेल तर 100% इक्विटी उत्पादने चांगली नसतील (2) जेव्हा त्यांच्या जोखीमची भूक त्यांच्या जोखीम क्षमतांपेक्षा जास्त असते, तेव्हा जेव्हा त्यांच्या बाजारातील मूल्यमापन वाढते तेव्हा त्यांची गुंतवणूक वाढण्याची इच्छा वाढते तेव्हा अधिक संरक्षणात्मक धोरण सूचित करतात

ધ્રુવ મહેતા સુપર એચ.એન.આઈ. સાથે વ્યવહાર કરતી તેમની સંપત્તિની ફાળવણી વ્યૂહરચના અંગેની સૂચિને શેર કરે છે. તેમણે પ્રારંભિક રીતે 50-50-50 (દેવું-ઇક્વિટી) ધરાવતા બેન્જામિન ગ્રેહામ દ્વારા પ્રેરિત તેના અભ્યાસની શરૂઆતથી પ્રારંભ કર્યું. 2003 માં, તેઓ સમજાવે છે કે તે 25% ઇક્વિટી સૂચવવા માટે "સટ્ટાબાજીની" માનવામાં આવતું હતું જેનાથી ગ્રાહકોને તેમના ડિફૉલ્ટને સમજાવવા માટે તેને મોટી પડકાર મળી. સમય જતાં, ક્લાઈન્ટોને બતાવ્યા પ્રમાણે ઐતિહાસિક ડેટા અને કોંક્રિટના પુરાવા તેમના આત્મવિશ્વાસમાં વધારો થયો અને તે જ ક્લાયંટ્સ જે એકવાર શંકાસ્પદ હતા તેઓએ 60-65% સુધીના તેમના ઇક્વિટી એક્સપોઝરમાં વધારો કર્યો છે. તેમના ગ્રાહકોના પોર્ટફોલિયોના વિશ્લેષણ કરતી વખતે, તેણે દેવા અને ઇક્વિટીના વળતરની તુલના કરી, જેમાં 3 વર્ષથી લગભગ 25% જેટલું વળતર મળ્યું હતું જ્યારે ઇક્વિટી નોંધપાત્ર રીતે ઓછી હતી. જો કે, 15 વર્ષથી વધુ, ડેટ વળતર માત્ર 7-8% જેટલું થાય છે જ્યારે ઇક્વિટી લગભગ 18% જેટલું મેળવે છે. તેમને સમજાયું કે તેમના એચ.એન.આઈ. ક્લાયન્ટ્સ માટે 50% દેવું દેવામાં આવ્યું હતું, ખાસ કરીને કારણ કે તેઓને ટૂંકા ગાળાની જરૂરિયાતો સંતોષવા માટે કટોકટીની જરૂર પડતી નથી. તેમણે નિક મુરે દ્વારા પ્રેરિત નવી વ્યૂહરચના અપનાવી, જે ટૂંકા ગાળાના પ્રવાહિતા જરૂરિયાતોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે હતું, તે નાણાંને એક બાજુ મૂકી અને બાકીનાને ઇક્વિટીમાં રોકાણ કર્યું. જ્યારે પૂછવામાં આવ્યું કે કેવી રીતે ક્લાઈન્ટો આ નવી વ્યૂહરચના પર પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યા હતા, તેમણે સમજાવ્યું હતું કે 25% ઇક્વિટી એક્સપોઝર સાથે શરૂ થયેલા ક્લાયંટ્સ હવે સમય જતાં આત્મવિશ્વાસ સાથે 50-60% સુધી ખસેડવામાં આવ્યા છે. તેમણે જણાવ્યું હતું કે, "ક્લાઈન્ટો આત્મવિશ્વાસ અને ખાતરીને ખરીદે છે" તે કહે છે કે તે ચોક્કસપણે ધૈર્ય રમત છે. ક્લાઈન્ટો વધુ ધીમે ધીમે સંક્રમણોને પસંદ કરે છે કારણ કે તે સરળ માનવ સ્વભાવ છે. "જો કોઈ વ્યક્તિ ફક્ત 80 વાગ્યે ચલાવવામાં આવે તો તેને 200 થી વધુ વાહન ચલાવવાનું સલામત છે, તે ધીમે ધીમે ધીમે ધીમે વધે છે, દરેક વધારામાં સલામતીની તપાસ કરે છે", તે કહે છે કે આત્મવિશ્વાસ આવે છે જ્યારે ગ્રાહકો સંપૂર્ણ બજારમાંથી પસાર થાય છે ચક્ર છૂટક રોકાણકારો અને એસેટ ફાળવણી ઉત્પાદનોની ક્લાયંટ્સ વિશેની ચર્ચા, જેઓ એચ.એન.આઈ. તરીકે ગુણવત્તાયુક્ત ક્રિયાપ્રતિક્રિયાઓ અને તેમના સલાહકારો સાથે જોડાણ ધરાવતા ન હોય, તેઓ સમજાવે છે કે તેઓ તેમના સલાહકારો પર વધુ આધાર રાખે છે અને ઘણી વખત વધુ નક્કર લક્ષ્યો ધરાવે છે. તેઓ સમજાવે છે કે તેઓ બે સંજોગોમાં રિટેલ ગ્રાહકો માટે એસેટ ફાળવણી ઉત્પાદનો સૂચવે છે: (1) જો તેમનો સમય ક્ષિતિજ એક બજાર ચક્ર કરતા ઓછો હોય (8-10yrs), 100% ઇક્વિટી પ્રોડક્ટ્સ યોગ્ય હોઈ શકતા નથી (2) જ્યારે તેમની જોખમની તીવ્રતા તેમની જોખમની ક્ષમતા કરતા વધારે હોય છે, ત્યારે જ્યારે બજાર મૂલ્યાંકન વધે ત્યારે તેમની એકીકૃત રકમ વધારવાની ઇચ્છા વધે છે, વધુ રક્ષણાત્મક વ્યૂહરચના સૂચવે છે

ਧਰੂਵ ਮੇਹਤਾ ਨੇ ਸੁਪਰ ਐਚ ਐਨ ਆਈਜ਼ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਿਤ ਆਪਣੀ ਜਾਇਦਾਦ ਵੰਡਣ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦਿੱਤੀ. ਉਸ ਨੇ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤਾ ਕਿ ਉਸ ਨੇ ਆਪਣਾ ਅਭਿਆਸ ਕਿਵੇਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤਾ, ਬਿਨਯਾਮੀਨ ਗ੍ਰਾਹਮ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ 50-50 (ਰਿਣ-ਇਵੈਕਟੀ) ਦੇ ਮੂਲ 2003 ਵਿਚ, ਉਹ ਸਮਝਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਸ ਨੂੰ 25% ਸ਼ੇਅਰ ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦੇਣ ਲਈ "ਅਟਕਲਪੁਣਾਤਮਕ" ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਸੀ ਜਿਸ ਨੇ ਇਸ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਮੂਲ ਦੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਯਕੀਨ ਦਿਵਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਸੀ. ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਤਿਹਾਸਕ ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਦਿਖਾਇਆ ਗਿਆ ਠੋਸ ਸਬੂਤ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਗਾਹਕਾਂ ਨੇ ਇਕ ਵਾਰ ਸ਼ੱਕ ਕੀਤਾ ਸੀ ਉਹਨਾਂ ਨੇ 60-65% ਤਕ ਆਪਣਾ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਰਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ. ਆਪਣੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ 25% ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ ਜਦਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸੀ. ਪਰ, 15 ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ, ਕਰਜ਼ਾ ਸਿਰਫ ਔਸਤਨ 7-8% ਰਹਿ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਕੁਇਟੀ 18% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ. ਉਸ ਨੇ ਸਮਝ ਲਿਆ ਕਿ ਆਪਣੇ ਐਚ ਐਨ ਆਈ ਕਲਾਇੰਟਾਂ ਲਈ 50% ਕਮਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਕਰਕਟ ਸੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਪੂਰੀਆਂ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਤੌਰ' ਤੇ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਦੇ ਪੈਸੇ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਸੀ. ਉਸਨੇ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਰਣਨੀਤੀ ਅਪਣਾਈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿੱਕ ਮੂਰੇ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਥੋੜੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਤਰਲਤਾ ਲੋੜਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਸੀ, ਉਹ ਪੈਸਾ ਇਕ ਪਾਸੇ ਰੱਖ ਦਿੱਤਾ ਅਤੇ ਬਾਕੀ ਨੂੰ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ. ਜਦੋਂ ਇਹ ਪੁੱਛਿਆ ਗਿਆ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਕਲਾਇਟ ਇਸ ਨਵੀਂ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਮਝਾਇਆ ਕਿ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਗਾਹਕਾਂ ਨੇ 25% ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜਰ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰਨੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਉਹ ਹੁਣ ਸਮੇਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨਾਲ 50-60% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ. ਉਹ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ "ਗ੍ਰਾਹਕ ਆਤਮ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ" ਗ੍ਰਾਹਕ ਹੋਰ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਨੂੰ ਪਸੰਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਧਾਰਨ ਮਨੁੱਖੀ ਸੁਭਾਅ ਹੈ. "ਜੇਕਰ 80 ਸਾਲ ਦੀ ਉਮਰ ਤੇ ਚਲਾਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀ ਨੂੰ ਦੱਸਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ 200 'ਤੇ ਗੱਡੀ ਚਲਾਉਣ ਲਈ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਹ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਇਸ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਵਧਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ, ਹਰੇਕ ਵਾਧੇ ਤੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰੇਗਾ," ਉਹ ਕਹਿੰਦਾ ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉਹ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਉਦੋਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਗਾਹਕ ਪੂਰੇ ਮਾਰਕਿਟ ਚੱਕਰ ਉਹਨਾਂ ਪ੍ਰਚੂਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਰਚਾ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ ਸੰਪੱਤੀ ਵੰਡ ਦੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਸਾਰਥਕਤਾ ਜਿਹਨਾਂ ਕੋਲ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਨਾਲ ਗੁਣਵੱਤਾ ਸੰਕੇਤ ਅਤੇ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਉਹ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭਰੋਸਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਅਕਸਰ ਹੋਰ ਵਧੇਰੇ ਠੋਸ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ. ਉਹ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਦੋ ਹਾਲਤਾਂ ਵਿਚ ਰਿਟੇਲ ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ ਐਸਸੀਟ ਅਲੋਕੇਸ਼ਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦੇਵੇਗਾ: (1) ਜੇਕਰ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਸਮਾਂ ਰੁਖ ਇੱਕ ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰ (8-10 ਸਾਲ) ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, 100% ਇਕੁਇਟੀ ਵਸਤੂਆਂ ਦਾ ਕੋਈ ਉਚਿਤ ਵਸਤੂ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ (2) ਜਦੋਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਜੋਖਮ ਦੀ ਜੋਖਮ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਜੋਖਮ ਸਮਰੱਥਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਉਦੋਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇਕੁਝੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਇੱਛਾ ਬਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਇੱਕ ਹੋਰ ਬਚਾਅ ਪੱਖੀ ਰਣਨੀਤੀ

ধ্রুব মেহতা সুপার এইচএনআইয়ের সাথে তার সম্পত্তির বরাদ্দ কৌশল সম্পর্কিত অন্তর্দৃষ্টি শেয়ার করেছেন। বেঞ্জামিন গ্রাহামের 50-50-50 (ডিবেট ইক্যুইটি) ডিফল্ট থাকার কারণে তিনি কীভাবে তার অভ্যাস শুরু করেছিলেন তা দিয়ে শুরু হয়। ২003 সালে, তিনি ব্যাখ্যা করেছিলেন যে এটি "ফটকাবাজি" হিসাবে বিবেচিত হয়েছিল এমনকি 25% ইক্যুইটি যা এটিকে তার ডিফল্ট গ্রাহকদের সন্তুষ্ট করার জন্য একটি বড় চ্যালেঞ্জ তৈরি করেছিল। সময়ের সাথে সাথে, ঐতিহাসিক ডেটা এবং কংক্রিট প্রমাণগুলি গ্রাহকদের তাদের আত্মবিশ্বাস বৃদ্ধি এবং সেই একই ক্লায়েন্টদের দেখানো হয়েছিল, যারা একবার সন্দেহভাজন তাদের 60% -65% ভাগের ইক্যুইটি এক্সপোজার বাড়িয়েছে। তার ক্লায়েন্টদের পোর্টফোলিও বিশ্লেষণ করার সময় তিনি ঋণ এবং ইক্যুইটি এর আয়না তুলনা করেছিলেন, যা 3 বছরেরও বেশি সময় ধরে ঋণের কথা উল্লেখ করেছিলেন এবং ইক্যুইটি উল্লেখযোগ্যভাবে কম ছিল। যাইহোক, 15 বছরেরও বেশি সময় ধরে ঋণের আয় 7-8% ছাড়িয়ে যায় এবং ইক্যুইটি প্রায় 18% লাভ করে। তিনি বুঝতে পেরেছিলেন যে তার এইচএনআই ক্লায়েন্টদের জন্য ঋণের 50% টাকা বেশ অপচয় ছিল। তিনি নিক মুরে দ্বারা অনুপ্রাণিত একটি নতুন কৌশল গ্রহণ করেন, যিনি স্বল্পমেয়াদী তরলতা প্রয়োজনগুলি মূল্যায়ন করতে সক্ষম হন, সেই অর্থটিকে সরাইয়া রাখেন এবং ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করেন। নতুন কৌশল সম্পর্কে জিজ্ঞেস করা হলে, তিনি ব্যাখ্যা করেন যে ক্লায়েন্টরা 25% ইকুইটি এক্সপোজারের সাথে বন্ধ শুরু করেছে এখন সময়ের সাথে সাথে আস্থা সহ 50-60% এ চলে গেছে। "ক্লায়েন্টদের আত্মবিশ্বাস এবং দৃঢ়তা কিনতে" তিনি বলেছেন হিসাবে তিনি বলেছেন ক্লায়েন্টদের আরো ধীরে ধীরে স্থানান্তর পছন্দ ঝোঁক "যদি কেবলমাত্র 80 জনকে চালিত করা হয় বলে বলা হয় তবে ২00 তে ড্রাইভ করা নিরাপদ, তিনি ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে এটি বাড়িয়ে তুলতে বাধ্য হবেন এবং প্রতিটি বৃদ্ধিে সুরক্ষা যাচাই করতে বাধ্য হবেন", তিনি বলেন যে গ্রাহকরা যখন সম্পূর্ণ বাজারে যান তখন আত্মবিশ্বাস আসে চক্র। খুচরো বিনিয়োগকারী এবং গ্রাহকদের জন্য সম্পদ বরাদ্দের পণ্য সম্পর্কিত প্রাসঙ্গিকতা নিয়ে আলোচনা যারা এইচএনআইগুলির সাথে গুণগত মিথস্ক্রিয়া এবং সংযোগের অ্যাক্সেস নাও পেতে পারে, তিনি ব্যাখ্যা করেন যে তারা তাদের কংক্রিট লক্ষ্যগুলির উপর নির্ভর করে। তিনি দুটি ক্লায়েন্টের অধীনে খুচরা গ্রাহকদের জন্য তার সম্পদ বরাদ্দ পণ্য ব্যাখ্যা করেছেন: (1) যদি তাদের সময় দিগন্ত এক মার্কেট চক্রের চেয়ে কম (8-10yrs), 100% ইকুইটি পণ্যগুলি উপযুক্ত নাও হতে পারে (২) যখন তাদের ঝুঁকিপূর্ণ ক্ষয়ক্ষতি তাদের ঝুঁকির ক্ষমতা অতিক্রম করে, তখন যখন বাজার মূল্যবৃদ্ধি বাড়ায় তখন তাদের একচেটিয়া পরিমাণে বিনিয়োগের ইচ্ছা বাড়ায়, তখন আরও একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশল প্রস্তাব করে

Dhruv మెహతా సూపర్ HNIs వ్యవహరించే తన ఆస్తి కేటాయింపు వ్యూహాలు న అవగాహన పంచుకుంటుంది. అతను 50-50 (రుణ-ఈక్విటీ) డిఫాల్ట్ కలిగి బెంజమిన్ గ్రాహం స్ఫూర్తి తన ఆచరణలో ప్రారంభించారు ఎలా మొదలవుతుంది. 2003 లో, అతను అది తన డిఫాల్ట్ ఖాతాదారులకు ఒప్పించేందుకు ఒక పెద్ద సవాలు చేసిన కూడా 25% ఈక్విటీ సూచించడానికి "ఊహాజనిత" గా వివరిస్తుంది. కాలక్రమేణా, చారిత్రక సమాచారం మరియు కాంక్రీటు రుజువులు కస్టమర్లకు చూపించబడ్డాయి, వారి విశ్వాసం మరియు ఒకసారి అదే సందేహాలను పొందిన వారు, ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్లను 60-65% వరకు పెంచారు. తన క్లయింట్లు పోర్ట్ఫోలియో విశ్లేషించేటప్పుడు, అతను రుణ మరియు ఈక్విటీ యొక్క రాబడితో పోల్చినపుడు, ఈక్విటీ చాలా తక్కువగా ఉండగా, 3 సంవత్సరాల కంటే 25% పైగా రుణాన్ని గుర్తించాడు. ఏదేమైనా, 15 ఏళ్ళకు పైగా, రుణ రాబడి సగటున 7-8%, ఈక్విటీ దాదాపు 18% పొందింది. తన HNI ఖాతాదారులకు రుణంలో 50% ఇవ్వడం చాలా వ్యర్థాలు అని అతను గ్రహించాడు. స్వల్పకాలిక లిక్విడిటీ అవసరాలను అంచనా వేయగలిగిన నిక్ ముర్రే చేత ప్రేరణ పొందిన ఒక నూతన వ్యూహాన్ని అతను స్వీకరించాడు, ఆ డబ్బును పక్కన పెట్టుకొని ఈక్విటీలో పెట్టుబడి పెట్టారు. నూతన వ్యూహాన్ని గురించి అడిగినప్పుడు, అతను 25% ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ తో ప్రారంభించిన ఖాతాదారులకు ఇప్పుడు 50-60% సమయం తరలి వచ్చిన విశ్వాసంతో మారిందని వివరించాడు. అతను పేర్కొన్న విధంగా "క్లయింట్లు విశ్వాసం మరియు విశ్వాసం కొనుగోలు" అతను చెప్పాడు క్లయింట్లు క్రమంగా మార్పులను ఇష్టపడతారు "80 వద్ద మాత్రమే నడిచే ఎవరు ఎవరైనా 200 డ్రైవ్ సురక్షితంగా చెప్పారు ఉంటే, అతను ప్రతి పెంపు భద్రత కోసం తనిఖీ, క్రమంగా క్రమంగా అది పెంచడానికి సన్నద్ధమవుతోంది", అతను ఖాతాదారులకు పూర్తి మార్కెట్ ద్వారా వెళ్ళేటప్పుడు విశ్వాసం వచ్చే వివరించినట్టుగా చెప్పారు చక్రం. రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు మరియు నాణ్యత సంకర్షణలు మరియు HNIs వారి సలహాదారులు నిశ్చితార్థం యాక్సెస్ కలిగి ఉండవు ఎవరు ఖాతాదారులకు ఆస్తి కేటాయింపు ఉత్పత్తుల ఔచిత్యం చర్చిస్తూ, అతను వారు మరింత వారి సలహాదారులు ఆధారపడతాయి మరియు తరచుగా మరింత కాంక్రీటు గోల్స్ కలిగి ఉంటాయి అని వివరిస్తుంది. అతను రెండు పరిస్థితులలో రిటైల్ ఖాతాదారులకు తన ఆస్తి కేటాయింపు ఉత్పత్తులను వివరిస్తాడు: (1) వారి సమయం హోరిజోన్ ఒకటి కంటే తక్కువ మార్కెట్ చక్రం (8-10yrs) ఉంటే, 100% ఈక్విటీ ఉత్పత్తులు మంచి సరిపోతుందని కాకపోవచ్చు (2) వారి రిస్కు ఆకలి వారి రిస్క్ సామర్ధ్యాన్ని చాలా మించి ఉన్నప్పుడు, మార్కెట్ విలువలు పెరుగుతుండటంతో లాట్సమ్ మొత్తాలను పెట్టుబడిగా పెట్టాలనే వారి కోరిక, మరింత రక్షణాత్మక వ్యూహాన్ని సూచిస్తుంది

தர்ம் மெஹ்தா சூப்பர் HNI களைக் கையாள்வதில் தனது சொத்து ஒதுக்கீட்டு உத்திகளைப் பங்கிட்டுள்ளார். அவர் 50-50 (கடன்-ஈக்விட்டி) முன்னுரிமை கொண்ட பெஞ்சமின் கிரஹாம் ஈர்க்கப்பட்டு, தனது நடைமுறையை எவ்வாறு தொடங்கினார் என்பதைத் தொடங்குகிறார். 2003 ஆம் ஆண்டில், அவர் 25% ஈக்விட்டிக்கு பரிந்துரைக்கும்படி "ஊகம்" எனக் கருதுகிறார், இது அவரது இயல்புநிலை வாடிக்கையாளர்களை நம்பவைக்கும் ஒரு பெரிய சவாலாக அமைந்தது. காலப்போக்கில், வரலாற்று தரவு மற்றும் கான்கிரீட் சான்றுகள் வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் நம்பிக்கையை அதிகரித்தது மற்றும் ஒரு முறை சந்தேகம் யார் தங்கள் வாடிக்கையாளர்கள் 60-65% தங்கள் பங்கு வெளிப்பாடு அதிகரித்துள்ளது. தனது வாடிக்கையாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை பகுத்தாராயும் போது, கடன் மற்றும் சமபங்குத் திரட்டத்தை ஒப்பிடுகையில், 3 ஆண்டுகளுக்கு மேல் 25% க்கும் அதிகமான கடனைக் குறிப்பிடுகையில், ஈக்விட்டி குறிப்பிடத்தக்க அளவு குறைவாக இருந்தது. இருப்பினும், 15 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக, கடன் தொகைகள் சராசரியாக 7-8 சதவீதத்திலிருந்து சராசரியாக 18 சதவீதத்தை எட்டியது. தனது HNI வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடனில் 50% வைப்பது ஒரு கழிவு என்று அவர் உணர்ந்தார். அவர் குறுகிய கால திரவ தேவைகளை மதிப்பீடு செய்ய முடிந்த நிக் முர்ரேவால் ஈர்க்கப்பட்ட ஒரு புதிய மூலோபாயத்தை ஏற்றுக்கொண்டார், அந்த பணத்தை ஒதுக்கி, பங்கு முதலீட்டில் முதலீடு செய்தார். புதிய மூலோபாயத்தைப் பற்றி கேட்டபோது, 25% ஈக்விட்டி வெளிப்பாடுகளுடன் தொடங்கப்பட்ட வாடிக்கையாளர்கள் இப்போது 50-60% காலப்போக்கில் வந்துள்ள நம்பிக்கையுடன் வந்துள்ளனர் என்று அவர் விளக்கினார். "வாடிக்கையாளர்கள் நம்பிக்கை மற்றும் நம்பிக்கை வாங்க" அவர் சுட்டிக்காட்டுகிறார் என அவர் கூறுகிறார் வாடிக்கையாளர்கள் மேலும் படிப்படியான மாற்றங்களை விரும்புகின்றனர் "80 வது மட்டுமே வழிநடத்தப்பட்டு யார் யாரோ இது 200 ஓட்டுவது எப்படி பாதுகாப்பானது கூறினார் என்றால், அவர் ஒவ்வொரு அதிகரிப்பு மணிக்கு பாதுகாப்பு சோதனை, படிப்படியாக படிப்படியாக அதிகரிக்க கட்டப்படுகிறது", அவர் வாடிக்கையாளர்கள் ஒரு முழு சந்தை செல்ல போது அவர் நம்பிக்கை வரும் விளக்குகிறார் கூறுகிறார் சுழற்சி. சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் தரமான தொடர்புகொள்ளுதல்கள் மற்றும் HNIs தங்கள் ஆலோசகர்களின் ஈடுபாடு அணுகல் இல்லை யார் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சொத்து ஒதுக்கீடு பொருட்கள் தொடர்பானவற்றை விவாதித்து, அவர்கள் தங்கள் ஆலோசகர்களின் நம்பியுள்ளன மேலும் அதிக கான்கிரீட் இலக்குகளை கொண்டுள்ளன என்று விளக்குகிறது. இரண்டு சந்தர்ப்பங்களில் சில்லறை வாடிக்கையாளர்களுக்கான தனது சொத்து ஒதுக்கீடு தயாரிப்புகளை அவர் விளக்குகிறார்: (1) அவர்களது நேரத்தின் அடிவானம் ஒன்று சந்தைச் சுழற்சியில் (8-10yrs) குறைவாக இருந்தால், 100% ஈக்விட்டி தயாரிப்புகள் ஒரு நல்ல பொருத்தமாக இருக்கலாம் தங்கள் அபாயத் இதுவரை ஆபத்தை திறனை விட அதிகமாக போது (2), என்று சந்தை மதிப்பீடுகள் அதிகரிப்பு போன்ற தொகை அளவு அதிகரிக்கும் முதலீடு தங்கள் விருப்பத்தை, மேலும் பாதுகாப்பான மூலோபாயம் பரிந்துரைக்கும் போது

ಸೂಪರ್ HNI ಗಳಿಗೆ ವ್ಯವಹರಿಸುವಾಗ ಅವರ ಆಸ್ತಿ ವಿತರಣಾ ಯೋಜನೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಧುರ್ವ್ ಮೆಹ್ತಾ ಒಳನೋಟವನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಂಡಿದ್ದಾರೆ. ಬೆಂಜಮಿನ್ ಗ್ರಹಾಂ ಅವರು 50-50 (ಠೇವಣಿ-ಇಕ್ವಿಟಿ) ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರಿಂದ ಅವರು ತಮ್ಮ ಅಭ್ಯಾಸವನ್ನು ಹೇಗೆ ಆರಂಭಿಸಿದರು ಎಂಬುದನ್ನು ಅವನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತಾನೆ. 2003 ರಲ್ಲಿ, 25% ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನೂ ಸಹ ಸೂಚಿಸಲು "ಊಹಾತ್ಮಕ" ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ವಿವರಿಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ತನ್ನ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ನ ಗ್ರಾಹಕರನ್ನು ಮನವೊಲಿಸಲು ದೊಡ್ಡ ಸವಾಲು ಮಾಡಿತು. ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ, ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ತೋರಿಸಿದ ಐತಿಹಾಸಿಕ ದತ್ತಾಂಶ ಮತ್ತು ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಸಾಕ್ಷ್ಯಗಳು ತಮ್ಮ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿವೆ ಮತ್ತು ಒಮ್ಮೆ ಸಂಶಯ ಹೊಂದಿದ ಅದೇ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ 60-65% ವರೆಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚಿದೆ. ತನ್ನ ಗ್ರಾಹಕರ ಖಾತೆಗಳನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಿದಾಗ, ಸಾಲ ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಅವರು ಹೋಲಿಸಿದರು, ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಸಾಲವನ್ನು 25% ಪಡೆದರು ಆದರೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, 15 ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತಲೂ ಹೆಚ್ಚು, ಸಾಲವು ಕೇವಲ 7-8% ರಷ್ಟಿದೆ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿ ಸುಮಾರು 18% ರಷ್ಟನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಂಡಿತು. ತನ್ನ ಎಚ್ಎನ್ಐ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ 50% ಸಾಲವನ್ನು ಹಾಕುವ ಮೂಲಕ ಅವರು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ತೃಪ್ತಿಪಡಿಸಲು ತುರ್ತು ಹಣದ ಅವಶ್ಯಕತೆಯಿಲ್ಲದಿರುವುದರಿಂದ ಅವರು ಬಹಳ ವ್ಯರ್ಥ ಎಂದು ಅವರು ಅರಿತುಕೊಂಡರು. ನಿಕ್ ಮರ್ರೆ ಅವರಿಂದ ಸ್ಫೂರ್ತಿ ಪಡೆದ ಹೊಸ ತಂತ್ರವನ್ನು ಅವರು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಂಡರು, ಇದು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ದ್ರವ್ಯತೆ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು, ಆ ಹಣವನ್ನು ಪಕ್ಕಕ್ಕೆ ಇರಿಸಿ ಮತ್ತು ಉಳಿದವನ್ನು ಇಕ್ವಿಟಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿತು. ಗ್ರಾಹಕರು ಈ ಹೊಸ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಕ್ಕೆ ಹೇಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ ನೀಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಕೇಳಿದಾಗ, 25% ಇಕ್ವಿಟಿ ಎಕ್ಸ್ಪೋಸರ್ನೊಂದಿಗೆ ಪ್ರಾರಂಭವಾದ ಗ್ರಾಹಕರು ಈಗ 50-60% ಗೆ ಬದಲಾಗಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಬಂದ ವಿಶ್ವಾಸದೊಂದಿಗೆ ವಿವರಿಸಿದರು. "ಗ್ರಾಹಕರು ಆತ್ಮವಿಶ್ವಾಸ ಮತ್ತು ಕನ್ವಿಕ್ಷನ್ ಅನ್ನು ಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ" ಅವರು ತಾವು ತಾಳ್ಮೆಯಿಂದಿರುವ ಆಟ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. ಗ್ರಾಹಕರು ಹೆಚ್ಚು ಕ್ರಮೇಣ ಪರಿವರ್ತನೆಗಳನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತಾರೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಸರಳವಾದ ಮಾನವ ಸ್ವಭಾವವಾಗಿದೆ. "80 ರಷ್ಟನ್ನು ಮಾತ್ರ ಓಡಿಸಿದರೆ ಅದು 200 ಕ್ಕೆ ಓಡಿಸಲು ಸುರಕ್ಷಿತವಾದುದಾದರೆ, ಕ್ರಮೇಣ ಕ್ರಮೇಣ ಹೆಚ್ಚಿಸಲು, ಪ್ರತಿ ಇಂಪ್ರಿಮೆಂಟಿನಲ್ಲಿ ಸುರಕ್ಷತೆಗಾಗಿ ಪರಿಶೀಲನೆ ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದರೆ" ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ, ಗ್ರಾಹಕರು ಪೂರ್ಣ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೂಲಕ ಹೋದಾಗ ವಿಶ್ವಾಸ ಬರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ ಚಕ್ರ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಚರ್ಚಿಸುತ್ತಾ ಮತ್ತು ಗುಣಮಟ್ಟದ ಪರಸ್ಪರ ಕ್ರಿಯೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿರದ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಸ್ವತ್ತು ಹಂಚಿಕೆ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತತೆ ಮತ್ತು HNIs ಅವರ ಸಲಹೆಗಾರರೊಂದಿಗೆ ನಿಶ್ಚಿತಾರ್ಥವನ್ನು ಅವರು ಚರ್ಚಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಅವರು ತಮ್ಮ ಸಲಹೆಗಾರರ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಅವಲಂಬಿತರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಗುರಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಅವರು ವಿವರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಅವರು ಎರಡು ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಸ್ವತ್ತು ಹಂಚಿಕೆ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ವಿವರಿಸುತ್ತಾರೆ: (1) ಅವರ ಸಮಯದ ಹಾರಿಜಾನ್ ಒಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಕ್ರಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದರೆ (8-10yrs), 100% ಇಕ್ವಿಟಿ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಉತ್ತಮವಾದವುಗಳಾಗಿರಬಾರದು (2) ಅವರ ಅಪಾಯದ ಹಸಿವು ತಮ್ಮ ಅಪಾಯದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಮೀರಿದಾಗ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೌಲ್ಯಗಳ ಹೆಚ್ಚಳದಂತೆ ಹಣದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಅವರ ಬಯಕೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ, ಹೆಚ್ಚು ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ತಂತ್ರವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ

സൂപ്പർ എച്ച്.എൻ.ഐകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ തന്ത്രങ്ങളെക്കുറിച്ച് ധ്രുവ് മേഹ്ത പങ്കുവയ്ക്കുന്നു. 50-50 (ഡെറ്റ്-ഇക്വിറ്റി) സ്വമേധയാ ഉള്ള ബെഞ്ചമിൻ ഗ്രഹാം പ്രചോദനം ആരംഭിച്ചതോടെ അദ്ദേഹം ആരംഭിച്ചു. 2003 ൽ, അത് "ഊഹക്കച്ചവടമാണ്" എന്ന് അഭിപ്രായപ്പെടുന്നുണ്ട്, 25% ഇക്വിറ്റി പോലും നിർദ്ദേശിക്കാനായി അദ്ദേഹം ഇത് വ്യക്തമാക്കുന്നു. കാലാകാലങ്ങളിൽ, ക്ലയന്റുകൾക്ക് കാണിക്കുന്ന ചരിത്ര വിവരവും കോൺട്രാറ്റിക് തെളിവുകളും അവരുടെ ആത്മവിശ്വാസം വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ഒരിക്കൽ സംശയാസ്പദമായിരുന്ന ഒരേ ക്ലസ്റ്ററുകൾ 60-65% വരെ അവരുടെ ഓഹരി പങ്കാളിത്തം ഉയർത്തി. തന്റെ കസ്റ്റമർ പോർട്ട്ഫോളിയോകൾ അപഗ്രഥിക്കുമ്പോൾ, കടവും ഇക്വിറ്റിയും തിരിച്ചെത്തിയപ്പോൾ, കടബാധ്യത മൂന്ന് വർഷത്തിൽ 25% വരെ കടന്നത് ശ്രദ്ധേയമാണ്. എന്നാൽ, ഇക്വിറ്റി വളരെ കുറവായിരുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, 15 വർഷത്തിലേറെയായി, കടം തിരിച്ചടവ് യഥാക്രമം 7-8 ശതമാനവും, ഇക്വിറ്റി ഏതാണ്ട് 18 ശതമാനവുമാണ്. ഹ്രസ്വകാല ആവശ്യങ്ങൾ നിറവേറ്റാൻ അടിയന്തിര പണം ആവശ്യമില്ലെന്ന പ്രത്യേകിച്ചും, 50% ഹിനയുടെ ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് കടം കൊടുക്കുമെന്ന് അദ്ദേഹം മനസ്സിലാക്കി. നിക് മുറെയെ പ്രചോദിപ്പിച്ച പുതിയ തന്ത്രം, ഹ്രസ്വകാല ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ ആവശ്യകതയെ വിലയിരുത്തി, പണം പിരിച്ചുവിടുകയും ബാക്കി തുക ഓഹരിയിൽ നിക്ഷേപിക്കുകയും ചെയ്തു. ക്ലയന്റുകൾ ഈ പുതിയ തന്ത്രത്തെ എങ്ങനെ പ്രതികരിക്കുന്നു എന്ന് ചോദിച്ചപ്പോൾ, 25% ഇക്വിറ്റി എക്സ്പോഷനോടെ ആരംഭിച്ച ക്ലയന്റ്സ് ഇപ്പോൾ 50-60% എന്ന നിലയിലേക്ക് മാറിയിട്ടുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം വിശദീകരിച്ചു. "തീർച്ചയായും ക്ലയന്റ് വിശ്വാസവും വിശ്വാസവും വാങ്ങുന്നു" തീർച്ചയായും അതു ക്ഷമയോടെയുള്ള കളിയാണെന്നു ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നു. ലളിതമായ മാനുഷിക സ്വഭാവം ഉള്ളതിനാൽ ക്ലയന്റുകൾ കൂടുതൽ ക്രമാനുഗതമായ പരിവർത്തനങ്ങൾക്ക് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു. "80 ൽ മാത്രം നയിക്കുന്ന ഒരാൾ 200 ഓളം സുരക്ഷിതമായി പറഞ്ഞാൽ അത് ക്രമേണ ക്രമേണ വർദ്ധിപ്പിക്കാം, ഓരോ ഇൻക്രിമെന്റിലും സുരക്ഷയ്ക്കായി പരിശോധിക്കുകയാണ്", അദ്ദേഹം പറയുന്നു. സൈക്കിൾ. ചില്ലറ നിക്ഷേപകരെക്കുറിച്ചും ഗുണനിലവാരമുള്ള ഇടപെടലുകളുമായി ബന്ധമില്ലാത്തവരും, അവരുടെ ഉപദേശകരുമായി ഇടപഴകുന്നവരുമായ ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ പ്രൊഡക്റ്റുകളുടെ പ്രസക്തിയെക്കുറിച്ചും ചർച്ച ചെയ്യുന്നു. അവരുടെ ഉപദേശകരിൽ കൂടുതൽ ആശ്രയിച്ച് പലപ്പോഴും കൂടുതൽ വ്യക്തമായ ലക്ഷ്യങ്ങളുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം വിശദീകരിക്കുന്നു. രണ്ട് സാഹചര്യങ്ങളിൽ ചില്ലറ ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ പ്രൊഡക്ട് നിർദേശിക്കാനാണ് അദ്ദേഹം പറയുന്നത്. (1) അവരുടെ സമയ ചക്രവാളം ഒരു മാർക്കറ്റ് സൈക്കിളിൽ (8-10 വർഷം) താഴെയാണെങ്കിൽ, 100% ഇക്വിറ്റി പ്രൊഡക്ടുകൾ നല്ല ഉചിതമായേക്കില്ല (2) അവരുടെ റിസ്ക് വിശപ്പ് അവരുടെ റിസ്ക് ശേഷിയെ കവിഞ്ഞേക്കാമെങ്കിൽ, വിപണി മൂല്യനിർണയ വർദ്ധനവ് പോലെ ലുംപ്സത്തിന്റെ അളവിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനുള്ള അവരുടെ ആഗ്രഹം, കൂടുതൽ പ്രതിരോധ തന്ത്രങ്ങൾ നിർദ്ദേശിക്കുക